Procedimiento para el estudio económico y de capital en la Empresa x
Resumen
La contabilidad, en los momentos que vivimos, resulta indispensable en el proceso de toma de decisiones, por lo que constituye un factor determinante dentro del sector turístico para el bienestar del negocio en general, fomentando así el proceso de desarrollo económico y estabilidad financiera del país. Tomando como base lo mencionado anteriormente, el objetivo de esta investigación consiste en aplicar un procedimiento de análisis financiero que facilite el proceso de toma decisiones en el Hotel Iberostar Daiquirí. Este procedimiento se aplicará empleando los métodos y herramientas de análisis a los Estados Financieros, lo que permitirá un mejor desempeño en la toma de decisiones por parte de los directivos. El trabajo se estructura en dos capítulos, el primero enmarca la fundamentación teórica recurriendo a la revisión bibliográfica, se define el concepto de contabilidad y se muestran conceptos claves en el proceso. Se relaciona la contabilidad y la toma de decisiones y la importancia de la obtención de información para el desarrollo económico un ente, mientras que el segundo capítulo refleja la caracterización del hotel objeto de estudio, se exponen las limitaciones y se presenta el procedimiento de aplicación de las técnicas de análisis financiero, para la obtención de los resultados. Al concluir se ofrecen recomendaciones para que la administración de la entidad en cuestión tenga en sus manos un arma de trabajo para lograr la confiabilidad y eficiencia en la economía.
Introducción
La economía mundial afronta grandes cambios estructurales como consecuencia de la crisis. Para hacerle frente se adoptan nuevas estrategias con el fin de subsistir y disminuir el efecto negativo de la misma, de este modo es que se concreta mayor apertura entre países a través de los tratados de comercio, grandes alianzas estratégicas de empresas importantes y cambios tecnológicos que han transformado el actuar de las entidades para alcanzar la eficiencia.
En el contexto contemporáneo es frecuente que la economía se caracterice por ser altamente competitiva, resultado de cambios constantes en el entorno y de un acelerado desarrollo científico, lo que exige instituciones más rentables y orientadas a satisfacer al cliente y por tanto, a la innovación para ganar un lugar sustentable en el mercado internacional.
En Cuba un eslabón que augura resultados favorables es el turismo, para que sea lucrativo es necesario asimilar modernidad y tecnología, pero sin abandonar la autenticidad, identidad e intereses nacionales, aprovechando la peculiaridad autóctona para diferenciarse competitivamente con éxito de otros destinos. En este sentido el turismo nacional puede encontrar su base en las estrategias de desarrollo, siempre que se tenga una base económica mínima para sustentarlo y se tomen las medidas correspondientes para priorizar la producción nacional con el fin de minimizar costos, con respecto a este tema el Lineamiento 263 de la Política Económica y Social del VI Congreso del Partido expresa que en el sector se debe: "Consolidar un esquema integral de autofinanciamiento de la actividad turística, con el objetivo de lograr su aseguramiento y un eficiente funcionamiento en toda la extensión de la cadena que interviene en dicha actividad; en particular será necesario estudiar mecanismos de abastecimiento a las entidades turísticas que aprovechen las potencialidades de todas las formas productivas a escala local."[1]
Para nadie es secreto que los directivos juegan un rol determinante en el desarrollo del ente turístico, es decisivo que actúen con responsabilidad y busquen las mejores alternativas de desarrollo, en tal sentido RAMÍREZ MARTÍNEZ, K., (2009) expresa: "El ejecutivo debe saber mucho de relaciones humanas, conocer y practicar adecuadamente las técnicas, además de eso saber señalar claramente los objetivos y metas que la organización alcanza y utilizar eficazmente los recursos o medios con que cuenta la organización".[2]
Es obligatorio tener en cuenta que la toma de decisiones acertadas depende en gran medida del análisis realizado a la información financiera que arrojan los estados, es por ello que es imprescindible poseer una contabilidad confiable y eficiente, ya que es la herramienta fundamental para medir el funcionamiento en una organización y conocer las debilidades y fortalezas de la misma.
