Análisis Financiero: Agroindustrial C. A.

Generalidades de la empresa

Localización de la Empresa AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A es una empresa venezolana de capital privado, ubicada en la avenida Paseo Caroní, al lado del Centro Comercial El Paseo, Unare I, Puerto Ordaz, estado Bolívar.

Reseña Histórica AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A fue fundada en 1987 desarrollando sus funciones en el área Óleo hidráulica y Neumática para cubrir las necesidades de suministro de equipos importados de esta rama al sector industrial de la región.

En 1988 AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A. amplía su campo de actividades implementando la asistencia técnica para aplicaciones industriales, con el fin de prestar el servicio a usuarios de los productos que comercializa.

En el año 1989 se conforma el primer módulo de Taller para reparaciones menores y asistencia de garantía de los equipos que distribuye a manera de preservar la permanencia de los mismos en el mercado capturado. Con esta iniciativa la empresa marca la nueva etapa que en años venideros desarrollaría como parte de sus operaciones.

En 1991 AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A inaugura el Taller de servicio con un área de operaciones de 400 metros cuadrados distribuida en tres secciones de operación: una sección para ejecución de labores de reparación, una sección para el Banco de Prueba Hidráulico de baja y media presión y una sección de Tornería donde opera un torno para la fabricación y recuperación de piezas necesarias para el servicio de reparación de los equipos.

En el año 1993 se unifica el Taller y las Oficinas Administrativas y de Comercialización que hasta esa fecha operaban en distintos galpones, trasladándolas a un galpón con un área de 800 metros cuadrados, para la ejecución de sus actividades de comercialización y servicio de reparación de equipos hidráulicos, contando además con disponibilidad de un área libre de terreno de 3000 metros cuadrados destinada al almacenamiento y descarga de equipos. Con esta unificación la empresa logra la integración del servicio que hasta la fecha había prestado a sus clientes.

Las nuevas instalaciones permitieron a AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A satisfacer la demanda de servicio requerida por sus clientes, lo que la lleva a su vez en el año 1994, a implementar la normalización bajo el estándar de calidad ISO 9000 para así cumplir con las especificaciones de calidad exigida por sus principales clientes como son Sidor, Alcasa, Venalum, Sidetur, Cabelum, Carbonorca, Tamoi, Edelca, PDVSA, Enelven, Indorca, entre otras. En el año 1996 la empresa realiza una inversión en el Sistema más moderno a nivel mundial para la fabricación de Sellos, adquiriendo un equipo Control Numérico (Máquina IP 4000) para la fabricación de Sellos hidráulicos y neumáticos, estáticos y rotativos con un sistema CNC bajo tecnología "Seal Jet", que le permite diseñar nuevos perfiles y utilizar materiales de alta calidad según las necesidades existentes. Esta tecnología de punta le permitió ubicarse en un nivel tecnológico de primera, satisfaciendo así la rapidez de respuesta, adaptación a los equipos y calidad de materia prima exigida por los Clientes.

Para el año 1997 la empresa cuenta con la distribución de 5 marcas reconocidas a nivel mundial por la excelencia de servicio y alto rendimiento industrial de sus productos, pasando a ser Distribuidores Directos en la región Guayana de equipos como: Cilindros Hidráulicos y Neumáticos, Bombas y Motores hidráulicos, Válvulas Neumáticas, y Sellos.

En el año 1999 la demanda del servicio de reparación de equipos se incrementa, por lo que se amplía la sección de Banco de Pruebas con la instalación de un Banco de Prueba Neumático para cilindros y válvulas, y un Banco de Prueba Hidrostático bajo Estandarización ISO, además de un Módulo Ensamblador de Mangueras.

Ese mismo año AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A adquiere la distribución de productos de la marca MOOG siendo su distribuidor exclusivo para Venezuela, permitiéndole esto ampliar su área de operación de la Región Guayana y zonas vecinas hasta todo el territorio nacional donde se utilicen productos MOOG, tales como: Servoválvulas, filtros, actuadores, Programadores de Parison, cuya utilización en procesos como Laminación, Generación de Energía, Fabricación de envases Plásticos entre otros, amplió sus niveles de comercialización y Servicio.

