Generalidades en la Ingeniería Económica

ACCIONES COMUNES U ORDINARIAS:

Son acciones que otorgan iguales derechos a sus poseedores, entre ellos tener voz y voto en las asambleas de accionistas y recibir dividendos cuando los hubiera.

Son aquéllas que no tienen limitación alguna para votar en todos los asuntos que atañen a la sociedad. Sus propietarios son los que administran la sociedad.

RAZÓN DE ACCIONES COMUNES: Se basa en el balance general, es una razón de apalancamiento que muestra la importancia de los fondos suministrados por los accionistas y refleja a la vez el capital tomado en préstamo y las acciones preferentes.

ACCIONES PREFERENTES: son aquéllas que gozan de ciertos privilegios o derechos sobre las demás acciones que integran el capital social de una sociedad, tales beneficios se refieren generalmente a la primacía en el pago en caso de liquidación o amortización, cuando ésta ha sido prevista en los estatutos, así como la percepción de dividendos que, casi siempre, se limita a un porcentaje determinado sobre el valor de aportación de esta clase de documentos.

DIFERENCIA ENTRE ACCIONES COMUNES Y ACCIONES PREFERENTES

APALANCAMIENTO: consiste en comprar con dinero que no se tiene, es decir, prestado, y como préstamo, te cargarán unos intereses que dependerán de la sociedad de bolsa. Proceso según el cual los ingresos o ganancias de capital potenciales aumentan sustancialmente mediante un préstamo a interés fijo.

APALANCAMIENTO FINANCIERO: Relación de deuda total a activo total. Proporción de los activos totales que se ha financiado con préstamos. Utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio.

BONOS: Es un documento a largo plazo emitido por una corporación o entidad gubernamental con el fin de financiar proyectos importantes. En esencia, el prestatario recibe el dinero ahora a cambio de una promesa de pagar después, con interés pagado entre el momento en que el dinero se prestó y el momento en que es reembolsado.

Clasificación de los Bonos

• Títulos – valores del Tesoro: Respaldados por el gobierno.

• Hipotecarios: Bonos respaldados por hipoteca o por activos determinados.

• Amortizables: Sin gravamen para los acreedores.

• Municipales: En general, libres de impuestos federales sobre la renta.

CAPITAL PROPIO: representa el uso del dinero corporativo conformado por los fondos de los propietarios y las ganancias conservadas. Los fondos de los propietarios se clasifican como recaudos de ventas de acciones comunes y preferenciales en el caso de una corporación pública o capital de los propietarios en el caso de una compañía privada (que no emite acciones).

CAPITAL DE DEUDA: representa la obtención de préstamos por fuera de los recursos de la compañía, debiendo pagar el principal a una tasa de interés determinada de acuerdo con una programación de tiempo fijada. Incluye el endeudamiento mediante bonos, prestamos e hipotecas.

COSTO ANUAL (CAUE): consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse, pero si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores a los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.

COSTO DE CAPITAL: es el costo que supone para una empresa la utilización de recursos ajenos.

COSTOS DE OPERACIÓN: son los gastos o costos típicos en la realización de una actividad.

COSTO DE OPORTUNIDAD: es la mayor rentabilidad y/o valor intrínseco o menor precio que podría haber proporcionado otra alternativa de acción.

COSTOS FIJOS: Incluyen costos tales como edificio, seguro, gastos generales o costos indirectos, algún nivel mínimo de mano de obra y recuperación de capita.

COSTOS VARIABLES: Incluyen costos tales como mano de obra directa, materiales, mano de obra indirecta y de apoyo, contratistas, mercadeo, publicad y garantías. Éstos costos cambian el nivel de producción, el tamaño de la fuerza laboral y otras variables. Es posible disminuirlos mediante un mejor diseño del producto, eficiencia en la fabricación y n el volumen de ventas.

DEFLACIÓN: es una caída generalizada del nivel de precios en una economía, es decir, el movimiento contrario a la inflación. Esta situación económica en que los precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es mucho más peligrosa y temida por los Gobiernos que la inflación.

La deflación puede desencadenar un círculo vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos para cubrir al menos sus costos fijos (entendiendo que el precio ya no alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los precios. Con precios bajando de forma generalizada, la demanda se disminuye más, porque los consumidores entienden que no merece la pena comprar si mañana todo será todavía más barato. En la inflación, sin embargo, ocurre todo lo contrario, dado que los consumidores prefieren comprar antes los bienes de larga duración, para anticiparse a subidas de precios.

Dado este círculo vicioso, la deflación se convierte en causa y efecto de la falta de circulación del dinero en la economía, porque todos prefieren retenerlo.

