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Introducción a las Finanzas



  1. Introducción
  2. Conceptos básicos de la administración financiera
  3. Visión de las finanzas corporativas
  4. Objetivos, metas y políticas de la empresa
  5. Las finanzas como función organizacional de la empresa
  6. Objetivos e importancia de la administración financiera
  7. El rol del Gerente Financiero
  8. Valor y uso de la información financiera para una gestión eficiente
  9. Papel del Ingeniero Industrial en el área financiera de la empresa
  10. Ejemplos explicados
  11. Conclusiones
  12. Bibliografía

Introducción

Administración financiera se encarga de tomar decisiones con relación a la expansión, tipos de valores que se deben emitir para financiar la expansión, deciden los términos de crédito sobre los cuales los clientes podrán hacer sus compras, la cantidad de inventarios que deberán mantener, el efectivo que debe estar disponible, análisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como dividendos, etc.

La administración financiera en la década de los 90´s Se daba un énfasis a lo legal de las fusiones, a la formación de nuevas empresas y los diferentes valores que podían emitir las empresas para financiarse, en los 30´s el énfasis se dio en las bancarrotas y en las reorganizaciones para obtener liquidez corporativa y de las regulaciones del mercado de valores. En los 60´s la atención de la administración financiera se centró en las decisiones administrativas de la elección de activos y pasivos que maximizarán el valor de la empresa hasta que el análisis comenzó a incluir a la inflación y su influencia en las decisiones de negocios, en la desregularización de las instituciones financieras, el avance tecnológico para la actividad financiera y la importancia de los mercados globales y la operación de negocios.

Conceptos básicos de la administración financiera

 Finanzas: Son hechos,  principiosteoría relacionadas con la búsqueda y utilización del dinero por individuos, negocios y gobiernos. Las Finanzas se ocupan de los procesos, instituciones, mercados e instrumentos implicados con la transferencia de dinero entre los individuos, las empresas y los gobiernos. El estudio de las finanzas abarca tres áreas interrelacionadas, a saber: Las inversiones, los mercados de dinero y de capitales y la administración financiera. Cada una de ellas debe ser considerada en relación con el objetivo de la empresa; la combinación óptima de las tres producirá el máximo valor de una empresa para sus accionistas.

Inversión: Este término incluye todas las categorías de activos. Esta definición general incluye, aunque no exclusivamente, cinco grupos de derechos específicos, incluidos los derechos de propiedad tradicionales, los derechos en sociedades, los créditos, valores y derechos derivados de todo tipo de aportaciones, los derechos de propiedad intelectual y concesiones y derechos similares.

Mercados de dinero o de capital: Tiene como propósito distribuir eficientemente los recursos de los ahorradores finales entre los usuarios finales de los fondos, los que a su vez los invierten en activos reales. Para que los ahorros sean canalizados a las oportunidades de inversión más prometedoras, es necesario que el flujo quede controlado por un criterio económico lógico. En su mayor parte la asignación de los ahorros en una economía se lleva a cabo sobre la base de los rendimientos y riesgos esperados.

Administración Financiera: se puede definir como el manejo de los fondos de una empresa con el fin de alcanzar el objetivo básico financiero y fundamentado en una serie de decisiones financieras. La "administración financiera" o las "finanzas en los negocios" es la disciplina que se preocupa principalmente del estudio del manejo del dinero y sus equivalentes en un ente económico, para cumplir con su objetivo básico, fundamentado en tres tipos de decisiones: De inversión, de financiamiento y de distribución de utilidades (de dividendos). 

 Liquidez: está
relacionada con la capacidad de pago de los compromisos de corto plazo adquiridos
por la empresa.

Rentabilidad: se refiere al rendimiento o beneficio porcentual de los fondos comprometidos en un negocio. 

