Introducción
La realización de los análisis de los estados financieros es una herramienta valiosa para las operaciones de una empresa, también es un aliado efectivo para las decisiones de la gerencia. Los estados financieros tienen fundamental importancia, debido a que nos dará la capacidad de tomar importantes decisiones de control, planeación y estudios de proyectos.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.
Los dueños y gerentes de negocios necesitan tener información financiera actualizada para tomar las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La información financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal alteran los saldos de estas cuentas, estos cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.
La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar información de carácter general sobre la entidad económica. Esta información es mostrada por los estados financieros. La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros.
Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y confiabilidad.
La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.
Preguntas
PREGUNTA 1:
¿cuál es el objetivo que busca alcanzar los estados financieros básicos?
Los estados financieros básicos deben cumplir el objetivo de informar sobre la situación financiera de la empresa en cierta fecha y los resultados de sus operaciones y los cambios en su situación financiera por el período contable terminado en dicha fecha, de aquí se desprenden los estados financieros básicos, comprenden el balance general, los estados de resultados, variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera y las notas que son parte integrante de los mismos.
Los estados financieros son un modo de comunicar información, y no son un fin, ya que no persiguen tratar de convencer a los diversos usuarios generales de la información (accionistas, empleados, acreedores, gobierno, etc).
Si no debe servirles para: tomar decisiones de inversión y de
crédito. Los principales interesados al respecto serían los que
pueden aportar financiamiento, como capital o crédito a al empresa. Este
grupo estará interesado en medir la capacidad de crecimiento y estabilidad
de la empresa y su redituablidad, para asegurar su inversión, la obtención
de un rendimiento y la recuperación de esta inversión.
Además se entiende que satisface al usuario general de la información, si los estados son suficientes para que una persona con adecuados conocimientos técnicos puede formarse un juicio sobre: el nivel de rentabilidad, la posición financiera (solvencia y liquidez), la capacidad de crecimiento y los flujos de fondos.
Por medio de la información de los estados financieros el usuario general podrá evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico.
PREGUNTA 2:
¿De qué manera la aplicación de los estados financieros auditados podrían reducir la corrupción en las industrias del país?
La corrupción es uno de los mayores males que aqueja a nuestro país. ¿Cómo explicar que habiendo recibido decenas de miles de millones de dólares de ingresos durante años y años, el resultado sea una población con más de 80% de pobreza crítica y una situación económica cada vez más confusa y difícil?
El sistema político había venido actuando de la manera más bizantina. Planteaban el problema y proponían soluciones que no funcionaban, probablemente con la idea oculta de que no funcionaran. El caso de la Ley Orgánica de Salvaguarda del Patrimonio Público es evidente. Su texto parece orientado a impedir la corrupción, pero su aplicación no es posible. Además, contribuyó a alejar de la administración pública a las personas más competentes, eficientes y honestas, dejando el campo abierto a los que se ampararon bajo los partidos como a un manto protector.
No se ha promovido la verdadera transparencia en la administración pública y en cambio se ha estimulado el ocultamiento, la decepción, los acuerdos a puertas cerradas, las componendas.
Una medida que podría ser efectiva para reducir la corrupción, evitando en buena parte esa gran sangría que representa para los bienes de todos, podría ser la obligatoria publicación de los estados financieros auditados de las empresas del Estado y de los distintos organismos públicos, incluyéndose a los ministerios.
¿Qué son los estados financieros? Son la radiografía de un ente en un momento y por un período dado. Sirven para analizar su comportamiento; determinar sus fortalezas y debilidades; calificar a su administración; determinar si son viables o no económicamente; si han cumplido o no con su presupuesto.
¿Por qué auditados? Los auditores públicos independientes son empresas de profesionales técnicos con larga trayectoria, totalmente ajenos a la gerencia y/o los accionistas de la entidad financiera que fundamentan sus actividades en la seriedad, precisión y cuidado con que analizan la información contable que les ha sido presentada por los funcionarios de los entes auditados. Los auditores son contratados por los usuarios de sus servicios, pero responden a sus principios, códigos de ética y normas profesionales, preparación técnica y su éxito depende de la transparencia y confiabilidad que el público les otorgue con base en la verosimilitud de las informaciones que avalan. En el caso de empresas y entes estatales, ese público son el Congreso de la República, los organismos contralores, los partidos políticos, los analistas y el público interesado en general. En el caso de las empresas privadas sus destinatarios son básicamente los accionistas, los banqueros, los supervisores, si se trata de compañías registradas en las bolsas o bancos.
