Evaluación económica de proyecto con riesgo e incertidumbre

Introducción

Se analizaran detenidamente riesgo de predecir costos,
ingresos, niveles de producción y vidas económicas
y se reconoce la probabilidad de que todas esas predicciones
resulten incorrectas. El error, en algunas, será muy
grande y en otras, de unos cuantos dólares; algunas
serán favorables y otras desfavorables, para la
decisión tomada antes. Se analizara la predicción
de los riesgos, de predeciré un tipo especial de costos,
los de desastres. No hay duda de que es un desastre que, una
semana después de instalar una máquina, aparezca
otra económicamente superior. El riesgo de hacer negocios
debe incluir todos los desastres posibles, sin tener en cuenta su
grado. La naturaleza del riesgo se define mediante tres
preguntas: ¿Que desastres son posibles?
¿Cuáles serán los daños si se produce
el desastre? ¿Cuál es la probabilidad de que
ocurra? En general, los desastres que pueden producirse en una
empresa pueden suponerse fácilmente. Ejemplo de ellos son:
Fuego, viento, inundaciones, hielo, rayos, terremotos,
colisiones, descomposturas, explosiones, perdidas de servicios,
exceso de velocidad, corrosión, entre otros.

La predicción de la extensión de los
daños se encuentra en la misma categoría que la de
los gastos de operación; pero es más difícil
predecir la frecuencia con la que se producirán los
daños. Los desastres y sus costos sugieren la posibilidad
de invertir para evitarlos.

Antecedentes
históricos de la evaluación de proyectos con riesgo
e incertidumbre

Los aspectos económicos del proceso de toma de
decisiones en situación de riesgos e incertidumbre
empiezan activamente a discutirse después de año
1921 cuando se publica el libro clásico del economista
norteamericano Frank H. Knight "Riesgo, Incertidumbre y
Beneficio". La idea principal de este primer estudio de los
riesgos económicos es que ser empresario significa correr
riesgos porque es imposible obtener ganancias sin enfrentarse con
los riesgos en el ambiente económico. Si no hay nada que
perder, no hay nada que ganar, es la premisa de que parte el
libro. Frank Knight hace la distinción entre "riesgo" e
"incertidumbre", entendido lo primero como aleatoriedad con
probabilidades conocidas, e "incertidumbre" como aleatoriedad sin
probabilidades conocidas (por ejemplo, factores imprevisibles
como las guerras o las catástrofes naturales). El autor
considera que el beneficio empresarial surge de la diferencia
entre las previsiones y lo que realmente ocurre. En su libro
Frank Knight ha desarrollado también unas de las
principales formas de respuesta y control del riesgo
económico – consolidación, transferencia,
reducción, etc. Entre los "padres" de la teoría de
la elección en situación de riesgo e incertidumbre
están también los economistas Milton Friedman, John
von Neuman, Joseph Stieglitz, quienes han estudiado el
comportamiento del hombre tomando decisiones racionales en
situación de una información incompleta. Sobre la
base de estos estudios se ha desarrollado en los años
50-70 la teoría moderna de la gestión financiera.
Al final de este período los estudios de los
métodos de comportamiento empresarial en situaciones de
riesgos reciben un gran empuje por el proceso de la
globalización. Le atrae la atención de muchos
académicos y financistas el tema de las fluctuaciones de
la tasa de cambio como factor del riesgo empresarial. Sobre la
base de estos estudios aparece una nueva actividad, cuya meta es
evitar los riesgos de la fluctuación monetaria – el
llamado "financial engineering". Los años 70 del siglo
pasado introducen nuevos aspectos en la teoría de riesgos.
Su desarrollo conduce a la comprensión que la toma de
decisiones en situación de riesgo es mucho más
complicada que la reflejada a través de las teorías
de la gestión financiera. Así surge el
interés académico para los aspectos
psicológicos, sociales, culturales en el proceso de la
toma de decisiones económicas. Autores como Herbert A.
Simon, Paul Slovich, Amos Tversky, Daniel Kahneman critican la
teoría de la utilidad como adopción de decisiones
bajo riesgo y contribuyen con el desarrollo de modelos de
comportamientos no racionales que rompen con la concepción
clásica del "homo economicus". Herbert A. Simón,
premio Nobel de Economía 1978 por su investigación
pionera en el procedimiento de toma de decisiones dentro de
organizaciones económicas, defiende la tesis que las
empresas actúan para alcanzar objetivos que no son los
óptimos desde el punto de vista de la racionalidad –
su conducta es más compleja y por tal razón no se
fundamenta en el principio del maximum beneficio, sino de elegir
alternativas satisfactorias. Daniel Kahneman recibe el Premio
Nobel de Economía 2002 por haber integrado los avances de
la investigación psicológica en la ciencia
económica especialmente en lo que se refiere al juicio
humano y a la adopción de decisiones bajo incertidumbre. A
partir de la publicación en 1979 de sus articulo
"Teoría de la prospección" D. Kahneman y Amos
Tversky desarrollan la llamada "teoría prospectiva",
según la cual las decisiones en situación de
incertidumbre defieren de los principios básicos de la
teoría de la probabilidad. Los años 90 están
marcados por tres tendencias – el avance del enfoque
integral y de la metodología interdisciplinaria en el
estudio del fenómeno del riesgo, la elaboración de
estándares nacionales para la administración del
riesgo y el desarrollo de múltiples sistemas y programas
personalizados de asesoría para el manejo del riesgo en
los diferentes ámbitos de la actividad económica.
Para la profundización del conocimiento de la toma de
decisiones bajo la premisa de información
asimétrica, para el estudio de las múltiples
variables del riesgo y para elaborar herramientas más
adecuadas para su gestión práctica se unen
más y más ideas e instrumentos que vienen tanto de
las ciencias económicas, como de la matemática,
psicología, ciencias informáticas, la medicina,
etc. Paralelamente, se desarrolla el proceso de elaborar y
aprobar normativas nacionales para la administración de
riesgos. Las más conocidas son las normativas de Australia
y Nueva Zelanda (AS/NZS 4360: 1999), de Canadá (CAN/CSA
– Q850-97) así como de la Agencia de la
Protección del Medio Ambiente de EEUU (EPA 40CFR68). En su
mayoría ellos definen el marco en el cual se pueden
desarrollar las actividades industriales y económicas para
no producir riesgos ambientales, de salud, de trabajo, etc.
Simultáneamente, grandes empresas de consultaría en
el mundo entero están prestando atención al tema
ofreciendo sus sistemas y programas de gestión del riesgo
adaptadas a las diferentes actividades
económicas.

