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Planificación financiera estratégica (Presentación PowerPoint)



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    PLANIFICACIÓN “ Determinación de los
    objetivos y elección de los cursos de acción con
    base en la investigación y esquemas que habrán de
    desarrollarse en el futuro” Evita las improvisaciones.
    Coordina acciones. Detalla e íntegra eficazmente el
    objetivo.

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    PREVISIÓN: Se debe prever lo probable y lo improbable, sea
    de beneficio o desmedro para la empresa. FINANCIACIÓN
    ÓPTIMA: No existe un plan óptimo. "Los
    planificadores financieros deben hacer frente a los asuntos sin
    resolver y arreglárselas lo mejor que puedan,
    basándose en su criterio". Balancear deuda, ingresos,
    costos, costo de capital, tasa de retorno, etc., no es
    fácil pero es la tarea del director financiero de una
    firma. MIRAR EL DESARROLLO DEL PLAN: Observar si ha sido viable
    el camino que se ha tomado y si no es así tratar de hacer
    las modificaciones que sean necesarias. "… los planes de largo
    plazo sirven como puntos de referencia para juzgar el
    comportamiento posterior". REQUISITOS PLANIFICACIÓN
    EFECTIVA

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    ESTRATEGIAS Las principales estrategias de una empresa implican
    objetivos, el comportamiento de los recursos necesarios para el
    logro de dichos objetivos y las principales políticas que
    deberán acatarse al utilizar los recursos. Forma de
    alcanzar los objetivos

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    ACTUAL DESEADO 2005 2010 CRECIMIENTO DESARROLLO DE MERCADO
    INNOVACIÓN INTEGRACIÓN LIQUIDACIÓN
    ESTRATEGIAS

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    (Gp:) La planificación financiera es un arma de gran
    importancia con que cuentan las organizaciones en los procesos de
    toma de decisiones. Por esta razón las empresas se toman
    muy en serio esta herramienta y le dedican abundantes recursos
    (Gp:) La Planificación Estratégica es el proceso
    diseñado y estructurado que organiza y coordina la
    actividad de los directivos hacia el desarrollo de los objetivos
    para la empresa y sus componentes, así como el desarrollo
    y evolución de las alternativas de acción para
    alcanzar estos objetivos.

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    ¿HACIA DÓNDE VA? MISIÓN VISIÓN
    CLARIDAD DE OBJETIVOS ¿CUÁL ES EL ENTORNO? AMENAZAS
    OPORTUNIDADES ¿CÓMO LOGRARLO? MODELOS DE NEGOCIOS
    ESTRATEGIAS

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    1. ELEMENTOS DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA Poder
    identificar los problemas y las oportunidades que existen La
    fijación de Metas (Objetivos) Diseñar un
    procedimiento para encontrar posibles soluciones o caminos que la
    empresa pueda seguir para encontrar una solución Escoger
    la mejor solución Tener algunos procedimientos de Control
    para comprobar que resultados se obtuvieron con la mejor
    solución NO REVELAN NADA DEL ESTILO

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    (Gp:) ENFOQUE 1 Brillantez Se trata de un análisis no
    estructurado. Se podrá aprender un enfoque
    sistemático para razonar o pensar acerca de estrategias
    (una persona podrá practicar decisiones concernientes a
    estrategias por medio de casos y de juegos), pero existen muy
    pocas generalizaciones ENFOQUES RESPECTO A LAS
    ESTRATÉGIAS

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    ENFOQUES RESPECTO A LAS ESTRATÉGIAS (Gp:) ENFOQUE 2
    Generalizaciones amplias Enfoque atractivo y fácil de
    comprender respecto a estrategias (no se pretende dar a entender
    que esta sea su única contribución del grupo al
    desarrollo de estrategias).

