Material docente de apoyo a la asignatura Administración financiera del riesgo empresarial

El trabajo está dirigido a contribuir con la fuente bibliográfica de la asignatura Administración Financiera del Riesgo Empresarial en la Carrera de Contabilidad y Finanzas. El documento se estructura según la dosificación de temas de la asignatura, con un orden lógico y bien estructurado, considerando no solo contenidos sino también la propuesta de ejercicios de forma que el estudiante pueda ejercitar y poner en práctica las temáticas que aquí se imparten. Se reflejan además las bibliografías consultadas, de forma que el estudiante se motive y profundice en los contenidos aquí abordados.

Introducción

El análisis y administración de los riesgos empresariales debe considerarse como un proceso continuo y dinámico basado en el conocimiento, evaluación, manejo de los riesgos y su impacto en la toma de decisiones en todas las entidades.

La administración de los riesgos asocia el conjunto de pasos secuenciales lógicos y sistemáticos que sirven para que el administrador, identifique, valore y maneje los riesgos asociados con su organización, riesgos tanto puros como financieros, los cuales de ser considerados correctamente ayudando a encontrar soluciones reales y prácticas a los riesgos detectados, permite minimizar pérdidas o maximizar oportunidades, por lo que es importante entender que ningún administrador podrá tomar decisiones si no conoce el proceso del negocio.

Dada las condiciones en las que se desenvuelven actualmente las empresas y sus relaciones económicas y sus relaciones con las instituciones financieras y su entorno, requieren de un estudio riguroso de los riesgos a los que se pueden afrontar las entidades.

La academia se suma a la necesidad de impartir y dar a conocer la teoría y buscar el incentivo hacia la práctica por lo que se requiere del uso de materiales de apoyo para el aprendizaje.

La siguiente monografía está dirigida a estudiantes que cursan la asignatura de Administración Financiera del Riesgo Empresarial, fundamentalmente para la carrera de Contabilidad y Finanzas. En la misma encontrarán los principales temas a analizar en el transcurso de la asignatura, además de preguntas de control que facilitarán la comprensión de los mismos.

En el primer tema titulado la gestión del riesgo en las empresas comienza abordando la conceptualización y los tipos de riesgos, profundizando en los riesgos puros y su gestión de forma que el estudiante se apropie de herramientas que le posibiliten la minimización de los efectos del riesgo.

En el segundo tema: El mercado monetario y diferido, aborda los riesgos financieros, y las operaciones monetarias internacionales, mostrando las bases de la operacionalidad y las relaciones básicas de la Política Financiera Internacional.

El último tema: Dirigido a la administración del riesgo cambiario y sus coberturas. Aquí se abordan las diferentes técnicas de cobertura del riesgo desde la perspectiva contable y económica.

El colectivo de autores propone set de ejercicios por cada tema para la ejercitación del contenido que se expone así como la bibliografía a consultar.

Tema I:

La gestión del riesgo en las empresas.

El riesgo en la gestión financiera empresarial. Relación incertidumbre y riesgo. Causas y factores de que originan los riesgos. Tipos de riesgos: puros y financieros. Características y clasificación de los riesgos puros y financieros. El objetivo de toda empresa es la producción y la comercialización de un bien o un servicio para obtener la mayor ganancia posible de los recursos humanos, materiales y financieros utilizados en la misma.

Pero la medida de la eficiencia en el uso de esos recursos está dada por la relación que existe entre la ganancia lograda y los recursos invertidos en alcanzar la producción obtenida, teniendo en consideración el riesgo que asume la empresa en la actividad donde opera.

El riesgo es algo inherente a casi toda actividad empresarial, por lo que se hace necesario que los profesionales cubanos aprendan a identificarlo, evaluarlo, y a cubrirse de este de la mejor manera posible. Es por esto que el conocimiento de las técnicas de evaluación y cobertura del riesgo financiero constituye en la actualidad uno de los problemas más comunes y frecuentes en los que se puede encontrar una entidad económica.

El riesgo en la gestión financiera empresarial. Teniendo en cuenta el escenario actual y futuro en el que se desarrolla la actividad financiera, tanto en al ámbito empresarial como en el de los mercados financieros, como se indica en Portillo (1998), resulta imprescindible la identificación, medición y, por supuesto, la gestión de los riesgos a los que se encuentra sujeta la entidad.

Por riesgo entendemos la existencia de escenarios con posibilidad de pérdida, y por pérdida la obtención de una rentabilidad por debajo de la esperada. De este modo, es bastante habitual asociar el riesgo con variabilidades de rentabilidad, en sus diferentes acepciones, de manera que habrá tantos tipos de riesgo como rentabilidades.

