El análisis en estados financieros (página 2)

La empresa comercializa sus productos a través de una red de detallistas localizados en las ciudades chilenas de mayor importancia. Hasta diciembre de 1987, las ventas fueron hechas bajo estrictas y restrictivas reglas de crédito. La Compañía de Créditos Infocom fue elegida para que examinara a todos los clientes que solicitaron créditos, dándose autoridad para aceptar o rechazar solicitantes. Después de un acucioso examen, la administración de Calculadoras Punta Arenas S.A. llegó a la conclusión que su política de créditos era demasiado restrictiva y que las utilidades podían ser incrementadas si esta política se relajaba sustancialmente. Por supuesto, una política relajada incrementaría las deudas incobrables, pero la política de administración era maximizar la riqueza de los accionistas, no minimizar las deudas incobrables. La administración trataba la inversión en activos corrientes de modo similar a cualquier otra inversión de capital. Con esta idea en mente, los detallistas comenzaron a efectuar ventas aceptando las más conocidas tarjetas de crédito. Las ventas a través de tarjetas de crédito incrementaron tanto los gastos por deudores incobrables, como el tiempo que transcurriría entre la venta y la recepción del efectivo correspondiente.

En 1988, Calculadoras Punta Arenas S.A. inició la construcción de una planta en Puerto Natales, en la zona austral chilena, a 270 kilómetros de Punta Arenas. La nueva planta estaría diseñada para fabricar calculadoras para escritorios, para ser usadas en trabajos de oficina. Previamente la línea de productos de la empresa había consistido básicamente de calculadoras de bolsillo vendidas generalmente a estudiantes. La firma comenzó a operar centrándose en el antiguo mercado de las reglas de cálculo las que fueron diseñadas para realizar más de veinte funciones incluyendo las trigonométricas, logarítmicas y exponenciales. Un brillante matemático del Departamento de Ingeniería de la empresa reconoció que las funciones exponenciales y logarítmicas podían ser combinadas para calcular automáticamente valores presentes y factores de anualidad. El descubrimiento condujo a la administración de Calculadoras Punta Arenas S.A. al desarrollo de una nueva calculadora financiera y las ventas de la empresa crecieron en forma dramática. La administración siente que las calculadoras de escritorio deberían ser añadidas a su línea de producción de forma tal que la firma pueda atender el rango completo de necesidades de cálculo. Las calculadoras de escritorio programables están creciendo en popularidad, especialmente entre las firmas y profesionales de la contabilidad pública.

También en 1988, la empresa decidió liquidar algunas de sus deudas de largo plazo. Muchos banqueros y consultores financieros fueron de la opinión de que la estructura de capital de Calculadoras Punta Arenas S.A. estaba sobrecargada con deuda. El financiamiento con deudas puede ser rentable en los buenos tiempos, cuando los crecientes cargos por intereses resultan más que compensados por ventas altas. En estos casos, la diferencia entre el incremento de ventas y el incremento en intereses fluye hacia los accionistas. El apalancamiento, no obstante, es una espada de doble filo. Cuando las ventas son bajas, el rendimiento del capital resulta disminuido por los pagos que debe hacerse a los acreedores. La administración de la empresa decidió que Calculadoras Punta Arenas S.A. estaba sobre apalancada y que 1988 era un buen año para retirar algunas de las partidas de deuda a largo plazo.

El actual problema de liquidez ha causado extrema preocupación entre los empleados más antiguos de la empresa. Algunos estiman que la empresa ha estado creciendo con demasiada rapidez y que es aconsejable una pausa. Los acreedores de la empresa se muestran reacios a prestar más dinero, a menos que la empresa demuestre evidencias de ser capaz de resolver su situación de déficit de efectivo. La administración cree que es imprescindible comenzar por encontrar una explicación razonable a los problemas de la empresa, probablemente basándose en la información proporcionada. Por cierto, el presidente de la empresa, es de opinión que un completo entendimiento de los problemas de la empresa podría ser obtenido por medio de un detenido análisis del Estado de Uso y Fuente de Fondos. De esta manera, la administración podría visualizar cómo ciertas decisiones que se han tomado, afectan las fuentes y usos de fondos de la empresa.

