Análisis financiero, Inversiones Fernández Sport Wear C.A.

Estructura de
capital y política de dividendos

La empresa INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR,
C.A. cuenta con dos accionistas únicos quienes poseen
el 100% de las acciones.

Con respecto a la política de dividendos por ser
los Srs. Henrry Wilmer Fernández Medina y Liseth
Adriana Fernández Medina los accionistas
únicos, estos son quienes perciben el total de las
ganancias o dividendos que tenga por concepto de las actividades
desarrolladas en la empresa.

POLÍTICAS DE
FINANCIMIENTO

La empresa INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR,
C.A. aplica principalmente las siguientes políticas de
financiamiento:

• Agotar las vías de financiamiento directo de
  los accionistas.

• Financiamiento por vías de las entidades
  bancarias, intentando conseguir los plazos y la menor tasa
  del mercado

Análisis
financiero

Para realizar los análisis mediante el
método horizontal, de las razones financieras y Dupont es
necesario conocer el balance general, y estado de resultados de
dos años de la empresa INVERSIONES FERNÁNDEZ
SPORT WEAR, C.A. Es este caso se tomaron como referencia los
datos del año 2009 y 2010, los cuales se muestran a
continuación.

ANALISIS HORIZONTAL (%)

Análisis: Se observa que tanto los
ingresos, los egresos y la utilidad han aumentado
significativamente para el año 2010 en relación con
el año 2009.

ANÁLISIS VERTICAL
(%)

AÑO 2009

RAZONES DE LIQUIDEZ:

• Capital de trabajo neto:

Con esta medida que refleja en forma general la liquidez
de la empresa, podemos decir que INVERSIONES FERNÁNDEZ
SPORT WEAR, C.A. se encuentra en una situación buena,
ya que no trabaja con cifras negativas.

• Razón circulante:

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A.
Tiene la capacidad de de cumplir con sus obligaciones a corto
plazo, por cada bolívar de deuda, cuenta con 20,8 bs para
cubrirlo.

• Razón de solvencia:

Mientras mayor sea esta razón de solvencia, mas
solida será la empresa.

RAZONES DE ACTIVIDAD:

• Rotación de Activos
  Totales:

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la
rotación de activos totales de una empresa, mayor
será la eficiencia de utilización de sus activos.
Esta medida es quizás la más importante para la
gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido
eficientes en el aspecto financiero.

RAZON DE DEUDA:

• Razón de deuda:

Podemos decir que esta razón es considerable, ya
que nos indica el nivel de endeudamiento que tiene INVERSIONES
FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A., es casi 0,4. Se
deberá analizar los pasivos existentes ya que representa
en dinero de terceras personas que se utiliza para generar
utilidades.

RAZONES DE RENTABILIDAD:

• Margen de utilidad bruta:

• Margen de utilidad operativa:

• Margen de utilidad
  neta:

AÑO 2010:

RAZONES DE LIQUIDEZ:

• Capital de trabajo neto:

• Razón circulante:

• Razón de solvencia:

La empresa no es altamente sólida, sin embargo,
su valor indica la tendencia a garantizar la perdurabilidad en el
tiempo.

RAZONES DE ACTIVIDAD:

• Rotación de Activos
  Totales:

RAZON DE DEUDA:

• Razón de deuda:

RAZONES DE RENTABILIDAD:

• Margen de utilidad bruta:

• Margen de utilidad
  operativa:

• Margen de utilidad neta:

MÉTODO DUPONT

• El rendimiento sobre los activos
  (RSA)

Análisis: Este método mide el
margen de utilidad o rendimiento que tiene la empresa con
respecto a los activos. Los valores obtenidos nos indican que de
acuerdo con la cantidad invertida en activos la empresa obtuvo un
rendimiento del 41,9% y 50,2 % para los años 2009 y 2010.
Este valor aumento para el último año y se debe
principalmente al aumento en la utilidad neta.

• El rendimiento sobre el capital contable
  (RSC)

Análisis: Este método
mide también el margen de utilidad o rendimiento que tiene
la empresa con respecto a su capital. Los valores obtenidos nos
indican que de acuerdo con la cantidad invertida por el
accionista la empresa obtuvo un rendimiento del 41,9% y 50,2%
para los años 2009 y 2010.

Determinación del
EVA

El Valor Económico Agregado (EVA) se define como
el importe que queda una vez cubiertos todos los gastos y
satisfecha la rentabilidad mínima esperada por parte de
las empresas. La principal innovación del EVA es que
incorpora el costo de capital en el cálculo del resultado
del negocio, y su principal finalidad es inducir el
comportamiento de los dirigentes, orientándolos a actuar
como si fuesen los dueños del negocio.

