Análisis macroeconómico de la empresa (Presentación Powerpoint) (página 3)

Partes: 1, 2, 3, 4

El tipo de cambio sirve para que los precios locales tengan niveles internacionales y se reduzcan,
este tipo de cambio se sostiene solo si hay reservas internacionales netas en dólares que puedan
amortiguar los desequilibrios externos. El tipo de cambio es estable si la deuda pública o privada en
moneda extranjera es sostenible, de lo contrario la demanda de dólares haría que la presión cambiaria
sea alta.

Una forma de entender las relaciones cambiarias y el
sector real, parte de la definición de tipo de cambio real, la
cual es una relación entre la inflación local e internacional.

El diseño de cambio de tipo real tiene las
siguientes bases:
El ingreso de moneda local del exportador es:
Tipo de cambio Tc x Precios extranjeros P: TcP ?
El ingreso real medido en capacidad de compra local es el ingreso del exportador entre precios locales P.Tc.P ? / P

Este indicador de ingreso real se denomina tipo de cambio real. Si los precios locales bajan, el TCR
sube o se deprecia de manera real, lo que abarata los precios del exportador y se gana la posición en
los mercados mundiales, esto eleva las exportaciones.

Considerando que el producto exportado tiene una demanda que básicamente se
fija en los precios. Las políticas económicas que afectan precios, distorsionan el
tipo de cambio real, haciendo caer las exportaciones.
La adopción del sistema cambiario fijo contra un sistema libre o intervenido se
sustenta en motivos que son lo suficientemente complejos para que las
justificaciones a favor o en contra de los tipos sean controvertidas. De hecho,
probablemente esta seguirá siendo durante mucho tiempo una de las principales
cuestiones en muchos países.

3.2 EXPORTACIONES E IMPORTACIONES
Se denomina exportación al proceso de vender productos de un país a otro,
depende de variables como:
X: x tipo de cambio, ingreso externo Yx, costos locales, inflación local, inflación
internacional, productividad local, otros.

Estas variables tienen una relación del tipo de cambio real, ingreso externo y productividad
local. Las exportaciones varían si se da una alza o baja en los precios. En una economía
también se compran bienes de procedencia extranjera, estas son llamadas importaciones:
M: M TCR, Y, Aranceles, otros.

En una economía abierta es importante el saldo de exportaciones
menos importaciones, este saldo equivale a la relación entre gasto e
ingreso nacional.
El ingreso o producto de la economía se gasta en consumo, en
inversión, lo gasta el gobierno, cada uno de los agentes consume bienes
importados, así mismo producen bienes que se venden fuera del país

Y?C+I+G+X-M
La relación X-M se denomina exportaciones netas y es representada
por XN. Esta variable tiene la siguiente relación funcional.

Si bien las importaciones netas XN, suben con el cambio real o el
aumento del ingreso externo, estas se reducen cuando sube el
ingreso nacional es por eso que el grafico 3.4 muestra esta relación
inversa.

3.3 LOS CAPITALES INTERNACIONALES Y EL MERCADO DE
DINERO LOCAL
Los fondos internacionales pueden ser de corto o largo plazo, también son llamados capital golondrina
por que vuelan rápidamente al menor indicio de inestabilidad económica vinculado a los mercados
emergentes.

Los fondos a largo plazo son las inversiones en valores de negociación primaria y los fondos de
corto plazo llegan por un alza del interés o del rendimiento del capital comparado con lo que se
paga en otros mercados.
Estos movimientos de capitales conforman lo que se llama balanza de pagos que está
conformada de la siguiente manera:
Balanza comercial
Balanza de servicio
Balanza de capitales
Saldo de balanza de pagos? S.B. comercial + S.B servicio+ S.B. capitales
Saldo de balanza de pagos? – reservas internacionales netas RIN

Cualquier política económica que afecte los tipos de interés, tendrán efectos cambiarios que
harán que el impacto en el producto sea menor al previsto.
Este grafico señala un equilibrio monetario y real, va de la mano a un equilibrio externo
representado por la igualdad entre tasas de interés.

3.4 POLITICAS FISCAL EN ECONOMIAABIERTA
Cuando sucede un alza del interés local, hace que las tasas
nacionales sean mayores a las internacionales lo que trae como
consecuencia que el capital internacional se oriente al mercado
donde obtendrá mayores ganancias siendo este el mercado local.

En el grafico 3.7. la economía se encuentra inicialmente en el punto A. Un de la producción, una
subida del tipo de interés y una apreciación. incremento del gasto publico de G y GI eleva la
producción, dado el tipo de interés y, por lo tanto desplaza la curva IS hacia la derecha, de IS a IS. En
el grafico 3.7.b la subida del interés provoca una reducción del tipo de cambio, es decir, una
apreciación.
Por lo tanto, un incremento del gasto público provoca un aumento

3.5 POLITICA MONETARIA EN ECONOMIAABIERTA
Una contracción monetaria provoca una subida en el tipo de interés, lo que aumenta el atractivo de
los activos financieros nacionales y desencadena una apreciación. La subida de interés reduce la
demanda y la producción.

Con el alza de tipo de cambio la curva IS sube, debido a que se incrementa la demanda agregada
por una expansión de la venta de bienes nacionales.

Cuando se tiene un tipo de cambio fijo, las respuestas a las políticas monetarias son distintas. En el
caso de una expansión monetaria, se reducen los tipos de interés local, debido al mayor volumen de
fondos. La curva LM sube, la tasa de interés local se hace menor a la internacional.

Mercado Laboral, Oferta y Demanda Agregada.
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El mercado de trabajo es aquel en donde los individuos intercambian servicios de trabajo, los que compran
servicios de trabajo son las empresas o empleadores de la economía. Estos configuran la demanda de trabajo. Los
que venden servicios de trabajo son los trabajadores y ellos conforman la oferta de trabajo. La interacción de
demanda y oferta de trabajo determina los salarios que se pagan en la economía.

El mercado de trabajo puede tener dualidades, es decir puede estar formado por un mercado de trabajo
secundario, en el que los puestos son malos, los salarios son bajos y la rotación es alta.

Esto implica que los niveles salariales deben ser altos para garantizar el funcionamiento del mercado primario, en
este caso hablamos de un enfoque conocido como salario de eficiencia, debido a que la buena paga garantiza la
calificacion,eficiencia y motivación constante de los trabajadores, condición necesaria para la competencia en
mercado exigente.

Los niveles de Oferta y demanda que determinan los salarios.
Las motivaciones de los trabajadores y las empresas para establecer los salarios se puede explicar de la siguiente
manera:
Los trabajadores normalmente perciben un salario superior a su salario de reserva, que es el salario al que están
indiferente entre trabajar y perder su empleo, es decir se prefiere mucho mas estar ocupados o desempleado.

Los salarios dependen de las condiciones del mercado de trabajo, es decir, cuanto mas baja es la tasa de desempleo,
mas alto son los salarios.

Inflación y Crecimiento
4.2 oferta agregada, salario, desempleo, e inflación

Los salarios que se establecen en una economía tienen gran nexo con los precios, veamos el modelo: W=Pe*F(U,Z).

Este modelo establece que el salario nominal aqregado,W, Dependen de tres factores,Pe.El segundo es la tasa de
desempleo U, el tercero es una variable residual, engloba todas las demás variables
El primer es el nivel esperado de
precios
Es la tasa de desempleo o, u,.