Deuda: es una obligación contraida por
algún tipo de compromiso adquirido. Se refiere a capital
prestado con benefios de intereses. La deuda puede ser interna
(con los residentes del país) o externo (con personas
físicas o juridicas del exterior). También puede
ser publica y privada. El acreedor puede condonar la
deuda, es decir, perdonarla. Se puede contraer
con:
- Estados
- instituciones financieras (j.Deveroux, Baring
Bros). - Bancos
Los créditos. con organismos internacionales
(FMI, BM) no
integran la deuda externa,
solo con bancos y organizaciones
internacionales.
La deuda externa se
compone de K e intereses. Al negociar la deuda se financian
distintos. Lo que se paga es el interés.
El monto de K es bajo.
Crisis en el sistema economico
mundial
A partir de 1966, se agota el modelo del
Estado Social.
Se agraba la inflación. En 1969 hay presión
salarial en europa. En 1971,
USA suspende la convertibilidad del dólar. Los
países continúan con la expansión monetaria
y estimulando el crecimiento. Hay mas inflación. Aumenta
la especulación. Esto sucede en 1972-73. Frente a esto
empieza las políticas
restrictivas. Hay estangflacion (estancamiento con
inflación). Los países de la OPEP usan los
precios del
petróleo
como mecanismo de defensa.
A partir de ´70 se suceden numerosas crisis, las
mas espectacular de las cuales fue la crisis del
petróleo,
a la cual se agregaron la crisis
ecológica, prov. por movimientos antinucleares, crisis de
escasez mundial de alimentos y
materias primas, de recesión, u desintegración
gradual de un orden intereses creado.
Características de la crisis:
- es una crisis total (politica, social, economico y
moral). USA
es cuestionado en su rol regulador mundial. Sus capitales
habían ido a países periféricos en forma de inversiones
directas con altas tasas de retorno. Estos países hacen
una mala copia del Estado
Social - ingobernabilidad del capital:
se creía que el E social podía controlar al K
pero este sigue en su proceso de
transnacionalización y autonomización. Cae la
tasa de ganancia y los capitales huyen a un mercado
financiero transnacional. El merc. ya no se comporta
según las viejas leyes de O y D.
Suben los precios. - ingobernab. del trabajo: las grandes fabricas.
favorecían la solidaridad
colectiva obrera y la alienación, por lo tanto el bajo
compromiso. Hay gran poder en los
sindicatos.
Esto endurece la estructura
economica porque los empresarios retrasan la innovación tecnologica o
especulan. - ingobernabilidad de los países periféricos: hay un gran movimiento
de revoluciones. El 3° mundo aparece como un actor
importante, USA lo apoya cuando no peligra el status quo. La
URSS impulsa la táctica de los frentes nac. y la
vía pacifica al socialismo. Las
revoluciones que triunfan no son sociales ni obreras. Esto
produce una crisis ideologica en la izq. No puede capitalizar
la crisis del capitalismo. - crisis moral:
sobretodo en USA. Era el garante de la paz mundial y no quiere
abandonar Vietnam. Se masifica el consumo y la
educación superior. Las ideas de libertad de
los ´20 se masifican en los ´70, las personas se
sienten escindidas del " destino historico de USA", Aparece una
contracultura masiva deslegitimadora. Se socava la moral
puritana y protestante. Las formas AUTONOMAS DE CAPIT BUSCAN
UNA SOLUC A LA CRISIS. La sociedad
comunista avanza sobre el E Soc.
Acontecimientos mas importantes de la
crisis
- 1973, G° de Yon Kipur. El cartel de la
OPEP por
esta G° arabe-israeli, sube terriblemente el precio del
petróleo. Se da un shock de oferta.
Hasta entonces las 7 hermanas (shell, etc.) eran un merc.
comprados a 3 u$s el barril. El precio sube
a u$s 10 el barril. Se da un cartel de vendedores. - 1978, rev.islamica de Irán. Por represalias
financieras el barril de petróleo sube el precio. Se
dan grandes turbulencias financieras. Fuga de K a lugares mas
rentables. Suba a u$s 20. Hay endeudamiento masivo. La tasa de interes
de la deuda externa
es flotante y superior a LIBOR/PRIME RAT. Suben tasas de
interes porque ya no hay dinero.
