INVERSIONES EN INSTRUMENTOS BANCARIOS ACEPTACIONES BANCARIAS
(AB´S) PAGARÉ BANCARIO (PRLV) OBLIGACIONES
SUBORDINADAS BONOS BANCARIOS
ACEPTACIONES BANCARIAS (AB´S) Letra de cambio en moneda
nacional, a descuento, aceptada por los bancos, emitidas por
personas morales a su propia cuenta. Representan una fuente de
recursos a corto plazo para empresas medianas y pequeñas y
una opción más de inversión, cuyo
rendimiento se ubica por arriba de otros instrumentos
tradicionales. Representan una opción importante de la
captación bancaria, ya que proporcionan liquidez y
rendimientos atractivos. Muy alta liquidez. Rendimiento por
arriba de valores gubernamentales, pero ha disminuido mucho su
operación en el mercado secundario debido a la
reducción de préstamos por alta carte
vencida.
EMISOR: Personas morales PLAZOS: Entre 1 día y 1
año. RENDIMIENTO: Está en función de la tasa
de descuento a que se compren. FORMA DE COLOCACIÓN: Oferta
pública o privada. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a
valor nominal de $1.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES
ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad
mexicana o extranjera. CUSTODIA: Indeval
PAGARÉ BANCARIO (PRLV) Títulos de crédito
expedidos por las instituciones de crédito en los
términos autorizados por BANXICO. Con este instrumento, el
usuario presta al banco cierta cantidad de dinero y la
institución, a través de un pagaré, se
compromete a devolver en una fecha determinada (corto plazo) la
cantidad prestada más un rendimiento previamente
establecido. No es liquido, no se puede disponer de los recursos
antes del plazo acordado
EMISOR: Bancos PLAZOS: Entre 1 día y 1 año.
RENDIMIENTO: Va de 2.5 a 6.5% anual, según la
institución, y depende del monto invertido y el plazo: los
hay a 28, 90, 180 y 360 días. FORMA DE COLOCACIÓN:
Oferta pública o privada. AMORTIZACIÓN: Se liquidan
a valor nominal de $1.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES
ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad
mexicana o extranjera. CUSTODIA: Indeval
OBLIGACIONES SUBORDINADAS Título o valor nominativo
mediante el cual se documenta un préstamo que un banco
obtiene de un conjunto de inversionistas. Existen dos tipos:
Convertibles: las cuales son amortizadas mediante la
conversión de acciones del bono a una tasa de descuento
que representa un incentivo adicional. Subordinadas: ya que en
caso de quiebra del banco se liquidarán todos los pasivos
del mismo y al último las obligaciones subordinadas.
Debido a la privatización de bancos se han emitidos montos
grandes para financiarse, con el problema de los bancos su
liquidez se ha reducido drásticamente.
EMISOR: Bancos PLAZOS: Largo plazo entre 5 y 8 años.
RENDIMIENTO: Genera por puntos o porciento sobre la tasa base de
CETES, TIIE. Y el pago de interes es contra el corte del
cupón correspondiente. FORMA DE COLOCACIÓN: Oferta
pública. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal
de $1.oo GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES ADQUIRIENTES:
Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o
extranjera. CUSTODIA: Indeval
BONO BANCARIO Títulos de crédito expedidas por las
instituciones de crédito en los términos
autorizados por BANXICO. Mediana liquidez, es un intrumento
bancario que ha aumentado mucho su operación.
EMISOR: Bancos PLAZOS: Entre 1 y 5 años. RENDIMIENTO:
Pagan cupones, más el efecto en el precio de compra. FORMA
DE COLOCACIÓN: Oferta pública y privada.
AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de $10,000.oo
GARANTÍA: El mismo banco POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas
físicas y morales de nacionalidad mexicana o extranjera.
CUSTODIA: Indeval
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS GUBERNAMENTALES CETES BONDES BONDE 91
UDIBONO
CETES CERTIFICADOS DE LA TESORERÍA DE LA FEDERACIÓN
Instrumentos de deuda gubernamental denominado en moneda
nacional, emitido por la Tesorería de la Federación
con un doble propósito: financiar el GASTO PÚBLICO
y regular los flujos monetarios. Títulos de crédito
al portador que consignan la obligación del gobierno
federal a pagar su valor nominal al vencimiento.