Evaluación
económica de proyectos

Con relación a las consecuencias futuras de una
decisión, se pueden presentar tres situaciones:
certidumbre total, riesgo o incertidumbre e ignorancia
total.

El hecho de permitir que un parámetro de un
estudio de ingeniería económica varíe,
implica que se introduce riesgo y posiblemente incertidumbre.
Antes de avanzar definamos primero varios conceptos claves
respecto a este punto:

Certidumbre total: Se supone que el decidor
conoce con probabilidad todos los eventos posibles.

Ignorancia total: La situación de
ignorancia total, es en realidad una situación irreal que
en la práctica no existe. Algo similar se podría
decir de la certidumbre total, porque en rigor, ni siquiera la
estabilidad económica del Estado, responsable de las
inversiones que se hacen en ciertos títulos, se puede
garantizar y en consecuencia es posible que no ocurra el evento
en teoría cierto.

No determinísticas; riesgo e
incertidumbre: En particular, cuando se habla de riesgo e
incertidumbre se confunden los términos, tal vez porque
existe un conocimiento previo -intuitivo quizás- de lo que
es la incertidumbre. Para muchos, la incertidumbre es el
desconocimiento del futuro; en este contexto se considera que el
riesgo y la incertidumbre se producen por la variabilidad de los
hechos futuros y por su desconocimiento. Se dice que hay
incertidumbre cuando no se posee información suficiente
como para asignarle una distribución de probabilidad, y en
el caso de riesgo son muy particulares y los más comunes
están relacionados con situaciones de azar
(loterías, ruletas, rifas, etc.) o con decisiones a las
cuales se les ha asignado una distribución de
probabilidad.

Toma de
decisiones bajo riesgo

Se tiene en cuenta formalmente el elemento de
posibilidad. Sin embargo, es más difícil tomar una
decisión clara porque el análisis intenta tener en
cuenta la variación. Se permitirá que varíe
uno o más parámetros en una alternativa. Hay dos
formas de considerar el riesgo en un análisis:

Análisis del valor esperado

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Donde:

E(x) = valor esperado Xi = valor de la
variable x para i desde 1 hasta m
valores diferentes.

