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Excel financiero




Partes: 1, 2

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Amortizacion de Prestamos

Amortizacion de Bienes o Rentas

Rendimiento de inversiones bursatiles

Tasas de Interes

Tasa interna de retorno

Contenido

El presente trabajo tiene por objeto desarrollar en forma teórica y practica las 52 funciones financieras que Excel posee, transcriptas en la primer hoja, en forma directa de Microsoft Excel.

Para los fines expuestos se a dividido en tareas que permite identificar la aplicación de las mismas, como también desarrollo de ejercicios con empleo total o parcial de su extensión, logrado esto mediante la combinación de las funciones financieras con funciones complementarias.

Las tareas en que se dividió el trabajo se identifican en:

Préstamos: Préstamo hipotecario con todo el desarrollo del cuadro de rentas hasta un plazo de 30 años o inferior.

Calculo del valor de la cuota, amortización e interés- Sistema Francés. (reseña del sistema alemán).

Análisis de la amortización e interés, dentro de periodos –Inicial-Intermedio-Final.

Aplicación de Tabla y Buscar Objetivo

Amortizacion de Bienes o Rentas: Calculo de amortizacion de bienes o rentas que no incluyen calculo de interes.

Bonos: Funciones aplicables a bonos amortizables con cupones.

Se emplean para realizar cálculos relativos a rentas, valuación de cupones, plazos etc.

Inversiones Financieras: Rendimiento de inversiones, cálculos relativos a valuación de inversiones, plazos, rendimientos etc.

Conversiones: Funciones relativas a la conversión de Moneda.

Letras de Tesorería: Realiza todos los cálculos relativos a inversiones de características similares a las letras de tesorería.

Funciones financieras

AMORTIZLIN Devuelve la depreciación de cada periodo contable

AMORTIZPROGRE Devuelve la depreciación de cada periodo contable

CANTIDAD RECIBIDA Devuelve el importe que se recibe al vencimiento de una obligación.

CUPON. DIAS Devuelve él numero de días desde el comienzo del periodo del cupón que contiene la fecha de consolidacion

CUPON DIAS. L1 Devuelve él numero de días desde el comienzo del periodo del cupón hasta la fecha de consolidación.

CUPON.DIAS.L2 Devuelve él numero de días desde el comienzo del periodo de consolidación hasta la fecha del siguiente cupón

CUPON.FECHA.L1 Devuelve la fecha del cupón anterior a la fecha de consolidación

CUPON.FECHA.L2 Devuelve la fecha del siguiente cupón después de la fecha de consolidación

CUPON.NUM Devuelve él numero de cupones a pagar entre la fecha de consolidación y la fecha de vencimiento.

DB Devuelve la apreciación de un activo durante un periodo especificado utilizando el saldo de desviación fija

DDB Devuelve la depreciación de un activo de un periodo especificado utilizando el método de saldo de doble desviación u otros métodos que se especifiquen

DURACION Devuelve la duración anual de un valor con pagos de intereses periódicos

DURACION.MODIF Devuelve la duración de Macauley modificada de una obligación con un valor supuesto de 100$

DVS Devuelve la depreciación de un activo durante un periodo especificado utilizando el saldo de desviación fija

INT.ACUM Devuelve el interés acumulado de un valor que genera un interés periódico

INT.ACUM.V Devuelve el interés acumulado de un valor que genera un interés al vencer

INT.EFECTIVO Devuelve el tipo de interés anual efectivo

LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO Devuelve el rendimiento equivalente a un bono de una letra delTesoro

LETRA.DE.TES.PRECIO Devuelve el valor nominal del precio por 100$ de una letra del tesoro

LETRA.DE.TES.RENDTO Devuelve él rendimiento de una letra del Tesoro

MONEDA.DEC Convierte un precio en una moneda, expresado como una fracción en un precio expresado como un numero decimal

MONEDA.FRAC Convierte un precio en una moneda, expresado como un numero decimal en un precio expresado como una fracción.

NPER Devuelve él numero de periodos de una inversión

PAGO Devuelve el pago periódico de una anualidad

PAGO.INT.ENTRE Devuelve él interés acumulativo pagado entre dos periodos

PAGO.PRINC.ENTRE Devuelve el pago acumulativo principal pagado en un préstamo entre dos periodos

PAGOINT Devuelve el pago de intereses de una inversión durante un periodo determinado

PAGOPRIN Devuelve el pago principal de una inversión durante un periodo determinado

PRECIO Devuelve el precio por 100$ de un valor que genera intereses periodicos

PRECIO.DESCUENTO Devuelve el valor nominal del precio por 100$ de una obligación descontada

PRECIO.PER.IRREGULAR.1 Devuelve el precio por 100$ de un valor con un periodo de inicio irregular

PRECIO.PER.IRREGULAR.2 Devuelve el precio por 100$ de un valor con un periodo final irregular

PRECIO.VENCIMIENTO Devuelve el valor nominal del precio por 100$ de una obligación que paga intereses en el vencimiento

RENDTO Devuelve el rendimiento de un valor que genera un interés periódico

RENDTO.DESC Devuelve el rendimiento anual de un valor descontado.