Apoyándose en lo anterior hay que destacar la definición sobre la contabilidad que aporta JOSAR, C., (2008) "La contabilidad es la base sobre la cual se fundamentan las decisiones gerenciales y por tanto, las decisiones financieras. No existe actividad económica ajena al registro y afectación de las técnicas de la ciencia contable. Desde la actividad económica más pequeña hasta las transacciones económicas de grandes corporaciones, la ciencia contable aporta un gran cúmulo de conocimientos, los cuales requieren que sean aplicados por profesionales de la contaduría pública altamente capacitados".[3]
La adaptación del sistema turístico cubano a las nuevas exigencias que impone el mercado mundial, es inevitable. Esto permite defender su posición en los mercados que cada día son más competitivos y a su vez les posibilita, alcanzar un sistema contable orientado a la calidad total y a la excelencia. Cualquier sistema contable por innovador que sea debe centrar sus pilares en el análisis e interpretación de estados financieros, ya que este constituye el angular principal que sostiene la economía en una entidad.
Sobre este tema CABRERA, J., (2005) afirma: "El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos".[4]
Según las Normas Cubanas de Información Financiera "(…) los Estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de los Estados financieros con propósito de información general es suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas".[5]
Atendiendo a lo antes abordado es que esta investigación cobra vital importancia, ya que el hotel en cuestión no cuenta con un análisis financiero que permita agrupar las principales herramientas de valoración que existen y por ende la administración carece de elementos de juicio para determinar correctamente la posición financiera del negocio.
Por lo mencionado anteriormente se plantea como problema científico: Insuficiente análisis financiero en la Empresa x.
Se propone como objeto de estudio:
El proceso contable.
Este proyecto persigue el siguiente objetivo:
Implementar un procedimiento de análisis financiero mediante la aplicación de métodos y técnicas que facilite el proceso de toma decisiones en la Empresa x.
Se establece como campo de acción:
El análisis económico-financiero.
En este sentido se expone como hipótesis:
Si se implementa un procedimiento de análisis financiero, entonces se facilitará el proceso de toma de decisiones en la Empresa x.
El presente trabajo surge por la necesidad que tiene la entidad de perfeccionar su sistema contable, ya que la actividad turística es cada vez más compleja, como consecuencia de un constante desarrollo tecnológico.
De este modo, el aporte práctico de esta investigación consiste en la introducción y aplicación de técnicas de análisis financiero capaces de fijar y fortalecer las bases para el proceso de toma de decisiones, de esta manera, la dirección contará con una herramienta que logre elevar el desempeño de la administración, por lo que se disminuirán los efectos negativos de las deficientes actividades económicas y decisiones erradas, afianzando así, el equilibrio financiero del hotel.
Como tareas imprescindibles para el desarrollo de la investigación se destacan:
1. Consulta bibliográfica y revisión de documentos relacionados con la información económica de la Empresa x.
2. Profundización en las particularidades del ente.
3. Clasificación de la información contable.
5. Validación de la investigación.
En el transcurso de esta investigación se explotaron varios métodos científicos a los cuales se hace alusión seguidamente:
Método empírico: se acordaron entrevistas no estructuradas para adquirir información del personal con experiencia en la temática.
Los métodos teóricos empleados fueron:
Método histórico y lógico: se utilizó para el estudio de las fortalezas y debilidades de los análisis financieros que se realizan en el hotel en los años seleccionados para el estudio.
Método de análisis y síntesis: es la forma de estudiar aisladamente los elementos de los estados financieros; es decir, grupos, subgrupos; con el propósito de conocer su incidencia en la posición financiera del hotel, cumpliendo funciones importantes en la investigación.
Método heurístico o consulta con especialistas vinculados a la actividad económica, esta consulta representa una valiosa fuente de información y de retroalimentación que permite conocer las características del hotel y las ventajas del procedimiento diseñado.
El trabajo está dispuesto de la siguiente manera:
Capítulo I: Enmarca la fundamentación teórica recurriendo a la revisión bibliográfica, se define el concepto de contabilidad y se muestran conceptos claves en el proceso. Se relaciona la contabilidad y la toma de decisiones y la importancia de la obtención de información para el desarrollo económico un ente.