En el año 2000 debido a las exigencias de controles de calidad, se adquieren equipos de medición como Durómetro, Rugosimetro y Medidor de Espesor de Capa de Cromo para la inspección del acabado superficial de camisas y vástagos de cilindros, así como también, la adquisición de Alexometros para verificación de diámetro interno de camisas, permitiendo así un mayor Control del Proceso de reparación de cilindros. En el año 2001 se adquiere una máquina Fresadora Vertical con el fin de ampliar las operaciones de recuperación y fabricación de piezas de los equipos a reparar.

En el año 2002 se pone en marcha el laboratorio de Servovalvulas MOOG contando con equipos de pruebas con el propósito de realizar un servicio de diagnóstico de las Servoválvulas, lo que marca pauta en el servicio de inspección ofrecido a los clientes y permite ofrecerles programas de reparación basado en los resultados obtenidos de las pruebas.

Debido a las exigencias del mercado, se inicia una etapa de manufactura con la Fabricación de Cilindros Hidráulicos y Neumáticos lo que representa para la empresa un logro, al contar con un proceso completo de servicio y suministro de equipos, partes y piezas a sus clientes.

En el año 2003 se pone en funcionamiento un segundo Torno lo que le permite una mayor capacidad de operación y mayor rapidez de respuestas en la fabricación y recuperación de piezas necesarias para el servicio de reparación, así como extender su servicio en la Fabricación de Cilindros Hidráulicos y Neumáticos.

En el año 2004 la empresa realiza una reorganización de su Estructura creando la Gerencia de Operaciones, destinada a la integración de las operaciones de Comercialización y Servicio, en el proceso de mejora de gestión para alcanzar un mayor desarrollo y buscar la competitividad, contando con una producción continua y de calidad, en cantidad y oportunidad.

En el año 2005 la empresa realiza una inversión en el Sistema más moderno a nivel mundial para la fabricación de Sellos, adquiriendo un equipo Control Numérico (Máquina IP 5000) para la fabricación de Sellos hidráulicos y neumáticos, estáticos y rotativos con un sistema CNC bajo tecnología "Seal Jet", controlado por un ordenador, que ofrece la alternativa de diseñar nuevos perfiles según las necesidades del equipo, con dimensiones precisas, tolerancias cerradas y materiales especificados de calidad garantizada.

Misión

Agro Industrial F&H, C.A. tiene como misión ofrecer a sus clientes un óptimo servicio de alta calidad en Hidráulica y Neumática en forma competitiva, mejorando día a día el control de sus procesos mediante el uso de los Recursos Humanos.

Visión

Agro Industrial F&H, C.A. tiene como Visión Fortalecer una posición competitiva, que le permita sostenidamente consolidarse en el mercado Local, Regional, Nacional e Internacional en el área de Hidráulica y Neumática mediante el desarrollo continuo de sus procesos de calidad.

Objetivo general

Diseñar, Fabricar, Comercializar y Prestar Servicios en el área de Hidráulica y Neumática con el apoyo de su Recurso Humano.

Objetivos específicos

• Maximizar los ingresos de la empresa a través de las ventas hacia el mercado local, regional y zonas vecinas.

• Alcanzar el nivel óptimo de productividad de elevando la capacidad instalada y la calidad del producto y del servicio ofrecido.

• Aumentar la productividad laboral incrementando los niveles de producción, manteniendo un uso racional del recurso humano.

• Mantener una adecuada estructura financiera que contribuya a mejorar la competitividad y el valor de la empresa.

Funciones

• Optimizar la producción y la eficiencia del proceso productivo, de acuerdo a la capacidad instalada y a las exigencias del mercado en relación a la calidad y costo.

• Maximizar los ingresos de la empresa mediante la venta de productos y la ejecución de servicio, cumpliendo oportunamente con los clientes, con la calidad requerida y a precios competitivos.

• Suministrar un eficaz servicio post-venta mediante la atención técnica al cliente y resolución de problemas.