Los estados financieros auditados constan básicamente de tres partes: 1. La parte numérica donde están las cifras de la empresa (activo, pasivo, patrimonio, estado de ganancias y pérdidas, flujos de efectivos). 2. Las notas de la empresa, que son aclaratorias de las cifras presentadas y de eventos como por ejemplo demandas a favor o en contra, o situaciones sobrevenidas posteriormente al cierre y 3. La opinión de la firma de auditores, que puede ser limpia, es decir que indica simplemente que las cifras corresponden a la situación real o calificada, donde explican cuán confiables son presentadas.
Un balance auditado da transparencia, dificultando manejos dolosos, fraudulentos, o dudosos, pues los auditores externos al haber tenido acceso irrestricto e independiente a toda la información contable y operativa la pudieron analizar detalladamente, de acuerdo a procedimientos y normas o estándares de aceptación general, de forma tal que su opinión sobre los resultados contables es lo más cercana a la realidad económica y financiera.
Si unos estados financieros tienen una opinión calificada se deben analizar las cifras y las notas para determinar el grado de irregularidades existentes. Así los analistas y las autoridades pueden y deben tomar acción para buscar a la brevedad atacar los problemas, evitando males mayores. Antes de la crisis bancaria de 1994 muchos de los balances de los bancos, que luego cayeron, presentaban con claridad en sus estados financieros auditados la gravedad de su situación.
Para los banqueros, cuya vida si son competentes debe estar en gran parte rodeada de balances, los de sus clientes, y los suyos propios, las cifras hablan. Hacen preguntas.
Analicemos el balance sin opinión, ni notas, del Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria, donde aparece un activo de 900.000 millones bajo el rubro 'cargo diferido' (no explicado pues en el balance publicado no hay notas ni opinión), mientras que el patrimonio es de 149.000 millones, o sea, 6 veces menos. Esto podría indicar un déficit patrimonial de más de 750.000 millones. Con un pasivo de 1 billón 600.000 millones, se les hace inaccesible cualquier tipo de crédito. Si vemos que sus gastos de personal se han incrementado en 333% en 4 semestres: ¿Por qué ese aumento? ¿Qué lo justifica? ¿Por qué es mayor que los de la mayoría de los bancos, que tienen miles de empleados y prestan múltiples servicios en cientos de agencias?
Si vemos que los ingresos por venta de activos son sólo 137 millones mientras tienen 750 veces más en bienes recibidos en pago. ¿Por qué no los venden con mayor rapidez? Vemos que aumentan (62%) sus inversiones en valores, pero no bajan los pasivos. Así surgen más y más preguntas de los balances, pero poco más podríamos concluir si no tenemos las notas y la opinión de los auditores. Con estos instrumentos sí podrían analizarse a fondo la situación y habría la transparencia necesaria.
No hay duda de que una manera de reducir la corrupción sería la obligación de publicar los balances auditados de las empresas y organismos del Estado. Muchos ojos los verían, muchos cerebros los analizarían y de esta manera sería posible desenmascarar a quienes desean ocultarse con aviesos argumentos o con 'encantamientos'.
¿Cuánto hemos perdido los venezolanos en las empresas de la CVG? ¿Cuánto en el Seguro Social? ¿Cuánto en tantas y tantas empresas del Estado?
Los ministerios deberían presentar cuenta pública de su cumplimiento presupuestario y del resultado de su gestión.
Someter al escrutinio público los resultados de esas gestiones puede resultar extremadamente saludable. Así se generarían pesos y contrapesos, pudiendo exigirse explicaciones, justificaciones y sobre todo responsabilidades. Sería la transparencia pública acabando con la corrupción.
PREGUNTA 3:
¿Qué representa como información, el estado de flujos de efectivo para la toma de decisiones en las empresas?
La información dada por el estado de flujos de efectivo reduce la incertidumbre y respalda el proceso de toma de decisiones en una empresa; es por ello que la información que brinda este estado financiero básico se caracteriza por su exactitud, por la forma en ser estructurada y presentada, frecuencia en la cual se da alcance, origen, temporalidad, pertinencia, oportunidad, y por ser una información completa.
El valor de la información dada por este estado financiero básico
está además en el mensaje, la ganancia económica adicional
que se puede lograr por valerse de dicha información, etc. El valor no
depende de que tanta información contenga el mensaje, sino de su relación
con la cantidad de conocimientos previamente recopilada y almacenada.