Control empresarial: como proceso financiero lo podemos definir como "todas aquellas acciones que se hacen para asegurar el logro de los objetivos, metas, planes, políticas y estándares planeados". El control empresarial se lleva a cabo por medio de un sistema de comparaciones: lo que debe ser con lo que es, para lo cual es necesario establecer previamente lo que debe alcanzarse como consecuencia de las operaciones normales de la empresa (proceso de planeación) con el objeto de evaluar posteriormente lo que realmente se ha hecho (proceso de control).

Planeación estratégica: es un proceso mediante el cual los directivos de una entidad deciden acerca de la misión (razón de ser), la visión (a donde esperamos llegar), los objetivos (logros a alcanzar en el largo plazo; normalmente son de tipo cualitativo), las metas (objetivos a alcanzar en el corto plazo, generalmente son cuantificables), las estrategias (el como alcanzar los objetivos),  las políticas (las acciones a seguir para alcanzar las metas) y las tácticas (decisiones de acción inmediata). La planeación estratégica debe partir del diseño y montaje de un sistema de información gerencial seguido de diagnóstico general de la empresa.

Gestión financiera de proyectos: es un proceso que permite aunar la planificación, presupuestación, contabilidad, informes financieros, controles internos, auditoria, adquisiciones, desembolsos y la ejecución física del proyecto, con el objetivo de hacer una apropiada gestión de los recursos del mismo y lograr sus objetivos de desarrollo.

Visión de las finanzas corporativas

El equipo de finanzas corporativas debe existir en una empresa con la visión de alcanzar el desarrollo, diseño e implementación de las estrategias y soluciones para ingresar o participar exitosamente en los diferentes mercados, en forma competitiva y anticipándose a los hechos. En línea con dicha visión, el equipo especializado de finanzas corporativas debe trabajar integrando el conocimiento y la experiencia adquirida en proyectos anteriormente realizados.

El Departamento de Finanzas Corporativas brinda servicios de consultoría financiera que consisten en Asesoría Organizacional y Financiera, Estructuración en la Emisión de Valores de Renta Fija y Variable, así como Valoración de Empresas y Asesoría en Fusiones, Adquisiciones y Desinversiones.

Para esto, se realiza un Análisis de Conocimiento Debido de la empresa, en el que se estudia el entorno económico y su efecto en la empresa, las características de la industria en la que compite así como su estructura orgánica y funcional y su esquema estratégico competitivo, en base a lo cual se formulan las recomendaciones correspondientes.

Además, en base al Conocimiento Debido se puede asesorar la estructuración del financiamiento de nuevos proyectos (inversiones adicionales en planta y equipo, investigación y desarrollo, introducción de nuevos productos o servicios), la constitución de reservas de jubilación o contingentes, o el financiamiento de fusiones, adquisiciones y procesos de desinversión, donde se recomendará el medio de financiamiento más conveniente para la compañía, sea emisión de obligaciones, acciones, crédito bancario, arrendamiento mercantil, entre otras alternativas, las cuales estarán de acuerdo con los objetivos de corto o largo plazo de la empresa.

En resumen, las finanzas corporativas están orientadas a la realización de las siguientes actividades, relacionadas con las siguientes respectivas ramas:

INGENIERÍA FINANCIERA

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA Y ASESORÍA CORPORATIVA 

  • Apoyo a los consejos de administración.

  • Elaboración de planes de estudios de viabilidad.

  • Evaluación de proyectos de inversión.

ANÁLISIS DE OPERACIONES ESPECIALES

  • Administrativa.

  • Producción.

  • Comercialización.

Objetivos, metas y políticas de la empresa

Los objetivos (largo plazo) y las metas (corto plazo) de una empresa se definen usualmente en términos de elevar al máximo el valor de los intereses de los dueños en la empresa (maximizar él valor de las acciones de la empresa), a pesar de que en estos días las consideraciones sociales también pueden ser un objetivo importante de la compañía  (por ejemplo, ayudar a economizar energía o reducir al mínimo la polución).

Por su parte, las políticas de una compañía son las estrategias que emplea para alcanzar sus metas.  La política de la compañía podría incluir proposiciones tales como tratar de acelerar el crecimiento por medio de la compra de negocios ya existentes, así como saber cuánto invertir en investigación y desarrollo, y qué grado de riesgo asumir en el lanzamiento de nuevos productos o al entrar en nuevos mercados.

