Finanzas internacionales, comercio, fusiones y adquisiciones (Presentacion PowerPoint)

INTRODUCCIÓN (Gp:) La importancia del buen
desempeño de las relaciones internacionales en el
desarrollo, político, comercial, cultural a nivel mundial
es primordial hoy día para el logro del desarrollo
integral de las naciones.No hay una sola nación que pueda
considerarse autosuficiente así misma y que no necesite
del concurso y apoyo de los demás países, aun las
naciones más ricas necesitan recursos de los cuales
carecen y que por medio de las negociaciones y acuerdos mundiales
suplen sus necesidades y carencias en otras zonas.Las condiciones
climatológicas propias de cada nación la hacen
intercambiar con zonas donde producen bienes necesarios para la
supervivencia y desarrollo de áreas vitales entre
naciones. El desarrollo del comercio internacional hace que los
países prosperen, al aprovechar sus activos producen
mejor, y luego intercambian con otros países lo que a su
ves ellos producen mejor. En el presente trabajo desarrollaremos
el comercio Internacional: Definición, Sistema Monetario
internacional, Sistema Monetario Europeo, Mercados Financieros,
Tipos de Mercados Financieros, etc., así como los
principales acuerdos mundiales que rigen el Comercio
Internacional.  

ING. FINANCIERA SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL: (Gp:) El actual
SMI surgió en gran parte de la Conferencia de Bretton
Woods en Estados Unidos, celebrada en 1945 por 29 países.
Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria (mediante
reserva de oro, materias primas, activos financieros de
algún país, activos financieros supranacionales,
etc,) para que los negocios internacionales, y por tanto las
contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales
o divisas, se desarrollen en forma fluida.

ING. FINANCIERA ESTRUCTURAS DEL SISTEMA MONETARIO: (Gp:) Las
primeras son: Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos
por las balanzas de pagos que afectan a las relaciones entre las
divisas) Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de
crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en
una balanza de pagos) Gestión (repartir y atender
competencias, más o menos centralizadas en organizaciones
como el actual fondo monetario internacional y los bancos
centrales de cada país) Generar con las tres anteriores
confianza en la estabilidad del sistema.

ING. FINANCIERA FUNCIONES DERIVADAS O SECUNDARIAS DE TODO SISTEMA
SON: (Gp:) Asignar el señoriaje de las divisas (las
ganancias por la emisión de dinero o diferencias entre el
coste de emisión y el valor del dinero. Acordar los
regímenes de tipo de cambio.

ING. FINANCIERA SISTEMA MONETARIO EUROPEO: (Gp:) El SME
entró en vigor en marzo de 1979 como respuesta a las
alteraciones causadas en las economías europeas por la
fluctuación de los tipos de cambio en las crisis del
petróleo y el colapso de los acuerdos de Bretton Woods en
la década de los 70.

ING. FINANCIERA MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES: (Gp:) Esta
realidad es especialmente cierta para las empresas
multinacionales. Los mercados financieros, en el sistema
financiero, facilitan: El aumento del capital (en los mercados de
capitales). La transferencia de riesgo (en los mercados de
derivados). El comercio internacional (en los mercados de
divisas). Son usados para reunir a aquellos que necesitan
recursos financieros con aquellos que los tienen.

ING. FINANCIERA TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS: (Gp:) Los Mercados
Financieros se pueden dividir en diferentes subtipos, algunos
son: Mercado de Capitales, que consiste en: Mercado de Acciones,
proporcionan la financiación mediante la emisión de
acciones o de acciones comunes, y permitir la posterior
comercialización del mismo. Mercado de Bonos, el cual
provee el financiamiento a través de la emisión de
bonos. Mercado del Dinero, el cual provee financiamiento e
inversión de corto plazo. Mercados de Divisas, que
facilita la transacción de monedas extranjeras.

