INVERSIONES CHARGERS PRODUCTS
Analista Financiero Junior Sayou.
INVERSIONES CHARGERS PRODUCTS
a) Calcule la tasa de rendimiento anual de cada activo en cada uno de los 10 último años y utilice los valores para determinar el rendimiento anual promedio de cada activo durante el periodo de 10 años.
Donde:
Cálculo del Rendimiento Anual:
Activo X. Año 1997:
Se procede de la misma forma para calcular el rendimiento anual para los años restantes, tanto para el Activo X como para el Activo Y.
Activo Y. Año 1997:
Cálculo del Rendimiento Anual Promedio:
b) Use los rendimientos calculados en la parte anterior para determinar desviación estándar y coeficiente de variación de los rendimientos de cada activo durante el período de los 10 años.
Activo X
Activo Y
Desviación estándar (RIESGO)
b) Use los rendimientos calculados en la parte anterior para determinar desviación estándar y coeficiente de variación de los rendimientos de cada activo durante el período de los 10 años.
COEFICIENTE DE VARIACIÓN
(Gp:) = Desviación estándar de cada activo
(Gp:) = Rendimiento promedio anual
c) Utilice los resultados obtenidos en la parte a) y b) para evaluar y analizar el rendimiento y riesgos relacionados con cada activo. ¿Qué activo parece ser preferible?
(Gp:) Se recomienda el activo “Y“ debido a que este tiene el menor riesgo con un menor rendimiento. Por ende la decisión de invertir en el Activo va a depender del perfil del inversionista, si este es arriesgado o no.
Rf = Tasa de rendimiento libre de Riesgo.
Km = Rendimiento de mercado, rendimiento sobre la cartera de activos de mercado.
bj = Coeficiente o índice Beta del riesgo no diversificado
d) Use el CAPM para calcular el rendimiento requerido de cada activo. Compare este valor con los rendimientos anuales promedio calculados en el inciso a.
Rf = Tasa de rendimiento libre de Riesgo.
Km = Rendimiento de mercado, rendimiento sobre la cartera de activos de mercado.
bj = Coeficiente o índice Beta del riesgo no diversificado
d) Use el CAPM para calcular el rendimiento requerido de cada activo. Compare este valor con los rendimientos anuales promedio calculados en el inciso a.
d) Use el CAPM para calcular el rendimiento requerido de cada activo. Compare este valor con los rendimientos anuales promedio calculados en el inciso a.
e) Compare los resultados obtenidos en los incisos c y d. ¿Qué recomendaciones le daría a Junior con respecto a invertir en alguno de los dos activos?. Explique a Junior por qué le conviene más usar el coeficiente beta en vez de la desviación estándar y el coeficiente de variación para evaluar el riesgo de cada activo.
En base a lo obtenido en el inciso c y d, la opción que debe tomarse en cuenta es la referida al Activo Y, puesto que a pesar de que representa el menor rendimiento, sus valores de CV y su Riesgo son mucho menores en comparación al Activo X.
Es mejor utilizar las betas ya que el CAPM emplea este coeficiente para relacionar el riesgo de un activo relativo al mercado con el rendimiento requerido del activo. La representación grafica del modelo es la línea de mercado de valores (LMV), que se modifica con el tiempo en respuesta a expectativas inflacionarias cambiante o cambios al riesgo del inversionista.
Ejercicio hoja de cÁlculo
Jane Planea invertir en tres diferentes acciones o crear tres diferentes carteras de dos acciones. Jane se considera a sí misma una inversionista más bien conservadora. Tiene la oportunidad de obtener los rendimientos pronosticados de los tres valores para los años 2007 a 2013. Los datos son los siguientes:
En cualquiera de las posibles carteras de dos acciones, la proporción de cada acción en la cartera será del 50 por ciento. Las tres posibles combinaciones de carteras son AB, AC y BC.
Ejercicio hoja de cÁlculo
Ejercicio hoja de cÁlculo
Se recomienda la Cartera AB, puesto que tiene un menor nivel de riesgo y su coeficiente de variación se correlaciona, aunque presente menor rendimiento.
Ejercicio hoja de cÁlculo
Se recomienda la Cartera BC, puesto que tiene un menor nivel de riesgo y su coeficiente de variación se correlaciona, aunque presente menor rendimiento.