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Finanzas internacionales, comercio, fusiones y adquisiciones



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    (Gp:) El Sistema Monetario Internacional (SMI) es un conjunto de
    organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos, que
    está estructurado para facilitar las relaciones monetarias
    entre países. Sistema Monetario Internacional

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    Sistema Monetario Internacional Objetivo Funciones Generar la
    liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas,
    activos financieros de algún país, etc.) a los
    fines que las transacciones internacionales se desarrollen en
    forma fluida , radicando en esto la necesidad de su correcto
    funcionamiento. Ajuste Liquidez Gestión Generar

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    Sistema Monetario Europeo Estabilizar los tipos de cambio para
    corregir la inestabilidad existente Preparar mediante la
    cooperación la unificación monetaria europea.
    Objetivos:

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    Sistema Monetario Internacional Organizaciones financieras
    Internacionales: Banco Mundial El Grupo del Banco Mundial
    está integrado por: El BIRF: Tiene como objetivo lograr la
    reducción de la pobreza en los países en
    vías de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad
    crediticia, brindándoles asesoría financiera en
    materia de gestión económica. La AIF: Juega un
    papel importante porque muchos países, llamados “en
    vías de desarrollo”, no pueden recibir
    financiamientos en condiciones de mercado. Esta proporciona
    dinero para la construcción de servicios básicos
    (educación, vivienda, agua potable, saneamiento),
    impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el
    aumento de la productividad y el empleo.

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    Sistema Monetario Internacional La CFI: Esta corporación
    esta encargada de promover el desarrollo económico de los
    países a través del sector privado. Los socios
    comerciales invierten capital por medio de empresas privadas en
    los países en desarrollo. Dentro de sus funciones se
    encuentra el otorgar préstamos a largo plazo, así
    como dar garantías y servicios de gestión de
    riesgos para sus clientes e inversionistas. El OMGI: Este
    organismo tiene como meta promover la inversión extranjera
    en países subdesarrollados, encargándose de otorgar
    garantía a los inversionistas contra pérdidas
    ocasionadas por riesgos no comerciales como: expropiación,
    inconvertibilidad de moneda, restricciones de transferencias,
    guerras o disturbios. El CIADI: Tiene como meta principal cuidar
    la inversión extranjera en los países, al
    proporcionar servicios internacionales de conciliación y
    arbitraje de diferencias, relativas ese rubro.

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    Sistema Monetario Internacional Organizaciones financieras
    Internacionales: FMI: Su creación fue en 1945. Sus
    estatutos declaran como objetivos principales la promoción
    de políticas cambiarias sostenibles a nivel internacional,
    facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza. BID: Su
    objetivo central es reducir la pobreza en Latinoamérica y
    El Caribe y fomentar un crecimiento sostenible y duradero. En la
    actualidad el BID es el banco regional de desarrollo más
    grande a nivel mundial y ha servido como modelo para otras
    instituciones similares a nivel regional y subregional CAF: Es
    una institución financiera multilateral que apoya el
    desarrollo sostenible y la integración regional entre los
    países de la Comunidad Andina que son sus accionistas.
    Suministra productos y servicios financieros múltiples a
    una amplia cartera de clientes, constituida por los gobiernos de
    los Estados accionistas, instituciones financieras, y empresas
    públicas y privadas.

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    Mercados Financieros Internacionales Mercado de Dinero: El
    Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de
    deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez. Los instrumentos
    representan la participación en la deuda del emisor. Se
    puede acceder a través de una casa de bolsa, de un banco.
    No existe algún índice oficial de su actividad,
    como es el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se
    usan como referencia. Mercado de Acciones Mercado de
    Crédito

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    Mercados Financieros Internacionales Mercado de Divisas Es el
    lugar en que se intercambian las monedas de los diferentes
    países y en el que se determinan los tipos de cambio. Para
    el caso de los bancos, éstos efectúan transacciones
    entre cuentas de clientes a nivel internacional. Generalmente,
    los bancos especifican el tipo de divisas utilizadas en sus
    operaciones y transacciones

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    Mercados Financieros Internacionales Mercado Financiero de
    Obligaciones: El Mercado Internacional de Obligaciones se puede
    definir como la transferencia de compras de una moneda a otra o
    de un país a otro el cual suministra crédito para
    el comercio exterior y a su vez brinda facilidades para los
    riesgos de acuerdo a los cambios extranjeros que ocurran.
     

