Evolución financiera de la APAP y su incidencia en la calificación de riesgo en Rep. Dominicana

Introducción

El Sistema Financiero en la República Dominicana,
desde sus inicios ha tenido un gran desarrollo en sus leyes y
políticas financieras. Ya Hace años desde que el
sistema bancario en el país confrontaba muchas
dificultades en sus operaciones, las cuales no eran controladas,
ni supervisadas correctamente, pero esos desafíos han
quedado en el pasado mediante nuevas leyes financieras emitidas
por las instituciones competentes y autoridades
financieras.

Al considerar en los últimos años el
crecimiento económico, eso se debe a la estabilidad
financiera que han tenidos las instituciones bancarias
después de haber pasado por un momento difícil
sobre Todo en 2003 cuando no había confianza el sistema.
Ofreciéndole a la población una serie de servicios,
tasas de créditos adecuada para el crecimiento del micro y
de la mediana empresa. El Banco Central implementa y controla las
políticas financieras y monetarias de la banca local con
el objetivo de lograr estabilidad económica y mantener la
estabilidad de la moneda local.

Con relación a la APAP, se ha observado mediante
los informes del 2009 que no solamente hubo un crecimiento en
cuanto a su patrimonio, sus activos, sus ganancias, captaciones
de efectivos entre otros sino también el cumplimiento de
las leyes emitidas en los últimos anos por la junta
monetaria.

Al implementar políticas claras y precisas para
el buen funcionamiento del mercado, eso trajo beneficio mutuo
tanto para la economía nacional como para las entidades
bancarias. Las pruebas de todo esto están en el
crecimiento sostenible de las operaciones de la misma siendo una
entidad al servicio de toda una sociedad que, definitivamente
esta entrelazada con ella o mejor dicho que hace parte de
ella.

El siguiente trabajo de grado tiene como tema de
investigación "Evolución financiera de la
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos y su
incidencia en la calificación de riesgo en
República Dominicana durante el período 2008-2009",
desarrollado como requisito para la obtención del
Título de Licenciatura en Administración de
Empresas.

Dicha investigación se encuentra estructurada en
tres (3) capítulos que se presentan a
continuación:

El primer capítulo, presenta la
problemática existente, es decir el problema en estudio,
se definen los objetivos generales y específicos a
alcanzar y se justifica de igual forma, brinda soporte con las
bases teóricas del desarrollo de la investigación
así como la definición de los términos
básicos utilizados.

En el segundo capítulo, se establece el tipo de
estudio y los métodos de investigación a utilizar
para la presentación de los resultados, la
metodología de la investigación utilizada donde se
realizó una descripción de la situación
utilizando la teórica de investigación como medio
de recolección de información y datos aplicando al
estudio descrito y señalado.

En el tercer capítulo, se presenta los resultados
de la investigación en tablas y gráficas para mayor
y mejor interpretación y análisis de los mismos, a
fin de proceder a conclusiones relacionadas con los objetivos
planteados.

CAPITULO INTRODUCTORIO

Definición
del tema de investigación

El tema de investigación tiene por finalidad la
presentación y el análisis de la evolución
financiera de la Asociación Popular de Ahorros y
Préstamos en República Dominicana, la
identificación de los beneficios alcanzados por
ésta durante el período 2008-2009 y también
la evaluación de la incidencia de esta institución
en la calificación de riesgo.

2- PLANTEAMIENTO DEL
PROBLEMA

En los últimos tiempos, las grandes instituciones
financieras de la República Dominicana han experimentado
una alta competitividad, siendo necesario una constante
innovación en los diferentes tipos de servicios que
ofrecen al mercado, satisfaciendo así las necesidades de
sus clientes actuales y a la vez permitiendo captar nuevos
clientes potenciales.

El aumento de las colocaciones debe ser prudente, en la
medida que la calidad de la cartera no se deteriore de manera
significativa. Es importante también que las empresas
desarrollen nuevos productos de ahorro y que logren captar deuda
con condiciones más ventajosas. El desarrollo de la
calidad de la información, la transparencia y la confianza
que logren generar en el mercado serán factores
determinantes para dicho propósito.

En este sentido es imprescindible contar con una
calificación de riesgo, la cual es una opinión
independiente acerca de la fortaleza de una empresa, evaluada
tanto cuantitativa como cualitativamente. Para ello, se toma en
consideración, entre otros factores, la situación
económica y financiera de la institución, su
posición de mercado, sus planes y proyecciones, así
como la calidad de la plana gerencial que posea.