Por ejemplo, una letra del tesoro

RENDTO.PER.IRREGULAR.1 Devuelve el rendimiento de un valor con un periodo inicial irregular

RENDTO.PER.IRREGULAR.2 Devuelve el rendimiento de un valor con un periodo final irregular

RENDTO.VENCTO Devuelve el interés anual de un valor que paga un interés al vencer

SLN Devuelve la depreciación lineal de un activo durante un periodo

SYD Devuelve la depreciación del numero de la suma de años de un activo durante un tiempo especificado

TASA Devuelve el tipo de interés por periodo de una anualidad

TASA.DESC Devuelve el tipo de descuento de un valor

TASA.INT Devuelve el tipo de interés de una inversión en valores

TASA.NOMINAL Devuelve el tipo de interés anual nominal

TIR Devuelve el tipo interno de devolución de una serie de flujos de efectivo

TIR.NO.PER Devuelve el tipo de interés interno de devolución de un plan de flujos de efectivo que no sea necesariamente periódico

TIRM Devuelve el tipo interno de una devolución en que los flujos de efectivo positivo y negativo se financian con diferentes tipos de interés

VA Devuelve el valor presente de una inversión.

VF Devuelve el valor futuro de una inversión.

VF.PLAN Devuelve el valor futuro de un pago inicial principal después de aplicar una serie de tipos de interés compuesto

VNA Devuelve el valor presente neto de una inversión basándose en una serie de flujos de efectivo periódicos y un tipo de descuento

VNA.NO.PER Devuelve el valor presente neto de un plan de flujos de efectivo que no sea necesariamente periódico

Préstamos

COMBINACION DE FUNCIONES ------ EXCEL FINANCIERO

Ejercicio desarrollado vinculando las Funciones Financieras, con Funciones de: Lógica, e Información respectivamente de Excel.

El ejercicio, referido al ejemplo tratado respecto a un Préstamo Hipotecario, tiene la particularidad de poder desarrollar todo el cuadro de Rentas hasta un plazo de 30 años, es decir 360 cuotas sin ingresar valores, e introducirlos, según interesen, los Montos, Intereses, Plazo etc. en su máxima extensión o cualquier plazo intermedio permitiendo analizar la variación de la cuota, interés, amortización, etc.

Su ejecución es posible combinando las Funciones Financieras conocidas con otras Funciones de Excel, que permiten condicionar los vacíos de celdas evitando que se produzcan errores, y realizar los cálculos correspondientes al producirse el ingreso de valores en la planilla de entrada de Datos respectiva.

Las Funciones complementarias que se emplearon fueron:

Función Lógica SI: de vuelve un único valor si una condición se evalúa como Verdadero y otro valor si se evalúa como Falso.

Función de Información ESERR: Devuelve Verdadero, cualquier valor de error de tipo #¡NUM!

Función de Información ESERROR: Devuelve Verdadero, cualquier valor de error de tipo #¡VALOR!

Indice

Tipo de Funciones empleadas

Teoría y practica

Préstamo Hipotecario

Diseño de Planilla

Salida de datos

Desarrollo

N° de Cuotas

Vencimiento de las cuotas

Calculo de Amortización

Calculo de Intereses

Calculo del valor de la cuota

Calculo pendiente de Amortización

Calculo de comisión por cancelamiento anticipado

Calculo del valor de recate del préstamo

Informe Adicional

Análisis de la amortización e intereses

Dentro de periodos Inicial- Intermedio-Final

Análisis con Datos / Tabla Calculo del valor de la cuota, según la variación del monto prestado Variación de la cuota para distintos importe y diferentes cantidades de cuotas Variación de la cuota para diferente cantidad de cuotas y variaciones de la tasa de interés Buscar Objetivo Cantidad de Monto para una cuota determinada Tipo y Funciones empleadas para realizar el trabajo Funciones Financieras

PAGO

PAGOINT

PAGOPRIN

PAGO.PRINC.ENTRE

PAGO.INT.ENTRE

INT.EFECTIVO

TASA.NOMINAL

TASA

NPER

Funciones Lógicas

SI

Funciones Fecha y Hora

FECHA.MES

Funciones de Información

ESERR

ESERROR

Desarrollo de cada Función empleada Función PAGO

Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y una tasa de interés constante.

