El Fondo Monetario Internacional (FMI)

Antecedentes y/u Origen:

La década de los años 30 se puede
considerar catastrófica para el sistema monetario
internacional. Se inicia con la depresión
mundial; sigue con la caida del patrón oro en Inglaterra y la
devaluación de la libra esterlina; se continúa con
la caída del dólar en 1.934 y proliferan los
cambios y depreciaciones monetarias con fines comerciales en
búsquedas de mercados y
aumentos de las exportaciones "a
como diese lugar" por parte de numerosos países. Se inicia
al final de la década de la 2º guerra mundial y
los problemas
financieros internacionales se agravan al punto de permitir
pronosticar una nueva catástrofe internacional. Es
así como un grupo de
personalidades públicas y privadas ligadas al mundo
financiero de los países aliados inician una serie de
conversaciones que se concretan en 1944 en Bretton Woods, EE.UU.,
en donde representantes de 44 países suscriben un convenio
mediante el cual se creaba un organismo llamado Fondo Monetario
Internacional (F.M.I.).

Orígenes

La necesidad para una organización como el FMI se puso
evidente durante el Gran Depresión
que asoló la economía mundial en
los años treinta. La mayoría de nosotros estamos
familiarizados con esa era a través de las
fotografías dramáticas de granjas corroyendo en lo
lejos y de líneas de hombres sin empleo que
esperan entre cocineras un plato de sopa. La Depresión
estaba devastando a todas las formas de vida económica.
Bancos
fallados por los millones, saliendo descarriado, depositantes de
los que los precios sin
dinero, los
costos
agrícolas se cayeron por debajo del costo producción, los valores de
la tierra se
cayeron, las granjas abandonadas revirtieron a desierto, las
fábricas estaban de pie ocioso, las flotas esperaron en
puertos por el cargas que nunca materializó, y los miles
de millones de obreros caminaron el calles en busca de trabajos
que no existieron.

La devastación no se confinó a la
economía
visible. Era no menos destructivo del mundo inadvertido de
finanzas
internacional y intercambio monetario. Una falta extendida de
confianza en dinero del
papel llevado
a una demanda para
oro más allá de qué tesorerías
nacionales podría proporcionar. Un el número de
naciones, llevado por el Reino Unido, fue forzado por
consiguiente para abandonar la norma del oro que, definiendo el
valor de cada
uno dinero en
términos de una cantidad dada de oro, tenía durante
años dados dinero un
valor conocido
y estable. Debido a la incertidumbre sobre el valor de
dinero que ya
no aburrió una relación fija a oro, intercambiando
dinero, se puesto muy difícil entre esas naciones que
permanecían en el oro normal y aquéllos que no
hicieron. Las naciones acumularon oro y dinero que podría
convertirse en oro, más allá acortando la cantidad
y la frecuencia de transacciones monetarias entre las naciones,
eliminando trabajos, y bajando normas vivientes.
Es más, algunos gobiernos severamente restringido el
intercambio de doméstico para dinero extranjero y incluso
buscado esquemas de cambio (por
ejemplo, una locomotora para 100 montones café) eso
eliminaría el uso de dinero completamente. Otro gobiernos,
desesperado para encontrar a los compradores extranjeros para
doméstico productos
agrícolas, hizo estos productos
parecer más barato vendiendo su dinero nacional debajo de
su valor real
para para socavar el comercio de
otras naciones que venden los mismos productos.
Esta práctica, conocida como, desvalorización
competitiva, la venganza meramente evocada a través de
similar desvalorización transando a los rivales. La
relación entre dinero y el el valor de
género se confundió, como hizo la relación
entre el valor de un dinero nacional y otro. Bajo estas
condiciones el mundo la economía
languideció. Entre 1929 y 1932 precios de
género se cayeron a través de 48 por ciento
mundial, y el valor de comercio
internacional se cayó a través de 63 por
ciento.

Varias conferencias internacionales emplazaron
durante los años treinta para dirigirse los problemas
monetarios mundiales acabaron en fracaso. Parcial y tentativa las
soluciones
eran claramente inadecuadas. Lo que se requirió era
cooperación en un previamente los unattempted descascaran
por todas las naciones estableciendo un el sistema monetario
innovador y una institución internacional para supervisar
él. Afortunadamente, en una coincidencia feliz, dos
negrita y original pensadores, Harry Dexter White en los Estados Unidos y
John Maynard, Keynes en el
Reino Unido, ponga adelante casi simultáneamente en el
temprano 1940s propuestas para simplemente semejante sistema, para no
ser dirigido por reuniones internacionales ocasionales pero por
una cooperativa
permanente organización. El sistema,
reaccionando a las necesidades de las veces, habría anime
la conversión sin restricción de un dinero en otro,
establezca un valor claro y inequívoco por cada dinero, y
elimine las restricciones y prácticas, como competidor,
desvalorizaciones que habían traído inversión y habían comerciado a un
virtual standstill durante los años treinta.
Después de mucha negociación bajo difícil el tiempo de
guerra
condiciona, la comunidad
internacional aceptó el sistema y una
organización para dirigirlo. Negociaciones
finales para estableciendo el Fondo Monetario
Internacional tuvieron lugar entre el delegados de 44
naciones recogieron a los Bosques de Bretton, New Hampshire,
E.E.U.U. en 1944 de julio. El FMI empezó
funcionamientos en Washington, D.C. en 1946 de mayo. Tenía
39 miembros entonces.

El número de miembros de FMI numera 182
países ahora. El número de miembros está
abierto a cada país que dirige su propia política extranjera y
está legando a adhiera a la carta
constitucional de FMI de derechos y obligaciones.
Todos se especializan los países son ahora miembros del
FMI. El
anteriormente centralmente planeó las economías de
Europa Oriental y
el Unión Soviética anterior se han vuelto miembros
y está en las varias fases de completar su
transición a economías del mercado. Los
miembros pueden dejar el FMI siempre que ellos deseen. Cuba,
Checoslovaquia (ahora la República Checa y la
República eslovaca), Indonesia, y Polonia ha hecho de
hecho así en el pasado, aunque todos exceptúe en el
futuro que Cuba se
reunió con la institución.

Funciones:

1. Promover la cooperación monetaria
   internacional a través de una institución
   permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y
   colaboración en materia de
   problemas
   monetarios.
2. Facilitar la expansión y el crecimiento
   equilibrado del comercio
   internacional y contribuir con ello a promover y mantener
   altos niveles de ocupación e ingresos reales
   y a desarrollar los recursos
   productivos de todos los países asociados como objetivos
   primordiales de política
   económica.
3. Promover la estabilidad de los cambios,
   asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean
   ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.
4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de
   pagos para las operaciones en
   cuenta corriente efectuadas entre los países y a
   eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el
   crecimiento del comercio
   mundial.
5. Infundir confianza a los países miembros
   al poner a su disposición los recursos del
   Fondo en condiciones que los protegieran, dándoles
   así la oportunidad de corregir los desajustes de sus
   balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir
   la prosperidad nacional e internacional.
6. Como consecuencia de la función
   anterior, reducir, la duración y la intensidad del
   desequilibrio de las balanzas de pago
   internacionales.

En otros términos las funciones del
Fondo Monetario
Internacional (F.M.I.) serían:

1. Una función reguladora, de guardian
   ó vigilante del comportamiento monetario
   internacional.
2. Una función crediticia, orientada a
   proporcionar asistencia financiera a los países miembros
   para solucionar problemas de
   balanza de
   pagos.
3. Una función consultiva, de asesoramiento
   y de asistencia técnica, así como de foro permanente para la
   discusión de los problemas
   monetarios internacionales.

David D. Driscoll

Revisado el 1998 de septiembre

Sección de las Relaciones externa, Servicios de
la Publicación, Fondo Monetario
internacional, Washington, D.C. 20431
E.E.U.U.

A pesar de su visibilidad aumentada como resultado
de la crisis
financiera asiática, el Fondo Monetario
Internacional sigue tomando como una presencia misteriosa en
la escena internacional. La confusión es considerable,
reina sobre el por qué existe y lo que hace. Algunos
observadores, confundiéndolo con un Banco o otra
institución de ayuda, está bajo la impresión
que el FMI existe para subvencionar desarrollo
económico en las naciones más pobres. Otros se
lo imaginan como un banco central
internacional que controla la creación de dinero en una
balanza mundial. Todavía otros consideran el FMI como un
poderoso y desaprobando institución política, imbuido con
un celo misionero, para rectitud fiscal que de
algún modo compete a sus miembros para pisar un camino de
austeridad económica. El FMI no es de hecho ninguno de
éstos. No es un banco de desarrollo, ni
un banco central
mundial, ni una agencia que puede o desea coercer a sus miembros
para hacer muchísimo de algo que se puede considerar una
nación pérdida. Es más bien una
institución cooperativa en
la que 182 países tienen voluntariamente la unión
porque ellos ven la ventaja de consultar entre si con en este
foro para mantener un
sistema estable de comprar y vender su dinero para que los pagos
en dinero extranjero puedan tener lugar entre países
fácilmente y sin retraso.

El FMI es el enemigo de sorpresa. Los miembros del
FMI creen eso guardando otros países informados de sus
intenciones con respecto a políticas
de las que influyen en pagos por el gobierno y
residentes un país a aquéllos de otro, en lugar de
haciendo un secreto de tal políticas,
es a todos la ventaja. Ellos también creen eso de vez en
cuando modificando esas políticas
(reduciendo exportación impone contribuciones, para
caso), cuando los miembros del compañero están de
acuerdo que esto es en el común interese, ayudará
comercio
internacional para crecer y creará más y
alto-pagando trabajos en una economía mundial que
ensancha. El FMI presta dinero a miembros que tienen problema que
cumple con obligaciones
financieras a otro miembros, pero sólo en condición
que ellos emprenden reformas económicas a elimine estas
dificultades para su propio bueno y que del entero número
de miembros.

Contrariamente a la percepción
extendida, el FMI no tiene autoridad
eficaz encima de las políticas
económicas domésticas de sus miembros. Es en si una
posición, por ejemplo, para obligarle a un miembro a que
gastar más en escuelas o hospitales y menos en comprar
avión militar o construir palacios presidenciales
grandiosos. Puede, y a menudo hace, miembros de impulso para
hacer el uso mejor de recursos escasos
refrenando de gastos militares
improductivos o gastando más dinero en salud y educación.
Desgraciadamente, los miembros pueden, y a menudo lo hacen,
ignorando el consejo bien intencionado. En este caso, el FMI
puede intentar sólo, a través de argumento
racional, para persuadir a los miembros del doméstico y
los beneficios internacionales de adoptar políticas
favorecidas por el número de miembros en conjunto. No hay
ninguna pregunta de compulsión de un miembro para adoptar
cualquier política. Se confina
qué autoridad que
el FMI posee a requerir el miembro para descubrir información sobre sus políticas
monetarias y fiscales y para evitar, hasta donde posible,
poniendo restricciones en intercambiar doméstico para la
divisa y en hacer pagos a otros miembros.

Sus miembros le han dado un poco de autoridad al
FMI encima de sus pagos políticas porque estas
políticas son de importancia superior al el flujo de
dinero entre las naciones y porque la experiencia ha confirmado
que sin una agencia supervisando global el sistema moderno de
pagos en divisa simplemente no trabaja. El dinero
cambiante es el el punto central de contacto financiero entre las
naciones y el vehículo indispensable de comercio
mundial. Cada dinero, sea él el dólar, franco, o el
dalasi de Gambian o gourde haitiano, tiene un valor en
términos de otros dineros. El pariente o valores del
intercambio del mundo los dineros mayores fluctúan ahora
continuamente, al deleite o miseria de comerciantes del dinero, y
se informa periódico
en las columnas financieras de los periódicos. Aunque los
funcionamientos del mercado del
intercambio, donde el dinero
(mucho igual que los tales artículos como trigo o
manzanas) es comprado y vendió, puede parecer remoto de la
vida diaria, estos funcionamientos, profundamente
aféctenos todos. La mayoría normalmente, nosotros
experimentamos la realidad de el intercambio valora abruptamente
cuando nosotros viajamos en el extranjero como turistas y
encontramos nosotros deba comprar dinero local primero antes de
que nosotros podamos comprar nada más. Comprando la divisa
no sólo es un hecho de vida para los turistas, pero
también para los importadores, bancos,
gobiernos, y otras instituciones
que deben adquiera divisa, a menudo en una balanza muy grande,
antes de que ellos puedan haga negocio en el
extranjero.

