Propuestas para determinar en las empresas las necesidades de financiamiento con crédito bancario

Resumen

Este trabajo estuvo dirigido a determinar en las
empresas las posibles necesidades de financiamiento con
crédito bancario, a través de la aplicación
de las siguientes herramientas financieras: presupuesto de
efectivo y cálculo de la caja mínima para
operaciones, cálculo de los fondos externos requeridos,
descuentos de efectos comerciales y empleo de la carta de
crédito local como instrumento de pago. Las
técnicas financieras expuestas son viables en su
utilización, teniendo en cuenta que en la
investigación se desarrollaron las formas de
aplicación en la práctica, además de estar
vinculadas a la actividad bancaria.

Palabras claves: carta de crédito, descuento de
efecto, fondos externos requeridos, letra de cambio, presupuesto
de efectivo

Title: Proposals for to determine in the enterprise
the requirements of funding with bank credit

Abstract

This work was directed to determine in the companies the
possible financing necessities with bank credit, through the
application of the following financial tools: presupposed of
effective and calculation of the minimum box for operations,
calculation of the required external funds, discounts of
commercial effects and I use of the letter of local credit as
payment instrument. The exposed financial techniques are viable
in their use, keeping in mind that in the investigation the
application forms were developed in the practice, besides being
linked to the bank activity.

Keyword: letter of credit, discounted bill, required
fund out, bill of exchange, cash budget

Introducción

Los clientes para elegir su banco generalmente realizan
la selección por la conveniencia de su ubicación
geográfica y por el costo de sus servicios. Sin embargo,
cuando una empresa solicita financiamiento deberá observar
otros criterios. Una de las consideraciones que marca la
diferencia es lo relacionado a la asesoría y consejos,
donde el personal del área de crédito puede
proporcionar valiosas sugerencias a sus clientes.

Para el desarrollo de esta investigación, la
situación del problema de investigación
científica se ha caracterizado por la existencia de
organismos que están orientando a sus entidades pasar a
operar en otros bancos comerciales. Por decisión de su
ministerio, existen empresas que han se han convertido en
unidades básicas con cuentas de ingresos y gastos,
perdiendo la personalidad jurídica para solicitar
financiamiento bancario; además se ha orientado la
fusión de varias entidades. Esta situación reduce
el número de clientes reales y potenciales a operar con
crédito bancario, afectando la cartera de
préstamos, los ingresos por intereses y por tanto sus
utilidades del banco.

Lo anteriormente descrito permite formular como problema
de investigación que la disminución de
número de empresas clientes afecta la cartera de
préstamos y por tanto la rentabilidad del
banco.

Con vista a resolver el problema de investigación
se define como objetivo general, proponer técnicas de la
administración financiera que permitan determinar, en las
empresas clientes, las necesidades de financiamiento con
crédito bancario, para mantener y/o elevar la cartera de
préstamos. De esta forma se promoverán directamente
los servicios bancarios relacionados con el financiamiento y en
función de las necesidades de los clientes.

De acuerdo con el problema científico a resolver
se formula la siguiente hipótesis, las técnicas de
la administración financiera propuestas y su posterior
aplicación, permitirán determinar las necesidades
de financiamiento con crédito bancario de las empresas
clientes, lo que posibilitaría elevar la cartera de
préstamos así como la rentabilidad del
banco.

Desarrollo

A continuación se describen algunas herramientas
financieras que permiten determinar las necesidades de
financiamiento con crédito bancario en las
empresas:

Presupuesto de
Efectivo

El Presupuesto de Efectivo es una herramienta financiera
que permite proyectar las entradas y salidas del efectivo que
tendrá la empresa en un período determinado; es
decir, cuánto se cobrará y cuándo,
cuánto habrá que pagar y cuándo, como
resultado del plan que se ha elaborado. Todo lo anterior permite
conocer las necesidades de efectivo y saber en un momento dado si
en la empresa habrá excedente de efectivo (sobrante) o por
el contrario que faltará dinero
(déficit).

El Presupuesto de Efectivo puede confeccionarse para
cualquier período. En el caso de las proyecciones a corto
plazo, generalmente las empresas utilizan un presupuesto mensual
de efectivo pronosticado a lo largo del año siguiente,
como se refleja a continuación:

Tabla 1. Presupuesto de
Efectivo.

