Sistema Monetario Internacional Es un conjunto de reglas, leyes e
instituciones que regulan el trasvase de los flujos monetarios
entre países. Sistema del patrón – oro: Es un
sistema de cambio fijo en el que cada moneda viene definida por
su peso en oro y los tipos de cambio vienen determinados por la
relación de los valores en oro de cada una de las monedas
Ventajas: – La constancia en el valor de la moneda
Desventajas: – Beneficia a los países poseedores del oro.
– Estimula el desequilibrio inicial entre los que tienen el oro y
los que no lo tienen. – La cantidad de dinero en
circulación esta limitada por la cantidad de oro
existente. – La falta de liquidez provoca el aumento de la
deflación y los desequilibrios que afectan a cada
economía nacional.
Sistema del patrón de cambio – oro: Desventajas: –
Comienzan a aparecer otros países que están en
condiciones de suministrar esos productos en forma mas ventajosa.
– El comercio Internacional inicia un cambio de dirección,
haciendo que la libra resulte menos necesaria. – La libra
comienza a ser rechazada como medio de pago al no tener el
respaldo del oro, lo que produce la perdida de valor, lo que hace
fallar el sistema.
Sistema de patrón de Cambio – Dólar: –
Condiciones del sistema: a) La convertibilidad del dólar
en oro, con la limitación de que solo podía hacerse
la conversión entre Bancos Centrales y no en particulares.
b) Todas las monedas de los países que se sumaban a este
acuerdo son convertibles entre si. – Circunstancia que provocaron
falta de liquidez: a) Los países comienzan a producir
bienes y servicios. b) El coste del oro. c) Las fuertes
fluctuaciones experimentadas en los tipos de cambio de algunas
monedas europeas. d) La desviación de los recursos para
cubrir los gastos generados por conflictos internacionales.
Sistema Monetario Internacional Derechos Especiales de Giro: Se
crea una moneda artificial denominada (DEG). – La falta de
liquidez: Pueden ser creadas las cantidades de DEG que sean
necesarias. – El control: Evita que un solo país controle
un medio de pago. – La variabilidad de la unidad de cuenta: con
el DEG, se pretende que mantenga su valor . El proceso genero una
estabilidad monetaria internacional que era necesario
desbloquear, y se creo un Comité para la reforma del
Sistema Monetario. Siendo desmonetizado el oro y suprimiendo su
precio oficial.
Sistema Monetario Europeo El sistema consistía en: – El
valor de la moneda de cualquier país, miembro de la
Unión Europea mas de un 2.25% por arriba o por debajo del
tipo de cambio central. – El valor de la moneda de un país
miembro de la Unión Europea, no podría variar mas
de un 2.25%, en total, con respecto a otra moneda. Serpiente
monetaria en el túnel, según el plan Werner
Sistema Monetario Europeo El ECU (Unidad Monetaria Europea): Es
una unidad de cuenta común, que trata de evitar los
inconvenientes detectados en los sistemas anteriores, y facilitar
el control de la liquidez. La utilización del ECU, como
unidad de cuenta permite una armonización mas coherente de
la producción y facilita la asignación optima de
los recursos entre las diferentes unidades El FECOM (Fondo
Europeo de Cooperación Monetaria): Objetivo: – Dirigir las
observaciones correspondientes a la “serpiente monetaria
europea” – Controlar las acciones de los bancos Centrales –
Se encarga de facilitar fondos a los países
comunitarios.
Sistema Monetario Europeo Símbolo de la moneda Europea
EURO
Conversiones del Euro
Mercado financiero Internacional de Acciones SubLas acciones, son
activos financieros que se negocian en mercados nacionales, pero
pueden ser adquiridos por un residente de un país distinto
de la empresa emisora. A esta situación se llega por dos
vías: Por nacionalidad del propietario: las acciones en
una bolsa nacional pueden ser adquiridas por un residente en otro
país negociadas internacionalmente. Físicamente:
por la venta de la acción en un mercado extranjero.
Mercado Financiero internacional de Acciones SubCuando una
empresa, desea cotizar en los Estados Unidos, y no pertenece a
ese pais, el banco de inversion que organiza la operación
de lanzamiento de sus acciones, adquieren un numero determinado
de las mismas y luego emiten unos recibos, llamados ADR (American
Depository Receipts). Rendimiento de las acciones: se calcula con
la sig. formula: r = ( Pt – P0)/ P0
EJEMPLO Sea una acción de argentina de 1000 pesetas,
nominales, compradas al 120 % por un inversor norteamericano ( El
tipo de cambio en ese instante es de 100 Ptas. / $). El inversor
tiene intención de vender su acción transcurrido 1
año, momento en que se espera una cotización de 140
% ( Tipo de cambio en dicho momento 110 Ptas. /$). Se desea
calcular el rendimiento de dicha inversión financiera.
Solución: Coste de la inversión en el mercado: 1000
x 120% = 1.200Pts.
