Fundamento teórico de la ingeniería económica

Ingeniería
económica

Hace algunos decenios, hasta antes de la segunda guerra
mundial, los bancos y las bolsas de valores de los países
eran las únicas instituciones que manejaban
términos como interés, capitalización,
amortización… Sin embargo, a partir de los años
50, con el rápido desarrollo industrial de una gran parte
del mundo, los industriales vieron la necesidad de contar con
técnicas de análisis económico adaptado a
sus empresas, creando en ellas un ambiente para tomar decisiones
orientadas siempre a la elección de la mejor alternativa
en toda ocasión.

Así, como los viejos términos financieros
y bancarios pasan ahora al ámbito industrial y
particularmente al área productiva de las empresas, a este
conjunto de técnicas de análisis para la toma de
decisiones monetarias, empieza a
llamársele Ingeniería
Económica.

La ingeniería económica hace referencia a
la determinación de los factores y criterios
económicos utilizados cuando se considera una
selección entre una o más alternativas. Otra
definición de la ingeniería económica
plantea que es una colección de técnicas
matemáticas que simplifican las comparaciones
económicas. Con estas técnicas, es posible
desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los
aspectos económicos de los diferentes métodos
(alternativas) empleados en el logro de un objetivo
determinado.

Con el paso del tiempo se desarrollan técnicas
específicas para situaciones especiales dentro de la
empresa como:

• Análisis solo de costos en el área
  productiva.

• Remplazo de equipo sólo con el
  análisis de costos.

• Remplazo de equipo involucrando ingresos e
  impuestos.

• Creación de plantas totalmente
  nuevas.

• Análisis de inflación.

• Toma de decisiones económicas bajo riesgo,
  etc.

Conforme el aparato industrial se volvía
más complejo, las técnicas se adaptaron y se
volvieron más específicas. Por lo tanto, la
ingeniería económica o análisis
económico en la ingeniería, se convirtió
en:

• Conjunto de técnicas para tomar decisiones de
  índole económica en el ámbito
  industrial, considerando siempre el valor del dinero a
  través del tiempo.

• Disciplina que se preocupa de los aspectos
  económicos de la ingeniería; implica la
  evaluación sistemática de los costos y
  beneficios de los proyectos técnicos
  propuestos.

• Técnicas de análisis económico
  adaptadas a sus empresas, creando en ellas un ambiente para
  toma de decisiones orientadas siempre a la ejecución
  de la mejor alternativa en toda ocasión.

En el nombre, la ingeniería económica
lleva implícita su aplicación, es decir, en la
industria productora de bienes y servicios. Los conceptos que se
utilizan en análisis financiero, como las inversiones
en  bolsa de valores, son los mismos, aunque para este
caso también se han desarrollado técnicas
analíticas especiales.

Evaluación
financiera de proyecto

La Evaluación Financiera de Proyectos es el proceso
mediante el cual una vez definida la inversión inicial,
los beneficios futuros y los costos durante la etapa de
operación, permite determinar la rentabilidad de un
proyecto.

Antes que mostrar el resultado contable de una
operación en la cual puede haber una utilidad o una
pérdida, tiene como propósito principal determinar
la conveniencia de emprender o no un proyecto de
inversión.

En el ámbito de la Evaluación Financiera
de Proyectos se discute permanentemente sí las
proyecciones de ingresos y gastos deben hacerse a precios
corrientes o a precios constantes; es decir, sí se debe
considerar en las proyecciones de ingresos y gastos el efecto
inflacionario, o sí se debe ignorarlo.

FLUJOS MONETARIOS

Los flujos de efectivo se describen como las entradas y
salidas reales de dinero. Toda persona o compañía
tiene entradas de efectivo -recaudos e ingreso (entradas) y
desembolsos de efectivo -gastos y costos (salidas). Estas
entradas y desembolsos son los flujos de efectivo, en los cuales
las entradas de efectivo se representan en general con un signo
positivo y las salidas con uno negativo. Los flujos de efectivo
ocurren durante periodos de tiempo específicos, tales como
1 mes o 1 año.

DECISIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA

DECIDIR: Es elegir una entre dos o más
alternativas incompatibles entre sí o que se presentan
simultáneamente.

Son tres las decisiones básicas a ser tomadas en
una empresa.

• De Inversión: tiene que ver con las
  decisiones sobre qué recursos financieros serán
  necesarios

• De financiamiento: se relaciona de
  cómo proveer los recursos financieros
  requeridos.

• De reparto de dividendos: Decisiones de
  Dividendos: Está íntimamente ligada a la
  política de financiamiento. Implica ver si se
  retribuye a los accionistas privando por lo tanto a la
  empresa de fondos para realizar inversiones.

De manera más específica las decisiones
financieras en las empresas deben ser tomadas sobre: inversiones
en planta y equipo; inversiones en el mercado de dinero o en el
mercado de capitales; inversión en capital de trabajo;
búsqueda de financiamiento por capital propio o por
capital ajeno (deuda); búsqueda de financiamiento en el
mercado de dinero o en el mercado de capitales. Cada una de ellas
involucran aspectos aún más específicos,
como por ejemplo: decisiones sobre el nivel de efectivo en caja o
sobre el nivel de inventarios. Es necesario estudiar las
diferentes interrelaciones existentes entre estos dos grandes
tipos de decisiones financieras.

La forma en que los individuos toman decisiones en las
organizaciones y la calidad de opciones que eligen están
influidas principalmente por sus percepciones, por sus creen y
por sus valores.

Los procesos de decisión en las organizaciones
son muy importantes porque generalmente afectan todos los
procesos humanos dentro de las mismas. La comunicación, la
motivación, el liderazgo, el manejo de conflictos, y otros
más.

Valor del dinero en
el tiempo

Con frecuencia se dice que el dinero hace dinero. La
afirmación es cierta, en efecto, puesto que si se elige
invertir dinero hoy (por ejemplo, en un banco, un negocio, o un
fondo mutuo de acciones), inherentemente se espera tener
más dinero en el futuro. Este cambio en la cantidad de
dinero durante un periodo de tiempo dado se denomina el valor del
dinero en el tiempo; es el concepto más importante en
ingeniería económica. También es necesario
darse cuenta de que si una persona o compañía
encuentra conveniente obtener dinero en préstamo hoy, para
mañana se deberá más que el principal del
préstamo original. Este hecho se explica también
por el valor del dinero en el tiempo.

Costo de
capital

El costo capital es un rendimiento requerido sobre los
distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explicito
o implícito y ser expresado como el costo de oportunidad
para una alternativa equivalente de inversión.

La determinación del costo del capital implica la
necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los
componentes que conforman el capital (como la emisión de
acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el
costo de capital, que depende de las variables utilizadas por el
analista.

En otras palabras, el costo de capital supone la
retribución que recibirán los inversores por
aportar fondos a la empresa, es decir, los pagos que
obtendrán loa accionistas y los acreedores. En el caso de
los accionistas, recibirán dividendos por acción,
mientras que los acreedores se beneficiaran con intereses por el
monto desembolsado.

La evaluación del costo de capital informa
respecto al precio que la empresa paga por utilizar el capital.
Dicho costo se mide como una tasa: existe una tasa para el costo
de deuda y otra para el costo de capital propio; ambos recursos
forman el costo de capital.

INTERÉS SIMPLE

Se llama interés simple a la operación
financiera donde interviene un capital, un tiempo predeterminado
de pago y una tasa o razón, para obtener un cierto
beneficio económico llamado interés.

La fórmula más conocida de interés
simple es:

Donde I es el interés o dinero a cobrar o
pagar

C  es el capital o dinero a considerar

R es la tasa o razón

T  es el tiempo pactado de la
operación

ut  es la unidad del tiempo considerado.

