Indice
1.
Origen de la deuda en la
Argentina.
3. Consecuencias de la
crisis
4. Transición: deuda externa
congelada e inversiones crecientes.
1. Origen de la deuda en
la Argentina
Cronología de nuestra desgracia
Francia e
Inglaterra
veían en el Río de la Plata la vía de
penetración a mercados
ávidos de consumir y poseedores del metal plata.
1806/7: Frustrado ataque militar Ingles. Estos cambian la
estrategia
intentando la transformación comercial de la región
inundando a Montevideo y Buenos Aires de
mercaderías que no se vendían en Europa.
1820: La carencia de moneda circulante contempló como el
endeudamiento externo y el Poder
Legislativo de la provincia de Buenos Aires autoriza al
Ejecutivo a contratar un empréstito por 5mlls de Pesos
Fuertes, dos años y medio de ingresos
fiscales.
1824: Se efectúa la formación de un consorcio entre
dos capitalistas ingleses y cuatro argentinos los cuales
favorecen en acciones
económicas a los intereses del mercado
ingles.
1825: Se nombra una comisión para "entretener los fondos
del empréstito". El Estado
Provincial se convierte en "Banquero sin banco", queriendo
obtener intereses al dar créditos a importadores que, mas tarde,
agravarían al déficit comercial. También se
produce la guerra con
Brasil.
1826: se desata el desastre fiscal y
monetario de la década
A causa del hoy desconocido libramiento impago acumulado con los
gastos de la
guerra. García (Ministro de Hacienda) quiere utilizar los
fondos del exterior para rescatar todos los títulos de
deuda interna.
1833: nuevos intentos de mejorar y reducir el déficit por
parte del Ministro de Hacienda García logran contraer
nuevas deudas externas.
1840: a causa de la deuda contraída con Inglaterra, estos
producen al país un bloqueo que procuraba asfixiarlo en la
medida de lo comercial.
1852: se produce una acumulación de los servicios
impagos, lo cual produce la primer deuda externa, mas tarde
refinanciada con un acuerdo de por medio entre acreedores.
Diciembre de 1854: se desencadena una guerra civil que dura
aproximadamente 10 años, suspendiendo así por ese
lapso de tiempo los pagos
antes adeudados y luego refinanciados.
Mayo de 1865: Se produce el segundo empréstito externo, a
raíz de la guerra de la triple alianza, el 27 de mayo de
ese año y es colocado a un precio
promedio bajísimo: 69,5% del valor
nominal.
2. La "Belle epoque" del
endeudamiento argentino.
Esta época comprende entre los años 1870 (
siendo el comienzo en los años 71/72) y la primera guerra
mundial. Aquí Argentina se
dedica pura y exclusivamente a pedir prestamos del exterior y
radicar capitales para tratar de convertirse en una nación
moderna y progresista.
5 de agosto de 1870: finaliza la guerra de la triple alianza. El
congreso autorizo al Poder
Ejecutivo a contraer otro empréstito por 30mlls de
Pesos Fuertes (dos años de rentas) a utilizar en la
construcción de un ramal ferroviario, el
puerto y almacenes de
aduana de Bs.
As. , Muelles y almacenes del puerto de Rosario y el resto para
cancelar la deuda del estado con el
Banco de la Provincia de Bs. As..
1871/72: el país duplica su endeudamiento un 50%, el cual
se mantiene hasta 1880. Desde allí al ’83 vuelve a
aumentar un 50% mas y el desborde se produce de 1887/90 con una
deuda publica
que se eleva un 150% más.
1876: se produce la denominada crisis del
’76 a causa de la formación del tercer Banco
Nacional de nuestra historia, el cual se
enfrento al poco tiempo de formado con el de la provincia (crisis
que se gestaba desde 1872).
1880: Argentina es llevada a un endeudamiento externo en el cual
figuraba un total de 49,5mlls de Pesos en Oro de importaciones y
una deuda de 47,5mlls (al principio de ese año) y que
luego termino siendo (en 1892) de 91,5mlls de Peso Oro respecto
al total de importaciones y 425,5mlls la deuda antes
nombrada.
1889: el déficit alcanza al 55% de las importaciones y al
82% de las exportaciones.
Ese año el monto de la deuda, a causa de los presta
exteriores, era de 154mlls de Pesos Oro.
1890: el oro comenzó a subir de precio con notable
diferencia entre año y año:
1887: 135 pesos
1888: 148 pesos
1889: 191 pesos
1890: 250 pesos
Esto se daba gracias al desequilibrio del mercado exterior y el
crecimiento de la deuda externa, que producía la
desvalorización de la moneda nacional.