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    Mecanismos para la gerencia de tasas de interés Los
    sistemas financieros en el mundo han venido desarrollando
    diferentes mecanismos para la determinación de tasas de
    interés de referencia, de equilibrio otras marcadoras,
    emanadas de mercados organizados bajo criterios preestablecidos
    transparentes para todos sus participantes. Estas tasas son
    utilizadas en los centros financieros en las operaciones tanto de
    carácter público como privado. El objetivo de la
    gerencia de una empresa o corporación financiera puede ser
    la determinación periódica de las tasas de
    interés de referencia para ciertos plazos, las cuales, en
    función de su aceptación, pudieran ser utilizadas
    para orientar las tasas de algunos instrumentos financieros

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    El gerente financiero deberá considerar los siguientes
    puntos para su toma de decisiones, como base de partida para
    cualquier análisis posterior del riesgo cambiario:
    Mecanismos para la gerenciar el riesgo cambiario El tipo de
    riesgo que se desea cubrir. La cuantificación del riesgo
    según su posición adoptada (plazos, porcentaje
    representativo del riesgo ante sus activos, etc.).
    Delimitación del grado de cobertura (tipo de cobertura)
    Análisis de los instrumentos financieros derivados
    disponibles y valorar su aplicación en su empresa. Valorar
    finalmente los gastos de cobertura de cada instrumento, la
    eficacia, rapidez y precios.

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    Mecanismos Internacionales de Endeudamiento Canjes de deuda
    Reclamar la deuda histórica y ecológica Control del
    endeudamiento   

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    DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Una teoría de
    la inversión internacional debería explicar no
    sólo por qué una empresa decide localizar algunas
    de sus actividades en el exterior, sino también por
    qué la empresa es capaz de competir con las empresas ya
    establecidas en el exterior realizando las mismas actividades, a
    pesar de desventajas que derivan del desconocimiento del
    patrón de demanda local, prácticas comerciales,
    etc. Una explicación podría ser que, dado que la
    empresa tiene una ventaja en un sector productivo
    específico, como la producción de un bien
    diferenciado concreto (puede ser el conocimiento necesario para
    producir determinado bien), el poseedor de esta ventaja tiene
    cierto poder de mercado que le ayuda a superar la desventaja
    competitiva frente a los productores de los mercados
    extranjeros.

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    DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL En definitiva, la
    existencia de las multinacionales se justifica con una diversidad
    de casos. Sin embargo, es común el aceptar que estas
    empresas poseen una ventaja competitiva, ya sea
    tecnológica, organizativa, entre otras, que le permite la
    inversión en el país huésped compitiendo con
    las empresas locales, en el caso de las empresas multinacionales
    «exportadoras», o integrando la producción de
    un bien intermedio en el caso de las
    «importadoras».

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    DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE
    DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL

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    DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE
    DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL

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    DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE
    DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL

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    COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO (Gp:)
    Habrá movimiento del capital sólo si la
    combinación de riesgo y rendimiento es aceptable para el
    suministrador de capital, por eso, las inversiones deben hallarse
    en, o por encima de la línea de mercado internacional de
    capitales (C). Si la combinación riesgo/rendimiento se
    sitúa por debajo de la línea, entonces, comparando
    con inversiones alternativas, el inversionista se encuentra en
    alguna de las condiciones siguientes: Un rendimiento más
    bajo para un riesgo dado (inversión a). Un riesgo mayor
    para un rendimiento dado (inversión b). (Gp:) c (Gp:)
    Inversión a ó b Riesgo/rendimiento Inaceptable
    (Gp:) Inversión con Riesgo/rendimiento Aceptable

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    COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO Por eso, toda
    nueva propuesta debe ser estimada con base en su efecto sobre el
    riesgo, sobre el rendimiento esperado o sobre el nivel de
    subsidios, especialmente de los que atañen a la tasa de
    interés. Las inversiones a y b no son atractivas para el
    capital privado, por eso, si el capital va a recurrir a ellas, es
    necesario algún subsidio a través de un elemento o
    factor de donación, ayuda privada o incentivos del
    país anfitrión. Alternativamente, cabe aquí
    el financiamiento del capital privado, pero requiere de un
    incentivo que aumente el esperado rendimiento, tales como
    garantías, que reduzcan el riesgo.

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    COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO (Gp:) Una
    razón muy importante para realizar inversiones en el
    extranjero es la esperanza de tener un retorno de capital mayor
    para un nivel dado de riesgos. A parte de la incursión en
    mercados extranjeros, existen también otras razones de
    inversión extranjera, y es que algunas firmas invierten
    para producir más eficientemente. (Gp:) En casos en los
    cuales la mano de obra y otros costos sean menores en otro
    país, una compañía puede buscar facilidades
    de producción en el exterior con el fin de producir a un
    costo menor.