• Incrementar el nivel tecnológico del proceso productivo e impulsar nuevas tecnologías que aumenten la competitividad de la empresa.

• Velar por cumplimiento de las normas de Ley del Sistema Venezolano para la calidad.

• Velar por el mejoramiento continuo del proceso productivo.

• Garantizar estabilidad laboral de acuerdo a los dictámenes de la Ley del Trabajo.

• Mantener en buenas condiciones equipos e instalaciones para el desempeño de las actividades.

• Mantener un Sistema de Entrenamiento del personal a fin de contar con un Staff de trabajadores técnicamente preparados para el desempeño de sus labores.

• Contar con un sistema financiero que le permita cumplir con los compromisos adquiridos tanto de Clientes, proveedores, empleados y accionistas.

• Velar por la seguridad y salud laboral de todo nuestro personal rigiéndose por las normas establecidas por la Lopcymat e Insapsel

Organigrama

Estados Financieros

Analisis vertical y horizontal

Sobre los Activos: Análisis Horizontal: Por las características de la empresa, podemos notar una disminución en el activo circulante, esto evidencia un manejo mas consciente de hacia dónde va el dinero. Podemos notar un aumento en las inversiones a largo plazo. Se evidencia una disminución de las cuentas por cobrar.

Análisis Vertical: En general podemos considerar el 2007 como un buen año, esta empresa busca alcanzar la ejecución de las políticas financieras adecuadas para empresas privadas, más sin embargo, percibe beneficios que luego serán utilizados en dividendos para los accionistas.

Sobre los Pasivos:

Análisis Horizontal: En general se nota una caida en los pasivos, se ha buscado saldar la mayor parte de las deudas, y mantener un buen manejo del efectivo.

Análisis vertical: Sobre el Capital:

Análisis Horizontal: el flujo de capital se ha mantenido constante, no se han hecho modificaciones al capital social de la empresa, actualmente se están determinando los lineamientos de inversiones a plazo que beneficien a los clientes. Análisis vertical: La inflación acumulada para los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2007, fue del 12.28% y 13.43% respectivamente.

Un resumen de los procedimientos utilizados para la reexpresión de los estados financieros por efectos de la inflación por el Método del Nivel General de Precios, se muestra a continuación:

• 1. Los activos y pasivos monetarios (cuentas por cobrar a largo plazo, otros activos, efectivo y equivalentes, efectos y cuentas por cobrar netas, bonos de la Deuda Pública Nacional, préstamos en moneda local, efectos, cuentas y acumulaciones por pagar, retenciones por pagar a contratistas, dividendos por pagar, impuestos por pagar, deudas con el Ministerio del Poder Popular de Finanzas y acumulación para indemnizaciones laborales) se presentan con las mismas cifras históricas con que se originaron, debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general.

• 2. Los activos y pasivos no monetarios (propiedades, obras en ejecución y estudios y proyectos, inversiones a largo plazo, inventarios de materiales y suministros, netos, acumulación para planes de jubilación y post-jubilación y créditos diferidos) se ajustaron aplicando el Índice General de Precios al Consumidor (IPC), de acuerdo con su fecha de origen.

• 3. El capital social, los resultados acumulados y otras cuentas patrimoniales se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte o generación, mediante la aplicación del IPC.

• 4. Las cuentas de ganancias y pérdidas se reexpresaron con base en el IPC promedio del año, excepto los costos y gastos asociados con activos no monetarios, los cuales fueron reexpresados en función de los importes ajustados de los activos correspondientes.

• 5. Como consecuencia de las actualizaciones efectuadas bajo el Método del Nivel General de Precios, se origina una ganancia monetaria, la cual se presenta en el rubro de "Beneficio (costo) integral de financiamiento" en los resultados del período y representa la ganancia resultante de poseer una posición monetaria pasiva en un período inflacionario, dado que un pasivo monetario puede ser cancelado con moneda de un menor poder adquisitivo, mientras que el activo monetario reduce su valor en términos reales. La compañía muestra una ganancia monetaria de BsF. 71424, BsF. 92492, por los años terminados el 31 de diciembre.