P (xi) = probabilidad de que ocurra un valor
específico de x.

Para escoger la alternativa, se selecciona el valor
esperado más favorable de la medida de valor.

Análisis de simulación Se utiliza
las estimaciones de posibilidades y parámetros para
generar cálculos repetidos de la relación de la
medida de valor mediante el muestreo aleatorio de una
gráfica para cada parámetro variable. Cuando se
completa una muestra representativa y aleatoria, se toma una
decisión alternativa utilizando una tabla o gráfica
de los resultados de la medida de valor.

Toma de
decisiones bajo incertidumbre

Se presenta cuando las posibilidades no se conocen para
los casos de naturaleza (o valores) identificados de los
parámetros inciertos, debido a los enfoques relativamente
inconclusos necesarios para incorporar la toma de decisiones bajo
incertidumbre en un estudio de ingeniería
económica. Las técnicas que se encuentran en las
diversas guías y reglas pueden ser bastantes
útiles: Máximas, Maximin, Mínimas,
Hurwicz.

Riesgo e Incertidumbre:

Precisiones Se acepta que el concepto de
incertidumbre implica que no se asignan distribuciones de
probabilidad (definidas en términos de sus
parámetros, tales como la media y la desviación
estándar); el riesgo, por el contrario, implica que
sí se le puede asignar algún tipo de
distribución de probabilidad. El término
incertidumbre también se utiliza para indicar una
situación de desconocimiento del futuro y lo impredecible
de los hechos.

Diferencias entre
riesgo e incertidumbre

En la literatura a veces se usa indistintamente. Algunos
hablan de riesgo e incertidumbre como si fueran iguales. Otros,
hacen la distinción entre riesgo e incertidumbre. Lo
cierto es que existen grados de incertidumbre y en la medida en
que ella disminuye con la información recolectada se puede
manejar en forma analítica cada vez más

Causas del riesgo
y de la incertidumbre

Las causas de la variabilidad son básicamente
atribuibles al comportamiento humano; sin embargo existen
fenómenos no atribuibles directamente al ser humano que
también causan riesgo e incertidumbre, por
ejemplo:

• Inexistencia de datos históricos directamente
  relacionados con las alternativas que se estudian.

• Sesgos en la estimación de datos o de eventos
  posibles.

• Cambios en la economía, tanto nacional como
  mundial.

• Cambios en políticas de países que en
  forma directa o indirecta afectan el entorno económico
  local.

• Análisis e interpretaciones erróneas
  de la información disponible.

• Obsolescencia.

• Situación política.

• Catástrofes naturales o comportamiento del
  clima.

• Baja cobertura y poca confiabilidad de los datos
  estadísticos con que se cuenta.

Para disminuir el grado de incertidumbre primero se debe
obtener información antes de tomar la decisión y
también información acerca del mercado, aumentar el
tamaño de las operaciones.

Elementos
importantes para la toma de decisiones bajo
riesgo

Variable aleatoria (o variable): Es un
parámetro que puede tomar uno o cualquiera entre diversos
valores. Pueden clasificarse como discretas y continuas. Las
variables discretas tienen diversos valores aislados
específicos, mientras que las continuas pueden asumir
cualquier valor entre límites ya establecidos, llamados
rango de la variable. Como ejemplo se tiene que la vida esperada
de un activo es una variable discreta, ya que está
limitada; mientras que la tmar es continua pues puede variar de
infinitamente.

Probabilidad: Un número entre 0 y 1.0 que
expresa la probabilidad en forma decimal de que una variable
aleatoria (discreta o continua) tome cualquier valor de aquellos
identificados para ésta. La probabilidad es simplemente la
cantidad de posibilidad, analizada antes, dividida por
100.

Distribución de la probabilidad: Describe
la forma como se distribuye la probabilidad en los diferentes
valores de una variable. Las distribuciones de variables
discretas son significativamente diferentes de las distribuciones
de variables continuas:

Distribución acumulativa: Es la
acumulación de la probabilidad para todos los valores de
una variable hasta un valor especificado e incluyéndolo.
De igual manera, este tipo de distribución se representa
de formas distintas dependiendo si son variables continuas o
discretas.