Dado que el riesgo queda inevitablemente ligado a la incertidumbre sobre eventos futuros, resulta imposible eliminarlo. Ante esto, la única forma de enfrentarlo es administrándolo, distinguiendo las fuentes de donde proviene, midiendo el grado de exposición que se asume y eligiendo las mejores estrategias disponibles para controlarlo.

Relación incertidumbre y riesgo. La incertidumbre y el riesgo son parte de la realidad que enfrentan los individuos, las empresas y los países.

El análisis de la incertidumbre y el riesgo es especialmente valioso cuando los resultados son de gran importancia y se desea tomar decisiones para lograr los objetivos personales o empresariales.

"La incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrirá en el futuro. El riesgo es la incertidumbre que "importa" porque incide en el bienestar de la gente….. Toda situación riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin riesgo". (Bodie, 1998).

En términos muy simples existe riesgo en cualquier situación en que no sabemos con exactitud lo que ocurrirá al futuro. El riesgo es sinónimo de Incertidumbre, es decir, la dificultad de poder predecir lo que ocurrirá.

En general es importante conocer al riesgo en el ámbito financiero, ya que la mayoría de las decisiones financieras de importancia son en base a predecir el futuro.

Hay quienes se rehúsan a aceptar riesgos y quienes no son tan reacios, en todos los casos la idea es asumir el menor riesgo posible en la medida de las posibilidades.

Pero no siempre el riesgo es malo se puede convivir con el a través de un incentivo. Es decir aceptaremos más riesgo en la medida que haya recompensa. Es por ello que existe una relación muy estrecha entre riesgo y rentabilidad.

Entonces, se debe definir el riesgo como:

La probabilidad que un peligro (causa inminente de pérdida), existente en una actividad determinada durante un periodo definido, ocasione un incidente con consecuencias no factibles de ser estimadas.

También lo podemos entender cómo, el potencial de pérdidas que existe asociado a una operación productiva, cuando cambian en forma no planeada las condiciones definidas como estándares para garantizar el funcionamiento de un proceso o del sistema productivo en su conjunto.

Tipos de riesgos: puros y financieros. Los riesgos en general, se pueden clasificar en riesgo puro y riesgo financiero.

El riesgo financiero es aquel riesgo en la cual existe la posibilidad de ganar o perder, como por ejemplo las apuestas o los juegos de azar. En cambio el riesgo puro es el que se da en la empresa y existe la posibilidad de perder o no perder pero jamás ganar.

Los riesgos financieros están relacionados con las posibles pérdidas en los mercados financieros. Los movimientos en las variables financieras, tales como las tasas de interés y los tipos de cambio, constituyen una fuente importante de riesgos para la mayoría de las empresas.

En contraste con las empresas industriales, la función principal de las instituciones financieras es administrar activamente los riesgos financieros; los bancos, en la actualidad han entendido la necesidad de identificar y medir con precisión los riesgos para poder posteriormente controlarlos y evaluarlos de forma apropiada.

Características y clasificación de los riesgos puros y financieros. El riesgo puro en la empresa a su vez se clasifica en:

· Riesgo inherente

· Riesgo incorporado El riesgo inherente Es aquel riesgo que por su naturaleza no se puede separar de la situación donde existe. Es propio del trabajo a realizar. Es el riesgo propio de cada empresa de acuerdo a su actividad, por ejemplo los mostrados en la siguiente tabla.

El riesgo incorporado es aquel riesgo que no es propio de la actividad, sino que producto de conductas poco responsables de un trabajador, el que asume otros riesgos con objeto de conseguir algo que cree que es bueno para el y/o para la empresa, como por ejemplo ganar tiempo, terminar antes el trabajo para destacar, demostrar a sus compañeros que es mejor, etc.

Los siguientes son ejemplos de riesgos incorporados:

1.- Clavar con un alicate o llave y no con un martillo.

2.- Subir a un andamio sin amarrarse 3.- Sacar la protección a un esmeril angular o amoladora.

4.- Levantar sin doblar las rodillas.

5.- Levantar o transportar sobrepeso 6.- Transitar a exceso de velocidad 7.- No reparar una falla mecánica de inmediato 8.- Trabajar en una máquina sin protección en las partes móviles Los riesgos inherentes en una empresa se deben controlar y/o eliminar los que sean posibles, ya que como estos están en directa relación con la actividad de la empresa si estos no lo asumen no puede existir. Los riesgos incorporados se deben eliminar de inmediato.

De los Riesgos financieros los de mayor importancia son el riesgo de crédito, el riesgo de mercado y el riesgo de liquidez.

Riesgo de mercado: Se deriva de cambios en los precios de los activos y pasivos financieros (o volatilidades) y se mide a través de los cambios en el valor de las posiciones abiertas. Para la cobertura del riesgo de mercado, lo usual es la aplicación de derivados financieros, como futuros y opciones.