INTERÉS COMPUESTO

El interés compuesto representa el costo del
dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial (C) o
principal a una tasa de interés (i) durante un
período (t), en el cual los intereses que se obtienen al
final de cada período de inversión no se retiran
sino que se reinvierten o añaden al capital inicial; es
decir, se capitalizan, produciendo un capital final
(Cf).

Para un período determinado
sería

Capital final (Cf) = capital inicial (C) más los
intereses.

Al invertir un dinero o capital durante un cierto
tiempo, nos devuelven ese capital más los beneficios
ó intereses. Cuando la inversión es a
interés compuesto los intereses no se retiran  y se
acumulan al capital inicial para volver a generar
intereses.

Si C es el capital invertido, r el rédito y t el
tiempo en años y CF el capital final (capital inicial +
intereses) el capital final CF  viene dado
por: 

Política de
financiamiento

La política de financiamiento implica una
elección entre el riesgo y el rendimiento esperado. Hay
directivos financieros que prefieren trabajar con altos niveles
de capitalización aunque esto le conlleve a alcanzar un
menor beneficio. Los mismos no tienen en cuenta que al utilizar
la fuente de financiamiento ajeno para generar fondos propios
pueden invertir el capital propio en otros objetivos,
además de proveer a la empresa de un ahorro
fiscal.

Existe otro grupo de directivos financieros que
prefieren utilizar altos niveles de endeudamiento, aunque esto
conlleve a un elevado nivel de riesgo financiero, con el fin de
obtener mayores rendimientos. Ahora bien, es necesario tener en
cuenta que si el financiamiento ajeno rebasa determinados
límites provocaría que los costos financieros
asociados al uso de dicha fuente se eleven considerablemente,
además de exponerse a una posible suspensión de
pagos, así como también a una posible quiebra
técnica.

CAPITAL PROPIO

Es el que fue deliberadamente acotado para la
constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene
por qué ser reembolsado. Está formado por el
capital social más los beneficios obtenidos que no se han
repartido, sino que se han acumulado en la empresa en forma de
reservas.

CAPITAL DE DEUDA

Este incluye cualquier tipo de fondos a largo plazo que
se obtengan por préstamos, con o sin garantía, por
medio de venta de obligaciones o negociado. Una empresa puede
utilizar solamente una cantidad dada de financiamiento por deuda
a causa de los pagos fijos relacionados con ella.

INFLACIÓN

Es el aumento sostenido y generalizado de los precios de
los bienes y servicios. Las causas que la provocan son variadas,
aunque destacan el crecimiento del pisto en circulación,
que favorece una mayor demanda, o del coste de los factores de la
producción (materias primas, energía, salario,
etc.)

Existen al menos tres tipos de
inflación:

• Inflación de demanda: cuando la
  demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector
  productivo haya tenido tiempo de adaptar la cantidad de
  bienes producidos a la demanda existente.

• Inflación de costos: cuando el costo
  de la mano de obra o las materias primas se encarece, y en un
  intento de mantener la tasa de beneficio los productores
  incrementan los precios.

• Inflación autoconstruida: ligada al
  hecho de que los agentes prevén aumentos futuros de
  precios y ajustan su conducta actual a esa previsión
  futura.

HIPERINFLACIÓN

Es una inflación anormal en exceso que puede
alcanzar hasta el 1000% anual. Este tipo de inflación
anuncia que un país está viviendo una severa crisis
económica pues, como el dinero pierde su valor, el poder
adquisitivo (la capacidad de comprar bienes y servicios con el
dinero) disminuye y la población busca gastar el dinero
antes de que pierda totalmente su valor. Este tipo de
inflación suele deberse a que los gobiernos financian sus
gastos con emisión de dinero sin ningún tipo de
control, o bien porque no existe un buen sistema que regule los
ingresos y egresos del Estado.

ESTANFLACIÓN

Es la situación económica que indica la
simultaneidad del alza de precios, el aumento del desempleo y el
estancamiento económico, entrando en una crisis o incluso
recesión.

