Análisis financiero empresa Mangueras Orinoco, C.A.

Introducción

Una manera de conocer el valor real de las empresas, es
por medio de los activos que estas posean y también en
parte, por el nivel de crecimiento que esta presente con respecto
a años anteriores.

El capital es el elemento más fundamental para el
funcionamiento de toda empresa. Sin embargo, es uno de los
más difíciles de adquirir en la proporción
requerida por las compañías. Para subsanar esta
situación se han creado alternativas de financiamiento de
manera que se adapten a las distintas necesidades de cada una de
las empresas. El siguiente punto a tratar es determinar cuales
son las necesidades más inmediatas en cuanto a
inversión y a la adquisición de materiales, equipos
y herramientas.

Una de las formas más comunes de financiar una
empresa, es por medio del capital social y esto se evidencia en
la empresa Mangueras Orinoco C.A., la cual utiliza capital
propio para la obtención de los implementos y equipos
necesarios para sus actividades, con el fin de posicionarse como
el líder en el mercado en su área

CAPÍTULO I

El
problema

Planteamiento del Problema La empresa Mangueras
Orinoco C.A. se en carga de la compra, ventas y
fabricación de manguetas y conexiones hidráulicas,
para llevar a cabo sus funciones la empresa requiere del
conocimiento de su estado financiero para hacer frente a las
diversas situaciones del marcado, por tanto el siguiente proyecto
estudiara los diversos factores que intervienen en las decisiones
financieras de la empresa, y de esta forma poder establecer
condiciones adecuadas en el manejo de las finanzas de la
empresa.

La importancia del conocimiento en materia financiera
radica en que a través de ella se pueden entender las
diversas situaciones que ocurren en los mercados financieros.
Aunado a esto, permite también identificar que proyectos
llevar a cabo, gracias a su nivel de rentabilidad, y determinar
las vías de financiamiento más recomendables para
esto.

Objetivo General Analizar la situación
económica y financiera actual de la empresa Mangueras
Orinoco.

Objetivos Específicos:

• Estudiar la estructura de capital de la empresa
  Mangueras Orinoco.

• Analizar los balances generales de Mangueras Orinoco
  de los años 2.005 y 2.006

• Hacer uso de las razones financieras.

• Realizar Análisis vertical y horizontal a los
  balances generales de Mangueras Orinoco.

• Realizar el Estado Financiero Proyectado para el
  año 2.007.

• Analizar las políticas de
  dividendos.

• Realizar la matriz FODA para Mangueras
  Orinoco.

Justificación La presente
investigación tiene como propósito estudiar la
situación financiera de la empresa Mangueras Orinoco, C.A.
Con la finalidad de analizar e interpretar el estado financiero,
que permita a la gerencia mejorar la programación de las
actividades a realizar y determinar un plan de negocios acorde
con la situación y externa a Mangueras Orinoco
C.A.

Limitaciones Este estudio se lleva a cabo en el
área administrativa y financiera de la empresa Mangueras
Orinoco, C.A., por ser actividades relacionadas a las finanzas de
la empresa la información que pudieron aportar no fue muy
amplia debido a que esta es reservada.

CAPITULO II

Generalidades de
la empresa

MANGUERAS ORINOCO C.A. NOTA 1. – DE SU
CONSTITUCIÓN

La empresa "Mangueras Orinoco C.A.", fue
constituida el 24 de Noviembre de 2.003 quedando inscrita ante el
Registro Mercantil de la Circunscripción Judicial del
Estado Bolívar con sede en Puerto Ordaz bajo el Nº 45
tomo 39 A, actualmente con un capital social de CINCO MILLONERS
DE BOLIVARES (Bs. 5.000.000,00) divididos en Quinientas (500)
acciones a bolívares Diez Mil (B.s 10.000,00) cada una,
totalmente suscritas y pagadas.

NOTA 2.- OBJETO DE LA EMPRESA. El objeto
principal de la compañía es la explotación
del ramo de compra, venta y fabricación de mangueras y
conexiones hidráulicas, compra, venta, exportación
e importación de equipos industriales y herramientas en
general, y en fin, cualquier actividad que sea necesaria o
conveniente para el logro de su objetivo social.

NOTA 3.- OPERACIONES Y PERIODO ECONÓMICO.
La compañía empezó sus operaciones
económicas desde el mismo momento de su
constitución y su ejercicio económico comienza el
primero (1º) de Enero de cada año terminando el
Treinta y Uno de Diciembre siguiente.

NOTA 6.- DE SUS ACTIVIDADES La empresa presta sus
servicios a los entes públicos y privados en
general.