Si se analiza una empresa, independientemente de su tamaño, identificando cuatro áreas básicas para su manejo, a saber: Mercadeo, producción, administración de personal y finanzas, el éxito de su funcionamiento y gestión depende en gran medida del alcance de los objetivos de cada una de ellas.

Es así como en el área de Mercadeo el objetivo básico está definido por la satisfacción de las necesidades de los consumidores, complementado con otros objetivos tales como penetración de mercados, metas de ventas, canales de distribución, etc., para lo cual se recurre a la utilización de una serie de herramientas, tales como investigación: de mercados, promoción y publicidad, sistemas de distribución y otros. 

En el área de Producción el objetivo básico es la fabricación de la cantidad optima de unidades al menor costo posible, con la mejor calidad y en un tiempo específico; los complementarios son, entre otros, lograr niveles mínimos de desperdicio, niveles óptimos de eficiencia en maquinaria y mano de obra. Para esto se cuenta con herramientas tales como: estudios de tiempo y movimientos, programación lineal, estadísticas y diseños.

El área de Administración de personal busca fundamentalmente alcanzar la satisfacción de las necesidades de los trabajadores, complementado con la capacitación, la recreación, y el bienestar social entre otros del talento humano, recurriendo a herramientas tales como técnicas de motivación, estudios salariales, círculos de calidad y otros.

Por ultimo, el objetivo básico financiero está definido,
no como cree mucha gente en la maximización de utilidades, sino como
la maximización de la riqueza de los dueños de la empresa,
la cual viene a ser igual a la maximización del valor de la empresa.
Con frecuencia se estima que elevar al máximo las utilidades es el objetivo
adecuado de la empresa, pero no es una meta tan amplia como la de maximizar
la riqueza del accionista. En primer término, las utilidades totales
no son tan importantes como las utilidades por acción. Son pocos los
accionistas que reaccionarían en forma positiva a un proyecto que prometiera
su primer rendimiento dentro de cien años, no importa el monto de este
rendimiento. Otra limitación del objetivo de elevar al máximo
las utilidades por acción es que no toma en cuenta el riesgo o la incertidumbre
del posible flujo de utilidades.

Las finanzas como función organizacional de la empresa

Las políticas, metas y objetivos de una empresa se determinan teóricamente por los dueños (los accionistas) representados por una junta elegida de directores.  La responsabilidad de la junta consiste en tomar importantes decisiones políticas, que afectan la empresa y coordinar el grupo administrativo día a día. 

En la práctica  sin embargo, la junta de directores usualmente consta de una lista de candidatos  propuesta por la administración de la compañía y en la cual se incluyen los altos mandos del grupo encargado de la administración.  Así, en realidad, los accionistas delegan en la administración el enorme poder de "operar la compañía"; en otras palabras, determinar objetivos y metas, así como ajustar sus políticas. 

Hay una buena razón para esto: sería extremadamente ineficiente transmitir a la administración el punto de vista de cada accionista en cada materia.

Objetivos e importancia de la administración financiera

  La gestión de los recursos financieros (fondos) así como el de los demás recursos disponibles a la gerencia de una institución, debe hacerse fundamentado en el logro de los objetivos últimos de la empresa.

La importancia de la administración financiera radica en que en las empresas con ánimo de lucro, por su misma definición, la obtención de utilidades es uno de los objetivos principales, por no decir el principal.

Las finanzas modernas consideran como el objetivo básico de la administración financiera la maximización del valor de la empresa. Este se expresa en términos de maximización de la riqueza de los propietarios, de maximización de la inversión en la institución.

En entidades sin fines de lucro evidentemente la obtención de utilidades no es ni debe ser el objetivo dominante. El responsable de las finanzas en estas instituciones debe tener esto siempre presente. En este caso la función financiera debe orientarse y guiarse por la maximización de su contribución al logro de los objetivos para los cuales fueron establecidas las instituciones.

