Sistema monetario internacional (Presentación Powerpoint) (página 2)

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Base utilizada por el FMI para efectuar sus transacciones
Los principales activos de reserva eran el oro y el dólar de EE.UU., y los países miembros no querían que las reservas mundiales tuvieran que depender de la producción de oro, que presentaba incertidumbres inherentes, ni de los repetidos déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos que se necesitarían para que continuaran creciendo las reservas en dólares de EE.UU. El DEG se creó como activo complementario de reserva que el FMI "asignaría" periódicamente a los países miembros en caso de necesidad, y que podría cancelarse en la medida que hiciera falta.

Fuentes de Financiamiento del Fondo Monetario Internacional
Los recursos generales del FMI que este utiliza son las monedas de los países miembros, los DEG y el oro que posee en la cuenta de recursos generales del Departamento General. Las otras cuentas del Departamento General son las cuentas especiales de desembolsos, en la que el fondo ha de mantener el producto de determinadas ventas de oro cuyo precio exceda del precio oficial anterior, y de la cual ese producto podrá transferirla a la cuenta de recursos generales y la cuenta de inversiones, encargada de administrar ciertas inversiones del fondo. El otro Departamento del Fondo es el Departamento de derecho especiales de giro, por cuyo conducto se efectúan las operaciones y transacciones en DEG.

Fuentes de Financiamiento del Fondo Monetario Internacional
Las suscripciones de los países miembros son en primer termino, la principal fuente de las tenencias del fondo.

La Segunda fuente importante de las tenencias del FMI son los préstamos.

El Fondo Monetario Internacional tiene gran influencia en los sistemas cambiarios de los países miembros, ya que su función principal es velar por el buen funcionamiento y control de los sistemas monetarios internacionales a fin de crear un sistema modelos, regido por el DEG, y prohibir o desacreditar situaciones cambiarias que signifiquen desventajas a otros países miembros a pesar de que su normativa al respecto es bastante flexible.

CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DEL CRÉDITO DEL FMI
El FMI no es un organismo de ayuda ni un banco de desarrollo.
El crédito del FMI es de carácter condicional y depende de que el país prestatario interesado adopte las medidas contempladas para corregir el problema de balanza de pagos.
El crédito del FMI es de índole temporal.
El FMI espera que el país prestatario conceda prioridad al reembolso del préstamo que se le ha otorgado.
Los países que obtienen un préstamo del FMI en la ventanilla regular no concesionaria, es decir, todos los países miembros salvo los países en desarrollo de bajo ingreso, pagan tasas de interés y cargos por servicio que están en relación con el mercado, más un cargo por compromiso que es reembolsable.

SISTEMA MONETARIO EUROPEO
Comunidad Económica Europea
En términos económicos, el Tratado de la CEE estableció un plazo de doce años, para la eliminación de las barreras comerciales entre los miembros, la implantación de un arancel común para las importaciones del resto del mundo y la creación de una política agrícola conjunta. Políticamente, el tratado otorgó a los gobiernos nacionales un papel mayor que el del Tratado de la CECA, aunque también determinó que la CEE fuera más supranacional conforme progresaba la integración económica.
El Sistema Monetario Europeo (SME) aspira a facilitar la cooperación financiera y la estabilidad monetaria en la Unión Europea (UE). Entró en vigencia en marzo de 1979 como respuesta a las alteraciones causadas en las economías europeas por la fluctuación de los tipos de cambio en la crisis del petróleo a principios de 1974. Su objetivo era triple: conseguir la estabilidad económica, superar las repercusiones de la interdependencia de las economías de la UE y ayudar al proceso a largo plazo de la integración monetaria europea.
En la reunión del Consejo Europeo concluida en Madrid el 15 de diciembre de 1995, los quince países miembros acordaron que la moneda única se denominará Euro.

