Son aquellas que se constituyen, de manera preventiva, sobre
los créditos directos y la exposición equivalente riesgo crediticio
de los créditos indirectos de deudores clasificados en categoría
Normal.
Puntos básicos
Centésimo de punto porcentual (0,01%). 100 puntos básicos
= 1%. Se utilizan principalmente para expresar las diferencias de tasa o rendimiento.
Puntos porcentuales
Se usa al referirse cada una de las centésimas, un
uno por ciento de forma que cien puntos básicos equivalen a un cien por
ciento.
Purchasing Managers" Index-PMI
Índice de Gestión de Compras, para la industria
manufacturera y del sector servicios. Este índice brinda información
sobre el dinamismo del sector privado al estudiar variables tales como la producción,
las ventas, el empleo, los stocks y los precios.
Una característica clave del estudio es que tan sólo
se solicita información real. No es una encuesta basada en opiniones,
intenciones o expectativas, y por lo tanto los datos representan la muestra
más cercana que podemos obtener a la realidad, sin pedir a las empresas
cifras o números concretos.
Quiebra bancaria
Situación jurídica en la que una entidad financiera
se encuentra en estado de insolvencia definitiva por ser su activo patrimonial
inferior a su pasivo, impidiéndole hacer frente a los pagos que debe
realizar (pasivo exigible).
Características de una quiebra bancaria:
Es una situación de insolvencia generalizada, lo
que lo diferencia de la mera cesación de pagosEs una situación de insolvencia permanente en el
tiempoEs una situación de insolvencia susceptible de
ser apreciada objetivamente a través de hechos indiciados de quiebraEs una situación de insolvencia de tal magnitud
que se torna insalvable para el deudor.
Ratio de información
Es el ratio que mide el rendimiento en exceso de un portafolio
en relación a un benchmark, dividido entre la volatilidad de esos rendimientos.
El ratio de información permite medir la habilidad del administrador
del portafolio de generar retornos por encima del benchmark, identificando
la consistencia del inversionista.
Rating
Voz anglosajona equivalente a "calificación".
En términos financieros es el índice representativo del nivel
de riesgo por el que se califican las emisiones de deuda de las empresas. Este
enjuiciamiento se basa principalmente en la valoración histórica,
aunque también en expectativas futuras. La valoración que se da
al riesgo financiero de las obligaciones de una sociedad depende principalmente
de su apalancamiento financiero, de la rentabilidad de los activos, de la estabilidad
de los beneficios registrados en el pasado y el tamaño de la empresa.
Los ratings son elaborados por empresas especializadas en el análisis
de riesgo, siendo las de mayor prestigio las norteamericanas Standard and
Poor"s, Moody"s y Fitch.
Ratio de Capital Global
Considera el Patrimonio Efectivo como porcentaje de los activos
y contingentes ponderados por riesgo totales: riesgo de crédito, riesgo
de mercado y riesgo operacional.
Real (Real, actual)
En contraposición a nominal, este adjetivo hace referencia
a aquellos valores que no están expresados en términos monetarios.
Es decir, indicadores que no llevan incorporada la inflación por haber
sido deflactados.
Recaudación
En el ámbito fiscal, actividad del Estado o alguna
institución fiscal tendente a obtener el pago por las deudas tributarias.
El neto de la recaudación se calcula restando al ingreso bruto de la
Hacienda Pública, los costos adicionales que supone llevarla a cabo.
Recesión
En economía se entiende por recesión el periodo
en el que se produce una caída de la actividad económica de un
país o región, medida a través de la bajada del Producto
Bruto Interno real, durante un periodo prolongado de tiempo. En la teoría
de los ciclos económicos corresponde a la fase descendente del ciclo.
Se suele caracterizar por una reducción de casi todas las variables económicas
como la inversión, el consumo, la educación y el empleo.
Recursos
Son los fondos mantenidos en las cuentas de depósitos
de los participantes, asignados al pago de obligaciones exigibles en un sistema
de pagos, así como los fondos y valores asignados al cumplimiento de
las obligaciones exigibles por un sistema de liquidación de valores,
de acuerdo a sus normas de funcionamiento.
Recursos directamente recaudados
Comprende los ingresos generados por las Entidades Públicas
y administrados directamente por éstas. Entre ellas se puede mencionar
las Rentas de la Propiedad; Tasas; Venta de Bienes y Prestación de Servicios,
entre otros; así como aquellos ingresos que le corresponde de acuerdo
a la normatividad vigente.
Redescuento
Término que se utiliza en el medio bancario para designar
una operación que consiste en que una institución de crédito
descuenta a otra entidad financiera o a un particular documentos de cartera
de crédito. La operación de redescuento generalmente tiene por
objeto obtener una fuente adicional de recursos para que las instituciones puedan
ampliar su campo de actividades.
En términos de banca central, es la operación
mediante la cual un banco central descuenta letras y otros efectos que los bancos
comerciales, a su vez, han descontado a sus clientes, otorgando a éstos
un crédito en dinero por el mismo monto, a una determinada tasa de interés,
denominada tasa de redescuento. El redescuento fue una forma tradicional de
instrumento de ventanilla, que permitía a los bancos comerciales mejorar
su liquidez.
Refinanciación (Refinanciamiento)
Refinancing: Transacción financiera en la cual se solicita
al acreedor un nuevo préstamo para cancelar una deuda contraída
anteriormente, pudiendo incluir montos cuya fecha de pago no ha vencido.
Refinancing: En el ámbito bancario, obtención
de fondos por parte de las entidades de crédito, de otras entidades
cuando no tienen disponibles los recursos suficientes para satisfacer las
peticiones de crédito de su clientela.Rollover: Extensión o renovación de un contrato vencido sea por una operación cambiaria o una operación en el mercado de dinero o metales. Al vencimiento de un contrato de depósito a plazo, préstamo o cambio de divisas, ambas partes se ponen de acuerdo en extender dicha operación por un periodo adicional y de acuerdo a los términos que se deciden para esa nueva operación.
Regalías
En la balanza de pagos se registra en el rubro servicios,
comprende los pagos efectuados y recibidos entre residentes y no residentes
en relación con el uso autorizado de activos intangibles no financieros
no producidos y derechos de propiedad (como patentes, derechos de autor, marcas
registradas, procesos industriales, concesiones etc.) y con el uso, mediante
acuerdos de licencia, de originales o prototipos producidos (como manuscritos
y películas).
Régimen cambiario
Calificación del mercado de divisas de un país
según su grado de flexibilidad. Este régimen puede ser de tipo
de cambio fijo, flexible o intermedio.
Este sistema también identifica otros tipos de regímenes
como:
Sin una moneda nacional de curso legal.
Caja de conversión.
Otros de tipo de cambio fijo.
Tipos de cambio fijo dentro de bandas horizontales.
Tipos de cambio móviles.
Tipos de cambio dentro de bandas de fluctuación.
Flotación administrada sin una trayectoria preanunciada
del tipo de cambio.Flotación independiente.
Régimen de tipo de cambio fijo
El país fija el valor de su moneda frente a otra moneda
o canasta de monedas, donde el peso de cada país en la canasta puede
corresponder a socios comerciales o financieros. La autoridad monetaria se compromete
a mantener la paridad fija mediante intervenciones directas en el mercado cambiario
(compras o ventas de moneda extranjera) o mediante intervenciones indirectas,
como incrementos en la tasa de interés o imposión de límites
en las operaciones cambiarias.
Régimen de tipo de cambio reptante
El valor de la moneda se ajusta periódicamente en pequeñas
cantidades a un tasa fija o en respuesta a un grupo pre-seleccionado de indicadores,
tales como diferenciales de inflaciones pasadas entre la economía doméstica
y la de socios comerciales. La tasa de reajuste del tipo de cambio puede fijarse
para mantener el tipo de cambio real. Un esquema de tipo de cambio reptante
impone restricciones importantes a la política monetaria, similares a
aquellas que impuestas por los tipos de cambio fijos.
Régimen de tipo de cambio flotación administrada
En este régimen la autoridad monetaria busca influenciar
el tipo de cambio pero sin un objetivo de nivel o trayectoria para el mismo.
Régimen de tipo de cambio flotante
El tipo de cambio es determinado en el mercado por la libre
interacción de la oferta y la demanda de moneda extranjera, sin ninguna
intervención del gobierno en el mercado.
