MERCADOS FINANCIEROS 1.- MERCADOS FINANCIEROS EN EL CONTEXTO
VENEZOLANO Intermediarios, caja de valores, bolsa de valores,
calificadores de riesgo (Gp:) Los Mercados Financieros (Gp:)
Conformado por una cantidad de entes (Gp:) Que desempeñan
distintas (Gp:) Bajo ciertas leyes y regulaciones (Gp:)
CONTROLADO Y EFICIENTE
MERCADOS FINANCIEROS (Gp:) 2.-PRINCIPIOS BÁSICOS DE LAS
ECONOMIAS DE MERCADO (Gp:) SON: OFERTA Y DEMANDA A nivel de bolsa
de valores, es un mercado, que en los últimos
años….. A nivel bancario, fusiones y adquisiciones
en la banca se dan con … A nivel de riesgo, los mercados
financieros venezolanos poseen ….
MERCADOS FINANCIEROS OFERTA: Se hace referencia a la cantidad de
bienes, productos o servicios que se ofrecen en un mercado bajo
unas determinadas condiciones. El precio es una de las
condiciones fundamentales que determina el nivel de oferta de un
determinado bien en un mercado.
MERCADOS FINANCIEROS Demanda: La demanda que una persona, una
familia, una empresa o un consumidor en general tiene de un
determinado producto o servicio puede estar influenciada por un
gran número de factores que determinarán la
cantidad de producto solicitado o demandado o, incluso, si
éste tiene demanda o no.
MERCADOS FINANCIEROS 3.- REGULACIÓN DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS NACIONAL Y FORÁNEOS. Mercados Financieros
Nacionales Tenemos los siguientes: SUDEBAN COMISIÓN
NACIONAL DE VALORES BANCO CENTRAL DE VENEZUELA
MERCADOS FINANCIEROS Es una institución de
regulación venezolana la cual se encarga de velar por el
buen funcionamiento de los bancos y de otras instituciones
bancarias. (Gp:) SUDEBAN
MERCADOS FINANCIEROS COMISIÓN NACIONAL DE VALORES Es un
organismo público facultado por ley para el control,
vigilancia, supervisión y promoción del mercado de
valores venezolano. Creada por Ley el 31 de enero de 1973,
significó una importante evolución en el sector
económico del país.
MERCADOS FINANCIEROS BANCO CENTRAL DE VENEZUELA: Sobre el BCV
recae una tarea muy bien delimitada con relación a tres
variables o medios: el dinero, el crédito y la tasa de
cambio, con miras a contribuir al logro de tres supremos
objetivos: la estabilidad de la moneda, el equilibrio
económico y el desarrollo ordenado de la
economía.
MERCADOS FINANCIEROS SEC: La función principal de la U.S.
Securities and Exchange Commission (SEC) es proteger a los
inversionistas y mantener la integridad de los mercados de
valores. (Gp:) Mercados Foráneos: (Gp:) DE ESTADOS
UNIDOS
MERCADOS FINANCIEROS FDIC: La FDIC asegura depósitos en la
mayoría de las instituciones financieras (bancos y
asociaciones de ahorro y crédito). La FDIC lo protege
contra la pérdida de sus depósitos en caso del
fracaso de un banco o asociación de ahorros y
crédito asegurados por la FDIC.
MERCADOS FINANCIEROS 4.- MERCADO MONETARIO NACIONAL El mercado
cambiario implica el sistema de cambio el cual está
influenciado por la oferta y la demanda. El mercado cambiario
está constituido, desde el punto de vista institucional
moderno, por el Banco Central de Venezuela o agencia oficial que
haga sus veces como comprador y vendedor de divisas. El control
de cambio se establece, por lo general, cuando hay dificultades
graves de balanza de pagos, a consecuencia de las cuales las
divisas disponibles son insuficientes para atender a las
necesidades ordinarias de la economia. Control de cambio absoluto
Control parcial o de mercados paralelos Control de cambios
múltiples.
