Introducción En esta presentación se presenta
también de manera general un fenómeno denominado
inflación el cual causa un desequilibrio económico
caracterizado por la subida general de precios y que proviene del
aumento del papel moneda, deterioro y mal manejo de la
economía de un país, trayendo como consecuencia que
no haya ajuste en los contratos de trabajos, prestamos,
etc.
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INFLACIÓN (Gp:) Es el aumento generalizado de los precios,
pero esto es relativo ya que constantemente hay aumento de los
precios. (Gp:) (Gp:) El concepto de inflación es de
difícil interpretación como un síntoma del
estado de deterioro de la economía del país, de una
mala política, del desbarajuste económico del
país. (Gp:) (Gp:) Para los economistas la
inflación, es el aumento progresivo, constante
generalizado de los precios teniendo como base el aumento
anterior. Un aumento genera otro aumento esto es lo que se
denomina "la espiral inflacionaria". (Gp:) (Gp:)
Inflación
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INFLACIÓN Inflación CAUSAS: Tienen que tomarse en
cuenta del país de que se trate, ya que no son las mismas
causas de un país a otro: Inflación en el Marco
Coyuntural: Inflación de guerra (Gp:) un país puede
estar bien económicamente y de repente se presentan
conflictos bélicos o guerras, cuando se ve envuelto en un
conflictos tiene que desviar su producción hacia los
armamentos, proyectiles etc. para defender el país.
Tomando los recursos que se tienen destinados al salario, a la
educación a la producción por ello el gobierno no
puede crear impuestos para ello ya que todo esta destinado para
eso. (Gp:) INFLACIÓN DE GUERRA:
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INFLACIÓN Inflación CAUSAS: (Gp:) Por exceso de
demanda: se puede producir por el uso interno de la reserva
monetaria del país, ese uso interno puede ser: por gastos
de consumo, aumento de gasto de inversión Por
elevación en los costos de producción: ocurre por
un aumento de salario, por decreto oficial tratando de calmar el
desespero de la gente, aumenta la producción. (Gp:)
INFLACIÓN EN EL MARCO CONYUNTURAL:
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INFLACIÓN Inflación Consecuencias: (Gp:) El proceso
inflacionario, un empuje inflacionario origina otro y así
sucesivamente, la inflación en sí es una
consecuencia, un sistema del desajuste económico del
país. Una vez que se inicia es difícil remediarla.
(Gp:) Las injusticias en el reparto desigual de la riqueza:
cuando hay inflación los que no tienen, tienen menos y los
que tienen, tienen más. Salen ganando unos y pierden
otros.
Por la devaluación del dinero se endeudaron cuando el
bolívar tenia un valor adquisitivo que no es lo mismo
después de cierto tiempo. Los Deudores Los Vendedores La
inflación hace subir los precios. Se revalorizan los
inventarios. Salen ganando ya que la inflación hace subir
los precios y revaloriza las mercancías. Los Acreedores
Los Compradores Por que prestaron dineros que valía en un
tiempo pero cuando regresan el dinero ya no es lo mismo. Reciben
dinero con bajo poder adquisitivo Por el alza de los precios.
(Gp:) ¿Quienes salen ganando? (Gp:) ¿Quienes salen
perdiendo?
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INFLACIÓN Inflación efectos: (Gp:) Uno de los
principales efectos de la inflación es la denominada
Inflación tipo espiral: esta típica
inflación, va ascendiendo de manera tal que, puede
convertirse en un "circulo vicioso" que no tiene fin.
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INFLACIÓN Inflación TIPOS La inflación
está formada por varios niveles de gravedad. De ahí
que se analicen mediante la siguiente distribución:
inflación moderada, galopante e hiperinflación.
INFLACIÓN MODERADA (Gp:) Se caracteriza por una lenta
subida de los precios. Las tasas anuales tienen un digito. Cuando
los precios son relativamente estables, el público
confía en el dinero. De esta manera lo mantiene en
efectivo porque dentro de un cierto tiempo (mes, año),
tendrá casi el mismo valor que hoy.