Tome, por ejemplo, un importador de la bicicleta
en Copenhague que intenta comprar de distribuidor en Tokio 100
bicicletas japonesas para la venta a 30,000
yen cada uno. El distribuidor japonés
no aceptará pago en kroner dinamarqués, para que
él no tiene ningún uso inmediato: él no
puede pagar a sus proveedores o
empleados en kroner o incluso compra su almuerzo en la tienda del
tallarín local dinero dinamarqués usando. Él
quiere yen. El importador dinamarqués debe por
consiguiente tenga bastante kroner convertido para constituir al
3 millones de yen el embarque. No es difícil de cambiar
kroner en el yen (cualquier banco en
Copenhague estará contenta de hacer así), porque el
danés y Se comprometen gobiernos japoneses a la
convertibilidad de su dineros respectivos. Ningún
país restringe el intercambio de su dinero nacional en
otro dinero nacional, y esto grandemente facilita comercio
internacional.

Afortunadamente, la convertibilidad extendida
ahora los permisos el intercambio fácil entre la
mayoría de los dineros mayores del mundo. La
convertibilidad tiene viaje casi sin restricción
permitido, comercie, y inversión durante el cuarto pasado de un
siglo y ha resultado grandemente del la cooperación de
naciones del miembro con el FMI eliminando restricciones en
comprar y vender dineros nacionales.

La expectativa segura actual que un dinero se
convertirá en otro en hechuras de la demanda
él difícil para imaginar circunstancias en
qué éste no era el caso. Y todavía estaba
grandemente en reacción a circunstancias de
inconvertibilidad extendida y el intercambio relacionado
problemas a los que la comunidad
internacional decidió hace más de 50 años
funcione estos problemas en un foro común que era volverse
el Fondo Monetario internacional.

Cuotas y Votando

En unir el FMI, cada país del miembro
contribuye una cierta suma de el dinero
llamó una subscripción de la cuota, como una clase
de depósito de unión de crédito.

Las cuotas sirven varios propósitos.
Primero, ellos forman una piscina de dinero que el FMI puede
dibujar de prestar a los miembros en dificultad financiera.
Segundo, ellos son la base por determinar cuánto el
contribuyendo el miembro puede pedir prestado del FMI o puede
recibir del FMI en periódico
las asignaciones de recursos
especiales conocidas como SDRs (derechos del dibujo
especiales).

El más un miembro contribuye, el más
puede pedir prestado a tiempo de
necesidad. Tercero, ellos determinan el poder de la
votación del miembro. El propio FMI, a través de un
análisis de la riqueza de cada país
y actuación económica, juegos la
cantidad de la cuota que el miembro contribuirá. El
más rico el país, el más grande su cuota. Se
repasan cuotas cada cinco años y puede levantarse o puede
bajarse según las necesidades del FMI y la prosperidad
económica del miembro. En 1946, el entonces 35 los
miembros del FMI pagaron en $7.6 mil millones; a través de
1998, los miembros de FMI habían pagado en $193 billion.1
UNA propuesta para levantar cuotas a aproximadamente $280 mil
millones está aprobación esperando por por lo menos
85 por ciento del el número de miembros de FMI. El
Estados
Unidos, con la economía más
grande del mundo, contribuyen la mayoría a el FMI,
proporcionando sobre 18 por ciento de cuotas totales
(aproximadamente $35 mil millones); Palau que se volvió un
miembro en 1997 de diciembre, tiene el cuota más
pequeña, contribuyendo aproximadamente $3.8
millón.

Las naciones fundando razonaron en 1944 que el
FMI funcionaría la mayoría eficazmente y las
decisiones serían tomadas responsablemente relacionando el
poder de la
votación de miembros directamente a la cantidad de dinero
ellos contribuyen a la institución a través de sus
cuotas. Aquéllos a que contribuyen la mayoría el
FMI se da la voz más fuerte por consiguiente determinando
su políticas. Así, los Estados Unidos
tienen ahora más de 265,000 votos, o sobre 18 por ciento
del total; Palau tiene 272, o 0.002 por ciento de votos del
total.

Organización

Muchas personas ven el FMI como una
institución de gran autoridad y
independencia
y asume que decide las políticas económicas
más buenas para sus miembros para seguir, dicta estas
decisiones al número de miembros, y entonces se asegura
que sus miembros conforman. Nada podría ser extenso del
verdad. Lejos de dictarse a por el FMI, el propio número
de miembros dictados al FMI las políticas que
seguirá. La cadena de orden carreras claramente de los
gobiernos de países del miembro al FMI y no viceversa.
Partiendo las obligaciones
de miembros individuales al FMI, o funcionando detalles de
prestar arreglos con un miembro, el FMI no actúa adelante
su propio pero como un intermediario entre el quiera de la
mayoría del número de miembros y el miembro
individual país.

El eslabón de la cima de la cadena de orden
es la Tabla de Gobernadores, uno, de cada miembro, y un
número igual de Gobernadores Alternados. Como el
Gobernadores y sus Alternante son ministros de finanzas o
cabezas de bancos centrales,
ellos hablan autoritariamente para sus gobiernos. El
Comité Interino extrañamente nombrado (ha existido
los años setenta subsecuentemente) da ellos consejo en el
funcionar del sistema monetario internacional, y una juntura el
IMF/World Banco Desarrollo
Comité los aconseja adelante el necesidades especiales de
países más pobres. Desde Gobernadores y Alternante
es totalmente ocupado en sus propias capitales, ellos recogen
sólo en la ocasión de reuniones anuales para
repartir formalmente y como un grupo con
materias de FMI.

Durante el resto del año, los Gobernadores
comunican los deseos de sus gobiernos para el trabajo
diario del FMI a su representantes que forman el la Tabla
Ejecutiva de FMI en la oficina principal
en Washington. Los 24 Directores Ejecutivos, reuniendo tres veces
por lo menos un semana en sesión formal, dirija la
aplicación de juego de las
políticas por gobiernos del miembro a través de la
Tabla de Gobernadores. En la actualidad, ocho Directores
Ejecutivos representan países individuales: China,
Francia,
Alemania,
Japón, Rusia, Arabia Saudita, el Reino Unido, y los
Estados
Unidos. Dieciséis otros Directores Ejecutivos cada uno
representa agrupaciones de los países restantes. La Tabla
Ejecutiva raramente hace sus decisiones en base a la
votación formal, pero confía el la formación
de acuerdo general entre sus miembros, una práctica que
minimiza confrontación en problemas sensibles y promueve
aceptación del las decisiones hicieron
finalmente.

El FMI tiene un personal de
aproximadamente 2,600, encabezado por un Director Gerente que
también es presidente de la Tabla Ejecutiva que lo fija.
Por tradición, el Director Gerente es un
europeo, o por lo menos un no-americano. (El Presidente del
Banco Mundial
es tradicionalmente un EE.UU. nacional.) El personal
internacional viene de 122 países y comprende a
economistas principalmente, pero también
estadístico, investigación, estudiosos, expertos en
finanzas
pública y imposición de contribuciones y en
financiero sistema y amontonando central, lingüista,
escritor y editor, y apoye personal. La
mayoría en el que los miembros del personal trabajan
en la oficina principal
de FMI Washington, aunque unos se asigna a las oficinas
pequeñas en París, Ginebra, Tokio, y a los Naciones Unidas
en Nueva York, o representa el FMI en la asignación
temporal en países del miembro. (En la actualidad, 70 se
asignan "representantes residente" a 64 países del
miembro.) Al contrario de Directores Ejecutivos que representan
países específicos, personal, los
miembros son sirvientes civiles internacionales; ellos son
responsables al número de miembros en conjunto llevando a
cabo políticas de FMI y no hace represente intereses
nacionales.

Funcionamientos

En unir el FMI, un país del miembro
emprende para guardar a otros miembros informado sobre sus
arreglos por determinar el valor de su dinero respecto al dinero
de otros países, refrenar de, restringiendo el intercambio
de su dinero para dinero extranjero, y para seguir
políticas económicas que aumentarán en un
ordenanza y constructivo manera su propia riqueza nacional y que
del número de miembros entero. Miembros obligue ellos para
seguir este código de conducta. Como
notó sobre, el FMI tiene ningún medios de
coercerlos mantener estas obligaciones,
aunque puede y ejerce presión moral para
animarlos a conforme a las reglas y regulaciones que ellos han
aceptado libremente observe. Y el FMI hace, por supuesto, tenga
influencia algo mayor encima de las políticas de miembros
que piden prestado de él. Si un país
persistentemente ignora sus obligaciones
al FMI, el resto del número de miembros que trabaja a
través del FMI puede declarar al miembro ofendiendo
inelegible para pedir prestado dinero o, como un último
recurso, puede preguntarle al miembro a resigne de la
institución. Normalmente, sin embargo, se toma para
concedió que el miembro desea cooperar hasta donde puede
con el objetivos
generales del FMI (por otra parte no habría molestado a
una), y que cualquier lapso cumpliendo las obligaciones
mismo-impuestas de número de miembros un resultado de
factores está más allá del miembro es
inmediato mando.

Durante los años el número de
miembros ha asignado al FMI una variedad de los deberes destinan
a las necesidades cambiantes de las veces, y el FMI tiene
adaptado flexiblemente dentro de su mandato llevando a cabo estos
deberes. El número de miembros ha cobrado el FMI con la
responsabilidad de dirigir un sistema cooperativo
para el intercambio ordenado de dineros nacionales, el dinero
prestando a los miembros para reorganizar sus economías
para a coopere mejor dentro del sistema, y proporcionando otro
servicios–notablemente, ayuda técnica y
entrenando–para ayudar miembros llevando a cabo políticas
beneficioso al número de miembros
entero.

Arreglos del intercambio

En sus años tempranos, todos los miembros
que unen el FMI emprendieron para seguir el mismo método de
calcular el valor del intercambio de su dinero. Ellos hecho
así según lo que se llamó la equivalencia
(igual) el sistema de valor. En esos días, los Estados Unidos
definieron el valor de su dólar en términos de oro,
para que una onza de oro era igual a exactamente $35. El EE.UU.
el gobierno
resistió esta definición detrás y
intercambiaría oro para dólares a esa
proporción en demanda. En
unir el FMI, todos los otros miembros tenía que definir el
valor del intercambio de su dinero en términos de oro o en
términos del dólar americano (del peso y fineza en
efecto en julio 1, 1944). los miembros guardaron el valor de su
dinero dentro de 1 por ciento de este valor de la equivalencia, y
si ellos se sintieran que un cambio
ayudaría su economía, ellos discutieron el cambio
contemplado con otros miembros en el foro del FMI y obtuvo su
consentimiento antes de llevarlo a cabo. La equivalencia el
sistema de valor tenía la ventaja de dineros de guarda
estable y predecible, una gran ayuda a los inversores
internacionales, comerciantes, y viajeros, pero durante los
años desarrolló también varios desventajas.
Era una experiencia tirando de, asistida por grande, riesgo
político, para un gobierno para
cambiar el valor de la equivalencia de su dinero, y cada cambio en el
valor de la equivalencia de un dinero mayor tendido para volverse
una crisis para el
sistema entero. El sistema de valor de equivalencia sirvió
el pozo mundial para aproximadamente 25 años. Se
acabó en el temprano años setenta, sin embargo,
cuando las reservas de oros americanos demostraron inadecuado
encontrarse el exija para oro a cambio de los
dólares presentados por aquéllos que oro
considerado a las $35 una onza para ser una ganga
irresistible.

Desde el abandono del sistema de valor de
equivalencia, el número de miembros del FMI ha estado de
acuerdo en permitirle a cada miembro escoger su propio método de
determinando el valor del intercambio de su dinero. Los
únicos requisitos son que el miembro ya la base el valor
de su dinero en oro y informe a otros
miembros precisamente sobre cómo está determinando
el valor de dinero. La opción es ancha. Muchas naciones
industriales grandes permita sus dineros para flotar libremente:
su dinero merece la pena lo los mercados se
preparan pagar por ellos. Algunos países intentan manejar
el flotador comprando y vendiendo sus propios dineros para
influenciar el mercado (una
práctica conocida inelegantemente como un "flotador
sucio"). Otro los países clavan el valor de su dinero al
de un dinero mayor o grupo de
dineros para que, por ejemplo, como los levantamientos del franco
franceses en valore, su propio dinero también sube. Muchos
países europeos actualmente guarde el valor de sus dineros
individuales dentro de un predeterminó el rango de otros
dineros en el grupo. Europeo
Económico y Monetario Unión, sin embargo que se
fija para ser lanzado el 1 de enero de 1999, requiera, para 11
miembros de la Unión
europea, transición a un solo dinero, el
euro.