Capítulo II: Refleja la caracterización de la Empresa x. objeto de estudio, se exponen las limitaciones y se presenta el procedimiento de aplicación de las técnicas de análisis financiero, para la obtención de los resultados.
Seguidamente aparecen las Conclusiones y Recomendaciones que se alcanzan con la investigación; así como, la bibliografía consultada y los anexos que corroboran diferentes criterios abarcados.
CAPÍTULO I:
Fundamentación teórica
En este capítulo se refleja la revisión bibliográfica
de los aspectos relacionados con el objeto y el campo de la investigación,
así como un análisis e interpretación de los estados financieros
con un enfoque conceptual teniendo en cuenta la dinámica internacional.
Importancia de la contabilidad en la toma de decisiones.
El éxito de un negocio se atribuye generalmente a la habilidad de los directivos para hacer frente a las posibles condiciones del futuro y en otros términos está en función de sus utilidades, pero fundamentalmente radica en la capacidad que estos posean para seguir el mejor curso de acción en una situación determinada.
La eficiencia en una organización está asociada a los niveles de utilidad que se alcancen, los cuales estarán determinados en gran medida por la toma de decisiones oportunas, por lo que es posible plantear que de la inteligencia de los dirigentes y de su pericia dependerá la rentabilidad de la empresa.
A pesar de ser muchos los directivos que adoptan decisiones sobre la base del empirismo, esto no justifica la falta de empleo de herramientas, técnicas y modelos, o sea, de métodos científicamente argumentados. La contabilidad es el instrumento más certero que pueda emplear un administrativo para conocer la posición económico-financiera que tiene la organización que representa.
No en pocas ocasiones se ha demostrado que la contabilidad está estrechamente vinculada a la toma de decisiones, en este sentido las Normas Cubanas de Información Financiera, destacan que la misma: "…registra, clasifica y resume, en términos monetarios, las operaciones económicas que acontecen en una entidad y por medio de ella se interpretan los resultados obtenidos, representando un medio efectivo para la dirección de la entidad". [6]
Según HORNGREN, C: "La contabilidad se le ha llamado el lenguaje de los negocios, pero en un mejor término es el lenguaje de las decisiones financieras" [7]
AMAT SALAS, O. (2000) expresa que la contabilidad "… es el sistema que mide las actividades del negocio, procesa esa información, convirtiéndola en informaciones y comunica estos hallazgos a los encargados de tomar decisiones…"[8]
En el criterio de SÁNCHEZ SIBELLO, A., "…la contabilidad es la ciencia que parte de la elaboración de los estados financieros proyectados, registra, procesa, sintetiza las operaciones financieras reales de una entidad, convirtiéndola en informes exactos, claros y precisos en un período de tiempo dado, con el fin de analizarlos e interpretarlos por parte de los contables apoyando fundamentalmente a los directivos en la planeación, control y en la toma de decisiones".[9]
Otra definición planteada por GERTZ, F., (1999) sostiene que la contabilidad es: "…el arte de registrar, resumir, y clasificar" significativamente y utilizando términos monetarios todas aquellas operaciones, transacciones y sucesos de carácter financiero, interpretando todos los resultados provenientes de los mismos."[10]
RUÍZ, P., (2005) afirma que: "La contabilidad es una ciencia aplicada de carácter social y de naturaleza económica que proporciona información financiera del ente económico para luego ser clasificadas, presentadas e interpretadas con el propósito de ser empleados para controlar los recursos y tomar medidas oportunas para evitar una situación deficitaria que ponga en peligro su supervivencia".[11]
Respecto al término de contabilidad el autor concluye que constituye un proceso sistemático y cíclico de clasificación, recopilación y registro de los documentos que respaldan las transacciones de una organización, apoyándose en los principios y técnicas establecidos, con el propósito de ofrecer a la dirección de la entidad la información requerida con vistas a la toma de decisiones.
Ciclo Contable y los Estados Financieros.
El ciclo contable está constituido por actividades económicas desarrolladas en un período dado generan un conjunto de datos que recolectados, procesados y presentados constituyen la información económica, dicha información debe representar un retrato fiel de la entidad y transita por diferentes fases.