ING. FINANCIERA CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
INTERNACIONALES: (Gp:) Podríamos clasificar los mercados
financieros en tres tipos claramente diferenciados:1. Mercado de
deuda: Los beneficios los obtienen pues de las diferencias entre
tipos de interés

ING. FINANCIERA (Gp:) 2. Mercado de acciones:son aquellos
mercados en donde se comercializan activos o instrumentos
financieros que otorgan un derecho sobre flujos futuros de fondos
de la empresa emisora a la empresa inversora, relacionado con la
distribución de utilidades, ya que la empresa inversora
posee acciones de la empresa emisora. es el mercado más
conocido y es donde cotizan las acciones de las empresas
más importantes. 3. Mercado de derivados: Mercados de
futuros. Mercados de opciones.

ING. FINANCIERA INVERSION INTERNACIONAL :

ING. FINANCIERA CARACTERÍSTICAS DE LA INVERSIÓN
INTERNACIONAL: (Gp:) Existe una transferencia de recursos
financieros entre dos países. El inversionista recibe como
consecuencia de su inversión, una participación en
el capital social de una empresa. El inversionista obtiene el
derecho a recibir una participación en las utilidades de
la empresa receptora de la inversión. L a inversión
internacional es un riesgo directo del inversionista.

ING. FINANCIERA TIPOS DE INVERSIÓN INTERNACIONAL: (Gp:)
Inversión directa: Es aquella en la que el inversionista
adquiere la totalidad o un porcentaje importante, permanente y
efectiva en una empresa . La decisión de una empresa de
realizar una inversión internacional directa es
principalmente pero no exclusivamente el resultado de una
decisión de naturaleza financiera. Inversión
indirecta (en cartera): La inversión indirecta o en
cartera es aquella en el que el inversionista internacional no
tiene una posición activa en la gerencia de la empresa
receptora de la inversión; o sea, es una forma de
inversión pasiva.

ING. FINANCIERA DIFERENCIA ENTRE INVERSIÓN EXTRANJERA E
INVERSI´PN INTERNACIONAL: (Gp:) INVERSIÓN EXTRANJERA
INVERSIÓN INTERNACIONAL Receptor de inversión
realizada por un extranjero Quien realiza la inversión
fuera de su país

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Equilibrio del mercado de
capitales Los capitales siempre fluyen hacia donde la
rentabilidad es mayor. En equilibrio, la rentabilidad real
esperada del capital es la misma en los distintos
países.  Sin embargo, las obligaciones no prometen
una rentabilidad real fija, prometen un pago fijo de dinero. De
aquí que se  tenga que pensar  en cómo el
tipo de interés del dinero en cada país se
relaciona con los tipos de interés reales.  Una
respuesta a esta cuestión la ha proporcionado Irving
Fisher, quien argumenta que el tipo de interés del dinero
reflejará la inflación esperada.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Dos países
ofrecerán el mismo tipo de interés real esperado, y
la diferencia entre los tipos de interés nominales
será igual a la diferencia esperada en las tasas de
inflación. Equilibrio del mercado de capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA En otras palabras, el
equilibrio del mercado de capitales requiere que el tipo de
interés real sea el mismo en dos países
cualesquiera. Los inversionistas buscan inversiones que ofrezcan
el mayor rendimiento real esperado, ajustado por el riego.
Equilibrio del mercado de capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA MERCADOS DE CAPITALES
EMERGENTES El término “mercado emergente”,
preconizado en 1981 por el entonces economista del Banco Mundial
Antoine Van Agtmael, se utiliza para denotar un mercado de
capitales que está en transición, y que aumenta en
tamaño, actividad o nivel de sofisticación a fin de
“emerger” dentro de la economía global
mediante la adopción de reformas que promuevan el
desarrollo económico y la apertura de sus mercados. Hay
aproximadamente 150 países que se pueden considerar como
países en desarrollo; sin embargo, los inversores
internacionales focalizan su atención en sólo 30 de
ellos considerados como emergentes. Equilibrio del mercado de
capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Equilibrio del mercado de
capitales El análisis de mercados emergentes se puede
justificar desde diferentes ángulos o puntos de vista:
Mayor cobertura o diversificación de la cartera de activos
que la obtenida en mercados domésticos: según este
argumento, la inclusión de activos procedentes de mercados
emergentes puede disminuir la exposición a factores
macroeconómicos que puedan afectar, principalmente, a los
activos domésticos. En otras palabras, el inversor, al
adquirir activos procedentes de varios mercados internacionales
los cuales mantengan un bajo grado de correlación entre
ellos puede, parcialmente, lograr neutralizar el posible efecto
adverso de las variables sistemáticas derivadas de
políticas macroeconómicas domésticas.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Características de
Mercados Emergentes Características de Mercados Emergentes
Poder adquisitivo y grado de integración con la
economía De acuerdo con esta tipología, se intenta
distinguir entre los mercados desarrollados, en los cuales el
inversor dispone, en promedio, de altos ingresos per
cápita y los mercados en vías de desarrollo, en los
cuales el inversor carece de suficientes ingresos que le permitan
canalizar parte de sus recursos hacia el mercado de
capitale