• ACUMULACIÓN PARA PLANES DE JUBILACIÓN Y POST-JUBILACIÓN

La compañía contabiliza la acumulación para planes de jubilación y post-jubilación mediante la aplicación del método de crédito de unidad proyectado, para determinar el valor presente de la obligación por beneficios definidos, según lo indica la Norma Internacional de Contabilidad Nº 19 (NIC 19) "Beneficio de Empleados". La metodología aplicada requiere del uso de cálculos actuariales, con tasa de descuento y progresión salarial reales a largo plazo, así como la consideración del pasivo como una partida no monetaria para fines de ajuste por inflación.

La compañía tiene un contrato de fideicomiso para la administración del Plan de jubilación y post-jubilación depositado en una institución financiera local. Al 31 de diciembre de 2006 y 2007 se encuentran depositados en el fideicomiso BsF. 2968 y BsF 1726, respectivamente, expresados en Bolívares Fuertes nominales.

• IMPUESTO SOBRE LA RENTA

La provisión para impuesto sobre la renta se calcula con base en los enriquecimientos netos gravables determinados de acuerdo con la legislación fiscal vigente en Venezuela.

La compañía reconoce a través del método del diferimiento, el efecto del impuesto originado por las diferencias temporales existentes entre el gasto de impuesto sobre la renta calculado sobre la utilidad neta, determinada de acuerdo con las disposiciones fiscales vigentes. El efecto del impuesto mencionado se asigna a los períodos futuros en los que se realizarán tales diferencias temporales. La compañía no contabiliza impuestos sobre la renta diferido activo a menos que su realización futura esté garantizada más allá de cualquier duda razonable.

• ACUMULACIÓN POR INDEMNIZACIONES LABORALES

La compañía acumula el pasivo para las indemnizaciones laborales por concepto de antigüedad, que es un derecho adquirido de los trabajadores, según la Ley Orgánica del Trabajo y el contrato colectivo vigente.

Al 31 de diciembre, los saldos con la Gobernación del Estado Bolívar están representados por:

• ACUMULACIÓN PARA LOS PLANES DE JUBILACIÓN Y POST-JUBILACIÓN:

Al 31 de diciembre, la acumulación para los planes de jubilación y post-jubilación comprende lo siguiente:

A partir del 1º de enero de 2006, la compañía adoptó la metodología contable establecida en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 19 (NIC- 19) para el cálculo del pasivo de los planes de jubilación y post-jubilación realizado por actuarios independientes. El efecto financiero de modificar la metodología contable estipulada en el FASB-87 (plan de jubilación) y en el FASB-106 (plan de post-jubilación) a la NIC-19, originó un gasto de transición por BsF 385 (expresados en valores nominales) contabilizados por la Compañía durante dicho año.

• PLAN DE JUBILACIÓN

El monto de la pensión por jubilación se determina con base en un tiempo mínimo de servicio, la edad del trabajador y su última remuneración mensual. Además, incluye un bono al final de cada año y una bonificación única de 20 mensualidades, en caso de fallecimiento del beneficiario.

La empresa realiza estudio actuarial independiente que contempla los beneficios del contrato colectivo vigente y los establecidos en el Decreto Ley de Reforma Parcial del Estatuto sobre Régimen de Jubilaciones, para determinar así la obligación por este concepto. El costo total del plan de jubilación está financiado conjuntamente por la gobernación y el estado venezolano y por las contribuciones de los trabajadores, por un monto equivalente a un porcentaje del salario básico, más un porcentaje de sus indemnizaciones laborales acumuladas a la fecha de jubilación.

La compañía mantiene un plan de jubilación a través de un fideicomiso contratado con el Banco del Caribe, S.A.C.A. donde los trabajadores contribuyen con el 3% de su salario base mensual. Las contribuciones de los trabajadores son complementadas por la Compañía a través de un aporte al fideicomiso del 9% del salario de los trabajadores.