PLAZOS: 28, 91, 192, y 364 días RENDIMIENTOS: Actualmente
el rendimiento de un Cete a un año es de 4.57%,
ligeramente por arriba de inflación. FORMA DE
COLOCACIÓN: Son colocadas semanalmente por BANXICO
mediante subastas. Los intermediarios presentan sus postura por
cuenta propia, para posteriormente distribuir el papel obtenido
entre sus clientes, fondos de inversión y posiciones
propias. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de
$10.oo GARANTÍA: Gobierno Federal POSIBLES ADQUIRIENTES:
Personas físicas y morales de nacionalidad mexicana o
extranjera. CUSTODIA: Banco de México COMISIÓN: Sin
comisión
BONDES BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL Instrumentos de
deuda gubernamental de largo plazo, denominados en moneda
nacional, emitidos por la Tesorería de la
Federación con el propósito de financiar proyectos
de mediano y largo plazo del Gobierno Federal, así como
regular flujos monetarios. Alta liquidez, actualmente crece su
operación, tiene riesgo en fluctuación de
tasas.
EMISOR: Gobierno Federal (Tesorería de la
Federación) PLAZOS: 2 años RENDIMIENTOS: Se colocan
a descuentos. FORMA DE COLOCACIÓN: Son colocadas por
BANXICO mediante subastas. Los intermediarios presentan sus
posturas por cuenta propia, para posteriormente distribuir el
papel obtenido entre sus clientes, fondos de inversión y
posiciones propias. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor
nominal de $100.oo GARANTÍA: Gobierno Federal. POSIBLES
ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad
mexicana y extranjera. CUSTODIA: Banco de México
COMISIÓN: Sin comisión.
BONDES 91 BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL CON PAGO
TRIMESTRAL DE INTERESES Y PROTECCIÓN CONTRA LA
INFLACIÓN Instrumentos de deuda gubernamental de largo
plazo, emitidos por la Tesorería de la Federación
con el propósito de promover el ahorro interno,
proporcionar a las Sociedades de Inversión Especializadas
de Fondos para el retiro (SIEFORES) instrumentos de
inversión que les permite proteger el poder adquisitivo
del ahorro de los trabajadores y enriquecer la gama de
instrumentos a disposición de los inversionistas. Alta
liquidez, actualmente crece su operación, tiene riesgo en
fluctuación de tasas.
EMISOR: Gobierno Federal (Tesorería de la
Federación) PLAZOS: 3 años RENDIMIENTOS: Se colocan
a descuentos. FORMA DE COLOCACIÓN: Son colocadas
semanalmente por BANXICO mediante subasta. En el cual los
participantes presentan posturas por el monto que desean y el
precio que están dispuestos a pagar. PROTECCIÓN
CONTRA LA INFLACIÓN: Cuando el valor de la UDI durante el
período de intereses sea mayor a la tasa de rendimiento de
los CETES a 91 días más la diferencia entre el
aumento porcentual de la UDI y la tasa de rendimiento de los
CETES a 91 días. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor
nominal de $100.oo
UDIBONOS BONOS DE INVERSIÓN DEL GOBIERNO FEDERAL
DENOMINADO EN UNIDADES DE INVERSIÓN (UDIS) Instrumentos de
crédito a mediano y largo plazo. Emitidos por el Gobierno
Federal que pagan intereses fijos cada 182 días (plazo del
cupón) y amortizan principal en la fecha del vencimiento
del título.
EMISOR: Gobierno Federal (Tesorería de la
Federación) PLAZOS: 3, 5 y 10 años FORMA DE
COLOCACIÓN: Los títulos se colocan mediante
subastas, donde los intermediarios presentas sus posturas por
cuanta propia y el Gobierno Federal fija la tasa de
interés que pagará cada emisión
semestralmente y lo anunciará en las convocatorias
correspondientes. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor
nominal de $100.oo UDIS. GARANTÍA: Gobierno Federal.
POSIBLES ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de
nacionalidad mexicana y extranjera. CUSTODIA: Banco de
México COMISIÓN: Sin comisión.
PICFARAC Instrumento de deuda emitida por un Fideicomiso de
Banobras (Garantía del Gobierno Federal) mediante el cual
elGobierno Federal indemnizará parte de las concesiones de
las autopistas. Pagaré de Indemnización Carretera
(PIC) con aval del Gobierno Federal, emitido por Banobras en su
caracter de fiduciario en el fideicomiso de apoyo para el rescate
de autopistas consideradas (FARAC). Muy útiles para cubrir
necesidades de aseguradoras, pensiones, afores, de largo plazo en
tasa real.