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    COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO Algunas
    compañías, finalmente, invierten en el exterior
    para asegurar el abastecimiento de las materias primas necesarias
    y con un costo de capital menor. Las grandes petroleras y las
    empresas mineras, en particular, invierten en el extranjero por
    estas razones: Diversidad de mercados Facilidades de
    producción, y materias primas (a menor costo)

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Los capitales
    siempre fluyen hacia donde la rentabilidad es mayor. En
    equilibrio, la rentabilidad real esperada del capital es la misma
    en los distintos países.  Sin embargo, las
    obligaciones no prometen una rentabilidad real fija, prometen un
    pago fijo de dinero. De esta teoría proviene que se 
    tenga que pensar en cómo el tipo de interés del
    dinero en cada país se relaciona con los tipos de
    interés reales. 

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Una respuesta
    a esta cuestión la ha proporcionado Irving Fisher, quien
    argumenta que el tipo de interés del dinero
    reflejará la inflación esperada:

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Dos
    países ofrecerán el mismo tipo de interés
    real esperado, y la diferencia entre los tipos de interés
    nominales será igual a la diferencia esperada en las tasas
    de inflación.   En otras palabras, el equilibrio del
    mercado de capitales a nivel internacional requiere que el tipo
    de interés real sea el mismo en los países que
    incursionan en dicho mercado Los inversionistas buscan
    inversiones que ofrezcan el mayor rendimiento real esperado,
    ajustado por el riego.

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL MERCADOS
    MUNDIALES Es un sistema de relaciones económicas,
    mercantiles y financieras, entre países desarrollados y
    enlazados por la división internacional del trabajo. Con
    el concepto de la división internacional del trabajo
    está íntimamente relacionado el concepto de
    cooperación internacional, la base de una
    administración eficiente de los factores de
    producción.

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL (Gp:) ESTADOS
    UNIDOS CANADÁ JAPON Los países pertenecientes al
    mercado mundial mas importantes son : Las relaciones
    económicas internacionales adoptan las siguientes formas:
    Comercio exterior (internacional), sistema financiero mundial,
    movimientos de capitales e inversiones, migraciones de la mano de
    obra, cooperación interestatal en la producción,
    transferencias internacionales de ciencia y tecnología,
    etc.

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL MERCADOS
    EMERGENTES Son los mercados de países en vías de
    desarrollo. Se caracterizan por un alto potencial de crecimiento
    y por un comportamiento económico inestable. Aunque el
    nivel de riesgo es elevado, son considerados por los expertos
    bursátiles una buena alternativa si la cartera de
    inversión está suficientemente diversificada.

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Incluye
    asistencias como las organizaciones multinacionales, el Fondo
    Monetario Internacional y el Banco Mundial, ayuda extranjera de
    naciones como los Estados Unidos, y especiales condiciones de
    negocio con tarifas reducidas para sus exportaciones hacia
    países más avanzados. También han formado
    grupos de negocio entre ellos: MERCOSUR, el Mercado Común
    del Cono Sur. (Gp:) BRASIL CHINA INDIA RUSIA Algunos
    países emergentes son:

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    TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL Se define como comercio
    internacional al intercambio de bienes, productos y servicios
    entre dos países (uno exportador y otro importador). Se
    han propuesto diversos modelos para predecir aquellos patrones de
    comercio y analizar los efectos de las políticas
    comerciales. Entre las teorías tenemos: “

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    Este modelo se centra en la ventaja comparativa y es
    probablemente el concepto más importante en la
    teoría del comercio internacional. En el modelo
    Ricardiano, los países se especializan en producir lo que
    mejor hacen. A diferencia de otros modelos, predice que los
    países se especializarán completamente en lugar de
    producir una amplia gama de mercancías. Sin embargo este
    modelo no está lo suficientemente fundamentado, y por ello
    recibe críticas. EL MODELO RICARDIANO TEORÍA DEL
    COMERCIO INTERNACIONAL 1

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    TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL La teoría dice
    que el patrón de comercio internacional está
    determinado por diferencias en las dotaciones de trabajo. Predice
    que los países exportarán aquellos bienes que hacen
    uso intensivo de los factores abundantes localmente e
    importarán bienes que hacen uso intensivo de los factores
    que son localmente escasos. Wassily Leontief realizó una
    comprobación experimental de este modelo y
    descubrió que los Estados Unidos exportaban bienes escasos
    localmente a pesar de tener abundante capital (Paradoja de
    Leontief). EL MODELO DE HECKSCHER-OHLIN 2