Calculadoras Punta Arenas S.A.

Balance condensado al 31 de diciembre de 1987 y 1988

(en millones de peso)

Caso 2.- Desde 1962 hasta 1970, el Sr. Jorge Ortiz fue el administrador de producción de un gran patio de productos de madera situado en los alrededores de Santiago. Los productos de leñería estaban orientados hacia el mercado de casas residenciales de alto precio. Debido a los requerimientos de su trabajo el Sr. Ortiz comenzó a percatarse de que estaba construyendo una gran cantidad de casas pequeñas a lo largo del sur del país.

Aún más, su sexto sentido le señaló que la construcción de nuevas casas iba a continuar por algún tiempo debido al potencial de crecimiento de la región. Al mismo tiempo, el Sr. Ortiz comenzó a preguntarse qué empresa abastecería de madera para estas nuevas casas. El sabia que la compañía para la cual trabajaba no fabricaría muebles adecuados para este pequeño mercado de casas, de hecho él ni siquiera tenía referencias de alguna compañía que estuviera planeando hacerlo.

El Sr. Ortiz estimó que basado en sus propias habilidades desarrolladas en el negocio de las maderas, e iniciando su propia empresa que se especializaría en el mercado de casas pequeñas, él tendría acceso a un negocio rentable y en crecimiento. Debido a la confianza que n él tenían, amigos y familiares compraron acciones en la nueva compañía del Sr. Ortiz. A partir, de sus modestos comienzos en 1971,Productos Madereros Ortiz S.A. ha crecido a su actual tamaño, que en 1988 alcanza a una venta de $12 millones anuales.

Gran parte del éxito de la compañía puede ser atribuido al aguzado sentido comercial del Sr. Ortiz y a su cuidadosa planificación. En el pasado, él ha sido sobrenaturalmente certero al hacer la decisión correcta, en el momento preciso. En los meses recientes, él ha estado poseído de una creciente intranquilidad debido a la baja que se espera para el próximo período en la tasa de construcción de nuevas casas. Considerando que Productos Madereros Ortiz S.A. opera exclusivamente en tal mercado, tal decrecimiento provocará una caída en las ventas de la empresa. Adicionalmente, se prevé que la disminución continuará por algunos años. Después de considerables debates con sus gerentes de comercialización y de producción, el Sr. Ortiz concluye que ésta podría ser la oportunidad para que la compañía se lance a la captura de otros mercados.

A partir de datos obtenidos de un reciente estudio de mercado, el gerente de comercialización sugiere que debería considerarse el mercado de muebles de oficina, como una vía de expansión posible. El estudio indica que la demanda esperada por muebles en los nuevos edificios de oficina no solo compensaría la disminución en las ventas por el decrecimiento de la demanda de nuevas casas, sino que resultaría en un crecimiento general de las ventas totales de la empresa, de un 20%.

El gerente de producción asegura al Sr. Ortiz que las instalaciones de planta existentes pueden producir las variedades estándar de muebles y que permitiría también resolver el aumento en el volumen de producción. Se requeriría, sin embargo, espacio adicional de inventario para dar cabida al mayor número de estilos y modelos que se requeriría para llegar al mercado de edificios de oficina. Las adiciones de bodegaje y remodelaciones ascenderían a la suma de $ 1250000.

El Sr. Ortiz estima que la empresa cuenta con liquidez suficiente de forma tal que las nuevas bodegas podrían ser construidas sin recurrir a financiamiento de largo plazo. No obstante, debido al tamaño de la expansión, el Sr. Ortiz estime prudente esperar y tomar la decisión después de revisar y hacer una estimación de cómo las nuevas ventas y las nuevas construcciones afectarían a los estados financieros de 1989 de la empresa. El Sr. Ortiz pide ayuda a este respecto del Contador de la Empresa, a fin de que le prepare un estado de resultados pro forma, un estado de utilidades acumuladas pro forma y un balance general pro forma para el próximo año 1989, bajo la presunción del nuevo volumen de ventas, que las nuevas construcciones están terminadas y que no se ha recurrido a financiamiento de largo plazo externo.