Vigilancia

El cambio del valor de la equivalencia al sistema
del intercambio abierto actual puede parezca implicar una
pérdida de influencia por el FMI. De hecho, eso no es el
caso, cuando el acercamiento actual le exige al FMI que sea
más aun profundamente involucrado con las políticas
económicas de miembros que tienen productivo en dinero
valor del intercambio. Cambiando encima de al sistema actual, el
número de miembros le ha pedido al FMI que penetre
más allá del valor del intercambio que,
después de todos, es el resultado final de un rango de
políticas económicas, examinar, todos los aspectos
de la economía del miembro que la causa el valor del
intercambio a sea lo que es y para evaluar la actuación de
la economía cándidamente para el número de
miembros entero. Para abreviar, el sistema actual exige mayor
transparencia de las políticas de miembros y permite
más alcance para el FMI para supervisar estas
políticas. El FMI llama esta actividad "la vigilancia," o
vigilancia, encima de las políticas del intercambio de
miembros. La vigilancia es basado en la convicción que
fuerte y consistente doméstico económico las
políticas llevarán a los tipos de cambio estables y
un crecimiento y economía mundial próspera. Y la
vigilancia de FMI se ha sostenido en la estela de ambos la
crisis
financiera mexicana de 1995 y el crisis
financiera asiática
todavía-desplegando.

Consultaciones

A través de consultaciones
periódicas dirigidas en el país del miembro, el FMI
determina si un país está actuando responsablemente
y abiertamente en poniendo las condiciones bajo las que su dinero
se compra y se vende por los gobiernos y los ciudadanos privados
de otros países; también obtiene información sobre la posición
económica global del país. Éstos las
consultaciones mantienen una oportunidad el FMI para animar el
eliminación de cualquier restricción el rural
podría haber impuesto adelante
el el traslado inmediato de su dinero doméstico en las
divisas. En los años tempranos del FMI, estas
consultaciones periódicas eran obligatorio sólo
para miembros que habían puesto restricciones en dinero
intercambie, pero desde 1978 el FMI los emprende con todos los
miembros.

Las consultaciones tienen lugar
típicamente anualmente, pero el Director Gerente pueda
comenzar discusiones adicionales si un miembro se cae de repente
en dificultad económica seria o se cree que está
siguiendo prácticas hostil a los intereses de otros
miembros. Cada año, un equipo de cuatro o cinco FMI
personal miembros viajes a la
capital del
país y gasta aproximadamente dos semanas recogiendo
información y sosteniendo discusiones con
oficiales gubernamentales sobre las políticas
económicas del país. El primero la fase de la
consultación se consagra a coleccionar datos
estadísticos adelante exportaciones y
importaciones,
sueldos, precios, el
empleo,
proporciones de interés,
cómo mucho dinero está en circulación,
inversiones,
créditos del impuesto,
presupuestario, gastos, y otros
aspectos de vida económica que tiene una relación
al valor del intercambio de dinero. La segunda fase consiste de
discusiones con alto-alinear a los oficiales gubernamentales para
averiguar cómo eficaz sus políticas
económicas han estado durante
el año anterior y qué cambios podrían
anticiparse durante el próximo año. Éstos
qué progreso las discusiones con mayores oficiales revelan
también el país ha hecho eliminando restricciones
cualquier él ha puesto adelante el intercambio de su
dinero. Cuando estas reuniones han terminado, el equipo, los
ingresos a la
oficina
principal en Washington para preparar a un personal detallado
informe para la
discusión por la Tabla Ejecutiva. El Director Ejecutivo
representando el país por supuesto toma parte en esta
discusión con sus colegas, clarificando puntos sobre la
economía del país y escuchando a la evaluación
por otros Directores Ejecutivos del la actuación
económica de país. Un resumen de la
discusión, a menudo sugerencias conteniendo sobre
cómo fortalecer áreas de económico
debilidad, se transmite después al gobierno del
miembro. Desde mayo 1997, el FMI ha publicado resúmenes
detallados de Artículo IV consultaciones–incluso la
valoración de la Tabla Ejecutiva–para países que
han aceptado su descargo (es decir, Press/Public La información Nota).

Además estas discusiones periódicas,
el FMI también sostiene especial consultaciones con esos
países cuyas políticas tienen un comandante
influencie en la economía del mundo. Estas consultaciones
especiales repasan la situación económica mundial y
evalúa anticipado económico desarrollos. El FMI
publica los resultados de estas revisiones dos veces un
año en su Perspectiva Económica Mundial. Esta
publicación contiene valioso la información y proyecciones para la
economía mundial y, resaltando varias opciones de la
política,
ayuda países del miembro coordinando su propias
políticas económicas con desarrollos de la política anticipados
en otro países del miembro.

Función financiera

El FMI se conoce ahora bien al público
general por prestar billon de dólares a los países
al centro del asiático financiero crisis y a la
Rusia. Antes, su nombre era probablemente mayoría asociado
con préstamos grandes conectados con la crisis de la deuda
de los años ochenta y entonces, en los mid-1990s, con
créditos muy grandes a México y
Rusia. Durante 1983 y 1984, por ejemplo, el FMI le prestó
unos $28 mil millones al miembro países que tienen
dificultad que cumple con sus obligaciones financieras a otros
miembros. En 1995, se extendió a México un
crédito
de casi $18 mil millones y a la Rusia más de $6.2 mil
millones para ayudar marea éstos países encima de
un periodo difícil de reforma. Y a partir del 23 de julio
de 1998, el FMI había comprometido aproximadamente $35 mil
millones a Indonesia, Corea, y Thailandia para ayudarles a tratar
con sus crisis financieras, y unos $20.4 mil millones a la Rusia
apoyar su programa
económico para 1998. El veloz y bien-publicó
reacciones del FMI a las últimas crisis pueda desencamine
a los observadores en pensar que el FMI es por encima de todo un
institución prestando. Éste no es el caso, como los
restos de FMI, principalmente una institución de supervisión por coordinar esfuerzos a logre
cooperación mayor en la formulación de
políticas económicas.

No obstante, su función financiera es una
actividad significante.

Fuente de Finanzas

Las subscripciones de la cuota, o las cuotas del
número de miembros se refirieron a más temprano,
constituya la fuente más grande de dinero al la
disposición de FMI. Cuotas está ahora en valor de
la teoría
aproximadamente $193 mil millones, aunque en práctica esto
la suma es ilusoriamente grande. Porque los países del
miembro pagan 75% de sus cuotas en dinero doméstico, y
porque la mayoría de los dineros nacionales raramente
está en demanda fuera
de los países que los emiten, aproximadamente la mitad del
dinero en el las hojas de equilibrio de
FMI no pueden usarse.

Propósitos:

El FMI, en primer lugar tiene como
propósito fundamental el establecimiento de sistemas de
cambio internacional que sirvan para buscar la estabilidad en las
tasas de cambio, es así como el desarrollo del
comercio
internacional. En segundo lugar, el establecimiento de
mecanismos que permitan controlar los sistemas
cambiario, de forma que los países miembros no adopten
sistemas de
cambio que presenten ventajas comparativas injustas sobre otros
países miembros. En tercer lugar, el FMI busca establecer
un sistema de liquidez que permita resolver problemas temporales
en las balanzas de pago de los países miembros; y
finalmente sirve como un mecanismo de información relativa
a los sistemas
monetarios internacionales.

Los propósitos están resumidos en
el art.1 del FMI, el cual establece:

1. Promover la cooperación monetaria
   internacional a través de una institución
   permanente que atienda las consultas y colaboración
   relativa a problemas monetarios
   internacionales.
2. Facilitar la extensión y crecimiento
   equilibrado del comercio
   internacional, y contribuir, a través de ello, a la
   promoción y mantenimiento de altos niveles de empleo,
   ingresos
   reales y el desarrollo
   de recursos
   productivos de todos los miembros, como política
   económica primordial.
3. Promover la estabilidad cambiaria y mantener
   acuerdos cambiarios ordenados entre los miembros y evitar
   depreciaciones en las tasas cambiarias con fines
   competitivos.
4. Asistir al establecimiento de sistemas
   multilaterales de pago en relación con la
   liquidación de transacción corriente entre los
   miembros cambiarios que pueden afectar el crecimiento del
   comercio
   mundial.
5. Dar confianza a los miembros a través de
   la disponibilidad de recursos temporales, como medidas de
   seguridad y
   por lo tanto promover a los miembros con oportunidad para
   corregir desajustes en sus balanza de
   pago, sin tener que recurrir a medidas destructivas de su
   prosperidad nacional e internacional.
6. Acortar la duración y grado de
   desequilibrios en la balanza de
   pago internacionales de los miembros.

FUENTES DE FINANZAS

Los recursos generales del FMI que este utiliza
son las monedas de los países miembros, los DEG y el oro
que posee en la cuenta de recursos generales del Departamento
General. Las otras cuentas del
Departamento General son las cuentas especial
de desembolsos, en la que el fondo a de mantener el producto de
determinadas ventas de oro
cuyo precio exceda
del precio oficial
anterior, y de la cual ese producto
podrá transferirla a la cuenta de recursos generales y la
cuenta de inversiones,
encargada de administrar ciertas inversiones
del fondo. El otro Departamento del Fondo es el Departamento de
derecho especiales de giro, por cuyo conducto se efectúan
las operaciones y
transacciones en DEG.

Los recursos generales provienen principalmente
de: SUSCRIPCIONES, PRESTAMOS, TRANFERENCIAS DE LA CUENTA ESPECIAL
DE DESEMBOLSOS y otros ingresos.

La suscripciones de los países miembros
son en primer termino, la principal fuente de la tenencias del
fondo. A cada país miembro se le asigna una cuota
expresada en DEG y sus suscripción es igual a la cuota. En
el pasado, el 75% de la suscripción original de un
país miembro era pagadero en su moneda y el resto en oro.
Conforme a la pregunta enmienda, el DEG o las monedas de otros
países miembros han reemplazado a la proporción que
anteriormente era pagada en oro, porque excepto en raras
situaciones el oro no se utiliza para hacer pagos obligatorios al
fondo ni para otros que este deba hacer.

La cuota de cada país miembro constituye
el dado o punto de referencia fundamental en sus relaciones con
el fondo, que rige o regula entre otras cosas el numero de sus
votos, la cantidad de DEG que pueda recibir en las asignaciones
de éstos y el volumen de ayuda
financiera que pueda obtener del fondo.

Los países miembros que compren DEG al
fondo o las monedas de otros países miembros deben pagar
unos u otros en su propia moneda. Tampoco disminuye el valor de
los recursos del fondo por el hecho de que se sustituya la moneda
de su país miembro que se encuentre en situación
sólida por la moneda de un país miembro que se
encuentre en situación débil. Todas las tenencias
del fondo en moneda que se hallen en sus recursos mantiene su
valor en función al DEG, que es la unidad de cuenta del
fondo. En caso de que las tenencias del fondo de una moneda se
deprecien en función del DEG, el país miembro
emisor debe pagar una cantidad adicional de su moneda al fondo.
Por el contrario si una moneda de un país miembro se
aprecia en función del DEG, el FMI devuelve moneda al
país miembro; este mantenimiento
mantiene al FMI vender monedas al los países miembros a
tipos de cambio en curso, de manera que el país comprador
no sufra una pérdida u obtenga una ganancia en
función de los tipo de cambio
vigente.

La Segunda fuente importante de la tenencias del
FMI son los préstamos. La medida en que el FMI pueda tomar
préstamos es ilimitada en el sentido que el fondo disfruta
de plena libertad para
decidir si debe tomar prestamos y cual ha de ser la
cuantía de esto. El FMI esta facultado para tomar a
préstamo las monedas de un país fuente dentro o
fuera de los territorios de un país miembro, y no se exige
requisito alguno en cuanto a la fuente de la cual este pueda
tomar este préstamo. Por consiguiente, la facultad del FMI
es lo suficientemente amplia para que pueda tomar prestamos de
prestamista del sector privado, entre ellas los bancos
comerciales.

Si el FMI desea tomar a préstamo las
monedas de un país miembro de otras fuentes que no
sea el propio país el FMI debe obtener el asentimiento de
éste. El convenio insiste en que es necesario el
asentimiento del país miembro a fin de asegurar de que el
fondo recurra al mercado de
capital para
obtener la moneda del país miembro no origine ninguna
compatibilidad con el modo de cómo el país miembro
administra su moneda y no dificulte su capacidad para tomar
prestamos.