Sintaxis PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)

Tasa : es la tasa de interés del préstamo

Nper :es le numero total de pagos del préstamo

Va: es el valor actual

Vf : es el valor futuro. Si el argumento vf se omite, se asume que es 0 (o el valor futuro de un préstamo es cero)

Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el vencimiento de pagos

Tipo :0 al final del periodo

Tipo :1 al inicio del periodo

Observaciones : El pago devuelto incluye el capital y el interés

Ejemplo

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Cantidad de cuotas (meses)

15

4

Vf

0

5

Tipo

0

6

Cuota

-$ 928,57

Celda B6=PAGO(B2/12;B3;B1;B4;B5)

En el caso de producirse el pago al inicio del periodo

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Cantidad de cuotas (meses)

15

4

Vf

0

5

Tipo

1

6

Cuota

-$ 920,51

Función PAGO para producir un ahorro en un tiempo determinado

La función PAGO, también puede determinar los pagos anuales que deberían efectuarse para producir un ahorro de $ 20.000 en 10 años a una tasa anual del 6,5% de interés en una cuenta de ahorro

A

B

1

Ahorro Monto

$ 20.000,00

2

Tasa anual

6,50%

3

Años

10

6

Pagos Mensuales

-$ 227,10

Celda B6=PAGO(B2/12;B3*12;B1)

Si se depositan $ 227,10, cada mes en una caja de ahorro, que paga el 6,5% de interés, al final de 10 años se abra ahorrado $ 20.000

Función PAGOINT

Calcula el interés pagado en un periodo especificado por una inversión basándose en una tasa de interés constante y pagos en periodos constantes.

Sintaxis PAGOINT(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)

Tasa: es la tasa de interés del periodo

Periodo: es el periodo para el que se desea calcular el interés y deben estar entre 1 y el argumento nper

Nper: es numero total de pagos del préstamo

Va: es el valor actual de una serie de pagos futuros

Vf : es el valor futuro de una serie de pagos futuros. Si se omite se calcula como cero

Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el vencimiento de pagos

Tipo :0 al final del periodo

Tipo :1 al inicio del periodo

Ejemplo

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Calculo interés en cuota n°

1

4

Cantidad de cuotas (meses)

15

5

Vf

0

6

Tipo

0

7

Interés

-$ 113,75

Celda B7= PAGOINT=(B2/12;B3;B4;B1;B5;B6)

En este caso se puede apreciar en la celda B7 que se calcula la parte correspondiente a intereses que incluye la cuota calculada anteriormente de $ 928, 57 en el primer pago es decir en el mes 1

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Calculo interés en cuota n°

15

4

Cantidad de cuotas (meses)

15

5

Vf

0

6

Tipo

0

7

Interés

-$ 8,06

En este caso se calcula en la celda B7 los intereses que integran la cuota de pago en él ultimo

mes es decir el mes 15

Función PAGOPRIN

Calcula el pago sobre el capital de una inversión durante un periodo determinado, basándose en una tasa de interés constante y pagos periódicos constantes

Sintaxis PAGOPRIN(tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)

Tasa: es la tasa de interés del periodo

Periodo: es el periodo para el que se desea calcular la amortización y deben estar entre 1 y el argumento nper

Nper: es numero total de pagos del préstamo

Va: es el valor actual de una serie de pagos futuros

Vf : es el valor futuro de una serie de pagos futuros. Si se omite se calcula como cero

Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el vencimiento de pagos

Tipo :0 al final del periodo

Tipo :1 al inicio del periodo

Ejemplo

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Calculo interés en cuota n°

1

4

Cantidad de cuotas (meses)

15

5

Vf

0

6

Tipo

0

7

Amortización

-$ 814,82

Celda B7= PAGOPRIN=(B2/12;B3;B4;B1;B5;B6)

En este caso se puede apreciar en la celda B7 que se calcula la parte correspondiente a amortización que incluye la cuota calculada anteriormente de $ 928, 57 en el primer pago es decir en el mes 1

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Calculo interés en cuota n°

15

4

Cantidad de cuotas (meses)

15

5

Vf

0

6

Tipo

0

7

Amortización

-$ 920,51

En este caso se calcula en la celda B7 la amortización que integra la cuota de pago en él ultimo mes es decir el mes 15

Como puede apreciarse produciendo la suma de amortización e interés en ambos casos se obtiene el valor de la cuota a pagar

$113,75+$814,82=$ 928,57

$8,06+$920,51= $ 928,57

El sistema desarrollado para calcular el préstamo es según el sistema francés donde el valor de la cuota es constante.