La calificación contribuye a conformar los
cimientos para diversificar las fuentes de financiamiento,
proporcionando información a los inversionistas nacionales
y extranjeros, transmitiendo confianza y transparencia al
mercado, a través de una opinión independiente.
Además, lograr una diferenciación externa sobre la
capacidad de pago de las obligaciones permitirá cubrir
expectativas financieras con indudables ventajas en 
relación con otras empresas con posibles clasificaciones
más bajas. 

Evaluar y controlar gerencialmente la gestión de
una Institución Financiera es analizar aquellos elementos
susceptibles de medida (física o monetaria), como aquellos
que no pueden reducirse a indicadores cuantitativos, por lo
tanto, ésta evaluación debe expresarse tanto en
términos cuantitativos como cualitativos.

En la práctica, el control gerencial recae casi
exclusivamente sobre los aspectos medibles de la gestión,
ya que su finalidad es la de establecer una correlación
entre los resultados esperados y los realmente obtenidos, tanto
desde el punto de vista físico como del financiero,
identificar los desvíos significativos e introducir las
acciones correctivas necesarias.

La búsqueda de herramientas o instrumentos que
permita facilitar este tipo de estudio en la Asociación
Popular de Ahorros y Préstamos ha llevado a establecer
ciertas unidades de medida que posibiliten este análisis,
entre las unidades de medida de uso frecuente se encuentran los
llamados indicadores, índices o ratios, que son obtenidos
al comparar dos datos financieros entre sí, este
resultado, tiene como objetivo, dar una mejor comprensión
de la situación financiera y de la gestión global
de la institución, del que se obtendría mediante el
análisis de las cifras absolutas.

La fuente principal para el análisis de los
indicadores financieros lo constituyen el Balance General, que es
el instrumento que proporciona una imagen instantánea de
la situación del patrimonio de la institución en un
momento determinado y el Estado de Ganancias y Pérdidas
que representa un flujo de valores económicos e indica la
variación del patrimonio durante el ejercicio
respectivo.

3- FORMULACION Y SISTEMATIZACION DEL
PROBLEMA DE INVESTIGACION

3.1- Formulación del
problema

• ¿Cuál es el nivel de
  logro alcanzado por la Asociación Popular de Ahorros y
  Préstamos en la calificación de riesgo durante
  el período 2008-2009?

3.2- Sistematización del
problema

• ¿Cuál es la
  evolución financiera de la Asociación Popular
  de Ahorros y Préstamos en el período
  2008-2009?

• ¿Cuáles son los
  beneficios alcanzados por la APAP durante el período
  2008-2009?

• ¿Cómo están sus
  operaciones después de las últimas resoluciones
  emitidas?

• ¿Cómo ha incidido APAP en
  la calificación de riesgo?

• ¿Cómo Fitch ha ratificado
  las calificaciones de riesgo de la Asociación Popular
  de Ahorros y Préstamos en el período
  2008-2009?

4- OBJETIVOS DE LA
INVESTIGACION

4.1- Objetivo General

• Determinar el nivel de logro alcanzado
  por la Asociación Popular de Ahorros y
  Préstamos en la calificación de
  riesgo

4.2- Objetivos
Específicos

• Presentar y analizar la evolución financiera
  de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
  en el período 2008-2009

• Identificar los beneficios alcanzados por la APAP
  durante el período 2008-2009

• Analizar sus operaciones después las
  últimas resoluciones emitidas

• Evaluar la incidencia de APAP en la
  calificación de riesgo

• Identificar la ratificación de las
  calificaciones de riesgo de la Asociación Popular de
  Ahorros y Préstamos en el período 2008-2009 por
  Fitch

5- JUSTIFICACION

El propósito de esta investigación
está en el hecho de que la economía se mueve a
partir del sistema bancario en gran medida y es por eso que tiene
una preocupación capital por conocer e investigar a
través de entidades comerciales para que se pueda estudiar
en qué situación está y como está
moviendo la economía de República Dominicana. Para
entender y justificar lo que está ocurriendo en el
sistema.

El conocimiento y evaluación de los riesgos de
las instituciones financieras es sumamente importante para su
mejor funcionamiento, su eficiencia y eficacia.

También es de interés investigar sobre la
vida de la Asociación Popular de Ahorros y
Préstamos para ver cómo va la economía y el
mismo sistema bancario dominicano para ver si está
mejorando o empeorando después de haber pasado por unas
crisis que le costó pérdida de millones de pesos y
que causó grandes disturbios en las familias dominicanas.
Así, se tomará como referencia las leyes y
resoluciones de la junta monetaria y otras instituciones
financieras para orientar la investigación.