Los riesgos
empresariales y su clasificación

A pesar que aparecen algunas diferencias en los
detalles, en la mayoría de las definiciones el riesgo
empresarial se interpreta en el espacio de categorías como
incertidumbre, probabilidades, alternativas, perdidas. El
consultor español Mauricio León Lefcovich,
después de destacar que ser empresario significa correr
riesgos calculados, describe los rasgos del riesgo empresarial de
la siguiente manera: "Existe riesgo cuando se tienen dos o
más posibilidades entre las cuales optar, sin poder
conocer de antemano los resultados a que conducirá cada
una.

Todo riesgo encierra, pues, la posibilidad de ganar o de
perder, cuanto mayor es la posible pérdida, tanto mayor es
el riesgo". Para otros autores, como los economistas rusos G.
Goldstein y A. Gutz, lo definitivo en el riesgo es la
incertidumbre. Según ellos el riesgo es "la incertidumbre
en cuanto al potencial de pérdidas en el proceso de
alcanzar los objetivos de la empresa". En algunos trabajos sobre
el tema del riesgo se resalta como algo decisivo "el impedimento,
el obstáculo, la amenaza, el problema" que ponen en duda
el alcance de los objetivos empresariales.

El riesgo empresarial tiene su fundamento en el
carácter probabilístico de la actividad
empresarial, así como en la relativa incertidumbre
situacional en que se desarrolla esta actividad. La labor en el
marco de la economía de mercado se realiza en su
mayoría con fines, determinados sobre la base de lo
pronosticado y lo deseado cuya realización depende del
juego de muchos factores internos e externos de la
organización económica. De este modo la actividad
empresarial se acompaña necesariamente por una dosis de
incertidumbre (Frank Knight: la incertidumbre como "aleatoriedad
con probabilidades conocidas") que predetermina la necesidad de
elegir entre diferentes alternativas y de tomar decisiones en
situación de información incompleta. Donde no hay
espacio para la elección no hay posibilidad de riesgo. El
riesgo presupone tomar decisiones y asumir sus consecuencias.
Realizando una de las posibles alternativas (Herbert A. Simon:
"la alternativa satisfactoria") el empresario siempre corre el
riesgo de alcanzar resultados que no corresponden a los objetivos
previos. Reflejando las características mencionadas, el
riesgo empresarial podría definirse como un
fenómeno subjetivo – objetivo del proceso de toma de
decisión entre diferentes alternativas en situación
de incertidumbre, con la probabilidad de ocasionar efectos
negativos en los objetivos de la empresa, produciendo
después de realizarse la acción decidida un
resultado peor del previsto. De tal modo el riesgo se presenta
como un fenómeno complejo, de carácter objetivo y a
la vez subjetivo que incluye: La situación de
incertidumbre como contexto y condición objetiva del
riesgo.

El acto de tomar decisiones sobre la base de
información incompleta.

La vivencia de vacilación motivada por
la probabilidad de pérdidas o fracasos como resultado de
la realización de la alternativa privilegiada. En parte el
riesgo es "situación", porque no hay riesgos donde no hay
incertidumbre, pero no es sólo la
situación incierta porque puede haber incertidumbre sin
riesgo. El riesgo es un proceso de toma de decisiones porque no
hay riesgos donde no se presentan diferentes opciones y no se
asigna la preferencia a una de ellas. Pero el riesgo es algo
más – presupone la situación de sentirse
obligado de tomar resoluciones y ejecutarlas sabiendo de antemano
que sus consecuencias implican la probabilidad de considerables
perdidas. El riesgo es algo objetivo, que no depende de la
voluntad y del deseo del empresario, pero es también en
parte una vivencia particular – la experiencia de la duda,
el sentimiento que acompaña al juego de azar, el
entusiasmo de la esperanza conjuntamente con el recelo por el
potencial fracaso. La expresión "correr riesgos" es
perfecta dando la expresión de la doble cara del riesgo
– significa tanto el proceso como su
interiorización, enuncia el carácter objetivo y a
la vez subjetivo del riesgo.

El riesgo empresarial tiene carácter universal
– podría manifestarse y afectar a todas las etapas y
sectores de una organización económica, todas las
actividades empresariales conllevan un riesgo. Por tal
razón para los fines de su administración es
necesario clasificar los riesgos. En este empeño se han
realizado varias orientaciones. Una de las clasificaciones gira
en torno al efecto bipolar del riesgo. Estos fenómenos se
dividen en dos grupos:

Riesgos puros: son los riesgos que
realizándose provocan pérdidas.