Registro Único de Contribuyentes-RUC (Perú)
Registro de la Superintendencia Nacional de Administración
Tributaria (SUNAT) que incluye información sobre toda persona natural
o jurídica, sucesión indivisa, sociedades de hecho u otro ente
colectivo, que conforme a las leyes sea contribuyente y/o responsable de aquellos
tributos que la SUNAT administra.
Asimismo, se denomina RUC al número de once dígitos
que la SUNAT le asignará y que lo identificará como contribuyente
o sujeto obligado a inscribirse. Es de carácter permanente y de uso exclusivo
y obligatorio para su titular en cualquier documento que presente o actuación
que realice ante la SUNAT, ante las entidades de la Administración Pública
y otras entidades señaladas por la SUNAT.
Régimen Único Simplificado-RUS (Perú)
Régimen que simplifica el pago de impuestos, sustituyendo
al Impuesto General a las Ventas (IGV) y al Impuesto a la Renta. Pueden incorporarse
las personas naturales o sucesiones indivisas domiciliadas en el país,
que exclusivamente obtengan rentas por la realización de actividades
empresariales y las personas naturales no profesionales, domiciliadas en el
país, que perciban rentas de cuarta categoría únicamente
por actividades de oficios.
Los sujetos de este Régimen pueden realizar conjuntamente
actividades empresariales y actividades de oficios. Tratándose de sociedades
conyugales, los ingresos provenientes de las actividades comprendidas en este
Régimen que perciban cualquiera de los cónyuges, serán
considerados en forma independiente por cada uno de ellos.
Regla de política monetaria
Reglas que describen la forma como un Banco Central debe
ajustar el valor de su instrumento operativo de manera sistemática frente
a los cambios en el entorno macroeconómico, con la finalidad de alcanzar
el objetivo del Banco Central.
Regla de Taylor
Las reglas de Taylor son reglas simples de política
monetaria, que describen la forma como un Banco Central debe ajustar su tasa
de interés de política monetaria de manera sistemática
en respuesta a los cambios en la inflación y en la actividad económica.
Regularización de impuestos
Acción por la cual se hace efectivo el pago de impuestos
vencidos al Estado. Puede efectuarse en forma voluntaria, por medio de una acción
de fiscalización o al amparo de una amnistía tributaria. Asimismo,
se puede referir al acto por el cual los contribuyentes determinan el saldo
a favor o en contra de la liquidación global de un impuesto al final
del periodo tributario. Generalmente, se regulariza el impuesto a la renta en
los meses de marzo y abril.
Reinversión extranjera
Componente de la inversión directa extranjera en el
país (pasivo de la cuenta financiera del sector privado). Corresponde
a la parte de las utilidades que se quedan en el país y no se remiten
al exterior en forma de dividendos, por lo tanto, se calcula como la diferencia
entre las utilidades generadas en el período menos los dividendos pagados
a los inversionistas extranjeros en el mismo período.
Remesa
En la balanza de pagos, comprende las transferencias corrientes
realizadas por los emigrantes que trabajan en otra economía de las que
se les considera residentes (un emigrante es una persona que viaja a otra economía
y que permanece durante un año o más).
Remuneración
Comprende todos los pagos en efectivo o en especie valuable
en términos monetarios, efectuados por los empleadores en contrapartida
por el trabajo desarrollado por sus empleados durante un periodo de tiempo determinado.
Incluye las contribuciones a la seguridad social a cargo de los empleadores
y las contribuciones reales o imputadas de los empleadores a los regímenes
privados de pensiones.
Remuneración al encaje
Pago de intereses que realiza el Banco Central de Reserva
del Perú (BCRP) a las entidades sujetas a encaje, por los fondos de encaje
adicional mantenidos como depósitos en el Banco Central.
En el Perú, el BCRP está facultado a reconocer
intereses por el encaje adicional (el exceso del encaje requerido sobre el encaje
legal) a la tasa que determine su Directorio.
Remuneración de encaje marginal
Remuneración a los depósitos que deben mantener
los bancos en el Banco Central sobre el exceso de aquellos considerados para
el cálculo del encaje en un momento determinado. Por regulación
monetaria sólo se remunera el encaje adicional (el excedo del encaje
requerido sobre el encaje legal). Las tasas de remuneración del encaje
adicional en Nuevos Soles y en dólares se fijan por política monetaria.
Rendición de cuentas
Presentación explícita y, normalmente por escrito,
de los resultados obtenidos por una institución o programa.
Rendimiento
En términos generales, se utiliza como sinónimo
de rentabilidad, interés o beneficio que produce una inversión
(bonos, valores, entre otros) expresado en términos porcentuales, usualmente
en una tasa anual.
Desde el punto de vista económico, para un proceso
productivo, es la cantidad de outputs que se obtienen en una unidad de tiempo
determinada. En este contexto, podría traducirse como sinónimo
de productividad haciendo referencia a la relación inputs/outputs referidos
a la misma unidad de tiempo o, mejor dicho, a los productos obtenidos en el
empleo de un factor de producción.
Rendimiento al vencimiento
Tasa de retorno de una inversión mantenida hasta su
vencimiento, expresada en términos porcentuales. Toma en cuenta el premio
o descuento al adquirirse el valor, así como los intereses a devengar
y el valor nominal del título a su vencimiento. La tasa es mayor que
el rendimiento corriente cuando el bono se cotiza a descuento y menor cuando
se paga un premio.
Rendimiento de la inversión
Rentabilidad que se obtiene de la asignación de los
recursos financieros a los proyectos de inversión y que se estima mediante
métodos o criterios de valoración y selección de inversiones
que tienen en cuenta los flujos de caja derivados de la inversión, los
cuales se actualizan con el fin de homogenizar las cantidades de dinero percibidas
en distintos momentos de tiempo; de esta forma se pueden escoger, entre todas
las inversiones, las más rentables que maximicen el valor de la empresa.
Renegociación de la deuda
Proceso mediante el cual se busca modificar el pago del servicio
de la deuda, a través de una reprogramación del calendario de
pagos o de una refinanciación.
Renta
Annuity: Cantidad que una persona denominada
rentista tiene derecho a percibir periódicamente, durante un período
limitado (renta temporal) o durante toda su vida (renta vitalicia).Income: Utilidad, beneficio o incremento de riqueza
que una persona física o jurídica percibe en un período
de tiempo, en forma de retribuciones al trabajo o rendimiento del capital
o de la tierra. La renta puede percibirse en unidades monetarias (renta
monetaria) o en productos (renta en especie).Income: En una economía, la renta es la
cantidad de bienes y servicios que, durante un período de tiempo,
ésta genera por su actividad productiva; es decir, por el uso de
los factores de producción. La renta asigna los factores de producción
a la actividad productiva a la vez que establece la distribución
de la riqueza entre sus propietarios.Income: De acuerdo con la nueva estructura de
cuentas de la quinta edición del manual de balanza de pagos del Fondo
Monetario Internacional, registra el flujo de ingresos y egresos de la economía
residente por la tenencia de activos y pasivos financieros frente a no residentes.
Renta de factores
Cuenta de la Balanza de Pagos que registra el valor de los
ingresos y egresos de la renta relacionada con los activos y pasivos financieros
de la economía residente frente a no residentes. De este modo, el rubro
incluye las utilidades y dividendos (renta de la inversión directa y
de cartera) y los intereses (renta de los préstamos de largo y corto
plazo, de los bonos, de los activos de corto plazo y de los activos de reserva).
Renta de inversiones
Comprende los ingresos por la renta derivada de las tenencias
de activos financieros de residentes frente al exterior y los pagos por pasivos
frente a no residentes. Se registra en la cuenta de servicios financieros o
de renta.
Renta Familiar Vitalicia
El afiliado al Sistema Privado de Pensiones contrata directamente,
con la empresa de seguros de su elección, el pago de una renta mensual
hasta su fallecimiento; y el pago de pensiones de sobrevivencia en favor de
sus beneficiarios.
Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida
El afiliado al Sistema Privado de Pensiones retiene en su
CIC los fondos suficientes para obtener de la AFP una Renta Temporal y, adicionalmente
contrata una renta vitalicia familiar, con la finalidad de recibir pagos mensuales
a partir de una fecha determinada.
Rentabilidad
Capacidad de un activo para generar utilidad. Relación
entre el importe de determinada inversión y los beneficios obtenidos
una vez deducidos comisiones e impuestos. La rentabilidad, a diferencia de magnitudes
como la renta o el beneficio, se expresa siempre en términos relativos.