Existen diferentes tipos de riesgos de mercado en función de los factores específicos que dan lugar a la aparición de este tipo de riesgo para cada producto:

· Riesgo de tasa de interés: Es el riesgo de pérdida del valor del portafolio ante variaciones en las tasas de interés del mercado. Se puede clasificar en función de las causas que lo originan.

· Riesgo de precio: Es el riesgo de variaciones en el valor de mercado de determinados activos como consecuencia de modificaciones en sus precios, (distinto de las tasas de interés o del tipo de cambio, como sería el precio de acciones). Se aplica básicamente a los títulos de renta variable y a las materias primas.

· Riesgo de tipo de cambio: Es el riesgo asociado a la variación en el tipo de cambio asumido al negociar divisas o al mantener posición en monedas diferentes.

Riesgo de crédito: Se presenta cuando las contrapartes están poco dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales.

El riesgo de crédito se asocia a la posibilidad de que un activo no sea pagado por el deudor a su vencimiento. Es en este sentido que se habla de los valores del Estado como "riesgo cero", ya que es escasa la posibilidad de que no se pague al vencimiento, mientras que existe alguna probabilidad, por pequeña que sea, de que cualquier otro emisor incumpla.

El riesgo de crédito suele ser cubierto mediante políticas de inversión que definen límites de exposición o mínimos de calidad de los emisores, tomando como base las calificaciones que una agencia clasificadora puede dar, expresadas por una letra o combinación de letras y números. Aunque esas calificaciones no garantizan que al valor no le ocurrirá nada, son un indicador bastante cercano de la probable recuperación del capital.

El riesgo de crédito lo conforman dos tipos diferentes de riesgos:

Riesgo de transacción: Un riesgo por transacción se produce cuando una empresa está comprometida a una transacción denominada en una moneda extranjera. Desde que, una transacción determinará una entrada o una salida de dinero en efectivo en un momento en el futuro, cualquier mutación en la tasa de cambio, entre el momento en que se inicia la transacción y el momento en que termina la misma mediante el cobro o el pago en la moneda extranjera del importe correspondiente a dicha transacción; la cuál llevará un cambio en el importe en moneda nacional que habrá que pagar para la liquidación final de la expresada transacción. Dentro de esta denominación se encuentra el riesgo de cambio. El riesgo de cambio se puede dar también por traducción y será el que surge de la traducción de estados financieros en moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz para objeto de reportes financieros.

Riesgo de cartera: El riesgo de cartera se refiere al riesgo inherente en la composición de la cartera de préstamos en general y está altamente influida por la concentración según los siguientes criterios: Área geográfica, sector económico, número de deudores, grupos económicos y tipo de garantías. La disminución del riesgo de cartera se realiza mediante la aplicación de políticas de diversificación, tamaño máximo del crédito, control de los tipos de préstamos y de la estructura de la cartera crediticia.

Riesgo de liquidez: Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones de flujos de efectivo necesario, lo cual puede reforzar una liquidación anticipada, transformando en consecuencia las pérdidas en "papel" en pérdidas realizadas. Aparece de forma natural en las instituciones financieras debido a que prestan a plazos mayores a los que aceptan depósitos, que son más líquidos. Además, una parte importante de los recursos ajenos de toda institución de crédito está en forma de depósitos a la vista, disponibles inmediatamente.

La liquidez viene dada por varios factores, como puede ser desde la cantidad y tamaño relativo de los operadores del mercado, hasta el tamaño de la emisión del activo en particular o la concentración que haya de ella en unos pocos inversionistas. Por lo general, se acepta que los valores públicos tiendan a ser muy líquidos, no solo por su aceptación generalizada, sino por las grandes masas de títulos que suele haber de ellos en el mercado, haciendo que la cantidad de compradores y vendedores sea por lo general muy grande. Puesto que el riesgo de liquidez está relacionado con las características del mercado, la manera de defenderse de él depende más bien de la estrategia de inversión en función de los objetivos del portafolio.

La gerencia de riesgo en las entidades de base, definición, importancia y principales tendencias. Establecimiento del contexto organizacional y estratégico. Etapas de la gerencia de riesgos. Primera etapa: identificación de riesgos. En su constante evolucionar, las instituciones y las empresas determinan objetivos y metas que justifican su existencia. Sin embargo, también ellas deben reconocer que la consecución de estos objetivos y de estas metas está condicionada por la presencia de riesgos que, en algunos casos, pueden atrasar el cumplimiento de los planes, o bien cambiarlos, pero que en otros pueden significar la desaparición de la organización.

