Los estados financieros para el financiamiento de las empresas constructoras de Lima (página 4)

Las empresas constructoras de Lima Metropolitana
podrán garantizar la calidad de los productos y servicios
que facilitan si se esfuerzan por llevar a cabo una
gestión empresarial eficiente, orientada hacia los
clientes y con un nivel sostenido de calidad. La eficiencia puede
medirse en términos de los resultados divididos por el
total de costos y es posible decir que la eficiencia ha crecido
un cierto porcentaje (%) por año. Esta medida de la
eficiencia del costo también puede ser invertida (costo
total en relación con el número de servicios
prestados) para obtener el costo unitario de las empresas
constructoras. Esta relación muestra el costo de cada
servicio. De la misma manera, el tiempo (calculado por ejemplo en
término de horas hombre) que toma prestar un servicio (el
inverso de la eficiencia del trabajo) es una medida común
de eficiencia.

La eficiencia empresarial es la relación entre
los resultados en términos de bienes, servicios y otros
resultados y los recursos utilizados para producirlos. De modo
empírico hay dos importantes medidas: i) Eficiencia de
costos, donde los resultados se relacionan con costos, y, ii)
eficiencia en el trabajo, donde los logros se refieren a un
factor de producción clave: el número de
trabajadores.

Para medir la eficiencia empresarial, se deberá
comenzar analizando los principales tipos de resultados/salidas
de las empresas constructoras. También podría
analizar los resultados averiguando si es razonable la
combinación de resultados alcanzados o verificando la
calidad de estos. Cuando utilizamos un enfoque de eficiencia para
este fin, se debe valorar, al analizar como se ha ejecutado el
programa, que tan bien ha manejado la situación la empresa
constructora. Ello significa estudiar la entidad para chequear
como ha sido organizado el trabajo. Algunas preguntas que pueden
plantearse en el análisis de la eficiencia son: a) Fueron
realistas los estudios de factibilidad de los proyectos y
formulados, de modo que las operaciones pudieran basarse en
ellos?; b) Pudo haberse implementado de otra forma el proyecto de
modo que se hubiesen obtenido más bajos costos de
producción?; c) Son los métodos de trabajo los
más racionales?; d) Existen cuellos de botella que
pudieron ser evitados?; e) Existen superposiciones innecesarias
en la delegación de responsabilidades?; f) Qué tan
bien cooperan las distintas unidades para alcanzar una meta
común?; g) Existen algunos incentivos para los
funcionarios que se esfuerzan por reducir costos y por completar
el trabajo oportunamente?.

La eficiencia empresarial, es la relación entre
costos y beneficios enfocada hacia la búsqueda de la mejor
manera de hacer o ejecutar las tareas (métodos), con el
fin de que los recursos (personas, vehículos, suministros
diversos y otros) se utilicen del modo más racional
posible. La racionalidad implica adecuar los medios utilizados a
los fines y objetivos que se deseen alcanzar, esto significa
eficiencia, lo que lleva a concluir que las entidades van a ser
racionales si se escogen los medios más eficientes para
lograr los objetivos deseados, teniendo en cuenta que los
objetivos que se consideran son los organizacionales y no los
individuales. La racionalidad se logra mediante, normas y
reglamentos que rigen el comportamiento de los componentes en
busca de la eficiencia. La eficiencia busca utilizar los medios,
métodos y procedimientos más adecuados y
debidamente planeados y organizados para asegurar un
óptimo empleo de los recursos disponibles. La eficiencia
no se preocupa por los fines, como si lo hace la efectividad,
sino por los medios. La eficiencia, se puede medir por la
cantidad de recursos utilizados en la prestación del
servicio. La eficiencia aumenta a medida que decrecen los costos
y los recursos utilizados. Se relaciona con la utilización
de los recursos para obtener un bien, o para cumplir un
objetivo.

EFECTIVIDAD EMPRESARIAL:

Interpretando a Moyer; McGuigan y Kretlow
(2010)[42], la efectividad empresarial se refiere
al grado en el cual se logran sus metas, objetivos y
misión u otros beneficios que pretendía alcanzar,
previstos en la legislación o fijados por las empresas
constructoras de Lima Metropolitana y/o exigidos por los
clientes. Si nos centramos en la efectividad, debiéramos
comenzar por identificar las metas de los programas y por
operacionalizar las metas para medir la efectividad.
También necesitará identificar el grupo meta
(población objetivo) del programa y buscar respuestas a
preguntas como: a) Ha sido alcanzada la meta a un costo razonable
y dentro del tiempo establecido?; b) Se definió
correctamente el grupo meta?; c) Está la gente satisfecha
con la ayuda y equipo suministrados?; d) En que medida el equipo
suministrado satisface las necesidades del grupo meta?; e)
Está siendo utilizado el equipo por los
trabajadores?.

Desde el punto de vista de la efectividad empresarial,
las empresas constructoras de Lima Metropolitana, deben lograr
promover el desarrollo de las empresas proponiendo y supervisando
el cumplimiento de las políticas, así como
coordinar la ejecución de las mismas.

La efectividad empresarial, no se logra
fácilmente, es producto del trabajo permanente y en buena
cuenta aparece como consecuencia de la productividad empresarial,
que es la producción de bienes y servicios con los mejores
estándares de eficiencia, economía y
efectividad.

Las empresas constructoras de Lima Metropolitana, van a
obtener mayor productividad cuando dispongan de una
gestión empresarial adecuada; cuando utilicen la
información de los estados financieros para obtener las
mejores líneas de financiamiento. La productividad, es la
combinación de la efectividad y la eficiencia, ya que la
efectividad está relacionada con el desempeño y la
eficiencia con la utilización de los recursos.

• DESARROLLO EMPRESARIAL

Interpretando a Ross Stephen A
(2010)[43], el desarrollo empresarial, está
relacionado con varios factores de las empresas constructoras de
Lima Metropolitana, como crecer sobre la base de una unidad
económica, crecer generando otras unidades
económicas; mejorar la economía, eficiencia,
efectividad, productividad, mejora continua y competitividad;
también con la obtención de mejores niveles de
liquidez, gestión, solvencia y rentabilidad
empresarial.

El desarrollo empresarial tiene por objeto la
promoción de la competitividad, formalización y
desarrollo propiamente dicho, para incrementar el empleo
sostenible, su productividad y rentabilidad, su
contribución al Producto Bruto Interno, la
ampliación del mercado interno y las exportaciones, y su
contribución a la recaudación
tributaria.

Para alcanzar desarrollo empresarial, es básico
tener una adecuada gestión empresarial y que considere al
control empresarial como parte del proceso de gestión
efectiva, al respecto indica que el control, es la
evaluación y corrección de las actividades de los
subordinados para asegurarse de que lo que se realiza se ajusta a
los planes. De ese modo mide el desempeño en
relación con las metas y proyectos, muestra donde existen
desviaciones negativas y al poner en movimiento las acciones
necesarias para corregir tales desviaciones, contribuye a
asegurar el cumplimiento de los planes. Aunque la
planeación debe preceder al control, los planes no se
logran por sí mismos. El plan guía al jefe para que
en el momento oportuno aplique los recursos que serán
necesarios para lograr metas específicas. Entonces las
actividades son medidas para determinar si se ajustan a la
acción planeada

Interpretando a Rodríguez, Leonardo
(2010)[44] se entiende por desarrollo empresarial
cuando las empresas constructoras de Lima Metropolitana dispongan
de mecanismos de facilitación y promoción de acceso
a los mercados: la asociatividad empresarial, las compras
estatales, la comercialización, la promoción de
exportaciones y la información sobre este tipo de
empresas; todo lo cual puede encaminarse positivamente con una
adecuada dirección y gestión empresarial que lleve
a cabo la planeación de las actividades y recursos,
establezca una organización estructural y funcional que
permita las actividades del giro empresarial; se tomen las
decisiones más adecuadas por porte de la dirección;
se coordinen todos los elementos y controlen los recursos en
forma continuada.