EMISOR: Banobras (Fideicomiso) PLAZOS: 3 emisiones; originalmente
5, 10 y 15 años Vto. 01, 07, 12. INTERESES: Cada 182
Días (cupón) FORMA DE COLOCACIÓN:
Originalmente fué una indemnización a los
concesionados de las carreteras, los intermediarios financieros
las adquieren mediante operaciones de compra con los
concesionados y posteriormente los distribuyen entre sus
clientes. AMORTIZACIÓN: Se liquidan a valor nominal de
$100.oo UDIS. GARANTÍA: Gobierno Federal. POSIBLES
ADQUIRIENTES: Personas físicas y morales de nacionalidad
mexicana y extranjera.
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS PRIVADOS PAPEL COMERCIAL:
Quirografario Avalado PAPEL COMERCIAL INDIZADO PAGARÉ DE
MEDIANO PLAZO PAGARÉ FINANCIERO OBLIGACIONES:
Quirografarias Hipotecarias Prendarias Fiduciarias Comerciales
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN ORDINARIA (CPO´S)
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN INMOBILIARIA
(CPI´S)
PAPEL COMERCIAL Son pagarés de corto plazo emitido por
empresas mexicanas con la finalidad de financiar su Capital de
Trabajo. Operaciones en el mercado secundario con crecimiento y
bursatilidad en este instrumento.
EMISOR: Puede ser emitido por culquier empresa, esté o no
listado en la BMV. PLAZOS: Las emisiones pueden ser de 1 a 365
días (usualmente 28 días). La línea se
autoriza por un año. RENDIMIENTO: La tasa de rendimiento
se determina en función de la calificación de la
empresa, el plazo de la emisión y las condiciones de
mercado. Normalmente la tasa de la emisión se determina
con una sobretasa por arriba de la TIIE. FORMA DE
COLOCACIÓN: Se coloca mediante la Oferta Pública a
tráces de las casas de bolsa. Su colocación y
operación es a descuento. AMORTIZACIÓN: Se liquidan
todo el monto nominal emitido al vencimiento de cada
emisión. GARANTÍA: Puede ser quirografaria o con
aval bancario (papel comercial avalado) POSIBLES ADQUIRIENTES:
Cualquier tipo de inversionista, mexicano o extranjero. CUSTODIA:
INDEVAL
PAPEL COMERCIAL INDIZADO Son pagarés de corto plazo
emitido por empresas mexicanas denominadas en dólares y
pagaderos al tipo de cambio libre del mercado. Se emiten con la
finalidad de financiar el Capital de Trabajo de las empresas,
siempre y cuando tenga una balanza comercial de divisa positiva.
Todas las características de este instrumento son
idénticas a las del papel comercial en pesos, con la
única diferencia de que en la amortización el
emisor liquida en pesos el valor nominal de la emisión al
tipo de cambio libre existente en el mercado. El nivel de
operación es bajo y mantine riesgos similares al del papel
comercial en pesos.
PAGARÉ DE MEDIANO PLAZO Son pagarés que emiten
empresas de servicios, comerciales o industriales con el objeto
de obtener financiamiento a mediano placon para Capital de
Trabajo permanente y para reestructuraciones financieras de corto
a mediano plazo. Instrumento de reciente creación que
tiene mayor selectividad que el papel comercial, actualmente
tiene una alta demanda en el mercado secundario.
PAGARÉ FINANCIERO Son emitidos por las organizaciones
auxiliares de crédito (Arendadoras Financieras y empresas
de Factoraje) con el objeto de financiar a mediano plazo sus
cuentas por cobrar. Mantiene una gran demanda.
OBLIGACIONES Son títulos de crédito que representan
la participación individual del tenedor en un
crédito colectivo a cargo de una Sociedad Anónima.
Representan una opción de financiamiento a largo plazo
para el emisor y un instrumento con rendimientos atractivos para
el inversionista. Las empresas emiten obligaciones principalmente
para financiar sus proyectos de inversión. Son emitidas
por empresas industriales y comerciales, y son colocados a
mediano plazo de 3 a 7 años máximo. CUSTODIA:
INDEVAL
POSIBLES ADQUIRIENTES: Cualquier tipo de inversionista mexicano o
extranjero, excepto en el caso de obligaciones convertibles en
las cuales la participación de extranjeros tiene ciertas
limitaciones. GARANTÍA: QUIROGRAFARIAS: No tienen el
respaldo de una garantía específica y el cobro de
las mismas se basa en la solvencia y liquidez de la emisora.
HIPOTECARIAS: En ellas se establece como garantía una
hipoteca sobre bienes inmuebles propiedad de la emisora.