La administración de riesgos es una aproximación científica del comportamiento de los riesgos, anticipando posibles pérdidas accidentales con el diseño e implementación de procedimientos que minimicen la ocurrencia de pérdidas o el impacto financiero de las pérdidas que puedan ocurrir.

Definición de gerencia de riesgos La Gerencia de Riesgos se ha convertido en una función estratégica esencial de la dirección corporativa moderna, y no una mera decisión comercial o productiva.

La Gerencia de Riesgos es la disciplina que combina los recursos financieros, humanos, materiales y técnicos de la empresa, para identificar y evaluar los riesgos potenciales y decidir cómo manejarlos con una combinación óptima de costo – efectividad.

El concepto de Gerencia de Riesgos maneja fundamentalmente los elementos de garantizar la seguridad y estabilidad integral de una organización de sus bienes, de las persona, etc. de amenazas actuales y futuras que pueden dañar la supervivencia de éstas.

En definitiva, el objetivo principal de la Gerencia de Riesgos es la optimización de todos y cada uno de los recursos disponibles, para minimizar las consecuencias negativas de los riesgos y maximizar las positivas, así como sus respectivas probabilidades (Gonzalo. A. Félix 2005) Principales tendencias Cada vez más, se hace necesario contar con un modelo apropiado para la Gerencia de Riesgos que permita tener un punto de referencia a la hora de definir el proceso para llevarla a cabo, diseñar la estructura organizativa necesaria para desarrollarla y establecer sus objetivos, de forma que represente la mejor práctica con la que la empresa pueda auto-evaluarse.

A nivel mundial han surgido diferentes modelos de estandarización de Gerencia de Riesgos o para la evaluación del control interno, como son el Coso en Estados Unidos, El estándar AS/NZS 4360 de Australia y Nueva Zelanda, una metodología propuesta a partir del Informe Tumbull, el ARO propuesto por Especialistas como DMR-Consulting, el CAN/CSA – Q850-97 de Canadá, el propuesto por la Agencia de la Protección del Medio Ambiente de EEUU (EPA 40CFR68), la resolución 279/2003 de Cuba; así como la evaluación de riesgos basado en estándares propuesta por las principales organizaciones de gerencia de riesgo del Reino Unido.

En su mayoría ellos definen el marco en el cual se pueden desarrollar las actividades industriales y económicas para no producir riesgos ambientales, de salud, de trabajo, etc. Simultáneamente, grandes empresas de consultaría en el mundo entero están prestando atención al tema ofreciendo sus sistemas y programas de gestión del riesgo adaptadas a las diferentes actividades económicas.

Establecimiento del contexto organizacional y estratégico. Contexto Organizacional Antes de comenzar el proceso de análisis de la administración de los riesgos, es necesario comprender la organización y sus capacidades, así como sus metas, objetivos y las estrategias que están vigentes para lograrlos.

El establecimiento del contexto organizacional es sumamente importante debido a que:

· La administración de riesgos tiene lugar en el contexto metas, los objetivos y las estrategias de la entidad.

· La posibilidad de no lograr el cumplimiento de los objetivos de la empresa, de una actividad específica, o de un proyecto, son riesgos deberían ser administrados.

· La política y metas de la entidad contribuyen a establecer los criterios mediante los cuales se decide si un riesgo es aceptable o no.

Contexto estratégico Se deben establecer las metas, los objetivos, las estrategias, el alcance y los parámetros de la actividad, o de la parte de la organización a la cual se piensa aplicar el proceso de administración de riesgos. El proceso debería ser llevado a cabo con plena consideración de la necesidad de balancear costos, beneficios y oportunidades.

También deberían especificarse los recursos requeridos y los registros que se van a llevar. Establecer el alcance y los límites de una aplicación del proceso de administración de riesgos involucra:

· Definir el proyecto o actividad y establecer sus metas y objetivos.

· Definir la extensión del proyecto en tiempo y ubicación.

· Identificar cualquier estudio necesario y su alcance, objetivos y recursos requeridos.

· Definir el alcance y amplitud de las actividades de administración de riesgos a llevar a cabo.

Los aspectos específicos que también podrían ser discutidos incluyen lo siguiente:

· Los roles y responsabilidades de las distintas partes de la organización que participan en la administración de riesgos.

· Las relaciones entre el proyecto y otros proyectos o partes de la organización.

Etapas en la gerencia de riesgos Para un eficiente desarrollo de sus actividades, la gerencia de riesgos en cualquier sector u organización debe ajustarse a una metodología que le permita distribuir su trabajo en varias etapas:

1. Identificación de riesgos.

2. Análisis de riesgos 3. evaluación de riesgos 4. Financiación de riesgos.

Etapas de la gerencia de riesgos: Identificación de riesgos La identificación del riesgo es sumamente importante, dado que permite determinar de una manera más exacta el nivel de exposición a un riesgo o pérdida de una entidad o negocio.

