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Crisis de la deuda externa en Amércia Latina




Enviado por aelizabeth



    Deuda: es una obligación contraida por
    algún tipo de compromiso adquirido. Se refiere a capital
    prestado con benefios de intereses. La deuda puede ser interna
    (con los residentes del país) o externo (con personas
    físicas o juridicas del exterior). También puede
    ser publica y privada. El acreedor puede condonar la
    deuda, es decir, perdonarla. Se puede contraer
    con:

    • Estados
    • instituciones financieras (j.Deveroux, Baring
      Bros).
    • Bancos

    Los créditos. con organismos internacionales
    (FMI, BM) no
    integran la deuda externa,
    solo con bancos y organizaciones
    internacionales.

    La deuda externa se
    compone de K e intereses. Al negociar la deuda se financian
    distintos. Lo que se paga es el interés.
    El monto de K es bajo.

    Crisis en el sistema economico
    mundial

    A partir de 1966, se agota el modelo del
    Estado Social.
    Se agraba la inflación. En 1969 hay presión
    salarial en europa. En 1971,
    USA suspende la convertibilidad del dólar. Los
    países continúan con la expansión monetaria
    y estimulando el crecimiento. Hay mas inflación. Aumenta
    la especulación. Esto sucede en 1972-73. Frente a esto
    empieza las políticas
    restrictivas. Hay estangflacion (estancamiento con
    inflación). Los países de la OPEP usan los
    precios del
    petróleo
    como mecanismo de defensa.

    A partir de ´70 se suceden numerosas crisis, las
    mas espectacular de las cuales fue la crisis del
    petróleo,
    a la cual se agregaron la crisis
    ecológica, prov. por movimientos antinucleares, crisis de
    escasez mundial de alimentos y
    materias primas, de recesión, u desintegración
    gradual de un orden intereses creado.

    Características de la crisis:

    • es una crisis total (politica, social, economico y
      moral). USA
      es cuestionado en su rol regulador mundial. Sus capitales
      habían ido a países periféricos en forma de inversiones
      directas con altas tasas de retorno. Estos países hacen
      una mala copia del Estado
      Social
    • ingobernabilidad del capital:
      se creía que el E social podía controlar al K
      pero este sigue en su proceso de
      transnacionalización y autonomización. Cae la
      tasa de ganancia y los capitales huyen a un mercado
      financiero transnacional. El merc. ya no se comporta
      según las viejas leyes de O y D.
      Suben los precios.
    • ingobernab. del trabajo: las grandes fabricas.
      favorecían la solidaridad
      colectiva obrera y la alienación, por lo tanto el bajo
      compromiso. Hay gran poder en los
      sindicatos.
      Esto endurece la estructura
      economica porque los empresarios retrasan la innovación tecnologica o
      especulan.
    • ingobernabilidad de los países periféricos: hay un gran movimiento
      de revoluciones. El 3° mundo aparece como un actor
      importante, USA lo apoya cuando no peligra el status quo. La
      URSS impulsa la táctica de los frentes nac. y la
      vía pacifica al socialismo. Las
      revoluciones que triunfan no son sociales ni obreras. Esto
      produce una crisis ideologica en la izq. No puede capitalizar
      la crisis del capitalismo.
    • crisis moral:
      sobretodo en USA. Era el garante de la paz mundial y no quiere
      abandonar Vietnam. Se masifica el consumo y la
      educación superior. Las ideas de libertad de
      los ´20 se masifican en los ´70, las personas se
      sienten escindidas del " destino historico de USA", Aparece una
      contracultura masiva deslegitimadora. Se socava la moral
      puritana y protestante. Las formas AUTONOMAS DE CAPIT BUSCAN
      UNA SOLUC A LA CRISIS. La sociedad
      comunista avanza sobre el E Soc.

    Acontecimientos mas importantes de la
    crisis

    • 1973, G° de Yon Kipur. El cartel de la
      OPEP por
      esta G° arabe-israeli, sube terriblemente el precio del
      petróleo. Se da un shock de oferta.
      Hasta entonces las 7 hermanas (shell, etc.) eran un merc.
      comprados a 3 u$s el barril. El precio sube
      a u$s 10 el barril. Se da un cartel de vendedores.
    • 1978, rev.islamica de Irán. Por represalias
      financieras el barril de petróleo sube el precio. Se
      dan grandes turbulencias financieras. Fuga de K a lugares mas
      rentables. Suba a u$s 20. Hay endeudamiento masivo. La tasa de interes
      de la deuda externa
      es flotante y superior a LIBOR/PRIME RAT. Suben tasas de
      interes porque ya no hay dinero.

