Mercados financieros, contexto venezolano (página 2)

Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS

Partes: 1, 2

1. Una empresa electrónica
española exporta a Alemania unos chips necesarios para
la fabricación de ordenadores por valor de 500
millones de pesetas. Como quiera que dicha empresa necesita
dólares para otra de sus transacciones, solicita del
importador alemán le pague en dicha divisa y no en
marcos. Suponiendo que los tipos de cambios respetivos fuesen
125 pesetas./$ y 1.5marcos./$ y, para mayor sencillez,
haciendo abstracción de las comisiones de los bancos
correspondientes, veamos la operatorio seguida por ambas
empresas. La compañía alemana emite una orden
de pago a favor de la empresa española por valor de 4
millones de dólares. La empresa española recibe
en la cuenta de su banco, el BBV, la cantidad en
dólares. El banco, con objeto de hacer efectiva la
orden, transfiere a su corresponsal en los Estados Unidos que
es el BBV internacional, mientras que se pone al habla con el
banco de la compañía alemana, el Dredsner Bank,
y le pide el nombre de su corresponsal en los Estados Unidos,
que resulta ser el City Bank. Así se produce una
transferencia de fondos en dólares de la cuenta que el
Dredsner tiene en el City Bank a favor de la cuenta que el
BBV tiene en el BBV internacional. Una vez hecho esto, el BBV
comunica a la empresa española que ya tiene los
dólares y le pregunta que quiere que haga con ellos,
si convertirlos a pesetas o dejarlos en una cuenta en
dólares con objeto de realizar otras series de
operaciones posteriores. El Dredsner hará lo propio
con la empresa alemana: o le extrae de su cuenta en
dólares los $4 millones o se los extrae de su cuenta
en marcos tras aplicar el tipo de cambio correspondiente.
Como se aprecia, los dólares han estado siempre
depositados en los Estados Unidos, no ha habido movimiento de
fondos ni en España ni en Alemania, solo en el
país americano.

2. una empresa mediana se encuentra ante la
imposibilidad de vender su deuda en una oferta pública
por el simple hecho de que el costo de información
para los inversionistas finales es tan alto que son factibles
las emisiones de deuda inferiores $10 millones. En lugar de
esto, acudirá a un banco comercial o a un prestamista
institucional como pudiera ser una empresa de seguros, donde
solo necesita negociar con una parte. Si la relación
es continua a través del tiempo, el costo de
información por financiamiento se puede reducir. Por
tanto, las economías de escalas en la
información afectan a las fuentes del financiamiento
por deuda.

3. supóngase que la Carolina Power &
Light pronostica un incremento en la demanda de electricidad
en Carolina del Norte y que la compañía decide
construir una nueva planta de energía. Ya que es muy
probable que CP&L no tenga los dos mil millones de
dólares o una cantidad similar que necesitaría
para pagar la planta. Una de las soluciones que tiene la
compañía para obtener el capital es acudir a
los mercados financieros puestos que en ellos convergen tanto
personas en búsqueda de capital como aquellas que
están analizando propuestas de inversión y por
ende dispuestas a erogar determinadas cantidades de dinero
para financiar proyectos antes mencionados.

4. se tienen dos bonos libres de riesgo: el
bono 1 tiene un precio de $1000 y paga $100 al final del
año 1 y $1100 al final del año 2; el bono dos
cuesta $800 y paga $1000 al final del segundo año. A
la fecha se posee 8 del bono 1. si continua teniéndolo
recibirá $800 al final del año. Si un socio
libre de riesgo le pagara 10% por el uso de estos bonos del
final del año 1 al final del año 2, los $800 se
incrementarán a $880 más (8*$1100), o $9680.
Para el bono 2, $8000 invertidos hoy, crecerían a
$10000 al final del segundo año. Claramente se
podrían vender los bonos 1 en $8000 e invertir en el
bono 2. Por supuesto, la venta del bono 1 ejerce
presión a la baja de su precio, mientras que la compra
del bono 2 presiona el alza del precio.

Conclusiones

1. El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo
o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo
financiero.

2. La finalidad del mercado financiero es poner
en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar
los precios justos de los diferentes activos
financieros.

3. Las características del mercado
financiero son: Amplitud, Profundidad, Libertad, Flexibilidad
y Transparencia.

4. Los mercados financieros se clasifican en
varios tipos entre ellos destacan: Directos, Indirectos,
Libres, Regulados, Organizados, No inscritos, Primarios,
Secundarios, Centralizados, Descentralizados, Dirigidos por
Ordenes y Dirigidos por Precios.

5. El mercado de divisas es el mecanismo a
través del cual se intercambian las
monedas de los diferentes países.

6. Un mercado es eficiente si en todo momento
los precios de los activos en él negociados reflejan
toda la información disponible y que es relevante para
valorarlos.