La presente investigación será importante
no sólo para los sustentantes por ser un requisito para
optar por el titulo de administradores, sino para la
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos, pues
puede convertirse en un documento para su reflexión sobre
el proceso que están llevando adelante en la actualidad,
para las entidades financieras y para los clientes de esas
entidades.

Para APAP será importante porque
contribuirá a una mayor transparencia y uso de la
información, brindará más eficiencia al
mercado al posibilitarse fijar la rentabilidad de los
instrumentos en función del riesgo implícito de los
mismos.

Para el inversionista, otorgará un indicador
simple y objetivo de evaluación del riesgo crediticio y
complementará a bajo costo el propio análisis,
permitiendo así determinar el premio por riesgo a exigir
una inversión. Facilitará a los inversionistas
institucionales diseñar portafolios de inversión
balanceados de acuerdo con el riesgo. Permitirá a los
inversionistas involucrar fácilmente el factor riesgo en
la toma de decisiones y tener un parámetro de
comparación del mismo entre alternativas similares de
inversión.

CAPITULO I:

Marco de
referencia

1.1 MARCO TEORICO

1.1.1 Las Asociaciones de Ahorros y Préstamos
en el sistema financiero dominicano

Para que la economía de un país pueda
desarrollarse, intervienen instituciones económicas que se
dedican a la tarea de captar fondos del público con el
objeto de cederlos a terceros, cualquiera que sea el tipo de la
denominación del instrumento de captación o
cesión utilizado. Dichas entidades podrán ser de
naturaleza privada o pública, a su vez, las entidades
privadas podrán ser de carácter accionario o no
accionario. Se considerarán para los fines de la ley como
entidades accionarias, los bancos Múltiples y Entidades de
Crédito, pudiendo ser estas últimas, Bancos de
Ahorro y Crédito y Corporaciones de Crédito.
Asimismo, se considerarán entidades no accionarias, las
Asociaciones de Ahorros y Préstamos y las Cooperativas de
Ahorro y Crédito.

Las Asociaciones de Ahorro y Préstamo son las
Instituciones financieras de carácter privado en las que
puedan invertir sus rentas y ahorros las personas naturales o
jurídicas con el objeto de promover la formación de
fondos o de capitales destinados al otorgamiento de
préstamos para viviendas, y otras actividades afines,
pudiendo constituirse en forma de asociaciones mutualistas o como
sociedades anónimas de capital fijo.

Las Asociaciones de Ahorros y Préstamos fueron
organizadas bajo la ley No. 5897 del 14 de mayo de 1962 con la
finalidad de incentivar el ahorro para la obtención de la
vivienda. La institución reguladora desde entonces hasta
la puesta en vigencia del nuevo código monetario y
financiero lo fue el Banco Nacional de la Vivienda (BNV) y
actualmente la Junta Monetaria y el Banco Central.

1.1.2 La Calificación de riesgo en las
empresas

Henry V. Poor inició los servicios de
calificación de riesgos para los inversionistas en renta
fija en 1860, en el mercado estadounidense. Posteriormente, en
1909, John Moody realizó las primeras calificaciones de
emisiones y en la década de los veinte el Moody"s
Investors Service inició la época moderna de las
calificadoras. 

Ciertamente resumir en unas letras un cúmulo de
información que difícilmente alguien puede buscar y
analizar por su cuenta, ofrece al inversionista una guía
inestimable para tomar sus decisiones. La calificación de
riesgo permite satisfacer también, las expectativas de
inversionistas extranjeros acostumbrados al uso de una
herramienta ampliamente conocida y difundida en los mercados
internacionales.

Para calificar a una empresa se estudia
principalmente:

1. El equipo directivo: Historial de la empresa,
situación actual y perspectivas futuras, así como
el estudio de la trayectoria personal de cada componente del
mismo.

2. Posición en el mercado: Dimensión de la
empresa, antigüedad, cuota de mercado, líneas de
productos y el sector en el que opera.

3. Posición financiera: Liquidez actual, acceso a
la financiación, volumen de endeudamiento,
comparación entre los vencimientos de sus inversiones y de
sus deudas, acuerdos restrictivos (covenants) de su capacidad de
endeudamiento o de venta de activos.

4. Plan de actividades: Comprobación de la
adecuación de las políticas del grupo de
gestión y juzgar su consistencia con respecto al tipo de
mercado en el que opera y a su posición
financiera.