Según GÓMEZ SÁNCHEZ, P., (2005) expresa que "El proceso contable es el registro sistemático de los hechos económicos de la empresa por medio de procedimientos manuales, mecánicos o electrónicos, con el fin de suministrar información sobre el negocio."[12]
Para CABRERA, O., (2007): "El ciclo contable, es el conjunto de pasos o fases de la contabilidad que se repiten en cada período contable, durante la vida de un negocio. Se inicia con el registro de las transacciones, continúa con la labor de pase de las cantidades registradas del diario al libro mayor, la elaboración del balance de comprobación, la hoja de trabajo, los estados financieros, la contabilización en el libro diario de los asientos de ajuste, su traspaso a s cuentas del libro mayor y, finalmente el balance de comprobación posterior al cierre."[13]
SÁNCHEZ, A. (2002) señala que; "para lograr su objetivo la Contabilidad desarrolla su Proceso contable, el cual está integrado por diversas etapas o fases." [14]
1. Elaboración de los Estados Financieros Proyectados
2. Análisis de la transacción
3. Registro en el Libro Diario
4. Pases al Libro Mayor
5. Elaboración Balance de Comprobación
6. Elaboración de los estados financieros
7. Análisis de los Estados Financieros
Para la interpretación de los estados financieros se hace necesario utilizar las herramientas del análisis financiero con la finalidad de planear y controlar y así evaluar el desempeño.
La opinión que ofrece el autor de esta investigación sobre el tema es que el ciclo contable es el conjunto de pasos o fases de la contabilidad que se repiten en cada período contable, durante la vida de un negocio.
Es importante destacar que el ciclo contable se refiere al proceso de registros que va desde el registro inicial de las transacciones hasta los estados financieros finales, es decir, concluye con la preparación e interpretación de los Estados Financieros que resumen los efectos de estas transacciones sobre los activos, pasivos y patrimonios de una empresa.
Al finalizar cada ciclo contable se emiten estados financieros, con el fin de comunicar el escenario financiero que presenta la entidad; la capacidad de pago, en una fecha determinada, sobre los logros de las operaciones y el movimiento de fondo en un período. Los contenidos contables y financieros se manifiestan en los estos estados y a través de los datos económicos que reflejan se basa la gerencia para cualquier medida a tomar en el momento adecuado.
Las fases por las que transita el ciclo contable son las siguientes:
Tabla No. 1: Fuente, elaboración propia.
Las Normas Cubanas de Información Financiera establecen que: "… los estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera de la entidad. El objetivo de los estados financieros con propósito de información general es suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas".[15]
Los Estados Financieros deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los cambios y las modificaciones en su capital contable, así como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y demás usuarios con la finalidad de que los directores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran…"[16]
ANDERSON, W., (2010) menciona: "La gestión de la empresa también utiliza estos estados financieros para elegir alternativas económicas diferentes. El planificador proporcionará ingresos por ventas, los gastos de producción, el balance y estados de flujo de efectivo para los diferentes planes de contendientes y le explicará los supuestos esenciales de cada uno. Después de analizar estos datos, la gestión seleccionará el presupuesto anual. Una vez elegido el plan de acción, todo lo que queda por hacer es explorar y encontrar las desviaciones en el plan y rectificación de sus decisiones."[17]
El autor de esta investigación alega que los estados financieros constituyen informes económicos que reflejan numéricamente la situación económica financiera de una institución en un período de tiempo explícito, con el objetivo de brindar información clave para determinar la vía de desarrollo a seguir.
En cuanto a la clasificación de los Estados Financieros, estos se agrupan en:
Estado financiero proyectado: estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en cálculos estimativos de transacciones que aún no se han realizado; es un estado estimado que acompaña frecuentemente a un presupuesto; un estado proforma.
Estados financieros auditados: Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.
Estados financieros consolidados: Aquellos que son publicados por compañías legalmente independientes que muestran la posición financiera y la utilidad, tal como si las operaciones de las compañías fueran una sola entidad legal.
1.3- Componentes de los Estados Financieros.
Los estados financieros están constituidos por los siguientes
componentes:
Estado de Resultado o Estado de Ganancia o Pérdida.
Estado de Situación o Balance General.
Estado de Cambio en la situación financiera.
Otros.