Repago, redención
Reembolso de un compromiso de deuda o bono emitido, ya sea
en la fecha de vencimiento o por adelantado. Se puede realizar en efectivo o
mediante la entrega de nuevos valores.
Repatriación de capitales
Retorno de capitales que residentes del país mantenían
en el exterior. Generalmente, está asociado a las expectativas de los
agentes respecto del futuro económico del país.
Reporte de inflación
Reporte periódico que emite el Banco Central de Reserva
y que se publica con información a marzo, junio, setiembre y diciembre.
Incluye la evolución macroeconómica reciente y en particular la
dinámica de la inflación y la ejecución de la política
monetaria. Además difunde las proyecciones de inflación (incluyendo
el balance de riesgos) y de las variables macroeconómicas.
Reservas
Término contable que hace referencia a un monto de
dinero separado de los resultados por distribuir y que se transfiere a una cuenta
especial de pasivos o del patrimonio, para cubrir gastos o pérdidas futuras
inesperadas.
En términos fiscales, son los recursos separados por
la entidad pública para fines específicos y justificados, con
el fin de satisfacer los requerimientos legales o estatutarios.
Reservas de divisas
Fondos de monedas extranjeras y derechos especiales de giro,
que un país tiene depositados en su Banco Central, en el Fondo Monetario
Internacional o en otro organismo similar, para realizar pagos internacionales
o para compensar el déficit de liquidez en la balanza de pagos. Cuando
exista un sistema monetario de libre fluctuación, no será necesario
mantener estas reservas. También se denominan reservas internacionales.
Asimismo, resulta de deducir de la liquidez total, el valor
de mercado de la plata y el ajuste por subvaluación contable de oro.
Reservas internacionales netas (RIN)
Diferencia entre los activos de reserva y los pasivos internacionales
de un banco central. Las RIN muestran la liquidez internacional de un país
y su capacidad financiera para hacer frente a sus obligaciones en moneda extranjera
de corto plazo.
Residente
Persona natural o jurídica cuyo centro de interés
económico es el país de referencia. En la balanza de pagos se
considera residente a toda unidad institucional (principalmente empresas y familias)
cuyo centro de interés económico se ubica en el territorio de
un país. Por su parte, el centro de interés económico cae
dentro de un país cuando existe un lugar en el cual o desde el cual se
realiza actividades económicas y transacciones a escala significativa,
en forma indefinida o por un periodo de tiempo finito pero prolongado. Por lo
general, las actividades económicas que se realizan durante un periodo
de un año o más, definen un centro de interés y por lo
tanto, la calidad de residente para el que realiza tales actividades; sin embargo,
el periodo de un año es únicamente una referencia y no constituye
una regla inflexible.
Restricción presupuestaria del gobierno
Limitación para los gastos públicos determinada
por la disponibilidad de recursos. El total de gastos del gobierno (la suma
de los gastos en bienes y servicios, las transferencias y los pagos de intereses
sobre la deuda), debe ser igual al total de ingresos (la suma de la recaudación
y los préstamos del gobierno).
Resultado económico
En cuentas fiscales, refleja la diferencia entre el total
de ingresos (corrientes y de capital), y el total de gastos (corrientes y de
capital). En caso de ser positivo (negativo) se le denominará superávit
(déficit) económico.
Resultado económico o resultado económico convencional del
sector público no financiero
El resultado económico se determina como la diferencia
entre el total de ingresos (corrientes y de capital) y gastos (corrientes y
de capital). El financiamiento está constituido por fuentes externas
(desembolsos más bonos globales menos amortización y variación
de depósitos en el exterior), internas (créditos recibidos y bonos
emitidos, menos amortización de créditos, redención de
bonos y variación de depósitos), y recursos provenientes del proceso
de privatización y concesiones.
La información sobre el flujo de deuda externa comprende
la deuda contraída con no residentes, la que se canaliza a través
de la Dirección Nacional del Endeudamiento Público del Ministerio
de Economía y Finanzas. La deuda interna corresponde a aquella contraída
en el mercado doméstico, a través del crédito neto con
el sistema bancario, la emisión de Bonos y letras del Tesoro Público
y la deuda flotante (gasto devengado pendiente de pago y documentos valorados
por aplicar).
Resultado económico estructural
Déficit o superávit en las cuentas del sector
público en cuya medición se han excluido los factores que están
fuera del control de las autoridades. Uno de esos factores es el cambio en los
términos de intercambio (Ej. precios de los metales e hidrocarburos)
que podrían generar notables incrementos en la recaudación fiscal
y otro es el efecto del ciclo económico expansivo.
Resultado por exposición a la inflación-REI (Perú)
El REI es el efecto del cambio del poder adquisitivo de la
moneda sobre las partidas monetarias o expuestas a la inflación. Representa
la contrapartida neta de los ajustes efectuados en todas las partidas patrimoniales
y de resultados que se han reexpresado en moneda de cierre.
Resultado primario
En cuentas fiscales, refleja la diferencia entre los ingresos
(corrientes y de capital) y los gastos corrientes y de capital, sin considerar
los vencimientos de intereses de la deuda pública interna y externa.
En caso de ser positivo (negativo) se le denominará superávit
(déficit) primario. Es un indicador del resultado de las operaciones
del sector público en el ejercicio corriente, excluyendo los gastos correspondientes
a ejercicios fiscales anteriores.
Resultado primario del gobierno central
Diferencia de los ingresos (corrientes y de capital) y los
gastos no financieros (corrientes y de capital, excluyendo intereses), lo que
nos da una idea de la postura de política fiscal del período.
El gobierno central incorpora a todas las entidades consideradas
en el Presupuesto General de la República como ministerios, universidades
nacionales, instituciones públicas y gobiernos regionales, no incluye
a las instituciones de seguridad social.
Retiro de circulación
Medida que consiste en retirar de la circulación denominaciones
de billetes o monedas que están deterioradas, que han perdido su poder
adquisitivo o que no se emplean.
Retiro Programado
El afiliado al Sistema Privado de Pensiones efectúa
retiros mensuales de su Cuenta Individual de Capitalización (CIC). El
mecanismo funciona de la siguiente manera: si un afiliado de 65 años
se jubila, la pensión se calcula considerando su expectativa de vida
a dicha edad. El monto de esta pensión es retirado de su CIC, lo que
significa que dicha CIC sigue siendo administrada por la AFP y obteniendo la
rentabilidad que dicha administradora ofrezca. Al año siguiente, se calcula
nuevamente la pensión con el nuevo monto de la CIC, considerando una
expectativa de vida a partir de 66 años. El mecanismo se repite las veces
que sea necesario.
Retro arrendamiento financiero
Forma alternativa al arrendamiento financiero, que consiste
en vender un activo fijo productivo a una entidad financiera, el cual es cedido
simultáneamente en uso por arrendamiento hasta el plazo acordado. Una
vez que finaliza el período de pagos por arriendo, el cliente tiene la
opción de volver a comprar el bien arrendado a un precio simbólico.
A diferencia del sistema de arrendamiento financiero, la empresa no incrementa
su capacidad productiva y cesión de propiedad se hace con el fin de obtener
fondos para capital de trabajo.
Reuters
Servicio especializado de noticias, cotizaciones y transacciones
de las principales bolsas de productos, divisas y valores.
Revaluación
Incremento de valor nominal de una moneda respecto de una
u otras monedas (i.e. se necesitan menos soles para comprar una misma cantidad
de dólares) provocada por decisión de las autoridades. No debe
confundirse con apreciación, término que se identifica con el
mismo proceso bajo un régimen de tipo de cambio flexible.
Reverso
Es la cara secundaria de la moneda o billete, opuesta a la
cara anversa. En nuestras monedas la denominación figura en el reverso.
Riesgo
Es la probabilidad de ocurrencia de un evento adverso. También
es entendido como el grado de incertidumbre que acompaña a una operación
financiera o comercial. En términos generales se puede esperar que a
mayor riesgo, mayor retorno esperado. Existen varias clases de riesgos: de mercado,
solvencia, jurídico, de liquidez, de tasa de cambio, de tasa de interés,
entre otros.
Riesgo cambiario
Riesgo atribuible a la posibilidad que ocurra una depreciación
de la moneda que se mantiene en cartera y que, a consecuencia de ella, se produzca
una pérdida de capital (o una reducción de la riqueza de una persona).
Riesgo de crédito
El riesgo de que el deudor o la contra-parte de un contrato
financiero no cumplan con las condiciones del contrato (Fuente: Ley General
del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, Ley N° 26702).