El estado de flujos de efectivo pretende brindar información fresca
que permita a las respectivas instancias proseguir en la búsqueda de
los objetivos trazados, prever situaciones y enfrentar problemas que puedan
presentarse a pesar de que todo esté perfectamente calculado.
Se considera que una de las principales aplicaciones que se da al estado de flujos de efectivo está orientada a garantizar el dinero de los accionistas para, de esta forma, dar la información de cómo se mueven los ingresos y egresos de dinero. El estado de flujos de efectivo permite a la empresa garantizar una liquidez estable y permanente para que la empresa pueda desarrollar su gestión adecuadamente.
Cabe señalar que una correcta aplicación del estado de flujos de efectivo y un óptimo manejo de la información que brinda permite garantizar solidez, competitividad y confiabilidad a los diversos usuarios de la información de la empresa, así como dar estabilidad al sistema económico del país.
Una empresa busca beneficios y rentabilidad, pero debe garantizar a sus accionistas y clientes la inversión echa y la confianza depositada. Es por ello que si la empresa no tiene un control permanente y eficiente de sus entradas y salidas de dinero (caja, efectivo) y de sus inversiones en general, simplemente vivirá una lenta agonía y por último se extinguirá. Si, por el contrario, cuidan y velan por conseguir sus objetivos y metas, están asegurando su supervivencia, rentabilidad a sus clientes y estabilidad al sistema empresarial y a la economía del país.
Casos
CASO 1:
A continuación se presenta el estado de resultado de Daniels Group para el año terminado el 31 de diciembre de 1994. El informe comienza con los ingresos por ventas (la cantidad total de ventas en unidades monetarias durante el período) a partir del cual se deduce el costo de mercancías vendidas. El renglón resultante, utilidades brutas de $ 700.000, representa el monto restante para cumplir con los costos operativos, financieros y tributarios, después de satisfacer los costos de producción o adquisición de los productos vendidos. Siguen los gastos de operación, que comprenden los gastos de comercialización (ventas), generales y administrativos por concepto de depreciación, los cuales se deducen a partir de las utilidades brutas. Las utilidades de operación resultantes de $ 370.000 son las utilidades percibidas por producir y vender los productos; no se consideran los costos financieros ni los impuestos. (Las utilidades de operación son con frecuencia llamadas utilidades antes de intereses e impuestos)
A continuación el costo financiero (gasto por intereses) es sustraído de las utilidades de operación, con el fin de obtener las utilidades netas antes de impuestos. Después de restar $ 70.000 de interés en 1994, Daniels Group obtuvo $ 300.000 de utilidades netas antes de impuesto.
Después de aplicar las tasas tributarias adecuadas a las utilidades de impuestos, se calculan éstas y se deducen para determinar las utilidades netas después de impuestos. Las utilidades netas después de impuestos de Daniels Group en 1994 fueron de $ 180.000. A continuación, cualesquiera dividendos de acciones preferentes deben ser sustraídos de las utilidades netas después de impuestos, a fin de obtener las utilidades disponibles para los accionistas comunes. Ésta es la cantidad ganada por la empresa a favor de los accionistas comunes durante el periodo. Al dividir las utilidades disponibles para los accionistas comunes entre el número de acciones en circulación se obtienen las utilidades por acción, las cuales representan el monto percibido durante el período sobre cada acción común en circulación de la empresa.
En 1994, Daniels Group obtuvo $ 170.000 para sus acciones comunes, lo cual representa $ 1,70 por acción en circulación.
Ejercicios
EJERCICIO 1:
Pedro Gómez tiene una oficina de consultoría. En el mes de octubre de 1998 obtuvo un ingreso de $ 10.000 por servicios prestados. Los gastos fueron: teléfono $ 1.000, energía $ 500, alquiler $ 2.000, salario de secretaria $ 300 y útiles de oficina $ 400. Su estado de ingreso para el período es el siguiente:
Pedro Gómez
Estado de Ingresos
Para el mes terminado en octubre 31 de 1998
Obsérvese que cada partida de ingreso y gasto tiene su propia cuenta. Esto facilita evaluar y controlar mejor las fuentes de ingreso y de gasto y examinar la relación entre las categorías de las cuentas. Por ejemplo, la relación del gasto teléfono y el ingreso es del 10 % ($ 1.000)/($ 10.000). Si en el mes anterior la relación fue de 3 %, Pedro Gómez intentaría determinar la causa de este aumento tan significativo.
Las cuentas del estado de ingreso son de naturaleza temporal y se cierran al final del período por la diferencia neta que se traslada a la cuenta de patrimonio.