Fuente: Elaboración del
autor

El flujo neto de efectivo se calcula deduciendo los
desembolsos de las entradas realizadas. Agregando el saldo
inicial en caja al flujo neto de efectivo de la empresa, puede
encontrarse el saldo final en caja de cada mes. El saldo
requerido o saldo mínimo es el saldo de efectivo que una
empresa debe mantener disponible para cubrir todas sus
obligaciones a corto plazo. Al restar éste del saldo final
de efectivo, se puede obtener un superávit de efectivo, si
el resultado es positivo, o un déficit de efectivo, si el
resultado es negativo. El financiamiento sólo se
requerirá si el saldo final de caja es menor que el saldo
mínimo de efectivo, y no es mas que cualquier
financiamiento necesario para mantener un saldo predeterminado de
caja, el cual debe agregarse al saldo déficit en caja para
conseguir un saldo final con financiamiento. Si al contrario de
esta situación el saldo final en caja es mayor que el
saldo mínimo en operaciones, entonces existiría un
saldo de efectivo en excedente.

Para confeccionar el presupuesto de efectivo es
necesario determinar las entradas y los desembolsos de efectivo
así como el saldo requerido. El saldo inicial constituye
el saldo final del periodo anterior. Para estimar las necesidades
de caja se puede tomar como base el Presupuesto de Ingresos y
Gastos, el Plan Técnico Económico o el Plan
Financiero; así como incluir compras, ingresos u otros
egresos no planificados en los presupuestos
anteriores.

Saldo requerido o mínimo

Muestra el nivel mínimo de efectivo que debe
tener la empresa para pagar sus cuentas en la medida que vencen.
Se puede calcular de la siguiente forma aplicando el Modelo de
Gitman:

Caja mínima = Desembolsos anuales totales /
Frecuencia de rotación anual de la caja

Donde los desembolsos anuales totales se pueden obtener
totalizando los débitos en el estado de cuenta.

A su vez la rotación de la caja se obtiene de la
siguiente expresión:

Rotación del efectivo = 360 / Ciclo de
caja

La rotación del efectivo se refiere al
número de veces en el año en que la caja rota
realmente, mientras más alta sea su rotación se
requiere de menos efectivo.

Donde el ciclo de caja se calcula utilizando la
siguiente fórmula:

Ciclo de caja = Ciclo de inventario +
Ciclo de cobro – Ciclo de pago

Los ciclos se calculan de la forma siguiente:

Refleja los días de venta pendientes de cobro que
como promedio tuvo la empresa en el período analizado, o
sea, los días promedios que tardaron los clientes en
cancelar sus cuentas con la empresa.

Expresa los días de compra pendientes de pago que
como promedio tuvo la empresa. Refleja el número de
días promedio que se tardó en pagar a los
proveedores.

Muestra los días que transcurren desde que se
compra el inventario hasta que se comercializó o se
llevó al proceso productivo o de prestación de
servicios.

Todas las variables utilizadas, ciclos, frecuencia de
rotación, desembolsos, deben expresarse en una misma
magnitud de tiempo.

Entradas de efectivo

Las entradas de efectivo dependen del monto de las
ventas, algunas serán al contado y otras a crédito.
Los ingresos se percibirán posteriormente en dependencia
de la política de cobranza de las ventas a crédito,
dependen además de las condiciones de crédito que
la empresa emplee y de sus patrones reales de cobro. Las fuentes
más usuales de entradas de efectivo son las ventas al
contado, la cobranza de las ventas a crédito y otros
ingresos de efectivo.

El programa previsto de entradas de efectivo
comprende:

• Ventas pronosticadas, de ellas:

– Ventas al contado: Por ciento de ventas pronosticadas
para ser cobradas en el mes

– Ventas a crédito: Por ciento de ventas
pronosticadas que generan cuentas por cobrar y resulten cobradas
en meses posteriores.

A esto se le llama patrones de cobros y los por cientos
pueden ser estimados por los especialistas de la
entidad.

• Otras entradas de efectivo: Entradas de efectivo que
  resulten de fuentes distinta de las ventas como subsidios,
  ingresos financieros.

Desembolsos de efectivo

El pronóstico de desembolsos de efectivo, los
cuales comprenden todos los gastos de efectivo en los
períodos comprendidos en el horizonte de la
planeación. Varias salidas de efectivo también
dependen de las ventas. El costo de venta refleja en gran medida
las compras de materias primas. Hay otros egresos que no
fluctúan con las ventas como son: los arrendamientos,
sueldos y salarios, pago de impuestos, compra de activos fijos,
pago de intereses y de préstamos.