Ubicación geográfica: MANGUERAS
ORINOCO C.A.

Dirección: Zona industrial Matanzas,
Parcelamiento UD-321-C.C. junter, P.B. Pto. Ordaz, Edo.
Bolívar, Telf: (0286)994.13.66- e-mail: manguerasorinoco
cantv.net.

Objetivos de la empresa Mangueras Orinoco C.A. es
una empresa encargada del ensamblaje de mangueras industriales,
para suministrar tanto a empresas como a particulares
propietarios de maquinarias. El objetivo primordial de la empresa
es ofrecer un servicio eficiente y cumplir con los requisitos de
calidad que deben tener sus productos, para lograr la
satisfacción del cliente y una mayor competitividad en el
mercado.

Entre los clientes de la empresa se encuentran: Venalum,
Alcasa, Vencemos, Orinoco Iron, Venprecar, entre
otros.

Proceso de producción: Al entregarle la
orden al operario este la lee, y se dirige al almacén
donde selecciona el tipo de mangueras y de conexiones,
posteriormente pasa al mesón de trabajo donde mide la
manguera según las especificaciones y la corta, luego en
la prensa manual le coloca la boquilla y de acuerdo al tipo de
manguera se selecciona el tipo de prensadora a utilizar entonces
se realiza el prensado final, esto se repite según el
número de unidades señale el pedido y cuando se
termina este es entregado si la persona esta esperando y si no,
se coloca en un área del almacén temporal esperando
a ser retirado.

Organigrama

MANGUERAS ORINOCO C.A

CAPÍTULO II

Marco
teórico

El Capital   Los fondos que posee la empresa
se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los
que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en
cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con
la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder
de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales
mientras permanezca en funcionamiento y la participación
en la toma de decisiones.

El origen del capital Para hacer una
precisión de este tema, se debe distinguir la procedencia
de los fondos y el capital en una empresa, entre el propio y el
ajeno o de terceros. 

• El capital propio es el que fue deliberadamente
  acotado para la constitución de una empresa, y que, en
  principio, no tiene por qué ser
  reembolsado.

• El capital ajeno lo integran fondos prestados por
  elementos exteriores a la empresa, deudas de estas
  últimas y frente a los proveedores,
  etcétera.

Estructura de Capital Se puede definir como la
mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital
contable con la cual la empresa plantea financiar sus
inversiones.

Inversión Inversión es el
desembolso de recursos financieros, destinados a la
adquisición de otros activos que proporcionarán
rentas y/o servicios, durante un tiempo. Los recursos y bienes
utilizados en toda inversión constituyen el capital
invertido.

Decisiones de Inversión Las decisiones de
inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a
través del tiempo y se pregunta ¿cuánto
debería invertir la empresa y en qué activos
concretos debería hacerlo?  El dividendo El
dividendo es el porcentaje de las utilidades que se paga a los
accionistas. Es la proporción de las utilidades
líquidas y realizadas, dividido por el número de
acciones suscriptas.

La Política de Dividendos En la
política de dividendos se establece el porcentaje de
utilidades que se paga en efectivo a los accionistas. Por
supuesto, el pago de dividendos reduce el monto de las utilidades
y afecta al importe total del financiamiento interno. Forma de
pago del dividendo:

La forma más común es el dividendo en
efectivo. Otra forma es abonar el dividendo en acciones,
denominadas "liberadas". Esto suele ocurrir cuando del balance
resultan utilidades pero la sociedad no dispone de fondos
líquidos suficientes para abonar un dividendo en
efectivo.

En el caso de que la empresa decida distribuir
dividendos en acciones, deberá aumentar el capital social
en el monto de la utilidad a repartir y emitir nuevas
acciones.

Proyectos Futuros y Actuales El análisis
de los proyectos constituye la técnica
matemático-financiera y analítica, a través
de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los
que se puede incurrir al pretender realizar una inversión
u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es
obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a
actividades de inversión. Asimismo, al analizar los
proyectos de inversión se determinan los costos de
oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener
beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades
de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual
para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las
inversiones.

El análisis financiero se emplea también
para comparar dos o más proyectos y para determinar la
viabilidad de la inversión de un solo proyecto.

Sus fines son, entre otros:

• Establecer razones e índices financieros
  derivados del balance general.

• Identificar la repercusión financiar por el
  empleo de los recursos monetarios en el proyecto
  seleccionado.

• Calcular las utilidades, pérdidas o ambas,
  que se estiman obtener en el futuro, a valores
  actualizados.

• Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha
  de generar el proyecto, a partir del cálculo e
  igualación de los ingresos con los egresos, a valores
  actualizados.

• Establecer una serie de igualdades numéricas
  que den resultados positivos o negativos respecto a la
  inversión de que se trate.

Estructura Financiera La estructura financiera es
la forma en que se financian los activos de una
empresa.

"Cada uno de los componentes de la estructura
patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo,
que está relacionado con el riesgo "La deuda es menos
riesgosa que el Capital, porque los pagos de intereses son una
obligación contractual y porque en caso de quiebra los
tenedores de la deuda tendrán un derecho prioritario sobre
los activos de la empresa. Los dividendos, la retribución
de capital son derechos residuales sobre los flujos de efectivo
de la compañía, por lo tanto son más
riesgosos que una deuda.

Un concepto importante es el factor de apalancamiento
que es la razón del valor de la deuda sobre los activos
totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente
aumenta el riesgo empresario, ya que la deuda, como se dijo
anteriormente debe ser pagada antes que la retribución a
los accionistas.

Depreciación en Línea Recta El
modelo en línea recta es un método de
depreciación utilizado como el estándar de
comparación para la mayoría de los demás
métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en
libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de
depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el
periodo de recuperación. La depreciación anual se
determina multiplicando el costo inicial menos el valor de
salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que
equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en
forma de ecuación:

D = (B – VS) d

Donde: D
= cargo anual de depreciación B = costo inicial o base no
ajustada VS = valor de salvamento estimado d = tasa de
depreciación (igual para todos los años) n =
periodo de recuperación o vida depreciable
estimada

Matriz Foda.

El Análisis FODA es un concepto muy simple y
claro, pero detrás de su simpleza residen conceptos
fundamentales de la Administración. Intentaré
desguazar el FODA para exponer sus partes fundamentales. El
análisis FODA es una herramienta que permite conformar un
cuadro de la situación actual de la empresa u
organización, permitiendo de esta manera obtener un
diagnóstico preciso que permita en función de ello
tomar decisiones acordes con los objetivos y políticas
formulados.

El término FODA es una sigla conformada por las
primeras letras de las palabras Fortalezas, Oportunidades,
Debilidades y Amenazas (en inglés SWOT: Strenghts,
Weaknesses Oportunities, Threats). De entre estas cuatro
variables, tanto fortalezas como debilidades son internas de la
organización, por lo que es posible actuar directamente
sobre ellas. En cambio las oportunidades y las amenazas son
externas, por lo que en general resulta muy difícil poder
modificarlas.

CAPITULO IV

Análisis
de resultados

Estructura de capital de la
empresa

El Capital de MANGUERAS ORINOCO, C. A. para el 31
de Diciembre de 2006 fue de 5.000.000 Bs. estaba constituida por
500 acciones comunes, con un valor nominal de Bs. 10.000 cada
una. Totalmente suscrita y pagada.

Cuentas de Capital Capital Social Actualizado Utilidad
del ejercicio Actualizado 2006 5.000.000,00
70.252.692,77

Decisiones y políticas de
inversión

Normalmente las inversiones realizadas por Mangueras
Orinoco. CA, están dirigidas principalmente a la
adquisición de los materiales necesarios para mantener un
nivel mínimo de inventario, en cuanto a la materia
utilizada para la fabricación de mangueras, materiales de
ferretería el cual es comprado y revendido, esto le
permita llevar a cabo sus labores de manera ininterrumpida y
oportuna. En cuanto a los equipos, para aumentar los activos
fijos su compra se realiza solo cuando se prevé un aumento
en la demanda y que esta sea sostenida.

Políticas de dividendos La empresa no
tiene establecida una política de dividendos.

Lo que si tiene establecido en la empresa es destinar a
un fondo de reserva el 5% de sus utilidades, de acuerdo al
artículo n° 262 del código de comercio, hasta
que este alcance el 10% del capital social.

Por lo general la empresa retiene utilidades de los
accionistas, para reinvertirlas en materiales y herramientas que
son utilizadas para prestar servicios, y también en la
compra de equipos de ser necesarios.

Luego del pago de deudas y establecer un monto para las
utilidades retenidas el pago de las acciones dependerá de
la cantidad de acciones que posea cada propietario, y la utilidad
que de el ejercicio. Esta es pagada en efectivo.

Método de depreciación Utiliza el
método de la línea recta y debido a que los activos
de la empresa son solo equipos la depreciación de estos se
hace a 20 años.