Se aclara que no existe una definición de riesgo
aceptada universalmente. "Existen muchas y muy variadas
definiciones de riesgo. En términos muy simples existe
riesgo en cualquier situación en que no se sabe con
exactitud lo que ocurrirá a futuro. En otras palabras
riesgo es incertidumbre, es la dificultad de predecir lo que
ocurrirá".1

Para los fines de la presente investigación,
riesgo en su concepción general, implicará
dificultad de predecir lo que ocurrirá en el
futuro.

La mayoría de las decisiones financieras,
implican la predicción del futuro. Si este no se da tal
cual se ha previsto, se habrá tomado una mala
decisión. Por esto es importante en cualquier
decisión financiera conocer el riesgo asociado a
ello.

Existen inversionistas que se rehúsan a aceptar
riesgos y otros que no son tan reacios. Se puede convivir con el
riesgo a través de un incentivo. Es decir que se aceptara
más riesgo en la medida que haya una recompensa. Es por
esta razón que existe una gran relación entre
riesgo y rentabilidad. La regla de oro de las finanzas expresa: a
mayor riesgo, mayor retorno.

La rentabilidad es una variable deseada por el inversor
financiero que, por tanto, deseará maximizar. Esto implica
que el decisor intentará que el valor actual de los
rendimientos futuros esperados tenga el mayor valor posible. Sin
embargo, y como contraposición, las variaciones de estas
rentabilidades suponen un componente de riesgo que, por tanto, no
será deseado por el inversor.

Podemos ver que la calificación de riesgo es una
opinión independiente, objetiva y técnicamente
fundamentada acerca de la solvencia y seguridad de un determinado
instrumento financiero emitido por alguna empresa u otra entidad.
En los casos de los instrumentos representativos de deuda, la
calificación de riesgo está referida a la
probabilidad que la empresa emisora pueda cumplir con las
obligaciones asumidas en tiempo y forma, es decir, cancelarlos
oportunamente en las mismas condiciones pactadas (plazos, tasa de
interés, resguardos, etc.). Cabe señalar que tal
opinión se concibe sobre la calidad crediticia de la deuda
de un emisor, mas no de la empresa.

La calificación de riesgo consiste en
procedimientos técnicos basados tanto en el
análisis de elementos cualitativos como
cuantitativos.

• El análisis de los factores cualitativos
sirve de base para una mejor comprensión y análisis
de los elementos cuantitativos, de modo tal que se mida el grado
de probabilidad de que la empresa pueda hacer frente a los
compromisos que contraiga a través de la colocación
de papel de deuda entre el público
inversionista.

Entre los factores cualitativos se encuentran algunos
tales como: entorno macroeconómico, sector en que
desarrolla su actividad, posición competitiva a nivel
nacional e internacional, planes y estrategias, calidad de la
administración, innovaciones tecnológicas,
oportunidades de mercado y políticas de control y
auditoría.

• El rol del análisis cuantitativo es el de
ayudar a efectuar la mejor evaluación posible, porque
finalmente la calificación es sólo una
opinión. El análisis cuantitativo evalúa
aspectos contables, financieros, de mercado, proyecciones, flujos
de ingresos y egresos, productividad, proveedores y clientes,
entre otros.

El emisor que se somete al proceso de
calificación de riesgo debe estar consciente de que es
importante proporcionar toda la información necesaria al
calificador. Las entidades calificadoras expresan el resultado de
sus análisis mediante un sistema de notación
sintética, estructurado sobre la base de letras y un
conjunto de símbolos. Las nomenclaturas jerarquizan los
riesgos de menor a mayor.

Es importante enfatizar que la calificación de
riesgo es un proceso continuo y por lo tanto, luego de la primera
evaluación, la calificadora seguirá opinando sobre
el nivel de riesgo de una determinada emisión, de acuerdo
a los nuevos flujos de información. Esta renovación
o modificación de opiniones se realiza cada tres meses,
aunque eso no debe excluir la posibilidad de variar la
categoría otorgada en cualquier momento, si los hechos
así lo justifican.

En el caso de los valores representativos de deuda la
calificación es obligatoria, en tanto no se haya producido
la redención, vencimiento o conversión de todos los
valores emitidos.

Por lo mencionado anteriormente, es importante recalcar
que la calificación de riesgo es, básicamente, un
factor adicional para las decisiones de inversión (no debe
ser entendida como un aval o una garantía del valor) y,
por lo tanto, una calificación de riesgo no constituye una
sugerencia o recomendación para comprar, vender o mantener
un valor, ya que la misma se produce sin tomar en
consideración los muy diversos y particulares objetivos de
inversión de cada inversionista o los precios que en
determinado momento rijan en el mercado.