La estanflación distorsiona completamente los
mercados y coloca a los hacedores de políticas de los
gobiernos y sus bancos centrales en una posición
'perder-perder'. En la estanflación la recesión
suele ser parcial, registrándose simultáneamente el
decrecimiento de algunos sectores, como la producción de
bienes, junto al crecimiento de otros sectores, como la
producción de servicios.

DEFLACIÓN

Es la caída generalizada del nivel de precios de
bienes y servicios en una economía. Es el movimiento
contrario a la inflación.

Esta situación económica en que los
precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es
mucho más peligrosa y temida por los Gobiernos que la
inflación.

La deflación puede desencadenar un círculo
vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos para
cubrir al menos sus costes fijos (entendiendo que el precio ya no
alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los
precios. Con precios bajando de forma generalizada, la demanda se
disminuye más, porque los consumidores entienden que no
merece la pena comprar si mañana todo será
todavía más barato. En la inflación, sin
embargo, ocurre todo lo contrario, dado que los consumidores
prefieren comprar antes los bienes de larga duración, para
anticiparse a subidas de precios.

Dado este círculo vicioso, la deflación se
convierte en causa y efecto de la falta de circulación del
dinero en la economía, porque todos prefieren
retenerlo.

Al final, la economía se derrumba, dado que la
industria no encuentra salida a sus productos y sólo
consigue pérdidas.

Ley de rendimientos
decrecientes

La ley de rendimientos decrecientes expresa
la relación existente entre un "entrante"
(factor de producción) y un "saliente"
(cantidad correspondiente de bienes obtenidos por el factor
de producción utilizado). La experiencia demuestra
que si se utilizan conjuntamente dos factores de
producción, la cantidad de un factor no
puede ser constantemente acrecentada (la cantidad del
otro factor es fija) sin que disminuya
el volumen de
la producción suplementaria
realizada.

Esta disminución de los rendimientos
suplementarios se debe a que las cantidades
acrecentadas del factor variable están
combinadas con una parte progresivamente reducida
de recursos fijos. Esta ley la
presentó por vez primera Turgot (1727-1781), quien
señaló que la semilla arrojada en
una tierra fértil, pero baldía,
sólo podía lograr
Una producción insignificante. La labranza
permite aumentar considerablemente la producción; una
segunda y después una tercera labranza hizo progresar
todavía con más rapidez la
producción de la cosecha. No obstante, a partir de
cierto punto, el trabajo suplementario de
la tierra logra tan solo aumentar
la producción en las proporciones más
débiles, debido a que
el agotamiento del suelo impide aumentar la
cosecha, cualesquiera sean las unidades adicionales
de trabajo aplicadas.3 Esta ley fue utilizada por
el economista inglés David Ricardo (1 772-1823)
para explicar el aumento de los precios agrícolas en
Gran Bretaña en 1814. El desarrollo de los cultivos
alcanzó tal nivel, que se hizo observable la ley de
rendimientos decrecientes. El aporte de nuevas unidades
de factor de producción significó
cosechas proporcionalmente menos amplias, a la vez que aumentaban
sensiblemente los costos de producción y,
en consecuencia, los precios.
Otro economista británico, John Stuart Mili
(1806-1873), intentó demostrar que esa ley no se
aplicaba a la industria.En realidad, actualmente se reconoce
que toda actividad económica atraviesa primero
una fase de rendimientos crecientes y
de costos decrecientes para alcanzar
un óptimo a partir del cual se registra una
menor eficacia de las unidades adicionales
de factor de producción. Sin duda alguna,
este movimiento se produce más en la agricultura que en
la industria, ya que la reproducción de factores
productivos no está totalmente dominada por el
hombre.