    Importancia de la crisis del petróleo
    en este proceso

    Para los países menos desarrollados importadores
    de petróleo la crisis de energía resulto
    desventajosa a corto plazo debido al aumento de precios de los
    alimentos, la
    merma en la capacidad de ahorro y la
    desatención de las inversiones
    necesarias para conseguir el aumento de la producción. La relacion de precios de
    intercambio seguia siendo desfavorable, dificilmente conseguirian
    acumulacion de K. Para ellos la crisis energética provoco
    un déficit en la balanza de pagos,
    además del incremento del nivel de endeudamiento externo.
    No se pudo seguir sosteniendo el consumo de
    petróleo de los países en des, ello agravo el
    problema de la liquidez internacionales.

    La consecuencia mas grande fue el deterioro de las
    balanzas de pago, el gran deficit en cuenta cte. de los
    países no producion de petróleo. Esta situacion es
    el result de una modificacion gral. de la estructura del
    comercio
    internacionales y de la transformacion monetaria a países
    de la OPEP. El comercio
    mundial cae en 1975. Primero en los países
    industrializados y luego se extendió a los países
    productores de materias primas. Caen los precios de
    productos de
    exportacion, producido por las fluctuaciones del precios del
    petróleo que constituyo la fuerza
    activante del desequilibrio en las balanzas de pago.

    El desequilibrio se produjo como resultado de la
    practica de la flotación de los tipos de cambio,
    introducida luego de 1973 para los países de monedas
    deudoras, cuando la economía había
    alcanzado un punto culminante en los países
    industrializados. Los países no des se vieron obligados a
    pagar precios mas altos, no solo por importaciones de
    petróleo sino por sus importaciones de
    alimentos,
    fertilizantes y otros bienes, sin
    poder
    compensar parte de esas perdidas con incremento de exportaciones a
    países de OPEP. Los
    industrializados se compensaron con exportaciones a
    esos países.

    Mecanismos que originaron la deuda

    Financiamiento del déficit: en los
    industrializados, sus balanzas se compensan mediante el reciclaje de
    petrodólares y aumentos de importaciones de
    países productores de petróleo. En los
    países productores de materias primas, se beneficiaron en
    menor medida con los petrodólares otorgados en forma de
    prestamos o distribuidos a titulo de donación directa.
    Pero estos petrodólares les permitieron cubrir solo una
    pequeña parte del déficit en cta. cte.- Tuvieron
    que recurrir a fuertes complementos de financiamiento, en los mercados de
    capital de los
    países industrializados, el FMI y otros
    organismos internacionales.

    El papel del
    euromercados: Disponibilidad de recursos en
    euromercados: dinero sin
    nacionalidad, sin reglas ni controles. Comienza con la gran
    oferta de
    dólares, por gastos de la
    G° de Vietnam. Esto debilito al dólar, quebrando el
    sistema
    existente. En 1971 Nixon, ante este problema, desvincula el
    ORO-DOLAR. Cae BW, se consolidan los euromercado. Esto se afianza
    con el 1° choque del precio del
    petróleo, con los petrodólares. Prestamos mas
    fáciles y baratos, a grandes tasas de riesgo,
    fluctuantes, reajustables con 6 meses. No se tomaba en cuenta
    el dinero a
    largo plazo. No se endeudaban con los gobiernos, sino con los
    bancos
    directamente. Se utilizan fondos proporcionados en gran escala en forma
    de créditos y transferencias financieras internacionales,
    esos fondo provenían mayormente de OPEP que
    exportaba capital. El
    financiamiento
    adopta diversas formas, como prestamos en divisas contratados por
    las autoridades de bancos centrales
    o por empresas
    controladas por el E, colocación de un volumen
    importación de fondos petroleros en mercados
    monetarios financiamiento
    a través de bancos
    norteamericanos y europeos. Este aumento adicional no destinado a
    inversiones
    productivas tendrá que sumarse a las obligaciones
    ya contradigas en forma de empréstitos necesarios para el
    desarrollo.

    Endeudamiento sin precedentes: para cubrir la
    balanza de pagos
    todos los países debieron pedir prestamos. Ahora se
    enfrentan a un Sobreendeudamiento, critico para los países
    ED (en desarrollo),
    sobretodo a través del euromercados. Estos
    empréstitos fueron la contraparte de los depósitos
    resultantes del aumento en las reservas de otros países
    aparte de USA (OPEP) o de reservas liquidas de bancos
    comerciales y particulares de estos países.

    Cada país deficitario puede obtener
    préstamo en el mercado monetario
    internacional (liquidez internacional incontrolable) aumento las
    reservas mundiales en divisas y se convierte en un elemento que
    puede tener efectos inflacionarios. El euromercado fue la
    principal fuente de liquidez internacional. Da lugar a una
    peligrosa acumulación de deuda
    externa.