SISTEMA ALEMAN

Otro sistema es el alemán donde en este caso el valor constante es la amortización durante todo el periodo, siendo variable la cuota a pagar. A efectos de verlo someramente vamos a practicarlo sobre el mismo ejemplo , calculando el valor de la cuota n° 1 y la n° 15

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En primer lugar se calcula la amortización que por ser constante resulta de dividir el monto del préstamo por el n° de cuotas

A

B

6

Amortización Constante

$ 866,67

Celda B6 = B1/B3

A continuación calculamos el interés para la cuota n° 1 y n° 15

A

B

7

Interés cuota 1°

$ 113,75

8

Interés cuota 15

$ 8,05

Celda B6=PAGOINT(B2/12;B4;B3;-B1)

Celda B7=PAGOINT(B2/12;B5;B3;-B1)

Produciendo la suma de la amortización constante con el valor obtenido del interés en la cuota 1 y 15 se obtiene el valor de las cuotas respectivas

Después de esta introducción se continua con el desarrollo de las funciones aplicadas en el cuadro de rentas

Función PAGO.PRINC.ENTRE

Calcula la cantidad acumulada de capital pagado de un préstamo entre dos periodos (per_inicial y per final)

Sintaxis PAGO.PRINC.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)

Tasa: es la tasa de interés

Nper: es él numero total de periodos de pago

Per_inicial: es el primer periodo en el calculo.

Per_final: es le ultimo periodo en el calculo

Tipo: es el tipo de pago (al comienzo o al final del periodo); el valor debe ser 0 o 1

Tipo :0 al final del periodo

Tipo :1 al inicio del periodo

Ejemplo

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Cantidad de cuotas (meses)

15

4

Periodo inicial

3

5

Periodo final

9

6

Tipo

0

7

Amortización

-$ 5.958,56

Celda B7= PAGO.PRINC.ENTRE(B2/12;B3;B1;B4;B5;B6)

La Celda B7, calcula la cantidad acumulada de capital pagado del préstamo entre los periodos

3 y 9

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Cantidad de cuotas (meses)

15

4

Periodo inicial

1

5

Periodo final

1

6

Tipo

0

7

Amortización

-$ 814,82

En este caso la Celda B7, calcula la cantidad acumulada de capital pagado del préstamo entre el periodo inicial 1 y el periodo final 1, el resultado coincide con el obtenido aplicando la función PAGOPRIN, correspondiente al mes 1

Función PAGO.INT.ENTRE

Calcula la cantidad de interés pagado de un préstamo entre dos periodos (per_inicial y per_final)

Sintaxis PAGO.INT.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)

Tasa: es la tasa de interés

Nper: es él numero total de periodos de pago

Per_inicial: es el primer periodo en el calculo.

Per_final: es le ultimo periodo en el calculo

Tipo: es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del periodo); el valor debe ser 0 o 1

Tipo :0 al final del periodo

Tipo :1 al inicio del periodo

Ejemplo

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Cantidad de cuotas (meses)

15

4

Periodo inicial

3

5

Periodo final

9

6

Tipo

0

7

Intereses

-$ 541,40

Celda B7= PAGO.INT.ENTRE(B2/12;B3;B1;B4;B5;B6)

La Celda B7, calcula la cantidad acumulada de intereses pagado del préstamo entre los periodos 3 y 9

La suma de los intereses y amortización acumulados entre los periodos 3 y 9, equivalen a la suma de las cuotas ejecutadas en los mismos periodos

A

B

1

Préstamo

$ 13.000,00

2

Tasa anual

10,50%

3

Cantidad de cuotas (meses)

15

4

Periodo inicial

1

5

Periodo final

1

6

Tipo

0

7

Intereses

-$ 113,75

En este caso la Celda B7, calcula la cantidad acumulada de interés pagado del préstamo entre el periodo inicial 1 y el periodo final 1, el resultado coincide con el obtenido aplicando la función PAGOINT, correspondiente al mes 1

Función INT.EFECTIVO

Calcula la tasa efectiva del interés anual, si se conocen la tasa de interés anual nominal y él numero de periodos de interés compuesto por año.

Sintaxis INT.EFECTIVO(Int_nominal;num_por_año)

Int_nominal: es la tasa de interés nominal

Num_por_año: es él numero de pagos de interés compuesto por año.

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