A partir del 24 de octubre de 1962 el FMI a
mantenido acuerdo permanentes, denominados acuerdos generales
parala obtención de prestamos (AGP) con arreglo AGP el
fondo en determinadas circunstancias puede tener a prestamos
cantidades considerables de las monedas de diez de sus
principales países miembros industriales de 8 de esos
países miembros, y los bancos centrales
de otros 2 países miembros, al objeto de financiar
transacciones de cualquiera de los 10 realicen el tramo de
reservas o con arreglo a la norma del FMI sobre tramos de
crédito.

El FMI a tomado acuerdo definitivos para tomar
prestamos con destino a otra norma de ayuda económica, o
sea, el servicios de
financiamiento
suplementario.

Los tipos de interés
pagados por prestamos destinados a financiar transacciones con
arreglo a las normas del FMI
sobre tramo de crédito
han guardado estrecha relación con las tasas
periódicas de cargo en el FMI ha impuesto por sus
tenencias de monedas de países miembros
compradores.

Programas de Crédito

El FMI pone sus recursos financieros a
disposición de los países miembros con arreglo a
serie de políticas y de servicios,
cabe destacar que los recursos disponibles dependerán de
delimitaciones cuantitativas relacionadas con la cuota. La cuota
de un país miembro del FMI es el monto de la
suscripción pagada por ese país. Por ejemplo el 25%
el cual es pagado por el FMI. La principal diferencia entre ellos
es la clase de necesidad relacionada con la balanza de pago
que se atiende y el grado de condicionalidad que se supone. Se
concede también prestamos y donaciones a los países
miembros en desarrollo que
reúnen cierta condiciones.

1. Tramo de reserva: esta facilidad no es parte de
   las políticas de uso de crédito del FMI puesto de que se trata de
   una porción de las reservas internacionales de cada
   país miembro. El uso de esta facilidad esta limitado al
   saldo del tramo de reserva del país. Este es equivalente
   al monto por el cual de ese país excede a las tenencias
   del FMI en la moneda de ese país, habiendo reducido de
   tales tenencias aquella porción representativa de la
   utilización del crédito del FMI por parte del
   país miembro la utilización del tramo de reservas
   esta sujetado al la existencia de necesidades de financiamiento de balanza de
   pagos y no esta formalmente sometida acondicionamientos de
   ningún tipo.
2. Tramos de crédito: bajo los
   términos y condiciones establecidos, un país
   miembro puede realizar compras de
   DEG (u otra moneda) en cuatro tramos de crédito
   equivalentes cada uno al 25% de la cuota del país. Los
   tres tramos de crédito que siguen al primero de
   denominan "tramos superiores de crédito". La
   distinción entre ambas categorías responde a la
   agradación de la condicionalidad. La utilización
   de los tramos superiores de créditos esta condicionada a
   la adopción
   de medias especificas que conduzcan a la reducción de
   los problemas de balanzas de pago en un periodo
   razonable.
3. Acuerdos de Derecho de giro (stand by): Un
   acuerdo de este tipo permite a un país miembro tener
   acceso a los recursos generales del fondo, como resultado de la
   decisión que este en sentido adopte, en los
   términos y condiciones contemplados en la
   decisión y por un periodo determinado. Los criterios de
   desempeño incluyen:

1. Limitación al deficit fiscal y al
   endeudamiento público neto, particularmente en el caso
   del endeudamiento externo.
2. Medidas adecuadas en materia
   cambiaria y monetaria.
3. Obtención de imponer restricciones en
   pagos y transferencias corrientes.
4. Programa de reacción de atrasos en el
   servicio de
   la deuda externa
   hasta acumular nuevos atrasos.
5. Mantenimiento de un nivel adecuado de reservas
   internacionales.
6. Medidas de carácter estructural; aun
   cuando no necesariamente, estos acuerdos, pueden incluir, en la
   práctica, medidas de este tipo. En los programas de
   facilidad ampliada, sin embargo es necesario incorporar
   políticas de corte estructural.

En estos acuerdos, las compras de DEG
hechas por el país en el marco de esta facilidad
financiera, se programan normalmente, a intervalos trimestrales,
sujetos al cumplimiento de los criterios preestablecidos; en caso
contrario, se interrumpe el derecho del país a continuar
realizando las copias. Los acuerdos Stand by proporcionan
asistencia a corto plazo con el propósito de enfrentar
desequilibrios temporales o cíclicos de balanza de
pagos.

1. 1.- Orígenes y
   Antecedentes del Fondo Monetario
   Internacional.

   Antecedentes

   El Fondo Monetario Internacional tiene su
   origen en la gran crisis económica y financiera que ha
   recibido el nombre de la gran depresión ; época en la cual el
   funcionamiento del sistema monetario Internacional se ha de
   considerar catastrófica. A pesar de que en la
   década de 1930 muchos países trataron de
   mantener el nivel de su ingreso interno mediante
   devaluaciones y otras cosas la crisis se agudizaba aún
   más. Posteriormente surge la caída del
   dólar en 1934, y proliferan cambios y depreciaciones
   monetarias con fines comerciales en búsquedas de
   mercados y
   aumentos de las exportaciones por parte de numerosos
   países.

   Durante el período de la Segunda
   Guerra Mundial, los problemas financieros del país
   se agravan al punto de pronosticar una nueva
   catástrofe internacional, lo que conduce a un grupo de
   personalidades públicas y privadas, ligadas al mundo
   financiero, realizar un estudio intenso acerca de formula un
   sistema monetario abierto y estable. Es entonces cuando
   representantes de 44 países se reúnen en
   Bretton Woods, E.E.U.U. ,en el cual suscriben un convenio
   mediante el cual se crea el Fondo Monetario Internacional, el
   cual dio inicio a sus operaciones
   financieras el 01 de Marzo de 1947.

   Orígenes

   La necesidad de una organización como el Fondo Monetario
   Internacional se puso evidente durante la gran depresión que asoló la
   economía mundial en los años treinta. Es
   entonces cuando se realiza la conferencia
   de Bretton Woods en donde se señalan un conjunto de
   obligaciones y normas que
   debe cumplir cada país miembro de dicha organización para lograr un objetivo
   en común que era mejorar la situación
   económica lo cual dicha conferencia
   le dio pie al inicio del Fondo Monetario
   Internacional.

   La depresión estaba devastando todas
   las formas de vida económica; los agrícolas
   cayeron debajo del costo de
   producción, los obreros caminaban en
   busca de trabajos que no conocían, en fin todo
   continuaba siendo igual y aún más empeoraba la
   situación.

   Debido a esta situación sumamente
   desventajosa para los países miembros, éstos se
   vieron obligados a fijar para sus monedas una paridad
   (intervención del FMI) en función del oro,
   directamente o bien indirectamente por intermedio del
   dólar de los Estados Unidos, y a mantener el tipo de
   mercado de
   sus monedas dentro de márgenes del 1% en torno a la
   paridad, dicha paridad podría ser cambiada solo si el
   país miembro realiza una propuesta al fondo
   únicamente con el propósito de corregir un
   desequilibrio extremadamente necesario.

   Posteriormente se establece un código
   de conducta
   en el cual los países miembros tenían que
   evitar los acuerdo a bilaterales y regionales de pagos
   estrictos y mantener con respecto a su moneda un tipo de
   cambio uniforme.

   A lo largo de este período se
   comprendió que resultaría difícil que
   muchos países pudieran respetar este código
   durante el período de recuperación de las
   economías tras las perturbaciones transitorias de
   duración indefinida. Se permitió que durante
   ciertos períodos las restricciones pudieran mantenerse
   sin necesidad de que el fondo tomará ninguna medida al
   respecto ni que el país las
   eliminará.

   Se facilitó al fondo un mecanismo para
   ayudar a los países miembros a financiar su
   déficit temporal y adoptar políticas del ajuste
   sin que tuvieran que recurrir a medidas incompatibles con el
   código de conducta.
   De esta manera fue implementado el Fondo Monetario
   Internacional que hasta nuestros días a solventado
   muchos problemas económicos a nivel mundial como se
   había de esperar.

   Reforma del Sistema Monetario
   Internacional

   2.- Funciones y
   Propósitos del Fondo Monetario
   Internacional.

   Funciones

   Funcionamientos

   En unir el FMI, un país del miembro
   emprende para guardar a otros miembros informado sobre sus
   arreglos por determinar el valor de su dinero respecto al
   dinero de otros países, refrenar de, restringiendo el
   intercambio de su dinero para dinero extranjero, y para
   seguir políticas económicas que
   aumentarán en un ordenanza y constructivo manera su
   propia riqueza nacional y que del número de miembros
   entero. Miembros obligue ellos para seguir este código
   de conducta.
   Como notó sobre, el FMI tiene ningún medios de
   coercerlos mantener estas obligaciones, aunque puede y ejerce
   presión moral para
   animarlos a conforme a las reglas y regulaciones que ellos
   han aceptado libremente observe. Y el FMI hace, por supuesto,
   tenga influencia algo mayor encima de las políticas de
   miembros que piden prestado de él. Si un país
   persistentemente ignora sus obligaciones al FMI, el resto del
   número de miembros que trabaja a través del FMI
   puede declarar al miembro ofendiendo inelegible para pedir
   prestado dinero o, como un último recurso, puede
   preguntarle al miembro a resigne de la institución.
   Normalmente, sin embargo, se toma para concedió que el
   miembro desea cooperar hasta donde puede con el objetivos
   generales del FMI (por otra parte no habría molestado
   a una), y que cualquier lapso cumpliendo las obligaciones
   mismo impuestas de número de miembros un resultado de
   factores está más allá del miembro es
   inmediato mando.

   Durante los años el número de
   miembros ha asignado al FMI una variedad de los deberes
   destinan a las necesidades cambiantes de las veces, y el FMI
   tiene adaptado flexiblemente dentro de su mandato llevando a
   cabo estos deberes. El número de miembros ha cobrado
   el FMI con la responsabilidad de dirigir un sistema
   cooperativo para el intercambio ordenado de dineros
   nacionales, el dinero
   prestando a los miembros para reorganizar sus
   economías para a coopere mejor dentro del sistema, y
   proporcionando otro servicios
   notablemente, ayuda técnica y entrenando para ayudar
   miembros llevando a cabo políticas beneficioso al
   número de miembros entero.

   Función
   financiera

   El FMI se conoce ahora bien al público
   general por prestar billon de dólares a los
   países al centro del asiático financiero crisis
   y a la Rusia. Antes, su nombre era probablemente
   mayoría asociado con préstamos grandes
   conectados con la crisis de la deuda de los años
   ochenta y entonces, en los mid-1990s, con créditos muy
   grandes a México y Rusia. Durante 1983 y 1984,
   por ejemplo, el FMI le prestó unos $28 mil millones a
   un miembro que tiene dificultad al cumplir con sus
   obligaciones financieras con otros países. En 1995, se
   extendió a México un crédito de casi $18
   mil millones y a la Rusia más de $6.2 mil millones
   para ayudar a éstos países a pasar de un
   periodo difícil de reforma. Y a partir del 23 de julio
   de 1998, el FMI se había comprometido aproximadamente
   $35 mil millones a Indonesia, Corea, y Thailandia para
   ayudarles a tratar con sus crisis financieras, y unos $20.4
   mil millones a la Rusia apoyar su programa
   económico para 1998. El veloz y bien-publicó
   reacciones del FMI a las últimas crisis pueda
   desencaminar a los observadores en pensar que el FMI es por
   encima de todo un institución prestamista. Éste
   no es el caso, el FMI, principalmente es una
   institución de supervisión para coordinar esfuerzos
   para que se logre mediante una cooperación la
   formulación de políticas económicas, que
   reestructure su economía .

   No obstante, su función financiera es
   una actividad significante por las siguientes funciones.

   1. Promover la cooperación monetaria
   internacional a través de una institución
   permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y
   colaboración en materia de
   problemas monetarios.

   2. Facilitar la expansión y el
   crecimiento equilibrado del comercio internacional y
   contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de
   ocupación e ingresos
   reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los
   países asociados como objetivos
   primordiales de política
   económica.

   3. Promover la estabilidad de los cambios,
   asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros
   sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de
   competencia.

   4. Ayudar a establecer un sistema multilateral
   de pagos para las operaciones
   en cuenta corriente efectuadas entre los países y a
   eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar
   el crecimiento del comercio mundial.

   5. Infundir confianza a los países
   miembros al poner a su disposición los recursos del
   Fondo en condiciones que los protegieran, dándoles
   así la oportunidad de corregir los desajustes de sus
   balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran
   destruir la prosperidad nacional e
   internacional.