    También el FMI actúo
    demasiado como institución de ayuda al comercio
    exterior, con lo cual se creo involuntariamente un mercado
    financiero internacional para resolver los problemas de
    déficit en balanza de pagos
    de distintos países sin plantear alguna condiciones
    económicas o exigir requisitos específicos y sin
    tener una visión general sobre el endeudamiento del
    país que solicita el crédito. Esta situación del financiamiento
    internacional conduce a un deterioro de la calidad de
    prestamos, que debieran ser coordinados y controlados por el
    FMI para
    evitar repercusiones desfavorables en la política
    económica. El control de la
    liquidez internacional, tarea del FMI, es
    controlada por los bancos privados, sobretodo norteamericanos.
    Todo dependería de la junta federal de reserva, del
    congreso norteamericano.

    Dec´70-´80:

    • ´73, Choque del petróleo. Impacto sobre
      el valor de
      gastos de
      importación de los países.
    • subida de tipos de interés
      por la política
      norteamericana económica. Perjudica en un aumento mas a
      los países no productores de petróleo en cada
      punto de aumento es peor.
    • Deterioro de los términos de intercambio ,
      medidos en dólares caen el 21%.
    • recesión mundial en ´80, cae exportación de la
      región.

    A partir de la dec´70 interviene el FMI, que venia
    en decadencia. Hace ajustar a América
    Latina para que pueda devolver sus deudas, políticas
    con gran recesión y desempleo. Asi en
    ´80 se logra la transfieren de recursos a los
    poderoso. Fue la decada perdida.

    A partir ´80 se corta el financiamiento. Las deudas eran un gran % de la
    exportación. Los gobiernos dictatoriales
    fueron responsables, especialmente en Chile y
    Argentina, por
    valorizar su moneda, disminuir el precio de
    exportación haciendo crecer la
    importación. Había fuga de capitales y aumento el
    riesgo
    país.

    Punto desencadenante de la crisis de la deuda para
    AL

    En 1982 México
    informa que no puede pagar los intereses. Se forma un club de
    deudores. Quiebran muchos bancos. Ese mismo año, Caballo
    estatiza la deuda privada para licuar el pasivo privado que era
    insostenible.

    La poca capacidad de la región de desvincularse
    de la dependencia externa explica que la región haya
    recibido tan fuertemente el impacto de la crisis internacional
    donde factores de carácter recesivo coyunturales se han
    superpuesto a tendencias estructuras
    antiguas. Entre los factores internos que contribuyeron a
    multiplicar el efecto de la crisis están los errores de
    las políticas
    económicas de los países latinoamericanos en ese
    tiempo, pero
    el hecho de que todos los países fueran afectados, dice
    que la mayor causa fue externa. El papel de la
    recesión internacional a partir del´80, que
    frenaron la expansión exportadora americana, al deprimir
    los términos de intercambio. También la
    aplicación de políticas
    monetarias restrictivas por parte de los países
    industrializados, lo que provocaron una subida espectacular de
    las tasas de interés en
    los mercados
    financieros internacionales, que desembocaron en el aumento
    del peso del servicios de
    la deuda externa para los países de la
    región.

    El efecto combinado del descenso del valor
    exportado y el aumento de remesas por concepto de
    amortización e intereses de la deuda fue reforzado por la
    brusca reversión de los movimientos netos de capital hacia
    la región, que en 1982 se redujo a la mitad.

    Este fenómeno se origino por el extraordinario
    clima de
    permisividad financiera internacional que prevalecio en
    ´70, cuando los bancos privados competian por colocar sus
    exedentes. Se agravo debido a la aplicacion de estrategias de
    desarrollo que
    estuvieron basadas en el endeudamiento externo de los
    países de A. Latina. El elevado costo que tuvo
    obtener créditos después de 1980 y la brevedad de
    los plazo a que se sujetaron tornaron gravoso el servicio de la
    deuda y costosas e inciertas las soluciones.

    La crisis en Argentina

    En argentina fue una
    estrategia
    centrada en el fortalecimiento del sector financiero, la
    apertura, el endeudamiento y el crecimiento de algunos grupos instalados
    en distintas actividades, sin beneficios a los grandes sectores
    de la economía. Fue con Martínez de Hoz.
    La sobrevaluacion del peso llevo a los productores a una perdida
    de ingresos y una
    situación critica que culmino en 1980-81. Los ingresos del
    sector agropecuario pampeano se trasladaron al sector financiero
    y a través de la compra de

    dólares o artículos importados. Las
    modificaciones del mercado interno
    prolongaron la crisis. La industria
    sufrió la competencia de
    artículos importados, encarecimiento del crédito, la supresión del poder
    adquisitivo de la población. A partir 1981 ,a crisis, la
    inflación y la recesión hicieron caer el salario real y la
    ocupación. Cuando el sector financiero se derrumba, su
    principal consecuencia fue la deuda y la fuerte
    concentración económica.