EVA = RN – (CPPC *
Cap.)

Donde:

RN: Representa el resultado neto después del
impuesto a las utilidades.

CPPC: Tasa de costo promedio ponderado de capital de la
empresa.

Cap.: Capital invertido por la empresa.

• CPPC = (% deuda * Costo deuda) + (% capital
  propio* Costo Capital Propio)

El costo de la deuda en INVERSIONES FERNÁNDEZ
SPORT WEAR, C.A. viene dado por las tasas de interés
que fijan los bancos y proveedores a las futuras deudas por
contraer en la entidad. La tasa de interés utilizada es
del 13%.

El criterio de expertos de la rama productiva a la que
pertenece la entidad establece un 20% de fuentes internas y un
80% de fuentes externas del país y es por ello que se
tomará este último criterio para el cálculo
del Costo Promedio Ponderado de Capital.

• El 13% como costo de las
  deudas.

• El 35,57% como costo del capital
  propio.

• El 80% como la porción de las
  deudas de la empresa.

• El 20% como la porción del
  capital propio de la empresa.

CPPC = (13% * 80%) + (35,57% * 20%) =
17,514%

• Capital Invertido:

• EVA

Evidentemente, estamos en presencia de una empresa que
ha cuidado la gestión del valor, confirmando una vez
más en la práctica que la dirección de un
negocio o actividad económica no sólo debe basarse
en la generación de utilidades sino también en la
creación de valor.

Decisiones de
inversión y financiamiento

• INVERSION

Las decisiones de inversiones en relación con las
empresas individuales como INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT
WEAR, C.A se deben basar principalmente en las utilidades
posibles de la inversión. Aunque puede haber notables
diferencias en la tasa de utilidad requerida para justificar la
inversión, en las empresas a pequeña o gran escala,
el aspecto financiero es de importancia primordial para ambas
categorías de inversionistas. Para tomar decisiones al
respecto será necesario hacer un análisis detallado
del proyecto, incluida una evaluación técnica y
financiera de las operaciones propuestas

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A
tratara de planear en detalle las diferentes etapas de las
operaciones y preparara cálculos completos de los costos
de inversión y costos de operación.

• 1. La empresa tiene su criterio de
  inversión considerado comercial debido a la venta de
  mercancía seca.

• 2. Estima los costos de inversión como
  su capital y servicios necesarios para organizar los medios
  de trabajo.

• 3. Estiman los costos de operación sobre
  base anual como energía – seguros y revisión de
  cuentas, servicios técnicos, administración,
  viajes.

• 4. Hace una previsión del movimiento
  anual de caja donde considera la disponibilidad para
  emergencias, calculo de los ingresos basados en la
  previsión de ventas luego de deducir los costos de
  operación. Este movimiento anual de las operaciones de
  caja podrá indicar como puede financiarse la empresa a
  corto, medio y largo plazo).

• 5.  Calcula los beneficios financieros
  expresados comúnmente como crédito financiero
  interno (RFI).

• FINANCIAMIENTO

La financiación de INVERSIONES
FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A dependerá en gran
parte del capital proporcionado por sus accionistas y de
instituciones de crédito especializadas como los bancos
nacionales. Tales instituciones pueden ofrecer mejores servicios
a aquellos que están en condiciones de usar el
crédito productivamente que los prestamistas privados.
Además que INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR,
C.A tiene la capacidad de proporcionar canales para el
financiamiento exterior ayudando a aumentar su inversión
en mercancía seca.

Perspectiva de
crecimiento de la empresa

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A se
propone siempre lograr la continuidad en el tiempo, para ello
establece como empresa comercial:

• 1. Lograr la rentabilidad de la
  inversión en la mercancía seca.

• 2. Mejor atención al cliente con la
  finalidad de mantener siempre a un mercado
  favorable.

• 3. Proporcionar satisfacción al cliente
  mediante la inversión del personal
  capacitándolos para brindar un mejor servicio, ya que
  no sólo basta desarrollar la tecnología, sino
  además, debe poseer un recurso humano preparado para
  cumplir con dichos requerimientos.

• 4. Brindar un servicio adecuado para lograr el
  éxito empresarial mediante la aplicación de
  subsistemas comerciales.

VENTAS PROYECTADAS

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A
constantemente va proyectando sus ventas de manera que así
pueda verificar como va el crecimiento de sus ventas. Por ello ha
pronosticado las ventas para año 2011 con las ventas del
año 2010, de esta manera se obtiene:

Según la tabla de datos se observa que el nivel
de ventas es aproximadamente constante por lo que el
comportamiento de los datos son de nivel constante, por ello se
toma en cuenta el último valor para realizar un
pronóstico de las próximas ventas del año
que viene.