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados Emergentes En este
sentido, la Corporación Financiera Internacional (IFC),
organismo adscrito al Banco Mundial, considera que un mercado de
capitales es emergente si cumple con, al menos, uno de los dos
siguientes criterios (International Finance Corporation, 1999,
p.2) 1. Está localizado en una economía baja o
media, tal como la define el Banco Mundial. Una economía
es alta si el Producto Nacional Bruto per cápita es mayor
o igual a US$ 9.656. 2. Su relación entre
capitalización del mercado de inversiones y GDP debe ser
cercana al promedio de las correspondientes a mercados de
capitales desarrollados.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Los
mercados financieros pueden ser: mercados monetarios y mercados
de capitales. Los mercados monetarios están integrados por
las instituciones financieras, que proporcionan el mecanismo para
transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia
los demandantes (prestatarios). En Venezuela el mercado monetario
está regulado por la Superintendencia de Bancos y Otras
Instituciones Financieras, mediante la Ley General de
Bancos.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Los
mercados de capitales están integrados por una serie de
participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de
crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus
necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de
capital en negocios que generen rendimiento. En Venezuela el
mercado de capitales está regulado por la Comisión
Nacional de Valores, a través de la Ley de Mercado de
Capitales. Esta Ley regula la oferta pública de valores,
cualquiera que éstos sean, estableciendo a tal fin los
principios de organización y funcionamiento, las normas
rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades
intervienen en ellos y su régimen de control.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales
ELEMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES En el Mercado de Capitales los
participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercado son:
Comisión Nacional de Valores. Organismo creado por la Ley
de Mercado de Capitales de fecha 16 de mayo de 1973, modificada
en 1975 y 1998, que tiene por objetivo la promoción,
regulación, vigilancia y supervisión del mercado de
valores, con personalidad jurídica, y patrimonio propio e
independiente del Fisco Nacional, está adscrita al
Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela
administrativa.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Caja de Valores sistema un
intercambio de valores y efectivo en la fecha de
liquidación que se acuerde. En la fecha de
liquidación, los valores se transfieren de la cuenta del
vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este
sistema no tiene lugar ningún movimiento físico de
valores o sumas en efectivo. Esta Entidad que facilita la
rápida transferencia de fondos y de valores depositados
por las personas naturales o jurídicas que participan
activamente en el mercado de valores, otorgándole a
éstas la consiguiente seguridad jurídica en la
ejecución de las operaciones pactadas, Mercados de
Capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Bolsa
de Valores. Son mercados secundarios oficiales, destinados a la
negociación exclusiva de las acciones y valores
convertibles o que otorguen el derecho de adquisición o
suscripción. La Bolsa de Valores no constituye mecanismos
directos para la obtención de capitales, sino más
bien provee un lugar físico y los servicios necesarios,
para que vendedores y compradores de títulos valores, a
través de Corredores Públicos, Accionistas o sus
apoderados, efectúen sus transacciones con tales
títulos. Los miembros de la Bolsa asisten a reuniones
denominadas Rueda de Corredores, para realizar las operaciones
que les han sido encomendadas. Allí los Corredores hacen
sus ofertas de venta o compra indicando la especie de valores, la
cantidad, precio y la clase de operación que
propone.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Entidades emisoras Son las
instituciones que emiten y colocan sus títulos valores en
los mercados organizados para financiarse Intermediarios Corredor
de Títulos Valores. El Corredor Público de
Títulos Valores es definido en las Normas relativas a la
Autorización de los Corredores Públicos de
Títulos Valores en su artículo 1° como la
persona natural o jurídica que tiene entre su objeto
principal realizar operaciones de corretaje con valores, previa
autorización de la Comisión Nacional de Valores
para actuar como tal. Mercados de Capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA MARCO JURÍDICO El
marco juríes el conjunto de normas que regulan el mercado
de capitales, en Venezuela está conformado por: Ley de
Mercado de Capitales: Esta Ley regula la oferta pública de
valores, cualquiera que éstos sean, estableciendo a tal
fin los principios de organización y funcionamiento, las
normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades
intervienen en ellos y su régimen de control Ley de Caja
de Valores: Establece el marco regulatorio de los servicios de
depósito y custodia de títulos valores, en la cual,
por vía de consecuencia, se facilita la
inmovilización física de los mencionados
títulos. Mercados de Capitalesd