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    (Gp:) ENFOQUE 3 Análisis Estadístico Consiste en
    realizar un análisis estadístico utilizando
    información de la industrial Analizando la
    información podrá llegarse a conclusiones respecto
    a la estrategia óptima que se deba seguir ENFOQUES
    RESPECTO A LAS ESTRATEGIAS

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    (Gp:) ENFOQUE 4 (Gp:) Enfoque Teórico Consistente con la
    teoría económica y financiera por lo general
    aceptada No se conforma con las generalizaciones amplias sino que
    se concentra en los detalles de las decisiones ENFOQUES RESPECTO
    A LAS ESTRATÉGIAS

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    2.- LOS ESTILOS Y MODELOS DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA
    ESTRATÉGICA ESTILO 1 LOS ESTILOS HERRAMIENTAS Y MEDIOS
    PARA ALCANZARLO FIJAR UNA META DE CRECIMIENTO ¿SERÁ
    POSIBLE…. EXPANDIR T Y M ENCONTRAR NUEVOS PRODUCTOS
    EXAMINAR CRECIMIENTO

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    (Gp:) INVETARIAR LA INVERSIÓN RENTABLE Y LAS OPORTUNIDADES
    DE MERCADO TASA DE DESARROLLO ESPERADA MAYOR O MENOR A LA TASA
    META CAMBIAR O MODIFICAR ATENCIÓN A LA ADMINISTRACION Y
    PLANEACIÓN ESTILO 2

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    MODELOS La mayoría de los modelos financieros
    empresariales son modelos de simulación diseñados
    para proyectar las consecuencias financieras de estrategias
    financieras alternativas sobre la base de determinados supuestos
    acerca del futuro.  La mayoría de las grandes
    empresas tienen un modelo financiero, o tienen acceso a
    alguno

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    MODELOS

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    MODELOS (Gp:) FORTALEZAS (Gp:) DEBILIDADES (Gp:) AMENAZAS (Gp:)
    OPORTUNIDADES ANÁLISIS FODA

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    ANÁLISIS FLOR (Gp:) Se encargan del estudio del contexto
    interno y externo de la empresa para el momento de la
    elaboración de planes estratégicos (Gp:) Su
    principio fundamental es orientar los esfuerzos en el
    diseño de la estrategia a producir un buen ajuste entre la
    capacidad de recursos de la compañía y su
    situación externa

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    (Gp:) OPORTUNIDADES (O) Hacer lista de oportunidades (Gp:)
    FORTALEZAS (F) Hacer lista de fortalezas (Gp:) AMENAZAS (A) Hacer
    lista de amenazas (Gp:) DEBILIDADES (D) Hacer lista de
    debilidades (Gp:) ESTRATEGIAS (DA) Reducir a un mínimo las
    debilidades y evitar amenazas (Gp:) ESTRATEGIAS (DO) Verificar
    debilidades aprovechando oportunidades (Gp:) ESTRATEGIAS (FO) Uso
    de fortalezas para aprovechar oportunidades (Gp:) ESTRATEGIAS
    (FA) Uso de fortalezas para evitar amenazas ESTRATEGIAS
    MÁS RELEVANTES DEL ANÁLISIS:

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    3.- EL PLAN FINANCIERO ESTRATÉGICO (Gp:) Analizar las
    mutuas influencias entre las alternativas de inversión y
    de financiación de las que dispone la empresa. (Gp:)
    Decidir que alternativas adoptar (estas decisiones se incorporan
    al plan financiero final). (Gp:) Comparar el comportamiento
    posterior con los objetivos establecidos en el plan
    financiero.  (Gp:) Proyectar las consecuencias futuras de
    las decisiones presentes, a fin de evitar sorpresas y comprender
    las conexiones entre las decisiones actuales y las que se
    produzcan en el futuro.

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    Ayuda a los gerentes a reconocer las oportunidades seguras y
    riesgosas y a elegir entre ellas. Reduce al mínimo la
    posibilidad de errores y sorpresas desagradables, ya los
    objetivos, metas y estrategias son sometidos a un estudio
    riguroso. (Gp:) VENTAJAS

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    La principal desventaja reside en el peligro de crear una enorme
    burocracia de planificadores que pueden perder contacto con los
    productores y clientes de la empresa. 2. En ocasiones tiende a
    limitar la organización a la opción mas racional y
    exenta de riesgos. (Gp:) DESVENTAJAS