Riesgo de liquidez
Es la potencial incapacidad de cumplir a tiempo las obligaciones,
dado el nivel de activos líquidos de los que se dispone (Fuente: Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, Ley N° 26702).
Riesgo de mercado
Es la probabilidad de tener pérdidas en posiciones
dentro y fuera de la hoja del balance, derivadas de movimientos en los precios
de mercado. Se incluye a los riesgos pertenecientes a los instrumentos relacionados
con tasas de interés, riesgo cambiario, cotización de las acciones,
"commodities", y otros (Fuente: Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros, Ley N° 26702).
Riesgo de tasa de interés
Denominación dada en el mercado bancario al riesgo
de que las utilidades provenientes de préstamos u otros activos a tasa
fija, puedan decaer o producirse pérdidas como resultado de una elevación
en el costo de los fondos, debido a un alza en las tasas de interés.
Riesgo operacional
Es la probabilidad de sufrir pérdidas debido a la inadecuación
o a fallos de los procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa
de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal
97, pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación (Basilea
II).
Riesgo país
Medida de la probabilidad de que un país incumpla las
obligaciones financieras correspondientes a su deuda externa.
Término asociado a Riesgo País es el de Riesgo Soberano, que da lugar a calificaciones crediticias (rating crediticio) que Agencias Calificadoras de Riesgo internacionales elaboran respecto a las deudas públicas de los países. Estos ratings crediticios están usualmente designados por un conjunto de letras, y signos o números, que indican la graduación de dicho rating o calificación.
Cuanto más crece el nivel del "riesgo país" de una nación determinada, mayor es la probabilidad de que la misma ingrese en cesación de pagos o "default". La incapacidad de pago puede originarse por diversas causas como: Caída de la disponibilidad de divisas, inestabilidad social, inestabilidad política, desconocimiento de deuda, declaración de moratoria, renegociación unilateral de los pagos, etc.
ROPPIA
Reglamento de Oferta Pública Primaria dirigida exclusivamente
a Inversionistas Acreditados – Resolución CONASEV Nº 041-2006-EF/94.10.
CONASEV a través del ROPPIA ha adoptado un procedimiento
de inscripción automática de valores a ser colocados mediante
oferta pública dirigida exclusivamente a inversionistas acreditados.
Se constituye en una "vía rápida" para la inscripción
de emisiones dirigidas a los grandes inversionistas institucionales.
ROPPV
Reglamento de Oferta Pública Primaria y de Venta de
Valores Mobiliarios que tiene por objetivo agilizar el procedimiento de inscripción
y renovación de los programas de emisión y las emisiones de valores.
Rueda de bolsa
Sesión que tiene lugar con el objeto que los representantes
de las sociedades agentes realicen las transacciones con valores inscritos en
el Registro Público de Valores e Intermediarios. Los valores negociables
están conformados principalmente por acciones de capital y de trabajo.
También se negocian Certificados de Suscripción Preferente y algunos
bonos y obligaciones.
SAFI – Sociedades Administradoras de Fondos de inversión
Son sociedades que tienen por objeto único y exclusivo
administrar fondos de inversión, cuyos accionistas podrán ser
agencias de bolsa, bancos, compañías de seguros y otras autorizadas.
Su patrimonio debe ser separado del patrimonio del fondo que administran.
Salario
Remuneración monetaria o en especie que recibe un trabajador
por sus prestaciones en la producción de bienes y servicios dentro de
una empresa. El salario se pacta de forma bilateral entre el trabajador y el
empresario o por convenio colectivo, entre los sindicatos y las organizaciones
de empresarios.
Salario mínimo
Remuneración salarial que el Estado fija como mínimo
y que las empresas están autorizadas a pagar a sus trabajadores con el
objetivo de proporcionarles un nivel de vida mínimamente aceptable. Este
salario es revisado periódicamente, generalmente en función del
Índice de Precios al Consumidor.
Saldo
El saldo de una cuenta es la diferencia entre los aumentos
y las disminuciones registradas en ella.
Diferencia existente en un momento determinado entre el total
de los débitos y los créditos de una cuenta contable.
Salvaguardia
Instrumento de defensa comercial que permite restringir temporalmente
las importaciones de un producto, si éstas han aumentado en tal cantidad
que amenazan causar daño grave a una rama de la producción nacional.
Saneamiento de los activos
Depuración de los rubros del activo, para eliminar
los bienes de rendimiento escaso o negativo y los créditos de dudosa
recuperación.
Secreto bancario
Información que los bancos no pueden hacer pública.
En el Perú, la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y
de Seguros (Decreto Legislativo No. 770), prohíbe a las empresas y entidades
del sistema financiero, así como a sus directores y trabajadores, suministrar
cualquier información sobre las operaciones pasivas de sus clientes,
a menos que esté autorizada en forma escrita por éstos o se trate
de información de carácter global y cuando sea requerida por jueces
y tribunales en ejercicio y otras autoridades en casos especificados en el artículo
128 de la mencionada ley.
Sector comercio
Sector de la economía cuyo cálculo proviene
de los márgenes comerciales del año base por productos de origen
tanto nacional como importados que se actualizan con sus correspondientes índices
de producción o de importación.
Sector construcción
Sector de la economía cuya información proviene
de medir la evolución principalmente del consumo interno de cemento,
es decir, despachos locales de cemento más importaciones y en menor medida
del avance físico de obras que corresponde a los montos ejecutados de
los programas de construcción de carreteras y caminos rurales provenientes
del Ministerio de Transportes y Comunicaciones; y para las viviendas construidas
con otros materiales se utiliza la tasa intercensal de este tipo de viviendas.
Sector electricidad
Sector de la economía que incluye la producción
de energía suministrada por las centrales eléctricas
Sector externo
Término utilizado para identificar las transacciones
económicas sobre bienes y servicios, rentas, transferencias, activos
y pasivos, entre el país y el resto del mundo.
Sector monetario
Se refiere al mercado de dinero. Abarca el análisis
de los mercados financieros, así como los contratos, los instrumentos
y las reglas establecidas para fines de política monetaria y de regulación
financiera.
Sector primario
Conjunto de actividades económicas relacionadas con
la obtención de productos procedentes del mar, la tierra o el aire, es
decir, obtenidos directamente de la naturaleza sin ningún proceso de
transformación (minería, pesca, agricultura, y ganadería).
Sector privado
En cuentas nacionales, está constituido por los hogares
y las empresas privadas y las instituciones privadas sin fines de lucro.
Sector público
En cuentas nacionales, se refiere a la parte del sistema económico
relacionado con la actividad estatal, sea financiera o no financiera. Incluye
gobierno central, gobiernos regionales, empresas públicas financieras
y no financieras, gobiernos locales, instituciones y beneficencias públicas.
Sector público no financiero
Comprende al Gobierno General y a las Empresas Estatales.
Sector secundario
Comprende todas las actividades económicas de un país
relacionadas con la transformación industrial de los alimentos y de las
materias primas (construcción, industria, etc.).
Sector Servicios
Sector económico que agrupa al conjunto de las actividades
productoras de servicios como el comercio, hostelería, turismo, comunicaciones,
sector financiero y de seguros, entre otros.
Sector terciario
Sector económico integrado por todas aquellas actividades
económicas relacionadas con el comercio y la producción de servicios;
es decir, todas aquellas actividades económicas no incluidas en el sector
primario ni en el sector secundario.
Sectores Económicos
Agrupan las actividades económicas que realizan las
empresas al producir los bienes y servicios que posteriormente van al mercado,
según su grado de homogeneidad productiva.
Sectorización de las unidades institucionales
Es la agrupación de clases similares de unidades institucionales
con fines de compilación y presentación de estadísticas.
El sistema de cuentas nacionales recomienda la siguiente clasificación
de sectores:
Sociedades financieras
Banco central
Otras sociedades de depósito
Otras sociedades financieras
Sociedades no financieras
Sociedades no financieras públicas (empresas públicas)
Otras sociedades no financieras (empresas privadas no financieras)
Gobierno general
Gobierno central (gobierno nacional)
Gobiernos estatales (gobiernos regionales)
Gobiernos locales
Hogares
Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares
No residentes
Seguros
Contrato por el que una entidad aseguradora se compromete
a entregar al asegurado o al beneficiario de la póliza, a cambio de la
entrega de una prima por parte del asegurado, determinada cantidad de dinero
en caso de que se produzca un siniestro (robo, incendio, etc.) o una circunstancia
previamente acordada (fallecimiento, jubilación, etcétera).