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Ley de
Entidades de Inversión Colectiva: Tiene por objeto general
fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano, a
través del diseño y creación de una variedad
de entidades de inversión colectiva, para canalizar el
ahorro hacia inversión productiva. Ley Especial de
Carácter Orgánico: Autoriza al Ejecutivo Nacional
para realizar operaciones de crédito público
destinadas a refinanciar deuda pública externa. Ley del
Banco Central de Venezuela: Regula el funcionamiento del Banco
Central de Venezuela y contiene normas que afectan la
negociación de títulos valores en el mercado de
valores venezolano.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Ley de
Impuesto Sobre la Renta: Y su Reglamento Parcial en Materia de
Retenciones, en lo que concierne a los gravámenes de
enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones
efectuadas en el mercado de capitales. Estas leyes conforman el
marco legal del mercado venezolano de capitales, en tanto gravan
los enriquecimientos o ingresos brutos originados de las
operaciones efectuadas en este mercado.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Se
define como comercio internacional o mundial, al intercambio de
bienes, productos y servicios entre dos países (uno
exportador y otro importador). El comercio exterior se define
como el intercambio de bienes y servicios entre dos regiones
económicas. Por ejemplo, el intercambio de bienes y
servicios entre la Unión Europea y América. Las
economías que participan del comercio exterior se
denominan economías abiertas. Este proceso de apertura
externa inició fundamentalmente en la segunda mitad del
siglo XX, y de forma espectacular en la década de los 90,
al incorporarse las economías latinoamericanas y de Europa
del Este.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional.
Modelo de la ventaja absoluta de Adam Smith La teoría
clásica de comercio internacional tiene sus raíces
en la obra de Adam Smith, éste pensaba que las
mercancías debían producirse en el país
donde el coste de producción (que en el marco de su
teoría del valor-trabajo se valora en trabajo) fuera
más bajo y desde allí se exportaría al resto
de países. Defendía un comercio libre y sin trabas
para alcanzar y dinamizar el proceso de crecimiento, era
partidario de comercio basado en la ventaja absoluta y
creía en la movilidad internacional de los factores
productivos. Según sus teorías la ventaja absoluta
la tienen aquellos países que son capaces de producir un
bien utilizando menos factores productivos que otros, y por
tanto, con un coste de producción inferior.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional.
Modelo de David Ricardo. Teoría de la ventaja comparativa
Esta teoría supone una evolución respecto a la
teoría de Adam Smith, para David Ricardo, lo decisivo no
son los costes absolutos de producción, sino los costes
relativos, en comparación con los otros países.
Este modelo parte de la teoría de David Ricardo de la
ventaja comparativa y afirma que los países se
especializan en la exportación de los bienes que requieren
grandes cantidades de los factores de producción en los
que son comparativamente más abundantes; y que tiende a
importar aquellos bienes que utilizan factores de
producción en los que son más escasos.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. La
nueva teoría del comercio internacional y la
política comercial estratégica El sustento
básico de las teorías antes expuestas era la
existencia de competencia perfecta, que permitía, por la
vía del libre comercio, aumentar el bienestar de los
países. A finales de los años 1970 y principios de
la década de 1980, surgieron algunos economistas como Paul
Krugman, Avinash Dixit, James Brander y Barbara J. Spencer que
esbozaron unas nuevas elaboraciones teóricas fundadas en
la existencia de fallos de mercado que ponían en
cuestión, no en todos los casos, la teoría
clásica del comercio internacional de que los intercambios
internacionales se fundamentan exclusivamente en la teoría
de la ventaja comparativa y que la defensa bajo cualquier
circunstancia del libre comercio y, de la no intervención
estatal en esta área económica