Al 31 de diciembre de 2006, el saldo del plan de jubilación neto comprende lo siguiente:

Las premisas utilizadas en el cálculo del plan de jubilación y post-jubilación al 31 de diciembre de 2006 y definidas por los actuarios independientes, son las siguientes:

Al 31 de diciembre de 2006, el costo del plan de jubilación comprende lo siguiente:

• PLAN DE POST-JUBILACIÓN

La compañía ofrece a sus trabajadores jubilados un plan de post-jubilación que contempla en adición el subsidio parcial de ciertos beneficios tales como: el pago de energía eléctrica, seguro de hospitalización y cirugía, gastos médicos y otros beneficios.

Al 31 de diciembre de 2006 y 2007, el gasto por concepto de plan de jubilación y post-jubilación asciende a BsF 7337 y BsF 5348, respectivamente, expresados en valores nominales.

Régimen fiscal

• REBAJAS POR NUEVAS INVERSIONES

La legislación vigente permite una rebaja del impuesto del 10% sobre el monto de las nuevas inversiones que se efectúen en los cinco (5) años siguientes a la vigencia de la nueva ley, representadas en activos fijos que no hayan sido utilizados por otras empresas. Esta rebaja puede aplicarse hasta por tres ejercicios anuales siguientes al que se adquirieron. Las rebajas por nuevas inversiones son calculadas con base en el costo ajustado por inflación de las propiedades, desde la fecha de adquisición de dichos activos hasta la fecha de su incorporación a la producción de la renta. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2007, la empresa aplicó rebajas por nuevas inversiones por Bs. 130.616, Bs. 139.516 y Bs. 89.851 respectivamente, cuyo efecto se presenta como una partida extraordinaria en los estados financieros adjuntos.

Al 31 de diciembre de 2006, la compañía tiene rebajas por nuevas inversiones aplicables a ejercicios futuros, como se detalla a continuación.

• AJUSTE REGULAR POR INFLACIÓN

El ajuste regular por inflación representa el mayor (o menor) valor del patrimonio que se obtiene de reconocer los efectos por inflación en activos y pasivos no monetarios mediante la aplicación del Índice general de precios al consumidor (IPC), con base en los procedimientos establecidos en la legislación fiscal. El ajuste fiscal por inflación se considera como una ganancia gravable o una pérdida deducible en la determinación del gasto de impuesto.

• IMPUESTO A LOS ACTIVOS EMPRESARIALES

El impuesto a los activos empresariales resulta de aplicar la tasa del 1% al promedio neto de los activos no monetarios ajustados por inflación y los activos monetarios desvalorizados por inflación. El importe a cancelar deberá ser el que resulte mayor entre el impuesto a los activos empresariales y el impuesto sobre la renta a pagar del ejercicio. En caso de pérdidas fiscales este impuesto puede ser trasladable hasta por los tres ejercicios subsiguientes a aquel en que se originó puesto puede ser trasladable hasta por los tres ejercicios subsiguientes a aquel en que se originó el impuesto. Al 31 de Diciembre de 2006, el impuesto de los activos empresariales ascendió a Bs. 99.547.

Durante el año 2007 la Compañía no causó este impuesto debido a que el impuesto sobre la renta causado excedió al impuesto a los activos empresariales.

Al 31 de Diciembre de 2006, la Compañía tiene créditos a los activos empresariales por Bs. 7.613, trasladables hasta el año 2008.

• IMPUESTO AL DÉBITO BANCARIO

Con fecha 4 de mayo de 2006, se promulgó el decreto N° 118, el cual estableció un impuesto que grava los débitos o retiros efectuados en cuentas corrientes, de ahorros, depósitos en custodia o en cualquier otro instrumento financiero realizado en los bancos y otras instituciones financieras, cuya alícuota aplicable fue de 0,50%.

• IMPUESTO AL VALOR AGREGADO

Con fecha 28 de julio de 2006, fue promulgada en Gaceta Oficial N° 37022 la ley de Reforma Parcial del impuesto al valor agregado, la cual establece un impuesto al valor agregado que grava la exoneración a bienes muebles, la prestación de servicios y la importación de bienes aplicable en todo el territorio nacional, cuya alícuota es del 9% aplicable a partir del 1° de enero de 2008. Con esta modificación quedó derogada la alícuota del 11% publicado en la fecha 5 de mayo de 2006, mediante decreto N° 136.