   6. Como consecuencia de la función
   anterior, reducir, la duración y la intensidad del
   desequilibrio de las balanzas de pago
   internacionales.

   En otros términos las funciones del
   Fondo Monetario Internacional (F.M.I.)
   serían:

   a. Una función reguladora, de guardian
   ó vigilante del comportamiento monetario
   internacional.

   b. Una función crediticia, orientada a
   proporcionar asistencia financiera a los países
   miembros para solucionar problemas de balanza de
   pagos.

   c. Una función consultiva, de
   asesoramiento y de asistencia técnica, así como
   de foro
   permanente para la discusión de los problemas
   monetarios internacionales.

   Propósitos

   El FMI, en primer lugar tiene como
   propósito fundamental el establecimiento de sistemas
   de cambio internacional que sirvan para buscar la estabilidad
   en las tasas de cambio, es así como el desarrollo del
   comercio internacional. En segundo lugar, el establecimiento
   de mecanismos que permitan controlar los sistemas cambiario,
   de forma que los países miembros no adopten sistemas
   de cambio que presenten ventajas comparativas injustas sobre
   otros países miembros. En tercer lugar, el FMI busca
   establecer un sistema de liquidez que permita resolver
   problemas temporales en las balanzas de pago de los
   países miembros; y finalmente sirve como un mecanismo
   de información relativa a los sistemas monetarios
   internacionales.

   Los propósitos están resumidos
   en el art.1 del FMI, el cual establece:

   a. Promover la cooperación monetaria
   internacional a través de una institución
   permanente que atienda las consultas y colaboración
   relativa a problemas monetarios
   internacionales.

   b. Facilitar la extensión y crecimiento
   equilibrado del comercio internacional, y contribuir, a
   través de ello, a la promoción y mantenimiento de altos niveles de empleo,
   ingresos reales y el desarrollo de recursos productivos de
   todos los miembros, como política
   económica primordial.

   c. Promover la estabilidad cambiaria y
   mantener acuerdos cambiarios ordenados entre los miembros y
   evitar depreciaciones en las tasas cambiarias con fines
   competitivos.

   d. Asistir al establecimiento de sistemas
   multilaterales de pago en relación con la
   liquidación de transacción corriente entre los
   miembros cambiarios que pueden afectar el crecimiento del
   comercio mundial.

   e. Dar confianza a los miembros a
   través de la disponibilidad de recursos temporales,
   como medidas de seguridad
   y por lo tanto promover a los miembros con oportunidad para
   corregir desajustes en sus balanza de
   pago, sin tener que recurrir a medidas destructivas de su
   prosperidad nacional e internacional.

   f. Acortar la duración y grado de
   desequilibrios en la balanza de
   pago internacionales de los miembros.

   3.- Fuentes de
   Financiamiento del Fondo Monetario
   Internacional

   FUENTES DE FINANZAS

   Los recursos generales del FMI que este
   utiliza son las monedas de los países miembros, los
   DEG y el oro que posee en la cuenta de recursos generales del
   Departamento General. Las otras cuentas
   del Departamento General son las cuentas
   especial de desembolsos, en la que el fondo a de mantener el
   producto
   de determinadas ventas de
   oro cuyo precio
   exceda del precio
   oficial anterior, y de la cual ese producto
   podrá transferirla a la cuenta de recursos generales y
   la cuenta de inversiones, encargada de administrar ciertas
   inversiones del fondo. El otro Departamento
   del Fondo es el Departamento de derecho especiales de giro,
   por cuyo conducto se efectúan las operaciones y
   transacciones en DEG.

   Los recursos generales provienen
   principalmente de: SUSCRIPCIONES, PRESTAMOS, TRANFERENCIAS DE
   LA CUENTA ESPECIAL DE DESEMBOLSOS y otros
   ingresos.

   La suscripciones de los países
   miembros son en primer termino, la principal fuente de la
   tenencias del fondo. A cada país miembro se le asigna
   una cuota expresada en DEG y sus suscripción es igual
   a la cuota. En el pasado, el 75% de la suscripción
   original de un país miembro era pagadero en su moneda
   y el resto en oro. Conforme a la pregunta enmienda, el DEG o
   las monedas de otros países miembros han reemplazado a
   la proporción que anteriormente era pagada en oro,
   porque excepto en raras situaciones el oro no se utiliza para
   hacer pagos obligatorios al fondo ni para otros que este deba
   hacer.

   La cuota de cada país miembro
   constituye el dado o punto de referencia fundamental en sus
   relaciones con el fondo, que rige o regula entre otras cosas
   el numero de sus votos, la cantidad de DEG que pueda recibir
   en las asignaciones de éstos y el volumen de
   ayuda financiera que pueda obtener del
   fondo.

   Los países miembros que compren DEG al
   fondo o las monedas de otros países miembros deben
   pagar unos u otros en su propia moneda. Tampoco disminuye el
   valor de los recursos del fondo por el hecho de que se
   sustituya la moneda de su país miembro que se
   encuentre en situación sólida por la moneda de
   un país miembro que se encuentre en situación
   débil. Todas las tenencias del fondo en moneda que se
   hallen en sus recursos mantiene su valor en función al
   DEG, que es la unidad de cuenta del fondo. En caso de que las
   tenencias del fondo de una moneda se deprecien en
   función del DEG, el país miembro emisor debe
   pagar una cantidad adicional de su moneda al fondo. Por el
   contrario si una moneda de un país miembro se aprecia
   en función del DEG, el FMI devuelve moneda al
   país miembro; este mantenimiento mantiene al FMI vender monedas
   al los países miembros a tipos de cambio en curso, de
   manera que el país comprador no sufra una
   pérdida u obtenga una ganancia en función de
   los tipo de
   cambio vigente.

   La Segunda fuente importante de la tenencias
   del FMI son los préstamos. La medida en que el FMI
   pueda tomar préstamos es ilimitada en el sentido que
   el fondo disfruta de plena libertad
   para decidir si debe tomar prestamos y cual ha de ser la
   cuantía de esto. El FMI esta facultado para tomar a
   préstamo las monedas de un país fuente dentro o
   fuera de los territorios de un país miembro, y no se
   exige requisito alguno en cuanto a la fuente de la cual este
   pueda tomar este préstamo. Por consiguiente, la
   facultad del FMI es lo suficientemente amplia para que pueda
   tomar prestamos de prestamista del sector privado, entre
   ellas los bancos comerciales.

   Si el FMI desea tomar a préstamo las
   monedas de un país miembro de otras fuentes
   que no sea el propio país el FMI debe obtener el
   asentimiento de éste. El convenio insiste en que es
   necesario el asentimiento del país miembro a fin de
   asegurar de que el fondo recurra al mercado de capital
   para obtener la moneda del país miembro no origine
   ninguna compatibilidad con el modo de cómo el
   país miembro administra su moneda y no dificulte su
   capacidad para tomar prestamos.

   A partir del 24 de octubre de 1962 el FMI a
   mantenido acuerdo permanentes, denominados acuerdos generales
   parala obtención de prestamos (AGP) con arreglo AGP el
   fondo en determinadas circunstancias puede tener a prestamos
   cantidades considerables de las monedas de diez de sus
   principales países miembros industriales de 8 de esos
   países miembros, y los bancos centrales de otros 2
   países miembros, al objeto de financiar transacciones
   de cualquiera de los 10 realicen el tramo de reservas o con
   arreglo a la norma del FMI sobre tramos de
   crédito.

   El FMI a tomado acuerdo definitivos para
   tomar prestamos con destino a otra norma de ayuda
   económica, o sea, el servicios de financiamiento
   suplementario.

   Los tipos de interés pagados por prestamos
   destinados a financiar transacciones con arreglo a las
   normas del
   FMI sobre tramo de crédito han guardado estrecha
   relación con las tasas periódicas de cargo en
   el FMI ha impuesto por
   sus tenencias de monedas de países miembros
   compradores.

   4.- Programas de
   Crédito y/o Financiamiento para los países miembros
   del Fondo Monetario Internacional.

   El FMI pone sus recursos financieros a
   disposición de los países miembros con arreglo
   a serie de políticas y de servicios, cabe destacar que
   los recursos disponibles dependerán de delimitaciones
   cuantitativas relacionadas con la cuota. La cuota de un
   país miembro del FMI es el monto de la
   suscripción pagada por ese país. Por ejemplo el
   25% el cual es pagado por el FMI. La principal diferencia
   entre ellos es la clase de necesidad relacionada con la
   balanza de pago que se atiende y el grado de condicionalidad
   que se supone. Se concede también prestamos y
   donaciones a los países miembros en desarrollo que
   reúnen cierta condiciones.

2. Acuerdo ampliado (Servicio de
   facilidad ampliada) Este servicio fue
   establecido para situaciones tales que, en razón de la
   naturaleza
   estructural del desequilibrio externo, el país afectado
   necesita de un período más largo (tres
   años) para lograr el ajuste y de un nivel de financiamiento superior, a aquellos contemplados
   en las políticas de crédito (stand by) por
   tramos. En el acuerdo ampliado, los países deben
   presentar, al inicio de un acuerdo, un programa de
   ajustes de mediano plazo, detallando los objetivos
   del programa y las
   políticas a ser aplicadas a lo largo del periodo
   contemplado en el acuerdo. En general, el programa debe
   especificar las medidas de política que deben ser
   aplicadas en cada periodo de doce meses por los 3 años
   de la facilidad ampliada. Debido al acento de estos programas de
   ajuste en los aspectos estructurales, el fondo ha admitido la
   posibilidad de extender la facilidad a cuatro (4) años,
   si así lo requiere el país miembro; y de
   programar los desembolsos del fondo y los criterios de
   desempeño en períodos semestrales, sujeto al
   cumplimiento de metas trimestrales por parte del
   país.
3. Tramo de reserva: esta facilidad no es parte de
   las políticas de uso de crédito del FMI puesto de
   que se trata de una porción de las reservas
   internacionales de cada país miembro. El uso de esta
   facilidad esta limitado al saldo del tramo de reserva del
   país. Este es equivalente al monto por el cual de ese
   país excede a las tenencias del FMI en la moneda de ese
   país, habiendo reducido de tales tenencias aquella
   porción representativa de la utilización del
   crédito del FMI por parte del país miembro la
   utilización del tramo de reservas esta sujetado al la
   existencia de necesidades de financiamiento de balanza de
   pagos y no esta formalmente sometida acondicionamientos de
   ningún tipo.
4. Tramos de crédito: bajo los
   términos y condiciones establecidos, un país
   miembro puede realizar compras de
   DEG (u otra moneda) en cuatro tramos de crédito
   equivalentes cada uno al 25% de la cuota del país. Los
   tres tramos de crédito que siguen al primero de
   denominan "tramos superiores de crédito". La
   distinción entre ambas categorías responde a la
   agradación de la condicionalidad. La utilización
   de los tramos superiores de créditos esta condicionada a
   la adopción
   de medias especificas que conduzcan a la reducción de
   los problemas de balanzas de pago en un periodo
   razonable.
5. Acuerdos de Derecho de giro (stand by): Un
   acuerdo de este tipo permite a un país miembro tener
   acceso a los recursos generales del fondo, como resultado de la
   decisión que este en sentido adopte, en los
   términos y condiciones contemplados en la
   decisión y por un periodo determinado. Los criterios de
   desempeño incluyen:

1. Limitación al deficit fiscal y al
   endeudamiento público neto, particularmente en el caso
   del endeudamiento externo.
2. Medidas adecuadas en materia
   cambiaria y monetaria.
3. Obtención de imponer restricciones en
   pagos y transferencias corrientes.
4. Programa de reacción de atrasos en el
   servicio de
   la deuda externa
   hasta acumular nuevos atrasos.
5. Mantenimiento de un nivel adecuado de reservas
   internacionales.
6. Medidas de carácter estructural; aun
   cuando no necesariamente, estos acuerdos, pueden incluir, en la
   práctica, medidas de este tipo. En los programas de
   facilidad ampliada, sin embargo es necesario incorporar
   políticas de corte estructural.

En estos acuerdos, las compras de DEG
hechas por el país en el marco de esta facilidad
financiera, se programan normalmente, a intervalos trimestrales,
sujetos al cumplimiento de los criterios preestablecidos; en caso
contrario, se interrumpe el derecho del país a continuar
realizando las copias. Los acuerdos Stand by proporcionan
asistencia a corto plazo con el propósito de enfrentar
desequilibrios temporales o cíclicos de balanza de
pagos.