Analizando a Flores (2009)[45] el
desarrollo empresarial es un proceso que se inicia con la
planeación, continúa con la organización,
integración y control empresarial. La planeación en
las empresas constructoras de Lima Metropolitana, incluye la
selección de objetivos, estrategias, políticas,
programas y procedimientos propios. La organización
incluye el establecimiento de una estructura organizacional y
funcional, a través de la determinación de las
actividades requeridas para alcanzar las metas de las empresas
constructoras de Lima Metropolitana y de cada una de sus partes,
el agrupamiento de estas actividades, la asignación de
tales grupos de actividades a un jefe, la delegación de
autoridad para llevarlas a cabo y la provisión de los
medios para la coordinación horizontal y vertical de las
relaciones de información y de autoridad dentro de la
estructura de la organización. Algunas veces todos estos
factores son incluidos en el término estructura
organizacional, otras veces de les denomina relaciones de
autoridad administrativa. En cualquier, caso, la totalidad de
tales actividades y las relaciones de autoridad son lo que
constituyen la función de organización. La
integración es la provisión de personal a los
puestos proporcionados por la estructura organizacional. Por
tanto requiere de la definición de la fuerza de trabajo
que será necesaria para alcanzar los objetivos, e incluye
el inventariar, evaluar y seleccionar a los candidatos adecuados
para tales puestos; el compensar y el entrenar o de otra forma el
desarrollar tanto a los candidatos como a las personas que ya
ocupan sus puestos en la organización para que alcancen
los objetivos y tareas de una forma efectiva.

Interpretando a Johnson & Scholes
(2009)[46], el desarrollo empresarial solo es
posible cuando el estado promueva el acceso de las empresas
constructoras de Lima Metropolitana al mercado financiero y al
mercado de capitales, fomentando la expansión, solidez y
descentralización de dichos mercados. El Estado, a
través de entidades especiales debe promover y articular
íntegramente el financiamiento, diversificando,
descentralizando e incrementando la cobertura de la oferta de
servicios del mercado financiero y de capitales en beneficios de
estas empresas.

El desarrollo empresarial se inicia llevando a cabo una
serie de relaciones entre la empresa y sus trabajadores,
proveedores, bancos y clientes. El primer paso para la
creación de las relaciones deseadas consiste en establecer
objetivos, tratando esos objetivos que desea establecer con
aquellas personas que deberán alcanzarlos. Al fijarse
estos objetivos debe ser de tal forma que pueda enfocarse el
resultado en términos mensurables. Cualquier
modificación en ellos debe contar con los medios
apropiados. Finalmente es necesario ponerlos a prueba
continuamente ya que su intención en determinado momento,
puede no ser factible de alcanzarlo.

• EMPRESAS CONSTRUCTORAS DE LIMA
  METROPOLITANA

Interpretando a Bellido (2009)[47], una
empresa constructora es una organización dedicada a
actividades o persecución de fines económicos o
comerciales. También se puede considerar que una empresa
constructora es un sistema que interacciona con su entorno
materializando una idea, de forma planificada, dando
satisfacción a demandas y deseos de clientes, a
través de una actividad económica. Requiere de una
razón de ser, una misión, una estrategia,
objetivos, tácticas y políticas de
actuación. Se necesita de una visión previa y de
una formulación y desarrollo estratégico de la
empresa. Se debe partir de una buena definición de la
misión. La planificación posterior está
condicionada por dicha definición.

Interpretando a la Comisión de la Unión
Europea se considerará empresa constructora a toda
entidad, independientemente de su forma jurídica, que
ejerza la actividad económica 45 de la
Clasificación Industrial Internacional Uniforme
(CIIU).

La actividad de la construcción, es una rama
industrial dentro del llamado sector secundario de la
economía. Por el contrario, desde el punto de vista de la
Demanda, la construcción es un componente de la demanda de
inversión, que forma parte de la formación bruta de
capital, en que se considera la realización de
inversión en infraestructuras o en edificación.
Desde la perspectiva de la demanda parece interesante
también hacer algunas precisiones sobre el contenido de la
Formación Bruta de Capital, al ser este el eje esencial de
definición de la construcción por esta vía.
En tal sentido la Formación Bruta de Capital (FBC) se
puede definir como el gasto que realizan las empresas en plantas
industriales, equipos diversos y existencias así como, por
convenio, la adquisición de viviendas nuevas por parte de
las familias. La propia definición de FBC permite
establecer una primera distinción entre Formación
Bruta de Capital fijo (FBCf) y Variación de Existencias.
Desde esta visión microeconómica, hay que
señalar que la empresa constructora es un eslabón
más del complejo negocio de la promoción y
ejecución de obras, quizás el de mayor importancia,
si nos atenemos a las repercusiones económicas que tiene
para el conjunto de la economía, siendo el eslabón
ejecutor, y por tanto el que materialmente realiza lo decidido y
proyectado por otros participantes en el proceso. Por todo ello,
claramente se observa que, en toda construcción
intervienen dos partes: el contratista y el propietario. El
propietario, o comitente, encarga la ejecución de la obra
al constructor, basada en el proyecto redactado por el
facultativo competente y bajo la dirección técnica
que corresponda, a cambio de un precio a satisfacer según
el convenio establecido entre ambos.

La actividad de la construcción es una de las que
desde más antiguo practica el ser humano. Dicha actividad,
sin embargo, es asumida por las empresas constructoras, tal y
como hoy las conocemos, desde tiempos recientes, pues hasta
finales del siglo XIX su organización era más bien
de tipo gremial, en donde los trabajos se efectuaban por
cuadrillas agrupadas alrededor de un maestro de obras. La
relación entre los facultativos (arquitectos, ingenieros)
autores de proyectos o directores de obra y la propiedad, puede
ser de tipo laboral, como empleados, o de carácter
profesional, concertada mediante las estipulaciones contractuales
oportunas.

El proceso de ejecución de obras es muy amplio,
ya que además de los edificios, comprende la
construcción de puentes, ferrocarriles, obras de
fortificación, marítimas, hidráulicas, de
saneamiento, etc.". Efectivamente, las actividades que pueden
desarrollar las empresas de construcción, son de muy
diversa índole, y por ello creemos necesario agruparlas
atendiendo a tres criterios distintos: primero, en función
de las operaciones o tareas integrantes de los procesos
productivos; segundo, atendiendo a la función o destino
del producto final obtenido o a fabricar y, por último, en
base al carácter público o privado del propietario
que encarga la obra. En virtud del primero de ellos, deberemos
considerar aquellos trabajos que, de manera global o parcial,
intervienen en el proceso de ejecución de
obras.

La Comisión Internacional de Normas Contables
(IASC)10, cuando emite su Norma dedicada a Contratos de
Construcción, pues considera que: "un contrato de
construcción es todo aquel que tiene por objeto la
realización de una obra concerniente a un activo o
conjunto de activos que forman un único proyecto". Esta
concepción se mantiene en la NIC – 11. Con respecto
a la función o destino del producto final, las actividades
de construcción, podemos resumirlas, a su vez, en tres
grandes categorías: edificación residencial,
edificación no residencial e ingeniería civil. Por
su parte, la edificación residencial abarca la
construcción concebida para ser utilizada como vivienda
familiar o colectiva. De otra, la edificación no
residencial corresponde a la construcción de edificios
destinados a fines agrarios, industriales, prestación de
servicios o, en general, para el desarrollo de una actividad. Y
finalmente la ingeniería civil se refiere a obra de
infraestructura distinta de la edificación, destinada a
ser utilizada colectiva o públicamente. Por
infraestructura puede entenderse las construcciones necesarias
para hacer realizables las actividades económicas y
sociales de una colectividad. La Clasificación
Internacional Industrial Uniforme (siglas: CIIU) es la
clasificación sistemática de todas las actividades
económicas cuya finalidad es la de establecer su
codificación armonizada a nivel mundial. Es utilizada para
conocer niveles de desarrollo, requerimientos,
normalización, políticas económicas e
industriales, entre otras utilidades.

