Conceptos básicos de ingeniería económica

Ingeniería
Económica

• A) La ingeniería económica se
  ocupa de la solución de problemas y del proceso de
  toma de decisiones en el ámbito operativo en cualquier
  organización, tanto del sector privado como del sector
  público de la economía.

• B) Es la disciplina que se preocupa de los
  aspectos económicos de la ingeniería; implica
  la evaluación sistemática de los costos y
  beneficios de los proyectos técnicos propuestos. Los
  principios y metodología de la ingeniería
  económica son parte integral de la
  administración y operación diaria de
  compañías y corporaciones del sector privado,
  servicios públicos regulados, unidades o agencias
  gubernamentales, y organizaciones no lucrativas. Estos
  principios se utilizan para analizar usos alternativos de
  recursos financieros, particularmente en relación con
  las cualidades físicas y la operación de una
  organización.

Decisiones Financieras Dentro De La
Empresa:

• A) Finanzas Empresariales.

• B) Función Financiera.

• C) Proyectos de inversión.

• D) Préstamos. Leasing. Factoring.

• E)  Intermediarios financieros.

Flujo Monetario:

En economía, el Flujo Monetario es un flujo circular
entre la familias y las empresas, el cual consiste en el pago,
por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen
las empresas, y las remuneraciones q reciben las familias de las
empresas, en contra prestación a sus servicios de
trabajo.

Interés Simple:

• A) Es el que se obtiene cuando los intereses
  producidos durante el tiempo que dura una inversión se
  deben únicamente al capital inicial.

• B) Es el que se calcula con base al monto del
  principal únicamente y no sobre el interés
  devengado. El capital permanece constante durante ese
  término y el valor del interés y su
  periodicidad de pago será siempre el mismo hasta el
  vencimiento.

• C) Interés que no se acumula al capital que lo
  produce.

Interés Compuesto:

• A) Utilidad del capital invertido más la
  capitalización o reinversión periódica
  de los intereses

• B) Contablemente, es la forma de calcular el
  interés, en la que cada período de
  cálculo el interés se acumula al capital. Esta
  cifra sirve de base para calcular los intereses en el
  siguiente período.

• C) Es el que se calcula sobre el principal más
  los intereses acumulados en períodos anteriores.

Inflación:

• A) En Economía, la inflación es
  el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de
  bienes y servicios.

• B) Aumento sostenido y sustancial del nivel
  general de precios.

• C) Es tener que vivir pagando los precios del
  año próximo con el sueldo del año
  pasado.

Hiperinflación:

• A) Hiperinflación es una
  inflación muy elevada, según Philip Cagan es
  cuando la tasa de inflación mensual supera el
  50%.

• B) Nivel de inflación volátil y
  que crece exponencialmente.

• C) Inflación acelerada o galopante; se
  presenta cuando la aceleración de precios es de tal
  magnitud que las autoridades monetarias pierden por completo
  el control monetario y se sienten imposibilitados para frenar
  el proceso inflacionario. Es el grado más severo de
  inflación.

Deflación:

• A) El término deflación puede
  referirse a: "una caída generalizada del nivel de
  precios en una economía".

• B) La deflación es la caída
  generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en
  una economía. Es el movimiento contrario a la
  inflación.

• C) Lo contrario a inflación, es la
  disminución de los precios de bienes y servicios. La
  Deflación del mercado normalmente tiene un efecto
  negativo sobre la producción y el empleo (como La Gran
  Depresión).

Estanflación:

• A) Periodo de tiempo donde se presenta una alta
  inflación acompañada de una contracción
  económica. En términos generales, un acelerado
  crecimiento económico puede inducir a un aumento en el
  nivel de precios.

• B) Momento de la inflación en el cual la
  inflación no cede e impide el crecimiento de una
  economía. Los efectos característicos son: la
  alza de los precios, el desempleo y el estancamiento
  económico.

• C) Situación en la que en una
  economía se presentan problemas de inflación y
  estancamiento económico
  simultáneamente.