1. Acuerdo ampliado (Servicio de
   facilidad ampliada) Este servicio fue establecido para
   situaciones tales que, en razón de la naturaleza
   estructural del desequilibrio externo, el país afectado
   necesita de un período más largo (tres
   años) para lograr el ajuste y de un nivel de
   financiamiento superior, a aquellos contemplados en las
   políticas de crédito (stand by) por tramos. En el
   acuerdo ampliado, los países deben presentar, al inicio
   de un acuerdo, un programa de ajustes de mediano plazo,
   detallando los objetivos del programa y las políticas a
   ser aplicadas a lo largo del periodo contemplado en el acuerdo.
   En general, el programa debe especificar las medidas de
   política que deben ser aplicadas en cada periodo de doce
   meses por los 3 años de la facilidad ampliada. Debido al
   acento de estos programas de
   ajuste en los aspectos estructurales, el fondo ha admitido la
   posibilidad de extender la facilidad a cuatro (4) años,
   si así lo requiere el país miembro; y de
   programar los desembolsos del fondo y los criterios de
   desempeño en períodos semestrales, sujeto al
   cumplimiento de metas trimestrales por parte del
   país.

5.- Influencia que tiene el
Fondo Monetario Internacional sobre los sistemas
cambiarios.

Tomemos ciertos aspectos antes mencionados para
la comprensión de este punto.

Primero tenemos que una primera reforma adoptada
por el F.M.I. fue el de la sustitución de un sistema
cambiario basado en oro (lo que quiere decir que el valor de las
monedas estaba determinado por cantidades y calidad del oro)
a un sistema basado en los Derechos Especiales de Giro,
los cuales representaron un mecanismo de incremento de las
reservas internacionales de los países miembros y de esta
manera alcanzar mayor desarrollo del comercio internacional
mediante la liquidez internacional. Para 1978, se elaboró
otra reforma que incluía un cambio en las normas relativas
al funcionamiento y control de los
sistemas de cambio internacional.

Sabemos que uno de los propósitos del
F.M.I. es el de establecer sistemas de cambios internacionales
que sirvan para buscar estabilización en las tasas de
cambio; controla sistemas cambiarios para que los miembros no
adquieran ventajas comparativas sobre los otros países
miembros. Es importante destacar que el fondo ayuda a la liquidez
para resolver problemas temporales en las balanzas de
pagos.

Concretamente, los primeros acuerdos cambiarios
nacen en el sistema Bretton Woods. En 1978, surge un cambio al
adoptar un sistema de Cambio Flotante, que significa que los
miembros pueden establecer las paridades de cambio en sus monedas
en base a mantener en valor de su moneda con una paridad fija en
relación a los DEG u otros denominadores diferentes al
oro, o pueden establecerla según acuerdos cooperativos con
la que varias monedas mantienen paridades fijas entre sí.
Lo importante de estas facilidades es que cada país
informe
claramente a cada uno de los miembros como esta determinado el
valor de su dinero.

A pesar de que las normas que impone el F.M.I.
respecto a los sistemas cambiarios son bastantes amplias,
prohibe:

• Sistemas de cambio que creen devaluaciones con
  el fin de lograr competitividad injusta en las exportaciones de un país
  y,
• Sistemas de paridades múltiples
  (más de una paridad por moneda y que existan
  márgenes superiores al 2%, entre varias paridades de
  cambio de una moneda para diferentes tipos de
  transacciones).

Otra practica no aceptada por este organismo es
el de la llamada Taza Cruzada Rota; lo que significa que la tasa
de cambio de cierta moneda y otra no corresponde a un resultado
de una simple conversión matemática. Ejemplo, en los países
A, B y C, si la tasa de cambio entre el país A y C no
corresponde a la que resultaría al cruzar la
cotización de la moneda A con la moneda B, y a la ves la
tasa de cambio de la moneda B con la moneda C, existe una
práctica discriminatoria por la cual A está
estableciendo una tasa favorable o desfavorable en
relación con el país C que no corresponde a la tasa
cruzada ordinaria.

Respecto a las tasas flotantes, el Fondo
Monetario Internacional no ha adoptado ninguna normativa
específica. Además, cabe destacar que la influencia
que tiene sobre los mercados de libre
cambio es muy baja, caso típico en el Grupo de
Once.

En resumida, el Fondo Monetario Internacional
tiene gran influencia en los sistemas cambiarios de los
países miembros, ya que su función principal en
velar por el buen funcionamiento y control de los
sistemas monetarios internacionales a fin de crear un sistema
modelos,
regido por el DEG, y prohibir o desacreditar situaciones
cambiarias que signifiquen desventajas a otros países
miembros a pesar de que su normativa al respecto es bastante
flexible.

Claramente podemos observar que cuando los
países reciben préstamos del F.M.I., se implantan
ciertas políticas macroeconómicas, a fin de no
afectar negativamente a otros países miembros. Un caso
ilustrativo puede significar desventajoso en ciertos casos el
aumento de liquidez que experimentan los países que
reciben cuotas.

6.- Base utilizada por el
Fondo Monetario Internacional para efectuar sus transacciones: el
DEG.

Es importante definir y aclarar la
significación de los Derechos Especiales de Giro
(DEG). Estos representaban activos de
reservas que no involucraban la utilización de monedas
propias de los países miembros. En otras palabras, era
como una moneda representativa del F.M.I., o cuota con una moneda
supranacional. Pero resultó poco satisfactorio a las
situaciones del comercio internacional valorar los DEG
según el oro (inicialmente 35 DEG equivalían a una
onza de oro), entonces se cambia la convertibilidad de estos y
pasan a determinarse como una cesta de monedas con un componente
fijo en monedas predeterminadas, que incluían a 16
países al inicio y ahora sólo incluyen cinco: el
Dólar de E.E.U.U., el Marco alemán, el Yen Japonés, el Franco Francés y la
Libra Esterlina. Esto determina un tipo de cambio
flotante, y el valor de los DEG es determinado diariamente
según el valor de cada una de las monedas antes
mencionadas.

7.- Políticas
Macroeconómicas que implementa el
F.M.I.

Para tener una visión más clara
acerca de las políticas macroeconómicas del F.M.I.
se hace necesario hacer referencia a algunas características que dichas estadísticas poseen en común. Estas
características son :

Residentes y Extranjeros

Las cuatro estadísticas macroeconómicas se
relacionan con una economía que se define de modo que
incluya a todos sus residentes. Se habla de residente cuando por
ejemplo un gobierno de un
país realice actividades en el extranjero y los ingresos
de dichas actividades forman parte de la economía interna.
En cambio se consideran extranjero a las embajadas u otros
órganos de gobiernos extranjeros en un país dado y
su personal no contratado en el lugar.

Bienes y servicios

La expresión bienes y
servicios se aplica de ordinario al producto
pasado del corriente e incluso país y el extranjero, y
la tierra .
Según esta definición , en bienes y
servicios sólo se incluyen los servicios de factores de
producción cuando entran directamente en el
producto.

Activos reales y financieros

Consiste en que un propietario de un bien, una
instalación fija o terreno, tiene un activo real. El
activo real no representa un pasivo de nadie.

Cuando hablamos de activo financiero nos
referimos, a un titulo que representa el pasivo de alguien, ya
sea una persona fisica,
una empresa o un
gobierno.

Transacciones Económicas y
Flujos

Las transacciones económicas casi siempre
son intercambios: se pueden intercambiar bienes y
servicios por activos finan
cieros

8.- Venezuela y el
Fondo Monetario Internacional

Venezuela es
miembro efectivo desde el 30 de diciembre de 1946. En la Ley del Banco
Central e Venezuela esta
expreso que corresponde al Banco ejercer los derechos y asumir las
obligaciones de la República con el F.M.I., en cuanto
respecta a la suscripción y pago de cuotas, a las
operaciones con el Fondo y a las operaciones con Derechos
Especiales de Giro (DEG).

En la cuenta de Recursos Generales del Fondo, la
cuota de Venezuela es
en la actualidad de 1. 951, 3 millones de DEG. La posición
de reserva de Venezuela en
el Fondo es de 145 millones de DEG.

En el Departamento de Derechos Especiales de
Giro, la asignación acumulativa neta de Venezuela es de
316,9 millones de DEG, y sus tenencias de DEG alcanzan 328,3
millones.

Venezuela a acordado muchos programas con el
F.M.I., que estarán resumidos cronológicamente a
continuación.

• 1960. Se acuerda un programa Stand By que no
  fue desembolsado ya que el país no lo
  requirio.
• 1988. Venezuela retira su posición de
  reserva en el F.M.I. por un valor de 443,0 millones de
  DEG.
• 1984-1989. Estuvo vigente un acuerdo de
  Supervisión y Vigilancia Ampliada, como respaldo
  al proceso de
  renegociación de la deuda pública. Con este el
  F.M.I. revisaba dos veces al año las políticas
  económicas, verificando el cumplimiento de sus
  objetivos.
• 1989. En Abril Venezuela solicita el primer
  tramo de crédito el cual fue aprobado en junio como
  un instrumento de un Acuerdo de Facilidad Ampliada por un monto
  de 3.857,0 millones de DEG. El Directorio del Fondo estaba
  orientado a apoyar financieramente a los países que
  concretasen acuerdos con la institución y con la
  banca
  acreedora en el marco de programas de reducción de la
  deuda. El programa de Facilidad Ampliada contemplaba
  lineamientos cuyo cumplimiento permitiría mejorar los
  desequilibrios económicos y recibir los respectivos
  desembolsos del Fondo. Estos lineamientos fueron: reservas
  internacionales netas, endeudamiento del sector público
  a corto mediano y a largo plazo, requerimientos de
  financiamiento del sector público o déficit
  fiscal,
  activos
  demésticos netos del B.C.V. o expanción del
  crédito; además, se creó un mecanismo de
  contingencia para variar los precios del
  petróleo con relación al nivel
  proyectado en las metas fiscales. El F.M.I. efectuaba
  reviciones del programa las cuales fueron
  cinco.
• 1992. En Febrero, la inestabilidad e
  incertidumbre no permitieron continuar el programa. El B.C.V.
  no había recibido la cantidad de DEG acordados. El 21 de
  diciembre se llevó a cabo la revisión del
  Artículo IV (obligación que tienen todos los
  países miembros según el acuerdo constitutivo del
  F.M.I.). En esta oportunidad fue confirmado que el programa de
  Facilidad Ampliada había finalizado para
  Venezuela.

ANEXOS

Complementación
teórica.

Orígenes

La necesidad para una organización como el
FMI se puso evidente durante el Gran Depresión que
asoló la economía mundial en los años
treinta. La mayoría de nosotros estamos familiarizados con
esa era a través de las fotografías
dramáticas de granjas corroyendo en lo lejos y de
líneas de hombres sin empleo que
esperan entre cocineras un plato de sopa. La Depresión
estaba devastando a todas las formas de vida económica.
Bancos fallados por los millones, saliendo descarriado,
depositantes de los que los precios sin
dinero, los costos
agrícolas se cayeron por debajo del costo producción, los valores de
la tierra se
cayeron, las granjas abandonadas revirtieron a desierto, las
fábricas estaban de pie ocioso, las flotas esperaron en
puertos por el cargas que nunca materializó, y los miles
de millones de obreros caminaron el calles en busca de trabajos
que no existieron.

La devastación no se confinó a la
economía visible. Era no menos destructivo del mundo
inadvertido de finanzas
internacional y intercambio monetario. Una falta extendida de
confianza en dinero del papel llevado
a una demanda para
oro más allá de qué tesorerías
nacionales podría proporcionar. Un el número de
naciones, llevado por el Reino Unido, fue forzado por
consiguiente para abandonar la norma del oro que, definiendo el
valor de cada uno dinero en términos de una cantidad dada
de oro, tenía durante años dados dinero un valor
conocido y estable. Debido a la incertidumbre sobre el valor de
dinero que ya no aburrió una relación fija a oro,
intercambiando dinero, se puesto muy difícil entre esas
naciones que permanecían en el oro normal y
aquéllos que no hicieron. Las naciones acumularon oro y
dinero que podría convertirse en oro, más
allá acortando la cantidad y la frecuencia de
transacciones monetarias entre las naciones, eliminando trabajos,
y bajando normas vivientes. Es más, algunos gobiernos
severamente restringido el intercambio de doméstico para
dinero extranjero y incluso buscado esquemas de cambio (por
ejemplo, una locomotora para 100 montones café) eso
eliminaría el uso de dinero completamente. Otro gobiernos,
desesperado para encontrar a los compradores extranjeros para
doméstico productos
agrícolas, hizo estos productos
parecer más barato vendiendo su dinero nacional debajo de
su valor real para socavar el comercio de otras naciones que
venden los mismos productos. Esta práctica, conocida como,
desvalorización competitiva, la venganza meramente evocada
a través de similar desvalorización transando a los
rivales. La relación entre dinero y el valor de
género se confundió, como hizo la relación
entre el valor de un dinero nacional y otro. Bajo estas
condiciones el mundo la economía languideció. Entre
1929 y 1932 precios de género se cayeron a través
de 48 por ciento mundial, y el valor de comercio internacional se
cayó a través de 63 por ciento.

