Resumen sobre estructura del capital y políticas de dividendos (página 2)

Las premisas utilizadas en el cálculo del plan de jubilación y post-jubilación al 31 de diciembre de 2006 y definidas por los actuarios independientes, son las siguientes:

Al 31 de diciembre de 2006, el costo del plan de jubilación comprende lo siguiente:

• PLAN DE POST-JUBILACIÓN

La compañía ofrece a sus trabajadores jubilados un plan de post-jubilación que contempla en adición el subsidio parcial de ciertos beneficios tales como: el pago de energía eléctrica, seguro de hospitalización y cirugía, gastos médicos y otros beneficios.

Al 31 de diciembre de 2006, el saldo del plan de post-jubilación comprende lo siguiente:

Al 31 de diciembre de 2006, el costo del plan de jubilación comprende lo siguiente:

Al 31 de diciembre de 2006 y 2007, el gasto por concepto de plan de jubilación y post-jubilación asciende a BsF 7337 y BsF 5348, respectivamente, expresados en valores nominales.

RÉGIMEN FISCAL

• REBAJAS POR NUEVAS INVERSIONES

La legislación vigente permite una rebaja del impuesto del 10% sobre el monto de las nuevas inversiones que se efectúen en los cinco (5) años siguientes a la vigencia de la nueva ley, representadas en activos fijos que no hayan sido utilizados por otras empresas. Esta rebaja puede aplicarse hasta por tres ejercicios anuales siguientes al que se adquirieron. Las rebajas por nuevas inversiones son calculadas con base en el costo ajustado por inflación de las propiedades, desde la fecha de adquisición de dichos activos hasta la fecha de su incorporación a la producción de la renta. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2007, la empresa aplicó rebajas por nuevas inversiones por Bs. 130.616, Bs. 139.516 y Bs. 89.851 respectivamente, cuyo efecto se presenta como una partida extraordinaria en los estados financieros adjuntos.

Al 31 de diciembre de 2006, la compañía tiene rebajas por nuevas inversiones aplicables a ejercicios futuros, como se detalla a continuación.

• AJUSTE REGULAR POR INFLACIÓN

El ajuste regular por inflación representa el mayor (o menor) valor del patrimonio que se obtiene de reconocer los efectos por inflación en activos y pasivos no monetarios mediante la aplicación del Índice general de precios al consumidor (IPC), con base en los procedimientos establecidos en la legislación fiscal. El ajuste fiscal por inflación se considera como una ganancia gravable o una pérdida deducible en la determinación del gasto de impuesto.

• IMPUESTO A LOS ACTIVOS EMPRESARIALES

El impuesto a los activos empresariales resulta de aplicar la tasa del 1% al promedio neto de los activos no monetarios ajustados por inflación y los activos monetarios desvalorizados por inflación. El importe a cancelar deberá ser el que resulte mayor entre el impuesto a los activos empresariales y el impuesto sobre la renta a pagar del ejercicio. En caso de pérdidas fiscales este impuesto puede ser trasladable hasta por los tres ejercicios subsiguientes a aquel en que se originó puesto puede ser trasladable hasta por los tres ejercicios subsiguientes a aquel en que se originó el impuesto. Al 31 de Diciembre de 2006, el impuesto de los activos empresariales ascendió a Bs. 99.547.

Durante el año 2007 la Compañía no causó este impuesto debido a que el impuesto sobre la renta causado excedió al impuesto a los activos empresariales.

Al 31 de Diciembre de 2006, la Compañía tiene créditos a los activos empresariales por Bs. 7.613, trasladables hasta el año 2008.

• IMPUESTO AL DÉBITO BANCARIO

Con fecha 4 de mayo de 2006, se promulgó el decreto N° 118, el cual estableció un impuesto que grava los débitos o retiros efectuados en cuentas corrientes, de ahorros, depósitos en custodia o en cualquier otro instrumento financiero realizado en los bancos y otras instituciones financieras, cuya alícuota aplicable fue de 0,50%.