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    DÓLARES CONSTANTES: REPRESENTAN INGRESOS Y COSTOS EN
    DÓLARES QUE SON AJUSTADOS PARA REFLEJAR CAMBIOS EN PODER
    ADQUISITIVO. TASAS NOMINALES DE INTERÉS: REPRESENTAN EL
    COSTO DEL DINERO MEDIDO EN DÓLARES CORRIENTES. TASA REAL
    DE INTERÉS: REPRESENTA EL COSTO DEL DINERO SI
    DÓLARES CONSTANTES SON UTILIZADOS. DÓLARES
    CORRIENTES: REPRESENTAN INGRESOS Y COSTOS QUE SON MEDIDOS CUANDO
    EL EFECTIVO ES RECIBIDO Y DESEMBOLSADO. PLANIFICACIÓN
    FINANCIERA E INFLACIÓN

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    PASIVO E INFLACIÓN SI BIEN PUDIERA CONSIDERARSE UNA
    ESTRATEGIA DESEABLE EL TENER UN GRAN ENDEUDAMIENTO DURANTE LOS
    PERIODOS DE RÁPIDA INFLACIÓN, NO PODRÁ
    ESTARSE TOTALMENTE SEGURO DE ELLO. COSTO NOMINAL DE
    INTERÉS TASA DE RENDIMIENTO SOBRE LAS INVERSIONES
    DISPONIBLES. COSTOS DE LAS FUENTES ALTERNATIVAS DE CAPITAL

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    LA INFLACIÓN Y EL PRESUPUESTO DE CAPITAL SE CONSIDERA LO
    MÁS NATURAL Y CORRECTO EL QUERER TOMAR EN CUENTA LA
    INFLACIÓN CUANDO UNO DESEA EVALUAR INVERSIONES. ES
    IMPORTANTE QUE LA INFLACIÓN SEA CONSIDERADA EN UNA FORMA
    CORRECTA.

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    ¡IMPORTANTE! LA INFLACIÓN SE DEBERÁ TOMAR EN
    CONSIDERACIÓN POR QUIENES REALIZAN LA PLANEACIÓN
    FINANCIERA.

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    PASIVOS Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA REPRESENTA LOS RECURSOS
    DE LA EMPRESA Y ESPECÍFICA EL ORIGEN DE LOS FONDOS QUE
    FINANCIAN EL ACTIVO. LOS CRÉDITOS Y OTRAS OBLIGACIONES
    CONTRAÍDAS LAS RESERVAS LAS PROVISIONES EL CAPITAL SOCIAL
    LAS UTILIDADES (O PÉRDIDAS) DE LA EMPRESA.

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    USO DE PASIVOS REDUCIR RIESGOS REDUCCIÓN DE RIESGOS
    CUANDO: SE CONTRAEN GRANDES SUMAS DE PASIVOS. LA INVERSIÓN
    QUE SE ESTÁ REALIZANDO LLEVA CONSIGO MUY POCO
    RIESGO.

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    CARACTERÍSTICAS PROTECCIÓN ADICIONAL DE
    ÍNDOLE FINANCIERA (EL EXIGIR RAZONES CIRCULANTES
    MÍNIMAS, CAPITALES DE TRABAJO MÍNIMAS, ETC.) PLAZO
    DE DEUDA (TIEMPO QUE HAYA DE TRANSCURRIR ANTES DE QUE VENZA LA
    DEUDA). GRADO DE PROTECCIÓN (POR EJEMPLO UNA HIPOTECA) O
    SUBORDINACIÓN RESPECTO A LOS DEMÁS PASIVOS. PLAZO
    EN QUE NO SE PUEDA COBRAR Y EL PRECIO AL CUAL SE HAYA DE
    LIQUIDAR.

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    ESTRATEGIA INCLUIR CLÁUSULAS QUE LE PERMITAN PAGAR LAS
    DEUDAS LO MÁS RÁPIDO POSIBLE. ESTRATEGIA SI SE
    CONSIDERA MUY IMPORTANTE QUE UNA EMPRESA NO SE VEA ATADA A
    CONTRATOS DE PASIVOS CON COSTOS ELEVADOS SI LOS FONDOS SE
    HABRÁN DE UTILIZAR PARA FINANCIAR ACTIVOS FIJOS. LA
    EMPRESA HABRÁ DE PREFERIR CONTRAER PASIVOS CON
    VENCIMIENTOS A LARGO PLAZO. ESTRATEGIA FINANCIERA RIESGOSA
    UTILIZAR PASIVO A CORTO PLAZO PARA FINANCIAR ACTIVOS FIJOS.