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INFLACIÓN Inflación TIPOS (Gp:) Es una
inflación que tiene dos o tres dígitos, que oscila
entre el 20, el 100 o el 200 % al año. Cuando la
inflación galopante arraiga, se producen graves
distorsiones económicas. Generalmente, la mayoría
de los contratos se ligan a un índice de precios o a una
moneda extranjera (dólar); por ello, el dinero pierde su
valor muy deprisa y los tipos de interés pueden ser de 50
ó 100 % al año. Entonces, el público no
tiene más que la cantidad de dinero mínima
indispensable para realizar las transacciones diarias. Los
mercados financieros desaparecen y los fondos no suelen asignarse
por medio de los tipos de interés, sino por medio del
racionamiento. (Gp:) INFLACIÓN GALOPANTE
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INFLACIÓN Inflación TIPOS hiperinflación
(Gp:) El concepto de la hiperinflación se afianza como una
tercera división. Decimos que esta se produce cuando los
precios crecen a tasas superiores al 100 % anual. Al ocurrir
esto, los individuos tratan de desprenderse del dinero
líquido de que disponen antes de que los precios crezcan
más y hagan que el dinero líquido pierda aún
más valor. (Gp:) Hoy en día todo escasea, menos el
dinero. Los precios son caóticos y la producción
está desorganizada. Todo el mundo tiende a acaparar cosas
y a tratar de deshacerse del papel moneda malo que desplaza de la
circulación al dinero metálico bueno.
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INFLACIÓN (Gp:) Son los más visibles y más
frecuentes destacados. (Gp:) La Inflación perjudica a
aquellos individuos que reciben ingresos fijos en términos
nominales y, en general, a los que reciben ingresos crecen menos
que la inflación. (Gp:) La inflación tendrá
también efectos distorsionantes sobre la actividad
económica, ya que todo proceso inflacionario implica una
alteración de la estructura de precios absolutos aumentan
por igual. Dado que los precios relativos son las señales
que guían el funcionamiento del mercado, una
alteración de su estructura implica una distorsión
en la asignación de los recursos al verse dificultada la
información. (Gp:) Efectos sobre la actividad
económica: (Gp:) Efectos sobre la distribución del
Ingreso
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INFLACIÓN Remedios Propuestos Para Combatir La
Inflación “En primer lugar no se puede solucionar la
inflación sin saber las causas que la originan” 1.-
Buscar fórmulas y la manera de detener las causas.
Identificar las causas: Se pueden diseñar medidas para
combatir, muestras más efectivas son las medidas
más difícil hoy en día se aplican las
medidas monetarias. 2.- Remedios de índole monetaria: Son
de diversas características, depende de la
inflación. Si la inflación es monetaria, buscamos
la revalorización de la moneda a través del aumento
de la paridad cambiaria, se trata de buscar el mejoramiento de la
moneda (bajando el valor de la moneda) debería traer como
consecuencia la deflación es lo contrario a la
inflación, disminución de los precios del producto
del mercado y aumento del valor adquisitivo de la moneda.
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INFLACIÓN CÁLCULOS DEL VALOR PRESENTE CONSIDERANDO
LA INFLACIÓN Por lo general, siempre que se realizan los
cálculos del valor presente para alternativas que
requieren costos del futuro reemplazo, se supone que estos son
iguales al costo inicial de la inversión. Sin embargo,
salvo en situaciones excepcionales, se espera que los costos del
futuro reemplazo sean mayores que el costo inicial debido a la
inflación. Los costos futuros altos, que se pagarán
con moneda que tendrá menos valor, obviamente tienen
efectos opuestos en un análisis de valor presente. Los dos
métodos que pueden utilizarse para remover estos efectos
son: convertir los flujos de caja futuros en moneda de hoy y
luego usar la tasa de interés regular i en las
fórmulas de interés. 2) expresar los flujos de caja
futuros en moneda corriente de ese entonces y utilizar una tasa
de interés que tenga en cuenta la inflación.