1.1.3 ESCALA DE RIESGO EMPRESAS (LARGO PLAZO)

Según Fitch Dominicana, la escala de riesgo empresas a
largo plazo, se presenta de la siguiente forma:

AAA (dom)

La más alta calidad crediticia. Las
calificaciones AAA (dom) denotan la más baja expectativa
de riesgo de crédito. Esta es sólo asignada en
casos de una capacidad de pago oportuno excepcionalmente
sólida para con los compromisos financieros. Dicha
capacidad es muy poco probable que se vea afectada por eventos
predecibles.

AA (dom)

Muy alta calidad crediticia. Las calificaciones
AA (dom) denotan una muy baja expectativa de riesgo de
crédito. Esta calificación denota una sólida
capacidad de pago oportuno para con los compromisos financieros.
Dicha capacidad no es significativamente vulnerable a eventos
predecibles.

A (dom)

Alta calidad crediticia. Las calificaciones A
(dom) denotan una baja expectativa de riesgo de crédito.
La capacidad de pago oportuno para con los compromisos
financieros es considerada como sólida. Dicha capacidad
puede, sin embargo, ser más vulnerable a cambios en
circunstancias o condiciones económicas que en el caso de
las calificaciones más altas.

BBB (dom)

Buena calidad crediticia. Las calificaciones BBB
(dom) indican que actualmente hay una baja expectativa de riesgo
de crédito. La capacidad de pago oportuno para con los
compromisos financieros es considerada adecuada, pero cambios
adversos en la marcha del negocio o en las condiciones
económicas podrían afectar dicha
capacidad.

BB (dom)

Especulativa. Las calificaciones BB (dom) indican
que hay posibilidad de riesgo de crédito. Particularmente
como resultado de cambios económicos adversos en el
tiempo; sin embargo, cuentan con alternativas que podrían
permitir el pago de los compromisos.

B (dom)

Altamente especulativa. Las calificaciones B
(dom) indican que está presente un riesgo de
crédito significativo, pero un limitado margen de
seguridad existe. El pago de los compromisos esta actualmente
llevándose a cabo; sin embargo, esta capacidad de pago
esta solamente sujeta a una sostenida y favorable
condición del negocio y de la economía.

CCC, CC, C (dom)

Alto riesgo de incumplimiento. El incumplimiento
es una posibilidad real. La capacidad de seguir cumpliendo con
los compromisos está basada sobre un sostenido y favorable
desempeño del negocio o de la economía. Una
calificación CC (dom) indica que incumplimientos de
algún tipo es probable. La calificación C (dom) es
señal de un incumplimiento inminente.

DDD, DD, D (dom)

Incumplimiento. Las calificaciones en esta
categoría están basadas en la perspectiva de lograr
una recuperación parcial o total en una
reorganización o liquidación del obligacionista. La
categoría DDD (dom) indica la más alta capacidad de
recuperación de los compromisos con una probabilidad que
está entre 90% y 100%. DD (dom) indica que el potencial de
recuperación está entre 50% y 90% y D (dom) indica
que el potencial de recuperación es inferior al
50%.

1.1.4 ESCALA DE RIESGO DEUDA (CORTO PLAZO)

Según Fitch Dominicana, la escala de riesgo empresas a
corto plazo, se presenta de la siguiente forma:

F-1 (dom)

La más alta calidad crediticia. Las
calificaciones F-1 (dom) indican la más alta capacidad de
pago oportuno de los compromisos financieros; puede ir
acompañada de un sufijo "+" para denotar una
posición excepcionalmente sólida.

F-2 (dom)

Buena calidad crediticia. Las calificaciones F-2
(dom) denotan una satisfactoria capacidad de pago oportuno para
con los compromisos financieros, pero el margen de seguridad no
es tan grande como en el caso de las calificaciones
superiores.

F-3 (dom)

Adecuada calidad crediticia. Las calificaciones
F-3 (dom) reflejan una adecuada capacidad de pago oportuno de los
compromisos financieros; sin embargo, cambios adversos en el
corto plazo podrían debilitar la calificación
asignada.

B (dom)

Especulativa. Las calificaciones B (dom) indican
una mínima capacidad de pago de los compromisos
financieros. Dicha capacidad es altamente susceptible a cambios
adversos en el corto plazo de las condiciones económicas y
financieras.

C (dom)

Alto riesgo de incumplimiento. En el caso de las
calificaciones C (dom) el incumplimiento es una posibilidad real.
La capacidad de cumplir con los compromisos depende de una mejora
sostenida del desempeño del negocio o la
economía.

D (dom)

Incumplimiento. Las calificaciones D (dom) se
aplican una vez ha ocurrido el incumplimiento en el pago de una
obligación financiera o si dicho incumplimiento es
inminente.