Para que se cumpla, esta ley exige que se
satisfagan múltiples condiciones. Es importante que
los factores de producción utilizados sean
homogéneos (por lo tanto, fraccionables). También
es necesario que, en ciertos casos, se pueda añadir
simultáneamente dos factores de
producción (lo que, en el marco estricto de
la ley, es una deformación), ya que si
se contrata personal suplementario (mano de obra)
se debe dotar a los recién incorporados
del instrumental necesario (capital técnico) sin el
cual este aporte de mano de obra carece de sentido.Por
otro lado, esta ley sólo se aplica a una
situación técnica estable (en la
industria moderna se observa que cuando
la ley es descubierta, aparecen otros medios
técnicos y permiten de nuevo alcanzar rendimientos
crecientes).Véase también: Economías de
escala.

Costo de
oportunidad

Es un concepto económico que permite designar el
valor de la mejor opción no realizada o el costo de la
inversión de los recursos disponibles a costas de las
inversiones alternativas disponibles.

Podría decirse que el costo de oportunidad
está vinculado a aquello a lo que un agente
económico renuncia cuando toma una decisión. El
costo de oportunidad también es el costo de una
inversión no realizada (calculado, por ejemplo, a partir
de la rentabilidad esperada de los fondos invertidos)

Para que una inversión tenga lógica
financiera, su rendimiento debe ser, como mínimo, igual al
costo de oportunidad. De lo contrario, seria más lo que se
pierde por descarte que lo que se gana por la inversión
concretada.

El costo de oportunidad también puede estimarse a
partir de la rentabilidad que tendría una inversión
y teniendo en cuenta el riesgo aceptado. Este tipo de
cálculos permite contrastar el riesgo de distintas
inversiones posibles.

RIESGO DEL PAÍS

El concepto de riesgo país, hace referencia a la
probabilidad de que un país, emisor de deuda, sea incapaz
responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e
intereses, en los términos acordados. En tal sentido se
pueden mencionar tres fuentes de las que proviene el riesgo de
incumplimiento de una obligación: Riesgo Soberano, Riesgo
de Transferencia y Riesgo Genérico.

El primer tipo de riesgo es aquel que poseen los
acreedores de títulos de estatales, indica la probabilidad
de que una entidad soberana no cumpla con sus pagos de deuda por
razones económicas y financieras. El riesgo de
transferencia, implica la imposibilidad de pagar el capital, los
intereses y los dividendos, debido a la escasez de divisas que
tiene un país en un momento determinado, como consecuencia
de la situación económica en la que se encuentre.
Finalmente, el riesgo específico está relacionado
con el éxito o fracaso del sector empresarial debido a
conflictos sociales, devaluaciones o recesiones que se susciten
en un país. 

RIESGO DE PROYECTO

El riesgo en un proyecto es un evento incierto o
condición incierta que si ocurre, tiene un efecto positivo
o negativo sobre el proyecto.

Se conoce como factor de riesgo a cada aspecto
particular del riesgo en el proyecto, el cual tiene causas y
consecuencias que pueden ser analizadas con diferente profundidad
y detalle.

Existe también el concepto de Riesgos Conocidos y
Riesgos Desconocidos. Riesgos conocidos son aquellos que
fueron identificados, analizados, y que es posible encontrar una
minimización de su probabilidad de ocurrencia o de su
impacto.

Los riesgos desconocidos no pueden ser administrados, lo
máximo que se puede hacer es basarse en experiencias
similares anteriores para mejorar la situación en el
momento en que ocurren.

Los riesgos que son una amenaza para el
proyecto deben ser asumidos si el balance entre el posible
daño y la recompensa que se obtiene al asumirlos es
positivo

Las organizaciones deben saber aceptar el hecho de que
hay riesgos en todos los proyectos de la misma forma de que hay
riesgos en todos los viajes, y deben tener una metodología
para administrarlos. El gerente de cada proyecto es el impulsor
de esta metodología, y debe actuar con trasparencia y
realismo al tratar el riesgo con los patrocinadores.

Autor:

Fernándes,
María

Medina, Erika

Pages, Mariana

PROFESOR:

Ing. Andrés Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL

CÁTEDRA( Ingeniería
Económica

PUERTO ORDAZ, ENERO DE 2011