1.3.1- Estado de Resultado o Estado de Ganancia y Pérdida.
Podemos referir que el de estado de resultados: "…muestra los ingresos y egresos efectuados por una entidad económica durante un período determinado de tiempo, valuados y presentados de acuerdo con los principios de contabilidad, así como la diferencia resultante, ya sea, utilidad o pérdida."[18]
Constituye uno de los estados trascendentales de la contabilidad, esta conformado por todas las cuentas nominales que se conciben en cada actividad de la entidad para registrar los ingresos, costos, pérdidas y en consecuencia, poder decretar los logros conquistados en la misma, en este sentido es que se le conoce además como estado de cuentas.
"…El estado de resultado o estado de ganancia y pérdida representa los resultados de una empresa, su situación económica, durante un período determinado reflejándose el nivel que han alcanzado sus ventas, sus costos y gastos durante el período analizado para de esta forma observar el comportamiento de los beneficios según los recursos empleados. Las principales partidas que lo constituyen son ventas netas, costo de ventas, gastos y utilidad o pérdida."[19]
Para su elaboración las cuentas que en él intervienen se van clasificando de forma escalonada y lógica, hasta llegar al beneficio o utilidad del período como expresión máxima del resultado obtenido por la gestión y explotación del ciclo de producción o servicio de la empresa. Así mismo sucederá en el caso de que el resultado sea pérdida.
1.3.2- Balance General o Estado de Situación.
El Balance General muestra, la estructura y composición de los
recursos financieros con que cuenta la empresa y la relación entre fuentes
y usos de los mismos en un período específico. Constituye una
balanza que se compone de dos partes e igual peso o valor.
El Estado de Situación o Balance General es el documento contable
que refleja la situación patrimonial de una empresa en un momento dado.
Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos patrimoniales
de la empresa, mientras que el pasivo detalla su origen financiero. La legislación
exige que este documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa.
Con respecto a esto DEMESTRE (2008) plantea que: "el balance general
es el estado fundamental que rinde la contabilidad. Informa sobre la situación
financiera de la empresa en un momento determinado y lográndose evaluar
la misma, así como diagnosticar de forma preliminar dos políticas
financieras (inversión y financiamiento)".[20]
Así mismo las Normas Cubanas de Información
Financiera enuncian: "…en el balance se incluirán, como mínimo,
rúbricas específicas con los importes correspondientes a las siguientes
partidas: "Efectivo y otros medios líquidos equivalentes; Deudores
comerciales y otras cuentas a cobrar; Inventarios; Activos fijos tangibles;
Activos fijos intangibles; Inversiones financieras; Inversiones contabilizadas
utilizando el método de la participación; Acreedores comerciales
y otras cuentas a pagar; Pasivos y activos de naturaleza fiscal, según
exige la norma cubana de información financieras sobre impuesto sobre
utilidades; Provisiones; Pasivos no circulantes con intereses; Intereses minoritarios.
Inversión estatal y reservas o capital emitido y reservas, según
corresponda".[21]
1.3.3- Estado de Cambio en la Situación Financiera
Con base al Capital de Trabajo.
El Capital de Trabajo la parte del activo circulante que se financia con fondos a largo plazo. Su magnitud depende en gran medida de la actividad que ejecuta la empresa y del lugar que está dispuesta a ocupar ante el riesgo de insolvencia, mientras mayor cantidad de capital de trabajo posea la Empresa (en inventarios, cuentas por cobrar y efectivo), aumenta su posibilidad de pagar sus deudas en el momento de su vencimiento, pero también menor rendimiento en el financiamiento, ya que estos fondos a largo plazo que está financiando ese capital de trabajo tiene un costo mayor que las fuentes de financiamiento a corto plazo; es por eso que la magnitud del capital de trabajo que debe buscar la Empresa, debe ser aquella que venga dada por la optimización de los inventarios de las cuentas por cobrar y del efectivo para operar.
El estudio del capital de trabajo, que es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo, es una etapa indispensable del análisis financiero, ya que permite conocer la estructura patrimonial que más conviene a una empresa.
Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo a Corto
Plazo
Tener un fondo de maniobra suficiente es una garantía para la estabilidad de la empresa ya que desde el punto de vista de la financiación, es aquella parte del activo circulante que es financiada con recursos permanentes.