MERCADOS FINANCIEROS 5.- PAPEL COMERCIAL E INSTRUMENTOS DEL
MERCADO MONETARIO INTERNACIONAL. Estos bonos consisten
básicamente en un préstamo que realiza el comprador
de la deuda a un plazo relativamente largo a un interés
fijo o variable la cual es pagada anual o semestralmente
garantizando el pago al final del periodo.
MERCADOS FINANCIEROS (Gp:) 6.- MERCADO DE DIVISAS (Gp:) El
mercado financiero de divisas es el mercado base de todos los
demás mercados financiero internacionales, puesto que en
el se establece el valor de cambio de las monedas en que se van a
realizar los flujos monetarios internacionales.
MERCADOS FINANCIEROS MERCADO DE DIVISAS AL CONTADO: Es el medio o
estructura de la cual se compra y venden las distintas monedas
nacionales, transacciónando una contra otras. MERCADO DE
DIVISAS A PLAZO: existen dos formas para expresar las
cotizaciones de divisas a plazo: “Outrigh Forward”
“Cotización Swap”
MERCADOS FINANCIEROS Tipo De Cambio: Es el precio de una moneda
en término de otra. Tipos De Compra Y De Venta De Divisas:
Tipos Cruzados: son operaciones contra la moneda.
MERCADOS FINANCIEROS Versiones De La Teoría Del Mercado
Eficiente: 7.- MERCADO EFICIENTE Es el caso en el que los precios
reflejan toda la información contenida en la
evolución de los precios pasados. Nivel de eficiencia es
el caso en el que los precios reflejan no solo los precios
pasados, sino también toda la restante información
publicada. Forma fuerte de eficiencia en la que los precios
reflejan no solo la información publica, sino toda la
información que puede ser adquirida mediante concienzudos
análisis de la empresa y la economía.
MERCADOS FINANCIEROS SEIS LECCIONES SOBRE LA EFICIENCIA DEL
MERCADO Los Mercados No tienen Memoria Confíe En Los
Precios De Mercado Leer Las Entrañas No Hay Ilusiones
Financieras La Alternativa De Hacerlo Uno Mismo Vista Una
Acción, Vistas Todas
MERCADOS FINANCIEROS 8.- MERCADO INTERNACIONAL DE ACCIONES
CARÁCTER NACIONAL La acción se negocia en mercados
nacionales pero puede ser adquirida por un residente de un
país distinto de la empresa emisora Por la nacionalidad
del propietario; las acciones en una Bolsa nacional puede ser
adquiridas por un residente en otro y negociadas
internacionalmente. Físicamente; por la vente de la
acción en un mercado extranjero.
MERCADOS FINANCIEROS (Gp:) Particularidades: El Rendimiento (Gp:)
El mercado internacional de acciones se rige por los mismos
criterios que los nacionales, por ello son valoradas con base en
sus dos características esenciales: la rentabilidad y el
riesgo. (Gp:) Particularidades: El Riesgo (Gp:) El riesgo
implícito en las acciones internacionales es superior al
de las nacionales.
MERCADOS FINANCIEROS El Modelo De Valoración De Activos
Financieros (CAPM) La Recta del Mercado de Capitales (CML) RECTA
DEL MERCADO DE CAPITALES
MERCADOS FINANCIEROS La Aplicación Del CAPM A Las Carteras
Internacionales (Gp:) SML (Gp:) VALOR DEL TITULO (Gp:) Es decir,
si tiene una combinación de rentabilidad-riesgo en
equilibrio (que se encuentre en la recta) o no (por encima o por
debajo de la misma). (Gp:) No todos los mercados tienen que tener
una misma proporcionalidad entre rentabilidad y riesgo. (Gp:)
VALOR DEL TITULO (Gp:) Las alternativas son: Su propio mercado
nacional. El mercado donde adquiere sus acciones. El mercado
internacional, considerado globalmente.