Diciembre de 1890: se produce una crisis en el ámbito
económico el cual genera problemas para
todos los habitantes del país, produciendo desempleo y la
finalización del periodo presidencial de Juárez
Celman.
Una deuda externa que se prolonga por decenios.
Enero de 1891: asume Pellegrini, tras la renuncia de
Juárez Celman, tratando de normalizar la situación
en el país.
Mayo de 1891: el presidente Pellegrini, en su mensaje al
congreso, afirma que "el efecto de la crisis modificar
profundamente la situación de la deuda publica de la
nación tanto en la cifra absoluta de su valor, como en su
relación con las cargas del tesoro".
Mayo de 1893: se produce una baja mundial de precios que
contiene la deuda, lo cual provoca el comentario del presidente
L. Sáenz Peña: "estas cifras (importación y exportación) son consoladoras, pues ellas
demuestran que la población solo paga lo que consume y limita
al máximo sus gastos".
Junio de 1893: se declara el aumento de la deuda: 140% mas que en
los últimos dos años a causa de las moratorias y
cargos de intereses impagos, con un total del 215,5% de millones
de pesos oro.
1° de julio de 1893: la deuda alcanza los 225,5mlls oro,
razón por la que se procuro un nuevo acuerdo con los
acreedores en Londres, que obligaba a pagar hasta el 1° de
Julio de 1897 1,5mlls de Libras y a partir del 1° de julio de
1898, el resto de los intereses comenzando a amortizar la deuda a
partir del 1° de julio de 1901.
31 de Diciembre de 1900: la deuda alcanza los 388,770mlls de
pesos oro. Ocupaba en esos momentos la presidencia nuevamente
Julio A. Roca; sé mantenía el alto déficit
fiscal y por eso se unificaban las deudas externas formando
así el monto aproximado de 435mlls de pesos oro.
Argentina mantenía enfrentamientos bélicos con
Chile a
raíz de un problema de limites.
Febrero de 1902: Argentina pierde cosechas y se agrava
el conflicto con
Chile.
4. Transición: deuda
externa congelada e inversiones
crecientes.
1917: hasta ese año la deuda se mantuvo siempre
por encima de los 300mlls de pesos oro y tan solo la 1°
guerra mundial
produjo la rebaja tan deseada.
1918: con el transcurso del tiempo y muy especialmente a
raíz de la crisis de 1930, se noto el efecto de l doble
endeudamiento sobre las cuentas
nacionales, ya que al servicio de la
deuda y la exportación de los intereses del capital
invertido incidían sobre la balanza de pagos
del país.
1919: la guerra produce desabastecimiento que se remedia
incrementando importaciones, lo cual produce una baja en la tasa
de pagos. En general hasta 1930 la Argentina no tubo problemas
para lograr inversiones y prestamos.
1930: se produce la crisis que marca él
limite máximo de desenvoltura del sistema. A partir
de allí y de la 2° guerra la economía mundial
sufre un cambio al cual
nadie se supo ni pudo adaptarse.
1931: se establece el control de
cambios, un cierto grado de intervención en el mercado
cambiario para evita la huida de capitales y divisas.
1934/38: el hecho más notable de este periodo es la
disminución de la deuda externa Argentina, la cual
contrasta con las sumas apreciables que se envían al
exterior por remesas de intereses del capital privado.
1939: el servicio de la deuda representaba, ahora, solo un 20% de
las exportaciones (40% en 1914) pero continuaba como al estallar
la 1° guerra, sin bodegas para el almacenaje y sin Marina
Mercante.
1950: concluida la guerra se continua el proceso de
cancelación de la deuda externa y se refleja en la balanza
de pagos. Ahora Argentina no se ve afectada por la existencia de
una deuda externa, pero se le han frenado las llegadas de los
capitales para la inversión, dependiendo del ahorro
nacional y de la balanza
comercial que comienza a caer a causa de los términos
de intercambio.
1955: queriendo retornar al sistema multilateral de comercio,
característico de "belle epoque", se
cancelaron los acuerdos bilaterales causando nuevamente una deuda
externa que era imposible pagar con las escasas reservas.
1960: nace, a causa de esta situación, el conocido "club
de Paris" el cual era nada mas y nada menos que una
reunión de nuestros principales acreedores, los cuales se
volvieron incapaces de revertir la situación, (y que ahora
estaba afectada por la inestabilidad politica del ultimo cuarto
de siglo) y condujeron así al país en el abismo del
endeudamiento hasta llegar a la situación
actual.
Autor:
E. Nahuel Pérez