EJERCICIO 2:
La Compañía FAMA espera ventas de $2.4 millones el año próximo y el mismo importe al año siguiente. Las ventas se distribuyen en forma pareja a través del año. Sobre la base de la siguiente información prepare un balance general y un estado de resultados proforma para fin de año:
Efectivo: mínimo del 4% de las ventas anuales.
Cuentas por cobrar: periodo promedio de cobro 60 días sobre la base de las ventas anuales.
Inventarios: rotación de ocho veces al año.
Activos fijos netos: $500,000 ahora. Los gastos de capital son iguales a la depreciación.
Cuentas por pagar: compras de 1 mes.
Gastos acumulados: 3% de las ventas.
Préstamos bancarios: $50,000 ahora. Puede tomar préstamos hasta por $250,000.
Deuda a largo plazo: $300,000 ahora, a pagar $75,000 a fin de año.
Acciones comunes. $100,000. No se planean adiciones.
Utilidades retenidas: $500,000 ahora.
Margen de utilidad neta: 8% de las ventas.
Dividendos: ninguno.
Costo de las mercancías: vendidas: 60% de las ventas.
Compras: 50% del costo de las mercancías vendidas.
Impuesto sobre la renta: 50% de las utilidades antes de impuestos.
Solución:
Estado de resultados proforma (en miles)
SUPUESTOS
Ventas netas
$ 2.400
Basadas en la proyección de ventas.
Costo de mercancías vendidas
1.440
Proyección al 60% de las ventas netas.
Utilidad bruta
$ 960
Gastos
576
24% de las ventas netas; requeridas para producir 16% de margen de impuestos.
Utilidad antes de impuestos
$ 384
16% de ventas netas, basadas en un 18% de margen neto de utilidad y 50% de tasa de impuestos.
Impuesto
192
Proyección al 50%
Utilidad después de impuesto
$ 192
Proyección al 8% de las ventas netas.
Dividendos
0
Ninguno esperado.
Incrementos en utilidades retenidas
$ 192
Diferido al balance general proforma.
Balance general proforma (en millares)
ACTIVOS
Final de año
SUPUESTOS
Efectivo
$ 96
Establecido al saldo mínimo estimado; 4% de ventas anuales de 2.4M.
Cuentas por cobrar
400
Basadas en un periodo de recaudación promedio de 60 días; (ventas netas de $2.4M)/(360/60).
Inventarios
$ 180
Basado en un cambio anual de 8; (costo de los bienes vendidos de $1.44M)/8
Activo circulante
676
Activo fijo neto
500
$500.000 al inicio del año y se espera que los gastos de capital sean iguales al cargo por depreciación para el año.
Total activo
$ 1.176
PASIVOS
Final de año
SUPUESTOS
Préstamos bancarios
$ 27
La cantidad total es igual a los activos totales menos todas las partidas individuales que se mencionan a continuación.
Cuentas por pagar
60
Compras del mes; (.5) (costo de bienes vendidos de $1.44M)/12
Gastos acumulados
72
Estimado al 3% de ventas de $2.4M.
Pasivo circulante
$ 159
Deuda a largo plazo
225
$300.000 menos el pago de principal al final del año de $75.000.
Acciones comunes
100
No se espera cambio.
Utilidades acumuladas
692
$500.000 más el cambio de $192.000 en utilidades retenidas por estado de resultados proforma.
Total pasivo y capital de los accionistas
$ 1.176
Bibliografía
GITMAN, Lawrence J. (1997). Administración financiera básica. México: Editorial Harla. Séptima edición. p. 1077.
WESTON, J. Fred y COPELAND, Thomas E. (1995). Finanzas en administración. México: McGraw-Hill. 9na edición. p. 638. Volumen I
BREALEY y MYERS. Principios de Finanzas Corporativas. Cuarta Edición, Editorial Mc Graw Hill.
OTRAS FUENTES
HYPERLINK "http://www.geocities.com"
www.geocities.com
HYPERLINK "http:// HYPERLINK "http://www.gestiopolis.com"
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HYPERLINK "http://www.monografias.com"
www.monografias.com
HYPERLINK "http://www.finanzasfacil.com"
www.finanzasfacil.com
HYPERLINK "http://www.google.com"
www.google.com
Autor:
Guacarán, Karen
Lozada, Yubilma
Mata, Francis
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
PROFESOR: Ing. Andrés Blanco
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
PUERTO ORDAZ, NOVIEMBRE DE 2002