La identificación de riesgos propone identificar la exposición de una empresa a la incertidumbre.

Hay que encauzar la identificación de riesgos de forma ordenada para asegurarse de que se han identificado todas las actividades importantes de la organización y que se han definido todos los riesgos que implican dichas actividades. La volatilidad relacionada con estas actividades debe ser identificada y categorizada.

Las actividades y decisiones empresariales pueden clasificarse en distintas categorías, que incluirían las siguientes:

• Estratégicas ? Se refieren a los objetivos estratégicos a largo plazo de la empresa. Pueden estar condicionadas por áreas como la disponibilidad de capital, los riesgos políticos y soberanos, los cambios legales y de regulación, la reputación y los cambios en el entorno físico.

• Operacionales: ? Se refieren a los problemas cotidianos a los que se enfrenta la empresa al esforzarse por conseguir sus objetivos estratégicos.

• Financieras ? Se refieren a la gestión efectiva y al control de las finanzas de la empresa así como a los efectos de factores externos como la disponibilidad de crédito, los tipos de cambio de las divisas, los movimientos de los tipos de interés y otras exposiciones al mercado.

• Gestión del Conocimiento ? Se trata de la gestión efectiva y del control de los recursos del conocimiento, la producción, protección y comunicación de los mismos. Los factores externos pueden incluir el uso sin autorización o el abuso de la propiedad intelectual, los fallos en el área de energía y la competencia tecnológica. Entre los factores internos se pueden incluir el mal funcionamiento de los sistemas o la pérdida de personal clave.

• Conformidad ? Se refiere a temas como salud y seguridad, medioambiente, descripción comercial, protección del consumidor, protección de datos, prácticas de empleo y temas de regulación.

El administrador de riesgos debe de ser capaz de analizar la actividad que se realiza en cada etapa del proceso operativo y determinar como cada actividad puede resultar potencialmente peligrosa para el resto del proceso. Asimismo, debe de estudiar la interrelación de las actividades propias con la de entidades ajenas que influyen o pudieran influir con su entidad, ya sea, por una relación comercial, la vecindad u otra causa.

Agrupación del riesgo La identificación de los riesgos a que se encuentra expuesta la entidad como primera fase de la Administración de riesgos, conlleva a una plena identificación de estos, sin importar si dichos riesgos puedan ser graves o no.

Para facilitar esta labor se pueden agrupar los riesgos en cinco grandes agrupaciones:

1. Riesgos de las propiedades físicas.

2. Riesgos nacidos de actos criminales.

3. Riesgos legales y contractuales.

4. Riesgos personales.

5. Riesgos Consecuenciales.

· Riesgo de las propiedades físicas Se entiende por propiedad física a todos los bienes o activos que posee una entidad, por ejemplo: edificios maquinarias, equipos, materias primas, productos en proceso y terminados, vehículos, dinero, valores y recursos humanos que laboran en la entidad.

Por tanto se entiende por riesgo de las propiedades físicas a todos aquellos aspectos o hechos que puedan afectar los bienes antes expuestos.

· Riesgos nacidos de actos criminales Dentro de este campo se encuentran los actos que son cometidos los empleados de la entidad o por terceros; estos riesgos implican actividades como: robo de mercancía o dinero, asalto, fraude, fraude, abuso de confianza, entre otras.

· Riesgos legales y contractuales Son aquellos que ocasionan daños a terceras personas o a los bienes que estas posean. De esta manera si una empresa llega a causar un daño a vecinos o visitantes por sus operaciones o actividades, la ley la hace responsable y la obliga a reparar el daño e indemnizar a los perjudicados.

· Riesgos personales Las personas representan siempre un factor muy importante dentro de cualquier entidad, por lo que es necesario conocer perfectamente en grado pueden verse afectados por cualquiera de los riesgos que los amenazan constantemente, como muerte, invalidez total o parcial, entre otros.

· Riesgos contractuales Son aquellos que se evidencian, producto de algún otro daño sufrido por la entidad en sus propiedades físicas, independientemente del daño directo, como son: pérdida de producción, pérdida de ventas, pérdida de utilidades, gastos extraordinarios, entre otros.

Para poder lograr una buena identificación de los riesgos existe una amplia gama de instrumentos que son de mucha utilidad en este aspecto:

Instrumentos 1. Cuestionarios 2. Organigramas 3. Diagramas de flujo 4. Estados financieros 5. Manuales 6. Inspecciones 7. Entrevistas 8. Contratos 9. Proyectos 10. Inventarios 11. Estadísticas y experiencia.