El Contador Jefe, Sr. Patricio Rojas, se da cuenta de que para poder cumplir la tarea que se le ha encomendado es preciso realizar un gran número de estimaciones. Como punto de partida él obtiene los estados de resultados, estado de utilidades acumuladas y balance general para 1988. El costo de los artículos vendidos en 1988 equivalió al 60% de las ventas y se espera que dicho porcentaje se mantenga para 1989. Se espera que se mantenga también el monto de gastos de ventas, al 2% del nivel esperado de ventas. En contraste, se espera que los gastos generales y administrativos no cambien en monto para el período 1988-1989. Los activos fijos adicionales, originados en la expansión del bodegaje, implicarían un incremento de $ 62550 anuales en depreciación.

Los documentos por pagar a bancos tienen la forma de una línea de crédito abierta, afecta a una tasa anual de interés del 16%. La cantidad a fin de año en la línea de crédito es igual al balance promedio diario comprometido durante todo el año. Al igual que en el pasado, al igual que en el pasado se espera que esta cantidad a final de año sea igual al 50% de las cifras finales de cuentas por cobrar. La deuda de largo plazo está representada por bonos subordinados con cupones al 17%, con pagos del principal por $184000 cada año. La empresa ha asumido la práctica de incluir esta porción de deuda de largo plazo entre los documentos por pagar circulantes del balance general.

Las compras de materia prima y suministros en cuenta corriente se estiman en $ 6350000 para 1989. Estas cuentas por pagar se irán cancelando en forma continua durante 1989, se espera sin embargo, que las compras excedan en $100000 los pagos en efectivo por cuentas por pagar. Otro pasivo circulante, sueldos y gastos acumulados, se espera que aumente en proporción a las ventas. Los impuestos se pagan trimestralmente. Consecuentemente, el impuesto a la renta acumulada será igual a un cuarto del impuesto a la renta acumulado.

Basado en el análisis que el efectuó de los activos circulantes, el Sr. Rojas estimó que la rotación de inventario de 10 veces para 1988 se mantendrían para 1989. De igual forma, se espera que el período de cobro promedio de cuentas por cobrar, igual a 60 días, se mantenga para 1989. En adición, la empresa siempre ha pagado el 50% de las utilidades en dividendos en efectivo. El Sr. Ortiz ha puntualizado que no tiene planes para modificar la política de dividendos. La tasa de impuestos a la renta de la empresa permanecerá al nivel del 40% actual.

Productos Madereros Ortiz y Cía. S.A.

Estado de Ingresos

31 de diciembre de 1989

Productos Madereros Ortiz y Cía.S.A.

Estado de Utilidades Acumuladas

31 de diciembre de 1989

Productos Madereros Ortiz y Cía.S.A.

Balance General

31 de diciembre 1989

Caso 3.- Cuando los administradores o contadores de una empresa realizan los asientos correspondientes en los diarios pueden cometerse errores en los registros, en consecuencia el registro puede modificarse, borrar, tachar o corregir, estos si, el error se descubre de inmediato, sin embargo, si el error se consigue posteriormente, que por lo general sucede después de haberlo transferido al libro mayor, el contador hace una contrapartida de corrección, a diferencia de un registro correcto. Aquí tenemos algunos problemas que nos ayudarán a entender:

• 1) Un gasto por reparación se cargó en forma errónea a Equipo el 27 de diciembre. El error se descubrió el 31 de diciembre:

Registro erróneo:

Registro de corrección:

El registro de corrección muestra un abono de equipo para cancelar o compensar el cargo incorrecto a Equipo. Además, el registro hace un cargo a Gasto por Reparación correctamente.

