Introducción
Tomar decisiones no es fácil, y menos cuando existe el riesgo y la incertidumbre sobre lo que el futuro deparará. Es por eso que en una empresa cuando se necesita tomar decisiones de inversión se debe considerar el riesgo y la incertidumbre como variables importantes y determinantes.
En esta exposición le presentaremos un pequeño recorrido por las metodologías disponibles para la toma de decisiones bajo riesgo, certidumbre e incertidumbre y otros tópicos relacionados con el tema.
El problema de selección donde intervengan proyectos con un cierto nivel de riesgo asociado, depende entre otras restricciones no sólo de la rentabilidad sino también de la variabilidad de esa rentabilidad y de la actitud hacia el riesgo de la persona encargada de tomar decisiones.
Papel de la Ingeniería Económica en la Toma de Decisiones.
(Gp:) Toma de decisiones
(Gp:) Técnicas y modelos
(Gp:) Toma de decisiones
(Gp:) Marco de tiempo en futuro
(Gp:) Mejores estimaciones
Enfoque de Solución de Problemas o Proceso de Toma de Decisiones.
1. Entender el problema y la meta
2. Reunir información relevante
3. Definir las soluciones alternativas
4. Evaluar cada alternativa
5. Seleccionar la mejor alternativa
6. Implementar la solución y hacer seguimiento a los resultados
(Gp:) Certidumbre
(Gp:) Esta no esta presente en el “mundo real” y con seguridad no lo estará en el futuro. También se da cuando cuando se conocen todos los eventos y probabilidades.
(Gp:) Riesgo
(Gp:) El análisis de de ingeniería económica debe considerar el riesgo cuando se anticipa que habrá dos o más valores observables para un parámetro y es posible asignar o estimar la posibilidad de que cada valor pueda ocurrir, es decir, la disposición de asumir el éxito o el fracaso por la decisión tomada.
(Gp:) Incertidumbre
(Gp:) La toma de decisiones bajo incertidumbre significa que hay dos o más valores observables, pero las posibilidades de su ocurrencia no pueden estimarse o nadie está dispuesto a asignar las posibilidades.
(Gp:) Causas del riesgo y de la incertidumbre
(Gp:) Las causas de la variabilidad son básicamente atribuibles al comportamiento humano; sin embargo existen fenómenos que también causan riesgo e incertidumbre, entre ellas tenemos:
Situación política
Poca confiabilidad de los datos estadísticos con que se cuenta
Inexistencia de datos relacionados con las alternativas que se estudian
Catástrofes naturales o comportamiento del clima
(Gp:) Cambios en la economía, tanto nacional como mundial
(Gp:) Factores Externos a la Empresa
(Gp:) Análisis e interpretaciones erróneas de la información disponible
(Gp:) Factores Internos a la Empresa
(Gp:) Toma de Decisiones Bajo Certidumbre
(Gp:) Este tipo de decisiones son las que hemos venido haciendo en todos los análisis hasta el momento, es decir, realizamos e ingresamos estimaciones deterministas a las relaciones de las medidas de valor – VP,VA,VF,TR- y la toma de decisiones esta basada en los resultados. Los valores estimados pueden considerarse como los que ocurrirán más probablemente con toda la posibilidad ubicada en una estimación de un solo valor.
(Gp:) Toma de Decisiones Bajo Riesgo
(Gp:) Ahora se tiene en cuenta formalmente el elemento de posibilidad. Sin embargo, es más difícil tomar una decisión clara porque el análisis intenta tener en cuenta la variación. Se permitirá que varíen uno o más parámetros en una alternativa. Hay dos formas de considerar el riesgo en un análisis:
(Gp:) Toma de Decisiones Bajo Incertidumbre
(Gp:) Se presenta cuando las posibilidades no se conocen para los valores identificados de los parámetros inciertos, debido a que los enfoques relativamente inconclusos necesarios para incorporar la toma de decisiones bajo incertidumbre en un estudio de ingeniería económica. Las distintas técnicas pueden ser bastante útiles: Minimizar, Maximar entre otros.
(Gp:) ¿Cómo puedo medir o saber
el riesgo e incertidumbre de un Proyecto?
La trascendencia
del proyecto
(Gp:) El volumen de
capital involucrado
(Gp:) La actitud del
analista
(Gp:) La cantidad de información
disponible
(Gp:) Elementos
importantes
para la toma
de decisiones
bajo riesgo
Variable Aleatoria
Probabilidad
Distribución
de Probabilidad
Distribución
acumulativa
Una de las clasificaciones gira en torno al efecto bipolar del riesgo. Estos fenómenos se dividen en dos grupos:
Riesgos puros: realizándose provocan pérdidas
Riesgos especulativos: el efecto podría ser tanto la pérdida como la ganancia.
La mencionada clasificación parte del carácter de las consecuencias, la siguiente se deriva de la estructura general de la empresa:
Empresa 4 elementos Personal, Tecnología, Materiales y Entorno
LOS RIESGOS EMPRESARIALES Y SU CLASIFICACIÓN
Otro tipo de clasificación suele centrar su atención en los factores que producen los riesgos:
Inherentes: son los que emanan de la actividad propia de la empresa (Minimizar)
Incorporados: es producto de la irresponsabilidad del personal (Eliminar)
TASA DE DESCUENTO BAJO RIESGO
Cuando se analizan los flujos de caja basados en la distribución de probabilidad de las variables que lo determinan, se debe utilizar una tasa de interés libre de riesgo; de otra manera se estaría contando doble el efecto del riesgo: una vez como la componente de riesgo que hay en la tasa de interés y otra cuando se reconoce la variación de manera explícita, a través de una distribución de probabilidad.
Es el promedio ponderado de todos los valores que pueden resultar y que corresponden a todos y cada uno de los resultados posibles, dado que el decisor ha optado por elegir una alternativa.
EL VALOR ESPERADO MONETARIO VEM
(Gp:) La gestión de riesgos engloba diferentes fases con el fin de minimizar los riesgos actuales o potenciales y de extraer sus posibles beneficios:
(Gp:) Fases del Riesgo
(Gp:) Tercera Fase
(Gp:) Primera Fase
(Gp:) Segunda Fase
Al momento de tomar decisiones económicas es necesario considerar aspectos tan importantes como el riesgo, la certidumbre e incertidumbre, como factores principales de estudio.
Generalizando las tendencias podemos constatar que en los últimos tiempos más gente esta interesada en el tema del riesgo económico y como nunca surge la necesidad de desarrollar teóricamente y de implementar en una forma eficaz la gerencia del riesgo en todas las actividades económicas.
Conclusiones
En fin, el gerente debe visualizar la realidad como incierta y debe hacer el esfuerzo de tratar de asignar valores y probabilidades a los eventos posibles. Lo máximo que va a encontrar es una medida del riesgo en términos de probabilidad. Después de eso, es él, con su experiencia quien debe decidir ayudado con la información disponible.
Conclusiones