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    TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL En este modelo es
    posible la movilidad del trabajo entre industrias, mientras que
    el capital asignado a cada industria es fijo en el corto plazo.
    El nombre de factores específicos se refiere a que en el
    corto plazo los factores específicos de producción,
    como el capital físico, no son fácilmente
    transferibles entre industrias. La teoría sugiere que si
    hay un incremento en el precio de un bien, los propietarios del
    factor de producción específico a ese bien
    tendrán mayores ganancias en términos reales. Este
    modelo es bueno para entender la distribución de las
    ganancias pero inadecuado para explicar el patrón de
    comercio. MODELO DE FACTORES ESPECÍFICOS 3

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    TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL Presenta un
    análisis más practico de los patrones de comercio
    que los modelos más teóricos citados anteriormente.
    El modelo gravitacional, en su forma básica, predice el
    comercio basándose en la distancia entre países y
    la interacción del tamaño de sus economías.
    El modelo imita la Ley de Gravedad de Newton que también
    considera la distancia y el tamaño físico entre dos
    objetos. Este modelo ha sido empíricamente comprobado
    mediante el análisis econométrico. Otros factores
    como el nivel de ingreso, las relaciones diplomáticas
    entre países, y las políticas comerciales son
    incluidas en versiones ampliadas del modelo. EL MODELO
    GRAVITACIONAL 4

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    FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL El objetivo más
    importante de todo país es impulsar el bienestar
    económico y social mediante la adecuada
    canalización del capital a aquellas inversiones que
    arrojen el máximo de rendimiento. Esto se refiere tanto al
    financiamiento interno como el internacional, también a
    niveles públicos, que toma en cuenta el aspecto
    económico, pero más aún los aspectos
    públicos y sociales y también a niveles privados en
    donde la atención se fija más en el terreno
    económico.

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    FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL En el financiamiento
    internacional se deben tomar en cuenta dos factores:
    ¿Cómo será financiada la inversión
    extranjera? ¿Cómo debe configurarse la estructura
    financiera de la empresa afiliada en el exterior? Fuentes de
    Financiamiento: Es conveniente que un proyecto sea financiado
    mediante el mercado global de capitales, ya que la empresa va a
    buscar financiamiento externo. El mercado de capital global tiene
    costos más bajos que muchos mercados de capital
    nacionales.

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    Los movimientos de capital a nivel mundial han crecido a un ritmo
    inusual a comienzos de la década de los 90, aunque siempre
    han estado presentes en el esquema de financiamiento
    internacional representados en créditos y préstamos
    internacionales, estos han ido perdiendo fuerza, cediendo
    importancia a la Inversión Extranjera Directa (IED) que
    lidera hoy la tendencia cada vez más fuerte de la
    Globalización económica, que trae consigo, la
    liberalización del comercio, la inversión y la
    desregulación de los mercados. FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO
    INTERNACIONAL

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    Definiciones de Comercio Electrónico “Es una
    metodología moderna para hacer negocios que detecta la
    necesidad de las empresas, comerciantes y consumidores de reducir
    costos, así como mejorar la calidad de los bienes y
    servicios, además de mejorar el tiempo de entrega de los
    bienes o servicios” Es la aplicación de la avanzada
    tecnología de información para incrementar la
    eficacia de las relaciones empresariales entre socios comerciales
    Es la disponibilidad de una visión empresarial apoyada por
    la avanzada tecnología de información para mejorar
    la eficiencia y la eficacia dentro del proceso comercial Es el
    uso de las tecnologías computacionales y de
    telecomunicaciones que se realiza entre empresas o bien entre
    vendedores y compradores, para apoyar el comercio de bienes y
    servicios El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES INTERNACIONALES A
    TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO)

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    CATEGORIAS DE SUBDIVISION Categoría compañía
    – compañía Se refiere a una
    compañía que hace uso de una red para hacer ordenes
    de compra a sus proveedores, recibir facturas y realizar los
    pagos correspondientes Categoría compañía
    cliente Se puede comparar con la venta al detalle de
    manera electrónica Categoría compañía
    administración Se refiere a todas las
    transacciones llevadas a cabo entre las compañías y
    las diferentes organizaciones de gobierno El COMERCIO Y LAS
    TRANSACCIONES INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO
    ELECTRONICO)

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    VENTAJAS PARA LOS CLIENTES Permite el acceso a más
    información Facilita la investigación y
    comparación de mercados El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES
    INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO) Por la
    capacidad de la web permite la compra por comparación y
    acelera el proceso de encontrar los artículos Por la
    naturaleza de la web permite búsquedas profundas que son
    iniciadas y controladas por los clientes

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    LA VERSIÓN DE DESCARGA

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