EQUIVALENCIA MONETARIA: consiste en las finanzas que nos permite conocer las equivalencias entre los diferentes tipos de cambios existentes en el mundo.

ESTANFLACIÓN: indica el momento o coyuntura económica en que, dentro de una situación inflacionaria, se produce un estancamiento de la economía y el ritmo de la inflación no cede. Combina los términos «recesión» e «inflación», es la situación económica que indica la simultaneidad del alza de precios, el aumento del desempleo y el estancamiento económico, entrando en una crisis o incluso recesión.

FLUJO MONETARIO: es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen las empresas, y las remuneraciones que reciben las familias de las empresas en contraprestación a sus servicios de trabajo.

HIPERINFLACION: es una inflación acelerada o galopante; se presenta cuando la aceleración de precios es de tal magnitud que las autoridades monetarias pierden por completo el control monetario y se sienten imposibilitados para frenar el proceso.

Es una inflación tan alta que la tasa mensual supera el 500, 1000 y hasta un millón % y las personas tratan de deshacerse de su efectivo antes de que los precios hayan subido más y el dinero haya perdido totalmente su valor.

INFLACION: es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo estable. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular.

SITUACIÓN ACTUAL DE VENEZUELA CON RESPECTO A LA INFLACIÓN

En Venezuela la inflación concluyó el 2007 con una variación acumulada de 22,5%, la tasa más alta en tres años, impulsada por los fuertes incrementos de precios que sufrieron los alimentos y servicios tales como hoteles, restaurantes, y transporte, según los informes emitidos por el Banco Central. Con la tasa alcanzada en diciembre, Venezuela pasó a ser el país con la inflación más alta de la región y una de las mayores del mundo, a pesar de los controles de precios y de cambio que mantiene el gobierno desde febrero del 2003.

La aceleración de la inflación ocurre en medio de la aplicación de una reconversión monetaria que implicó la eliminación, a partir del primero de enero, de tres ceros a la moneda, y el cambio de denominación de "bolívar" a "bolívar fuerte". Sin embargo los analistas prevén que la persistente inflación elevada anulará cualquier efecto positivo del cambio de moneda.

Por tercer año consecutivo se mantuvo la tendencia alcista de los precios a pesar de los esfuerzos que emprendió en febrero pasado el gobierno para frenar los incrementos por la vía de reducción de impuestos y la eliminación de tributos a algunos alimentos de consumo masivo.

Sólo durante diciembre pasado se registró un variación de 3,3%, menor a la de noviembre que fue de 4,4%, y superior a la que se reportó en diciembre del 2006 que fue de 1,8%.

La tasa acumulada de 22,5% alcanzada en diciembre pasado, supera en 5,5 puntos porcentuales la variación de 2006 que fue de 17% y la del 2005 que fue de 14,4%.

El BCV atribuyó la aceleración de la inflación en diciembre al aumento del impuesto a cigarrillos y los licores, los ajustes estaciónales de precios de algunos alimentos y bienes; y la aplicación del tributo a las transacciones financieras de las empresas, que a pesar de haber entrado en vigencia en noviembre continuó impactando los precios.

Expertos afirman que la expansión del gasto público y del dinero circulante, así como el incremento de la cotización del dólar en el mercado paralelo, también están incidiendo en el comportamiento de la inflación. En la evaluación por renglones el BCV refiere que sólo en diciembre la agrupación de bebidas alcohólicas y tabaco tuvo una variación de 15,7%, el grupo de restaurantes y hoteles registró una tasa de 6,3%, transporte 3,3%, y esparcimiento y cultura 3,2%.

El profesor del Instituto de Estudios Superiores de Administración (IESA), Gustavo García indicó que en los últimos doce meses los precios de los alimentos crecieron "más de 30%", y los productos que se venden al mayor registraron una tasa cercana al 16%, lo que en su opinión deja al descubierto una "inflación subyacente" que es muy superior a la tasa reportada por el BCV para el cierre del año.

INGENIERÍA ECONÓMICA: es aquella que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos técnicos propuestos. Los principios y metodología de la ingeniería económica son parte integral de la administración y operación diaria de compañías y corporaciones del sector privado, servicios públicos regulados, unidades o agencias gubernamentales, y organizaciones no lucrativas.

INGRESOS: Cualquier partida u operación que afecte los resultados de una empresa aumentando las utilidades o disminuyendo las pérdidas. No debe utilizarse como sinónimo de entradas en efectivo, ya que éstas se refieren exclusivamente al dinero en efectivo o su equivalente que se recibe en una empresa sin que se afecten sus resultados.

INTERÉS: es la remuneración que se paga por el uso del dinero prestado, también se puede considerar como la prima que se recibe por no gastarlo y entregarlo a un tercero para que lo usufructúe.

