Evaluación de la eficiencia de la administración de efectivo de Roche Publishing Company

Evaluación de la Eficiencia de la
Administración de efectivo de Roche Publishing Company.
Lisa Pinto, vicepresidenta de finanzas de Roche Publishing
Company, una editorial en crecimiento de libros de texto
universitarios, está preocupada por el alto nivel de
inversión de recursos a corto plazo de la empresa. Lisa
cree que a empresa puede mejorar la administración de su
efectivo y, en consecuencia, reducir esta inversión. Al
respecto, ha encargado a Arlene Bessenoff, la tesorera, que
evalúe la eficiencia de la administración de
efectivo de la empresa. Arlene decidió empezar su
investigación estudiando los ciclos operativos y de
conversión de efectivo de la
empresa.

Evaluación de la Eficiencia de la
Administración de efectivo de Roche Publishing Company
Arlene encontró que el período promedio de pago de
Roche era de 25 días. Consultó los datos de la
industria, que le mostraron que el período promedio de
pago para la industria era de 40 días. Una
investigación de tres compañías editoriales
similares reveló que sus períodos promedio de pago
era de 40 días. Arlene estimó que el costo anual de
lograra un período de pago de 40 días era de $
53,000. Después, Arlene estudió el ciclo de
producción y las políticas de inventario. La edad
promedio de inventario era de 120 días. Determinó
que la norma de la industria, según lo reportado en una
encuesta hecha por Publishing World, el periódico de la
asociación comercial, era de 85 días. Arlene
estimó que el costo anual de lograr un período
promedio de inventario de 85 días sería de $
150,000.

Evaluación de la Eficiencia de la
Administración de efectivo de Roche Publishing Company Un
análisis más a fondo le mostró que el
periodo promedio de cobranza era de 60 días.
Encontró que el promedio de la industria, derivado de los
datos de la asociación comercial y de la
información de tres compañías editoriales
similares, era de 42 días (30% menor que el de Roche).
Arlene estimó que si Roche iniciaba un descuento por
pronto pago de 2% sobre un pago dentro de los primeros 10
días del inicio del periodo de crédito, el periodo
promedio de cobranza de la empresa se reduciría de 60
días al promedio de la industria de 42 días.
También esperaba que ocurriera lo siguiente como resultado
del descuento: las ventas anuales se incrementarían de $
13,750,000 a $ 15,000,000; las deudas incobrables
permanecerían sin cambio, y el descuento de 2% se
aplicaría al 75% de las ventas de la
empresa.

Evaluación de la Eficiencia de la
Administración de efectivo de Roche Publishing Company
Actualmente, Roche Publishing Company gasta $12,000,000 al
año en su inversión en el ciclo operativo, pero
espera que iniciar un descuento por pronto pago
incrementará su inversión en el ciclo operativo a
$13,000,000 anuales. La preocupación de Arlene era si la
administración de efectivo de la empresa era tan eficiente
como podría serlo. Arlene supo que la
compañía pagaba 12% de interés anual por su
inversión de recursos, por lo que vio este valor como el
rendimiento requerido de la empresa. Por esta razón,
Arlene se interesó en el costo de la inversión de
recursos que resultaba de todas las ineficiencias en la
administración del ciclo de conversión de efectivo
de Roche.

Evaluación de la Eficiencia de la
Administración de efectivo de Roche Publishing
Company

Ciclo operativo: Ciclo de Conversión de
Efectivo: CO = Ciclo Operativo EPI = Período Promedio de
Inventario. PPC = Período Promedio de Cobro. CCE = Ciclo
de Conversión de Efectivo. CO = Ciclo Operativo. PPP =
Período Promedio de Pago. Fórmulas:
Evaluación de la Eficiencia de la Administración de
efectivo de Roche Publishing Company

Preguntas a. Suponiendo una tasa constante para
compras, producción y ventas a lo largo del año,
¿Cuál es el ciclo operativo, el ciclo de
conversión de efectivo y la necesidad de inversión
de recursos de Roche? Ciclo operativo Respuesta Ciclo de
Conversión de Efectivo Necesidad de inversión de
recursos La inversión de Roche radica en el ciclo
operativo el cual es de 12,000,000
dólares.