Señoreaje
Diferencia existente entre el valor nominal de una moneda
y su costo de fabricación.
Servicio de deuda
Está formado por la parte del principal y por los intereses
correspondientes que en una emisión de deuda, bonos, obligaciones y otros
títulos de renta fija entrega periódicamente el prestatario.
Servicios
En la balanza de pagos, constituye un grupo heterogéneo
de servicios o comercio de invisibles con el resto del mundo, dentro del cual
encontramos transacciones relacionadas con los rubros transportes, viajes, comunicaciones,
seguros, reaseguros y otros servicios. Las transacciones en servicios se registran
cuando el servicio es prestado o recibido.
Servicios de gobierno
Registro de la balanza de pagos, comprende los gastos que
realizan las embajadas, consulados, unidades militares y organismos gubernamentales
en las economías donde se ubican. Los ingresos en la economía
residente se refieren a los gastos realizados por las embajadas extranjeras
acreditadas en el país y los egresos cuando tales gastos corresponden
a embajadas del país acreditadas en el exterior.
Servicios de la vivienda
Generalmente, se refiere a los servicios de abastecimiento
de agua, servicios higiénicos o desagüe y alumbrado eléctrico
de las viviendas.
Servicios diversos
En la balanza de pagos, se refiere a las transacciones de
servicios no comprendidas en los rubros tradicionales de la balanza de servicios
no financieros (tales como fletes, transportes diversos y viajes). Entre sus
componentes más importantes se puede citar los reaseguros, comisiones
por servicios bancarios, regalías, servicios técnicos y telefonía.
Servicios públicos
Comprende el conjunto de servicios habitualmente proporcionados
por el Estado, con o sin contraprestación. También pueden ser
provistos por empresas privadas (como el caso del suministro eléctrico
o la telefonía, por ejemplo).
Side letter
Es un acuerdo privado que se utiliza para aclarar o modificar
los términos de un acuerdo de venta. Estos side letters forman
parte del acuerdo marco.
Sistema bancario
Parte del sistema crediticio de un país en el que se
agrupan las instituciones financieras de depósito formando una estructura
organizada. En el Perú, está integrado por el Banco Central, el
Banco de la Nación, las empresas bancarias y la banca de fomento en liquidación.
Sistema de Custodia
Es el mecanismo mediante el cual el BCRP, mantiene parte de
su disponibilidad de numerario en las bóvedas de Custodia a cargo de
las empresas del sistema financiero, a fin de que éstas puedan realizar
depósitos y retiros de efectivo, contra cargos y abonos en sus cuentas
corrientes en el Banco Central respectivamente.
Sistema de franja de precios
Mecanismo de estabilización que consiste en la fijación
de un precio piso y un precio techo, entre los cuales se desea mantener el costo.
En el caso de las importaciones la estabilización se consigue aumentando
el arancel ad-valorem, cuando el precio internacional cae por debajo del nivel
del piso y rebajando dicho arancel hasta cero, cuando dicho precio aumenta por
encima del techo; en este caso la franja de precios equivale a convertir el
arancel, en un factor variable que se ajusta automáticamente para contrarrestar
las fluctuaciones extremas del precio internacional.
Sistema de intermediación financiera
Conjunto de instituciones que canaliza recursos de los sectores
superavitarios de la economía hacia aquellos sectores deficitarios. Puede
ser intermediación directa e indirecta. Es directa cuando los agentes
superavitarios financian directamente las necesidades de los agentes deficitarios
y es indirecta cuando existe un tercer agente que capta y coloca los fondos.
Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real – Sistema LBTR
Sistema administrado por el Banco Central, en el cual las
órdenes de transferencia se instruyen, ejecutan (automáticamente)
por vía electrónica y se liquidan una por una, en tiempo real,
afectando las cuentas corrientes que los participantes mantienen en el Banco
Central.
Por su importancia, este sistema es el punto crítico
para el desarrollo normal de las transacciones en la economía, por lo
que el Banco Central consideró como prioridad modernizar el sistema de
pagos interbancario de alto valor. En el Sistema LBTR las transferencias de
fondos se instruyen y ejecutan por vía electrónica, liquidándolas
una a una en tiempo real con carácter irrevocable.
En el LBTR, también se canaliza las operaciones de
política monetaria y se lleva a cabo la liquidación de los pagos
de los otros sistemas.
Antes de la reforma, el sistema de alto valor funcionaba como
un sistema de liquidación en tiempo diferido sin considerar la disponibilidad
de fondos hasta el final del día, donde las transferencias, que se realizaban
vía fax codificado, no eran irrevocables hasta el cierre de operaciones.
Principales beneficios:
Se reduce la exposición al riesgo de crédito
y liquidez de los participantes;Se reduce el riesgo sistémico;
Se redujo al mínimo el riesgo de liquidación
del Banco Central, debido a que no se pueden acumular posiciones deudoras
descubiertas.
Sistema de Liquidación de Valores
Es un conjunto de normas, acuerdos y procedimientos, reconocidos
como tales por la Ley N° 29440 o por la CONASEV con arreglo a la misma,
cuya finalidad es la ejecución de órdenes de transferencia de
valores y de los fondos asociados a las mismas. Comprende a las entidades administradoras,
participantes y demás entidades que intervienen en el proceso de liquidación.
Sistema de Liquidación Multibancaria de Valores
Proceso de liquidación final de las obligaciones de
pago que surgen de las operaciones de negociación de valores en Rueda
de Bolsa compensadas por la ICLV.
Sistema de Liquidación Multibancaria de Valores Emitidos por el Gobierno
Nacional
Proceso que comprende la transferencia de fondos a través
del Sistema LBTR, destinados a la liquidación de las obligaciones de
pago que surgen de la negociación en el mercado secundario de valores
del Gobierno registrados en la ICLV.
Sistema de pago
Es el conjunto de normas, acuerdos y procedimientos reconocidos
como tales por la Ley N° 29440 o declarados por el Banco Central con arreglo
a la misma, cuya finalidad principal es la ejecución de órdenes
de transferencia de fondos entre sus participantes. Comprende a las entidades
administradoras, empresas de servicios de canje y compensación, participantes
y agente liquidador.
Sistema de reajuste de deudas (Perú)
Sistema de crédito que consiste en la indización
del capital deudor, según el índice de reajuste de deudas publicado
mensualmente por el Banco Central de Reserva del Perú.
Sistema financiero
El sistema financiero está constituido por todas sociedades
o cuasi sociedades (fondos y fideicomisos) residentes dedicadas principalmente
a la intermediación financiera o actividades financieras auxiliares (como
la cobertura de riesgos y las prestaciones de jubilación).
Sistema financiero bancario
Comprende todas las instituciones del sistema bancario que
operan en un país. En el Perú, está integrado por el Banco
Central de Reserva del Perú, el Banco de la Nación, las empresas
bancarias y la banca de fomento en liquidación.
Sistema financiero no bancario
Comprenden a todas las instituciones financieras residentes
que no están clasificadas como pertenecientes al sistema bancario. En
el Perú se incluyen a las empresas financieras, las cajas rurales y cajas
municipales de ahorro y crédito, las cooperativas de ahorro y crédito,
las compañías de seguros, la Corporación Financiera de
Desarrollo (Cofide), el Fondo MiVivienda, los fondos privados de pensiones y
los fondos mutuos.
Sistema privado de pensiones -SPP- (Perú) (
Sistema de previsión social circunscrito al otorgamiento
de pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia. Funciona bajo la modalidad
de cuentas individuales de capitalización, administradas por las Administradoras
de Fondos de Pensiones. Son reguladas y supervisadas por la superintendencia
respectiva. El SPP se norma de acuerdo con el Decreto Ley No. 25897 y opera
desde julio de 1993.
Sobregiro
Crédito bancario que se origina cuando un cliente,
con autorización del banco, gira cheques por valor mayor al límite
establecido en su cuenta corriente. Las entidades bancarias suelen cobrar una
tasa de interés elevada por este financiamiento.
Sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en valores
Empresa cuyo objeto es administrar uno o más fondos
mutuos de inversión. En el Perú, según las normas legales
del Mercado de Valores pueden invertir en:
Valores inscritos en el Registro Público de Valores
e Intermediarios.Depósitos en empresas bancarias o financieras.
