Introducción El análisis de los Estados Financieros
se utiliza para determinar la posición financiera de la
empresa con el objetivo de identificar sus puntos fuertes y
débiles actuales y sugerir acciones para que La empresa
aproveche los primeros y corrija las áreas
problemáticas en el futuro. Estos son importantes tanto
para los administradores de la empresa, como para los
inversionistas y acreedores, ya que permiten conocer a ciencia
cierta el estado real de la empresa en función del aspecto
monetario.
Estados Financieros DEFINICIÓN Constituyen un resumen
final de todo el proceso contable correspondiente a un
período de tiempo relativa a las actividades operativas,
directas e indirectas a la empresa en estudio.
Análisis de Estados Financieros Cuerpo de principios y
procedimientos empleados en la transformación de la
información básica sobre aspectos contables,
económicos y financieros en información procesada y
útil para la toma de decisiones económicas. El
análisis de estados financieros es el proceso
crítico dirigido a evaluar la posición financiera,
presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una
empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros. Otra Definición…
Análisis de Estados Financieros Objetivos
Aplicaciones de Estados Financieros Permite que el administrador
financiero planee mejor los requerimientos de fondos futuros a
mediano y largo plazo Permite que los gerentes, administradores y
responsables de la gestión analicen las fuentes y
aplicaciones históricas de los fondos.
Limitaciones de Estados Financieros No cuantifica todos los
eventos que inciden en la empresa. Ejem: Tecnología,
producto, RRHH, etc. No son exactos ni definitivos Están
basados en estimaciones y juicios La inflación puede
distorsionar los balances generales de las empresas.
Entornos de Estados Financieros Los principales entornos en
cuanto a la evaluación financiera de la empresa: La
rentabilidad El endeudamiento La solvencia La rotación La
liquidez inmediata La capacidad productiva
Partes de los Estados Financieros
Partes de los Estados Financieros
Estados Financieros Básicos
Estados Financieros Básicos Balance General Documento
contable que informa en una fecha determinada la situación
financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de
sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital,
evaluados y elaborados de acuerdo con los principios de
contabilidad y generalmente aceptados.
Compañía X Balance General I. ACTIVO Activos
corrientes, circulantes o de corto plazo Activos fijos Otros
activos II. PASIVO Pasivo corriente, circulante o de corto plazo.
Pasivo a largo plazo Otros pasivos III. PATRIMONIO Propiedad
Individual o capital social Superávit de capital
Utilidades apropiadas o reservas Utilidades por distribuir
Utilidades del ejercicio. Balance General
Estados Financieros Básicos Estado de Resultados Documento
complementario donde se informa detallada y ordenadamente como se
obtuvo la utilidad del ejercicio contable. Es decir, presenta la
situación financiera de una empresa a una fecha
determinada tomando como parámetro los ingresos y gastos
efectuados y proporciona la utilidad neta de la empresa.
Generalmente acompaña a la hoja del Balance General.
Estado de Resultados
Estados Financieros Básicos Estado de Cambios en el
Patrimonio Reconcilia el ingreso neto obtenido durante un
año determinado y cualesquiera dividendos pagados en
efectivo, con el cambio en las utilidades retenidas entre el
principio y el final de ese mismo año. También se
le conoce como: ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS
Estados Financieros Básicos Estado de Cambios en la
Situación Financiera Estado financiero que muestra el
movimiento de ingresos y egresos y al mismo tiempo la
disponibilidad de fondos de cierta empresa bajo estudio a una
fecha determinada. También se le conoce como: ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
Estados Financieros Auditados Son aquellos que han pasado por un
proceso de revisión y verificación de la
información. Este examen es ejecutado por contadores
públicos independientes quienes finalmente expresan una
opinión acerca de la razonabilidad de la situación
financiera, resultados de operación y flujo de fondos que
la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en
particular. (Gp:) Contador
Indicadores Financieros Se basa en la combinación de dos o
más grupos de cuentas, con el fin de obtener un
índice cuyo resultado permita inferir alguna
característica especial de dicha relación.
Indicadores Financieros Índice de Solvencias Muestra la
capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de
corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de
veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos
a corto plazo.