Resumiendo, el capital de trabajo debe ser positivo, de no lograrse, significa que el activo fijo estaría financiado con pasivo a corto plazo, lo cual aumentaría la probabilidad de suspender pagos. Otro motivo que sustenta que debe ser positivo es porque hay una parte del activo circulante que a causa de su permanencia en el tiempo podría considerarse como una inversión a largo plazo, la cual ha de ser financiada con recursos permanentes, o sea, con fondo de maniobra positivo.
Con base de Efectivo.
Se entiende por Estado de Cambio de la Posición Financiera con Base de efectivo o Estado de Flujo de Efectivo al estado financiero básico que muestra los cambios en la situación financiera a través del efectivo. El Estado de Flujo de Efectivo ofrece a la entidad la posibilidad de conocer y resumir los resultados de las actividades financieras de la empresa en un período determinado y poder deducir las razones de los cambios en su situación financiera, este estado constituye una importante ayuda en la administración del efectivo, el control del capital y en la utilización eficiente de los recursos en el futuro.
CALLES, R., (2006) expone que: "este estado persigue el propósito de: "Proporcionar a los diversos usuarios de la Contabilidad las variaciones que ha tenido de efectivo, producto de sus cobros y pagos en el desarrollo de sus transacciones económicas por sus distintos conceptos".[22]
La elaboración del Estado con base de efectivo es considerado de uso obligatorio por el Comité de Normas Cubanas de la Contabilidad. Se exige que los negocios deben mostrar por separado los flujos de efectivo de Operación, Inversión y de Financiación.
Según reitera GARCÍA, N., (2006) "La información relacionada con los Flujos de Efectivo es útil porque suministra a los usuarios de los Estados Financieros información para evaluar la capacidad que tiene la entidad para generar efectivo y equivalente al efectivo, además sus necesidades de liquidez, instrumentos necesarios para tomar decisiones económicas; los usuarios podrán evaluar la capacidad que la entidad posee, también las fechas en que se producen estos flujos y el grado de certidumbre relativa de la aparición de los mismo".[23]
Análisis Financiero.
Al contrario de lo que muchos piensan la Contabilidad no culmina con la elaboración de los estados financieros, sino que a partir de la elaboración de los mismos, se hace indispensable analizarlos e interpretarlos para conocer el terreno en el que nos estamos moviendo, es decir, conocer a fondo las peculiaridades de la organización que se representa, con el propósito de evaluar sus posibilidades económicas en el mercado y el bienestar financiero de la misma. Por ello se hace casi obligatorio valerse de las herramientas del análisis financiero para planear y controlar el entorno en que se desarrolla la empresa.
En aras de comprender este tema se hace necesario citar algunas definiciones: "…distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos"[24]; referido a lo económico se puede deducir como, la aplicación de diferentes técnicas que reconocen una comparación de carácter cualitativo y cuantitativo, para precisar la situación de una organización y tomar decisiones.
GUZMÁN RAMOS, A., (2004) señala que "…el análisis nos ayuda a explicar y comprender relaciones y leyes de comportamiento difícilmente identificables mediante el estudio por separado de los parámetros que lo componen"[25]. El análisis permite corregir un problema al que se aplica un tratamiento.
Los datos cuantitativos más relevantes empleados por los analistas son los financieros que se adquieren del sistema contable de las empresas, que soportan la toma de decisiones. Su valor reside, en que son objetivos concretos y ostentan un atributo de mensurabilidad.
RODRÍGUEZ, G., (2005) plantea: "Al realizar el análisis de los Estados Financieros, se habrán obtenido los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro.[26]
DEMESTRE, A., (2007) señala que: "El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico – financiero, análisis de balance o análisis contable, es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas".[27]
Para analizar la información de los Estados Financieros, cualquiera que sea el usuario, se necesita seguir el siguiente proceso:
1. La observación.
2. Estudio y análisis de la información.
3. Interpretación de la información deduciendo conclusiones de las mismas.
4. Toma de decisiones.
El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de métodos, técnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones. Para ello se emplean una serie de técnicas, las cuales comprende la comparación, el análisis estructural, empleo de números índice, el análisis mediante gráficos y la aplicación de ratios. La interpretación de los datos obtenidos mediante el análisis económico financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el análisis de la situación económica financiera de la empresa para la toma de decisiones.