• 2) Un cobro a cuenta se abonó en forma errónea a ventas el 2 de noviembre. El error se descubrió el 28 de noviembre:

Registro erróneo:

Registro de corrección:

El cargo a Ventas en el registro de corrección compensa el abono incorrecto a Ventas en el registro erróneo. El abono a Cuentas por Cobrar en registro de corrección coloca la cantidad cobrada donde pertenece.

Errores que se compensan

Los errores que comenten los contadores afectan a diferentes partidas, incluyendo ingresos y gastos de un período determinado. Algunos errores se pueden equilibrar por otros errores que los compensan, cometidos en el proceso contable ordinario del siguiente período. Tales errores ocasionan que la utilidad neta en ambos períodos esté mal calculada, pero sólo afectan el balance general del primer período, no del segundo.

• 3) En este caso se debe considerar la falta de hacer una ajuste por salarios acumulados al final de 1998:

Registro Incorrecto:

Registro Correcto:

Los efectos de este error compensatorio serían:

• El subvaluar el gasto por salarios durante el primer año (que sobrevalúa la utilidad antes de impuestos), y el de subvaluar los pasivos al final del año por la cantidad de Bs. 1.000.000 y

• Sobrevaluar el gasto por salarios del segundo año (que subvalúa la utilidad por la cantidad de Bs. 1.000.000).

Estos errores no tienen ningún efecto sobre los pasivos al final del segundo año. El total de las utilidades antes de impuestos incorrectas de los dos años sería idéntico al total de las utilidades antes de impuestos correctas de los dos años.

El saldo en utilidades acumuladas al final del segundo año sería correcto con respecto a la utilidad antes de impuestos.

Errores que no se compensan

Los errores de los contadores que no son detectados afectan a diferentes cuentas. Como acabamos de ver, algunos errores se pueden compensar en el curso ordinario de las transacciones del siguiente período. Sin embargo, puede que otros errores no se compensen a lo largo del proceso contable ordinario. Hasta que se hacen registros correctivos específicos, todos los balances generales subsiguientes tendrán un error.

Por ejemplo, si se pasa por alto un gasto por depreciación de Bs. 2.000.000 tan solo en un año afectaría lo siguiente:

• 1. La utilidad antes de impuestos, los activos y la utilidad acumulada estaría sobrevaluada por la cantidad de Bs. 2.000.000 durante ese año.

• 2. Los activos y la utilidad acumulada se seguiría sobrevalorando en los balances generales subsiguientes durante la vida del activo fijo. Pero debe considerarse que la utilidad antes de impuestos para cada año subsiguiente no se vería afectada, a menos que se cometiera el mismo error de nuevo.

Caso 4.- Análisis e interpretación de los estados financieros de la empresa Vencemos s.a.c.a

La realización de estos análisis es una herramienta valiosa para las operaciones de una empresa, también es un aliado efectivo para las decisiones de la gerencia. Los estados financieros tienen fundamental importancia, debido a que nos dará la capacidad de tomar importantes decisiones de control, planeación y estudios de proyectos.

Empresa sometida al control de la Comisión Nacional de Valores en un período que abarca desde el año 1998 hasta el año 1999. En el tomamos en cuenta que su período contable da comienzo el 1 de Enero de cada año y culmina el 31 de Diciembre de dicho año.

Para el análisis se tomó en consideración los componentes de los estados financieros:

• Balance General

• Estado de Resultados

• Estado que representen todos los cambios en el Patrimonio

• Estado de Flujos de Efectivos

• Políticas Contable y Notas Explicativas

Debido a que la presentación seleccionada aplica políticas contables, comparables y comprensibles, nos permite como analistas tener un buen juicio de la organización (Vencemos S.A.C.A.). Para ello se tomó los indicadores.

Como parte de desarrollo en el ámbito de las herramientas financieras utilizadas se debe tener en cuenta el entorno económico el país que se caracterizó por una contracción de la economía con un significativo aumento del desempleo, la insuficiencia de recursos fiscales y una caída del PIB del 7.2% por lo tanto al analizar a Vencemos; se tiene que estudiar el entorno referente al sector construcción afectado por una caída del 20.4% luego de haber descendido 0.4% en 1998. Por tanto Vencemos tomó el programa Vencemos competitivo como respuesta a la gran caída de la economía venezolana.