Cada país tiene, por lo general, una
clasificación industrial propia, en la forma más
adecuada para responder a sus circunstancias individuales y al
grado de desarrollo de su economía. Puesto que las
necesidades de clasificación industrial varía, ya
sea para los análisis nacionales o para fines de
comparación internacional. La Clasificación
Internacional Industrial Uniforme de todas las Actividades
Económicas (CIIU) permite que los países produzcan
datos de acuerdo con categorías comparables a escala
internacional. La CIIU desempeña un papel importante al
proporcionar el tipo de desglose por actividad necesario para la
compilación de las cuentas nacionales desde el punto de
vista de la producción. Cada país tiene, por lo
general, una clasificación industrial propia, en la forma
más adecuada para responder a sus circunstancias
individuales y al grado de desarrollo de su economía.
Puesto que las necesidades de clasificación industrial
varía, ya sea para los análisis nacionales o para
fines de comparación internacional. La
Clasificación Internacional Industrial Uniforme de todas
las Actividades Económicas (CIIU rev. 3) permite que los
países produzcan datos de acuerdo con categorías
comparables a escala internacional. La CIIU desempeña un
papel importante al proporcionar el tipo de desglose por
actividad necesario para la compilación de las cuentas
nacionales desde el punto de vista de la producción. La
CIIU tiene por finalidad establecer una clasificación
uniforme de las actividades económicas productivas. Su
propósito principal es ofrecer un conjunto de
categorías de actividades que se pueda utilizar cuando se
diferencian las estadísticas de acuerdo con esas
actividades. El propósito secundario de la CIIU es
presentar ese conjunto de categorías de actividad de modo
tal que las entidades se puedan clasificar según la
actividad económica que realizan.

La CIIU 45.00 es la que corresponde a las empresas
constructoras y cuyo detalle es el siguiente:

Una empresa constructora, generalmente se organiza del
siguiente modo para efectos de llevar a cabo sus
actividades:

• Promotor: Concibe, pone en marcha todo el proceso.
  Es la persona o empresa que tiene una necesidad constructiva
  y tiene capacidad económica para
  realizarla.

• Proyectista: Técnico competente, resuelve
  aspectos técnicos y de diseño.

• Contratista: Contrata la ejecución de la
  obra.

• Constructor: Ejecución material del
  proyecto.

• Dirección facultativa: Asesores
  técnicos.

• Arquitecto/s + Aparejador/es (en el caso de
  edificación).

• Normalmente el contratista y el constructor son la
  misma persona.

ORGANIGRAMA GENERAL

• CONCEPTOS RELACIONADOS CON LA
  INVESTIGACION

CONCEPTOS CONTABLES:

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE
ACEPTADOS: Los estados financieros deben ser preparados y
presentados de acuerdo con los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados, normas contables establecidas por los
Órganos de Supervisión y Control y las normas del
Reglamento de preparación de información
financiera. Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
están contenidos en las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC) oficializadas y vigentes en el Perú y
comprenden también los pronunciamientos técnicos
emitidos por la profesión contable en el Perú. En
aquellas circunstancias que determinados procedimientos
operativos contables no estén específicamente
normados en alguna de las NIC, deberá aplicarse los
criterios expuestos en el marco conceptual de dichas normas,
pudiéndose apoyar en procedimientos similares o
específicos considerados en los Principios de Contabilidad
aplicados en los Estados Unidos de
Norteamérica.

OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: Los estados
financieros tienen, fundamentalmente, los siguientes objetivos:
i) Presentar razonablemente información sobre la
situación financiera, los resultados de las operaciones y
los flujos de efectivo de una empresa; ii) Apoyar a la gerencia
en la planeación, organización, dirección y
control de los negocios; iii) Servir de base para tomar
decisiones sobre inversiones y financiamiento; iv) Representar
una herramienta para evaluar la gestión de la gerencia y
la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes
de efectivo; v) Permitir el control sobre las operaciones que
realiza la empresa; vi) Ser una base para guiar la
política de la gerencia y de los accionistas en materia
societaria.

CUALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: Son
cualidades de los estados financieros, las siguientes: i)
Comprensibilidad, debiendo ser la información clara y
entendible por usuarios con conocimiento razonable sobre negocios
y actividades económicas; ii) Relevancia, con
información útil, oportuna y de fácil acceso
en el proceso de toma de decisiones de los usuarios que no
estén en posición de obtener información a
la medida de sus necesidades. La información es relevante
cuando influye en las decisiones económicas de los
usuarios al asistirlos en la evaluación de eventos
presentes, pasados o futuros o confirmando o corrigiendo sus
evaluaciones pasadas; iii) Confiabilidad, para lo cual la
información debe ser: Fidedigna, que represente de modo
razonable los resultados y la situación financiera de la
empresa, siendo posible su comprobación mediante
demostraciones que la acreditan y confirman; Presentada
reflejando la sustancia y realidad económica de las
transacciones y otros eventos económicos
independientemente de su forma legal; Neutral u objetiva, es
decir libre de error significativo, parcialidad por
subordinación a condiciones particulares de la empresa;
Prudente, es decir, cuando exista incertidumbre para estimar los
efectos de ciertos eventos y circunstancias, debe optarse por la
alternativa que tenga menos probabilidades de sobrestimar los
activos y los ingresos, y de subestimar los pasivos y los gastos;
Completa, debiendo informar todo aquello que es significativo y
necesario para comprender, evaluar e interpretar correctamente la
situación financiera de la empresa, los cambios que
ésta hubiere experimentado, los resultados de las
operaciones y la capacidad para generar flujos de efectivo;
Comparabilidad, la información de una empresa es
comparable a través del tiempo, lo cual se logra a
través de la preparación de los estados financieros
sobre bases uniformes.

BASE CONTABLE DE EMPRESA EN MARCHA: Los estados
financieros deben prepararse asumiendo que la empresa o ente
económico continuará funcionando normalmente en el
futuro, salvo que la gerencia tenga el propósito de
liquidarla o de suspender sus operaciones. Si los estados
financieros no se han preparado sobre la base de que una empresa
es un negocio en marcha, este hecho debe revelarse junto con las
bases utilizadas para prepararlos. Asimismo, si hubiera
incertidumbre en cuanto a la continuidad de la empresa, ello debe
revelarse con los planes de acción de ser el caso. Para
evaluar la continuidad de una empresa debe tenerse en cuenta
aspectos que se señalan a continuación, sin
limitarse a ellos: Tendencias negativas; como pérdidas
recurrentes, deficiencias de capital de trabajo, flujos de
efectivo negativos, entre otros; Señales de posibles
dificultades financieras; como incumplimiento de obligaciones,
problemas de acceso al crédito, refinanciaciones, venta de
activos importantes; y, Otras situaciones internas o externas;
tales como restricciones jurídicas a la posibilidad de
operar, huelgas prolongadas o frecuentes, catástrofes
naturales, cambios tecnológicos, y otro que resulte
pertinente;

BASE CONTABLE DEL DEVENGADO: Las transacciones y
otros eventos se reconocen contablemente cuando ocurren
independientemente de que hayan sido o no cobrados o pagados, y
se incluyen en los resultados económicos que corresponden
al período en que se informa, excepto por la
información sobre sus flujos de efectivo. Se entiende que
una transacción y otros eventos han ocurrido cuando: Se
han realizado transacciones con terceros; Han tenido lugar
transformaciones internas que modifican la estructura de los
recursos; Han ocurrido eventos económicos externos que
afecten a la empresa o a la estructura de sus recursos, cuyo
efecto puede cuantificarse razonablemente.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS E INDIVIDUALES:
Los emisores y las personas jurídicas inscritas en el
RPMV, así como las Empresas Administradoras de Fondos
Colectivos, están obligadas a preparar estados financieros
intermedios individuales. La matriz está obligada a
preparar estados financieros intermedios consolidados cuando
ésta o su subsidiaria(s) se encuentre(n) inscrita(s) en el
RPMV, cuando corresponda. Los estados financieros intermedios
individuales y consolidados estarán referidos a las
siguientes fechas de cierre al 31 de marzo, 30 de junio, 30 de
setiembre y 31 de diciembre de cada año adicionalmente,
los emisores deberán preparar y presentar el Informe de
Gerencia.