El Euro
Una moneda única fomenta la estabilidad en los precios y reduce la especulación financiera, además contribuye en el mantenimiento de la estabilidad económica de los países del Euro respecto a otras zonas fuera del Euro.
El propósito de una moneda única es, asimismo, reforzar la economía europea e incrementar su capacidad de competir internacionalmente.
La introducción del Euro no cambia el valor de las inversiones. La estabilidad del Euro esta garantizada por la combinación de una serie de factores entre los que destacan:
El respeto de los países participantes a la estabilidad de los precios, el déficit del Estado, el control de los tipos de interés, la tendencia de los tipos de cambio.
La independencia del Banco Central Europeo (BCE) respecto a todas las fuerzas políticas, Instituciones Europeas (Consejo, Comisión y Parlamento) y los gobiernos nacionales.
El papel estabilizador del Banco Central Europeo. El objetivo principal del BCE es mantener la estabilidad de los precios y por tanto conservar la solidez del Euro; este papel está definido claramente en sus estatutos.

RAZÓN DE CONSTITUIR UNA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA
El euro elimina los elevados costes de transacción generados por la conversión de monedas y las incertidumbres relacionadas con la inestabilidad de los tipos de cambio.
Un mercado único más eficaz contribuye a impulsar el crecimiento y el empleo, mientras que el euro consolida la estabilidad monetaria internacional
Gracias a una comparación de precios más sencilla, las empresas son más competitivas y sus precios estables y, en algunos casos, más bajos para los consumidores.
En general, la moneda única refuerza la unidad europea y constituye un factor de estabilidad, paz y prosperidad.
La Unión Económica y Monetaria es una necesidad económica como complemento natural del mercado único europeo, que consiste en la libre circulación de personas, mercancías, servicios y capitales en el seno de la Unión Europea.

¿CÓMO FUNCIONA LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA?
La Unión Económica y Monetaria se basa en dos conceptos: La coordinación de las políticas económicas y una institución monetaria independiente, el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).
Diferencia entre la Unión económica y monetaria y el Mercado Único Europeo. La Unión Económica y Monetaria (UEM) es un complemento natural y esencial del mercado único europeo, cuyo objetivo es la libre circulación de las personas, las mercancías, los servicios y los capitales en el seno de la Unión Europea. Con una moneda única, el mercado único funciona mejor, gracias a la eliminación de los costes de transacción generados por la conversión de monedas, a la desaparición de las variaciones de los tipos de cambio que perturban el comercio y las inversiones y a la transparencia de los precios en euros.
Diferencia Entre El Sistema Monetario Europeo (SME) y La Unión Económica Europea. El SME, que empezó a funcionar en 1979, no era en modo alguno una unión monetaria, pero contribuyó a preparar el terreno para una unión de este tipo impulsando una mayor estabilidad entre las monedas de los Estados miembros y una coordinación y convergencia más consolidadas de sus políticas económica y monetaria.
Las principales diferencias entre el SME y la UEM son que la última se basa en una moneda única, creada por el Tratado, que sustituye a las monedas de los Estados participantes, en un Banco Central Europeo responsable de una política monetaria única y en una convergencia mucho más estrecha de las políticas económica y fiscal.

MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
El sistema financiero está compuesto por:
El Mercado Monetario
El Mercado de Capitales
Es aquel en el que se realiza la compra-venta de los activos a corto plazo, incluyendo el Mercado de Divisas y el Mercado de Oro. La oferta la constituyen los bancos, el ente emisor, los ahorristas, las empresas, y el capital exterior. La demanda proviene de las empresas, los especuladores de la bolsa, el público, y el Estado.
Es aquel en el cual las operaciones se realizan a través de Títulos Valores. En este Mercado Intervienen renta variable, y los últimos son aquellos que intervienen en renta fija. En este los recursos obtenidos a mediano plazo es usado en activos relacionados con los bienes de capitales, maquinarias, terrenos, edificaciones, de allí el plazo para su cancelación.