Para lograr esta información debemos analizar con detalle las cuentas de esta empresa, a fin de pronunciar un opinión concreta y veraz de su situación económica y así poner en conocimiento del comprador los pro y los contra, así como el nivel de riesgo que representa la compra de estos valores.

La razón de ser de Vencemos se centra en la fabricación y comercialización de distintos tipos de cemento que son colocados tanto en Venezuela como en el exterior. Sin embargo, más allá de nuestros aportes y los de la industria cementera en el desenvolvimiento de la economía nacional, es muy valioso el que le ofrecemos al desarrollo de la infraestructura física del país. El cemento es entendido como una señal que refleja la idea de trabajo y prosperidad, de progreso y de desarrollo de una nación.

La Corporación Venezolana de Cementos S.A.C.A., filial de Cemex S.A. de C.V., es una sólida organización industrial dedicada a la fabricación, comercialización y transporte de cemento, concreto y sus agregados. Con un alto nivel de excelencia, tanto en su recurso humano como en sus productos, Vencemos ha mantenido una posición líder en el mercado venezolano y hoy día es la principal empresa venezolana exportadora de cemento y clínker hacia los Estados Unidos, Suramérica y el Caribe.

Fundada en 1943, Vencemos se ha distinguido a lo largo de toda su historia como una empresa dinámica y creadora, orientada a satisfacer los más estrictos estándares en la calidad del servicio a sus clientes, a mantener un ambiente armónico con la naturaleza y comprometida en la formación de cada uno de los empleados que en ella laboran.En el año 1994, la compañía pasó a ser una filial de Cemex, la empresa cementera más grande de América y la tercera del mundo.

Esta asociación le permitió a Vencemos aprovechar e implantar las mejores prácticas provenientes de las otras empresas del grupo y contribuir a su vez con la experiencia y el alto nivel de conocimiento y desempeño de su gente.

Vencemos posee 3 plantas cementeras ubicadas en Venezuela en los estados Anzoátegui (Planta Pertigalete), Zulia (Planta Mara) y Lara (Planta Lara). Adicionalmente opera una molienda de cemento en la región de Guayana, un terminal cementero en Catia La Mar y cuatro puertos ubicados en Pertigalete, Mara, Guayana y Catia La Mar. La empresa también posee un puerto fluvial en la terminal de cemento en Manaus, Brasil y operaciones de cemento y concreto en República Dominicana.

Además de las operaciones de cemento, la filial de Vencemos, Venmarca Mixto-Listo, es la empresa líder del mercado de concreto premezclado en Venezuela. Venmarca se ha distinguido por ser la empresa concretera venezolana con mayor presencia en el país, contando para esto con más de 40 plantas distribuidas a todo lo largo de Venezuela.

Encontramos a Vencemos, que ha cumplido con todos los requisitos establecidos en la ley y sus estados financieros presentan descriptivamente la situación de la empresa. El flujo de operaciones de Vencemos se ubicó en Bolívares 138.571 millones, los que representa una caída del 16.8% con respecto al 98, para alcanzar un margen de 32% sobre sus ventas todo lo anterior se traduce en una utilidad neta para 1999 de Bs. 41.239 millones; lo que representó un margen neto del 10%. El costo de venta aumentó 2.3% respecto al año 98, pero gracias a Vencemos competitivo, los gastos operacionales disminuyeron un 4.3%, así la utilidad sobre ventas se ubicó en 23%.

En él apreciamos, que en materia de seguridad e higiene industrial, un record para el año 99; debido a que tuvo el menor índice de accidentes en el grupo. Y respecto al área de recursos humanos, se impartieron más de 277.000 horas hombres de capacitación, principalmente en las áreas de desarrollo, de habilidades técnicas y desempeño gerencial.

