Se debe buscar el equilibrio fiscal como un objetivo que dé continuidad en la
estabilidad macroeconómica, sobre todo en tiempos de crisis. Si se entraría a un
proceso de Déficit fiscal, se deberá buscar que sea financiado en su mayor
proporción con financiamiento externo, para así no afectar las RIN´s y la Emisión.
Se deberá buscar una mayor Presión Tributaria a
través de una ampliación de la Base Imponible de
agentes económicos, mejorando de esta manera
los Ingresos Tributarios.
POLÍTICA FISCAL
PRINCIPALES POLÍTICAS ANTICRISIS
Dicha política es la que incide directamente en la Demanda
Agregada, es importante tener como principal objetivo el mantener
el nivel de liquidez en la economía. Este fin traerá secuelas sobre
los medios de pagos y sobre el precio del dinero, ambas variables
importantes en las repercusiones sobre los flujos financieros
dirigidos a la actividad económica en general y a los sectores
productivos. Influyendo también en la Demanda y en la Inversión.
POLÍTICA MONETARIA Y FINANCIERA
PRINCIPALES POLÍTICAS ANTICRISIS
Para lograr estabilidad en el nivel de liquidez, se debería generar incentivos
al uso de las Reservas en poder del Sistema Financiero y su colocación como
créditos.
El principal instrumento de política de comercio exterior es el tipo de
cambio. Se deberá buscar tener uno competitivo.
En términos de expectativas negativas y de la preferencia de
activos financieros en Dólares no será fácil revertir las valoraciones
del boliviano impuestas hace más de tres años, con devaluaciones
del mismo. Se podría compensar con tasas de interés más
remunerativas a los depósitos en nuestra moneda y con una política
eficiente de información sobre la programación de las modificaciones
del Tipo de cambio.
POLÍTICA CAMBIARIA Y DE COMERCIO EXTERIOR
PRINCIPALES POLÍTICAS ANTICRISIS
Se debe realizar una agresiva política de incentivos y financiamiento a la
producción dirigida a la exportación no tradicional.
Se debe impulsar una política comercial agresiva y desideologizada de
búsqueda y concreción de mayores y mejores mercados internacionales
para nuestros productos de exportación. Acuerdos multi y bilaterales de
comercio.
POLÍTICA CAMBIARIA Y DE COMERCIO EXTERIOR
PRINCIPALES POLÍTICAS ANTICRISIS
Se debe estudiar el uso adecuado de las RIN´s en
proyectos intensivos en mano de obra, de maduración
acelerada e integración vertical y horizontal con otros
procesos productivos.
UN CAMPO MINADO
No sabemos cuán fuerte o suave golpeará la crisis internacional a Bolivia, pero sí
es perceptible que la capacidad política del gobierno para gestionar la coyuntura
económica se encuentra disminuida. La cuestión que salta a la vista es la
gobernabilidad del Estado y la gobernanza económica.
El debilitamiento de ambos, gobernabilidad y gobernanza económica, que es lo que
pensamos que sucede hoy día en Bolivia, podría jugar en contra de la posibilidad de
atenuar el impacto económico de la crisis internacional y, eventualmente, ser un
factor que más bien agrave las manifestaciones y consecuencias de un deterioro
económico.
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
En Bolivia, la crisis financiera y económica del mundo desarrollado (2007-2008) se
exteriorizó con retraso y sus efectos no fueron abrumadores ni extensos. La crisis
externa en Bolivia se sintió a lo largo de tres trimestres: básicamente, los últimos
meses de 2008 y el primer semestre en 2009.
El principal canal de afectación fue la decadencia de los precios de las materias
primas, que se expresó en el desplome de las exportaciones nacionales, deprimidas el
año 2009 en algo más del 20%.
LA COYUNTURA ECONÓMICA 2008 – 2009
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
Así y todo, el menor valor de las exportaciones, especialmente de gas, durante el
período de crisis, produjo la disminución de los ingresos fiscales y, con ello, de la
inversión pública, que fue la principal variable de ajuste.