Valor del dinero en
el tiempo

Es la acumulación de dinero que se logra en el
tiempo, el cual es diferente al capital, invertido o solicitado
inicialmente. Como el dinero tiene poder de ganancia a
través del tiempo, una unidad monetaria que se recibe hoy
vale más que otra que se obtenga en el futuro.

Costo De Capital:

Se define como el rendimiento explicito o
implícito requerido sobre diversos tipos de
financiamiento.

Interés:

• A) Interés es un índice para
  medir la rentabilidad de los ahorros o el costo de un
  crédito. Se da en porcentaje.

• B) Es el monto que cobra el prestamista y paga
  el prestatario por el uso del dinero prestado. Es un
  porcentaje del capital de la deuda que está pendiente
  de pago (el monto del préstamo).

• C) Es toda suma que recibe o tiene derecho a
  recibir el acreedor por sobre el capital
  reajustado.

• D) Es el precio pagado por el uso de un dinero
  prestado.

Interés Efectivo:

Es la expresión anual del interés nominal
dependiendo de la periodicidad con que este último se
pague. Implica reinversión de intereses.

Interés Nominal:

• A) Es un índice para medir la
  rentabilidad de los ahorros o el costo de un crédito.
  Se da en porcentaje.

• B) Tasa de interés o rendimiento que el
  emisor paga al inversionista por un título. Esta se
  paga periódicamente mensual, trimestral o anual,
  etc.

Costo De Oportunidad:

• A) Utilidad máxima que podría
  haberse obtenido de la inversión en cualquiera de sus
  usos alternativos.

• B) Es el costo o pérdida que supone no
  emplear un bien en otro de uso

• C) Beneficio que se deja de obtener por colocar
  recursos monetarios en inversiones alternativas.

Inversión:

Se refiere al empleo de capital en algún tipo de
negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera,
consiste en posponer al futuro un posible consumo en el presente.
Quien invierte sólo cede su posibilidad de consumo de hoy
a cambio de una adecuada compensación.

Valor De Salvamento:

Es el Valor en el mercado que puede tener un activo al
final de su vida útil.

Ingresos Brutos:

Son los ingresos totales de un negocio, usualmente
divididos por tipos en los estados financieros de ingresos Los
ingresos totales de un negocio, usualmente divididos por tipos en
los estados financieros de ingresos.

Presupuesto De Capital:

Se define como proceso de planear las inversiones en la
adquisición de activos, cuyos rendimientos se
recibirán en el largo plazo.

Toma de decisiones
económicas

Las alternativas son estrategias diferentes por las
cuales puede lograrse los objetivos, su búsqueda es un
proceso por el cual se establece una cadena de medios y fines
para llenar un espacio entre la Necesidad a Resolver y el Logro
del Objetivo, es importante establecer tantas alternativas
dependiendo de lo complejo de la necesidad. La toma de decisiones
es la acción de elegir entre las varias alternativas
teniendo en cuenta aspectos como el problema a resolver y las
necesidades que satisfacer.

Dividendos:

• A) Pagos a los accionistas después de
  reclamaciones efectuados previamente, así como los
  pagos hechos a los obligacionistas. Los dividendos
  también se refieren a los pagos de los accionistas
  minoritarios.

• B) Es el derecho de crédito que tienen
  los socios o accionistas, a las utilidades declaradas de una
  sociedad, puede ser en acciones, lo que implica las
  más de las veces un aumento de capital o en
  efectivo.

Tasa Activa:

• A) Tasa que recibe el banco por financiamiento
  otorgado a clientes.

• B) Es la tasa de interés que un tomador
  de fondos paga.

Tasa Pasiva:

• A) Tasa que paga que el banco por los ahorros
  de los clientes Tasa que paga que el banco por los ahorros de
  los clientes.

• B) Es la tasa de interés que un
  depositante percibe.

Proyectos independientes

Si dos proyectos son independientes, entonces los
criterios del valor presente neto y de la tasa interna de
rendimiento siempre conducirán a la misma decisión
acéptese/ rechácese: si el valor presente neto
afirma que el proyecto debe aceptarse, la tasa interna de
rendimiento dirá lo mismo.