Clasificación de Los Mercados Financieros Internacionales
Mercados de Renta Fija. Conocidos también como obligaciones. Permiten a quienes los adquieren convertirse en acreedores de las instituciones públicas y privadas, al facilitarles financiamiento a través de la compra de sus títulos Valores.
Mercados de Renta Variable. Están constituidos por las acciones, garantías y participaciones de una empresa, que representan un pedacito del total del capital de la empresa, confieren a su tenedor, rendimientos a través de las ganancias de la empresa (si las hay), es decir, pueden generar en un momento determinado ganancias o pérdidas.
Mercado primario. Es aquél en que se relaciona con la colocación inicial de títulos. En este los compradores y el emisor participan directamente o a través de intermediarios, en la compraventa de valores de renta fija o variable y determinación de los precios ofrecidos al público por primera vez, se produce así la canalización directa del ahorro a la inversión productiva, característica fundamental de todo mercado financiero.
Mercado secundario. El Mercado Secundario opera exclusivamente entre tenedores de títulos, los cuales venden o compran los títulos que han adquirido, con anterioridad, es pues, una "re-venta" de los títulos valores adquiridos previamente con el fin de rescatar recursos financieros, retirar utilidades, diversificar su cartera o buscar mejores oportunidades de rentabilidad, riesgo o liquidez.

TASA DE INTERES
OFERTA
DEMANDA
D = D(I,?,x, i*,f)
S = S(i, ? ,x ,i*,?,e ,n)
S(i, ? ,x ,i*,?,e ,n) = D (I,?,x, i*,f)
i = i(?, x, i *, f, ? , e , n )

DEMANDA DE PRESTAMOS
OFERTA DE PRESTAMOS
El Consumo

La Inversión

El Gobierno
Las Bancos Comerciales y la Creación de depósitos

Los Bancos Centrales

EL NIVEL PROMEDIO DE LA TASA DE INTERÉS
Las Expectativas Inflacionarias (riesgo inflación)
La inflación reduce el poder adquisitivo del dinero. Cada aumento de un punto porcentual en la inflación representa aproximadamente una disminución de 1 por ciento de la cantidad de mercancías verdaderas y de servicios que se puedan comprar con un número dado de bolívares en el futuro. Consecuentemente, los prestamistas, intentando proteger su poder adquisitivo, agregan la tasa de inflación prevista al tipo de interés que exigen. Los prestatarios están dispuestos a pagar esta tarifa más alta porque esperan que la inflación les permita compensar el préstamo con bolívares más baratos.

EL NIVEL PROMEDIO DE LA TASA DE INTERÉS
La Devaluación Esperada
Las Tasas de Interés del Resto del Mundo

EL NIVEL PROMEDIO DE LA TASA DE INTERÉS
El Riesgo Crediticio
El Riesgo País

Las Medidas de Política Monetaria del Banco Central
Un Banco Central afecta las reservas de tres maneras:
Fijando las tasas de encaje requerida que los bancos deben mantener, comprando o vendiendo valores (operaciones de mercado abierto), y mediante la tasa de descuento que afecta el precio de las reservas que los bancos se pueden prestar del Banco Central a través de las ventanillas de descuento.

La Política Fiscal
Las dependencias públicas a través de sus acciones de política fiscal de impuestos y gastos pueden afectar la oferta y la demanda de préstamos.
La tasa de interés y un aumento del déficit fiscal

Conclusiones
El FMI facilita la extensión y crecimiento equilibrado del comercio internacional, y además contribuye, a través de ello, a la promoción y mantenimiento de altos niveles de empleo, ingresos reales y el desarrollo de recursos productivos de todos los miembros, como política económica primordial.
El FMI promueve la estabilidad cambiaria y mantiene acuerdos cambiarios ordenados entre los miembros y evitar depreciaciones en las tasas cambiarias con fines competitivos.

Conclusiones
El Euro facilita la comparación de precios, salarios e impuestos dentro del área Europea. Además viajar, negociar en el extranjero, o con otros europeos es mucho más fácil y menos caro dentro de la nueva zona del Euro.
La implantación de una moneda única como el Euro fomenta la estabilidad en los precios y reduce la especulación financiera, además contribuye en el mantenimiento de la estabilidad económica de los países que utilizan el Euro respecto a otras zonas fuera de este.