Las finanzas públicas resintieron el impacto, aunque no en forma traumática; ya
no se registró el superávit fiscal de los años anteriores, pero tampoco se volvió al
ambiente deficitario del pasado.
El cambio más evidente se dio en la política monetaria, que pasó de contractiva a
expansiva, mediante una fuerte redención neta de títulos públicos, con lo cual se
consiguió reducir las tasas de interés bancario; esta medida buscó estimular la
inversión y, sobre todo, el consumo.
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
LA COYUNTURA ECONÓMICA 2008 – 2009
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
Otra de las medidas consistió en mantener la inversión
pública en un nivel respectivamente alto, en parte para
contrarrestar la fuerte caída de la inversión privada
extranjera.
Otro colchón que amortiguó la caída de la economía
fueron los ingresos provenientes del contrabando y el
narcotráfico, actividades estas que han mantenido una
tendencia de crecimiento constante en los últimos 5 años,
insuflando liquidez en la economía nacional.
LA COYUNTURA ECONÓMICA 2008 – 2009
No se puede ignorar algunas bombas de
tiempo que quedan de los años de bonanza y
de ímpetu populista en la política económica.
Los crecidos ingresos petroleros han sostenido
el aumento de la inversión pública y también
buena parte de las transferencias directas y los
subsidios al consumo de carburantes y otros
productos y servicios esenciales.
BOMBAS DE TIEMPO
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
de
los
minerales,
podría
tener
efectos
considerables sobre la producción y el empleo
en el sector minero. Es probable que muchas
operaciones mineras, especialmente en el
sector cooperativista y de la minería chica,
pudieran hacerse insostenibles.
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
BOMBAS DE TIEMPO
• Un ajuste más o menos severo en los precios
recurso
que
echar
mano
de
las
reservas
internacionales.
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
BOMBAS DE TIEMPO
• Las importaciones crecieron en los últimos años a
un ritmo inusitado, incluidos alimentos. Este boom
de importaciones sólo puede mantenerse con
exportaciones en valores igualmente altos. Pero si
ahora se bajan los ingresos, la balanza comercial
debe tender a ser deficitaria. Reducir drásticamente
las importaciones no parece ser algo que pueda
lograr fácilmente. Quizá entonces no quede otro
• No son pocos los que piensan que el auge de la construcción inmobiliaria, estimulado
tanto por los bajos intereses bancarios como por la enorme liquidez en la economía,
tiene mucho de una burbuja especulativa, puesto que aparentemente no guarda
relación con el crecimiento vegetativo de la población y, por tanto, con la demanda real.
BOMBAS DE TIEMPO
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
los
consiguientes
riesgos
de
desabastecimiento,
contrabando de alimentos y alza de precios internos.
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
BOMBAS DE TIEMPO
• Los precios internacionales de los alimentos prosiguen
una tendencia alcista, por lo cual la economía boliviana,
cada vez más dependiente de la importación de alimentos,
seguirá expuesta a la inflación importada.
En contraste, la producción nacional es deficitaria y
volátil en productos básicos como maíz, trigo y otros, con
UN CAMPO MINADO
INCERTIDUMBRE ECONÓMICA EN UN CUADRO DE
INESTABILIDAD SOCIAL Y GOBERNABILIDAD PRECARIA
BOMBAS DE TIEMPO
Desactivar
esta
clase
de
bombas
no
es
imposible, aunque que no sea tarea fácil. La
dificultad estriba no tanto en hallar las soluciones
adecuadas sino en la capacidad política de
gestionarlas. Esto es lo que vemos en Europa, e
incluso en Estados Unidos; por ello también la
sucesión de crisis políticas y de gobiernos que
caen, desprovistos de legitimidad y de apoyo
político para aplicar las medidas que se requieren.
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