Valores emitidos en el extranjero, con autorización
previa de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).Letras hipotecarias.
Bienes raíces urbanos situados en el país.
Otros valores que autorice la CONASEV.
Sociedad agente de bolsa (SAB)
Sociedad anónima que, debidamente autorizada, realiza
por cuenta de sus clientes, la intermediación de valores en una o más
bolsas, o fuera de ellas (cuando se trate de valores no inscritos).
Sociedades de depósitos
Comprenden a las instituciones financieras que emiten pasivos
incluidos en la definición de dinero en sentido amplio o liquidez. Las
sociedades de depósito abarcan principalmente a las instituciones financieras
autorizadas a captar depósitos del público, tales como las empresas
bancarias, las empresas financieras, las cajas municipales y rurales de ahorro
y crédito, las cooperativas de ahorro y crédito y el Banco de
la Nación. A esta lista se añade el Banco Central, ya que si bien
no capta depósitos del público, está encargado de la emisión
de billetes y monedas que se incluyen en el agregado monetario de dinero.
Spot
Se refiere a una transacción establecida a una fecha
valor "normal" en el mercado. Específicamente el spot date
se establece como dos días financieros posteriores a la fecha de transacción.
Las transacciones en las cuales la fecha valor se fija en periodos posteriores
a la fecha spot son denominadas transacciones "a término".
Spread
Término inglés que en castellano se traduce
por diferencial o margen.
Standard & Poor's
Empresa especializada en la evaluación y clasificación
de la banca internacional y de inversiones.
Stop order (Stop-loss order)
Orden dada a un broker o banco para realizar una transacción
tan pronto alcance un nivel establecido. Generalmente se utiliza cuando existe
alta volatilidad en los precios.
Subasta
Auction: Procedimiento a través del cual
un vendedor ofrece el total o fracciones de un determinado bien, real o
financiero, a un número de compradores y éstos compiten, adjudicándose
lo subastado al mejor postor, es decir, a aquel licitador que realiza la
oferta monetaria más alta. Generalmente interviene una autoridad
administrativa o judicial. Este sistema es utilizado por el Tesoro de los
Estados Unidos de América para la colocación de sus títulos
en el mercado.Auction: En el mercado primario de títulos,
sistema de adjudicación por el que los títulos los suscriben
aquellos que estén dispuestos a pagar los precios más altos
en las emisiones, es decir, aquellos que exijan menor rentabilidad de los
títulos.Tender: Mecanismo de adjudicación de contratos
públicos, de servicios públicos por lo general, al que pueden
acudir presentando su oferta las personas naturales o jurídicas que
cumplan los requisitos exigidos en las condiciones establecidas.
Subasta de Primer Precio
Tipo de subasta en la que cada comprador puede realizar solamente
una oferta que formula al mismo tiempo que todos los demás y sin saber
qué han ofertado éstos. El bien se adjudica a la oferta más
alta siendo el precio de colocación el precio de la oferta. Es conocida
también como subasta a sobre cerrado.
Subasta holandesa
Tipo de subasta en la que el vendedor va anunciando diferentes
precios en orden descendente, partiendo de un precio muy elevado que va reduciendo
poco a poco hasta que el precio es suficientemente bajo como para que los compradores
se adjudiquen la totalidad de los bienes subastados. Bajo esta modalidad todos
los demandantes adquieren los bienes a un solo precio, el de la última
propuesta exitosa.
Subasta inglesa
Consiste en una puja pública en la que cada participante
es libre de aumentar el precio. Los precios aumentan hasta que no haya una nueva
puja, y el bien es adjudicado al último proponente.
Subasta Vickrey o de Segundo
Es una variante de la de subasta de primer precio o en sobre
cerrado. El bien se adjudica a la propuesta más alta, pero se paga el
precio de la segunda más alta.
Subasta Yankee
Es una variación de la subasta holandesa, donde el
postor exitoso debe adquirir la cantidad de artículos que demandó
al precio señalado en su propuesta, al contrario de la subasta holandesa
donde se vende al precio determinado por el comprador exitoso que ofreció
menos.
Subempleo
Empleo de baja calidad sea por la menor remuneración
relativa y menores derechos que se otorga al trabajador o porque se le asigna
una función inferior a la que su capacidad le permitiría desempeñar.
Subprime
Se otorgan a personas con calificación crediticia normal
o baja, o clientes que no pueden o no desean comprobar sus ingresos o activos.
Debido a esto, tienen un interés más alto que los préstamos
destinados a los clientes más solventes.
Subsidio
Ayuda económica concedida por el Estado u otro organismo
oficial para cubrir una necesidad social o económica (subsidio de desempleo).
A diferencia de la subvención, que tan sólo cubre una parte de
la necesidad económica, el subsidio trata de ofrecer una ayuda completa.
Transferencias corrientes del gobierno, sin contraprestación,
no recuperables, a empresas públicas y al sector privado. Los subsidios
pueden ser:
Subsidio indirecto: el que se realiza a través
de mecanismos de precios.Subsidio directo: transferencia directa a grupos específicos.
Sucursal
Establecimiento u oficina dependiente de la sede central y
que, situada en un sitio distinto de aquella, realiza las mismas actividades
y la representa en dicha zona.
En el caso de bancos, es una institución bancaria que
se encuentra en una localidad distinta a la de la matriz (puede ser a nivel
nacional o internacional), cuyos activos y pasivos pertenecen a la matriz.
En balanza de pagos, se refiere a un tipo de empresa de inversión
directa constituida en un país que es de propiedad total del inversionista
extranjero directo.
Superávit
Saldo positivo de los ingresos sobre los egresos de operación
o entre los ingresos y egresos de caja. El superávit, es el beneficio
líquido y realizado que obtiene la entidad en su gestión; situación,
por tanto, opuesta al déficit.
Superávit comercial
Situación de un país cuya balanza comercial
presenta un saldo positivo, al superar el valor de las exportaciones de bienes
y servicios, el valor de las importaciones.
Superávit de la balanza de pagos
Situación producida cuando la balanza de pagos de una
país presenta un saldo positivo debido a que las transacciones que implican
una entrada de divisas (exportaciones de bienes o servicios, ingresos de capital
etc.) superan a las transacciones que implican una salida de estas (importaciones
de bienes o servicios, inversiones de capital en el extranjero, etc.)
Superávit en cuenta corriente
Monto positivo resultado de la suma y resta del comercio en
bienes y servicios y las transferencias unilaterales.
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP – SBS (Perú)
Institución autónoma con personería jurídica
de derecho público, establecida con el objeto de proteger los intereses
del público controlando en representación del Estado a las empresas
bancarias, financieras, seguros, administradoras de fondos de pensiones, mutuales,
cajas de ahorro, cajas rurales, almacenes generales de depósito, empresas
de arrendamiento financiero y demás empresas autorizadas para operar
en el sistema financiero con fondos del público.
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria-SUNAT (Perú)
Institución pública del sector Economía
y Finanzas cuya finalidad es la de administrar, aplicar, fiscalizar y recaudar
los tributos internos del Tesoro Público, así como proponer y
participar en la reglamentación de las normas tributarias.
Supervisión bancaria
Actividades conducentes a controlar las operaciones de intermediación
de los bancos para evitar problemas de solvencia de estas instituciones y salvaguardar
así los depósitos del público.
Suscripción en oro (Fondo Monetario Internacional)
Aporte en oro monetario de un país al Fondo Monetario
Internacional en su calidad de miembro de dicho organismo, generalmente para
cubrir el 25 por ciento de la cuota, la cual quedaba disponible bajo el nombre
de "tramo de oro". A partir de 1970, el aporte en oro fue reemplazado
por un pago en Derechos Especiales de Giro o divisas.
Suscripción FMI y FLAR
Títulos que otorgan el derecho de participación
de los países sea en el FMI o en el FLAR.
Suscripción temporal de acciones
Los socios asumen un compromiso frente a una empresa pública
o privada y aportan recursos de manera transitoria, reciben acciones como contrapartida
por su aporte que figura como un aporte transitorio que se recupera cuando la
empresa venda o redima las acciones.
Swap
Transacción financiera, que en castellano se traduce
por permuta financiera, en al que dos partes acuerdan intercambiar flujos monetarios
en el tiempo. Mediante un swap es posible reducir la exposición
al riesgo de oscilaciones de las monedas o de las tasas de interés y
aprovechar la ventaja comparativa de una parte o de ambas, en la entrada en
un mercado determinado (de divisas o de intereses). Esto se consigue siempre
que las partes tengan interés en intercambiar el pago de sus obligaciones
porque cada una de ellas preferirá la moneda, la tasa de interés
o la tasa de referencia de la otra y conseguirá así reducir el
costo de sus deudas.