Vencemos hoy más que nunca ha logrado asumir los retos que impone la globalización y los cambios del entorno, transformándolos en metas, alcances y logros. Este dinamismo, y el firme propósito y compromiso de la empresa para optimizar todas sus actividades, son la base fundamental en el objetivo de hacer de Vencemos "la empresa cementera más competente y rentable del mundo".

Es de suma importancia para Vencemos, responder oportunamente para alcanzar la misión trazada y para ello se requiere estar al día con los cambios, reconocer las dificultades y saber anticiparlas para dar una respuesta más justa y precisa. Estos son elementos que identifican y caracterizan una filosofía empresarial, una identidad corporativa que valora en sumo grado los siguientes puntos:

La calidad, vista como meta de excelencia para cumplir las expectativas de los clientes.La mejor gente, para garantizar la calidad humana y el liderazgo frente a la competencia.Alta productividad, basada en las premisas de eficiencia, rentabilidad y competitividad.Seguridad integral del Recurso Humano, en el desempeño de sus funciones. El entorno ecológico y como contribuir a su mejoramiento.

Análisis e interpretación de los estados financieros. años 1.998 – 1.999

1.- La estructura del activo circulante de la empresa se encuentra centrada en las cuentas de efectivo y equivalente de efectivo, inversiones temporales, otras cuentas por cobrar y otro activos, cuentas por cobrar a clientes y sus estimaciones; e inventario. Al cierre del año 99, alcanzaron 27.054 millones, lo que representa un aumento del 61,45% con respecto al periodo del 98.

2.- El pasivo circulante comprende las cuentas de préstamo bancario, papeles comerciales, vencimiento circulante del pasivo a largo plazo, cuentas por pagar y gastos acumulados. Con respecto al pasivo circulante, Vencemos canceló gran parte de la deuda suscrita con Chase Manhattan Bank , aumentando el pasivo circulante en un total de 577,64% respecto al año 98 esto se debe al pago de las obligaciones del refinanciamiento de su deuda. También podemos señalar que el aumento de estas obligaciones son producto de la expansión de la industria, debido a los requerimientos del mercado, lo cual indica que la empresa ha obtenido más crédito con sus proveedores.

3.- Con respecto al capital de trabajo neto podemos señalar un descenso del 21.15%. esto se debe a la caída del 20.4% del sector construcción luego de haber descendido 0.4% el en 98. Se puede decir que refleja un equilibrio basándose en la disminución de los préstamos y sobre giros bancarios los cuales han sido cancelados con efectivo y sus equivalentes, además del logro de la reestructuración de la su deuda.

4.- En relación al activo fijo neto podemos decir que ha generado una disminución representativa ya que solamente se contrajo un 0.22% respecto al año 98.

5.- Del activo total hubo un aumento del 0.39% que se debió a la realización de inversiones temporales de las cuales podemos mencionar la puesta en marcha del Molino 9A de Pertigalete lo que le permitió a la empresa aumentar su capacidad de molienda, esto marca la gran diferencia con respecto al año 98 donde no se realizan ningún tipo de inversión temporal.

6.- Sobre el pasivo a largo plazo podemos señalar que hubo una contracción del 59.75% respecto al año 98 ya que se logró el refinanciamiento de la deuda financiera para lograr así las disminuciones en el activo circulante.

7. – Del pasivo total podemos indicar que se disminuyó en un 10.83% respecto al año 98 debido a la culminación de los planes de ampliación de la empresa los cuales se encuentran en la fase final. También se origina por el plan de refinanciamiento de la deuda, señalado en el pasivo a largo plazo.

8. – El capital social para el año 99 se incrementa un 4.51% lo que se debió a la emisión de nuevas acciones por autorización de la Comisión Nacional de Valores ( acciones Tipo A Y Tipo B ), los cuales corresponden a los dividendos decretados por la Asamblea de Accionista de 1998.

9.- El patrimonio tuvo un aumento un 4.49% para el año 99 en comparación con el año 98 ya que se obtuvo un aumento en las acciones comunes de la empresa.

