EL DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS
BANCOS CENTRALES DESDE UNA
PERSPECTIVA DE LA TEORÍA
ECONÓMICA CONVENCIONAL
Institución que ejerce la autoridad
¿Qué son?
monetaria y como tal suele ser
encargada de la emisión del dinero
legal y en general de diseñar y
ejecutar la política monetaria del
país al que pertenece, preservan el
valor de la moneda, mantienen la
estabilidad de los precios y del
sistema financiero; son entidades de
carácter público y en la práctica
contemporánea de muchos países se
afirma que son entidades autónomas
e independientes del gobierno del
país.
Venezuela también
existe un banco
central (BCV) es el
organismo
responsable como
principal autoridad
económica de velar
por la estabilidad
monetaria y de
precios del país, es
el único autorizado
para emitir la
moneda de curso
legal en Venezuela.
En se esperara que favorecieran tanto la
efectividad de sus funciones como una
mejor consecución de sus objetivos.
Tomando en cuenta factores sustentados
en disposiciones normativas en los cuales
se enfoca como diseñar y ejecutar una
política monetaria.
EL DISEÑO
INSTITUCIONAL DE
LOS BANCOS
CENTRALES DESDE
UNA PERSPECTIVA DE
LA TEORÍA
ECONÓMICA
CONVENCIONAL.
Reglas Vs.
Discrecionalid
ad en la
política
1.1.- Desconfianza hacia los gobernantes de
turno.
1.2.-Comportamiento del banco central.
monetaria.
1.3.- Credibilidad y política monetaria.
1.4.- La transparencia del banco central
¿Medida de desempeño?
1.5.- Responsabilidad publica.
1.6.- Las debilidades del enfoque económico
convencional.
CREDIBILIDAD DE LA POLITICA MONETARIA:
Estable
(Debe durar en el
tiempo para evitar
distorsiones)
Sencilla
(Para que pueda ser
comprendida)
Regla para
la
conducción
del BC
Flexible
(Permita lidiar con
shocks imprevistos
de la economía)
Las reglas permiten guiar y regula la actuación de las autoridades
monetarias al momento de determinar y llevar a cabo una política
macroeconómica. Pero una regla constante para la masa monetaria
puede evitar que las autoridades monetaria expandan dichas masas y se
generen sorpresas inflacionarias.
OTRA
ALTERNATIVA:
Practicar políticas monetarias de manera discrecional
Esto es que los directivos del BC
actúen sin ningún control
adoptando sus decisiones a los
cambio de la economía y a las
circunstancia externas (nivel de
actividad, tasa de desempleo,
entre otros) por la que atraviese
el país.
“la discrecionalidad inteligente es la norma”
La desconfianza de los gobernantes de
turno ha originado que la política
monetaria sea diseñada fuera contextos
políticos para fomentar, a través de una
decisión correcta el bienestar social.
La política monetaria no debe
ser manipulada por los
gobiernos de turnos
Delegar la política monetaria a
agentes que tengan preferencias
adversas a la inflación más que la
preferencia social sirve de
compromiso para mantener una
inflación baja.
Desde que el BC se
establece en el mercado,
inicia un arduo proceso de
influir confianza medida
por la responsabilidad y
prudencia de sus
acciones, esto representa
un aspecto importante
para alcanzar sus
objetivos, este
comportamiento
repercute en el tiempo, y
puede influir de manera
positiva y negativa en su
funcionamiento como
máxima autoridad
monetaria.
1.2.1.- Independencia del
banco central.
1.2.2.-Asociación estadística entre
inflación e independencia del Banco
Central: (Evidencia empírica)
1.2.3.- Asociación estadística entre
inflación e independencia del Banco
Central: (Evidencia empírica, caso en
Latinoamérica)
1.2.1.-Independencia del banco
central:
Es necesario que el BC goce de
independencia para que pueda
separar los poderes económicos entre
él y el gobierno, impulsando así la
democracia esto le permitirá aplicar
una política monetaria eficiente. Aun
así cuando el BC goza de
independencia debe cumplir con una
serie de disposiciones exigidas durante
la práctica de sus funciones, este
debe rendir cuenta se sus actuaciones,
metas y resultados.