Cada categoría tiene un sufijo (dom) para denotar
que se trata de una calificación nacional la cual excluye
el efecto del riesgo soberano.

1.2 MARCO CONCEPTUAL

APAP: Asociación Popular de Ahorros y
Préstamos.

Asociación de Ahorros y Préstamos:
Es un intercambio financiero, son instituciones no accionarias o
no monetarias, la cual canaliza recursos y son sin fines de
lucros.

Banco: Organismo de crédito donde se
ejercen las operaciones de banca.

Calificación de riesgo: "La
calificación de riesgo representa una opinión
independiente acerca de la calidad crediticia de un determinado
instrumento de deuda (papeles comerciales, bonos, títulos
de participación) o de una determinada empresa (bancos,
seguros)".2

Calificaciones Internacionales: "Las
calificaciones internacionales incorporan no sólo el
riesgo del emisor y del sector al que pertenece sino
también el riesgo del país en el que opera.
Usualmente, las calificaciones internacionales están
limitadas por el riesgo soberano ya que, se reconoce la capacidad
de pago que tienen los gobiernos por encima de cualquier emisor
local".3

Calificaciones Nacionales: "Las calificaciones
otorgadas por Fitch Dominicana son calificaciones nacionales, es
decir, representan una medida del riesgo relativo dentro del
territorio dominicano (Correlación existente entre las
calificaciones nacionales e internacionales)".4

Crédito: Es la reputación de
solvencia que se le brinda a un cliente, con la autoridad a
cobrar cierta cantidad en tiempo determinado.

Fitch Dominicana: Es la empresa líder del
país en calificaciones de riesgo. Es la única
calificadora internacional del país y cuenta con el apoyo
de Fitch Ratings, una de las calificadoras más grandes a
nivel global.

Hipoteca: Inmueble que se ofrece como
garantía del pago de un empréstito. El derecho
sobre bienes inmuebles que garantiza el cumplimiento de una
obligación.

Información: Investigación o
averiguación o informe sobre los servicios que se
están solicitando.

Prestamos: Es el acto de prestar dinero,
empréstito.

Riesgo: "El riesgo es la probabilidad de que una
amenaza se convierta en un desastre. La vulnerabilidad o las
amenazas, por separado, no representan un peligro. Pero si se
juntan, se convierten en un riesgo, o sea, en la probabilidad de
que ocurra un desastre".5

Riesgo Soberano: Es la evaluación de la
posibilidad de que el gobierno de una nación soberana no
cumpla con sus obligaciones de deuda, es decir, se refiere a su
capacidad de pago.

Servicios: Organización y Personal
destinados a satisfacer necesidades del publico o el
cliente.

CAPITULO II:

Aspectos
metodológicos

2.1 Tipo de estudio

La investigación es de tipo no-experimental con
alcance exploratorio, pues estará basado en examinar un
tema poco estudiado y documentado a su vez para examinar sus
perspectivas, impactos y posibles resultados.

• Métodos de
  investigación

• Inductivo: Por este medio, se hará una
  observación de los estados financieros y de la cartera
  de productos y servicios de APAP.

• Análisis: A través de este
  método, se desglosan cada uno de los estados
  financieros y de la cartera de productos y servicios de APAP
  y se procederá a revisarlos por separado y
  examinarlos. 

• Síntesis: Con este método, se
  podrán hacer las conclusiones de lugar en base a las
  observaciones y el análisis realizado.

2.3 Fuentes y técnicas de
investigación

• a) Primarias: Gerentes de la
  Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
  (APAP).

Como técnicas de investigación se
utilizará entrevistas y análisis de contenido. Se
entrevistará a 10 personas, tomando esta cifra como una
muestra para facilitar el estudio. Se empleará preguntas
abiertas para entrevistar a los gerentes para así
conseguir más informaciones.

Secundarias: Libros, materiales, normativas
internas, memorias de la APAP, informes, así como otros
reglamentos que rigen la materia.

2.4 Tratamiento de la
información

Las informaciones recabadas serán presentadas de
forma escrita, mediante tablas y gráficas para mayor y
mejor interpretación y análisis de las mismas, a
fin de derivar conclusiones coherentes con los objetivos
planteados.

CAPITULO III:

Presentación y análisis de los
resultados

3.1- Asociación Popular de
Ahorros y Préstamos

La Asociación Popular de Ahorros y
Préstamos (APAP) es una institución financiera
privada, de carácter mutualista, creada mediante Ley No.
5897, del 14 de mayo de 1962, con el objetivo de promover la
captación de ahorros para el financiamiento de la compra,
construcción y/o mejoramiento de la vivienda
familiar.