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional.
Comercio internacional y nuevas tecnologías Las nuevas
tecnologías están facilitando en gran medida la
operativa del comercio exterior. Los sistemas informáticos
y de gestión permiten hacer seguimiento de los
envíos, acceder a todos los datos relevantes de un
container o grupaje en destino y compartir y administrar la
documentación necesaria de forma fácil. Existen
plataformas informáticas que permiten hacer todos los
trámites de gestión por parte de los exportadores,
importadores y organismos públicos. Buen ejemplo de esta
integración de sistemas es el SISCOMEX de Brasil, centrado
en gestión de las exportaciones. El comercio internacional
también se está viendo fomentado por la mayor
facilidad de encontrar clientes en el exterior, gracias al mayor
alcance de los portales corporativos en Internet.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. La
balanza de pagos La balanza de pagos es el instrumento contable
que informa de las transacciones exteriores de un país. Se
define como el documento contable que registra
sistemáticamente el importe, de todas las operaciones
comerciales y financieras que tienen lugar durante un cierto
periodo de tiempo entre los residentes del país y los del
resto del mundo. Cuando en la balanza de pagos los ingresos
superan a los gastos se dice que es excedentaria. Cuando en la
balanza de pagos los ingresos son menores que los gastos de dice
que es deficitaria. Un país puede tener una balanza
comercial negativa, pero una balanza de pagos positiva como
ocurre en España, que su balanza comercial es deficitaria,
pero su balanza de pagos es positiva gracias a las divisas que
aporta el turismo

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. El
Financiamiento y la asistencia internacional: Él objetivo
más importante de todo país es impulsar el
bienestar económico y social mediante la adecuada
canalización del capital a aquellas inversiones que
arrojen el máximo de rendimiento. Esto se refiere tanto al
financiamiento interno como el internacional, también a
niveles público, que toma en cuenta el aspecto
económico, pero más en especial los aspectos
públicos y sociales como a niveles privados que la
atención se fija más en el terreno
económico.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Los
movimientos de capital a nivel mundial han crecido a un ritmo
inusual a comienzos de la década de los 90, aunque siempre
han estado presentes en el esquema de endeudamiento internacional
representados en créditos y préstamos
internacionales, estos han ido perdiendo fuerza, cediendo
importancia a la Inversión Extranjera Directa (IED) que
lidera hoy la tendencia cada vez más fuerte de la
Globalización económica, esta trae consigo, la
liberalización del comercio, la inversión, la
desregulación de los mercados y un papel cada vez mas
predominante del sector privado en cabeza de las Empresas
Transnacionales, frente a una presencia aun más reducida
del Estado.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Electrónico:
Comercio Electrónico: Comercio Electrónico:
Comercio Electrónico: Comercio Electrónico "Es la
aplicación de la avanzada tecnología de
información para incrementar la eficacia de las relaciones
empresariales entre socios comerciales". (Automotive Action Group
in North America) "La disponibilidad de una visión
empresarial apoyada por la avanzada tecnología de
información para mejorar la eficiencia y la eficacia
dentro del proceso comercial." (EC Innovation Centre) "Es el uso
de las tecnologías computacional y de telecomunicaciones
que se realiza entre empresas o bien entre vendedores y
compradores, para apoyar el comercio de bienes y
servicios."

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Electrónico:
Comercio Electrónico: Comercio Electrónico:
Comercio Electrónico: Comercio Electrónico
Conjugando estas definiciones podemos decir que el comercio
electrónico es una metodología moderna para hacer
negocios que detecta la necesidad de las empresas, comerciantes y
consumidores de reducir costos, así como mejorar la
calidad de los bienes y servicios, además de mejorar el
tiempo de entrega de los bienes o servicios. Por lo tanto no debe
seguirse contemplando el comercio electrónico como una
tecnología, sino que es el uso de la tecnología
para mejorar la forma de llevar a cabo las actividades
empresariales.

ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN
LA VERSIÓN DE DESCARGA