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Introducción al tipo de cambio



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    INTRODUCCIÓN AL TIPO DE CAMBIO Se llama divisa es la
    moneda utilizada por un país ajeno a su lugar de origen.
    Es decir, no es más que la moneda extranjera respecto a un
    país de referencia. El Ejemplo de esto es cuando se le
    paga a un individuo un cheque expresado en
    dólares americanos contra un banco Venezolano, a
    ese pago se le llama divisas ya que en
    Venezuela la moneda es el bolívar. Se debe estar
    consciente de que todos los depósitos bancarios de una
    moneda extranjera estarán siempre localizados en el
    país de origen de la divisa. Así, todos los
    depósitos en francos suizos realizado en cualquier
    institución financiera que se encuentre fuera del
    territorio suizo, finalmente se encontraran en su país de
    origen Suiza. CAPÍTULO V.

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    Las Divisas se pueden expresar
    en funciones de otras, y es a esto a lo que se le
    denomina Tipo de Cambio, que simplemente es el precio
    de una Divisa en función de otra; este precio se
    determina en un mercado llamado Mercado
    de Divisas, el cual es la base de todos los
    demás mercados financieros internacionales, este
    establece el valor de cambio de las divisas en las que se van a
    realizar los flujos monetarios internacionales. CAPÍTULO
    V.

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    LOS MIEMBROS EN EL MERCADO Uno de los de los principales
    participantes del mercado de divisas son las empresas, los
    inversores institucionales, las personas físicas (estos
    necesitan divisas para los negocios o para viajar al
    extranjero), los bancos centrales y los operadores son los
    principales miembros del mercado de divisas. Estos bancos
    realizan operaciones de arbitraje que permite asegurar que las
    cotizaciones en diferentes centros tiendan hacia el mismo precio.
    Los operadores de moneda extranjera se encargan de realizar las
    transacciones entre compradores, vendedores y bancos por lo que
    reciben una comisión. CAPÍTULO V.

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    TIPO DE CAMBIO La particularidad que tiene el mercado de las
    divisas es que el mismo tipo moneda con que se negocia es con el
    que se realizan los pagos; y el precio de esta moneda es
    el Tipo de Cambio. Este cambio es doble, ya que existe dos
    tipos de precios uno para el comprador y otro para
    el vendedor, ósea, venden su moneda y compran otra.
    CAPÍTULO V.

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    TIPO DE CAMBIO Puesto que el precio de una divisa, es el precio
    de una moneda expresada en unidades de otra, por lo cual existen
    dos modalidades: CAPÍTULO V.

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    OPERACIONES AL CONTADO Y A PLAZO El contrato compraventa a plazo
    de divisas es un contrato seguro, porque su cumplimiento es
    obligatorio. A todo tipo de contrato asisten dos tipos de
    participantes: Los que buscan seguridad con el fin de protegerse
    del riesgo de variación del tipo de cambio. Los
    especuladores que lo que buscan es beneficiarse de esas
    variaciones que se puedan producir en el tipo de cambio.
    CAPÍTULO V.

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    RIESGO DE CAMBIO Puede existir riesgo de todo tipo de cambio eso
    depende como varíe la cotización de la moneda, la
    financiación puede estar más cara o barata de lo
    previsto. Esto hace referencia a cómo las variaciones en
    los tipos de cambio de las divisas afectan al rendimiento de las
    inversiones. Los inversores están sometidos al riesgo de
    cambio siempre que adquieran activos financieros pagando con una
    moneda distinta a la suya propia. CAPÍTULO V.

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    Esto se debe a la alteración del precio o tipo de cambio
    es la razón por la que se producen diferencias entre
    la oferta y la demanda de una determinada
    moneda. Estas diferencias se pueden establecer en diversas
    causas: ¿DE QUÉ DEPENDE EL TIPO DE CAMBIO? LA
    INVERSION LA ESPECULACIÓN EL ARBITRAJE Relación
    entre las diversas teorías sobre la formación del
    tipo de cambio CAPÍTULO V.