Proyectos mutuante excluyentes

Si el costo de capital es inferior a la tasa de cruce,
el método del valor presente neto le conferirá un
rango más alto al proyecto, pero si el método de la
tasa interna de rendimiento afirma que el otro proyecto es mejor,
se producirá un conflicto cuando el costo de capital sea
inferior a la tasa de cruce: el valor presente neto
afirmará que se elija el proyecto mutuamente excluyente,
mientras que la tasa interna de rendimiento afirmará que
se acepte el otro proyecto.

Riesgo

Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales
difieran de los esperados o posibilidad de que algún
evento desfavorable ocurra, se puede clasificar como:

• Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en
  capacidad de cubrir los costos de
  operación".

• Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en
  condiciones de cubrir los costos de financieros".

• Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no
  pueda cubrir los costos, tanto de operación como
  financieros".

Hay otras formas de clasificar el riesgo:

• Riesgo Sistemático (No Diversificable o
  Inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores
  de la misma forma. no existe forma alguna para proteger los
  portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy
  útil conocer el grado en que los rendimientos de un
  activo se ven afectados por tales factores comunes. por
  ejemplo una decisión política afecta a todos
  los títulos por igual.

• Riesgo No Sistemático (Diversificable o
  Evitable): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los
  rendimientos de los valores no relacionados con movimientos
  en el rendimiento del mercado como un conjunto. Es posible
  reducirlo mediante la diversificación

• Riesgo Total: Riesgo Sistemático + Riesgo no
  Sistemático

Tasa mínima de
rendimiento (TRMin o T.M.R.)

Se define como la menor cantidad de dinero que se espera
obtener como rendimiento de un capital puesto a trabajar de
manera de poder cubrir los compromisos de costos de
capital.

La tasa mínima de rendimiento (T.M.R.)
también suele expresarse en forma porcentual anual. Este
porcentaje expresa el excedente mínimo de los ingresos
sobre los costos de cada año en relación con la
inversión, necesario para cubrir los compromisos derivados
del uso de capital.

Usualmente, dentro de la tasa mínima de
rendimiento se incluye, además del costo capital, el
efecto de otros elementos, tales como: el riesgo de las
inversiones, la disponibilidad de capital de inversión,
etc., que hacen que su valor sea mayor que el costo de
capital

Periodo de Gracia

Se refiere al periodo entre la oferta de una
emisión de valores en el mercado primario la primera
amortización. Llámese al plazo especial que se
concede a los prestatarios para comenzar a pagar su primer
vencimiento; por ejemplo, si un valor se amortizara con pagos de
capital anuales y se estipula el primer pago al final del segundo
año, se dice que se le otorgó al deudor un periodo
de gracia de un año.

Preguntas y
respuestas

1. Existen 4 factores fundamentales que
influyen sobre las  sea decisiones de estructura de
capital:a)     riesgo de negocio de la
empresa, si no usara deudas, mientras más alto sea el
riesgo del negocio, más baja será su razón
óptima de endeudamiento.b)    
Posición fiscal de la empresa, el interés es
deducible, lo cual disminuye el costo efectivo de las deudas. Si
tiene una tasa fiscal baja la deuda no será
ventajosa.c)      Flexibilidad fiscal o
la capacidad de obtener capital en términos
razonables.d)     Actitudes conservadoras o
agresivas de la administración.

2. Forma de determinar la estructura óptima de
capital

Siempre se debe elegir la opción que permita
maximizar el costo de las acciones, ya sea con deudas o con
capital contable.

3. Los factores que influyen sobre la política
de dividendos

1) restricciones sobre los pagos de
dividendos.

2) oportunidades de inversión.

3) disponibilidad y costo de las fuentes alternativas de
capital.

4) efectos de una política de dividendos sobre
KS.

4. Efectos de la política de
dividendos

Depende de:

a) Deseo de los accionistas por obtener ingresos
corrientes vs. ingresos futuros.

b) Riesgo percibido en los dividendos vs. riesgo de las
ganancias de capital

c) Ventajas fiscales de las ganancias de capital sobre
los dividendos

d) El contenido de información de los
dividendos.

5. Para establecer una Política de dividendos
en la práctica,

1) Determinar el presupuesto de capital
óptimo.

2) Determinar el monto del capital que se
necesitará para financiar ese presupuesto.