10.- Con respecto a las ventas netas tenemos que hubo una contracción del 5.85% lo cual se debe a la caída del PIB en un 7.2%. Además de los ingresos consolidados descendieron en 5.9% en Bolívares constantes.

11.- En los gastos operativos por su parte disminuyeron en un 4.29% gracias al proyecto Vencemos Competitivo.

12.- En lo que respecta los gastos financieros podemos señalar que hubo un incremento significativo en el año 99 con respecto al año 98 del 1040.10% esto se debe a la formación del recurso humano, la construcción de las plantas de tratamiento, instalaciones del Pertigalete, Lara y Mara.

13.- Las utilidades en operaciones se vieron contraídas en un 23.87% en el año 99 con respecto al año 98, lo que representa una caída significativa de la producción.

14.- En la utilidad neta se refleja una caída del 53.43% producto de la recesión que atraviesa actualmente el país. También se debe al aumento considerable que sufrió el costo de venta en un 2.3% con respecto al año 98.

Problema 1.-

Compañía "Claret"

Estado de Ganancias y Pérdidas

al año 1999

Compañía "Claret"

Estado de Ganancias y Pérdidas Condensado

al año 1999

CÁLCULO DE ÍNDICES

Rentabilidad

a) Porcentaje de UB = UB / VN = 7.000.000 / 30.000.000 = 23 %

• b) Ingreso Neto

UNVTAS = UN / VN = 1.000.000 / 30.000.000 = 3.3%

Rotación de inventario = CMV / Iprom = 23.000.000 / 4.250.000 = 5.4 %

Gastos de operación = Vtas / G. Op = 39.000.000 / 8.000.000
= 4.8 %

Analizando el estado de ganancias y pérdidas anterior observamos que el costo de mercancía vendida es muy alto, por lo que la utilidad bruta en ventas no satisface los gastos de operaciones.

Si observamos el % de rotación de inventario, podemos apreciar que es lo suficientemente alto (5,4), lo que no explica la pérdida que tuvo la empresa al final del ejercicio, esta pérdida podría deberse a una mala política de ventas con respecto al establecimiento de los precios unitarios de los productos, o que los gastos de producción son muy elevados comparados con el precio de venta.

Problema 2.-

Claudia Pérez tiene una oficina de consultoría. En el mes de octubre de 1998 obtuvo un ingreso de $ 10.000 por servicios prestados. Los gastos fueron: teléfono $ 1.000, energía $ 500, alquiler $ 2.000, salario de secretaria $ 300 y útiles de oficina $ 400. Su estado de ingreso para el período es el siguiente:

Claudia Pérez

Estado de Ingresos

Para el mes terminado en octubre 31 de 1998

Obsérvese que cada partida de ingreso y gasto tiene su propia cuenta. Esto facilita evaluar y controlar mejor las fuentes de ingreso y de gasto y examinar la relación entre las categorías de las cuentas. Por ejemplo, la relación del gasto teléfono y el ingreso es del 10 % ($ 1.000)/($ 10.000). Si en el mes anterior la relación fue de 3 %, Estefanía Mendoza intentaría determinar la causa de este aumento tan significativo.

Las cuentas del estado de ingreso son de naturaleza temporal y se cierran al final del período por la diferencia neta que se traslada a la cuenta de patrimonio.

Bibliografía

• 1. PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS. BREALEY Y MEYERS. EDITORIAL MC GRAW HILL.

• 2. FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. WESTON Y BRIGHAM. EDITORIAL MC GRAW HILL.

• 3. INGENIERIA FINANCIERA. DIEZ DE CASTRO. EDITORIAL MC GRAW HILL.

• 4. ESTUDIO DE LA CONTABILIDAD GENERAL. MARFA OLIVO DE LATOUCHE Y RICARDO MALDONADO G. EDITORIAL TATUM.

• 5. INTERNET.

Autor:

Conde, Andreína

Solórzano Sanz, Analucía

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA

PROFESOR: ING. ANDRÉS BLANCO

PUERTO ORDAZ, ABRIL DE 2003