Riesgos especulativos: son riesgos cuyo efecto
podría ser tanto la pérdida como la ganancia.
Cuando leemos que el "buen" empresario "evita las situaciones en
que el riesgo es muy pequeño, porque no entrañan
ningún reto y no prometen gran cosa", debería
entenderse que se trata de los riesgos especulativos. Porque se
presupone que los riesgos puros son siempre para evitar o por lo
menos de hacer esfuerzos para reducir su efecto que no puede ser
otro que negativo. Es obvio que la estrategia del empresariado no
será idéntica enfrentándose a estos dos
tipos de riesgo. Si la mencionada clasificación parte del
carácter de las consecuencias, la siguiente se deriva de
la estructura general de la empresa. Cada empresa contiene cuatro
elementos principales – el personal (incluso sus elementos
intangibles como la autoridad, la identificación con los
objetivos de la empresa, la lealtad y las gratificaciones, la
coordinación, etc.), la tecnología, los materiales
y el entorno (clientes, mercados, proveedores, etc.). En cada una
de estas partes estructurales de la empresa existe un potencial
de riesgos. Los riesgos que se derivan en el ámbito del
personal de la empresa no son de la misma naturaleza que los del
ámbito de la tecnología y por supuesto los efectos
negativos no pueden minimizarse con los métodos adecuados
para el otro tipo de riesgo. Desde la misma perspectiva han
desarrollado una clasificación más detallada basada
tanto en el criterio de la estructura como en el criterio de las
principales funciones de una empresa. En tal perspectiva los
riesgos en una empresa del sector real son fundamentalmente de
carácter económico, de mercado, de crédito,
de legalidad, de carácter tecnológico e
operacional. El primero tiene que ver con la probabilidad de
perder la ventaja competitiva, de empeoramiento de la
situación financiera, de bajar el valor de su capital,
etc. Los riesgos de mercado son riesgos relacionados con la
inestabilidad de la coyuntura económica, con las perdidas
potenciales por cambios de los precios de los artículos de
venta, que produce la empresa, con problemas de liquidez etc. El
riesgo de crédito se produce normalmente cuando las
contrapartes no cumplen sus obligaciones contractuales. El riesgo
legal se presenta con la probabilidad de producirse perdidas
porque las actividades de la empresa no están conformes
con la legislación y la normativa vigentes o porque el
contraparte no tiene la autoridad legal para realizar una
transacción, o porque en un negocio internacional aparece
una incoherencia normativa de los países involucrados. El
riesgo organizacional es la probabilidad de perdidas por errores
e ineficiencia de la organización interna de la empresa
(fallas del control interno, de las normativas del trabajo,
etc.). De carácter tecnológico son los riesgos
relacionados con la probabilidad de daños ambientales,
averías, incendios, fallas de los equipos
tecnológicos, etc. Otro tipo de clasificación suele
centrar su atención en la relación "objetivo
– subjetivo" de los factores que producen los riesgos. Este
enfoque destaca dos tipos de riesgos:

Inherentes: son los que emanan de la actividad
propia de la empresa.

Incorporados: es producto de la irresponsabilidad
del personal Si los riesgos inherentes son fenómenos
producidos por factores objetivos que vienen de la misma
naturaleza de la actividad empresarial, los riesgos incorporados
son de segundo nivel – ellos aparecen como resultado de
errores o fallas humanas. Esta distinción lleva consigo
una diferencia clave en los enfoques de enfrentar los dos tipos
de riesgos. En el primer caso la orientación es de
minimizar los riesgos si potencialmente son los que producen
perdidas, en el segundo – de eliminarlos.

Tasa de descuento bajo riesgo Cuando se analizan
los flujos de caja basados en la distribución de
probabilidad de las variables que lo determinan, se debe utilizar
una tasa de interés libre de riesgo; de otra manera se
estaría contando doble el efecto del riesgo: una vez como
la componente de riesgo que hay en la tasa de interés y
otra cuando se reconoce la variación de manera
explícita, a través de una distribución de
probabilidad.

Actitudes hacia el riesgo Hay gente que juega
lotería o ruleta, hay quienes son toreros o astronautas;
otros aceptan gerenciar empresas quebradas, otros se atreven a
ser rectores universitarios, hay empresarios visionarios (y
exitosos), hay eternos enamorados que se entregan por completo,
etc.