PLAZO DE PRESENTACION DE LA INFORMACION
FINANCIERA: Los emisores, las personas jurídicas, la
matriz o la(s) subsidiaria(s) inscrita(s) en el RPMV, así
como las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos,
deberán presentar los estados financieros intermedios
individuales e intermedios consolidados, cuando corresponda, a
CONASEV y, de ser el caso, en la misma oportunidad, a las
entidades responsables de la conducción de los mecanismos
centralizados de negociación, al día siguiente de
haber sido aprobados por el órgano correspondiente. En el
caso de emisores, la presentación de dicha
información es considerada hecho de importancia. El plazo
límite de presentación de los estados financieros
intermedios individuales e intermedios consolidados de los tres
primeros trimestres es de 30 y 45 días calendario, y, El
plazo límite de presentación de los estados
financieros intermedios individuales e intermedios consolidados
de los tres primeros trimestres es de 30 y 45 días
calendario, y el del cuarto trimestre es de 45 y 60 días
calendario, respectivamente, en ambos casos, siguientes a las
fechas de cierre señaladas en el artículo
precedente.

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS: Los estados
financieros deben prepararse y presentarse comparados con el
período anterior, de manera que se aprecien los cambios
experimentados por la empresa; igual exigencia es aplicable a la
información descriptiva y narrativa, cuando estas
últimas sean relevantes para una adecuada
interpretación de los estados financieros del
período corriente. La medición y revelación
de los efectos financieros de transacciones y otros eventos,
deben ser registradas de una manera consistente en toda la
empresa y a través del tiempo. Cuando en el período
corriente se modifique la presentación o
clasificación de partidas, debe reclasificarse la
información correspondiente de los estados financieros del
período anterior, a fin de permitir la comparación
de la información, revelándose necesariamente la
naturaleza de la reclasificación, el motivo y sus efectos
correspondientes. Si no fuera posible reclasificar las partidas
comparativas del período anterior, debe revelarse el
motivo de ello y la naturaleza de los cambios que se
habrían producido si se hubiera efectuado la
reclasificación.

PERÍODO DE INFORMACIÓN: La empresa
debe preparar estados financieros de propósito general al
31 de diciembre de cada año. Cuando, en circunstancias
excepcionales, la fecha del balance general de la empresa cambia
y los demás estados financieros anuales se presentan por
un período menor de un año, la empresa debe
revelar, además del período cubierto por los
estados financieros, la razón por la que el período
es distinto al de un (1) año y la aclaración de que
los importes comparativos respecto al estado de ganancias y
pérdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado
de flujos de efectivo, y a las notas relacionadas, no son
comparables.

ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS: Los estados
financieros básicos son el medio principal para
suministrar información de la empresa y se preparan a
partir de los saldos de los registros contables de la empresa a
una fecha determinada. La clasificación y el resumen de
los datos contables debidamente estructurados constituyen los
estados financieros y éstos son: Balance General; Estado
de Ganancias y Pérdidas; Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto; y, Estado de Flujos de Efectivo.

CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS: Teniendo en cuenta
los objetivos específicos que los originan, los estados
financieros se clasifican en estados financieros de
propósito general y de propósito
especial.

ESTADOS FINANCIEROS DE PROPÓSITO GENERAL:
Los estados financieros de propósito general son aquellos
que se preparan al cierre de un período y están
constituidos por los estados financieros consolidados y los
estados financieros intermedios y anuales.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS: Los estados
financieros consolidados son los estados financieros
básicos que presentan la situación financiera, los
resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto
y los flujos de efectivo, de una matriz y sus subsidiarias, como
si fuesen los de una sola empresa. La matriz es aquella empresa
que ejerce el control sobre otras empresas, que tienen la calidad
de subsidiarias. Se entiende que existe control cuando la matriz
posee directa o indirectamente a través de subsidiarias,
más del 50 % de los derechos de voto de una empresa a
menos que, en circunstancias excepcionales, se pueda demostrar
claramente que dicha propiedad no constituye control. La
participación accionaria del 50% o menos puede implicar
control, si se tiene el poder en cualquiera de las siguientes
formas: Poder sobre más del 50% de los derechos de voto en
virtud de un contrato o acuerdo con otros accionistas contratos
de usufructo, prenda, fideicomiso o similares; Poder derivado de
estatutos, contratos o acuerdo de accionistas, para gobernar las
políticas financieras y operacionales de la empresa; Poder
para designar o remover a la mayoría de los miembros del
Directorio o del órgano equivalente; Poder para controlar
o ejercer la mayoría de los votos en las sesiones del
Directorio o del órgano de equivalente de decisión.
Una subsidiaria debe ser excluida de la consolidación
cuando el control tiene la intención de ser temporal,
porque dicho control es adquirido y retenido exclusivamente con
la finalidad de su posterior transferencia en un futuro cercano,
o la subsidiaria opera bajo severas restricciones a largo plazo,
que impidan significativamente su capacidad de transferir fondos
a la casa matriz. Tales subsidiarias deben ser contabilizadas
como si fuesen inversiones, de acuerdo con la NIC 25. La
consolidación debe efectuarse sobre la base de estados
financieros a una misma fecha. Si ello no fuera posible, se
podrán utilizar estados a diferentes fechas de cierre con
una antigüedad no mayor de tres meses. En esos casos
deberán hacerse los ajustes necesarios a los estados
financieros de la subsidiaria para reflejar los efectos de
transacciones significativas y otros eventos que ocurran entre
esas fechas y la fecha de los estados financieros de la
matriz.

ESTADOS FINANCIEROS DE PERÍODOS INTERMEDIOS Y
ANUALES: Los estados financieros de períodos
intermedios comprenden los estados financieros básicos y
notas explicativas completas o seleccionadas, que se preparan
durante el transcurso de un período menor a un año,
debiéndose observar las políticas contables
aplicables en la elaboración de los estados financieros al
cierre del ejercicio.

ESTADOS FINANCIEROS DE PROPÓSITO ESPECIAL:
Los estados financieros de propósito especial son aquellos
que se preparan con el objeto de cumplir con requerimientos
específicos. Se consideran dentro de esta clase, a los
estados financieros extraordinarios y los de
liquidación.

ESTADOS FINANCIEROS EXTRAORDINARIOS: Son estados
financieros extraordinarios los que se preparan a una determinada
fecha y sirven para realizar ciertas actividades, como los que
deben elaborarse con ocasión de la decisión de
transformación, fusión o escisión, la venta
de una empresa y otros que se determinen.

ESTADOS FINANCIEROS DE LIQUIDACIÓN: Son
estados financieros de liquidación los que deben preparar
y presentar una empresa cuya disolución se ha acordado,
con la finalidad de informar sobre el grado de avance del proceso
de recuperación del valor de sus activos y de
cancelación de sus pasivos.

IDENTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
Los estados financieros deben ser claramente identificados y
distinguidos de cualquier otro tipo de información
incluida en un mismo documento. Cada componente de los estados
financieros debe ser claramente identificado y debe exponerse de
manera destacada, las veces que fuera necesario, los siguientes
datos: Nombre de la empresa, razón o denominación
social; Si los estados financieros corresponden a una empresa o a
un grupo de empresas; La fecha del balance general y el
período cubierto por los otros estados financieros; Moneda
en que están expresados los estados financieros;
prescindiéndose de las fracciones en las cifras
empleadas

UNIDAD DE MEDIDA: Los estados financieros agrupan
y comparan todos sus componentes heterogéneos a una misma
unidad de medida, que es el signo monetario de curso legal, con
excepción de aquellas empresas que se encuentren
expresamente autorizadas para informar en moneda
extranjera.

DENOMINACIÓN DE TÍTULOS Y CUENTAS:
e debe adoptar las denominaciones de títulos y cuentas que
prescribe el Manual, salvo lo establecido por los Órganos
de Supervisión y Control respectivos o que por la
naturaleza de sus actividades y transacciones requieran el empleo
de denominaciones distintas para un mejor entendimiento de la
situación financiera de la empresa, en cuyo caso se debe
revelar en notas.