La independencia de los BC es
considerada un pre-requisito
necesario
1.2.2.-Asociación estadística entre inflación
e independencia del Banco Central:
(Evidencia empírica)
La política monetaria influye sobre la
estabilidad de los precios a largo plazo
logrando un crecimiento económico
estable, por tal motivo muchos
economistas creen que un BC
independiente de otras instituciones
gubernamentales tiene más posibilidad
de general en promedio una tasa de
inflación más baja de los BC
dependientes de las mismas
1.2.3.- Asociación estadística entre inflación e
independencia del Banco Central: (Evidencia
empírica, caso en Latinoamérica)
En América latina se han hechos reformas
estructurales importantes a fin de estabilizar la
economía y facilitar el crecimiento sostenido. Se
fortaleció el BC mediante enmiendas a la ley por
medio de las cuales se rigen en algunos casos
reformas a la constitución de dichos países para
asignarles una mayor autonomía desde el punto de
vista legal, político, económico, financiero,
promover la rendición de cuentas y transparencia
de los BC, con el objetivo de asegurar los diseños
y la ejecución eficaz de la política monetaria.
En el enfoque económico convencional, se consideraba importante que en
el diseño institucional de los BC debían estudiarse las características como
credibilidad, transparencia, independencia, para que a la hora de elaborar
las políticas monetarias los hicieran en forma eficiente y coherente.
Credibilidad
Independencia
Tasa de
inflación
la aversión a la inflación o el grado de
estabilidad política económica de cada
país.
La falta de credibilidad reduce el
valor de la política anunciadas por la
autoridad monetaria y aumenta los
costes inherentes al logro de los
objetivos que se fijan.
la credibilidad es la convicción de
un público de que un BC tiene la
capacidad y el deseo de alcanzar
la estabilidad de los precios, pues
sus acciones son consistentes con
las metas anunciadas.
La transparencia es un forma de rendir
cuentas en ella se evalúa lo responsable
que ha sido el BC en la consecución de
sus objetivos.
La transparencia del BC se va a ver refleja
en la manera en la que este transmita la
información sobre el proceso interno de
toma de decisiones, esta se fomenta a
medida en que se le brinda un marco
sistemático, tanto para la adopción de
decisiones a nivel interno como para la
comunicación interna con el público.
Exigirle a un BC el registro
de sus información nos
permitirá conocer los
resultados de su gestión,
dando la posibilidad de
cierta forma de presionar
a los directivos del BC,
siendo más responsables
en alcanzar sus metas
establecidas y de explicar
y justificar sus políticas y
resultados al parlamento y
al público en general.
Que un BC posea cierto grado de
transparencia colabora a que tenga
mayor credibilidad.
Existe evidencia empírica sobre la
legislación de países cuya característica
de independencia del BC aconseja
informarle al congreso cada cierto
tiempo al año acerca de sus objetivos y
metas propuestas, igualmente puede
citarse al encargado del BC para
discutir asuntos específicos y el
parlamento puede exponer sus
opiniones respecto a la política
monetaria pero no exigir que la
cambien.
La opinión del parlamento es muy
importante ya que refleja las preferencias
de la sociedad y puede limitar la
autonomía del BC por medio de leyes.
Tiende a pensar, conforme a teoría de
elección publica, que el estado tiene
cuerpo, vida y pensamientos propios
olvidando sus funciones y
responsabilidades.
Interés
Privados
Interés
públicos
No se puede vincular los intereses privados de los públicos
porque se tiene un compromiso en conjunto pero, los
gobernantes a tomar una decisión se enfrentaran a la
disyuntiva entre beneficiarse así mismo o a la sociedad.
PROBLEMAS QUE DEBILITAN ESTE
ANALISIS:
El análisis de una política monetaria creíble
En el enfoque
económico convencional
se estudian y analizan
para el diseño
institucional de los BC
factores como la
credibilidad, la
transparencia,
independencias entre
otras para a la hora de
elaborar políticas
monetarias estas sean
eficientes y coherentes.
porque necesita de o
depende de los objetivos
policymaker, de la
expectativas y conocimiento
del público sobre las reglas
que sé que aplicaran los
banqueros centrales.
Adicional a eso la independencia, la credibilidad
y la tasa de inflación esta ligadas a aspectos
tales como la aversión a la inflación o el grado
de estabilidad política económica de cada país.
DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS
CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA
ECONOMIA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
La reciprocidad de servicios entre entidades juega un
papel trascendental en la economía siendo herramienta
clave. Para que este mecanismo se ejecute, es
necesario un cuerpo que me represente o sea aquella
institución, la cual lleve de una manera eficiente el
intercambio. Este cuerpo se conoce como Banco
Nacional.
Para llevar a cabo el intercambio es necesario
Una Institución
Consta
Costos de transacción
Contratos
Teoría del Estado
Derechos de Propiedad
Cambio Institucional
Política monetaria y
Fiscal
El Banco Nacional es una institución que se encarga de todas
aquellas transacciones, es decir, operaciones monetarias que
de alguna forma tiene un orden social, y limitaciones. Esta
maneja el ámbito monetario.