EJEMPLO El inversor paga: 1.200Pts. / (100Pts./$) = 12$ Valor
esperado de la acción al ser vendida: 1.000 x 140 % =
1.400Pts. El inversor espera recibir: 1.400pts. / (110pts./$) =
12,73 $ Su ganancia bruta esperada será de: 12,73 $ – 12 $
= 0,7 $ Su rendimiento esperado será de: (12,73 – 12) / 12
= 0,0583 = 5.83%
Mercado Financiero internacional de Divisas Las Divisas son
unidades monetarias o dinero extranjero que tienen los bancos de
un país. La existencia de divisas se debe a que los
diferentes países utilizan distintas unidades monetarias
que sólo son de curso legal dentro de su propio
territorio, careciendo de valor en otros países. Debido al
comercio internacional, a los viajes que las personas realizan al
extranjero y a las inversiones que unos países realizan en
otros, es necesario poder intercambiar las distintas unidades
monetarias. Teóricamente, la cantidad de bienes
intercambiados entre dos países y las inversiones que
hagan entre sí en el otro país determinarán
el valor de sus respectivas monedas.
Existe también un mercado internacional para deuda a largo
plazo conocido como mercado de euro bonos. Un euro bono es una
obligación vendida simultáneamente en varios
mercados extranjeros mediante un sindicato internacional de
aseguradores. Aunque los euro bonos pueden venderse en todo el
mundo, los aseguradores y negociadores están localizados
principalmente en Londres. Estos incluyen oficinas londinenses de
bancos comerciales y de inversión procedentes de Europa,
Estados Unidos y Japón. Mercado Financiero internacional
de Obligaciones
Las emisiones de euro bonos se hacen generalmente en monedas que
son muy negociadas, completamente convertibles y relativamente
estables. El dólar americano ha sido la elección
más popular, seguido por el yen japonés, la libra
esterlina y el marco alemán. Existe también un
mercado creciente en obligaciones denominadas en ECU. Mercado
Financiero internacional de Obligaciones
Un ECU, Unidad de Moneda Europea, es simplemente una cesta de
monedas que es utilizada como referencia para el Sistema
Monetario Europeo. En ocasiones, cuando un euro bono ha sido
denominado en una moneda débil, se le ha dado al tenedor
la opción de requerir que el pago sea hecho en otra
moneda. También existen obligaciones en doble-moneda que
pagan interés en una moneda y el principal en otra.
Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Características: Su venta es realizada en forma directa a
un sindicato bancario, que es el que toma la emisión. La
emisión deberá anunciarse públicamente. Las
condiciones especificas de cada obligación se establece
entre el emisor y el sindicato suscriptor. En cuanto al
vencimiento: Vencimiento único, amortización
anticipada o forzosa. los certificados y liquidaciones pueden ser
a través del euroclear, cítela de deposito
informatizado para custodiar, entregar y realizar los pagos de
los euro bonos Mercado Financiero internacional de
Obligaciones
Un ECU, Unidad de Moneda Europea, es simplemente una cesta de
monedas que es utilizada como referencia para el Sistema
Monetario Europeo. En ocasiones, cuando un euro bono ha sido
denominado en una moneda débil, se le ha dado al tenedor
la opción de requerir que el pago sea hecho en otra
moneda. También existen obligaciones en doble-moneda que
pagan interés en una moneda y el principal en otra.
Mercado Financiero internacional de Obligaciones
Ventajas: Acuden a un mercado con mayor capacidad de
absorción. Los intereses son inferiores a los de las
emisiones nacionales. Los costes de emisión suelen ser mas
bajos. El mercado internacional esta dispuesto a aceptar
vencimientos mas largos. Mercado Financiero internacional de
Obligaciones
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos Se refiere a la
cesión temporal de los recursos financieros entre
instituciones o empresas de diversos países la
operación se leva a cabo cuando alguien cede a otro un
determinado montaje de recursos financieros a cambio de un
determinado tipo de interés, devolviendo dicha cantidad al
transcurrir cierto periodo de tiempo.
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos El coedito
internacional es aquel concedido en una moneda distinta de la del
país del prestatario o en el que el prestamista este
situado en el extranjero. Se pueden distinguir en: Crédito
internacional simple: se concede en la moneda del prestamista.
Euro crédito: es un crédito en euro divisas. El
crédito concedido con base en estos depósitos
será en una moneda diferente que la del prestamista.
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos
Características de los Créditos Internacionales
Implican un alto volumen de recursos financieros. Son
créditos sindicados, es decir no se conceden
únicamente por una institución sino por un
sindicato formado por varias de ellas. El tipo de interés
es siempre variable.
Los créditos internacionales suelen estar divididos en
tramos, de manera que no todo el crédito esta sujeto a las
mismas condiciones. Se conceden a instituciones importantes. Se
pueden obtener a tipos de interés bajo. Son cerditos
respaldados por recursos financieros captados a corto plaza.
Mercado Internacional De Dinero Y Créditos