BALANCE GENERAL: El Balance General de las
empresas comprende las cuentas del activo, pasivo y patrimonio
neto. Las cuentas del activo deben ser presentadas en orden
decreciente de liquidez y las del pasivo según la
exigibilidad de pago decreciente, reconocidas en forma tal que
presenten razonablemente la situación financiera de la
empresa a una fecha dada.

ACTIVO: El activo son los recursos controlados
por la empresa, como resultado de transacciones y otros eventos
pasados, de cuya utilización se espera que fluyan
beneficios económicos a la empresa.

PASIVO: El pasivo son las obligaciones presentes
como resultado de hechos pasados, previéndose que su
liquidación produzca para la empresa una salida de
recursos.

PATRIMONIO NETO: El patrimonio neto está
constituido por las partidas que representan recursos aportados
por los socios o accionistas, los excedentes generados por las
operaciones que realiza la empresa y otras partidas que
señalen las disposiciones legales, estatutarias y
contractuales, debiéndose indicar claramente el total de
esta cuenta.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS: El Estado de
Ganancias y Pérdidas comprende las cuentas de ingresos,
costos y gastos, presentados según el método de
función de gasto. En su formulación se debe
observar lo siguiente: Debe incluirse todas las partidas que
representen ingresos o ganancias y gastos o pérdidas
originados durante el período. Sólo debe incluirse
las partidas que afecten la determinación de los
resultados netos;

INGRESOS: Los ingresos representan entrada de
recursos en forma de incrementos del activo o disminuciones del
pasivo o una combinación de ambos, que generan incrementos
en el patrimonio neto, devengados por la venta de bienes, por la
prestación de servicios o por la ejecución de otras
actividades realizadas durante el período, que no
provienen de los aportes de capital.

GASTOS: Los gastos representan flujos de salida
de recursos en forma de disminuciones del activo o incrementos
del pasivo o una combinación de ambos, que generan
disminuciones del patrimonio neto, producto del desarrollo de
actividades como administración, comercialización,
investigación, financiación y otros realizadas
durante el período, que no provienen de los retiros de
capital o de utilidades.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO: El Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto de las empresas muestra las
variaciones ocurridas en las distintas cuentas patrimoniales,
como el capital, capital adicional, acciones de inversión,
excedente de revaluación, reservas y resultados acumulados
durante un período determinado.

ESTADO DE FLUJOS EN EFECTIVO: El Estado de Flujos de
Efectivo muestra el efecto de los cambios de efectivo y
equivalentes de efectivo en un período determinado,
generado y utilizado en las actividades de operación,
inversión y financiamiento. El Estado de Flujos de
Efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente: Los flujos de
efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de
operación; Las actividades de operación se
derivan fundamentalmente de las principales actividades
productoras de ingresos y distribución de bienes o
servicios de la empresa; Los flujos de efectivo de esta actividad
son generalmente consecuencia de las transacciones y otros
eventos en efectivo que entran en la determinación de la
utilidad (pérdida) neta del ejercicio; Los flujos de
efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de
inversión. Las actividades de inversión incluyen el
otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición o
venta de instrumentos de deuda o accionarios y la
disposición que pueda darse a instrumentos de
inversión, inmuebles, maquinaria y equipo y otros activos
productivos que son utilizados por la empresa en la
producción de bienes y servicios. Los flujos de efectivo y
equivalentes de efectivo de las actividades de financiamiento.
Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de
recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los
beneficios producidos por los mismos, así como el
reembolso de los montos prestados, o la cancelación de
obligaciones, obtención y pago de otros recursos de los
acreedores y crédito a largo plazo.

MÉTODOS DE PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE
FLUJOS DE EFECTIVO: El estado de flujos de efectivo debe
informar el efectivo generado y aplicado en las actividades de
operación, inversión y financiamiento, así
como el resultado neto de esos flujos sobre el efectivo y sus
equivalentes durante el período.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS: Las notas son
aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones,
cuantificables o no, que forman parte integrante de todos y cada
uno de los estados financieros, los cuales deben leerse
conjuntamente con ellas para una correcta interpretación.
Las notas incluyen descripciones narrativas o análisis
detallados de los importes mostrados en los estados financieros,
cuya revelación es requerida o recomendada por las NIC y
las normas de este Reglamento, pero sin limitarse a ellas, con la
finalidad de alcanzar una presentación razonable. Las
notas no constituyen un sustituto del adecuado tratamiento
contable en los estados financieros. Las notas son revelaciones
aplicables a saldos de transacciones u otros eventos
significativos, que deben observarse para preparar y presentar
los estados financieros cuando correspondan. Cada nota debe ser
identificada claramente y presentada dentro de una secuencia
lógica, guardando en lo posible el orden de los rubros de
los estados financieros, como se muestra a continuación:
Notas de carácter general que incluyen: La nota inicial de
identificación de la empresa y su actividad
económica; Declaración sobre el cumplimiento de las
NIC oficializadas en el Perú. Notas sobre las
políticas contables importantes utilizadas por la empresa
para la preparación de los estados financieros; Notas de
carácter específico por las partidas presentadas en
los estados financieros; Otras notas de carácter
financiero o no financiero requeridas por las normas, y aquellas
que a juicio del directorio y de la gerencia de la empresa se
consideren necesarias para un adecuado entendimiento de la
situación financiera y el resultado económico.

INFORMACIÓN FINANCIERA DE EMPRESAS PRESENTADA
A MERCADOS ORGANIZADOS EXTRANJEROS: Los emisores cuyos
valores se negocien simultáneamente en el mercado local y
en mercados organizados extranjeros, deben revelar en la
información financiera que presenten, las diferencias
existentes entre los principios de contabilidad utilizadas en
ambos mercados, así como los efectos cuantificados, en una
nota de reconciliación de las principales cuentas de los
estados financieros. Esta obligación le alcanza a los
emisores con valores inscritos en el Registro Público de
Mercado de Valores, como matriz o subsidiarias.

INFORMACIÓN FINANCIERA AUDITADA: La finalidad
del presente Capítulo es obtener estados financieros con
opinión profesional independiente sobre la razonabilidad
de la presentación de la situación financiera, los
resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la
empresa, para lo cual dicha información debe ser preparada
y presentada de acuerdo a las reglas uniformes expuestas en este
Reglamento. La elaboración y presentación de los
estados financieros es de responsabilidad del Directorio y/o de
la gerencia de la empresa y el Auditor es responsable del
contenido del dictamen que emita, opinión que se sustenta
en el trabajo de auditoría efectuado para su
emisión.

PLAZO PARA LA DESIGNACIÓN DE LOS
AUDITORES: Las empresas obligadas a presentar
información financiera auditada deben designar a sus
auditores independientes con una anticipación no menor a
noventa (90) días calendario de la fecha de cierre del
período contable, para permitir el adecuado planeamiento
del trabajo del auditor y la aplicación de las Normas
Internacionales de Auditoría (NIA).

EXAMEN DE AUDITORÍA: Los estados
financieros básicos de una empresa, obtenidos luego del
cierre de los libros oficiales, deberán ser dictaminados
por Auditor debidamente habilitado; igual exigencia es aplicable
a los estados financieros consolidados de la matriz con sus
subsidiarias. El informe de auditoría debe ser preparado y
presentado con sujeción a los requisitos y formalidades
establecidas por las NIA aprobadas y vigentes en el Perú
y, de ser el caso, por las normas específicas emitidas por
los Organismos de Supervisión y Control
correspondientes.

EMPRESAS EXTRANJERAS: La información
financiera que presenten las empresas emisoras constituidas en el
extranjero deberá ser dictaminada por una sociedad de
auditoría que haya sido aceptada o reconocida por el
organismo rector de su país, y que además sea
representada en el territorio nacional por un Auditor, el mismo
que debe certificar la veracidad de dicha auditoría. La
certificación a que se refiere el párrafo anterior,
no será exigible cuando la información financiera
dictaminada haya sido presentada a un mecanismo centralizado de
negociación debidamente autorizado, de países que
forman parte del Comité Técnico de la
Organización Internacional de Comisiones de
Valores.