En la opinión del autor del trabajo el análisis de estados financieros no es más que el proceso crítico orientado a valorar la situación financiera, presente y pasada, y los resultados de las tácticas de una empresa, con el objetivo de establecer las estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
Con la premisa de evaluar el trabajo de la empresa es absurdo ejecutar el análisis financiero de la misma sin recurrir a sus técnicas o métodos, los que con el paso del tiempo han ido perfeccionándose y hoy constituyen la columna vertebral de la ciencia contable.
1.4.1- Métodos de análisis financiero.
Los métodos de análisis financiero dotan a la gerencia de una herramienta infalible que admite efectuar un control permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones esenciales. Constituye una meta para cualquier administrativo utilizarlos de la mejor y más eficaz forma posible, ya que con ellos en sus manos pueden determinar el futuro financiero de la empresa y alcanzar una economía de excelencia.
Sobre este tema se puede decir que: "…es una ciencia y un arte, el valor de éste radica en que se pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos fuertes y débiles del desempeño de una compañía."[28]
Método Horizontal
La aplicación se este método está basado en la comparación de las partidas de un estado financiero entre dos períodos dados; con el propósito de conocer si hubo un aumento o una disminución entre ambas fechas. Indica si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos con el propósito de conocer si hubo un incremento o una disminución entre ambas y en qué medida, además de que decide cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos.
Técnica de aumentos y disminuciones:
Aumento y disminuciones en valores absolutos.
Aumento y disminuciones en valores relativos.
El cálculo de las variaciones en valores absolutos se obtiene mediante la diferencia del importe del año corriente y el año base.
El cálculo de las variaciones en valores relativos se determina mediante la división de la variación entre ambos años (corriente – base) entre el importe del año base y este resultado se multiplica por 100.
Método vertical
Está cimentado en el análisis de los componentes de un estado financiero en un período determinado. Este análisis se realiza por varias técnicas como son; Porcientos integrales y Razones Financieras.
La técnica de porcientos integrales consiste "… en considerar el total que se estudia como 100% y posteriormente comparar cada una de las partes integrantes, para determinar el porcentaje que representa dentro de ese total; es decir consiste en reducir a porcentajes las partes integrantes de un estado financiero con el objetivo de determinar la importancia relativas de sus componentes…"[29]
Este procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de los Estados Financieros de una empresa, con los conceptos y las cifras de los estados financieros con empresas similares en una misma fecha o en el mismo período, además que se puede utilizar para comparar la estructura de los estados financieros con diferentes etapas en el mismo negocio, con el cual se podrá determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa objeto de análisis. En este procedimiento la fórmula a utilizar es:
Porcientos Integrales = Cifra Parcial/ Cifra Base x 100
Las razones financieras
Según ACHING GUZMÁN, C. (2005):"Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del balance o del estado de ganancias y pérdidas. Las razones proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un período."[30]
Las razones financieras constituyen una técnica muy utilizada para la realización de análisis financieros y en la práctica, junto a la comparación (de la cual se deriva) representan herramientas primordiales que utiliza el analista financiero.
Fundamentalmente las Razones están divididas en cuatro grandes grupos:
Razones de Liquidez
Razones de Actividad
Razones de Estabilidad
Razones de Rentabilidad
A continuación se presentan las siguientes razones simples:
1. Razones de liquidez.
Es la medida usada para apreciar la capacidad de pago a corto plazo de la empresa para saldar sus obligaciones que vencen. La liquidez refiere a ambos las finanzas totales de la empresa, y la habilidad que tiene la empresa a convertir en efectivo determinados activos y pasivos circulantes, cuando es mayor que 1, las deudas a corto plazo son menos importantes que los activos circulantes. Así, cuanto mayor es esta relación, mayor es la liquidez general de la empresa, y es cuando está en condiciones de hacer frente con más desahogo financiero a sus deudas. Pero tampoco es beneficioso el exceso de disponibilidad porque es necesario invertir para no tener dinero en la caja sin darle el uso adecuado. La capacidad de la gerencia se prueba en el hecho de mantener la liquidez óptima para ser rentables. Este indicador contiene las siguientes razones:
Razón Circulante o Corriente
Se usa para medir la solvencia a corto plazo y muestra el grado en que se encuentran cubiertos los derechos de los acreedores a corto plazo por activo que se convierte fácilmente en efectivo. Está regida por la siguiente fórmula:
Activo circulante
Razón Corriente = ————————
Pasivo Circulante
El rango es entre (2-1) aproximadamente para que la empresa no tenga problemas de liquidez, de esta forma el activo circulante puede atender al exigible a corto plazo. En caso de que sea menor de (2) advierte el peligro de suspensión de pago, y si es superior a (2) indica que existen activos ociosos y por lo tanto se pierde rentabilidad.
Razón Severa o Prueba Ácida
Señala la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos, su diferencia se aprecia en que excluye el inventario que es el activo menos líquido para no mostrar problemas de liquidez, el rango se encuentra aproximadamente en 1. Su fórmula sería:
Hay que velar que permanezca estable ya que si es menor que 1 existe incapacidad de pago y si es superior se tiene tesorería ociosa, lo que revelará que hay exceso de activos líquidos que podrían estar invertidos en otros productos, Solo se utiliza esta razón cuando el inventario de la empresa no es suficientemente líquido. Existen casos en que el inventario se puede convertir con facilidad en dinero y en tales casos se puede utilizar esta razón para medir eficientemente la liquidez.
2. Razones de Actividad.
Calcula la efectividad y eficiencia de la administración del capital de trabajo, muestra los resultados de decisiones y políticas acometidas por la empresa, con relación al empleo de sus fondos y expresa la rapidez con que las cuentas por cobrar y los inventarios se convierten en efectivo. Evidencia como se maneja la empresa en lo referente a cobros, inventarios, ventas al contado y ventas totales. Realizan una comparación entre ventas y activos necesarios para resistir el nivel de ventas, teniendo en cuenta que existe un valor de correspondencia entre estos conceptos. Permiten determinar el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario) necesita para convertirse en dinero. Mide la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. Este grupo consta de las siguientes razones:
Razón Rotación de las Cuentas por Cobrar
Mide la liquidez de los documentos y las Cuentas por cobrar por medio de su rotación. La efectividad de la rotación de sus distintos derechos de cobros depende del nivel de sus ventas y de la efectividad de la política de cobro; por consiguiente, cuando este es mayor que las ventas se produce la inmovilización total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa capacidad de pago y pérdida del poder adquisitivo, debe existir una correlación adecuada entre las ventas y el saldo de las cuentas por cobrar. Se expresa en número de veces.
Ciclo de cobros = Días del período/ Rotación de las cuentas por cobrar.
El plazo teórico es de 30 días. Una disminución continuada de este plazo indica mejoría en el cobro de las cuentas de clientes, menos atrasos globales en la demora de sus pagos.
Razón de Rotación de las Cuentas por Pagar.
Calcula el número de veces que se pagan las cuentas y documentos por pagar a los suministradores, por conceptos de obtención de mercancías en el período al que corresponden las compras netas, es decir definir cuánto se tarda en pagar los créditos que los proveedores le han proporcionado a la entidad. Habitualmente los período de pagos largos son preferibles pero sin afectar su imagen crediticia. Se expresa esta razón en veces y se calcula de la siguiente manera:
Ciclo de pago = Días del período / Rotación de las cuentas por pagar
Representa el número de días al año que tarda la empresa en pagar a sus deudas. La duración del pago debe ser de 87 días, una disminución demuestra mejoría en el pago de sus deudas.
Razón de Rotación de los Inventarios.
Considera el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado en un año y cuantas veces se repone. Por lo general el resultado de este índice se expresa en veces. Lo que debe buscarse siempre es que la razón sea lo mayor posible ya que esta rotación permite renovar las existencias, con lo que hay menos riesgo de obsolencia y se obtienen mejores beneficios.
Ciclo de rotación del Inventario = Días de período/ Rotación del Inventario.
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