(Gp:) El Sistema Monetario Internacional (SMI) es un conjunto de
organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos, que
está estructurado para facilitar las relaciones monetarias
entre países. Sistema Monetario Internacional
Sistema Monetario Internacional Objetivo Funciones Generar la
liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas,
activos financieros de algún país, etc.) a los
fines que las transacciones internacionales se desarrollen en
forma fluida , radicando en esto la necesidad de su correcto
funcionamiento. Ajuste Liquidez Gestión Generar
Sistema Monetario Europeo Estabilizar los tipos de cambio para
corregir la inestabilidad existente Preparar mediante la
cooperación la unificación monetaria europea.
Objetivos:
Sistema Monetario Internacional Organizaciones financieras
Internacionales: Banco Mundial El Grupo del Banco Mundial
está integrado por: El BIRF: Tiene como objetivo lograr la
reducción de la pobreza en los países en
vías de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad
crediticia, brindándoles asesoría financiera en
materia de gestión económica. La AIF: Juega un
papel importante porque muchos países, llamados “en
vías de desarrollo”, no pueden recibir
financiamientos en condiciones de mercado. Esta proporciona
dinero para la construcción de servicios básicos
(educación, vivienda, agua potable, saneamiento),
impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el
aumento de la productividad y el empleo.
Sistema Monetario Internacional La CFI: Esta corporación
esta encargada de promover el desarrollo económico de los
países a través del sector privado. Los socios
comerciales invierten capital por medio de empresas privadas en
los países en desarrollo. Dentro de sus funciones se
encuentra el otorgar préstamos a largo plazo, así
como dar garantías y servicios de gestión de
riesgos para sus clientes e inversionistas. El OMGI: Este
organismo tiene como meta promover la inversión extranjera
en países subdesarrollados, encargándose de otorgar
garantía a los inversionistas contra pérdidas
ocasionadas por riesgos no comerciales como: expropiación,
inconvertibilidad de moneda, restricciones de transferencias,
guerras o disturbios. El CIADI: Tiene como meta principal cuidar
la inversión extranjera en los países, al
proporcionar servicios internacionales de conciliación y
arbitraje de diferencias, relativas ese rubro.
Sistema Monetario Internacional Organizaciones financieras
Internacionales: FMI: Su creación fue en 1945. Sus
estatutos declaran como objetivos principales la promoción
de políticas cambiarias sostenibles a nivel internacional,
facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza. BID: Su
objetivo central es reducir la pobreza en Latinoamérica y
El Caribe y fomentar un crecimiento sostenible y duradero. En la
actualidad el BID es el banco regional de desarrollo más
grande a nivel mundial y ha servido como modelo para otras
instituciones similares a nivel regional y subregional CAF: Es
una institución financiera multilateral que apoya el
desarrollo sostenible y la integración regional entre los
países de la Comunidad Andina que son sus accionistas.
Suministra productos y servicios financieros múltiples a
una amplia cartera de clientes, constituida por los gobiernos de
los Estados accionistas, instituciones financieras, y empresas
públicas y privadas.
Mercados Financieros Internacionales Mercado de Dinero: El
Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de
deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez. Los instrumentos
representan la participación en la deuda del emisor. Se
puede acceder a través de una casa de bolsa, de un banco.
No existe algún índice oficial de su actividad,
como es el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se
usan como referencia. Mercado de Acciones Mercado de
Crédito
Mercados Financieros Internacionales Mercado de Divisas Es el
lugar en que se intercambian las monedas de los diferentes
países y en el que se determinan los tipos de cambio. Para
el caso de los bancos, éstos efectúan transacciones
entre cuentas de clientes a nivel internacional. Generalmente,
los bancos especifican el tipo de divisas utilizadas en sus
operaciones y transacciones
Mercados Financieros Internacionales Mercado Financiero de
Obligaciones: El Mercado Internacional de Obligaciones se puede
definir como la transferencia de compras de una moneda a otra o
de un país a otro el cual suministra crédito para
el comercio exterior y a su vez brinda facilidades para los
riesgos de acuerdo a los cambios extranjeros que ocurran.