Calculo de razones financieras:

1. Razón de la liquidez

Razón circulante

En la medida en que los activos circulante cubren a los
pasivos circulante es considerada un poco baja 1.866 por lo que
su posición de liquidez en un tanto
débil.

La razón rápida o ácida es de
0.8148 es considerada baja, también nos dice que Mangueras
Orinoco depende de su inventario para tener liquidez a corto
plazo esto quiere decir que para cubrir los pasivos en este
momento depende mucho de sus ventas al no tener cuentas por
cobrar que puedan hacerse efectivas.

2. Razón de Apalancamiento

Esto significa que los pasivos cubren en estos momentos
el 50% del financiamiento de la empresa

3. Razones de actividad

Existe una rotación de inventario con un
indicativo de 22.859 veces por año. Cada uno de los
artículos del inventario de Mangueras Orinoco se vende
nuevamente y almacena. 22.859 veces por año.

Mangueras Orinoco utiliza muy intensamente sus activos
fijos, cuenta con poco activos fijos. Y son equipos usados que se
adquirieron a bajos costo.

La rotación de activos totales es de 13,823 esto
significa que Mangueras Orinoco genera un volumen grande de
operaciones respecto a su inversión en activos
totales.

4. Razones de rentabilidad

Esto indica que el margen de utilidad de Mangueras
Orinoco es un poco bajo por lo que se deberían tomar
medidas, aumentando las ventas o reduciendo los
costos.

Rendimientos sobre los activos
totales

El rendimiento de los activos fijos es bueno
Rendimiento sobre el capital contable

Calculo de razones financieras:

1. Razón de la liquidez

Razón circulante

En la medida en que los activos circulante cubren a los
pasivos circulante es considerada aun baja 2.57 por lo que su
posición de liquidez en un tanto débil.

La razón rápida o ácida es de 1.455
es considerada baja, también nos dice que Mangueras
Orinoco depende de su inventario para tener liquidez a corto
plazo esto quiere decir que para cubrir los pasivos en este
momento depende mucho de sus ventas al no tener cuentas por
cobrar que puedan hacerse efectivas.

2. Razón de Apalancamiento

Esto significa que los pasivos cubren en estos momentos
el 37.61% del financiamiento de la empresa, lo cual es bueno
debido a que es considerado bajo.

3. Razones de actividad

Existe una rotación de inventario con un
indicativo de 27,61 veces por año. Cada uno de los
artículos del inventario de Mangueras Orinoco se vende
nuevamente y almacena. 21,61 veces por año.

Mangueras Orinoco utiliza muy intensamente sus activos
fijos, cuenta con poco activos fijos. Y son equipos usados que se
adquirieron a bajos costo.

La rotación de activos totales es de 12,7778 esto
significa que Mangueras Orinoco genera un volumen grande de
operaciones respecto a su inversión en activos
totales.

• 4. Razones de rentabilidad

Esto indica que el margen de utilidad de Mangueras
Orinoco es bueno por lo que se deben seguir tomando medidas que
sigan aumentando las ventas o reduciendo los costos.

Rendimientos sobre los activos
totales

El rendimiento de los activos fijos es bueno
Rendimiento sobre el capital contable

Al comparar las razones financieras de ambos periodos se
pueden observar que el 2006 fue un periodo favorable para los
accionistas de la empresa, debido a las siguientes situaciones:
aumento la liquidez, en la rotación de activo aumento la
rotación de inventarios y disminuyeron la rotación
de activos fijos y de activos variables, se disminuye el
porcentaje de deuda, y aumento la rentabilidad.

En el análisis vertical se puede observar que
existe un aumento en el porcentaje de ganancia para el 2006 con
respecto a las ventas.

El análisis horizontal nos muestra que las
variaciones entre los dos periodos son positivas. Lo que resulta
beneficioso para la empresa, que esta en periodo de
crecimiento.

ESTADO FINANCIERO PROYECTADO

Proyección de las ventas

Comportamiento

Pronostico por medio de mínimos
cuadrados

Las ventas proyectadas aporta un total de ingresos de
2.796.642.642,72 para lo cual se necesitara hacer un gasto en
compras de inventarios de 2.535.144.112,01Bs, y en las
operaciones que son necesarias para levar a cavo las funciones de
la empresa de 102.382.959,04 Bs. lo que arroja como utilidad del
ejercicio un total de 159.115.571,68.Bs. Para cubrir esta venta
es necesario adquirir una maquina prensadora la cual
representaría una inversión de 3.400.000,00
Bs.