Para el primer método la moneda corriente de esos
días puede convertirse a moneda de hoy dividiendo por (1+
f)n, donde f es la tasa de inflación por período.
El segundo método de contabilizar la inflación en
un análisis de valor presente es aquel de ajuste de las
fórmulas de interés para dar cuenta de la
inflación. Esta tasa de interés ajustada se
denomina tasa de interés inflada if, la cual puede
calcularse según la formula: EVALUACIÓN
ECONÓMICA DE PROYECTOS BAJO INFLACIÓN
CÁLCULOS DEL VALOR PRESENTE CONSIDERANDO LA
INFLACIÓN If = i + f+ if Donde: I= tasa de interés
f = tasa de inflación. Esta ecuación puede
deducirse considerando el factor valor- presente- pago-
único: P = F [1/ ( 1+ i)N] F puede convertirse en moneda
de hoy usando la división por (1 + f)N para obtener:
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INFLACIÓN CÁLCULOS DEL VALOR PRESENTE CONSIDERANDO
LA INFLACIÓN (Gp:) P = F/ (1+f)N [ 1/ (1 + i )N] (Gp:) = F
[ 1 / (1+ f )N ( 1 + i )N] (Gp:) = F [ 1/ ( 1 + i + f + if )N]
Con e fin de encontrar la If inflada para reemplazar i en la
primera ecuación, se sustituye la ecuación: F = P
(1 + i ) + P ( 1 + i ) I en la última expresión.
Luego utilizando la definición del factor P/F P = F [1/ (
1 + if )N] = F ( P/F, If %, N). Resumiendo, si la moneda futura
se expresa en moneda de hoy, el valor presente se calcula
utilizando la tasa de interés regular i en la
fórmula valor- presente- pago- único. Si la moneda
futura se expresa en moneda corriente de ese entonces, se utiliza
la tasa de interés inflada if en la fórmula.
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INFLACIÓN CÁLCULOS DEL VALOR futuro CONSIDERANDO LA
INFLACIÓN En los cálculos de valor futuro, se debe
reconocer que la suma de dinero futura puede representar una de
las cuatro diferentes cantidades: (Gp:) Caso 1: La cantidad real
de dinero que puede acumularse en el tiempo n. (Gp:) Caso 2: El
poder de compra, en términos de pesos de hoy, de una
cantidad real de pesos acumulados en el tiempo n. (Gp:) Caso 3:
El número de dólares de entonces requerido en el
tiempo n para mantener el mismo orden de compra de un
dólar de hoy (por ejemplo, el interés no se
considera). (Gp:) Caso 4: El número de dólares
requeridos en el tiempo n para mantener el poder de compra y
ganar una tasa de interés establecida.
