Las reglas de Maximáximo o Minimínimo son los opuestos directos de sus contrapartes que acabamos de analizar y, por consiguiente, reflejan un optimismo extremo. La regla de Maximáximo sugiere que quien toma la decisión determina la utilidad máxima asociada con cada alternativa y después elige la alternativa que maximiza la utilidad máxima. Asimismo, en el caso de los costos, la regla de Minimínimo indica que quien toma la decisión debe determinar el costo mínimo asociado con cada alternativa y después seleccionar aquella que minimiza el costo mínimo.
Principio o regla de Laplace.
La regla de Laplace simplemente supone que todos los resultados posibles son igualmente probables y que se puede elegir con base en los resultados esperados de acuerdo a como se calcularon, usando probabilidades iguales para todos los resultados. Existe una tendencia común hacia esta suposición en situaciones en las que no hay una evidencia de lo contrario, pero tanto la suposición como la regla son de un mérito muy cuestionable.
- 3. Principio O Regla De Hurwicz
La regla de Hurwicz pretende reflejar cualquier grado de moderación entre un optimismo y un pesimismo extremos, que quien toma la decisión pretendiera elegir. La regla se plantea explícitamente como:
a. Seleccione un índice de optimismo, a tal que (O S, el VA(E)
Ejemplo 4: Suponga que usted piensa comprar determinada acción. Según analistas los precios y sus probabilidades de ocurrencia son: $ 100 con 25% de probabilidades, $ 80 con 50% y $ 110 con el restante 25%. Es fácil encontrar la rentabilidad esperada de este título, ponderando cada precio por su respectiva probabilidad:
E(Rj) = (0.25*$100) + (0.5* $80) + (0.25* $110) = $92.5
La varianza que mide la dispersión de los flujos de este activo se calcula de la siguiente manera:
?2= (100-92.5) 2*0.25 + (80-92.5) 2*0.5 + (110-92.5) 2*0.25 = 168.75
En tanto, la desviación típica se encuentra
extrayendo la raíz cuadrada a la varianza. Esto es:
EJEMPLO 5: Suponga que a usted se le solicita que evalué el proyecto en el cual e le proporcionan los hechos y se le indica que el proyecto es distinto de cualquier otro proyecto dentro de la compañía o de la compañía como un todo. No es un conjunto de hechos poco común. Usted conoce el desembolso requerido por la inversión los rendimientos esperados, sus probabilidades y la fecha en la que se espera en que ocurran. La forma ideal de resolver este problema consiste en encontrar un activo valuado y perfectamente correlacionado. Aquí se tiene exactamente la misma probabilidad de éxito o de fracaso, la misma periodicidad y que los rendimientos se encuentran perfectamente correlacionados con el proyecto que debemos evaluar. La relación entre el precio actual y los rendimientos esperados nos permite determinar una tasa de descuento ajustada por el riesgo, K.
K = 20%
Conclusiones
El análisis financiero se debe hacer empleando distintos procedimientos que permitan medir aspectos tales como; el capital agregado a la empresa, la rentabilidad, y el tiempo necesario para recuperar la inversión.
Las inversiones se clasifican de acuerdo con las clases y montos de recursos escasos usados, de acuerdo a si la inversión es táctica o estratégica, de acuerdo con la actividad empresarial implícita, de acuerdo con la prioridad tal como absolutamente esencial, de acuerdo con el tipo .le beneficios que se espera recibir, y de acuerdo a si la inversión implica sustitución de instalaciones.
La cartera de inversión, es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa, deciden ¿colocar¿ o invertir su dinero.
El riesgo se define como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto de los estimados.
Los Inversionistas Institucionales son los bancos, sociedades financieras, compañías de seguros, entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos autorizados por ley.
La inversión de activo a largo plazo es fundamental para el crecimiento sano, que significa la modernización de cualquier empresa.
Las inversiones irrecuperables son aquellas inversiones financieras estimadas irrecuperables debido a la insolvencia e incapacidad de pago del emisor del título, o por encontrase vencidas por un período superior a un año.
Bibliografía
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VAN HORNE, James C. Fundamentos de Administración Financiera. Editorial Prentice Hill. 8va Edición. 1994. 837 Págs.
BREALEY, RICHARD A. y MYERS, STEWART C. Principios de finanzas Corporativas. Editorial Mc Graw Hill. 5ta Edición.
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http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/invermarye.htm
Autor:
Arrivillaga, Erick
Sanchez, Carla
Profesor:
ING. ANDRÉS BLANCO
Sección: T1
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
CIUDAD GUAYANA, JUNIO DEL 2011
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