Cuenta con:
Objetivos
Normas
Derechos
Mecanismos
Los Costes de transacción son aquellos costos que
incide, o que son un medio para mejorar, o realizar
el intercambio económico.
Estos costos son mecanismos eficientes.
Permite
Estudiar
Con el objetivo de
Investigar
Cumplimiento
Mercados
Mejor comunicación
Costos de
transacción
Negociación
Regateo entre
Compradores y vendedores
Adquisición de
Información
sobre:
?Precios
•Disponibilidad
•Condiciones
de mercado
Contratación
Defensa de los
derechos
•Permisos
•Licencia
Marco legal
Fiscalización
De propiedad
.
Evitando falta de compromiso e
irresponsabilidades por partes de
instituciones, se estableció un marco
legal o ley, para asumir el
compromiso y cumplimiento de estos
Objetivo
principal
derechos, el cual se conoce como
derecho de propiedad
Orden en la
sociedad
Control de los
recursos
Permite
Limite para la
protección de lo
derechos de los
recursos
Para ejecutar cualquier negocio, ingreso
de trabajos u otras operaciones comercial , o
en concesiones reciprocas, es necesario un
contrato. Este se define como un pacto entre
dos personas o empresa, el cual consta de un
documento donde se asigna todos aquellos
acuerdos y normas que se deben cumplir.
Tipos de contratos
? Contratos por desempeño
?Contratos formales e informales
?Contratos administrativos
?Contratos regulatorios
Su objetivo es implantar reglas y normas que permita:
•Eficiencia
•Beneficio para los contratantes
•Menor costo de transacción.
•Disponibilidad de recursos
•Limite de uso de los recursos
•Solventar problemas
•Disminuye el riesgo de oportunistas
Recolectar
información
Cuando se hace un cambio de institución,
estos cambios ocurren debido a la evolución
de la sociedad. Como estos cambios han
influido en las instituciones, y es necesario e
indispensable el cambio o creación de ellas.
Nuevos
mecanismos
Políticas
monetarias y
fiscal
Instituciones
formales
Instituciones
informales
Instituciones
combinadas
Instituciones
sociales
Instituciones
Estadales
Están registradas en las leyes
Son basados en usos y culturas de la sociedad
Estudia el comportamiento de los agentes
Económicos
Son establecidos por la sociedad, vigilados
Por ello mismos
Son establecidas por el Estado
Objetivo
Inflación
decreciente
Precios coherentes
y accesibles
Equilibrio entre las
cuentas corrientes
Ahorro e Inversión
Este método explica la importancia que tiene el Banco central y el
Gobierno en cooperar en los intereses públicos convirtiéndose en una
política macroeconómica, ya que esto beneficiara a la sociedad.
Dilema prisionero
EVOLUCION DEL MARCO INSTITUCIONAL DEL
BANCO
CENTRAL DE VENEZUELA (1.939- 2.002)
•
•
•
•
de
•
1.940 -1.950 Creación
No pudo ejercer influencia sobre
el dinero, crédito y el desarrollo
económico del país.
Ejerció función de prestamista
de última instancia.
Podía
conceder
al
Estado
préstamos para financiar sus
deficiencias
transitorias
Tesorerías.
Consolidó su prestigio y se dotó de
instrumentos técnicos, humanos y
financieros indispensables
•
•
•
•
•
1.950-1.960
El Directorio estaba
formado por un Presidente
y seis directores
El Banco tiene la necesidad
de mantener un encaje
legal no inferior al 33% para
fines de solvencia de sus
billetes
Se aumentó las facultades
de operar con la Banca
Está en la necesidad de
adquirir en el mercado de
valores deberes públicos y
privadas a fin de moderar
las fluctuaciones erráticas
en dicho mercado
•
•
•
•
Los negocios que se estaban
ocasionando como resultado
del alza de los precios del
petróleo, llevaron a que se
aumentaran las atribuciones
y responsabilidades del BCV.
Se cambia la estructura de la
Junta
Sé aumenta sus saldos
Se implanta
transitorio
un
régimen
•
•
•
•
La década de los 80’ Venezuela lucia como
uno de los países en progreso con mayor
potencial de fortuna e ingreso per cápita
del mundo
El aumento de los precios del petróleo
generó una entrada extraordinaria de
divisas
La sobrevaluación de la moneda impedía la
incitación de las exportaciones
se producen reformas arbitrarias en la Ley
del Banco Central