OBLIGACIONES DURANTE EL EXAMEN DE
AUDITORÍA: Las empresas están obligadas a
facilitar cuanta información fuera necesaria para realizar
el examen de auditoría; asimismo, el Auditor está
obligado a requerir la información que precise para la
emisión del informe de auditoría.

OPINIÓN DEL DICTAMEN: En el caso de una
opinión con salvedades, opinión adversa del
auditor, o cuando éste se abstenga de opinar, el dictamen
debe indicar clara y específicamente las razones que han
motivado la salvedad, así como de ser el caso, revelar el
efecto cuantificado de las salvedades en los estados financieros
o revelar que no es posible cuantificar dicho efecto. En los
casos anteriores, las empresas deben obtener del auditor un
informe especial que presentará con la información
financiera intermedia del segundo trimestre siguiente, el cual
incluye, sin perjuicios de otros que sean necesarios, los
siguientes aspectos: En el supuesto de que hayan sido subsanadas
las salvedades, deberá comunicarse esta circunstancia,
así como los efectos que tienen las correcciones
introducidas sobre los estados financieros del ejercicio en
curso; En el supuesto de persistir las causas que dieron lugar a
la opinión con salvedades, se hará constar
expresamente dicha circunstancia, así como los efectos de
haberse incorporado tales salvedades en los estados financieros
del ejercicio en curso, adjuntando el plan de acción para
subsanarlas.

CONSERVACIÓN DE PAPELES DE TRABAJO: El
Auditor debe conservar la documentación de cada
auditoría, incluyendo los papeles de trabajo, por un
período de cinco (5) años, contados desde la fecha
del dictamen de auditoría, como prueba y soporte de las
conclusiones del informe.

DICTAMEN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS DE
PROPÓSITO ESPECIAL: CONASEV podrá solicitar la
presentación de información financiera auditada,
preparada a una fecha distinta a la del cierre del ejercicio
económico anual, si existiesen indicios de
variación sustantiva en la situación financiera y
en los resultados de las operaciones de las empresas. Dicha
información deberá incluir, a esa fecha, todas las
provisiones, castigos y ajustes pertinentes, de la misma forma
que si se tratara del ejercicio económico
anual.

INCOMPATIBILIDAD DEL AUDITOR: El Auditor debe
ejercer su función con independencia y, en este contexto,
se encuentra impedido de dictaminar sobre los estados financieros
de una empresa si, en el período que se examinan o durante
el período cubierto por dichos estados, uno de sus socios,
socios administradores o responsables técnicos, se
encuentran vinculados o relacionados con la empresa, alguna de
sus matrices, subsidiarias u otras filiales, por: 1.
Desempeñar un cargo en la empresa, o haberlo
desempeñado en el ejercicio contable de la
auditoría o en el ejercicio inmediato anterior; 2. Haber
adquirido o haberse comprometido a adquirir cualquier
interés financiero directo o indirecto significativo en la
empresa; 3. Tener relación económica como
promotores, suscriptores, directores, autoridades,
fideicomisarios con derecho a voto en la empresa auditada; 4. Ser
cónyuge o pariente dentro del segundo grado de
consanguinidad o primero de afinidad con algún accionista,
director, funcionario o miembro del órgano de
decisión de las empresas auditadas. 5. Vinculación
directa o indirecta, económica o administrativa, con la
empresa.

SUSTENTACIÓN DEL DICTAMEN: Cuando CONASEV
lo estime conveniente los dictámenes de auditoría
serán sustentados por los responsables de su
emisión sobre la base de los papeles de trabajo, los que
deberán evidenciar la labor de auditoría realizada
y la conclusión a la que han llegado. La asistencia del
representante legal de la empresa a dicho acto es facultativa y
su inasistencia no impide su realización. Los papeles de
trabajo solamente pueden ser presentados durante la
sustentación del dictamen, no pudiéndose atribuir
esa calidad a los documentos presentados con posterioridad a
dicho acto.

DICTAMEN NO SUSTENTADO: La inasistencia
injustificada del Auditor a la citación efectuada por
CONASEV o el hecho de presentarse sin los respectivos papeles de
trabajo, equivale a la no sustentación del
dictamen.

LUGAR DE SUSTENTACIÓN: La
sustentación del dictamen se llevará a cabo en el
local de CONASEV, en el del Auditor o en aquel que CONASEV
señale en la citación respectiva.

DESESTIMACIÓN DEL DICTAMEN: CONASEV
podrá desestimar el dictamen emitido por el Auditor cuando
de la sustentación del mismo sobre la base de los papeles
de trabajo, se concluya que el auditor no cumplió con las
NIA, debiendo cumplir la empresa con presentar un nuevo
dictamen.

DESESTIMACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
CONASEV podrá desestimar los estados financieros cuando
sobre la base de las evaluaciones o inspecciones o el dictamen
del auditor, se concluya que no están razonablemente
preparados y presentados de acuerdo a los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados, normas contables
establecidas por los Organismos de Supervisión y Control y
las normas del presente Reglamento.

RESERVA DEL AUDITOR: El Auditor está
obligado a mantener reserva sobre la información que
conozca de las empresas en el ejercicio de su actividad, sin
perjuicio de sus obligaciones hacia los Organismos de
Supervisión y control

CAMBIO DE AUDITOR: La empresa deberá
comunicar a CONASEV el cambio de Auditor dentro de los cinco (5)
días hábiles siguientes contados a partir de la
fecha de la decisión de no continuar su relación
con el auditor designado señalando si la decisión
fue recomendada o aprobada por la Junta de Accionista o
Directorios, las causas de justifiquen el cambio di
existió cualquier desacuerdo respecto a principios o
práctica contables en sus dos (2) últimos
ejercicios financieros, revelación en los Estados
Financieros o alcance de los procedimientos de
Auditoria.

CONCEPTOS FINANCIEROS:

• ACCIÓN – Participación
  fraccional de propiedad en el capital de una
  compañía, cuyo valor puede apreciar o
  depreciar.

• ACREEDOR – Persona o entidad que presta
  o concede crédito a otra persona o entidad y adquiere
  de ese modo el derecho de cobrar intereses y el repago de la
  suma prestada.

• ACREEDOR GARANTIZADO – Persona cuyos derechos
  sobre otra están protegidos con colateral o con una
  hipoteca u otra garantía real.

• AGENTE – Persona que representa, actúa
  y rinde cuentas por otra.

• ANUALIDAD – Suma predeterminada que un
  "beneficiario" tiene derecho a recibir periódicamente,
  hasta su muerte, o durante determinado número de
  años, como resultado de un plan convenido.

• BONO – Certificado de deuda a largo plazo
  emitido por una compañía, el gobierno federal o
  por un gobierno estatal o local.

• CARTERA DE INVERSIONES (PORTFOLIO) – Conjunto
  de valores que pertenecen a una persona. Conforme a los
  propósitos de quien invierte, la cartera puede ser
  para ingreso, crecimiento, crecimiento agresivo o
  especulación.

• CARGO POR FINANCIAMIENTO – El costo de
  un préstamo o interés de un préstamo.
  Puede ser simple y compuesto; también puede
  considerarse como gasto financiero o costo
  financiero.

• CERTIFICADO DE DEPÓSITO (CD) – Es una
  cuenta de depósito a plazo fijo que se evidencia en un
  documento emitido como recibo en el que se hace constar: el
  plazo, la tasa de interés y otras condiciones, entre
  ellas que no puede retirarse antes del vencimiento pactado
  sin penalidad.

• CODEUDOR – Es toda otra persona, en
  adición al deudor directo, que firma los documentos de
  un préstamo asumiendo así una obligación
  igual a la del deudor directo.