La teoría financiera desarrollada para este tipo de entidades no ha alcanzado los niveles de desarrollo logrados por la elaborada para entidades orientadas hacia el lucro. Sin embargo, si existen muchos conceptos y herramientas desarrolladas para entidades sin fines de lucro, las cuales a través del tiempo han mostrado tener cierta validez en el sentido de que las entidades cumplen en mejor forma sus funciones si las aplican, que si las ignoran.

Aunque la maximización de las utilidades no es el objetivo básico financiero, no se puede desconocer su incidencia en el aumento del valor de la empresa, ya que son uno de los elementos que hace que aumente. La maximización de las utilidades deben mirarse a largo plazo, caso en el cual se convierten en maximización de riqueza. Adicionalmente hacen que se aumente el valor de la empresa los siguientes factores: La actividad, los directivos, las políticas de dividendos, las perspectivas futuras del negocio y del sector, los factores políticos, sociales, económicos, culturales, tecnológicos y ecológicos, es decir el medio ambiente que lo rodea.

El rol del Gerente Financiero

El gerente financiero debe llevar a cabo una labor de coordinación general de la empresa, ya que al buscar y alcanzar el cumplimiento del objetivo básico de cada área, se logra el objetivo básico financiero. 

Las principales funciones que debe realizar el gerente financiero se pueden resumir en tres, a saber: 

  • Planeación de los recursos necesarios, 

  • Obtención de estos y 

  • manejo adecuado. 

 Aquí se puede apreciar la importancia de lo que
se conoce como flujo de fondos de la empresa. El flujo de fondos de una empresa
determina en donde se originaron y en que se utilizaron los fondos (recursos
financieros) de la entidad en un período determinado.

Otro de los problemas con los que tiene que enfrentarse el gerente financiero es la solución al gran dilema en lo que puede representar el éxito de una empresa: La liquidez vs. rentabilidad : Una empresa puede ser rentable y fracasar por no tener liquidez y viceversa. Estos dos objetivos financieros complementarios deben ser manejados en gran forma para conducir al éxito.

Existe un dilema entre la liquidez y la rentabilidad en el sentido en que en la toma de decisiones cotidianas el gerente financiero sacrifica una en aras de favorecer la otra. Esta situación sólo se presenta en la toma de decisiones de corto plazo.

Es importante saber que los problemas de liquidez están asociados con el corto plazo y los de rentabilidad con el largo plazo.

Las decisiones financieras básicas del gerente financiero son de tres tipos:

  • Decisiones de inversión.

  • Decisiones de financiación y 

  • Decisiones de distribución de utilidades (Dividendos).

 Para el manejo financiero adecuado de la empresa, el
gerente financiero cuenta con una serie de herramientas tales como: El análisis
financiero, los presupuestos, el flujo de caja, las matemáticas financieras,
las técnicas de administración de activos y pasivos, el estado
de fuente y aplicación de fondos y la contabilidad administrativa, entre
otros.

Debe entenderse que la labor financiera no es responsabilidad solo del Gerente General, ni de tampoco del encargado del área financiera llámese Administrador Financiero o Gerente Financiero o cualquier otro nombre, debido a que los responsables de las demás áreas funcionales de la empresa deben también, con el cumplimiento de sus propios objetivos, buscar que se logre ese objetivo general". En otras palabras, la labor financiera en un negocio la desempeñan todos los ejecutivos responsables de las diferentes actividades que desarrolla la empresa ya que de una u otra forma en sus funciones normales deben tomar una serie de decisiones que de algún modo están relacionadas con las finanzas de la empresa. 

El ejecutivo del área de mercadeo es en última instancia el responsable de los ingresos de la empresa. El ejecutivo del área de la producción debe trabajar tomando decisiones de compra de materiales, plazos de pago, stock de inventarios, etc. El ejecutivo del área de Administración de personal toma decisiones relacionadas con las políticas de sueldos y salarios. Como se puede observar, cada uno de ellos está relacionado bien sea de forma directa o indirecta con el flujo de fondos de la empresa.