3) Usar las utilidades retenidas para suministrar el
componente de capital contable hasta donde sea
posible.

4) Pagar dividendos únicamente si se dispone de
una mayor cantidad de utilidades que la que se necesitaría
para dar apoyo al presupuesto de capital
óptimo.

6. ¿Qué es la
optimización de riesgo?

La optimización de riesgo es un proceso iterativo
continuo, cuando una táctica es implementada, otras
deberían ser nuevamente reevaluadas.

Como la reevaluación es normalmente imposible
para cada acción, las entidades están comenzando a
monitorear las acciones relacionadas con los riesgos más
importantes y substanciales de la organización.

7. ¿Cuáles serían
las acciones claves para insertar la estructura de riesgo en la
organización?

Actividades del
Directorio

• Proporcionar capacitación en
ERM a nivel de Directorio

• Establecer aceptación, a
nivel de Directorio, del apetito por riesgo y la estrategia de
riesgo

• Desarrollar "propiedad" de la
supervisión de la administración de riesgo por el
Directorio

• Revisión del informe de
riesgo de la empresa

Actividades de la
Gerencia

• Crear una estrategia de riesgo de
alto nivel (política) alineada con objetivos
estratégicos del negocio

• Crear una estructura organizacional
de administración de riesgo y asegurar claras
líneas de reporte

• Desarrollar y asignar
responsabilidades para la administración de
riesgo

• Comunicar la visión,
estrategia, políticas, responsabilidades y las
líneas de reporte a todos los empleados a través de
la organización

Establecer una Cultura de Riesgo
Común

• Utilizar conceptos y un lenguaje de
riesgo común

• Comunicaciones sobre el riesgo
utilizando tecnología y canales apropiados

• Desarrollar programas de
entrenamiento para administración de riesgo

• Identificar y entrenar "campeones de
riesgo"

• Proveer de experiencias exitosas e
identificar quick wins

• Alinear técnicas de
administración de riesgo con la cultura de
compañía

• Desarrollar un sistema de compartir
conocimientos

Crear Propiedad/Responsabilidad de
Riesgo

• Incluir actividades y
responsabilidades de administración de riesgo en las
descripciones de cargos

• Incorporar conceptos ERM dentro de
las metas personales

• Atribuir formalmente límites
de riesgo a los gerentes

Ajustar Actividades de Riesgo dentro
de los Procesos Continuos de Negocios

• Alinear e integrar actividades de
administración de riesgo dentro de los procesos de
negocios

• Incluir controles en tiempo real
relacionados al riesgo en sistemas digitales, siempre que sea
oportuno

• Desarrollar procesos de mejoramiento
continuo relacionados al riesgo

Medición y Monitoreo de
riesgo

• Identificar los principales
indicadores del desempeño y los factores de éxito
esenciales relacionados con el riesgo

• Establecer medidas de éxito
para estrategias y actividades de riesgo

• Establecer un proceso
periódico de medición de riesgo /
retorno

• Identificar e implementar procesos
de monitoreo y métodos de
retroalimentación

8. ¿Por qué evaluar una
empresa?

Los motives pueden ser internos, es decir
la valoración está dirigida a los gestores de la
empresa y no para determinar su valor para una posterior venta.
Los objetivos de estas valoraciones pueden ser los
siguientes:

• Conocer la situación del
  patrimonio

• Verificar la gestión llevada a
  cabo por los directivos

• Establecer las políticas de
  dividendos

• Estudiar la capacidad d
  deuda

• Reestructuración de
  capital

• Herencia, sucesión,
  etc.

Las razones externas están motivadas
por la necesidad de comprobar y demostrar el valor de la empresa
ante terceros. Normalmente se tiene la finalidad de vender la
empresa o parte de ella, realizar operaciones de MBO ("Management
Buy Out") y LBO ("Leveraged Buy Out"), solicitar deuda o para
fusiones y adquisiciones

9. ¿Cómo redactar una
solicitud de préstamo?