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    RELACIÓN DEL INVERSIONISTA CON EL PASIVO RIESGOS QUE UN
    INVERSIONISTA AFRONTA: EL NO PODER RECUPERAR EL DINERO INVERTIDO.
    A LARGO PLAZO, UN INCREMENTO EN LA TASA DE INTERÉS EN EL
    MERCADO DEL VALOR.

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    ¿ POR QUÉ RECURRIR AL PASIVO? OBTENER FONDOS PASIVO
    CAPITAL SOCIAL REPRESENTA EL DERECHO A COBRAR UNA CANTIDAD FIJA
    DE DINERO POR PARTE DEL INVERSIONISTA POSIBILIDAD DE OBTENER
    GRANDES BENNEFICIOS SI SE LLEGARA A RELIZAR LA EXPECTATIVA DE
    UTILIDADES. “APROVECHAMIENTO DEL DINERO AJENO”
    ??????

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    PASIVO TEMPORAL: SI EL MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES ES
    DEMASIADO BAJO ES BUENA ESTRATEGIA CONTRAER PASIVOS.

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    ARGUMENTOS EN CONTRA DEL PASIVO PROVOCA QUE LOS ACCIONISTAS
    PIERDAN SU DERECHO A OBTENER UTILIDADES FUTURA SI OCURRIESE UN
    EVENTO DESFAVORABLE. PÉRDIDA DE LIBERTAD DE PARTE DE LA
    ADMINISTRACIÓN. PÉRDIDA DE FLEXIBILIDAD EN EL
    FINANCIAMIENTO A MEDIDA QUE SE EMITE PASIVO Y LA EMPRESA SE
    APROXIMA A SU MÁXIMO DE CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO.

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    ACCIONES COMUNES Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA LA PRIMERA
    RAZÓN PARA EMITIR ACCIONES COMUNES ES QUE LA EXISTENCIA DE
    ESTAS Y EL EFECTIVO RECIBIDO, DERIVADO U OBTENIDO CON SU VENTA
    HABRÁ DE TENDER A REDUCIR EL RIESGO PARA LOS ACTUALES
    INVERSIONISTAS. LA EMISIÓN DE ACCIONES COMUNES
    ACTÚA COMO UN AMORTIGUADOR QUE PROTEGE A LA EMPRESA CONTRA
    LOS RIESGOS DE QUIEBRA.

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    EMISIÓN DE ACCIONES COMUNES: ESTRATEGIA BÁSICA
    1.CONTROL MAYOR CANTIDAD DE ACCIONES PÉRDIDA DE CONTROL
    (Gp:) FUERTE RESISTENCIA PARA QUE SE EMITAN

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    EFECTOS ECONÓMICOS DIRECTOS 2 CONSECUENCIAS
    ECONÓMICAS ANÁLISIS CONVENCIONAL DEL PRESUPUESTO DE
    CAPITAL

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    DEBE RECONOCERSE QUE LAS ACCIONES COMUNES CONSTITUYEN VALORES QUE
    INCORPORAN RIESGOS ELEVADOS. SI SE OBTIENEN UTILIDADES , LOS
    ACCIONISTAS PODRÁN OBTENER RENDIMIENTOS MUY ELEVADOS PERO
    TAMBIEN SE PODRÁN OBTENER PÉRDIDAS.

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    Emisión de Acciones preferentes corto plazo Método
    de financiamiento Empresa emisora < Riesgo obligaciones >
    Riesgo acciones comunes > Rendimiento Acciones preferentes
    Rendimiento de obligaciones Compensar a los Accionistas De mayor
    riesgo ACCIONES PREFERENTES Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA
    ESTRATÉGICA

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    COMPARACIÓN DEL PASIVO CON LAS ACCIONES PREFERENTES PASIVO
    ACCIONES PREFERENTES Paga intereses Puede llevar a la empresa a
    la quiebra Tienen fecha de vencimiento y fondos de
    amortización Inversionista corre menos riesgo Rendimientos
    mas altos Paga Dividendos No puede llevar a la empresa a la
    quiebra Podrán o no tener fecha de vencimiento y/o fondo
    de amortización Inversionista corre mas riesgo
    Rendimientos mas bajos

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