El programa previsto de desembolsos de efectivo
comprende:

• Compras pronosticadas, de ellas:

– Compras al contado: Por ciento de compras
pronosticadas para ser pagadas en el mes

– Compras a crédito: Por ciento de compras
pronosticadas que generan cuentas por pagar y resulten pagadas en
meses posteriores.

A esto se le denomina patrones de pagos y los por
cientos pueden ser estimados por los especialistas de la
entidad.

• Otras salidas de efectivo: Otros egresos que no
  correspondan a las compras.

Presupuesto de efectivo ampliado

Tabla 2. Modelo de Presupuesto de
Efectivo al detalle.

Fuente: Elaboración del
autor

Las necesidades de financiamiento se pueden concebir
como una línea de crédito para cubrir las
necesidades de efectivo en el periodo proyectado, debido a la
incertidumbre en las entradas y salidas de fondos en las
empresas. Así mismo la entidad pudiera ampliar o renovar
la línea de crédito, teniendo en cuenta que el
modelo ofrece el mínimo de caja para operaciones, de
acuerdo a las particularidades de la entidad.

Cálculo de
los fondos externos requeridos

Para calcular los fondos externos requeridos (FER),
además del método de los Estados Financieros
Proyectados, otra técnica que más comúnmente
se utiliza es el método de la fórmula, donde se
calculan los FER de la siguiente forma:

El método de la fórmula se utiliza como
complemento de los estados proyectados, es una técnica
sencilla de aplicar y su resultado aunque no sea el mismo que en
el método de los estados financiero proforma, debe
alcanzarse al final resultados similares. Esto está dado
porque es un procedimiento aproximado y menos detallado que el de
los estados proyectados.

Primeramente es necesario conocer la tasa de crecimiento
en ventas (g) de un periodo con respecto a otro, pudiendo obtener
esta información del plan técnico económico
o del criterio del planificador de la entidad, donde activos y
pasivos se incrementan en una relación proporcional con
las ventas de la empresa en el periodo próximo.

Para calcular:

A* = (1+g) x Activos que deben crecer en
proporción a las ventas, fundamentalmente las partidas
circulantes.

L* = (1+g) x Pasivos que aumentan espontáneamente
como un porcentaje de las ventas, fundamentalmente los del corto
plazo; cuentas y efectos por pagar, cobros anticipados,
obligaciones con el presupuesto.

Se puede considerar, según el criterio de los
especialistas de la entidad, los activos y pasivos que se
incrementen con las ventas.

MS1(1-d): Incremento en utilidades retenidas

Para determinar las utilidades retenidas (U), se puede
tomar la utilidad restante luego de descontar los aportes del 35%
sobre utilidades y del rendimiento de la inversión, o sea,
la utilidad con la que la empresa cuenta para financiarse,
crecer, para crear reservas y provisiones.

Si M se calcula dividiendo el ingreso neto
después de dividendos preferentes entre las ventas de ese
año entonces:

M = U / S0

La razón de pago de dividendos (d) toma valor
cero, en caso de ser una empresa que no se financie a
través de la emisión de acciones y por tanto no
paga dividendos.

Por lo que se adecua el cálculo del FER a
través de la siguiente expresión:

El valor del FER constituye el importe del
crédito a solicitar para amparar el incremento del nivel
de ventas en el próximo periodo, donde también
pudiera admitir una línea de crédito para cubrir
los requerimientos de caja del periodo analizado.

Descuento de
efectos comerciales

Las letras de cambio, además de poder ser
cobradas directamente o ponerse en gestión de cobro en la
sucursal del acreedor, también pueden ser
descontadas.

El descuento es una operación financiera a
través de la cual el banco anticipa al librador el importe
de los efectos comerciales que presentó a descontar,
deduciendo el porcentaje del servicio (tasa de descuento)
correspondiente al tiempo que media entre la fecha del anticipo
hasta la fecha de vencimiento del efecto comercial, así
como la comisión de descuento y otros gastos vinculados a
la operación, a cambio de la cesión de los derechos
de cobro de dichos efectos al banco que los
descontó.

De esta forma el librador obtiene el valor de las letras
de cambio descontadas anticipadamente, pues no tendrá que
esperar al vencimiento de cada efecto, a cambio de pagar tasa por
el descuento y comisiones por descuento y gestión de
cobro, agilizando sus entradas de efectivo, que pueden ser
utilizados para cubrir exigencias de efectivo y necesidades de
pago.