La aprobación de su solicitud depende no
sólo de como haya fundamentado sus  necesidades
financieras, sino también de la imagen que  presente
de usted mismo y de su negocio. Recuerde, los prestamistas
quieren otorgar préstamos, pero aprobarán aquellos
en los que tengan mayor seguridad de que serán pagados. La
mejor manera de mejorar las posibilidades de obtener un
préstamo, es preparar una solicitud por
escrito.

Una buena solicitud de préstamos
deberá contener los siguientes elementos
principales:

Información
General

• 1.  El nombre del negocio, los
  nombres de los dueños, el número  de
  seguro social de cada uno de los socios  y la
  dirección del negocio.

• 2.  El propósito del
  préstamo-el uso exacto de los fondos y por qué
  se solicitan.

• 3.  La cantidad requerida-es
  decir, la cantidad exacta que usted necesita para lograr su
  propósito.

Descripción del
negocio.

Descripción del negocio, la historia
y el tipo de negocio detalles del negocio, tales como su
antigüedad, giro de la empresa, número de empleados y
los actuales activos del negocio.

La estructura del negocio – el tipo
de sociedad y los detalles de la estructura legal de la
compañía.

Perfil de la gerencia.

Desarrolle un informe breve de cada uno de
los directivos de su negocio; incluyendo sus antecedentes,
educación, experiencia, habilidades y logros.

Información de
Mercado

Defina claramente los productos de su
compañía, así como sus mercados.

Identifique a sus competidores y explique
cómo su negocio compite en el mercado.

 Analice a sus clientes y explique
cómo su negocio puede satisfacer las necesidades de
estos.

Información
Financiera

Declaraciones financieras – estados
financieros y las declaraciones de ingresos de los últimos
tres años. Si usted está comenzando su negocio,
provea  los estados y declaraciones de ingresos
proyectados.

Declaraciones financieras de
carácter personal de usted y los demás
 dueños del negocio.

Colateral (aval) que usted estaría
dispuesto a poner en garantía del pago del
préstamo

10. ¿Cómo será
revisada la solicitud de su préstamo?

Al revisar la solicitud de préstamo, la
preocupación principal del prestamista será la
capacidad de pago del mismo. Para ayudarse en esa decisión
muchos prestamistas solicitarán a una agencia de reportes
de crédito una copia de su historial de crédito
para determinar su comportamiento al hacer sus pagos. Por lo
tanto, deberá colaborar con estas agencias con el fin de
ayudarlos a presentar una imagen acertada de su negocio. Al
utilizar el historial de crédito y la información
que usted haya proporcionado, el prestamista tomará en
cuenta las consideraciones siguientes:

• ¿Ha invertido ahorros y/o
  activos personales en su negocio que sumen un
   mínimo del veinticinco al cincuenta por ciento
  del préstamo que solicita? (recuerde, un prestamista
  no financiará el cien por ciento de su
  negocio).

• ¿Cuenta con una historia de
  crédito sólida reflejada en su informe de
  crédito, su historia de trabajo y sus cartas de
  recomendación? Esto es muy importante.

• ¿Tiene la experiencia y
  preparación necesarias para manejar con éxito
  un negocio?

• ¿Ha preparado una solicitud de
  préstamo y plan de negocios que demuestren su
  entendimiento y compromiso con el éxito del
  negocio?

• ¿Tiene el negocio la liquidez de
  efectivo suficiente para hacer los pagos mensuales del
  préstamo solicitado?

Bibliografía

• Lawrence J. Gitman, 7ma. Edición.
  "Fundamentos de Administración Financiera"

• "Finanzas y Contabilidad para ejecutivos
  financieros", William G. Dromos. 3era.
  Edición.

• "Administración Financiera", Besick 3era.
  Edición Lawrence J. Gitman.

• "Análisis de inversión capital para
  Ingenieros y Administradores", William Sullivan y Jhon A.
  White.

• "Principios de finanzas corporativas" 4ta.
  Edición Richard A. Brealey, stewart E.
  Mayers.

Autor:

García, Fernando

Díaz, Karol

Ojeda, Deilys

Rausseo, César

Valerio, Carlos

PROFESOR:

Ing, ANDRÉS ELOY BLANCO

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL

CIUDAD GUAYANA, NOVIEMBRE DE 2007