Valor y uso de la información financiera para una gestión eficiente

La gestión financiera es un elemento crítico en el éxito de un proyecto. Contar con información financiera oportuna y relevante permite construir la base para tomar mejores decisiones, lo que a su vez acelera el avance físico del proyecto y la disponibilidad de fondos, y reduce las demoras y los cuellos de botella. Es por esta razón que la política de cualquier empresa requiere que se cuente con una buena gestión financiera en los proyectos.

En un proyecto, la información oportuna permite alcanzar una eficiente gestión financiera, la cual implica:

  • La información esencial necesaria para los que realizan la gestión, implementación y supervisión de los proyectos, entre los que se cuentan los organismos de supervisión gubernamental y las instituciones financieras;

  • La seguridad requerida por los accionistas, en cuanto a que los fondos se han usado de manera eficiente y para los fines propuestos;

  • La prevención del fraude y la corrupción, ya que posibilita los controles internos y la capacidad de identificar con rapidez los sucesos inusuales y los desvíos.

El Equipo de Gestión Financiera tiene la responsabilidad global de la gestión financiera de las operaciones que se desarrollan. Los especialistas financieros deben brindar su liderazgo profesional para asegurar un desempeño de alta calidad en relación con el cumplimiento de las políticas y procedimientos de la empresa.

Papel del Ingeniero Industrial en el área financiera de la empresa

En todo este proceso de búsqueda constante por mejorar, es común que las diferentes áreas de una empresa incrementen su eficiencia individual, sin tomar en cuenta el objetivo general de la organización, pudiendo ocasionar con esto, que la eficiencia global disminuya en lugar de incrementarse debido a que los objetivos pueden estar en conflicto y al trabajar por ellos en forma individual, afecten al objetivo global de la organización.

Como ya se ha dicho, la labor financiera no es responsabilidad solo del Gerente General, ni de tampoco del encargado del área financiera, debido a que los responsables de las demás áreas funcionales de la empresa deben también, con el cumplimiento de sus propios objetivos, buscar que se logre ese objetivo general". En otras palabras, la labor financiera en un negocio la desempeñan todos los ejecutivos responsables de las diferentes actividades que desarrolla la empresa ya que de una u otra forma en sus funciones normales deben tomar una serie de decisiones que de algún modo están relacionadas con las finanzas de la empresa. 

El ingeniero industrial, en cuanto al área financiera, emplea los conocimientos de optimización de recursos de la ingeniería industrial y los incorpora a la visión integral a fin de buscar que cada área de la organización trabaje de la mejor manera posible hacia el logro de los objetivos comunes, lo cual implica la correcta información financiera para la gestión eficiente.

Ejemplos explicados

  • 1. La empresa argentina "Repsol YPF" redujo su deuda un 47% (7.816 millones de euros) en los nueve primeros meses del año 2002. Así, el endeudamiento financiero neto ascendía al final del periodo a 8.739 millones, frente a los 16.555 millones de principios de año, con lo que su ratio de deuda pasó del 42,2% al 31,9%. La compañía realizó por primera vez desde el inicio de la crisis en Argentina un ajuste patrimonial positivo en su balance por importe de 26 millones, debido a la estabilidad del peso frente al dólar. Tampoco llevó a cabo provisiones adicionales con cargo al resultado financiero, sino que la empresa deshizo provisiones en el país por 76 millones, gracias a la 'pesificación' de algunas deudas. Esto denota la influencia de la economía internacional en las distintas organizaciones financieras y financiadas.

  • 2. A través de su división de Acción Empresarial, el "Multi Credit Bank" se ha constituido en un líder dentro del núcleo de mercado orientado hacia la pequeña y micro-empresa en Panamá. Sin embargo, realmente no se dispone de información fidedigna relacionada con el tamaño o dinámica que existe dentro del mercado micro-empresarial de Panamá, y como resultado de ello, el potencial para lograr una pronta expansión dentro de este segmento de mercado es incierto. En el mercado han venido apareciendo otros competidores formales, lo cual representa una amenaza de competencia adicional para el Banco. Este caso marca la importancia de una correcta información financiera para el logro de una gestión eficiente y por tanto el éxito de la organización; lo cual se puede lograr, quizás, con la existencia de un ingeniero industrial que diseñe un adecuado sistema de información y gestión para la empresa, logrando además el éxito ante las compañías competidoras.