    El gobierno
    democrático asume con una gran crisis económica,
    inflación, incertidumbre y especulación. Gran
    déficit fiscal y deuda
    externa. Una economía estancada,
    cerrada e ineficiente, Fuertemente vulnerable en lo externo. El
    flujo de K se había cortado desde 1981, la deuda externa
    seguía creciendo por la acumulación de interés,
    El E cargaba con el pago de unos servicios que
    consumían sus ingresos. Se
    refinanciaban, pero a cambio el FMI
    exigía la adopción
    de políticas
    orientadas a aumento la capacidad inmediata de pago de los
    servicios. El
    E afrontaba un déficit creciente, por el aparato de
    servicios
    sociales crecido, caían las recaudaciones, sin
    créditos externos ni internos. El problema
    repercutía en una inflación permanente que
    distorsionaba las condiciones de la economía, afectaba la
    propia capacidad del E para gobernar efectivamente la economía y a sociedad.

    En 1985, cuando la situación era amenazante,
    Alfonsin reemplazo el ministro de economía, por
    Sourrouille, quien en mayo anuncio el plan
    económico Austral. Su objetivo era
    estabilizar la economía a corto plazo, para luego crear
    transformaciones mas profundas. Se congelaron precios y salarios, se
    regularon los cambios y tasas de interés,
    se suprimió la emisión monetaria para equilibrar el
    déficit fiscal. Se
    cambia la moneda por el austral. Se logro frenar la inflacion y gano
    el apoyo gral. Los acreedores externos estaban
    tranquilos.

    para 1986 vuelve la inflación, grandes dificultad
    en el sector externo, debido al derrumbe de los precios mundiales
    de cereales como consecuencia de decision politica de USA afecto
    a los ingresos del Es
    como productores rurales. y renacieron las pujas corporativas. En
    1987 volvió a agudizar la conflictos
    sociales, el gobierno
    decidió recostarse en grupos
    corporativos. En ese año se enfrenta un nuevo plan economico,
    pero sin fuerza
    politica, el peronismo se nego
    a respaldar reformas y se deteriora la imagen del
    gobierno. Cae el
    radicalismo en 1989.

    Al presentarse las primeras dificultades, los bancos
    aceptaron reprogramar las deudas ya contradigas, para evitar una
    situación de cesación de pagos. Sin embargo, las
    renegociaciones han sido lentas e inciertas con costos
    adicionales para los países deudores. Los refinanciamiento
    se sujetaron a plazos cortos, altas tasas de interés y
    comisiones adicionales onerosas.

    Latinoamérica comenzaba sus ajustes, a
    través de compresión de importaciones y
    uso de reservas, las 2 vais a corto plazo para servir su deuda,
    la obtención de superávit en sus balances
    comerciales y utilización de reservas internas, aunque
    estas vais estaban prácticamente cerradas. Se vieron
    forzados a extremar las medidas de ajuste, lo que acentúo
    sus procesos
    recesos con graves consecuencias economicas, sociales y
    politicas.

    La tendencia de bancos privados internacionales a
    aprovechar las reprogramacion para aumento el costo del
    créditos es cuestionable. Es dificil pensar que durante el
    periodo que precedió a la recesión, las
    economías de América
    latina representaban uno de los mercados mas
    dinamicos para la producción de países
    industrializados para sus exportación de bienes
    manufacturados.

    Surgen planes de reducción de la
    deuda:

    • plan rohatyn
    • plan baker
    • plan brady (fines dec´80). Son todos
      secretarios del tesoro de USA.

    Brady: plantea vender activos
    físicos del E a privados y así reducir la deuda.
    Los privados pagarían con bonos de la
    deuda

    (BONEX).

    Deuda comparada

    1982 1997

    brasil 100.00 millones 150.000mill

    México 60,000" 160.000"

    Argentina 40.000 110.000

    A.Latina 300.000 600.000

    Actual % de la deuda sobre PBI, Argentina 35%.
    Como la deuda no se puede pagar y ya se vendieron los activos
    físicos, ahora surgió la idea de canje de naturaleza por
    deuda, lo cual tiene un alto impacto sobre el medio
    ambiente.

    Consecuencias:

    • deuda social interna muy grande.
    • aumento de la desigualdad en AL y el 1°mundo, de
      la renta.
    • disminución del salario
      real
    • aumento de la urbanización y el desempleo.
    • aumento de la precarización del
      trabajo.
    • empeoraron las condiciones de vida, de la estructura
      urbana, menos salud, abandono de la
      educación
    • tasa de inversión negativa

     

     

    Autor:

    Aguilar , Elizabeth

    4to año Lic. En Relaciones
    Internacionales

    Universidad de Belgrano, Argentina.

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