Importancia de la crisis del petróleo
en este proceso
Para los países menos desarrollados importadores
de petróleo la crisis de energía resulto
desventajosa a corto plazo debido al aumento de precios de los
alimentos, la
merma en la capacidad de ahorro y la
desatención de las inversiones
necesarias para conseguir el aumento de la producción. La relacion de precios de
intercambio seguia siendo desfavorable, dificilmente conseguirian
acumulacion de K. Para ellos la crisis energética provoco
un déficit en la balanza de pagos,
además del incremento del nivel de endeudamiento externo.
No se pudo seguir sosteniendo el consumo de
petróleo de los países en des, ello agravo el
problema de la liquidez internacionales.
La consecuencia mas grande fue el deterioro de las
balanzas de pago, el gran deficit en cuenta cte. de los
países no producion de petróleo. Esta situacion es
el result de una modificacion gral. de la estructura del
comercio
internacionales y de la transformacion monetaria a países
de la OPEP. El comercio
mundial cae en 1975. Primero en los países
industrializados y luego se extendió a los países
productores de materias primas. Caen los precios de
productos de
exportacion, producido por las fluctuaciones del precios del
petróleo que constituyo la fuerza
activante del desequilibrio en las balanzas de pago.
El desequilibrio se produjo como resultado de la
practica de la flotación de los tipos de cambio,
introducida luego de 1973 para los países de monedas
deudoras, cuando la economía había
alcanzado un punto culminante en los países
industrializados. Los países no des se vieron obligados a
pagar precios mas altos, no solo por importaciones de
petróleo sino por sus importaciones de
alimentos,
fertilizantes y otros bienes, sin
poder
compensar parte de esas perdidas con incremento de exportaciones a
países de OPEP. Los
industrializados se compensaron con exportaciones a
esos países.
Mecanismos que originaron la deuda
Financiamiento del déficit: en los
industrializados, sus balanzas se compensan mediante el reciclaje de
petrodólares y aumentos de importaciones de
países productores de petróleo. En los
países productores de materias primas, se beneficiaron en
menor medida con los petrodólares otorgados en forma de
prestamos o distribuidos a titulo de donación directa.
Pero estos petrodólares les permitieron cubrir solo una
pequeña parte del déficit en cta. cte.- Tuvieron
que recurrir a fuertes complementos de financiamiento, en los mercados de
capital de los
países industrializados, el FMI y otros
organismos internacionales.
El papel del
euromercados: Disponibilidad de recursos en
euromercados: dinero sin
nacionalidad, sin reglas ni controles. Comienza con la gran
oferta de
dólares, por gastos de la
G° de Vietnam. Esto debilito al dólar, quebrando el
sistema
existente. En 1971 Nixon, ante este problema, desvincula el
ORO-DOLAR. Cae BW, se consolidan los euromercado. Esto se afianza
con el 1° choque del precio del
petróleo, con los petrodólares. Prestamos mas
fáciles y baratos, a grandes tasas de riesgo,
fluctuantes, reajustables con 6 meses. No se tomaba en cuenta
el dinero a
largo plazo. No se endeudaban con los gobiernos, sino con los
bancos
directamente. Se utilizan fondos proporcionados en gran escala en forma
de créditos y transferencias financieras internacionales,
esos fondo provenían mayormente de OPEP que
exportaba capital. El
financiamiento
adopta diversas formas, como prestamos en divisas contratados por
las autoridades de bancos centrales
o por empresas
controladas por el E, colocación de un volumen
importación de fondos petroleros en mercados
monetarios financiamiento
a través de bancos
norteamericanos y europeos. Este aumento adicional no destinado a
inversiones
productivas tendrá que sumarse a las obligaciones
ya contradigas en forma de empréstitos necesarios para el
desarrollo.
Endeudamiento sin precedentes: para cubrir la
balanza de pagos
todos los países debieron pedir prestamos. Ahora se
enfrentan a un Sobreendeudamiento, critico para los países
ED (en desarrollo),
sobretodo a través del euromercados. Estos
empréstitos fueron la contraparte de los depósitos
resultantes del aumento en las reservas de otros países
aparte de USA (OPEP) o de reservas liquidas de bancos
comerciales y particulares de estos países.
Cada país deficitario puede obtener
préstamo en el mercado monetario
internacional (liquidez internacional incontrolable) aumento las
reservas mundiales en divisas y se convierte en un elemento que
puede tener efectos inflacionarios. El euromercado fue la
principal fuente de liquidez internacional. Da lugar a una
peligrosa acumulación de deuda
externa.