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INFLACIÓN CÁLCULOS DEL FUTURA CONSIDERANDO LA
INFLACIÓN (Gp:) Caso 1: (Gp:) Cantidad real acumulada:
Debe ser claro que F, la cantidad real de dinero acumulado, se
debe obtener utilizando una tasa de interés (de mercado) a
la inflación. (Gp:) F = (Gp:) = (Gp:) Valor constante con
poder de compra: el poder de compra de dólares futuros se
determina utilizando primero la tasa de mercado if para calcular
F y luego dividiendo entre para la deflacionar los dólares
futuros. (Gp:) (Gp:) Caso 2:
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INFLACIÓN CÁLCULOS DEL VALOR FUTURO CONSIDERANDO LA
INFLACIÓN (Gp:) Caso 3: (Gp:) Cantidad futura requerida
sin interés: aquí se conocen que los precios
aumentan durantes periodos inflacionarios. En términos
simples, los dólares futuros valen menos, por lo que se
requieren más. Ninguna tasa de interés se considera
en este caso. Para encontrar el costo futuro, sustituya f por la
tasa de interés en le factor F/P. (Gp:) (Gp:) Caso 4:
(Gp:) Para el caso 4, la TMAR resultante normalmente será
mayor qué la tasa de mercado i. El símbolo TMAR se
define como la TMAR ajustada a la inflación, la cual se
calcula en forma similar a i. (Gp:) La tasa de rendimiento real i
usada aquí es la tasa requerida por la corporación
en la elección con sus costos de capital, ahora, el valor
futuro se calcula como
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INFLACIÓN (Gp:) En los cálculos de
recuperación del capital usado para los Análisis de
VA, es particularmente importante que esto incluyan la
inflación, debido a que los dólares de capital
actual deben recuperarse en dólares futura inflados. Como
los dólares futuros vienen menos poder de comprar que los
dólares actuales, es obvio que requerirán
más dólares para recuperar la Inversión
presente. Lo anterior sugiere el uso de la tasa de interés
inflada en la formula A/P. (Gp:) CÁLCULO DE RECUPERACION
DEL CAPITAL AJUSTADOS POR LA INFLACIÓN
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INFLACIÓN Para una tasa de inflación de 8% anual se
asume, entonces la columna 2 que muestra el incremento en los
costos para cada uno de los 5 años para cada partida que
tiene un costo de $5.000 hoy. La columna 3 muestra el costo en
términos de pesos corrientes con la columna 4 mostrando el
costo de dólares de valor constante (de hoy) a
través del uso de la Ecuación (2). La columna 5
muestra el valor presente calculado a i = 10% anual. (Gp:) Tabla
1. Cálculo del valor presente usando el dinero de hoy
(redondeado) (Gp:) Año (1) (Gp:) Año aumento
del costo (Gp:) Costo futuro de dinero (Gp:) Costo futuro a
dinero de hoy (4 ) =(3)/(0.08)n (Gp:) VP al = 10% (5)=
(4)(P/F,10%,n) (Gp:) 0 (Gp:) (Gp:) 5000 (Gp:) 5000 (Gp:)
5000 (Gp:) 1 (Gp:) 5000(0.08)=400 (Gp:) 5400 (Gp:)
5400/(1.08)1=5000 (Gp:) 4545 (Gp:) 2 (Gp:) 5400(0.08)=432 (Gp:)
5832 (Gp:) 5832/(1.08)2=5000 (Gp:) 4132 (Gp:) 3 (Gp:)
5832(0.08)=467 (Gp:) 6299 (Gp:) 6299/(1.08)3=5000 (Gp:) 3757
(Gp:) 4 (Gp:) 6299(0.08)=504 (Gp:) 6803 (Gp:) 6803/(1.08)4=5000
(Gp:) 3415
En cuanto a los proyectos bajo inflación, debe estudiarse
si el proyecto realmente es prometedor desde el punto de vista
financiero a través de los patrones que en el informe que
ya se han expuesto. Como hemos podido observar la lógica
explica porque en época de inflación creciente, los
prestamistas de dinero tienden a incrementar aun más sus
tasas de interés del mercado. Comúnmente en cada
pago la gente tiende a pagar menos de la deuda en la que han
incurrido, ya que utiliza cualquier exceso de dinero para comprar
artículos adicionales. CONCLUSIONES
CONCLUSIONES (Gp:) Si no existe el control de la inflación
puede generarse una económica hiperinflada. La
hiperinflación implica valores de f (tasa de
inflación) muy altos. El dinero disponible se gasta de
inmediato debido a que los costos aumentan tan rápidamente
que la mayor entrada de efectivo no puede compensar el hecho de
que la moneda esta perdiendo valor, es decir; esto ocasiona un
desastre financiero nacional durante periodos extendidos de
costos hiperinflados.