Diferencias en la percepción del riesgo
Por el otro lado, hay quienes se resignan a un cómodo
empleo que no presenta retos, ni amenazas, hay quienes nunca
juegan y nunca serán espontáneos en una plaza de
toros, otros, como un columnista de la página
económica de un periódico, dice que "una buena
inversión debe hacerse teniendo en cuenta que no quite el
sueño, aunque no de para comer muy bien" y hay, por
último, algunos que nunca salen de sí mismos porque
les da miedo la entrega total. Todas estas diferencias en el
comportamiento humano se deben a las diferentes actitudes hacia
el riesgo.

El valor esperado monetario (vem) Esto lo veremos
mejor mediante un ejemplo. Cuando en un curso universitario se
plantea el problema de un juego con probabilidad 0.5 de ganar $0
y 0.5 de ganar $1,000 y se pregunta que cuánto dinero
daría cada estudiante por participar en él, la
respuesta es de $500. Al analizar más el problema y
someter al interrogado a confrontaciones y escogencia, se
encuentra que la cifra no es $500, sino otra muy diferente. La
primera cifra -$500- se denomina valor esperado monetario. Valor
esperado monetario de una decisión es el promedio
ponderado de todos los valores que pueden resultar y que
corresponden a todos y cada uno de los resultados posibles, dado
que el decisor ha optado por elegir una alternativa. Se dice, en
general, que cuando hay poco dinero en juego, la gente decide de
acuerdo con el valor esperado del juego y trata de decidirse por
la alternativa que lo maximiza.

La gestión
de riesgo: riesgos, fases e instrumentos

Si los riesgos empresariales son principalmente
decisiones, eventos o procesos, ejecutados (u omitidos) en
situación de incertidumbre, que
potencialmente/probablemente originan resultados en forma de
pérdidas o de beneficios para la empresa, su
gestión debe ser el conjunto de las actividades que
persiguen el doble objetivo – tanto de proteger la empresa
como de explotar las oportunidades de beneficio que ofrecen los
riesgos. En términos generales, la gestión de
riesgo es el arte de oscilar entre la pérdida y el
beneficio. Precisando el carácter de este tipo de
actividades empresariales, hay que destacar su dinamismo: es
aquella parte inherente de la gestión general de la
empresa que pronostica el advenimiento de eventos de riesgo,
analiza los riesgos y los aborda para mitigarlos o para calcular
y garantizar ventajas de los riesgos aceptables. La
gestión de riesgo está orientada por el principio
"máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo". Para
realizarlo la gestión tiene que efectuarse como una
actividad continua, que forja, planifica, organiza y controla
todo el proceso desde el momento de reunir la información
y elaborar la política hacia los riesgos, hasta el
monitoreo y la comunicación de los resultados
después de ejercer esta política. Otro rasgo
importante de la gestión de riesgo es su carácter
integral – para tener éxito ello debe implicar todos
los niveles y sectores de la institución empresarial. Un
riesgo nunca viene solo y siempre afecta muchas actividades y
resultados de la empresa. Por tal razón la eficiencia de
la gestión depende en gran medida si se logre un sistema
de gestión que cubre todo el "organismo" de la empresa y
si se alcancen soluciones integrales en el enfrentamiento con los
riesgos. Para poner en practica una gestión eficiente es
necesario por una parte concentrarla en la alta gerencia de la
empresa, y por otra – concienciar toda la nomina en la
exposición a riesgos y a las medidas necesarias para
operar eficientemente en situación de riesgos. La
gestión de riesgos tiene dos dimensiones –
estructural y procesal. Desde el punto de vista estructural se
despliega en dos niveles – el estratégico y el
operacional. La gestión empieza con la
determinación de los objetivos estratégicos de la
empresa en su relación con la política hacia los
riesgos. No pueden ser iguales las metas y las orientaciones de
la gestión en una la empresa que establece como su
objetivo la continuidad del desarrollo y en otra que ha decidido
de expandirse en nuevos sectores de producción o siguen en
los mismos pero con la ambición de crecer aceleradamente.
En este contexto aparece el concepto de "risk appetite" de la
empresa, que describe su nivel de tolerancia o aversión al
riesgo, es decir el grado de incertidumbre aceptable para la
empresa. Los objetivos y las estrategias para su
realización se concretan en el nivel operativo donde se
identifican y evalúan los riesgos específicos,
así como se elaboran e implementan los proyectos, los
procedimientos y las actividades para enfrentarlos. La
gestión de riesgos es un proceso estructurado y
dinámico que engloba en sí diferentes fases
correlacionados con el fin de minimizar los riesgos actuales o
potenciales y de extraer sus posibles beneficios. Entre los
expertos en la materia no hay unanimidad en la
segmentación del proceso de la gestión de riesgos,
sin embargo se presenta la siguiente:

Primera fase

Implica tres tipos de actividades que tienen mucha
similitud entre si: la identificación, el análisis
y la evaluación de los riesgos.