MERCADOS FINANCIEROS 9.- MERCADO INTERNACIONAL DE CRÈDITO
Este mercado se refiere a la cesión temporal de recursos
financieros entre: Instituciones Empresas Particulares de
diversos países La cesión temporal, realizada entre
dos países distintos, se lleva a cabo mediante unas
determinadas normas, que no son las mismas que rigen en los dos
de créditos nacionales.
MERCADOS FINANCIEROS MERCADO INTERNACIONAL DE CRÈDITO
(Gp:) Por crédito internacional, se entiende aquel que es
concedido en una moneda distinta de la del país del
prestatario o en el que el prestamista está situado en el
extranjero. Se pueden distinguir, por tanto, dos modalidades:
(Gp:) Crédito internacional simple: El crédito se
concede en la moneda del prestamista. Euro crédito: Es un
crédito en eurodivisas. Como eurodivisa es la moneda de un
país depositada en otro país diferente del de
emisión.
MERCADOS FINANCIEROS Características De Los
Créditos Internacionales Características comunes:
La Implican un alto volumen de recursos financieros. son
créditos sindicados. El tipo de interés es siempre
variable o flotante. Son créditos respaldados por recursos
financieros captados a corto plazo. Han de ser públicos,
debiendo anunciarse en la prensa. Se conceden a instituciones
importantes. Pueden ser en una moneda o en varias.
MERCADOS FINANCIEROS El sindicato se forma exclusivamente para la
concesión del crédito correspondiente, siendo su
creación un acto previo a dicha concesión. Como en
todo sindicato de crédito aparecen tres figuras: La
Estructura De Los Créditos Sindicados Banco director: Se
encarga de organizar el crédito. Banco agente: Se encarga
de gestionar o administrar el crédito. Banco participante
o prestamista: Es el típico integrante de un
sindicato
MERCADOS FINANCIEROS El Coste Efectivo Del Crédito
Internacional El Coste del crédito internacional
está constituido por diversos componentes, algunos comunes
a todo tipo de crédito y otros específicos de su
carácter internacional. (Gp:) El tipo de
interés. (Gp:) Comisiones. (Gp:) Tipo de cambio. (Gp:)
FACTORES QUE DETERMINAN EL TOTAL DEL COSTE SON:
MERCADOS FINANCIEROS MERCADO DE DINERO EXTERNO El Mercado de
Dinero Externo es el conjunto de transacciones comerciales
internacionales que incluye el total de las importaciones y
exportaciones de bienes, servicios y capital, que se
realizan.
MERCADOS FINANCIEROS COMO OPERA EL MERCADO DE DINERO OFERENTES
DEMANDANTES DIVERSAS OPERACIONES: DESCUENTOS DE DOCUMENTOS
COMERCIALES (Gp:) PAGARÉS A CORTO PLAZO (Gp:)
PAGARÉS Y ACEPTACIONES BANCARIAS
MERCADOS FINANCIEROS 10.-MERCADO INTERNACIONAL DE OBLIGACIONES
EXISTEN DOS CLASES DE EMISIONES Obligación Internacional
Simple Eurobligación o Eurobono es una emisión en
moneda del país donde se coloca la misma, realizada por un
prestatario extranjero. la moneda en que se emite es distinta de
la del país en el que se coloca.
MERCADOS FINANCIEROS ¿POR QUE INVERTIR EN BONOS? Muchos de
los asesores financieros recomiendan a los inversionistas tener
un portafolio diversificado constituido en bonos, acciones y
fondos entre otros.
MERCADOS FINANCIEROS 11.- MERCADOS FUTUROS Es aquel en el que se
negocian contratos de futuros sobre diversos activos. En estos
contratos las partes intervinientes se comprometen a comprar o
vender activos reales o financieros en una fecha futura y
determinada de antemano a un precio pactado en la firma del
contrato. Existen varias clases de contratos de futuros: futuros
de índices bursátiles, futuros de divisas, futuros
de tipos de interés y futuros de tipos de interés
en eurodólares, entre otros.