PLAN DE VENTAS El plan de ventas elaborado por
Mangueras Orinoco C.A. es la realización de ventas
directas a sus compradores, es decir, realizan llamadas y/o
conexiones ofertando sus productos.

PROYECCIONES DE VENTAS La empresa no posee
métodos establecidos con elación a la
proyección de ventas, realizan estimaciones de ventas con
respecto a datos históricos y a pedidos por anticipaos que
realizan los compradores mayoritarios de Mangueras Orinoco
C.A.

CULTURA GENERAL FINANCIERA DE LA EMPRESA La
empresa no posee una cultura financiera debido a que enfoca toda
su estructura organizativa hacia la producción y ventas de
los productos elaborados por la empresa.

ANÁLISIS FODA
FORTALEZAS

• Calidad y renombre en el servicio
  prestado

• Personal capacitado.

• Reconocimiento ante entidades financieras

• Experiencia y motivación de la
  dirección de la empresa

• Diversidad de productos y servicios.

• Buena posición financiera

• Actualización de tecnologías de
  fabricación.

DEBILIDADES

• No posee planificación financiera
  estratégica.

• No realizan pronósticos de ventas.

• No tienen un plan de financiamiento
  alternativo.

• Poca visión al futuro al no tener proyectos
  de inversión.

• Inadecuada infraestructura física.

• No poseen centros de investigación y
  desarrollo.

• No cuentan con planes de créditos para sus
  clientes.

OPORTUNIDADES

• Aumento de la demanda de mangueras

• Probabilidades de crecimiento del
  negocio.

• Posibilidad de abarcar nuevos clientes

• Líneas de ayudas y subvenciones, para
  inversiones, mejora de la calidad y competitividad, y
  formación.

• Cuenta con buenas entidades de créditos en la
  zona.

• Alianza con empresas afines de la zona.

AMENAZAS

• Aparición de nuevos impuestos

• Control cambiario

• Incertidumbre en el ambiente político del
  país.

• Presencia de competidores en la zona.

• Aumento del combustible.

Conclusiones y
recomendaciones

1. Mangueras Orinoco C.A. es una empresa la
cual es tiene como función principal, prestar servicios a
empresas de la zona y publico en general en toda variedad de
productos y conexiones hidráulica de diferentes
especificaciones

2. La empresa Mangueras Orinoco C.A durante
sus dos periodos en el mercado posee un bajo nivel de liquidez lo
que se considera que aumente sus activos circulantes para cubrir
sus deudas.

3. La empresa no debe invertir en planes de
inversión en equipos, ya que el periodo de
depreciación de estos se hace a 20 años.

4. Los accionistas pueden recurrir a tercero para
la solicitud de prestamos para el ampliar la variedad de
productos que aumente mejore la utilidad de la empresa ya que,
las razones de apalancamiento son buenas.

5.  Los datos del análisis vertical y
horizontal nos muestra como la empresa Mangueras Orinoco ha
mejorado durante los dos años siguiente de su origen
observándose aumento del porcentaje de ganancia y
variaciones positivas.

6. La herramienta aplicada para determinar la
situación actual de la empresa fue la matriz FODA
lo que nos dice que debe realizar diversos planes financieros a
futuro y aumento de la producción.

7. Se debe implantar métodos
numéricos para realizar las proyecciones de las ventas de
forma correctas para determinar la cantidad exacta de materia
prima ha comprar en los años próximos.

Referencias
bibliográficas

Gitman, L. (1986). Fundamentos de la
Administración Financiera. 3° Edición.
México. Editorial Harla.

Horngren. (1994). Introducción a la Contabilidad
Financiera. 5° Edición. México. Editorial
Prentice Hall.

Van, J. (1993). Administración Financiera. 9°
Edición. México. Editorial Prentice
Hall.

Van, J. (1994). Fundamentos de la Administración
Financiera. 8° Edición. México. Editorial
Prentice Hall.

Weston, J. (1995). Finanzas en Administración.
9° Edición. México. Editorial Mc
Grawhill.

Universidad Nacional Experimental Politécnica
"Antonio José de Sucre" Vice-rectorado Puerto Ordaz
Departamento de Ingeniería Industrial Cátedra:
Ingeniería Financiera

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS
FINANCIEROS DE LA EMPRESA MANGUERAS ORINOCO. C.A.

Ciudad Guayana, Febrero de 2007

Profesor:

Ing. Andrés Eloy Blanco

Integrantes:

Figueroa, Iván Ramos, Elias Rojas, Enerlis
Rodríguez, Douglas

Autor:

Iván José Turmero Astros