La identificación de los riesgos
presupone, primero, escanear el entorno interno y externo para
verificar si hay señales de cambio en sus estructuras o en
los procesos y tendencias que podrían exponer la empresa a
riesgos; y segundo, establecer las amenazas y/o las oportunidades
y determinar las probabilidades de su impacto sobre el
funcionamiento y los objetivos de la empresa. No cabe duda que se
trata de un tipo de trabajo intelectual bien complejo, porque
aglutina en sí la utilización de conocimientos de
economía y organizaciones, de los objetivos
estratégicos de la empresa y de sus socios en el
negocio.

El análisis es el proceso cognoscitivo en
el cual se elabora el perfil de cada uno de los riesgos,
después se examinan sus correlaciones y la frecuencia de
su aparición. Es importante tener en cuenta que mientras
el impacto de un solo evento podría ser mínimo, una
secuencia de eventos puede amplificar su significación.
Aquí se sitúa la tarea de establecer las posibles
alternativas, de elaborar escenarios del desenvolvimiento de las
alternativas y alinearlos con los objetivos de la
empresa.

La evaluación esta orientada en medir el
nivel de los probables daños y el costo de las medidas
para evitarlos/disminuirlos; examinar las capacidades y los
recursos de que dispone la empresa para afrontar los riesgos
identificados, sistematizados y evaluados; y diseñar el
programa de la implementación de los instrumentos y las
medidas para afrontar las amenazas, así como preparar plan
de contingencia. Para poder especificar las prioridades en la
respuesta a los riesgos y tipificar las amenazas como altas,
medias o bajas, es de gran importancia evaluar los riesgos en su
conjunto, con su jerarquía y sus correlaciones. Es
también imposible encarar las amenazas sin medir los
posibles daños. Uno de los errores habituales en este caso
es de identificar los daños solo con las perdidas
financieras, olvidando los que afectan las personas y los
recursos intangibles de la empresa. Otra falta es cuando se mide
el potencial de las perdidas, no considerar sus dos
parámetros principales de las perdidas.

Segunda fase

Abarca la implantación de los instrumentos de
responder a los riesgos. Son operaciones dedicadas a ejercer
influencias con el objetivo de alcanzar parámetros, que se
alinean con las metas específicas de la empresa y
convertir de este modo los riesgos en riesgos "aceptable". Los
expertos en gestión de riesgos señalan cinco
principales operaciones: la transferencia, la reducción,
la habitación, la aceptación y la
diversificación de los riesgos. La selección y la
implementación de cada una de ellas coronan la
evaluación de los riesgos y su alineación con los
objetivos y los recursos de la empresa.

La transferencia representa el conjunto de los
procedimientos cuyo objetivo es de eliminar el riesgo
transfiriéndolo de un lugar a otro o de un grupo a otro,
ya sea vendiendo el activo dudoso o asegurando la actividad con
potencial de riesgo. En la práctica se conocen
también las transferencias parciales cuando se comparten
las consecuencias negativas de un riesgo. Se practica cuando es
imposible pero deseable de obviar el riesgo.

La reducción está orientada hacia
la limitación de las posibilidades y de las graves
consecuencias o de ambas de un riesgo. En este caso se toman
medidas de disminuir el tiempo de la exposición a
riesgos.

La evitación es la actividad gerencial en
la cual se trata de reducir el riesgo a través del
rediseño del plan de la empresa. La organización
económica declina de realizar proyectos de
innovación, que contienen lo mínimo de
probabilidades de riesgos. Así se reducen las amenazas de
perder pero también las oportunidades de ganar.

La aceptación del riesgo o de una parte de
ello es una decisión informada de aceptar la
responsabilidad por las consecuencias probables de eventos,
procesos o/y decisiones que tienen el riesgo como su
consecuencia. En este caso la empresa tiene que cubrir las
perdidas con activos adicionales.