• CORREDOR DE PRÉSTAMOS – Cualquier
  persona natural o jurídica que ofrece y contrata sus
  servicios para gestionar, tramitar u obtener préstamos
  hipotecarios u otros tipos de préstamos y
  financiamientos para terceras personas a cambio de una
  comisión.

• CRÉDITO – Es la promesa de pago
  en el futuro para poder comprar o tomar prestado en el
  presente.

• CRÉDITO ROTATIVO –
  Comúnmente llamada línea de crédito, es
  una facilidad que puede ser utilizada repetidamente, hasta el
  límite establecido.

• CUENTA CORRIENTE O DE CHEQUES –
  Depósito en una institución financiera sujeto a
  retiros sin previo aviso, generalmente mediante la
  emisión de cheques. Se conoce también como un
  depósito a la vista (o a la demanda).

• CUENTA DE AHORROS – Cuenta de depósito
  en una institución financiera entre cuyas condiciones
  contractuales se establece que la institución tiene la
  facultad de exigir al depositante un aviso con hasta 30
  días de anticipación, antes de efectuar un
  retiro.

• DEPOSITARIO – Institución financiera
  que acepta depósitos de sus clientes.

• DEUDOR – Persona que tiene una deuda y la
  obligación de pagarle al acreedor.

• DIVERSIFICACIÓN – Distribución
  de las inversiones entre distintos tipos de valores,
  industrias y localidades, con la idea de reducir el
  riesgo.

• ESTIMADO DE BUENA FE – Estimado de los
  probables costos del servicio de cierre de un préstamo
  hipotecario que el deudor debe recibir al momento, o dentro
  de tres días después de presentar su
  solicitud.

• ESTUDIO DE TÍTULO –
  Verificación del récord público para
  determinar el dueño de un predio de bienes
  raíces y los gravámenes que puedan existir
  sobre dicha propiedad.

• FIADOR – Persona que se compromete a pagar si
  otro no lo hace.

• FRAUDE – Práctica de la
  simulación y del artificio con intención de
  engañar o lesionar a otro. Es ilegal.

• GARANTÍA – Promesa hecha por una
  persona para responder por la falta de cumplimiento de otra,
  en el pago de una deuda o en la ejecución de una
  obligación.

• GASTOS DE CIERRE – Incluye, entre otros:
  puntos, cargos de preparación de escrituras, hipotecas
  y documentos de liquidación, honorarios de abogados,
  cargos de registro y notario, tasación e informe de
  crédito.

• GRAVAMEN – Cualquier carga u
  obligación impuesta sobre bienes raíces.
  Derecho de los acreedores a cierto activo (por ejemplo, una
  casa) si el deudor falla en cumplir sus obligaciones de
  pago.

• HISTORIAL DE CRÉDITO – El
  récord continuo de las deudas y compromisos de un
  deudor y cuán bien han sido pagadas u
  honradas.

• INTERÉS – Cargo que se cobra al
  que toma prestado por utilizar el dinero o capital de otra
  persona o entidad. Se paga a intervalos convenidos y que se
  expresa comúnmente como un porcentaje anual del
  capital no pagado.

• INVERSIÓN – Colocación de
  fondos en valores para obtener ingresos o realizar ganancias.
  También son los activos que dispone una empresa.
  Asimismo puede ser el capital de trabajo y los bienes de
  capital de una empresa.

• PRÉSTAMO DE CONSOLIDACIÓN
  – El combinar varias deudas en una con el fin de lograr
  una tasa de interés mas baja o pagos mensuales
  más bajos al extender los pagos por un periodo de
  tiempo más largo.

• PRINCIPAL – Cantidad de dinero que se ha
  prestado y sobre la cual se computa y han de pagar
  intereses.

• RENDIMIENTO – Ingreso que se obtiene en una
  inversión expresada como un porciento de la cantidad
  invertida. Es la rentabilidad o beneficio o ganancia que se
  obtiene al invertir en activos financieros o activos
  reales.

• RENTABILIDAD – Beneficio obtenido de
  las inversiones realizadas

• RECARGO – Importe que frecuentemente se
  agrega a un contrato de pago en una venta a plazos, para
  cubrir los gastos de venta y administrativos, los intereses,
  riesgos y algunas veces también otros
  factores.

• REFINANCIAMIENTO -Sustitución de una
  deuda con otra nueva.

• REGLAMENTACIÓN FINANCIERA –
  Conjunto de leyes y reglamentos para proteger a los
  consumidores que utilizan crédito y a los
  inversionistas, así como para garantizar la solvencia
  y solidez del sistema financiero de un
  país.

• RIESGO – La probabilidad de incurrir una
  pérdida por cambios imprevistos en el precio o
  rendimiento de una inversión. Puede ser
  sistemático o de mercado y no sistemático o
  específico o propio de una empresa.

• TARJETA DE CRÉDITO – Tarjeta
  plástica emitida por un acreedor que permite a los
  individuos obtener dinero prestado y adquirir bienes o
  servicios según un acuerdo de crédito
  previamente establecido.

• TARJETA DE DÉBITO – Tarjeta
  plástica emitida por una institución financiera
  que permite al tarjetahabiente, entre otras transacciones, el
  retiro de fondos de sus cuentas en cajeros automáticos
  y el pago por bienes y servicios en comercios.

• TASA FIJA – Es una tasa de interés
  aplicable al principal de un préstamo o contrato de
  crédito que se establece desde el principio y no
  cambia en ningún momento mientras dure el
  contrato.

• TASA VARIABLE – Es una tasa de interés
  aplicable al principal de un préstamo o contrato que
  puede aumentar o reducirse mientras dure el contrato.
  Usualmente, los cambios en la tasa no pueden pasar de ciertos
  mínimos o máximos acordados en el
  contrato.

• TASA PRIMARIA (PRIME RATE) – Tasa de
  interés que imponen los principales bancos en
  préstamos de corta duración a clientes con
  buenas clasificaciones de crédito.

• TASA DE INTERÉS ANUAL – Es el costo
  total del crédito expresado como una tasa porcentual
  anual. Incluye la tasa de interés, puntos, costos del
  intermediador financiero y otros cargos del crédito
  que debe pagar el deudor.

• TASA DE RENTABILIDAD MÍNIMA ATRACTIVA
  (TREMA) – Tasa promedio ponderada de las
  inversiones de las inversiones que tienen las
  empresas

• TASA DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
  (CPPC) – Tasa promedio ponderada de las deudas que
  tienen las empresas

• TASA NOMINAL ANUAL – Tasa de referencia
  de las operaciones financieras. Es una tasa
  publicitaria

• TASA EFECTIVA ANUAL (TEA) – Tasa que
  efectivamente se va a pagar o cobrar por una
  transacción financiera.

• TASA REAL – Es la tasa que tiene en
  cuenta la inflación

• HIPÓTESIS

• HIPÓTESIS PRINCIPAL

Los estados financieros razonables facilitan la
obtención de financiamiento en las empresas constructoras
de Lima Metropolitana; mediante la presentación de
información financiera y económica confiable y
oportuna.

• HIPÓTESIS SECUNDARIAS

• 1) El análisis de series de tiempo de
  los estados financieros facilita la economía,
  eficiencia y efectividad de las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana; mediante la identificación de la
  estructura y evolución de las deudas, inversiones;
  ingresos, costos y gastos.

• 2) El análisis con ratios de los estados
  financieros facilita el desarrollo de las empresas
  constructoras de Lima Metropolitana; mediante la
  información sobre la liquidez, gestión,
  solvencia y rentabilidad.

• OPERACIONALIZACION DE LAS
  VARIABLES

• METODO

• TIPO DE INVESTIGACION

Esta investigación será del tipo
básica o pura. Todos los aspectos son teorizados, sin
embargo pueden ser aplicados por las empresas constructoras de
Lima Metropolitana.

• NIVEL DE INVESTIGACION

La investigación a realizar será del nivel
descriptivo-explicativo-correlacional, por cuanto se
describirá los estados financieros, el financiamiento
empresarial de las constructoras de Lima Metropolitana. Luego se
explicará como los estados financieros se convierten en
instrumentos confiables para el financiamiento de las empresas
constructoras de Lima Metropolitana. Finalmente los resultados
además de servir para las empresas constructoras pueden
correlacionarse con otros tipos de empresas.