· Cuestionarios Los cuestionarios sirven solo de guías para identificar riesgos que ocurren de forma sistemática. Por lo que deben de tomarse como lo que son, un instrumento, o elemento auxiliar. Es recomendable que se empleen cuestionarios divididos por áreas o secciones que abarquen todas las actividades de la entidad.

· Organigramas Permiten conocer la estructura de la entidad, así como tener un panorama completo de la misma; conocer sobre quien recaen las diferentes responsabilidades y funciones de los diversos departamentos y conocer los niveles de jerarquía y mando dentro de la entidad, con el objeto de dirigirse a la persona indicada a la hora de buscar la información requerida.

· Diagramas de flujo Permite visualizar de forma clara todas las operaciones de la entidad y a su vez revelar todos los tipos posibles de incidentes que podrían causar un accidente en cualquier parte del proceso de fabricación o de producción que provocará pérdidas patrimoniales, de utilidad neta, de responsabilidad o penales, que no son visibles en los cuestionarios o en los estados financieros.

· Estados Financieros El considerar diferentes partidas asentadas en el Balance General, en el Estado de Resultado o en otros Estados Financieros ayudan a recordar áreas de riesgos que de otra forma podrían no identificarse. El uso de los Estados financieros para la identificación de riesgos se basa en la premisa de que cada partida en hoja de balance de la entidad, junto con los registros desarrollados en los que se basan los ingresos, ofrece muy buenas pistas acerca de la exposición a pérdidas de la entidad.

En la hoja del balance general, los activos sugieren los tipos de propiedades expuestas; los pasivos indican los tipos y cantidades d obligaciones de deuda que la firma tendría que continuar pagando periódicamente para evitar una quiebra, si es que sus operaciones o ingresos son interrumpidos por accidente serio.

La sección del balance que indica el capital de los accionistas es una medida aproximada del valor neto de la entidad, la cual, en ausencia de otros arreglos de financiamiento de pérdida, podría ser perdida en pagos o reclamos por responsabilidad debido a un paro prolongado de la entidad.

En el reporte de utilidades, las fuentes de ingreso de la entidad son un indicador de la magnitud de las operaciones de la empresa y de las pérdidas que podría sufrir, si alguna de las operaciones fueran interrumpidas por un evento trágico serio.

Los gastos de la entidad dan cierta información acerca de la naturaleza de sus operaciones y también permiten medir los tipos y cantidades de gastos que la misma tendría que continuar ocasionando por concepto de pago a sus arrendatarios, principales empleados, y tal vez otros aún cuando las operaciones que producen utilidades tuvieran que ser detenidas por un tiempo dado.

En resumen la información financiera a la que se debe recurrir para auxiliarse en la identificación de los riesgos es la siguiente:

– Estados financieros publicados: Generalmente no son de mucha ayuda ya que presentan los datos de forma muy escueta.

– Estados contable internos: Permiten tener una visión detallada de todas las operaciones de la entidad, y por ende ayudan a investigar y cuantificar los riesgos a los que se encuentra expuesta.

– Registros contables: Como son cuentas de clientes y proveedores, registros de almacén, libros de caja y bancos, entre otros.

· Manuales En las entidades existen diversos manuales, los cuales pueden ser de gran utilidad en la identificación de los riesgos, los mismos pueden ser:

– De operación ? Permiten conocer aspectos como la operación de la planta, los procesos de producción, entre otros

– De seguridad ? Contienen información sobre las normas y procedimientos de seguridad que imperan en la entidad.

– De seguros ? Permite conocer las políticas y procedimientos que existen para el manejo de los seguros en la entidad.

– Reglamento interior de trabajo ? Permite identificar algunos riesgos personales y la forma en que la entidad desea que se conduzcan sus empleados y obreros.

· Inspecciones La inspección física a las instalaciones es el elemento más importante para la identificación de los riesgos, lo que deberá ser practicado por un experto en la materia. La inspección sirve especialmente para detectar los riesgos de las propiedades físicas y los accidentes que puedan sufrir los trabajadores en el desempeño de sus labores.

· Entrevistas Ayudan a completar la información de los otros instrumentos y son sumamente útiles al aplicarlas con cuestionarios e inspecciones. Es conveniente efectuarlas de acuerdo con la estructura organizativa de la entidad, a funcionarios, empleados y trabajadores, con el objeto de confrontar la percepción que cada uno de ellos tiene de la entidad.

· Contratos Los contratos son un área fértil para la identificación de los riesgos por actos nacidos de la ley y mediante un cuidadoso análisis de su contenido es factible eliminar o cuando menos reducir el impacto que pudieran producir estos riesgos en la entidad.