Swap de divisas
Operación por la cual una de las partes entrega una
cantidad de dinero en la divisa de un país a la otra parte, quien a su
vez entrega a la primera otra cantidad en la divisa de otro país. Ambas
partes se comprometen a abonar periódicamente los intereses preestablecidos,
así como a amortizar el principal una vez transcurrido el plazo de la
operación. Mediante este sistema cada parte se aprovecha de las ventajas
que tiene la otra para la obtención de recursos en la divisa de un determinado
país, operación que si tuviese que ser realizada por ella, le
resultaría mucho más costosa.
Swap de tasas de interés
Contrato financiero entre dos partes que se intercambian los
intereses derivados de pagos o cobros de obligaciones; Una se compromete a pagar
una tasa de interés fija sobre el principal a la otra, a cambio de recibir
los intereses a tasa variable del mismo principal, operando en la misma moneda.
Su objetivo es aprovechar las ventajas comparativas acerca de la calidad crediticia
de los intervinientes en cada uno de los mercados. En su forma más primitiva
el swap de interés persigue que las dos partes se beneficien
de un arbitraje entre las calificaciones del mercado de bonos (tasa de interés
fija) y el mercado de crédito a corto plazo (tasa de interés variable).
De este modo, atendiendo a las diferentes calificaciones de las partes, se calcula
el ahorro neto total de la operación, restando ambas diferencias cuando
sea la misma parte la que consiga un mejor diferencial en los dos mercados,
y sumándolas cuando en cada mercado una de las partes obtenga mejor diferencial.
En todo caso, cada parte deberá acudir al mercado en el que obtenga la
mayor ventaja.
SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications)
Es una red dedicada a la transmisión de mensajes de
transferencias de fondos entre más de 900 bancos miembros alrededor del
mundo.
Tarifa
Precio que pagan los usuarios o consumidores por la utilización
de determinados servicios públicos (energía, agua y desagüe,
teléfono, entre otros) al Estado o al concesionario, a cambio de la prestación
del servicio.
Tarjetas de crédito
Son las tarjetas que indican que al titular de la misma le
ha sido otorgada una línea de crédito. Permite al titular realizar
compras y/o extraer efectivo hasta un límite previamente acordado. El
crédito otorgado se puede liquidar en su totalidad al finalizar un período
determinado o se puede liquidar en forma parcial, quedando el saldo como crédito
extendido.
Tarjetas de débito
Son las tarjetas que permiten a su titular pagar con cargo
a los fondos que mantiene en cualquiera de sus cuentas establecidas en una determinada
institución financiera, la cual emitió dicha tarjeta.
Transferencia de clientes
Es el envío de fondos de un pagador a un beneficiario
que se procesa a través de un sistema de transferencia de fondos. Puede
ser:
Transferencia en la misma institución: Transferencias
de fondos entre clientes de la misma institución financiera, registrado
solamente la orden del pagadorTransferencia de crédito procesada a través
de una Empresa de Servicios de Canje y Compensación – ESEC: Aquellas
en las que un cliente instruye a una institución financiera para
que transfiera fondos, con cargo a sus cuentas, a favor de un beneficiario,
utilizando los servicios de una ESEC.
Tasa
Fee: Tributo cuyo hecho imponible consiste en la utilización
privativa o el aprovechamiento especial del dominio público, la prestación
de servicios o la realización de actividades en régimen de derecho
público que se refieran, afecten o beneficien de modo particular al obligado
tributario.
Rate: Coeficiente que expresa la relación
entre la cantidad y la frecuencia de un fenómeno. Se utiliza para
indicar la presencia de una situación que no puede ser medida en
forma directa. Esta razón se utiliza en ámbitos variados,
como la demografía o la economía.
Tasa de actividad
Relación entre la población económicamente activa (PEA) y la población en edad de trabajar (PET). También conocida como tasa de participación de la PEA. Se pueden utilizar los términos:
Tasa de actividad por tramos de edad (relación entre la PEA de un tramo de edad determinado y la población correspondiente a dicho tramo), y
Tasa de actividad según sexo (relación entre la PEA masculina o femenina y la población en edad de trabajar correspondiente).
Tasa de crecimiento económico
Variación porcentual de la producción (medida
por el PBI real) en un periodo determinado. Esta tasa de variación existente
de un año a otro se mide tanto en el PBI total como en el de las distintas
ramas.
Tasa de dependencia económica
Es la relación entre la suma de la población
dependiente (menores de 10 años y mayores de 60 años) más
la PEI y los desocupados, respecto a la población ocupada. Este cociente
es un indicador de la carga económica que soporta cada trabajador, es
decir, cuantas personas que no trabajan debe sostener en término medio
cada ocupado.
Tasa de descuento
Cociente utilizado para calcular el valor actual de una
renta o capital futuros. Este coeficiente es función de la tasa de
interés y del número de años de descuento.Tasa de interés o precio del crédito, utilizada
para descontar un préstamo.Tasa de interés que cobran los bancos centrales
a los bancos que solicitan préstamos en la ventanilla de descuento.
En el Perú, los préstamos en la ventanilla de descuento se
denominan créditos de regulación monetaria.
Tasa de encaje
Es la proporción del total de obligaciones ó
depósitos sujetos a encaje (TOSE) que los bancos deben tener como reserva
en su caja y en el BCRP, con la finalidad de atender retiros imprevistos de
depósitos. Este es uno de los instrumentos por los que el BCRP afecta
la liquidez del Sistema Financiero.
Tasa de encaje efectivo
Coeficiente que resulta de dividir los fondos de encaje de
una empresa del sistema financiero entre el total de sus obligaciones sujetas
a encaje (TOSE). Dicha tasa no necesariamente es igual a la tasa de encaje exigible,
ya que la empresa puede presentar superávit o déficit de encaje,
según cuente con mayor o menor nivel de fondos de encaje respecto del
nivel exigido por la autoridad monetaria.
Tasa de encaje exigible
Coeficiente que resulta de dividir los fondos de encaje obligatorio
entre el total de sus obligaciones sujetas a encaje (TOSE). Los fondos de encaje
exigible resultan de la aplicación de la tasa de interés legal
y la tasa de encaje marginal o adicional.
Tasa de encaje legal
Reserva mínima obligatoria que establece la autoridad
monetaria a los intermediarios financieros.
Tasa de encaje marginal
Coeficiente que resulta de dividir el requerimiento de fondos
de encaje adicionales obligatorios de una entidad financiera entre el total
de sus obligaciones sujetas a encaje (TOSE).
El BCRP tiene la facultad de fijar tasas de encaje marginal
sobre los pasivos de las instituciones financieras, diferenciadas según
la moneda en que están contratados y para instrumentos con vencimientos
menores a dos años.
Tasa de fondos federales
Tasa de interés a la cual los fondos federales (federal
funds) son negociados entre las instituciones financieras. Esta tasa es un indicador
importante para la determinación de las tasas de interés domésticas,
y su nivel está influenciado por la Reserva Federal a través de
operaciones de mercado abierto.
Tasa de inflación
Aumento continuo, sustancial y general del nivel de precios
de la economía, que trae consigo aumento en el costo de vida y pérdida
del poder adquisitivo de la moneda. En la práctica, la inflación
se estima como el cambio porcentual del Índice de Precios al Consumidor.
Tasa de interés
Precio que se paga por el uso del dinero. Suele expresarse
en términos porcentuales y referirse a un período de un año.
Tasa de interés activa
Es el porcentaje que cobran los bancos por las modalidades
de financiamiento conocidas como sobregiros, descuentos y préstamos (a
diversos plazos). Son activas porque son recursos a favor de la banca.
Tasa de interés activa en moneda extranjera TAMEX
Es la tasa de interés promedio de mercado del saldo
de créditos vigentes otorgados por las empresas bancarias en moneda extranjera.
Esta tasa resulta de agregar operaciones pactadas con clientes de distinto riesgo
crediticio y que han sido desembolsadas en distintas fechas.
La TAMEX se calcula diariamente considerando el promedio ponderado
geométrico de las tasas promedio sobre los saldos en moneda extranjera
de sobregiros en cuenta corriente, avances en cuenta corriente, tarjetas de
crédito, descuentos y préstamos y préstamos hipotecarios.