INTERÉS COMPUESTO: es fundamental para entender las matemáticas financieras. Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalización del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.

INTERÉS SIMPLE: es aquel, el cual es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del interés es calculado sobre la misma base. Interés simple, es también la ganancia sólo del Capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de interés por unidad de tiempo, durante todo el período de transacción comercial. Generalmente, el interés simple es utilizado en el corto plazo (períodos menores de 1 año).

Interés simple versus interés compuesto

El monto (VF) que obtenemos con el interés simple aumenta linealmente (progresión aritmética); mientras que en las operaciones con interés compuesto, la evolución es exponencial (progresión geométrica), como consecuencia de que los intereses generan nuevos intereses en períodos siguientes.

INVERSIÓN INICIAL: La inversión inicial se puede clasificar en dos conceptos claramente diferenciados, por un lado la inversión destinada a la adquisición de activos fijos y alta de suministros necesarios para el inicio de la actividad y, por otro, la liquidez necesaria (provisión de fondos) que se requiere para mantener la actividad empresarial hasta que el negocio pueda aportar fondos para hacer frente a los compromisos financieros.

PRESUPUESTO DE CAPITAL: Capital se refiere a los activos fijos que se usan para la producción, mientras que presupuesto es un plan que presenta en forma detallada los flujos de entrada y salida correspondientes a lo largo de un periodo futuro. Por tanto, el presupuesto de capital es un esbozo de los gastos planeados sobre activos fijos y la preparación de dicho presupuesto alude a la totalidad del proceso referente al análisis de proyectos, así como a la decisión de si deberían incluirse dentro del presupuesto de capital.

RIESGO DE UN PROYECTO: Existen 3 tipos de riesgos en un proyecto: Riesgo individual: es le riesgo que tendría un activo si fuera el único que poseyera una empresa, se mide a través de la variabilidad de los rendimientos esperados de dicho activo. Riesgo corporativo o interno de la empresa: es aquél que considera los efectos de la diversificación de los accionistas, se mide a través de los efectos de un proyecto sobre la variabilidad en las utilidades de la empresa. Refleja el efecto del proyecto sobre el riesgo de la empresa. Riesgo de beta o de mercado: es la parte del proyecto que no puede ser eliminado por diversificación, se mide a través del coeficiente de beta de un proyecto. No afecta mucho por la diversificación de cartera. El riesgo de cada proyecto se mide a través de la variabilidad de los rendimientos esperados del mismo y el riesgo corporativo se mide de acuerdo a la variabilidad de las utilidades y el riesgo beta se mide a través de del efecto del proyecto sobre el coeficiente beta de la empresa.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR): es la tasa a la cual son descontados los flujos de caja de forma tal que los ingresos y los egresos sean iguales. Matemáticamente podemos decir que la TIR es la tasa a la cual el VPN se hace cero.

TASA MÌNIMA ATRACTIVA DE RETORNO (TMAR): constituye una tasa razonable y la más alta tasa esperada de un banco o alguna inversión segura que comprenda un riesgo mínimo de inversión. Esto es, para evaluar un proyecto se requiere que produzca una tasa superior a la tasa de interés de oportunidad (TIO) que es la tasa más alta que un inversionista sacrifica con el objeto de realizar un proyecto, por ende, ésta tasa superior se denomina TMAR.

TASA PASIVA O DE CAPTACIÓN: es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado.

TASA ACTIVA O DE COLACIÓN: es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad. La tasa de interés activa es una variable clave en la economía ya que indica el costo de financiamiento de las empresas.

"La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediación"

VALOR DE SALVAMENTO (valor residual): es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo. Aquella parte del costo de un activo que se espera recuperar mediante venta o permuta del bien al fin de su vida útil. Monto del capital nominal de un bono aún no amortizado. Es la diferencia entre el costo de capital de una inversión y el valor presente del flujo de efectivo futuro a que dará origen la inversión.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: es uno de los principios más importantes en todas las finanzas. El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados automáticamente en capital.

Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas: valor futuro y valor actual o presente.

VALOR FUTURO (VF): describe el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y períodos dados.

VALOR PRESENTE (VP): describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y períodos dados representa valores actuales.

BIBLIOGRAFÍA

BLANK, TARKIN. Ingeniería Económica. 4ta edición

NEWMAN, Donald. Análisis Económico en Ingeniería. Segunda edición

www.monografias.com

Autor:

Calzadilla, Katiuska

Rojas, Anailys

Sánchez, Cristian

Sánchez, Luisaida

Profesor:

Ing. Andrés Eloy Blanco

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÌA ECONÒMICA

Sección: T1

CIUDAD GUAYANA, DICIEMBRE DE 2008