Mecanismos para la gerencia de tasas de interés Los
sistemas financieros en el mundo han venido desarrollando
diferentes mecanismos para la determinación de tasas de
interés de referencia, de equilibrio otras marcadoras,
emanadas de mercados organizados bajo criterios preestablecidos
transparentes para todos sus participantes. Estas tasas son
utilizadas en los centros financieros en las operaciones tanto de
carácter público como privado. El objetivo de la
gerencia de una empresa o corporación financiera puede ser
la determinación periódica de las tasas de
interés de referencia para ciertos plazos, las cuales, en
función de su aceptación, pudieran ser utilizadas
para orientar las tasas de algunos instrumentos financieros
El gerente financiero deberá considerar los siguientes
puntos para su toma de decisiones, como base de partida para
cualquier análisis posterior del riesgo cambiario:
Mecanismos para la gerenciar el riesgo cambiario El tipo de
riesgo que se desea cubrir. La cuantificación del riesgo
según su posición adoptada (plazos, porcentaje
representativo del riesgo ante sus activos, etc.).
Delimitación del grado de cobertura (tipo de cobertura)
Análisis de los instrumentos financieros derivados
disponibles y valorar su aplicación en su empresa. Valorar
finalmente los gastos de cobertura de cada instrumento, la
eficacia, rapidez y precios.
Mecanismos Internacionales de Endeudamiento Canjes de deuda
Reclamar la deuda histórica y ecológica Control del
endeudamiento
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Una teoría de
la inversión internacional debería explicar no
sólo por qué una empresa decide localizar algunas
de sus actividades en el exterior, sino también por
qué la empresa es capaz de competir con las empresas ya
establecidas en el exterior realizando las mismas actividades, a
pesar de desventajas que derivan del desconocimiento del
patrón de demanda local, prácticas comerciales,
etc. Una explicación podría ser que, dado que la
empresa tiene una ventaja en un sector productivo
específico, como la producción de un bien
diferenciado concreto (puede ser el conocimiento necesario para
producir determinado bien), el poseedor de esta ventaja tiene
cierto poder de mercado que le ayuda a superar la desventaja
competitiva frente a los productores de los mercados
extranjeros.
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL En definitiva, la
existencia de las multinacionales se justifica con una diversidad
de casos. Sin embargo, es común el aceptar que estas
empresas poseen una ventaja competitiva, ya sea
tecnológica, organizativa, entre otras, que le permite la
inversión en el país huésped compitiendo con
las empresas locales, en el caso de las empresas multinacionales
«exportadoras», o integrando la producción de
un bien intermedio en el caso de las
«importadoras».
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE
DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE
DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE
DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO (Gp:)
Habrá movimiento del capital sólo si la
combinación de riesgo y rendimiento es aceptable para el
suministrador de capital, por eso, las inversiones deben hallarse
en, o por encima de la línea de mercado internacional de
capitales (C). Si la combinación riesgo/rendimiento se
sitúa por debajo de la línea, entonces, comparando
con inversiones alternativas, el inversionista se encuentra en
alguna de las condiciones siguientes: Un rendimiento más
bajo para un riesgo dado (inversión a). Un riesgo mayor
para un rendimiento dado (inversión b). (Gp:) c (Gp:)
Inversión a ó b Riesgo/rendimiento Inaceptable
(Gp:) Inversión con Riesgo/rendimiento Aceptable
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO Por eso, toda
nueva propuesta debe ser estimada con base en su efecto sobre el
riesgo, sobre el rendimiento esperado o sobre el nivel de
subsidios, especialmente de los que atañen a la tasa de
interés. Las inversiones a y b no son atractivas para el
capital privado, por eso, si el capital va a recurrir a ellas, es
necesario algún subsidio a través de un elemento o
factor de donación, ayuda privada o incentivos del
país anfitrión. Alternativamente, cabe aquí
el financiamiento del capital privado, pero requiere de un
incentivo que aumente el esperado rendimiento, tales como
garantías, que reduzcan el riesgo.
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO (Gp:) Una
razón muy importante para realizar inversiones en el
extranjero es la esperanza de tener un retorno de capital mayor
para un nivel dado de riesgos. A parte de la incursión en
mercados extranjeros, existen también otras razones de
inversión extranjera, y es que algunas firmas invierten
para producir más eficientemente. (Gp:) En casos en los
cuales la mano de obra y otros costos sean menores en otro
país, una compañía puede buscar facilidades
de producción en el exterior con el fin de producir a un
costo menor.