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A para
el año 2011 tiene ventas proyectadas que se estiman por o
sobre el valor de ventas de 4.026,10.

PLAN DE VENTAS

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A esta
visualizada para generar mayor ventas por mes, debido a esto
mantiene una organización acorde a la compra-venta de
mercancía seca, entre su planificación de ventas
como empresa establece:

• 1. El cliente es quien tiene la razón,
  por ello se deben escuchar sus opiniones ya que hoy en
  día el comprador es mas sofisticado y tienen mas
  información así como poder de decisión;
  esto permite a la empresa conocer mas de sus clientes y
  aumentar de esta manera sus ventas.

• 2. No son limitantes con la selección
  del mercado, su venta de mercancía llega a damas,
  caballeros y niños, garantizando siempre un punto de
  ventas de mayor amplitud.

• 3. Aumentan siempre la eficiencia comercial;
  capacitan siempre a sus vendedores dándoles nuevas
  estrategias de ventas para que el comprador sea un futuro
  cliente.

• 4. Planifican sus ventas dependiendo del
  cliente, asegurando un trato excelente de servicios en cuanto
  vendedor-comprador.

• 5. La mercancía esta
  estratégicamente organizada para impactar al cliente
  al entrar al establecimiento.

MODELO DE DEPRECIACIÓN DE LA
EMPRESA

Las depreciaciones son aplicables para aquellas empresas
donde se sufre el desgaste de los activos fijos como: equipos de
oficina, edificio, mobiliario, muebles, etc. En INVERSIONES
FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A es una empresa de
compra-venta de mercancía seca, es decir ofrecen
mercancía textil para damas, caballeros y niños
tanto deportivo como casual, por lo que no existe una
depreciación en cuanto a su venta. Sin embargo, la
depreciación es un gasto que incurre en la empresa y que a
pesar de que no ocasiona una salida de dinero en su
establecimiento, se debe hacer una reserva con el fin de contar
con dinero disponible para reponer los activos fijos que hayan
llegado a su fin de vida útil o estén obsoletos, es
decir, el mobiliario que tienen como uso personal y que no para
la compra-venta de la empresa.

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA

ANALISIS FODA

El análisis FODA, es una herramienta muy
útil para ver los pasos y acciones futuras de una empresa.
La misma logra, mediante el estudio del desempeño
presente, del interior de la empresa y del entorno empresarial,
marcar posibles evoluciones exitosas de la organización.
Como subproducto muy importante, permite que el nivel gerencial
de la empresa reflexione sobre ella y conozca mejor la
organización a la que pertenece, aumentando aún
más las ventajas del estudio.

A continuación, se presenta un análisis
FODA de la empresa INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR,
C.A:

• FORTALEZA:

• Única empresa de variedades innovadoras en
  Ciudad Guayana.

• Mejor tiempo y durabilidad del servicio

• Lista de clientes disponible

• Buen servicio y atención al cliente en todas
  las áreas de la empresa.

• La gerencia está comprometida y
  confiada

• DEBILIDADES:

• Alcance limitado a ciertos sectores de la
  sociedad

• Necesidad de una mayor fuerza de ventas

• OPORTUNIDADES:

• Los márgenes de ganancia pueden
  mejorar

• Puede ganar ventaja sobre la competencia

• Se podrían lograr mejores acuerdos con los
  clientes fijos

• AMENAZA:

• La variación económica pudiera
  desfavorecer a la empresa

• Ubicación del establecimiento no es
  factible.

Estrategia
competitiva

INVERSIONES FERNÁNDEZ SPORT WEAR, C.A
posee las siguientes estrategias para mantenerse en el mercado y
proyectar sus ventas:

• 1. Conservar la calidad textil de su
  mercancía.

• 2. Precios accesibles en cuanto a la
  obtención de la mercancía.

• 3. Brindar un buen servicio de atención
  al cliente.

• 4. Ofrecer sistemas de apartado a clientes
  fijos.

• 5. Mantener la variación de la
  mercancía.

• 6. Innovación textil.

• 7. Tener la mercancía seca con
  anterioridad.

• 8. Mantener al día la moda en la
  mercancía.

• 9. Tener siempre grandes variaciones en
  tallas.

• 10. Aplicar los consejos de los
  clientes.

Autor:

Barrieras Patricia

Madrid Shindey

Ramos Norianna

Trillo Génesis

Profesor:

Ing. Andrés Eloy Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE
SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA
FINANCIERA