Varias conferencias internacionales emplazaron
durante los años treinta para dirigirse los problemas
monetarios mundiales acabaron en fracaso. Parcial y tentativa las
soluciones
eran claramente inadecuadas. Lo que se requirió era
cooperación en un previamente los unattempted descascaran
por todas las naciones estableciendo un el sistema monetario
innovador y una institución internacional para supervisar
él. Afortunadamente, en una coincidencia feliz, dos
negrita y original pensadores, Harry Dexter White en los Estados
Unidos y John Maynard, Keynes en el
Reino Unido, ponga adelante casi simultáneamente en el
temprano 1940s propuestas para simplemente semejante sistema,
para no ser dirigido por reuniones internacionales ocasionales
pero por una cooperativa
permanente organización. El sistema, reaccionando a las
necesidades de las veces, habría anime la
conversión sin restricción de un dinero en otro,
establezca un valor claro y inequívoco por cada dinero, y
elimine las restricciones y prácticas, como competidor,
desvalorizaciones que habían traído inversión y habían comerciado a un
virtual standstill durante los años treinta.
Después de mucha negociación bajo difícil el tiempo de
guerra
condiciona, la comunidad
internacional aceptó el sistema y una organización
para dirigirlo. Negociaciones finales para estableciendo el Fondo
Monetario Internacional tuvieron lugar entre el delegados de 44
naciones recogieron a los Bosques de Bretton, New Hampshire,
E.E.U.U. en 1944 de julio. El FMI empezó funcionamientos
en Washington, D.C. en 1946 de mayo. Tenía 39 miembros
entonces.

El número de miembros de FMI numera 182
países ahora. El número de miembros está
abierto a cada país que dirige su propia política
extranjera y está legando a adhiera a la carta
constitucional de FMI de derechos y obligaciones. Todos se
especializan los países son ahora miembros del FMI. El
anteriormente centralmente planeó las economías de
Europa Oriental y
el Unión Soviética anterior se han vuelto miembros
y está en las varias fases de completar su
transición a economías del mercado. Los miembros
pueden dejar el FMI siempre que ellos deseen. Cuba,
Checoslovaquia (ahora la República Checa y la
República eslovaca), Indonesia, y Polonia ha hecho de
hecho así en el pasado, aunque todos exceptúe en el
futuro que Cuba se
reunió con la institución.

Funciones

1. Promover la cooperación monetaria
internacional a través de una institución
permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y
colaboración en materia de
problemas monetarios.

2. Facilitar la expansión y el
crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir
con ello a promover y mantener altos niveles de
ocupación e ingresos reales y a desarrollar los recursos
productivos de todos los países asociados como objetivos
primordiales de política
económica.

3. Promover la estabilidad de los cambios,
asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean
ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.

4. Ayudar a establecer un sistema multilateral
de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas
entre los países y a eliminar las restricciones
cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio
mundial.

5. Infundir confianza a los países
miembros al poner a su disposición los recursos del
Fondo en condiciones que los protegieran, dándoles
así la oportunidad de corregir los desajustes de sus
balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir
la prosperidad nacional e internacional.

6. Como consecuencia de la función
anterior, reducir, la duración y la intensidad del
desequilibrio de las balanzas de pago
internacionales.

En otros términos las funciones del
Fondo Monetario Internacional (F.M.I.)
serían:

a. Una función reguladora, de guardian
ó vigilante del comportamiento monetario
internacional.

b. Una función crediticia, orientada a
proporcionar asistencia financiera a los países miembros
para solucionar problemas de balanza de
pagos.

c. Una función consultiva, de
asesoramiento y de asistencia técnica, así como
de foro permanente para la discusión de los problemas
monetarios internacionales.

Situación Actual

A pesar de su visibilidad aumentada como resultado
de la crisis financiera asiática, el Fondo Monetario
Internacional sigue tomándose como una presencia
misteriosa en la escena internacional. La confusión es
considerable, reina sobre el por qué existe y lo que hace.
Algunos observadores, confundiéndolo con un Banco o otra
institución de ayuda, está bajo la impresión
que el FMI existe para subvencionar desarrollo
económico en las naciones más pobres. Otros se
lo imaginan como un banco central internacional que controla la
creación de dinero en una balanza mundial. Todavía
otros consideran el FMI como un poderoso y desaprobando
institución política, imbuido con un celo
misionero, para rectitud fiscal que de
algún modo compete a sus miembros para pisar un camino de
austeridad económica. El FMI no es de hecho ninguno de
éstos. No es un banco de desarrollo, ni un banco central
mundial, ni una agencia que puede o desea coercer a sus miembros
para hacer muchísimo de algo que se puede considerar una
nación pérdida. Es más bien una
institución cooperativa en
la que 182 países tienen voluntariamente la unión
porque ellos ven la ventaja de consultar entre si con en este
foro para mantener un sistema estable de comprar y vender su
dinero para que los pagos en dinero extranjero puedan tener lugar
entre países fácilmente y sin
retraso.

El FMI es el enemigo de sorpresa. Los miembros del
FMI creen eso guardando otros países informados de sus
intenciones con respecto a políticas de las que influyen
en pagos por el gobierno y residentes un país a
aquéllos de otro, en lugar de haciendo un secreto de tal
políticas, es a todos la ventaja. Ellos también
creen eso de vez en cuando modificando esas políticas
(reduciendo exportación impone contribuciones, para
caso), cuando los miembros del compañero están de
acuerdo que esto es en el común interese, ayudará
comercio internacional para crecer y creará más y
alto-pagando trabajos en una economía mundial que
ensancha. El FMI presta dinero a miembros que tienen problema que
cumple con obligaciones financieras a otro miembros, pero
sólo en condición que ellos emprenden reformas
económicas a elimine estas dificultades para su propio
bueno y que del entero número de
miembros.

Contrariamente a la percepción
extendida, el FMI no tiene autoridad
eficaz encima de las políticas económicas
domésticas de sus miembros. Es en si una posición,
por ejemplo, para obligarle a un miembro a que gastar más
en escuelas o hospitales y menos en comprar avión militar
o construir palacios presidenciales grandiosos. Puede, y a menudo
hace, miembros de impulso para hacer el uso mejor de recursos
escasos refrenando de gastos militares
improductivos o gastando más dinero en salud y educación.
Desgraciadamente, los miembros pueden, y a menudo lo hacen,
ignorando el consejo bien intencionado. En este caso, el FMI
puede intentar sólo, a través de argumento
racional, para persuadir a los miembros del doméstico y
los beneficios internacionales de adoptar políticas
favorecidas por el número de miembros en conjunto. No hay
ninguna pregunta de compulsión de un miembro para adoptar
cualquier política. Se confina qué autoridad que el
FMI posee a requerir el miembro para descubrir información
sobre sus políticas monetarias y fiscales y para evitar,
hasta donde posible, poniendo restricciones en intercambiar
doméstico para la divisa y en hacer pagos a otros
miembros.

Sus miembros le han dado un poco de autoridad al
FMI encima de sus pagos políticas porque estas
políticas son de importancia superior al el flujo de
dinero entre las naciones y porque la experiencia ha confirmado
que sin una agencia supervisando global el sistema moderno de
pagos en divisa simplemente no trabaja. El dinero cambiante es el
el punto central de contacto financiero entre las naciones y el
vehículo indispensable de comercio mundial. Cada dinero,
sea él el dólar, franco, o el dalasi de Gambian o
gourde haitiano, tiene un valor en términos de otros
dineros. El pariente o valores del
intercambio del mundo los dineros mayores fluctúan ahora
continuamente, al deleite o miseria de comerciantes del dinero, y
se informa periódico
en las columnas financieras de los periódicos. Aunque los
funcionamientos del mercado del intercambio, donde el dinero
(mucho igual que los tales artículos como trigo o
manzanas) es comprado y vendió, puede parecer remoto de la
vida diaria, estos funcionamientos, profundamente
aféctenos todos. La mayoría normalmente, nosotros
experimentamos la realidad de el intercambio valora abruptamente
cuando nosotros viajamos en el extranjero como turistas y
encontramos nosotros deba comprar dinero local primero antes de
que nosotros podamos comprar nada más. Comprando la divisa
no sólo es un hecho de vida para los turistas, pero
también para los importadores, bancos, gobiernos, y otras
instituciones
que deben adquiera divisa, a menudo en una balanza muy grande,
antes de que ellos puedan haga negocio en el
extranjero.

Tome, por ejemplo, un importador de la bicicleta
en Copenhague que intenta comprar de distribuidor en Tokio 100
bicicletas japonesas para la venta a 30,000
yen cada uno. El distribuidor japonés
no aceptará pago en kroner dinamarqués, para que
él no tiene ningún uso inmediato: él no
puede pagar a sus proveedores o
empleados en kroner o incluso compra su almuerzo en la tienda del
tallarín local dinero dinamarqués usando. Él
quiere yen. El importador dinamarqués debe por
consiguiente tenga bastante kroner convertido para constituir al
3 millones de yen el embarque. No es difícil de cambiar
kroner en el yen (cualquier banco en Copenhague estará
contenta de hacer así), porque el danés y Se
comprometen gobiernos japoneses a la convertibilidad de su
dineros respectivos. Ningún país restringe el
intercambio de su dinero nacional en otro dinero nacional, y esto
grandemente facilita comercio internacional.

Afortunadamente, la convertibilidad extendida
ahora los permisos el intercambio fácil entre la
mayoría de los dineros mayores del mundo. La
convertibilidad tiene viaje casi sin restricción
permitido, comercie, y inversión durante el cuarto pasado de un
siglo y ha resultado grandemente del la cooperación de
naciones del miembro con el FMI eliminando restricciones en
comprar y vender dineros nacionales.

La expectativa segura actual que un dinero se
convertirá en otro en hechuras de la demanda él
difícil para imaginar circunstancias en qué
éste no era el caso. Y todavía estaba grandemente
en reacción a circunstancias de inconvertibilidad
extendida y el intercambio relacionado problemas a los que la
comunidad
internacional decidió hace más de 50 años
funcione estos problemas en un foro común que era volverse
el Fondo Monetario internacional.

Cuotas y Votando

En unir el FMI, cada país del miembro
contribuye una cierta suma de el dinero llamó una
subscripción de la cuota, como una clase de
depósito de unión de
crédito.

Organización

Muchas personas ven el FMI como una
institución de gran autoridad y independencia
y asume que decide las políticas económicas
más buenas para sus miembros para seguir, dicta estas
decisiones al número de miembros, y entonces se asegura
que sus miembros conforman. Nada podría ser extenso del
verdad. Lejos de dictarse a por el FMI, el propio número
de miembros dictados al FMI las políticas que
seguirá. La cadena de orden carreras claramente de los
gobiernos de países del miembro al FMI y no viceversa.
Partiendo las obligaciones de miembros individuales al FMI, o
funcionando detalles de prestar arreglos con un miembro, el FMI
no actúa adelante su propio pero como un intermediario
entre el quiera de la mayoría del número de
miembros y el miembro individual país.

El eslabón de la cima de la cadena de orden
es la Tabla de Gobernadores, uno, de cada miembro, y un
número igual de Gobernadores Alternados. Como el
Gobernadores y sus Alternante son ministros de finanzas o cabezas
de bancos centrales, ellos hablan autoritariamente para sus
gobiernos. El Comité Interino extrañamente nombrado
(ha existido los años setenta subsecuentemente) da ellos
consejo en el funcionar del sistema monetario internacional, y
una juntura el IMF/World Banco Desarrollo Comité los
aconseja adelante el necesidades especiales de países
más pobres. Desde Gobernadores y Alternante es totalmente
ocupado en sus propias capitales, ellos recogen sólo en la
ocasión de reuniones anuales para repartir formalmente y
como un grupo con materias de FMI.