• METODOS DE LA INVESTIGACION

En esta investigación se utilizará los
siguientes métodos:

Método hermenéutico: Es el estudio
de la coherencia interna de los textos, la filología, la
exégesis de libros sagrados y el estudio de la coherencia
de las normas y principios.

Método dialéctico: La
característica esencial del método
dialéctico es que considera los fenómenos
históricos y sociales en continuo movimiento.

Método histórico. Está
vinculado al conocimiento de las distintas etapas de los objetos
en su sucesión cronológica. Para conocer la
evolución y desarrollo del objeto o fenómeno de
investigación se hace necesario revelar su historia, las
etapas principales de su desenvolvimiento y las conexiones
históricas fundamentales. Mediante el método
histórico se analiza la trayectoria concreta de la
teoría, su condicionamiento a los diferentes
períodos de la historia.

Método sistémico. Está
dirigido a modelar el objeto mediante la determinación de
sus componentes, así como las relaciones entre ellos. Esas
relaciones determinan por un lado la estructura del objeto y por
otro su dinámica.

Método sintético. Es un proceso
mediante el cual se relacionan hechos aparentemente aislados y se
formula una teoría que unifica los diversos elementos.
Consiste en la reunión racional de varios elementos
dispersos en una nueva totalidad, este se presenta más en
el planteamiento de la hipótesis. El investigador
sintetiza las superaciones en la imaginación para
establecer una explicación tentativa que someterá a
prueba.

Método lógico deductivo: Mediante
él se aplican los principios descubiertos a casos
particulares, a partir de un enlace de juicios. Destaca en su
aplicación el método de
extrapolación.

Método lógico inductivo: Es el
razonamiento que, partiendo de casos particulares, se eleva a
conocimientos generales. Destaca en su aplicación el
método de interpolación.

• DISEÑO DE LA INVESTIGACION

El diseño es el plan o estrategia que se
desarrollará para obtener la información que se
requiere en la investigación. El diseño que se
aplicará será el no experimental.

El diseño no experimental se define como la
investigación que se realizará sin manipular
deliberadamente variables: Estados financieros razonables,
financiamiento empresarial y empresas constructoras de Lima
Metropolitana. En este diseño se observan los
fenómenos financieros y económicos tal y como se
dan en su contexto real, para después analizarlos e
interpretarlos.

• POBLACION DE LA INVESTIGACION

La población de la investigación
está conformado por 10,000 personas entre accionistas,
socios, propietarios, directores, gerentes, sub-gerentes, jefes;
trabajadores; clientes, proveedores y acreedores de las empresas
constructoras de Lima Metropolitana.

• MUESTRA DE LA INVESTIGACION

La muestra estará compuesta por 370 personas
entre accionistas, socios, propietarios, directores, gerentes,
sub-gerentes, jefes; trabajadores; clientes, proveedores y
acreedores de las empresas constructoras de Lima
Metropolitana.

Para definir el tamaño de la muestra se ha
utilizado el método probabilístico y aplicado la
fórmula generalmente aceptada para poblaciones menores de
100,000.

Donde:

Sustituyendo:

n = (0.5 x 0.5 x (1.96)2 x 10,000) / (((0.05)2 x 9,999)
+ (0.5 x 0.5 x (1.96)2))

n = 370

• TECNICAS DE RECOPILACION DE DATOS

Las técnicas que se utilizarán en la
investigación serán las siguientes:

• 1) Encuestas.- Se aplicará al
  personal de la muestra para obtener respuestas en
  relación a los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana.

• 2) Toma de información.- Se
  aplicará para tomar información de libros,
  textos, normas y demás fuentes de información
  relacionadas con los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana.

• 3) Análisis documental.- Se
  utilizará para evaluar la relevancia de la
  información que se considerará para el trabajo
  de investigación, relacionada con los estados
  financieros razonables, el financiamiento empresarial y las
  empresas constructoras de Lima Metropolitana.

• INSTRUMENTOS DE RECOPILACIÓN DE
  DATOS.

Los instrumentos que se utilizarán en la
investigación son los cuestionarios, fichas de encuesta y
Guías de análisis.

• 1) Cuestionarios.- Contienen las
  preguntas de carácter cerrado sobre los estados
  financieros razonables, el financiamiento empresarial y las
  empresas constructoras de Lima Metropolitana. El
  carácter cerrado es por el poco tiempo que disponen
  los encuestados para responder sobre la investigación.
  También contiene un cuadro de respuesta con las
  alternativas correspondientes.

• 2) Fichas bibliográficas.- Se
  utilizan para tomar anotaciones de los libros, textos,
  revistas, normas y de todas las fuentes de información
  correspondientes sobre los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana.

• 3) Guías de análisis
  documental.- Se utiliza como hoja de ruta para disponer
  de la información que realmente se va a considerar en
  la investigación sobre los estados financieros
  razonables, el financiamiento empresarial y las empresas
  constructoras de Lima Metropolitana.

• TÉCNICAS DE ANÁLISIS DE
  INFORMACION

Se aplicarán las siguientes
técnicas:

• 1) Análisis documental.- Esta
  técnica permitirá conocer, comprender, analizar
  e interpretar cada una de las normas, revistas, textos,
  libros, artículos de Internet y otras fuentes
  documentales sobre los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana.

• 2) Indagación.- Esta
  técnica facilitará disponer de datos
  cualitativos y cuantitativos de cierto nivel de razonabilidad
  sobre los estados financieros razonables, el financiamiento
  empresarial y las empresas constructoras de Lima
  Metropolitana.

• 3) Conciliación de datos.- Los
  datos sobre los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana de algunos autores serán
  conciliados con otras fuentes, para que sean tomados en
  cuenta.

• 4) Tabulación de cuadros con
  cantidades y porcentajes.- La información
  cuantitativa sobre los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana.

• 5) Comprensión de
  gráficos.- Se utilizarán los
  gráficos para presentar información sobre los
  estados financieros razonables, el financiamiento empresarial
  y las empresas constructoras de Lima
  Metropolitana.

• 6) Otras.- El uso de instrumentos,
  técnicas, métodos y otros elementos no es
  limitativa, es meramente referencial; por tanto en la medida
  que fuera necesario se utilizarán otros tipos para
  tener información integral sobre los estados
  financieros razonables, el financiamiento empresarial y las
  empresas constructoras de Lima Metropolitana.

• TÉCNICAS DE PROCESAMIENTO DE
  DATOS

Se aplicarán las siguientes técnicas de
procesamiento de datos:

• 1) Ordenamiento y clasificación.-
  Se aplicará para tratar la información
  cualitativa y cuantitativa en forma ordenada, de modo de
  interpretarla y sacarle el máximo provecho en tanto se
  refieran a los estados financieros razonables, el
  financiamiento empresarial y las empresas constructoras de
  Lima Metropolitana.

• 2) Registro manual.- Se aplicará
  para digitar la información de las diferentes fuentes
  sobre los estados financieros razonables, el financiamiento
  empresarial y las empresas constructoras de Lima
  Metropolitana.

• 3) Proceso computarizado con Excel.-
  Para determinar diversos cálculos matemáticos y
  estadísticos de utilidad sobre los estados financieros
  razonables, el financiamiento empresarial y las empresas
  constructoras de Lima Metropolitana.

• 4) Proceso computarizado con SPSS.- Para
  digitar, procesar y analizar datos los estados financieros
  razonables, el financiamiento empresarial y las empresas
  constructoras de Lima Metropolitana y determinar indicadores
  promedios, de asociación y otros.

• CRONOGRAMA

• PRESUPUESTO

Bibliografía

• 1. Anthony Robert N. (2008) La Contabilidad en
  la Administración de Empresas. México:
  UTEHA.

• 2. Apaza Meza Mario (2010) Análisis e
  Interpretación de los Estados financieros y
  Gestión Financiera. Lima. Pacífico
  Editores.

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