La revisión minuciosa de los contratos ayuda a identificar los riesgos legales y contractuales y es conveniente apoyarse en un abogado para realizar esto. Entre los contratos más usuales en que se pueden identificar riesgos se encuentran los siguientes:

– Arrendamiento

– De venta

– Compra y suministro de materiales

– Laborales

– Mantenimiento

– Transporte

– Obra y construcción

– Los celebrados con instituciones bancarias y de crédito

· Proyectos Esta herramienta permite analizar en los programas de expansión de las entidades, algunos riesgos que se podrían evitar al momento de la construcción como son:

– Incorporación a la seguridad de los inmuebles

– Instalaciones y maquinarias de iluminación, ventilación, medios de escape, protección contra incendios, entre otros.

· Inventarios Permite conocer el stop real de activos que posee la entidad, mediante el listado de la existencia real este inventario se contabiliza y verifica periódicamente. Además es una técnica contable para el registro de las variaciones de existencia de los activos en la entidad.

· Estadísticas y experiencias Sin dudas las estadísticas y experiencias adquiridas son un fuente muy valiosa de información. En especial si se cuenta con los registros y con todos los detalles por mínimos que estos sean de cómo acontecieron dichos daños.

De su estudio se puede desprender la exposición a riesgo que de otra manera no hubiera sido posible identificar los riesgos que siempre están latentes.

De los documentos que reflejan estas experiencias se pueden citar:

– Reportes de accidentes de trabajo sufridos por el personal.

– Reportes de siniestros ocurridos de todo tipo.

– Reportes de las áreas de producción, mantenimiento, seguridad, entre otros.

Descripción de riesgos El objetivo de la descripción de riesgos es mostrar los riesgos ya identificados de una forma estructurada, por ejemplo, utilizando una tabla o bien un árbol de riesgos. (Ver tabla #1)

Tabla # 1"Descripción de riesgos" (Robles, 2011)

La tabla de descripción de riesgos que figura a continuación, se puede utilizar para facilitar la descripción y valoración de riesgos. El uso de una estructura bien diseñada es necesario para asegurar un proceso exhaustivo de identificación, descripción y valoración de riesgos. Al tener en cuenta la consecuencia y probabilidad de cada uno de los riesgos que constan en la tabla, debería ser posible dar prioridad a los riesgos clave que tienen que ser analizados con más detalle. La identificación de los riesgos asociados a las actividades empresariales y la toma de decisiones se puede calificar como estratégica, táctica u operacional. Es importante incorporar la gestión de riesgos en la fase de concepción de los proyectos así como a lo largo de la vida de un proyecto específico.

La identificación de fuentes de riesgo y áreas de impacto provee una estructura para identificación y análisis de riesgos. A raíz de la gran cantidad potencial de fuentes e impactos, desarrollar una lista genérica focaliza las actividades de identificación de riesgos y contribuye a una administración más efectiva. Las fuentes de riesgo y áreas de impacto genéricas son seleccionadas de acuerdo a su relevancia para la actividad bajo estudio.

Los componentes de cada categoría genérica pueden formar la base para un estudio completo de riesgos.

Es importante que todos los riesgos identificados formen parte de este listado, y que no sean excluidos por pensar que no sean importantes o significativos, puesto que además de demostrar que se realizó un análisis de riesgos completo, a la hora de la evaluación se podría dar el caso de que la omisión de este no se debía hacer.

Etapas de la gerencia de riesgos, análisis, evaluación y financiación. Procedimientos para efectuar cada una de estas etapas. En los encuentros anteriores se mencionaron las etapas en las que se dividía la administración del riesgo empresarial, haciendo hincapié más profundamente en la etapa de identificación, en este encuentro se estudiarán más a fondo las etapas que le dan continuidad a dicha epata de identificación y de esta forma poder lograr una excelente administración de los riesgos de su entidad.

La identificación y compilación de riesgos como una parte vital del proceso de administración de riesgos, es solo el comienzo, esta debe de ser analizada para determinar el impacto financiero de estos en la entidad. Por lo que, una vez que las exposiciones a riesgos han sido identificadas, deben de ser evaluadas para determinar cuáles son significativas y cuáles no.

La evaluación del riesgo es la cuantificación de las exposiciones a riesgos, basadas en su impacto financiero en la empresa y expresadas en términos monetarios. Esta etapa es muy importante, ya que, permite discriminar la información generada en la fase de identificación y colabora para establecer las prioridades de solución.

Existen diversos modelos para el análisis de riesgos, alcanzando algunos de ellos extraordinaria complejidad y rigor mediante el empleo de la ciencia matemática. En otros la aplicación de parámetros y sub-parámetros cuidadosamente elaborados permite una calificación da las amenazas de forma extraordinariamente rigurosa.