Durante el resto del año, los Gobernadores
comunican los deseos de sus gobiernos para el trabajo
diario del FMI a su representantes que forman el la Tabla
Ejecutiva de FMI en la oficina principal
en Washington. Los 24 Directores Ejecutivos, reuniendo tres veces
por lo menos un semana en sesión formal, dirija la
aplicación de juego de las
políticas por gobiernos del miembro a través de la
Tabla de Gobernadores. En la actualidad, ocho Directores
Ejecutivos representan países individuales: China,
Francia,
Alemania,
Japón, Rusia, Arabia Saudita, el Reino Unido, y los
Estados Unidos. Dieciséis otros Directores Ejecutivos cada
uno representa agrupaciones de los países restantes. La
Tabla Ejecutiva raramente hace sus decisiones en base a la
votación formal, pero confía el la formación
de acuerdo general entre sus miembros, una práctica que
minimiza confrontación en problemas sensibles y promueve
aceptación del las decisiones hicieron
finalmente.

El FMI tiene un personal de aproximadamente
2,600, encabezado por un Director Gerente que
también es presidente de la Tabla Ejecutiva que lo fija.
Por tradición, el Director Gerente es un
europeo, o por lo menos un no-americano. (El Presidente del
Banco Mundial
es tradicionalmente un EE.UU. nacional.) El personal
internacional viene de 122 países y comprende a
economistas principalmente, pero también
estadístico, investigación, estudiosos, expertos en
finanzas pública y imposición de contribuciones y
en financiero sistema y amontonando central, lingüista,
escritor y editor, y apoye personal. La mayoría en el que
los miembros del personal trabajan en la oficina principal
de FMI Washington, aunque unos se asigna a las oficinas
pequeñas en París, Ginebra, Tokio, y a los Naciones Unidas
en Nueva York, o representa el FMI en la asignación
temporal en países del miembro. (En la actualidad, 70 se
asignan "representantes residente" a 64 países del
miembro.) Al contrario de Directores Ejecutivos que representan
países específicos, personal, los miembros son
sirvientes civiles internacionales; ellos son responsables al
número de miembros en conjunto llevando a cabo
políticas de FMI y no hace represente intereses
nacionales.

Funcionamientos

En unir el FMI, un país del miembro
emprende para guardar a otros miembros informado sobre sus
arreglos por determinar el valor de su dinero respecto al dinero
de otros países, refrenar de, restringiendo el intercambio
de su dinero para dinero extranjero, y para seguir
políticas económicas que aumentarán en un
ordenanza y constructivo manera su propia riqueza nacional y que
del número de miembros entero. Miembros obligue ellos para
seguir este código de conducta. Como
notó sobre, el FMI tiene ningún medios de
coercerlos mantener estas obligaciones, aunque puede y ejerce
presión moral para
animarlos a conforme a las reglas y regulaciones que ellos han
aceptado libremente observe. Y el FMI hace, por supuesto, tenga
influencia algo mayor encima de las políticas de miembros
que piden prestado de él. Si un país
persistentemente ignora sus obligaciones al FMI, el resto del
número de miembros que trabaja a través del FMI
puede declarar al miembro ofendiendo inelegible para pedir
prestado dinero o, como un último recurso, puede
preguntarle al miembro a resigne de la institución.
Normalmente, sin embargo, se toma para concedió que el
miembro desea cooperar hasta donde puede con el objetivos
generales del FMI (por otra parte no habría molestado a
una), y que cualquier lapso cumpliendo las obligaciones
mismo-impuestas de número de miembros un resultado de
factores está más allá del miembro es
inmediato mando.

Durante los años el número de
miembros ha asignado al FMI una variedad de los deberes destinan
a las necesidades cambiantes de las veces, y el FMI tiene
adaptado flexiblemente dentro de su mandato llevando a cabo estos
deberes. El número de miembros ha cobrado el FMI con la
responsabilidad de dirigir un sistema cooperativo
para el intercambio ordenado de dineros nacionales, el dinero
prestando a los miembros para reorganizar sus economías
para a coopere mejor dentro del sistema, y proporcionando otro
servicios notablemente, ayuda técnica y entrenando para
ayudar miembros llevando a cabo políticas beneficioso al
número de miembros entero.

Arreglos del intercambio

En sus años tempranos, todos los miembros
que unen el FMI emprendieron para seguir el mismo método de
calcular el valor del intercambio de su dinero. Ellos hecho
así según lo que se llamó la equivalencia
(igual) el sistema de valor. En esos días, los Estados
Unidos definieron el valor de su dólar en términos
de oro, para que una onza de oro era igual a exactamente $35. El
EE.UU. el gobierno resistió esta definición
detrás y intercambiaría oro para dólares a
esa proporción en demanda. En unir el FMI, todos los otros
miembros tenía que definir el valor del intercambio de su
dinero en términos de oro o en términos del
dólar americano (del peso y fineza en efecto en julio 1,
1944). los miembros guardaron el valor de su dinero dentro de 1
por ciento de este valor de la equivalencia, y si ellos se
sintieran que un cambio ayudaría su economía, ellos
discutieron el cambio contemplado con otros miembros en el foro
del FMI y obtuvo su consentimiento antes de llevarlo a cabo. La
equivalencia el sistema de valor tenía la ventaja de
dineros de guarda estable y predecible, una gran ayuda a los
inversores internacionales, comerciantes, y viajeros, pero
durante los años desarrolló también varios
desventajas. Era una experiencia tirando de, asistida por grande,
riesgo
político, para un gobierno para cambiar el valor de la
equivalencia de su dinero, y cada cambio en el valor de la
equivalencia de un dinero mayor tendido para volverse una crisis
para el sistema entero. El sistema de valor de equivalencia
sirvió el pozo mundial para aproximadamente 25
años. Se acabó en el temprano años setenta,
sin embargo, cuando las reservas de oros americanos demostraron
inadecuado encontrarse el exija para oro a cambio de los
dólares presentados por aquéllos que oro
considerado a las $35 una onza para ser una ganga
irresistible.

Desde el abandono del sistema de valor de
equivalencia, el número de miembros del FMI ha estado de
acuerdo en permitirle a cada miembro escoger su propio método de
determinando el valor del intercambio de su dinero. Los
únicos requisitos son que el miembro ya la base el valor
de su dinero en oro y informe a otros
miembros precisamente sobre cómo está determinando
el valor de dinero. La opción es ancha. Muchas naciones
industriales grandes permita sus dineros para flotar libremente:
su dinero merece la pena lo los mercados se
preparan pagar por ellos. Algunos países intentan manejar
el flotador comprando y vendiendo sus propios dineros para
influenciar el mercado (una práctica conocida
inelegantemente como un "flotador sucio"). Otro los países
clavan el valor de su dinero al de un dinero mayor o grupo de
dineros para que, por ejemplo, como los levantamientos del franco
franceses en valore, su propio dinero también sube. Muchos
países europeos actualmente guarde el valor de sus dineros
individuales dentro de un predeterminó el rango de otros
dineros en el grupo. Europeo Económico y Monetario
Unión, sin embargo que se fija para ser lanzado el 1 de
enero de 1999, requiera, para 11 miembros de la Unión
europea, transición a un solo dinero, el
euro.

Vigilancia

El cambio del valor de la equivalencia al sistema
del intercambio abierto actual puede parezca implicar una
pérdida de influencia por el FMI. De hecho, eso no es el
caso, cuando el acercamiento actual le exige al FMI que sea
más aun profundamente involucrado con las políticas
económicas de miembros que tienen productivo en dinero
valor del intercambio. Cambiando encima de al sistema actual, el
número de miembros le ha pedido al FMI que penetre
más allá del valor del intercambio que,
después de todos, es el resultado final de un rango de
políticas económicas, examinar, todos los aspectos
de la economía del miembro que la causa el valor del
intercambio a sea lo que es y para evaluar la actuación de
la economía cándidamente para el número de
miembros entero. Para abreviar, el sistema actual exige mayor
transparencia de las políticas de miembros y permite
más alcance para el FMI para supervisar estas
políticas. El FMI llama esta actividad "la vigilancia," o
vigilancia, encima de las políticas del intercambio de
miembros. La vigilancia es basado en la convicción que
fuerte y consistente doméstico económico las
políticas llevarán a los tipos de cambio estables y
un crecimiento y economía mundial próspera. Y la
vigilancia de FMI se ha sostenido en la estela de ambos la crisis
financiera mexicana de 1995 y el crisis financiera
asiática todavía desplegando.

Consultaciones

A través de consultaciones
periódicas dirigidas en el país del miembro, el FMI
determina si un país está actuando responsablemente
y abiertamente en poniendo las condiciones bajo las que su dinero
se compra y se vende por los gobiernos y los ciudadanos privados
de otros países; también obtiene información
sobre la posición económica global del país.
Éstos las consultaciones mantienen una oportunidad el FMI
para animar el eliminación de cualquier restricción
el rural podría haber impuesto adelante
el traslado inmediato de su dinero doméstico en las
divisas. En los años tempranos del FMI, estas
consultaciones periódicas eran obligatorio sólo
para miembros que habían puesto restricciones en dinero
intercambie, pero desde 1978 el FMI los emprende con todos los
miembros.

Las consultaciones tienen lugar
típicamente anualmente, pero el Director Gerente pueda
comenzar discusiones adicionales si un miembro se cae de repente
en dificultad económica seria o se cree que está
siguiendo prácticas hostil a los intereses de otros
miembros. Cada año, un equipo de cuatro o cinco FMI
personal miembros viajes a la
capital del
país y gasta aproximadamente dos semanas recogiendo
información y sosteniendo discusiones con oficiales
gubernamentales sobre las políticas económicas del
país. El primero la fase de la consultación se
consagra a coleccionar datos
estadísticos adelante exportaciones y
importaciones,
sueldos, precios, el empleo, proporciones de interés,
cómo mucho dinero está en circulación,
inversiones, créditos del impuesto, presupuestario,
gastos, y otros
aspectos de vida económica que tiene una relación
al valor del intercambio de dinero. La segunda fase consiste de
discusiones con alto-alinear a los oficiales gubernamentales para
averiguar cómo eficaz sus políticas
económicas han estado durante
el año anterior y qué cambios podrían
anticiparse durante el próximo año. Éstos
qué progreso las discusiones con mayores oficiales revelan
también el país ha hecho eliminando restricciones
cualquier él ha puesto adelante el intercambio de su
dinero. Cuando estas reuniones han terminado, el equipo, los
ingresos a la oficina principal en Washington para preparar a un
personal detallado informe para la
discusión por la Tabla Ejecutiva. El Director Ejecutivo
representando el país por supuesto toma parte en esta
discusión con sus colegas, clarificando puntos sobre la
economía del país y escuchando a la evaluación
por otros Directores Ejecutivos del la actuación
económica de país. Un resumen de la
discusión, a menudo sugerencias conteniendo sobre
cómo fortalecer áreas de económico
debilidad, se transmite después al gobierno del miembro.
Desde mayo 1997, el FMI ha publicado resúmenes detallados
de Artículo IV consultaciones–incluso la
valoración de la Tabla Ejecutiva para países que
han aceptado su descargo (es decir, Press/Public La
información Nota).

Además estas discusiones periódicas,
el FMI también sostiene especial consultaciones con esos
países cuyas políticas tienen un comandante
influencie en la economía del mundo. Estas consultaciones
especiales repasan la situación económica mundial y
evalúa anticipado económico desarrollos. El FMI
publica los resultados de estas revisiones dos veces un
año en su Perspectiva Económica Mundial. Esta
publicación contiene valioso la información y
proyecciones para la economía mundial y, resaltando varias
opciones de la política, ayuda países del miembro
coordinando su propias políticas económicas con
desarrollos de la política anticipados en otro
países del miembro.

Fuente de Finanzas

Las subscripciones de la cuota, o las cuotas del
número de miembros se refirieron a más temprano,
constituya la fuente más grande de dinero al la
disposición de FMI. Cuotas está ahora en valor de
la teoría
aproximadamente $193 mil millones, aunque en práctica esto
la suma es ilusoriamente grande. Porque los países del
miembro pagan 75% de sus cuotas en dinero doméstico, y
porque la mayoría de los dineros nacionales raramente
está en demanda fuera de los países que los emiten,
aproximadamente la mitad del dinero en el las hojas de equilibrio de
FMI no pueden usarse.

Bibliografía a Consultar

Título: Fondo Monetario Internacional, el
Banco Mundial
y la economía española.

Autor:

ISBN: 84-368-0848-7

Edición: 1994

Características: 542 p
gs.

Editorial: PIRAMIDE, S.A.

Título: Cometido y la función del
Fondo Monetario Internacional