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO Algunas
compañías, finalmente, invierten en el exterior
para asegurar el abastecimiento de las materias primas necesarias
y con un costo de capital menor. Las grandes petroleras y las
empresas mineras, en particular, invierten en el extranjero por
estas razones: Diversidad de mercados Facilidades de
producción, y materias primas (a menor costo)
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Los capitales
siempre fluyen hacia donde la rentabilidad es mayor. En
equilibrio, la rentabilidad real esperada del capital es la misma
en los distintos países. Sin embargo, las
obligaciones no prometen una rentabilidad real fija, prometen un
pago fijo de dinero. De esta teoría proviene que se
tenga que pensar en cómo el tipo de interés del
dinero en cada país se relaciona con los tipos de
interés reales.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Una respuesta
a esta cuestión la ha proporcionado Irving Fisher, quien
argumenta que el tipo de interés del dinero
reflejará la inflación esperada:
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Dos
países ofrecerán el mismo tipo de interés
real esperado, y la diferencia entre los tipos de interés
nominales será igual a la diferencia esperada en las tasas
de inflación. En otras palabras, el equilibrio del
mercado de capitales a nivel internacional requiere que el tipo
de interés real sea el mismo en los países que
incursionan en dicho mercado Los inversionistas buscan
inversiones que ofrezcan el mayor rendimiento real esperado,
ajustado por el riego.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL MERCADOS
MUNDIALES Es un sistema de relaciones económicas,
mercantiles y financieras, entre países desarrollados y
enlazados por la división internacional del trabajo. Con
el concepto de la división internacional del trabajo
está íntimamente relacionado el concepto de
cooperación internacional, la base de una
administración eficiente de los factores de
producción.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL (Gp:) ESTADOS
UNIDOS CANADÁ JAPON Los países pertenecientes al
mercado mundial mas importantes son : Las relaciones
económicas internacionales adoptan las siguientes formas:
Comercio exterior (internacional), sistema financiero mundial,
movimientos de capitales e inversiones, migraciones de la mano de
obra, cooperación interestatal en la producción,
transferencias internacionales de ciencia y tecnología,
etc.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL MERCADOS
EMERGENTES Son los mercados de países en vías de
desarrollo. Se caracterizan por un alto potencial de crecimiento
y por un comportamiento económico inestable. Aunque el
nivel de riesgo es elevado, son considerados por los expertos
bursátiles una buena alternativa si la cartera de
inversión está suficientemente diversificada.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Incluye
asistencias como las organizaciones multinacionales, el Fondo
Monetario Internacional y el Banco Mundial, ayuda extranjera de
naciones como los Estados Unidos, y especiales condiciones de
negocio con tarifas reducidas para sus exportaciones hacia
países más avanzados. También han formado
grupos de negocio entre ellos: MERCOSUR, el Mercado Común
del Cono Sur. (Gp:) BRASIL CHINA INDIA RUSIA Algunos
países emergentes son:
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL Se define como comercio
internacional al intercambio de bienes, productos y servicios
entre dos países (uno exportador y otro importador). Se
han propuesto diversos modelos para predecir aquellos patrones de
comercio y analizar los efectos de las políticas
comerciales. Entre las teorías tenemos: “
”
Este modelo se centra en la ventaja comparativa y es
probablemente el concepto más importante en la
teoría del comercio internacional. En el modelo
Ricardiano, los países se especializan en producir lo que
mejor hacen. A diferencia de otros modelos, predice que los
países se especializarán completamente en lugar de
producir una amplia gama de mercancías. Sin embargo este
modelo no está lo suficientemente fundamentado, y por ello
recibe críticas. EL MODELO RICARDIANO TEORÍA DEL
COMERCIO INTERNACIONAL 1
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL La teoría dice
que el patrón de comercio internacional está
determinado por diferencias en las dotaciones de trabajo. Predice
que los países exportarán aquellos bienes que hacen
uso intensivo de los factores abundantes localmente e
importarán bienes que hacen uso intensivo de los factores
que son localmente escasos. Wassily Leontief realizó una
comprobación experimental de este modelo y
descubrió que los Estados Unidos exportaban bienes escasos
localmente a pesar de tener abundante capital (Paradoja de
Leontief). EL MODELO DE HECKSCHER-OHLIN 2
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL En este modelo es
posible la movilidad del trabajo entre industrias, mientras que
el capital asignado a cada industria es fijo en el corto plazo.