También el FMI actúo
demasiado como institución de ayuda al comercio
exterior, con lo cual se creo involuntariamente un mercado
financiero internacional para resolver los problemas de
déficit en balanza de pagos
de distintos países sin plantear alguna condiciones
económicas o exigir requisitos específicos y sin
tener una visión general sobre el endeudamiento del
país que solicita el crédito. Esta situación del financiamiento
internacional conduce a un deterioro de la calidad de
prestamos, que debieran ser coordinados y controlados por el
FMI para
evitar repercusiones desfavorables en la política
económica. El control de la
liquidez internacional, tarea del FMI, es
controlada por los bancos privados, sobretodo norteamericanos.
Todo dependería de la junta federal de reserva, del
congreso norteamericano.
Dec´70-´80:
- ´73, Choque del petróleo. Impacto sobre
el valor de
gastos de
importación de los países. - subida de tipos de interés
por la política
norteamericana económica. Perjudica en un aumento mas a
los países no productores de petróleo en cada
punto de aumento es peor. - Deterioro de los términos de intercambio ,
medidos en dólares caen el 21%. - recesión mundial en ´80, cae exportación de la
región.
A partir de la dec´70 interviene el FMI, que venia
en decadencia. Hace ajustar a América
Latina para que pueda devolver sus deudas, políticas
con gran recesión y desempleo. Asi en
´80 se logra la transfieren de recursos a los
poderoso. Fue la decada perdida.
A partir ´80 se corta el financiamiento. Las deudas eran un gran % de la
exportación. Los gobiernos dictatoriales
fueron responsables, especialmente en Chile y
Argentina, por
valorizar su moneda, disminuir el precio de
exportación haciendo crecer la
importación. Había fuga de capitales y aumento el
riesgo
país.
Punto desencadenante de la crisis de la deuda para
AL
En 1982 México
informa que no puede pagar los intereses. Se forma un club de
deudores. Quiebran muchos bancos. Ese mismo año, Caballo
estatiza la deuda privada para licuar el pasivo privado que era
insostenible.
La poca capacidad de la región de desvincularse
de la dependencia externa explica que la región haya
recibido tan fuertemente el impacto de la crisis internacional
donde factores de carácter recesivo coyunturales se han
superpuesto a tendencias estructuras
antiguas. Entre los factores internos que contribuyeron a
multiplicar el efecto de la crisis están los errores de
las políticas
económicas de los países latinoamericanos en ese
tiempo, pero
el hecho de que todos los países fueran afectados, dice
que la mayor causa fue externa. El papel de la
recesión internacional a partir del´80, que
frenaron la expansión exportadora americana, al deprimir
los términos de intercambio. También la
aplicación de políticas
monetarias restrictivas por parte de los países
industrializados, lo que provocaron una subida espectacular de
las tasas de interés en
los mercados
financieros internacionales, que desembocaron en el aumento
del peso del servicios de
la deuda externa para los países de la
región.
El efecto combinado del descenso del valor
exportado y el aumento de remesas por concepto de
amortización e intereses de la deuda fue reforzado por la
brusca reversión de los movimientos netos de capital hacia
la región, que en 1982 se redujo a la mitad.
Este fenómeno se origino por el extraordinario
clima de
permisividad financiera internacional que prevalecio en
´70, cuando los bancos privados competian por colocar sus
exedentes. Se agravo debido a la aplicacion de estrategias de
desarrollo que
estuvieron basadas en el endeudamiento externo de los
países de A. Latina. El elevado costo que tuvo
obtener créditos después de 1980 y la brevedad de
los plazo a que se sujetaron tornaron gravoso el servicio de la
deuda y costosas e inciertas las soluciones.
La crisis en Argentina
En argentina fue una
estrategia
centrada en el fortalecimiento del sector financiero, la
apertura, el endeudamiento y el crecimiento de algunos grupos instalados
en distintas actividades, sin beneficios a los grandes sectores
de la economía. Fue con Martínez de Hoz.
La sobrevaluacion del peso llevo a los productores a una perdida
de ingresos y una
situación critica que culmino en 1980-81. Los ingresos del
sector agropecuario pampeano se trasladaron al sector financiero
y a través de la compra de
dólares o artículos importados. Las
modificaciones del mercado interno
prolongaron la crisis. La industria
sufrió la competencia de
artículos importados, encarecimiento del crédito, la supresión del poder
adquisitivo de la población. A partir 1981 ,a crisis, la
inflación y la recesión hicieron caer el salario real y la
ocupación. Cuando el sector financiero se derrumba, su
principal consecuencia fue la deuda y la fuerte
concentración económica.