1- Etapa de análisis de riesgos Una vez que los riesgos se encuentran identificados el administrador de riesgos debe de llevar a cabo dos acciones fundamentales en esta etapa: el medir y el jerarquizar los riesgos.

Por medir se entiendo el asignarle un valor previamente identificado y por jerarquizar el establecimiento de rangos de modo que se pueda establecer categorías de cada uno de los riesgos identificados y de esta forma determinar cuales son los más importantes y urgentes que requieren de una atención inmediata y cuales los de menor importancia y que podrían ser atendidos posteriormente.

Para llevar a cabo toda esta etapa, el administrador de riesgos podrá auxiliarse de las siguientes preguntas:

1. ¿Con qué frecuencia ocurren los riesgos?

2. ¿en qué medida pueden atentar contra la estabilidad económica de la empresa?

3. ¿Qué tan graves pueden ser?

4. ¿Qué se busca con este proceso de reflexión?

5. ¿A qué dimensiones nos estamos refiriendo?

Los objetivos de análisis son separar los riesgos menores aceptables de los riesgos mayores, y proveer datos para asistir en la evaluación y tratamiento de los riesgos. El análisis de riesgos involucra prestar consideración a las fuentes de riesgos, sus consecuencias y las probabilidades de que puedan ocurrir esas consecuencias. Pueden identificarse los factores que afectan a las consecuencias y probabilidades; así como realizar un análisis preliminar para excluir del estudio detallado los riesgos similares o de bajo impacto. De ser posible los riesgos excluidos deberían listarse para demostrar que se realizó un análisis de riesgos completo.

Consecuencias y probabilidades La magnitud de las consecuencias de un evento, si el mismo ocurriera, y la probabilidad del evento y sus consecuencias asociadas, se evalúan en el contexto de los controles existentes. Las consecuencias y probabilidades se combinan para producir un nivel de riesgo. Se pueden determinar las consecuencias y probabilidades utilizando análisis y cálculos estadísticos.

Alternativamente cuando no se dispone de datos anteriores, se pueden realizar estimaciones subjetivas que reflejan el grado de convicción de un individuo o grupo de que podrá ocurrir un evento o resultado particular.

Para evitar prejuicios subjetivos cuando se analizan consecuencias y probabilidades, deberían utilizarse las mejores técnicas y fuentes de información disponibles.

Se pueden incluir las siguientes fuentes de información:

· Registros anteriores.

· Experiencia relevante.

· Prácticas y experiencia de la industria.

· Literatura relevante publicada.

· Comprobaciones de marketing e investigaciones de mercado.

· Experimentos y prototipos.

· Modelos económicos, de ingeniería u otros.

· Opiniones y juicios de especialistas y expertos.

Las técnicas incluyen:

· Entrevistas estructuradas con expertos en el área de interés.

· Utilización de grupos multidisciplinarios de expertos.

· Evaluaciones individuales utilizando cuestionarios.

· Uso de modelos de computador u otros.

· Uso de árboles de fallas y árboles de eventos.

Siempre que sea posible, debería incluirse el nivel de confianza asignado a las estimaciones de los niveles de riesgo.

Tipos de análisis El análisis de riesgos puede ser llevado con distintos grados de refinamiento dependiendo de la información de riesgos y datos disponibles. Dependiendo de las circunstancias, el análisis puede ser cualitativo, semi-cuantitativo o cuantitativo o una combinación de estos1. El orden de complejidad y costos de estos análisis en orden ascendente, es cualitativo, semi-cuantitativo y cuantitativo. En la práctica, a menudo se utiliza primero el análisis cualitativo para obtener una indicación general del nivel de riesgo. Luego puede ser necesario llevar a cabo un análisis cuantitativo más específico. El detalle de los tipos de análisis es el siguiente:

Análisis cualitativo El análisis cualitativo utiliza formatos de palabras o escalas descriptivas para describir la magnitud de las consecuencias potenciales y la probabilidad de que esas consecuencias ocurran. Estas escalas se pueden modificar o ajustar para adaptarlas a las circunstancias, y se pueden utilizar distintas descripciones para riesgos diferentes.

Análisis semi-cuantitativo En el análisis semi-cuantitativo, a las escalas cualitativas, tales como las descriptas arriba, se les asignan valores. El número asignado a cada descripción no tiene que guardar una relación precisa con la magnitud real de las consecuencias o probabilidades. Los números pueden ser combinados en cualquier rango de fórmula dado que el sistema utilizado para priorizar confronta el sistema seleccionado para asignar números y combinarlos. El objetivo es producir un ordenamiento de prioridades más detallado que el que se logra normalmente en el análisis cualitativo, y no sugerir valores realistas para los riesgos tales como los que se procuran en el análisis cuantitativo.