Preguntas b. Sí Roche puede optimizar las
operaciones de acuerdo con las normas de la industria,
¿Cuál sería su ciclo operativo, su ciclo de
conversión de efectivo y su necesidad de inversión
de recursos bajo estas condiciones más eficientes? Ciclo
Operativo de la Industria. Ciclo de Conversión de
Efectivo.

Preguntas Necesidad de inversión de
recursos La inversión de Roche radica en el ciclo
operativo el cual es de 13,000,000 dólares. Adicional, la
inversión en mejorar el ciclo de caja y llevarlo al
promedio de las industrias se gastaría: 53,000
dólares en mejorar el periodo de pago, 150,000
dólares en mejorar la edad del
inventario

Preguntas c. En términos de requerimientos
de inversión de recursos, ¿Cuál es el costo
anual de la ineficiencia operativa de Roche Publishing
Company?

Preguntas La empresa podría reducir sus
costos de financiamiento, y en consecuencia incrementar sus
utilidades en $272,000

Preguntas d. Evalúe si la estrategia de
Roche para agilizar su cobranza de cuentas por cobrar
sería aceptable. ¿Qué utilidad o
pérdida neta anual resultaría de implementar el
descuento por pronto pago? Ventas estimadas = $15,000,000 75% de
Ventas estimadas = $11,250,000 2 % Ventas estimadas = $225,000
Implementar la estrategia de pronto pago significaría para
la empresa una utilidad de $1,775,000. Lo que superaría
los ingresos del año anterior los cuales fueron de $
1,750,000, lo cual representaría un aumento de $25,000 en
los ingresos de la
compañía.

Preguntas e. Utilice su conclusión de la
parte d, junto con las cuentas por pagar y los costos de
inventario dados, para determinar el costo anual total en que
incurriría la empresa para alcanzar el nivel de eficiencia
operativa de la industria. El costo anual total en el que
incurriría la empresa para alcanzar el nivel de eficiencia
operativa de la industria es de $
428,000.

Preguntas f. Juzgando con base en sus
conclusiones de las partes c y e. ¿Debe incurrir la
empresa en el costo anual para alcanzar el nivel de eficiencia
operativa de la industria? Explique por qué si o por que
no. Respuesta Evaluando el costo de oportunidad que se deja de
percibir por la ineficiencia operativa es de 272,000
dólares y el costo de inversión para llevar las
razones a la de la industria es de 428,000 dólares, no es
recomendable incurrir en el costo anual debido a que
incurriría en pérdidas económicas. Es
más lo que se invierte que lo que se obtiene del retorno
por dicha inversión. Obteniendo utilidad negativa de
156,000 dólares.

Además de que se puede evaluar los
ingresos que se obtienen actuales con los que se
obtendría: Preguntas

Preguntas A esta utilidad que se pretende obtener
se le descuentan los costos asociados para alcanzar la eficiencia
que desea se obtendría: Por lo que representaría:
Estaría dejando de percibir 178.000 dólares por lo
que no debe hacer el gasto

CONCLUSIONES El ciclo de conversión de
efectivo de Roche es de 155 días mientras el del promedio
de la industria es de 87 días. Representando para Roche un
costo de ineficiencia de 272.000 dólares. Para Roche
elevar sus ventas y mejorar el periodo promedio de cobro aplica
una estrategia de reducción del 2% por pronto pago, por lo
cual deje de percibir 225.000 dólares en sus
ingresos.

CONCLUSIONES Para Roche llevar sus índices
a los de las industria debe incurrir en un costo de 428.000
dólares. Si Roche adecua sus niveles a los de la industria
incurriría en una perdida de 178.000 dólares, por
lo que no es recomendable caer en estos
costos.