Indicadores Financieros Índice de Liquidez o Prueba del
Ácido Muestra la capacidad de la empresa para responder a
sus obligaciones de corto plazo con sus activos más
líquidos.
Indicadores Financieros Índice de Endeudamiento o Solidez
Mide la porción de activos financiados por deuda. Indica
la razón o porcentaje que representa el total de las
deudas de la empresa con relación a los recursos de que
dispone para satisfacerlos.
Indicadores Financieros Índice de Deuda a Capital Expresa
la relación que existe dentro de la estructura de capital
entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos
propios. Señala la proporción que el pasivo
representa con relación al capital líquido.
Indicadores Financieros Índice de Patrimonio a Activo
Total Es la relación que existe dentro de la estructura de
capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o
dueños del capital y el activo total.
Indicadores Financieros Utilidad Bruta en Ventas Refleja la
proporción que las utilidades brutas obtenidas representan
con relación a las ventas netas que las producen.
Indicadores Financieros Utilidad Neta en Ventas Mide la
razón o por ciento que la utilidad neta representa con
relación a las ventas netas que se analizan, o sea, mide
la facilidad de convertir las ventas en utilidad
Indicadores Financieros Índice de Gastos de
Operación Mide en que proporción los gastos de
operación incurridos representan con relación a las
ventas del período que se analiza.
Indicadores Financieros Rotación de Cuentas por Cobrar
Indica el número de veces que el saldo promedio de las
cuentas y efectos por cobrar pasa a través de las ventas
durante el año.
Indicadores Financieros Rotación de Inventarios Expresa el
promedio de veces que los inventarios rotan durante el
año. Indica los días que como promedio permanecen
en existencia las mercancías. Empresas Comerciales
Empresas Industriales
Indicadores Financieros Rotación de Cuentas por Pagar Mide
la eficiencia en el uso del crédito de proveedores. Indica
el número de veces que las cuentas y efectos por pagar
pasa a través de las compras durante el año.
Indicadores Financieros Rotación del Capital de Trabajo
Muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de
generar ingresos de la explotación o las ventas.
Indicadores Financieros Rendimiento sobre Capital Contable Mide
el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o
dueños del Capital han invertido en la empresa
Indicadores Financieros Rendimiento sobre Inversión Mide
el retorno obtenido por cada monto invertido en activos.
Indicadores Financieros Rotación del Activo Total Mide la
eficacia general en el uso de los activos
Indicadores Financieros El análisis de razones
evalúa el rendimiento de la empresa mediante
métodos de cálculo e interpretación de
razones financieras. La información básica para el
análisis de razones se obtiene del estado de resultados y
del balance general de la empresa. El análisis de razones
de los estados financieros de una empresa es importante para sus
accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia.
Comparación de Razones Análisis de Corte
Transversal Implica la comparación de las razones
financieras de diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de
análisis, denominado referencia (benchmarking), compara
los valores de las razones de la empresa con los de un competidor
importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar
áreas con oportunidad de ser mejoradas. El análisis
de razones dirige la atención sólo a las
áreas potenciales de interés; no proporciona
pruebas concluyentes de la existencia de un problema.
Comparación de Razones Análisis de Serie de Tiempo
Evalúa el rendimiento financiero de la empresa a
través del tiempo, mediante el análisis de razones
financieras, permite a la empresa determinar si progresa
según lo planeado. Las tendencias de crecimiento se
observan al comparar varios años, y el conocerlas ayuda a
la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el
análisis de corte transversal, es necesario evaluar
cualquier cambio significativo de una año a otro para
saber si constituye el síntoma de un problema serio.
Comparación de Razones Análisis Combinado Es la
estrategia de análisis que ofrece mayor
información, combina los análisis de corte
transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la
tendencia de comportamiento de una razón en
relación con la tendencia de la industria.
Comparación de Razones Punto de Equilibrio Es aquel nivel
en el cual los ingresos "son iguales a los costos y gastos, y por
ende no existe utilidad", también podemos decir que es el
nivel en el cual desaparecen las pérdidas y comienzan las
utilidades o viceversa.
Análisis de la situación Financiera A corto plazo A
largo plazo
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