  • 3. En estos tiempos de globalización y apertura, la "Empresa de Energía Eléctrica de Bogotá", vendió el equivalente a 48% de su patrimonio accionario al grupo Endesa de España, conformando una nueva empresa llamada Codensa, la cual queda encargada de la administración operativa de la empresa de energía de Bogotá. Este caso resalta la enorme influencia de la gestión financiera en la estructura organizacional de la empresa: los accionistas, especialmente los mayoritarios, toman las decisiones mas importantes de la empresa, o bien, designan la junta directiva.

  • 4. La modernización de la "agricultura mexicana" requiere un nuevo sistema de financiamiento rural. El sistema centralizado de financiamiento al campo es un esquema agotado, por su inoperancia y pesado funcionamiento, y por su reducida capacidad de respuesta a los requerimientos de una agricultura moderna (administración empresarial, flexibilidad y capacidad de innovación tanto en la operación como en los esquemas de financiamiento del nuevo desarrollo). Los pequeños productores, sin capacidad de negociación ante la banca, con problemas para reunir garantías reales, con una cultura agrícola tradicional o reproductora de paquetes tecnológicos costosos, requieren un esquema de organización financiera basada en Uniones de Crédito, fondos de garantía, cajas de ahorro y otras formas de integración financiera que les permitan negociar en mejores condiciones el acceso al crédito. Estas formas organizativas necesitan sin embargo un proceso de maduración y de integración que les permita una capitalización básica. Desde el punto de vista de las organizaciones campesinas, los retos más importantes son lograr crear las bases de capitalización mínimas necesarias y desarrollar un control administrativo de las mismas: Capital y recursos humanos, en una estrategia de control autogestivo de los procesos financieros. Esto denota la importancia de la asesoría y de conocimientos mínimos necesarios para la obtención de un adecuado financiamiento que permita la realización de una empresa que posea liquidez y rentabilidad: Los grupos campesinos podrían unirse y formar pequeñas organizaciones que permitan obtener el financiamiento adecuado para la obtención del capital, mientras que la mano de obra es suministrada por ellos mismos; sin embargo se necesita asesoría para el manejo y control de estos dos factores.

  • 5. Por último, existen cientos de compañías que tienen literalmente varios  miles de accionistas, por ejemplo, un gigante tal como la "American Telephone and Telegraph" tiene cerca de 3 millones. Este caso reafirma la necesidad de una junta directiva, ya que sería muy ineficiente conocer la opinión de cada accionista para la toma de decisiones que afectan a la empresa.

PREGUNTAS Y RESPUESTAS:

¿Qué es la administración financiera en la empresa?

La administración financiera se define como una conjunción de funciones como son "planear, obtener y utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa". En buena cuenta la función de las finanzas forma parte de la administración principal de la empresa.

Por tanto la función del administrador financiero es intentar "encontrar respuestas específicas que permitan que los accionistas de la empresa ganen más".

¿Qué involucran las decisiones financieras?

En teoría existen los siguientes problemas básicos o decisiones financieras que la empresa debe resolver:

Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?

Las decisiones de financiamiento apuntan a cuáles son las óptimas combinaciones para financiar las inversiones y tratan de responder a la pregunta: ¿cómo deberían conseguirse los fondos necesarios para tales inversiones?

¿Qué parámetros son de importancia para las decisiones financieras?

En la mayor parte de las decisiones financieras aparecerán dos parámetros de decisión: el riesgo y el retorno. Estos dos parámetros están asociados de una manera directa, es decir a mayor riesgo mayor retorno esperado y, a menor riesgo, menor retorno esperado. Por tanto toda decisión financiera conlleva una incertidumbre (de antemano no sabemos el resultado de nuestras decisiones) y una actitud ante el riesgo (en un escenario adverso, cuánta pérdida se está dispuesto a tolerar).