El nombre de factores específicos se refiere a que en el
corto plazo los factores específicos de producción,
como el capital físico, no son fácilmente
transferibles entre industrias. La teoría sugiere que si
hay un incremento en el precio de un bien, los propietarios del
factor de producción específico a ese bien
tendrán mayores ganancias en términos reales. Este
modelo es bueno para entender la distribución de las
ganancias pero inadecuado para explicar el patrón de
comercio. MODELO DE FACTORES ESPECÍFICOS 3
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL Presenta un
análisis más practico de los patrones de comercio
que los modelos más teóricos citados anteriormente.
El modelo gravitacional, en su forma básica, predice el
comercio basándose en la distancia entre países y
la interacción del tamaño de sus economías.
El modelo imita la Ley de Gravedad de Newton que también
considera la distancia y el tamaño físico entre dos
objetos. Este modelo ha sido empíricamente comprobado
mediante el análisis econométrico. Otros factores
como el nivel de ingreso, las relaciones diplomáticas
entre países, y las políticas comerciales son
incluidas en versiones ampliadas del modelo. EL MODELO
GRAVITACIONAL 4
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL El objetivo más
importante de todo país es impulsar el bienestar
económico y social mediante la adecuada
canalización del capital a aquellas inversiones que
arrojen el máximo de rendimiento. Esto se refiere tanto al
financiamiento interno como el internacional, también a
niveles públicos, que toma en cuenta el aspecto
económico, pero más aún los aspectos
públicos y sociales y también a niveles privados en
donde la atención se fija más en el terreno
económico.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL En el financiamiento
internacional se deben tomar en cuenta dos factores:
¿Cómo será financiada la inversión
extranjera? ¿Cómo debe configurarse la estructura
financiera de la empresa afiliada en el exterior? Fuentes de
Financiamiento: Es conveniente que un proyecto sea financiado
mediante el mercado global de capitales, ya que la empresa va a
buscar financiamiento externo. El mercado de capital global tiene
costos más bajos que muchos mercados de capital
nacionales.
Los movimientos de capital a nivel mundial han crecido a un ritmo
inusual a comienzos de la década de los 90, aunque siempre
han estado presentes en el esquema de financiamiento
internacional representados en créditos y préstamos
internacionales, estos han ido perdiendo fuerza, cediendo
importancia a la Inversión Extranjera Directa (IED) que
lidera hoy la tendencia cada vez más fuerte de la
Globalización económica, que trae consigo, la
liberalización del comercio, la inversión y la
desregulación de los mercados. FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO
INTERNACIONAL
Definiciones de Comercio Electrónico “Es una
metodología moderna para hacer negocios que detecta la
necesidad de las empresas, comerciantes y consumidores de reducir
costos, así como mejorar la calidad de los bienes y
servicios, además de mejorar el tiempo de entrega de los
bienes o servicios” Es la aplicación de la avanzada
tecnología de información para incrementar la
eficacia de las relaciones empresariales entre socios comerciales
Es la disponibilidad de una visión empresarial apoyada por
la avanzada tecnología de información para mejorar
la eficiencia y la eficacia dentro del proceso comercial Es el
uso de las tecnologías computacionales y de
telecomunicaciones que se realiza entre empresas o bien entre
vendedores y compradores, para apoyar el comercio de bienes y
servicios El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES INTERNACIONALES A
TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO)
CATEGORIAS DE SUBDIVISION Categoría compañía
– compañía Se refiere a una
compañía que hace uso de una red para hacer ordenes
de compra a sus proveedores, recibir facturas y realizar los
pagos correspondientes Categoría compañía
– cliente Se puede comparar con la venta al detalle de
manera electrónica Categoría compañía
– administración Se refiere a todas las
transacciones llevadas a cabo entre las compañías y
las diferentes organizaciones de gobierno El COMERCIO Y LAS
TRANSACCIONES INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO
ELECTRONICO)
VENTAJAS PARA LOS CLIENTES Permite el acceso a más
información Facilita la investigación y
comparación de mercados El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES
INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO) Por la
capacidad de la web permite la compra por comparación y
acelera el proceso de encontrar los artículos Por la
naturaleza de la web permite búsquedas profundas que son
iniciadas y controladas por los clientes
ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN
LA VERSIÓN DE DESCARGA