Esta prestigiosa institución, dio inicio a sus
operaciones el 29 de julio de 1962 en un local cedido por el
Banco de Reservas, ubicado en la calle Isabel la Católica
esquina Las Mercedes, en la zona colonial, donde opero su sede
central, hasta el 27 de noviembre de 1980 cuando fue traslada a
su moderno edificio de la Avenida Máximo Gómez
esquina Avenida 27 de Febrero.

La Asociación Popular fue la primera
institución financiera de esta naturaleza en ofrecer a los
dominicanos un lugar amigable y con vocación de servicio
donde pudieran dirigirse a depositar sus ahorros de grandes o
pequeños montos ganando intereses y donde pudieran obtener
un préstamo libremente para comprar o construir una
vivienda propia. De este modo, se creó un nuevo estilo de
banca criolla y una esperanza para las familias de clase media
del país.

Los bancos de la época en su mayoría de
origen extranjero, no pagaban intereses, ni hacían
negocios con las personas.

En la actualidad, la Asociación Popular es la
mayor Asociación de Ahorros y Préstamos del
país, tomando en cuenta su volumen de activos, el valor de
sus depósitos y el de su patrimonio, habiendo ampliado el
propósito de su misión desde la vivienda a las
demás necesidades financieras de la familia
(diversificación operativa), enfatizando los servicios de
banca de personas y extendiendo su presencia a otras regiones del
país.

La Asociación Popular constituye una de las
cuatro (4) mayores instituciones de servicios bancarios del
sistema financiero nacional y la de mayor índice de
solvencia y por tanto con una la de mas fuerte imagen de
confianza para ahorrar. Se llena de orgullo ser "La Gran Familia
de Ahorrantes del país".

Mision6

"Ofrecer con criterio de excelencia, alta productividad
y facilidades, una amplia variedad de productos y servicios
financieros, que atiendan las necesidades de las personas, con
énfasis en la captación de depósitos y
financiamiento de vivienda; en un ambiente satisfactorio y seguro
para Depositantes, Inversionistas y Prestatarios".

Vision7

"Ser la institución financiera líder
nacional en la oferta de productos y servicios financieros, de
las familias y las personas establecidas en el país y en
el exterior, con un personal identificado y comprometido con las
excelencia, la eficiencia y la vocación del servicio al
cliente".

3.2- Cartera de Productos y Servicios

A continuación, se presentan los diferentes
productos y servicios que ofrece la Asociación Popular de
Ahorros y Préstamos:

Cuenta de Ahorro Regular

Es la cuenta tradicional con libreta de tu
Asociación Familiar, fácil de adquirir, con la cual
podrás hacer tus ahorros de forma segura y
confiable.

• Ahorro Vivienda

El adquirir un techo propio es el principal motivo para
ahorrar. A través de ésta,
podrás ahorrar el inicial de tu vivienda en varios y
cómodos plazos.

Balance Mínimo Flexible

Mientras más ahorras, más altos
serán los intereses pagados. Te paga intereses escalonados
dependiendo del balance que tengas en la cuenta.

Cuentamátika Regular

Una Tarjeta de Débito para comprar, realizar
retiros de efectivo en cajeros automáticos, acumular
Ceritos y participar en promociones de ahorros.

Tarjeta de Crédito

Nuestras Tarjetas de Crédito te
permiten realizar compras, pagos de servicios, avances de
efectivo en cajeros
automáticos y acumular
Ceritos.

Cuentamátika Juvenil

Una Tarjeta de Débito para jóvenes de vida
activa que requieren manejar sus ahorros de manera
práctica e independiente.

Chiquimátika

Una cuenta de ahorro en libreta, exclusiva para
niños menores de 14 años, representados por
uno de sus padres o tutor legal.

Certificado Financiero

Es un instrumento monetario de depósito con monto
y plazo fijo, renovable, que ofrece un mayor
rendimiento.

Certificado sin Redención
Anticipada

Es un instrumento diseñado para las personas que
buscan mayor rentabilidad en su inversión a largo plazo.
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durante un plazo mínimo de 2 años, a una tasa de
interés anual muy competitiva, con la opción de
acreditar los intereses mensualmente en tu cuenta o
reinvertirlos.  

• Préstamos para la Vivienda

Este préstamo te permite obtener esa casa que
tanto quieres, con las condiciones y la tasa más
competitiva del mercado, a largos y cómodos plazos para
pagar.