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    TEORÍA DE LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO La
    teoría establece que la  ley del precio
    único, que sostiene que los bienes similares deben
    tener el mismo precio en todos los mercados, lo cual implica que
    es indiferente adquirir el bien en un país u otro
    país cualquiera. TEORÍA DE LA PARIDAD DE LOS TIPOS
    DE INTERÉS Es una teoría es la base para la gran
    mayoría de las transacciones financieras internacionales.
    Establece la "ley del precio único" pero
    aplicada a los mercados de activos financieros en cuanto a que
    aquéllos activos que estén cotizados en la misma
    moneda deberán tener el mismo valor sea cual sea el
    mercado en que coticen. CAPÍTULO V.

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    EL CONTRATO A LARGO PLAZO Se basa en un contrato entre un banco y
    su cliente donde Cada parte se compromete a entregar, en un
    momento futuro del tiempo, previamente especificado, una cierta
    cantidad de dinero en una divisa, a cambio de otra cantidad
    conocida en otra divisa distinta, a un tipo de cambio en el que
    ambas partes están de acuerdo. Cuando un inversor no
    quiere correr ningún riesgo, se supone que debe
    comprometer el tipo de cambio al que se va a canjear la cantidad
    invertida en el exterior cuando repatríe la
    inversión. HIPÓTESIS DE FISHER Establecen las
    relaciones en las variaciones en los niveles de precios, los
    tipos de interés y los tipos de cambios de diferentes
    países. CAPÍTULO V.

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    HIPÓTESIS CERRADA Los diferentes tipos de interés
    utilizados en las transacciones financieras diarias
    son tipos nominales, que expresan la relación de
    intercambio entre el valor actual de una moneda y su valor
    futuro. Aunque, los tipos de interés nominales no indican
    cuantos bienes y servicios podrán adquirirse ya
    que el dinero cambia de valor conforme varíen
    los precios. Así un descenso de éstos
    indicará que el poder adquisitivo del dinero
    aumentará porque se pueden comprar más bienes y
    servicios con la misma cantidad de dinero, y viceversa.
    CAPÍTULO IV.

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    HIPÓTESIS ABIERTA Se basa en una relación de
    equilibrio general derivada de la optimización de
    la utilidad de los individuos, no es, lo cual, una
    condición de arbitraje del mercado como ocurría con
    la PPA y con la paridad de los tipos de interés. Sin
    embargo, el arbitraje puede incorporarse para dar lugar
    al efecto Fisher internacional o hipótesis
    abierta, que implica que la rentabilidad  del inversor
    internacional estará formada por dos componentes: el tipo
    de interés nominal (i) y las variaciones del tipo de
    cambio (tA/B). CAPÍTULO IV.

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    LA EVIDENCIA EMPÍRICA La teoría de Irving Fisher es
    consistente con la evidencia empírica; efectivamente se
    expresa que la mayor parte de la variación de los tipos de
    interés nominales depende de la variación de las
    expectativas sobre la inflación. Que los tipos de
    interés reales sean estables e iguales en los diversos
    países, ya no está tan claro. Es difícil
    contrastar esta hipótesis porque se requiere una medida de
    la inflación esperada, que es algo difícil de
    observar directamente, por tanto, la validez de las conclusiones
    dependerá directamente de lo bien que se haya estimado la
    expectativa de inflación. CAPÍTULO V.

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    Es mejor conocida como paridad de los tipos de cambio a
    plazo, prueba que el tipo de cambio a plazo cotizado en el
    momento 0 para entregar en el momento 1 es igual al tipo de
    cambio de contado esperado para el momento 1. Esta
    hipótesis tiene un papel importante que son las
    expectativas que juegan en la toma de
    decisiones financieras y en la relación existente
    entre los tipos de interés a plazo y al contado.
    CAPÍTULO V. TEORÍA DE LAS EXPECTATIVAS

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