• REFORMA DE LA LEY DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA

El 28 de diciembre de 2001, se publicó en la Gaceta Oficial Extraordinaria N° 71 contentiva de la Reforma Parcial de la Ley de Impuesto Sobre la Renta. Los cambios más significativos de la reforma, con vigencia a partir de los ejercicios que se inicien con posterioridad a su publicación, se resumen a continuación:

• Se modificó substancialmente el régimen de precios de transferencia aplicable para la importación y exportación de bienes y servicios entre partes vinculadas. Se incorporaron a dicho régimen los servicios tecnológicos y otros suministrados por partes vinculadas.

• Se establece un anticipo del impuesto del 1% para el caso que ocurra el pago de dividendos en acciones. Dicho anticipo se calculará sobre el valor total del dividendo decretado.

• Se elimina la norma del rechazo del gasto para los pagos en los cuales los agentes de retención del Impuesto Sobre la Renta no cumplan con los deberes formales establecidos en el Régimen especial de retenciones de impuesto.

Se modificaron ciertas normas y se incluyen otras en el régimen de ajuste por inflación fiscal.

PATRIMONIO

• CAPITAL SOCIAL

Los saldos que se muestran en los balances generales al 31 de diciembre como capital social están constituidos por:

• RESERVA LEGAL

La legislación vigente establece la creación de un fondo para reserva legal, calculado con base al 5% de las utilidades líquidas hasta formar un mínimo de un 10% del capital social. Esta reserva no es susceptible de distribuirse a los accionistas como dividendos durante la existencia de la Compañía.

• GANANCIA MONETARIA

Al 31 de diciembre, la ganancia monetaria que se muestra en los estados de ganancias y pérdidas, está originado por lo siguiente:

Análisis por el método dupont

A continuación una demostración de la forma como pueden integrarse algunos de los indicadores financieros, el denominado sistema Dupont correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad neta – activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad que tales ventas generan. El método parte de la descomposición del indicador de rendimiento del activo total, de la siguiente manera: Utilidad neta / Activo total = (Utilidad neta / Ventas) x (Ventas / Activo total) La igualdad se produce cancelando matemáticamente el factor ventas en la parte derecha. Financieramente, esto quiere decir que, dependiendo del tipo de empresa, el rendimiento de la inversión puede originarse principalmente en el margen neto de ventas o en la rotación del activo total. Los dos indicadores involucrados en el cálculo se pueden descomponer, si se quiere ver con mayor claridad de dónde surgen los aciertos o las deficiencias.

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC)

Basados en tos resultados, podemos determinar que los accionistas de la empresa están ganando muy poco.

MATRIZ FODA: ANALISIS DE FORTALEZAS, OPORTUNIDADES, DEBILIDADES Y AMENAZAS Las Fortalezas de su empresa: los recursos y las destrezas que ha adquirido su empresa; aquello en lo que tiene una posición más consistente que la competencia.

Las Oportunidades en el entorno: variables que están a la vista de todos pero que, si no son reconocidas a tiempo, significan la pérdida de una ventaja competitiva.

Las Debilidades de su empresa: aquellos factores en los que se encuentra en una posición desfavorable respecto de sus competidores.

Las Amenazas en el entorno: variables que ponen a prueba la supervivencia de su empresa y que, reconocidas a tiempo, pueden esquivarse o ser convertidas en oportunidades.

Matriz FODA

Realizar seguimiento a la compañía AGRO INDUSTRIAL F&H, C.A para verificar el cumplimiento de sus labores para cumplir con las necesidades de la comunidad aumentar el mercado de la misma.

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA .

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE".

VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ.

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL.

CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA.

GRUPO: 4 Profesor: Andrés Eloy Blanco.

Sección: T2.

Analisis financiero: Agroindustrial C.A.

Ciudad Guayana, Febrero del 2009.

Autor:

Dum, Angela.

Nunes, Fatima.

Padovany, Jesar.

Tome, Dayritza.