Préstamo con Garantía
Hipotecaria

La mejor forma de disponer de fondos pagaderos a largo
plazo y con la tasa más baja.

• Prestapronto Personal

Se ofrece los préstamos personales ajustados a
cualquiera de la necesidad del cliente.

Extrapréstamos

Le permite obtener otro préstamo de rápido
desembolso para cubrir sus necesidades.

• Préstamo con Garantía de
  Certificados

A través de este préstamo, puedes
obtener la tasa más atractiva del mercado, y de la forma
más rápida sin necesidad de que canceles tus
inversiones.

Prestamátiko

Es un préstamo con características y
beneficios especiales otorgado a los empleados de aquellas
empresas cuyas nóminas son pagadas a través de
APAP.

Préstamos para Vehículos
APAP

A través de este préstamo, te financiamos
tu vehículo. Es muy sencillo, rápido y
cómodo.

Banca Seguros

Es el Seguro de Protección Financiera
APAP.

Seguro de Protección
Financiera

Este producto te ofrece Protección de tu
Crédito en caso de desempleo involuntario, cubriendo hasta
6 meses las cuotas mensuales de tu préstamo.

Asistencia APAP

Con solo ser cliente de nuestras tarjetas de
crédito, puedes acceder al servicio de Asistencia APAP, el
cual auxilia ante una emergencia de carácter vial, legal,
hogar, en viajes nacionales e internacionales, entre otros
servicios.

Alcancía de Oro

Comprometidos con fomentar el ahorro, especialmente en
los menores de edad, ofrecemos de manera gratuita las
alcancías de la Asociación Popular con cada cuenta
nueva.

Seguro de Vida

Este permite que el seguro sirva para pagar el saldo
pendiente del préstamo en caso de fallecimiento y de este
modo, asegurando la inversión de nuestros
clientes.

• Seguros de Incendio y Líneas
  Aliadas

Proporcionar a nuestros clientes seguridad sobre sus
inmuebles en caso de algún siniestro.

• Seguro de Vehículo

Ofrecer protección en situaciones tan
críticas como un choque o accidente, tenemos disponible
para los vehículos financiados por APAP Pólizas de
Seguro.

• Pago Servicios Básicos

Convertirse en un centro de soluciones para sus clientes
y público en general, tenemos disponible el pago de la
factura de los servicios básicos en todas nuestras
sucursales en su horario regular, así como a través
de ap@penlinea las 24 horas del día los 7
días de la semana, sin costo adicional por el
servicio.

Servicio Cajas de Seguridad

Es un servicio que facilita a sus arrendatarios guardar
documentos importantes y objetos de valor, de manera confidencial
y bajo protección en una caja metálica instalada
dentro de una bóveda.

• Compra y Venta de Divisas

La Asociación Popular pone a tu
disposición el Servicio de Compra y Venta de divisas para
el pago de tarjetas de crédito, transferencias
internacionales o sus necesidades de efectivo.

3.3- Evolución financiera de la
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en el
periodo 2008-2009

A continuación, se presentará
los resultados de la evolución financiera de la
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en los
períodos 2008 y 2009:

(Valores en Millones RD$)

Tabla 1

Fuente: Estados Financieros 2008-2009
APAP

Gráfica 1

Fuente: Tabla 1

Los activos se incrementaron en 4,092 millones de pesos
en 2009, equivalentes a un aumento de un 16 por ciento, al pasar
de 24,905 millones de pesos en el 2008 a 28,997 millones de pesos
en 2009; básicamente por el crecimiento de un 15 por
ciento en la cartera de crédito bruta, pasó de
16,366 millones de pesos en el 2008 a 18,828 millones de pesos en
2009, que representa un aumento de 2,461 millones de pesos e
inversiones que creció a un 54 por ciento, pasando de
1,893 millones de pesos en 2008 a 4,126 millones de pesos en 2009
que representa a un aumento de 2,233 millones de
pesos.

Tabla 2

Fuente: Estados financieros 2008-2009
APAP

Gráfica 2

Fuente: Tabla 2

Los ingresos financieros pasaron de 2,834 millones de
pesos en 2008 a 4,179 millones de pesos en el 2009, para un
aumento de 1,345 millones de pesos, que representa un 47 por
ciento; se incrementaron los gastos financieros en 529 millones
de pesos para un 56 por ciento al pasar de 952 millones de pesos
en 2008 a 1,481 millones de pesos en el 2009 y hubo un
crecimiento de un 34 por ciento que representa 433 millones de
pesos para los gastos operativos.

Tabla 3

Fuente: Estados financieros 2008-2009
APAP

Gráfica 3

Fuente: Tabla 3