Así mismo el librador puede resarcirse de estos
gastos financieros pactando intereses comerciales y por mora como
lo establece la Resolución 101/2011 del Banco Central de
Cuba "Normas bancarias para los cobros y pagos", tomando como
referencia las tasas de interés que aplican las
instituciones financieras en los créditos que otorgan a
sus clientes.

Para poner en práctica el descuentos efectos, el
librador debe ante todo establecer letras de cambio con el deudor
donde sus importes y fechas de vencimiento puedan se pagados
totalmente y en fecha, teniendo en cuenta la disponibilidad
según el flujo de caja del deudor. De no tener la empresa
en ese momento efectos por cobrar, se le puede sugerir establecer
estas cuentas en letras de cambio cumpliendo la condición
anterior.

Se aplicará una tasa de descuento igual a las
tasas de interés activas, de acuerdo a la última
fecha de vencimiento de la letra descontada.

Carta de
crédito local

La carta de crédito local es un acuerdo por el
cual un banco emisor, obrando según las instrucciones de
un cliente (comprador), se obliga a pagar a un tercero (vendedor)
o autoriza a otro banco (banco del vendedor) para que
efectué el pago contra la entrega de los documentos
exigidos por el emisor de la carta de crédito, siempre y
cuando se cumplan los términos y condiciones que se hayan
fijado en el contrato de compra – venta.

La emisión de la carta de crédito local la
realizará el comprador en su agencia bancaria. El mismo
podrá pactar el pago a través de carta de
crédito con sus principales proveedores, la que
podrá operar con recursos propios (cuenta colateral) o con
recursos ajenos (financiamiento bancario).

Es necesario determinar el importe al que ascienden las
compras anuales o de un periodo determinado de acuerdo a lo
planificado, siendo este el importe por el que se apertura la
carta de crédito, donde se estima además un la
tolerancia (por ciento que podrán exceder las compras en
el periodo). En caso de ser con financiamiento bancario, al no
contar con disponibilidad por el total de la carta de
crédito para crear una cuenta colateral, la empresa
compradora podrá solicitar una línea de
crédito revolvente que retomará mensualmente por el
importe al que asciendan las compras mensuales promedio o
máximas, donde se abrirá una cuenta scrow teniendo
en cuenta los ingresos mensuales, y que el por ciento de los
ingresos en la plica garanticen el pago de las compras mensuales
y la amortización total del financiamiento
bancario.

Entre las ventajas que brinda la carta de crédito
local para el comprador, está la opción de ser
emitida con financiamiento en caso de presentar el cliente
problemas de liquidez.

Conclusiones

Las herramientas financieras expuestas en el presente
trabajo son ante todo viables en su utilización, tres de
ellas corresponden a autores clásicos de la
administración financiera, el cálculo de la caja
mínima para operaciones, el presupuesto de efectivo y los
fondos externos requeridos, concretándose la forma de
aplicación en la práctica bancaria y
empresarial.

Debido al nuevo escenario en que se desarrolla el
área de Banca Empresarial, se hace necesario utilizar
técnicas financieras para orientar a las empresas clientes
en cuanto a sus necesidades de financiamiento con crédito
bancario, siendo hoy en Cuba la única fuente de
financiamiento externo para muchas entidades.

Bibliografía

• 1. BANCO CENTRAL DE CUBA, (2011) "Normas
  bancarias para los cobros y pagos", Resolución
  101. La Habana, 18 de noviembre.

• 2. BARRABÍ, A., (2009) "Propuestas para
  una mejor administración de las cuentas por cobrar y
  pagar" en BETSIME La Revista del Empresario Cubano.
  3 y 4. número 75, pp. 4-6.

• 3. GITMAN, L., (2006) Fundamentos de la
  Administración Financiera. Vol 1 y 2, La Habana,
  Félix Varela.

• 4. WESTON, J., (2006) Fundamentos de
  Administración Financiera. Vol 1, 2 y 3.
  Décima edición, La Habana, Félix
  Varela.

Autor:

Arianne Barrabí Guardiola

Título académico: Licenciada en
Economía

Centro de estudio: Universidad de Oriente,
Cuba

Entidad laboral: Banco de Crédito y Comercio
Sucursal 8301, Santiago de Cuba

Cargo: Gestora de Negocios Bancarios

Enviado por:

Yoendri Garbey Salas