El gobierno
democrático asume con una gran crisis económica,
inflación, incertidumbre y especulación. Gran
déficit fiscal y deuda
externa. Una economía estancada,
cerrada e ineficiente, Fuertemente vulnerable en lo externo. El
flujo de K se había cortado desde 1981, la deuda externa
seguía creciendo por la acumulación de interés,
El E cargaba con el pago de unos servicios que
consumían sus ingresos. Se
refinanciaban, pero a cambio el FMI
exigía la adopción
de políticas
orientadas a aumento la capacidad inmediata de pago de los
servicios. El
E afrontaba un déficit creciente, por el aparato de
servicios
sociales crecido, caían las recaudaciones, sin
créditos externos ni internos. El problema
repercutía en una inflación permanente que
distorsionaba las condiciones de la economía, afectaba la
propia capacidad del E para gobernar efectivamente la economía y a sociedad.
En 1985, cuando la situación era amenazante,
Alfonsin reemplazo el ministro de economía, por
Sourrouille, quien en mayo anuncio el plan
económico Austral. Su objetivo era
estabilizar la economía a corto plazo, para luego crear
transformaciones mas profundas. Se congelaron precios y salarios, se
regularon los cambios y tasas de interés,
se suprimió la emisión monetaria para equilibrar el
déficit fiscal. Se
cambia la moneda por el austral. Se logro frenar la inflacion y gano
el apoyo gral. Los acreedores externos estaban
tranquilos.
para 1986 vuelve la inflación, grandes dificultad
en el sector externo, debido al derrumbe de los precios mundiales
de cereales como consecuencia de decision politica de USA afecto
a los ingresos del Es
como productores rurales. y renacieron las pujas corporativas. En
1987 volvió a agudizar la conflictos
sociales, el gobierno
decidió recostarse en grupos
corporativos. En ese año se enfrenta un nuevo plan economico,
pero sin fuerza
politica, el peronismo se nego
a respaldar reformas y se deteriora la imagen del
gobierno. Cae el
radicalismo en 1989.
Al presentarse las primeras dificultades, los bancos
aceptaron reprogramar las deudas ya contradigas, para evitar una
situación de cesación de pagos. Sin embargo, las
renegociaciones han sido lentas e inciertas con costos
adicionales para los países deudores. Los refinanciamiento
se sujetaron a plazos cortos, altas tasas de interés y
comisiones adicionales onerosas.
Latinoamérica comenzaba sus ajustes, a
través de compresión de importaciones y
uso de reservas, las 2 vais a corto plazo para servir su deuda,
la obtención de superávit en sus balances
comerciales y utilización de reservas internas, aunque
estas vais estaban prácticamente cerradas. Se vieron
forzados a extremar las medidas de ajuste, lo que acentúo
sus procesos
recesos con graves consecuencias economicas, sociales y
politicas.
La tendencia de bancos privados internacionales a
aprovechar las reprogramacion para aumento el costo del
créditos es cuestionable. Es dificil pensar que durante el
periodo que precedió a la recesión, las
economías de América
latina representaban uno de los mercados mas
dinamicos para la producción de países
industrializados para sus exportación de bienes
manufacturados.
Surgen planes de reducción de la
deuda:
- plan rohatyn
- plan baker
- plan brady (fines dec´80). Son todos
secretarios del tesoro de USA.
Brady: plantea vender activos
físicos del E a privados y así reducir la deuda.
Los privados pagarían con bonos de la
deuda
(BONEX).
Deuda comparada
1982 1997
brasil 100.00 millones 150.000mill
México 60,000" 160.000"
Argentina 40.000 110.000
A.Latina 300.000 600.000
Actual % de la deuda sobre PBI, Argentina 35%.
Como la deuda no se puede pagar y ya se vendieron los activos
físicos, ahora surgió la idea de canje de naturaleza por
deuda, lo cual tiene un alto impacto sobre el medio
ambiente.
Consecuencias:
- deuda social interna muy grande.
- aumento de la desigualdad en AL y el 1°mundo, de
la renta. - disminución del salario
real - aumento de la urbanización y el desempleo.
- aumento de la precarización del
trabajo. - empeoraron las condiciones de vida, de la estructura
urbana, menos salud, abandono de la
educación - tasa de inversión negativa
Autor:
Aguilar , Elizabeth
4to año Lic. En Relaciones
Internacionales
Universidad de Belgrano, Argentina.