Estructura de capital y políticas de dividendo (página 3)

Cuadro No.3

COMPAÑÍA COMERCIALIZADORA DEL TOLIMA
S.A. ESTADO DE FLUJO DE FONDOS (Millones de $)
Para el período de Enero 1 a Diciembre 31 de
1996

Cuadro No.4

Conclusiones

La investigación realizada permitió
llegara las siguientes conclusiones:

• 1) La estructura de capital y las
  políticas de dividendos están conformadas por
  diversas teorías, una de ellas es la propuesta por
  MODIGLIANI Y MILLER la cual dice que el valor de la
  empresa no se ve afectado por la estructura de
  capital.

• 2) La teoría de la AGENCIA consiste en
  la diferencia entre el valor de mercado de la empresa cuando
  su equipo directivo es el propietario de la totalidad de la
  misma y su valor cuando dicho equipo posee menos del cien por
  ciento de la misma. Los costos de agencia están
  estrechamente relacionados con los costos de quiebra, en
  relación con su repercusión sobre la estructura
  del capital.

• 3) LA TEORÍA O ESTRUCTURA
  CONTRACTUAL, considera a la empresa corno una red de
  contratos, reales e implícitos, los cuales especifican
  los papeles que deben desempeñar los diversos
  integrantes de la misma (trabajadores, administradores,
  propietarios y prestamistas) y definen sus derechos y
  obligaciones, así como la rentabilidad y productos que
  deberán generarse bajo distintas condiciones.
  Concepto de capital.

• 4) El capital es la medida de todo el
  efectivo que ha sido depositado en una empresa, sin importar
  la fuente de financiación, el nombre contable o
  propósito del negocio. Es toda aquella cantidad de
  dinero o riquezas de la que dispone una persona o
  entidad.

• 5) El capital se puede clasificar en diversos
  tipos como: Inversión de los Propietarios
  (Aportaciones de capital), Por inversión de deuda
  (Capital por Deuda), Nueva Concepción de Capital, El
  origen del capital, El ahorro y el interés: base del
  capital, y El capital y la inversión.

• 6) La política de dividendos de una
  empresa es un plan de acción que deberá
  seguirse siempre que se decida en torno a la
  distribución de dividendos.

• 7) La política de dividendos debe
  considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos:
  maximizar el beneficio de los propietarios de la empresa y
  proporcionar suficiente financiamiento.

Bibliografía

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www.monografias.com

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
INGENIERÍA FINANCIERA

Profesor:

Ing. Andrés Blanco Integrantes:

Noleydys Daguar

Yanitza Lozada

Edihtt Morillo

Ivana Pavlovic

Ciudad Guayana, Junio de 2005.

Autor:

Iván José Turmero Astros