PRENDARIAS: En estas existe garantía colateral, tales como
avales, acciones, etc. FIDUCIARIAS: Al igual que las hipotecarias
y prendarias, existe garantía específica pero en
este caso dicha garantía forma parte de un fideicomiso.
Esta modalidad permite ejercer los derechos sobre la
garantía en caso de incumplimiento, de una forma
más rápida y menos costosa. CONVERTIBLES: Las
características de estas obligaciones son similares a las
anteriores con la salvedad que su amortización
podrá ser pagada con acciones representativas del capital
social del emisor, con un descuento que represente un incentivo
adicional para el inversionista.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN ORDINARIA (CPO´S)
AMORTIZACIÓN: Se pueden amortizar en uno o varias
exhibiciones (trimestral, semestrales y normalmente con
períodos de gracia). Puede no darse la amortización
y en tal caso la propiedad del bien fideicomitido pasa por los
tenedores de los títulos. POSIBLES ADQUIRIENTES: Cualquier
tipo de inversionista, mexicano o extranjero.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN INMOBILIARIA (CPI´S)
Son instrumentos de crédito a largo plazo utilizados
principalmente para financiar proyectos inmobiliarios. Son
administrados a tráves de un fideicomiso que confiere
derechos proporcionales a los propietarios de los títulos
sobre los inmuebles sobre el usufructo o rentabilidad de los
mismos.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN Las sociedades de inversión
son sociedades anónimas autorizadas y reguladas por la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Dichas sociedades
ofrecen a los inversionistas de nacionalidad mexicana o
extranjera, pequeños y medianos, carteras diversificadas
(portafolios de inversión) en instrumentos que no son
accesibles para la mayoría de ellos. Son administradas por
casas de bolsa, instituciones de crédito u operadoras de
sociedades de inversión.
VENTAJAS -Rendimientos competitivos. -Acceso a un mercado
altamente sofisticado (mercado de valores).
-Diversificación de sus inversiones. -Liquidez inmediata
(dependiendo el tipo de sociedad de inversión
elegida).
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE Estas sociedades
invierten en una mezcla de Activos Objetos de Inversión
compuesta por valores de mercado de dinero (instrumentos de
deuda) y del mercado de capitales (acciones y similares), de modo
que sus ganancias son tanto por los intereses que generan los
instrumentos de deuda como por los dividendos o incrementos de
valor de las acciones. Dependiendo de la estrategia de la
sociedad de inversión será el enfoque de plazo y
certidumbre, pero podríamos decir que van desde un mediano
plazo hasta un largo plazo debido a la incorporación en su
cartera de papeles que maduran o consolidan su rendimiento en
periodos más largos que los de corto plazo (entre tres
meses y un año) de mercado de dinero.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA Invierten
en Activos Objeto de Inversión que representan deuda de
los emisores (Gobierno Federal, banco o empresas privadas), de
modo que en su mayoría, las ganancias que obtienen son a
través de intereses y en forma secundaria por la
compraventa de los títulos. Este tipo de sociedades de
inversión generalmente obtiene rendimientos más
pequeños que la anterior pero de una forma más
constante, también puede decirse que son de menor plazo y
están expuestos a una menor volatilidad. Esto depende de
la estrategia de inversión.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE CAPITALES Las sociedades de
inversión de capitales operarán preponderantemente
con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza
corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a
cargo de empresas que promueva la propia sociedad de
inversión y que requieran recursos a mediano y largo
plazo, estas compañías reciben el nombre de
empresas promovidas. Como su inversión es principalmente
en el capital de las empresas (acciones, partes sociales u
obligaciones) las ganancias de la sociedad de inversión
están relacionadas directamente con el desempeño de
las empresas promovidas. Se considera que este tipo de sociedad
de inversión tiene más riesgos que los otros dos
anteriores, pero también tiene posibilidad de mayores
ganancias en el largo plazo (tres años o
más).
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE OBJETO LIMITADO Estas
sociedades van a operar con valores y documentos emitidos por
empresas que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades
están relacionadas, preferentemente, con los objetivos de
planeación nacional del desarrollo. Generalmente, estas
sociedades nacen de la unión de grupos de personas con un
objeto o fin común, que se unen para crear medios de
financiamiento e inversión que beneficien su actividad
productiva, mediante el otorgamiento de préstamos o
créditos a cargo de los socios o la emisión de
valores representativos de una deuda. Las sociedades de
inversión de objeto limitado operarán
exclusivamente con los Activos Objeto de Inversión que
definan en sus estatutos y prospectos de información al
público inversionista.