Las opciones de la empresa (Presentación PowerPoint) (página 2)

Partes: 1, 2

Valoración De Opciones
El precio de una opción siempre es un poco mayor que su valor intrínseco, ya que siempre existe la posibilidad (aunque sea mín.) de que el valor intrínseco aumente entre hoy y la fecha de expiración.

Para las opciones de compra, el valor será mayor cuanto menor sea el precio del ejercicio, y para las opciones de venta, un mayor precio del ejercicio supondrá una mayor prima de la opción.

Valoración De Opciones

Valoración De Opciones
Acción
Opción
Acción
Opción
Acción
Valor actual del precio de ejercicio
Opción
Valor mínimo
Acción
Precio de ejercicio

METODO BINOMIAL
Propuesto por Cox-Ross-Rubinstein (1979).

Opción
VENCIMIENTO
La ventaja de fraccionar la vida de la opción en muchos subperíodos nos permite reconocer que el activo puede tomar muchos valores futuros.

La Planificación Financiera como Gestión de una Cartera de Opciones
Esta cartera no consiste en opciones bursátiles de compra y venta, sino en opciones reales (opciones para comprar activos reales en términos posiblemente favorables) u opciones sobre comprar acciones reales.

Se puede decir que la planificación financiera, en parte, es un proceso de:
Adquirir opciones reales.

Mantener esas opciones: a diferencia de las opciones financieras, las opciones reales basadas en tecnología, diseño de productos y otros elementos competitivos normalmente pierden su valor si se ponen en la estantería y se olvidan.

Ejercer las opciones reales con valor en el momento oportuno.

Desechar opciones que son muy caras de mantener.

OPCIONES PARAMercados de Futuro
Los contratos de futuros y opciones nos sirven para minimizar el riesgo de precio.

Si el tenedor de una opción ejerce su derecho con el fin de obtener una determinada posición el en mercado de futuros, automáticamente, se le asigna al lanzador de la opción una posición opuesta al mismo precio.
Vendiendo contratos de futuros podemos establecer un precio, pero se deja de lado la posibilidad de beneficiarnos si las cotizaciones suben.
Los tipos de instrumentos futuros más comunes son los futuros sobre índices bursátiles, futuros sobre tasas de interés, futuros sobre diferenciales en tasas de interés y futuros sobre divisas o monedas extranjeras.

Opciones en la Financiación a Corto Plazo

Endeudamiento bancario sin garantía: Una empresa puede conseguir dinero con su banco y devolverlo cuando quiera con tal que no supere el límite de crédito; sin empeñar ningún activo específico como garantía del préstamo (línea de crédito). Cuando una empresa utiliza una línea de crédito no garantizada, es obligada a mantener un saldo de compensación como depósito en el banco.
Diferir las cuentas a pagar: Una empresa puede conseguir capital retardando el pago de sus facturas.
Diferir las cuentas es a menudo costoso, ya que los proveedores ofrecen descuentos por pronto pago.