La diversificación de riesgos es la forma
de intentar de extender el riesgo de un solo área/activo a
múltiples (orientarse a nuevos mercados y proveedores,
diversificar la lista de los servicios) con el fin de impedir la
pérdida de todo.

Tercera fase

Concede un papel principal a los procesos de monitoreo,
control y comunicación en el marco de la empresa, que esta
expuesta a riesgos:

El monitoreo: Es parte obligatorio de las
condiciones para un buen funcionamiento de la gestión de
riesgos. Pero para realizarse es menester diseñar e
implantar un sistema de mecanismos de medición y de
seguimiento de las actividades expuestos a riesgos.

El sistema de control: Tiene como su tarea la
sistematización de los datos del monitoreo, especialmente
los resultados de la observación de los factores de
riesgo, y si ellos salen de las normas previstas de tomar medidas
de corrección. Entre las funciones ejerce el sistema de
control es la promoción de incentivos y sanciones para el
personal de la empresa como factor de riesgos o de su
reducción.

La comunicación: Sirve como un instrumento
indispensable para difundir la información sobre las
amenazas y los factores de riesgo a todas las personas de la
empresa expuestos a riesgos. Así se facilita la
prevención de los riesgos y la toma de medidas
correspondientes, se mejora la coordinación a todas las
niveles de la gestión y se consolida la
concienciación del personal de la empresa.

Conclusiones

Del concepto de riesgo, además de los ya
expresados hay muchas acepciones y diferentes usos de éste
término, defendidas por diferentes autores, y visto desde
diferentes puntos de vista. Entre las variadas formas de
interpretar el riesgo, podemos encontrar: Contingencia o
posibilidad de que suceda un daño, desgracia o
contratiempo. Conjunto de circunstancias que pueden disminuir el
beneficio. Exposición. Peligro, es una contingencia
inminente o muy probable, en tanto que riesgo y exposición
pueden expresar desde la mera posibilidad a diversos grados de
probabilidad. Esta fase tiene por objeto la identificación
del riesgo delimitando su contenido y alcance para diferenciarlo
de otros riesgos. Se basa en la identificación
específica de sus elementos característicos como
son: el bien y el daño. En este trabajo, entendemos por
Riesgo, " Incertidumbre de la ocurrencia de un suceso con efectos
negativos y de la magnitud de dichos efectos".El sentido
semántico del término riesgo, se aplica a toda
situación en la que por la concurrencia de una serie de
factores se puede llegar a producir un hecho no deseado,
accidental. En el contexto empresarial el riesgo puede definirse
como: "los factores, acontecimientos, tanto internos
como externos, a que está expuesta la empresa, y que ponen
en peligro la consecución de los objetivos".

La incertidumbre de los riesgos del negocio empresarial,
especialmente cuando se acomete un proceso nuevo, se reduce con
el análisis previo de los componentes directos y de los
factores del entorno que puede influir en el desarrollo esperado.
Cuando nos referimos a los factores externos que representan
riesgos para la empresa, porque pueden afectar su control
interno, consideramos que hay que tener en cuenta que las
condiciones existentes en el momento de diseñar las
acciones que forman parte del proceso de control pueden cambiar,
dejando de ser eficaz el sistema. Siendo necesario que al mismo
tiempo que se identifiquen los riesgos, la empresa identifique
los factores que van modificando los riesgos y la capacidad de la
entidad para conseguir sus objetivos.

Bibliografía

TARQUIN, Anthony y BLANK, Leland. "Ingeniería
Económica" 5ª edición. Editorial Mc Graw Hill.
Colombia 2004.

THUESEN, H.G. "Ingeniería Económica".
Editorial Prentice Hall. Mexico 1986.

BACA URBINA, Gabriel.

"Evaluación de proyectos". Editorial Mac Graw
Hill. Colombia 1995.

http://www.educ.cl/`fsepulve/materialproyectos.htm

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE" VICE – RECTORADO PUERTO
ORDAZ.

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
INGENIERÍA ECONÓMICA

Profesor:

Ing. Andrés Eloy Blanco

Integrantes:

Joely Barreto.

Sarai Caraballo.

Fátima Nune

Ciudad Guayana, Febrero de 2007

Autor:

Iván José Turmero Astros