Decisiones de inversión

DECISIONES DE INVERSIÓN
LA INVERSIÓN FINANCIERA
 La inversión financiera es aquella que se realiza en soporte o activo financiero. Genéricamente la inversión financiera posibilita la transferencia de fondos y de riesgos.
CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA INVERSIÓN
Rentabilidad
Muestra una relación por cociente entre ganancias y gastos de inversión.
Plusvalía o Minusvalía (bienen determinadas por la diferencia entre el precio de compra y el de venta)
Rendimiento (lo determina la remuneración proporcionada por el activo)
Riesgo
En la inversión financiera cabe diferenciar dos tipos de riesgo diferente, que miden o valoran diversas posibilidades.
El riesgo de pérdida o la probabilidad de pérdida
El riesgo de insolvencia del emisor del título

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CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA INVERSIÓN
Liquidez
En inversión financiera se define liquidez como la posibilidad de realizar (vender) un activo sin incurrir en graves pérdidas de valor por ello.

Maduración
La podemos definir como el tiempo que tarda en recuperarse la inversión inicial.

Fiscalidad
Esta depende de cada producto concreto, pero en todo caso supone una disminución de la rentabilidad por el impuesto fiscal de las rentas generadas.

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CARACTERÍSTICAS GENERALES DE INVERSION FINANCIERA

RELACIÓN ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGO

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2. RELACIÓN ENTRE RENTABILIDAD Y LIQUIDEZ
Efectivamente existe una relación entre rentabilidad y liquidez, ya que a mayor iliquidez, mayor rentabilidad exigida.

3. RELACIONES CRUZADAS ENTRE RENTABILIDAD, RIESGO Y MADURACIÓN
En la rentabilidad la maduración es igualmente una medida de riesgo. De hecho, es un criterio de valoración de inversiones muy aconsejable en contextos de amplio riesgo económico. Resulta fácil entender que cuanto antes se recupere una inversión, menor riesgo se soporta.

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LAS DECISIONES DE INVERSIÓN FINANCIERA
 
Las decisiones de inversiones en relación con las empresas individuales se deben basar principalmente en las utilidades posibles de la inversión. Aunque puede haber notables diferencias en la tasa de utilidad requerida para justificar la inversión, en las empresas a pequeña o gran escala, el aspecto financiero es de importancia primordial para ambas categorías de inversionistas.
Para tomar decisiones al respecto será necesario hacer un análisis detallado del proyecto, incluida una evaluación técnica y financiera de las operaciones propuestas. Influirán notablemente los procedimientos a adoptar los casos en que vaya a emplearse el uso de una técnica nueva, no tradicional, en el proceso de desarrollo del mismo.

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LAS DECISIONES DE INVERSIÓN FINANCIERA
 Para evaluar un proyecto de inversión de cualquier tipo en una empresa y para que resulte con éxito, debe seguirse una serie de pasos en los cuales se busque la rentabilidad para el inversionista, de tal modo que los resultados obtenidos de los análisis y evaluaciones den como resultado una toma de decisiones adecuada para realizar o no un proyecto de inversión, o bien para darle un nuevo enfoque a su estructura.
PASOS:
Identificación de la idea y su análisis
Recopilación de información
Prefactibilidad
Factibilidad
5. Arranque y funcionamiento del proyecto de inversión

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La diferencia entre riesgo e incertidumbre

La distinción clásica entre riesgo e incertidumbre es que un elemento o análisis implica riesgo si se conocen los resultados alternativos posibles, mientras que en la incertidumbre se desconoce la distribución de frecuencia de los resultados posibles.

Causas de riesgo e incertidumbre
Una cantidad insuficiente de inversiones similares  
La tendencia en los datos y su valoración
Cambio en el ambiente económico externo
La mala interpretación de los datos
Los errores del análisis
Disponibilidad y énfasis del talento administrativo
Liquidabilidad de la inversión
Obsolescencia

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 1)    OBJETIVOS Y CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES

Los objetivos son los siguientes:
a) Tradicionalmente se ha fijado el objetivo de maximización del beneficio, pero existe una variación en el objetivo y es que es la maximización del valor de mercado de la empresa para sus accionistas
b) La obtención de un nivel satisfactorio de beneficios,
c) Maximización del volumen de ventas
d) La maximización de la utilidad para los dirigentes asegurando previamente un nivel mínimo de beneficios
e) La supervivencia de la empresa..
 Nosotros tomaremos como objetivo el de la maximización del valor de la empresa para los accionistas.

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   Clasificación de las inversiones
 Según Tipo de Instrumentos y Plazo
Inversiones a Corto Plazo (Entre 0 y 365 días)
Inversiones a Largo Plazo (Mayor a 365 días)
 Según Moneda
Inversiones en moneda del valor cuota
Inversiones en moneda distintas al valor cuota
 Según Mercado
Inversiones en el mercado local o nacional
Inversiones en el mercado extranjero
 Según Clasificación de Riesgo
Inversiones susceptibles de clasificación
Inversiones localesInversiones en el extranjero
Inversiones en Depósitos a plazo (Clasificación del Banco)

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  CARTERAS DE INVERSIÓN
Una cartera es el conjunto de activos con un objetivo y plazo determinados para reducir el riesgo y maximizar la rentabilidad.
La Teoría de Carteras de Harry Markowitz
El problema al cual nos enfrentamos al formar una cartera de inversión radica en encontrar una composición óptima de títulos que nos entreguen el menor riesgo para un máximo retorno.
Básicamente, esta teoría propone buscar primero aquellas carteras (o títulos) que proporcionan el mayor rendimiento para un riesgo dado y al mismo tiempo determinar cuales son las carteras que soportan el mínimo riesgo para un rendimiento conocido. A aquellas carteras que cumplen con los requerimientos anteriores se les denomina Carteras Eficientes.

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(Gp:) Frontera Eficiente esta formada por la totalidad de las carteras que proporcionan el máximo rendimiento con un riesgo mínimo.
(Gp:)  FIGURA 1: La frontera eficiente
(Gp:) En la figura 1, las carteras A, B y C son carteras eficientes puesto que entregan el máximo retorno con un nivel de riesgo mínimo, o análogamente, el menor riesgo para un retorno máximo.

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¿cuál es la combinación óptima entre riesgo y rendimiento que estaría dispuesto a aceptar un inversionista dado?
Las curvas de indiferencia nos muestran todas las posibles combinaciones entre riesgo y retorno que mantienen al inversionista con un nivel de utilidad constante y cuya forma dependerá de la función de utilidad particular de cada individuo.

(Gp:) FIGURA 2: Tipos de Curvas de Indiferencia

La primera corresponde a aquel individuo adverso al riesgo
La segunda corresponde al indiferente
y por último, el propenso al riesgo (o jugador)