¿Cuál es el significado contable de las decisiones de financiamiento?

Las decisiones de financiamiento reflejan la mejor forma de componer el lado derecho del balance general de una empresa o, lo que es lo mismo, la relación más conveniente que puede establecerse entre los Recursos Propios y la Deuda.

¿Qué preguntas básicas deben responder las decisiones de financiamiento?

Las decisiones de financiamiento deben responder a algunas preguntas básicas:

  • ¿Qué costo financiero estoy dispuesto a asumir?

  • ¿Con qué inmediatez necesito el financiamiento?

  • ¿Necesito una relación de financiamiento esporádica o recurrente?

  • ¿Qué proporción de deudas y fondos propios se debe tener?

  • ¿En qué plazo estoy dispuesto a repagar? ¿Cómo deben participar en el endeudamiento las deudas a corto y a largo plazo?

  • ¿En qué moneda prefiero financiarme?

  • ¿Qué proporción de las utilidades deben distribuirse?

  • ¿Se necesita esquemas flexibles que permitan, por ejemplo, repagar antes o mantener flujos de pagos no regulares?

Este listado de interrogantes pone en evidencia la complejidad de la decisión. Pero también hace notar que esta decisión enfrenta varios factores y no solamente el del costo financiero que suele ser el que mayor atención obtiene. Otro elemento relevante es la flexibilidad del esquema financiero, así como el carácter de transitoriedad o permanencia de la relación financiera.

Conclusiones

La administración financiera está interesada en la adquisición, financiamiento y administración de activos, con alguna meta global en mente. Está se ocupa de las decisiones de inversión, financiamiento y dividendos de la empresa.

Las principales funciones de los administradores financieros consiste en planear, adquirir y aplicar fondos para realizar la máxima contribución a la operación eficiente de la organización.

Todas las decisiones financieras implican elecciones internas entre fondos internos vs. Fondos externos, proyectos a largo plazo Vs. a corto plazo, financiamiento a largo plazo vs. Corto plazo, una tasa de crecimiento más alta vs. Una tasa de crecimiento más baja.

La meta acertada de la empresa es la maximización de su valor lo cual requiere del uso mas eficiente de la organización. Las decisiones que se relacionan con la maximización del valor implican un ínter compensación entre los riesgos y rendimientos prospectivos, por lo cual deben tomarse dentro del marco conceptual de un comportamiento social responsable.

En las grandes empresas, la función de las finanzas es responsabilidad del vicepresidente de finanzas que por lo general reporta directamente al presidente.

Las operaciones financieras dirigidas por el director financiero serán derivadas en dos ramas, una encabezada por un tesorero y la otra por un contralor. La responsabilidad del contralor son principalmente contables mientas que las del tesorero cae dentro de las áreas de decisión más comunes asociadas dentro de la administración financiera.

Bibliografía

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  • VAN HORNE, James C. Fundamentos de Administración Financiera. Editorial Prentice Hill. 8va Edición. 1994. 837 Págs.

  • BREALEY, RICHARD A. y MYERS, STEWART C. Principios de finanzas Corporativas. Editorial Mc Graw Hill. 5ta Edición.

  • STEPHEN, A Ross. Y RANDOLPH, W, Westerfield. Finanzas Corporativas. Editorial Mc Graw Hill. 5ta Edición. 1049 Págs.

  • www.finanzasfacil.com

  • www.google.com

  • www.monografias.com

  • http://ciberconta.unizar.es/LECCION/fin002/

  • http://www.doradelossantos.8m.com/index1.htm

 

Autores;

Bordón, Mildred

Subero, Tony

Villafaña, Cristal

Profesor: Ing. Andrés Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

Monografias.com

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"Antonio José De Sucre"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

Cátedra: Ingeniería Financiera

CUIDADA GUAYANA 4 DE NOVIEMBRE DE 2005

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