MERCADOS FINANCIEROS VENTAJAS Acuden a un mercado con mayor
capacidad de absorción. Tienen una mayor libertad y
flexibilidad. Los intereses son inferiores a los de las emisiones
nacionales. El mercado internacional está dispuesto a
aceptar vencimientos más largos, debido a las
garantías de la emisión.
MERCADOS FINANCIEROS MERCADOS FUTUROS Funcionamiento De Los
Mercados De Futuros Y A Plazo Especificación de los
contratos de futuros: El activo Tamaño del contrato
Disposiciones para la entrega Meses de entrega Límite a
los movimientos diarios de precios Posición
límite
MERCADOS FINANCIEROS Modelos De Precios De Futuros Mercado
normal: cuando el precio se incrementa a medida que se aproxima
el tiempo del vencimiento. Mercado invertido: cuando el precio
del futuro es una función decreciente del tiempo de
vencimiento. Mercado mixto: cuando el precio del futuro primero
decrece, luego aumenta, luego vuelve a decrecer a medida que el
tiempo del vencimiento aumenta.
MERCADOS FINANCIEROS Bonos Convertibles (Gp:) Son instrumentos de
deuda con opciones incorporadas emitidos por las empresas. .El
propietario tiene derecho a intercambiar un bono convertible por
acciones de la empresa emisora en cientos momentos en el futuro
conforme a un ratio de cambio.A menudo el convertible es
exigible, es decir puede ser recomparado por el emisor a cierto
precio en el futuro.
MERCADOS FINANCIEROS Mercados Extra Bursátiles VENTAJA
DESVENTAJA El precio de ejercicio y la fecha de vencimiento puede
delimitarse para adaptarse a las necesidades precisas Es
más costosa., porque la institución que emite la
opción desea además obtener un beneficio y necesita
compensar por las dificultades que puede tener al cubrir sus
riesgos.
MERCADOS FINANCIEROS 12.- ANÁLISIS SECTORIAL (Gp:) El
criterio de segmentación más lógico es el
sectorial, ya que cabe pensar que aquellas empresas que
desarrollan sus actividades en un mismo sector compartirán
características estructurales.
MERCADOS FINANCIEROS El análisis sectorial comporta el
estudio de los siguientes aspectos: Regulación y aspectos
legales. Ciclos de vida del sector. Estructura de la oferta y
exposición a la competencia extranjera. Sensibilidad a la
evolución de la economía: Exposición a
oscilaciones de precios. Tendencias a corto y medio plazo.
MERCADOS FINANCIEROS Definido el entorno general de
evolución de la economía Estudio del sector
Estimaciones y evolución futura de las principales
variables Historia del propio sector Diferenciación de
cada una de las empresas que lo componen en función de sus
estrategias de crecimiento
MERCADOS FINANCIEROS EJEMPLO El impacto que las variables
sectoriales pueden tener en la evolución de la
cotización de un valor se puede observar en el
gráfico del precio de la pasta de papel en
comparación con los beneficios/pérdidas obtenidas
por la compañía papelera Ence.
MERCADOS FINANCIEROS CONCLUSIONES El Mercado Financiero es el
lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden
cualquier activo financiero. La finalidad del mercado financiero
es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y
determinar los precios justos de los diferentes activos
financieros. Las características del mercado financiero
son: Amplitud, Profundidad, Libertad, Flexibilidad y
Transparencia.
MERCADOS FINANCIEROS El gobierno es uno los protagonistas
importantes en la toma de decisiones ya que tiene influencia
directa y mayoritaria en el establecimiento del tipo de cambio de
su moneda frente a otra. El dinero es para la economía
como la sangre es para el cuerpo humano, simplemente vital. A su
vez así como es importante la sangre, también lo es
quien se " encarga " de distribuirla, con el fin de generar un
sistema financiero eficiente y estable.