Se utiliza información de los ocho bancos con mayor saldo de créditos
en moneda extranjera. Esta tasa es expresada en términos efectivos anuales.
Tasa de interés activa en moneda nacional TAMN
Es la tasa de interés promedio de mercado del saldo
de créditos vigentes otorgados por las empresas bancarias en moneda nacional.
Esta tasa resulta de agregar operaciones pactadas con clientes de distinto riesgo
crediticio y que han sido desembolsadas en distintas fechas.
La TAMN se calcula diariamente considerando el promedio ponderado
geométrico de las tasas promedio sobre los saldos en moneda nacional
de sobregiros en cuenta corriente, avances en cuenta corriente, tarjetas de
crédito, descuentos y préstamos y préstamos hipotecarios.
Se utiliza información de los ocho bancos con mayor saldo de créditos
en moneda nacional. Esta tasa es expresada en términos efectivos anuales.
Tasa de interés comercial
Tasa de interés que cobra el intermediario financiero
a sujetos de crédito, cuyo financiamiento se dirige a las actividades
productivas. Por las transacciones de captación y financiamiento, la
banca comercial establece tasas de interés activas y pasivas.
Tasa de interés de consumo
Costo o tasa de interés que los intermediarios financieros
cobran a las personas naturales por los créditos de consumo que conceden.
Tasa de Interés de Referencia del BCRP
Tasa de interés que el BCRP fija con la finalidad de
establecer un nivel de tasa de interés de referencia para las operaciones
interbancarias, la cual tiene efectos sobre las operaciones de las entidades
financieras con el público.
Tasa de interés efectiva
Expresión de la tasa de interés nominal, dependiendo
de la periodicidad con que ésta última se pague. Su valor implica
la capitalización de intereses.
Tasa de interés hipotecario
Costo o tasa de interés que los intermediarios financieros
cobran a las personas naturales por los créditos hipotecarios que conceden.
Por lo general, se determina en función de la tasa de interés
de los bonos soberanos de largo plazo de la moneda correspondiente más
un margen (spread) de acuerdo al riesgo del cliente.
Tasa de interés interbancaria
Promedio ponderado de las tasas de interés de los préstamos
no colateralizados entre las empresas bancarias, los cuales se otorgan en plazos
de un día generalmente y en moneda nacional y extranjera. El BCRP difunde
estas tasas promedio con frecuencia diaria.
Tasa de interés legal
Costo o tasa de interés que se utiliza en el caso de
que se deba pagar interés y no se hubiese acordado con antelación
la tasa correspondiente (artículo 1245º del Código Civil).
La tasa del interés legal es fijada por el BCRP (artículo 1244º
del Código Civil), sobre la base de las tasas pasivas de mercado promedio
para operaciones en moneda nacional (TIPMN) y extranjera (TIPMEX).
Tasa de interés a microempresas
Costo o tasa de interés que los intermediarios financieros
cobran a las empresas o personas naturales por los créditos a microempresas
que conceden. En el Perú, el nivel de endeudamiento sirve para clasificar
un deudor de crédito a microempresas.
Tasa de interés moratoria (Perú)
Interés que se cobra a fin de indemnizar la mora en
el pago. En el Perú, es determinada por la libre competencia en el mercado
financiero y se cobrará sólo cuando se haya pactado y únicamente
sobre el monto de la deuda correspondiente al capital no pagado, cuyo plazo
esté vencido.
En el ámbito tributario, se refiere a la tasa de interés
que se aplica a los tributos cuyo pago se realiza fuera del plazo establecido
y que el contribuyente está obligado a pagar.
Tasa de interés pasiva
Es el porcentaje que pagan los intermediarios financieros
por las modalidades de depósitos que reciben.
Tasa de interés pasiva en moneda extranjera-TIPMEX (Perú)
Es la tasa de interés promedio de mercado del saldo
de depósitos recibidos por las empresas bancarias en moneda extranjera.
La TIPMEX se calcula diariamente considerando el promedio
ponderado aritmético de las tasas de las operaciones pasivas de todas
las empresas bancarias y financieras en moneda extranjera. Se consideran los
depósitos en cuenta corriente, depósitos de ahorro, certificados
de depósitos, certificados bancarios, cuentas a plazo, depósitos
CTS y depósitos en garantía. Esta tasa es expresada en términos
efectivos anuales.
Tasa de interés pasiva en moneda nacional-TIPMN (Perú)
Es la tasa de interés promedio de mercado del saldo
de depósitos recibidos por las empresas bancarias en moneda nacional.
La TIPMN se calcula diariamente considerando el promedio ponderado
aritmético de las tasas de las operaciones pasivas de todas las empresas
bancarias y financieras en moneda nacional. Se consideran los depósitos
en cuenta corriente, depósitos de ahorro, certificados de depósitos,
certificados bancarios, cuentas a plazo, depósitos CTS y depósitos
en garantía. Esta tasa es expresada en términos efectivos anuales.
Tasa de interés preferencial
Tasa de interés activa que cobran los bancos a sus
mejores clientes corporativos. Por lo general, se determina en función
de la tasa de interés interbancaria de la moneda correspondiente más
un margen (spread) de acuerdo al riesgo del cliente.
Tasa de interés real
Es la tasa de interés que habría prevalecido
en ausencia de expectativas de inflación. Se calcula descontando a la
tasa de interés nominal el efecto de la inflación. Puede definirse
como ex-ante, cuando se descuenta el efecto de la inflación esperada
o como ex post, cuando se usa el efecto de la inflación efectiva.
Tasa de pobreza
Porcentaje de la población bajo la línea de pobreza. El INEI mide la incidencia de la pobreza desde el año 1997. Para ello, utiliza el enfoque monetario absoluto y objetivo de la pobreza. Según esta noción de pobreza, se considera pobre a todas las personas residentes en hogares particulares, cuyo gasto per cápita valorizado monetariamente, no supera el umbral de la línea de pobreza o monto mínimo necesario para satisfacer sus necesidades alimentarias y no alimentarias.
Tasa de pobreza extrema
Comprende a las personas cuyos hogares tienen ingresos o consumos
per cápita inferiores al valor de una canasta mínima de alimentos.
Tasa de política monetaria
Tasa de interés objetivo para las operaciones interbancarias
que el Banco Central procura lograr mediante sus instrumentos de política
monetaria: operaciones de mercado abierto, facilidades de crédito y depósito.
Tasa de preferencia por circulante
Es un componente del multiplicador monetario. En el Perú,
resulta de dividir el circulante entre la liquidez en moneda nacional. Mide
qué porcentaje de los activos monetarios del sector privado están
bajo la forma más líquida de tenencias de billetes y monedas.
Tasa de remuneración al encaje
Costo o tasa de interés que el banco central paga a
las entidades financieras sobre los fondos de encaje adicionales a los exigidos
y que son mantenidos bajo la forma de depósitos en cuenta corriente en
el Instituto Emisor.
Tasa de rentabilidad interna (TIR)
Es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto
(VAN) sea igual a cero. Es decir, es la tasa de descuento que permite que el
valor actual de los flujos de entrada (positivos) sea igual al flujo de salida
inicial y otros flujos negativos actualizados de un proyecto de inversión.
En el análisis de inversiones, para que un proyecto se considere rentable,
su TIR debe ser superior al costo del capital empleado.
Tasa fija
En tributación, se refiere a aquella tasa única
que se aplica uniformemente sobre determinados bienes o sujetos gravables.
Tasa impositiva
Porcentaje que se aplica sobre la base imponible, para el
cálculo de un determinado impuesto de acuerdo a dispositivos legales
vigentes.
Tasa impositiva marginal
Es la tasa impositiva cargada sobre la última unidad
monetaria ganada por el contribuyente; en un sistema impositivo progresivo la
tasa impositiva marginal es siempre mayor que la tasa impositiva media.
Tasa LIBOR a tres meses (3-month LIBOR)
Tasa de interés interbancaria que funciona en el mercado de Londres y que generalmente se encuentra medio punto por debajo de la tasa prima (prime rate). Esta tasa mundial varía constantemente en función de la demanda del crédito y de la oferta monetaria y se utiliza como parámetro de las demás tasas mundiales. Es el tipo de interés ofrecido sobre los depósitos en los bancos comerciales que operan en el mercado de eurodivisas de Londres.
Tasa media de encaje efectiva implícita
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