• IMPUESTO AL VALOR AGREGADO

Con fecha 28 de julio de 2006, fue promulgada en Gaceta Oficial N° 37022 la ley de Reforma Parcial del impuesto al valor agregado, la cual establece un impuesto al valor agregado que grava la exoneración a bienes muebles, la prestación de servicios y la importación de bienes aplicable en todo el territorio nacional, cuya alícuota es del 9% aplicable a partir del 1° de enero de 2008. Con esta modificación quedó derogada la alícuota del 11% publicado en la fecha 5 de mayo de 2006, mediante decreto N° 136.

• REFORMA DE LA LEY DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA

El 28 de diciembre de 2001, se publicó en la Gaceta Oficial Extraordinaria N° 71 contentiva de la Reforma Parcial de la Ley de Impuesto Sobre la Renta. Los cambios más significativos de la reforma, con vigencia a partir de los ejercicios que se inicien con posterioridad a su publicación, se resumen a continuación:

• Se modificó substancialmente el régimen de precios de transferencia aplicable para la importación y exportación de bienes y servicios entre partes vinculadas. Se incorporaron a dicho régimen los servicios tecnológicos y otros suministrados por partes vinculadas.

• Se establece un anticipo del impuesto del 1% para el caso que ocurra el pago de dividendos en acciones. Dicho anticipo se calculará sobre el valor total del dividendo decretado.

• Se elimina la norma del rechazo del gasto para los pagos en los cuales los agentes de retención del Impuesto Sobre la Renta no cumplan con los deberes formales establecidos en el Régimen especial de retenciones de impuesto.

Se modificaron ciertas normas y se incluyen otras en el régimen de ajuste por inflación fiscal.

PATRIMONIO

• CAPITAL SOCIAL

Los saldos que se muestran en los balances generales al 31 de diciembre como capital social están constituidos por:

• RESERVA LEGAL

La legislación vigente establece la creación de un fondo para reserva legal, calculado con base al 5% de las utilidades líquidas hasta formar un mínimo de un 10% del capital social. Esta reserva no es susceptible de distribuirse a los accionistas como dividendos durante la existencia de la Compañía.

• GANANCIA MONETARIA

Al 31 de diciembre, la ganancia monetaria que se muestra en los estados de ganancias y pérdidas, está originado por lo siguiente:

ANÁLISIS POR EL MÉTODO DUPONT

A continuación una demostración de la forma como pueden integrarse algunos de los indicadores financieros, el denominado sistema Dupont correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad neta – activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad que tales ventas generan.

El método parte de la descomposición del indicador de rendimiento del activo total, de la siguiente manera:

Utilidad neta / Activo total = (Utilidad neta / Ventas) x (Ventas / Activo total)

La igualdad se produce cancelando matemáticamente el factor ventas en la parte derecha. Financieramente, esto quiere decir que, dependiendo del tipo de empresa, el rendimiento de la inversión puede originarse principalmente en el margen neto de ventas o en la rotación del activo total.

Los dos indicadores involucrados en el cálculo se pueden descomponer, si se quiere ver con mayor claridad de dónde surgen los aciertos o las deficiencias.

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC)

RSA = Utilidad neta después de impuestos x ventas =

Ventas Activos Totales

= Utilidad neta después de impuestos

Activos Totales

Para 2006

= 92.492 ; RSA= 0.00713

12.963.320

Para 2007

= 71.424 ; RSA= 0.00532

13.420.456

La empresa no está generando mucha utilidad neta por cada bolívar en ventas, es muy bajo su porcentaje en los dos años

RSC= Utilidad neta después de impuestos x Activos Totales =

Activos Totales Capital Contable

= Utilidad neta después de impuestos

Capital Contable

Para 2006

= 92.492 ; RSC= 0.171079

540.639

Para 2007

= 71.424 ; RSC= 0.001736

411.320

Basados en tos resultados, podemos determinar que los accionistas de la empresa están ganando muy poco

Autor:

Dum, Angela

Nunes, Fatima

Padovany, Jesar

Tome, Dayritza

Profesor:

Ing. Andrés Eloy Blanco.

Sección: T2.

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE".

VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CÁTEDRA: Ingeniería Financiera

GRUPO: 4

CIUDAD GUAYANA, FEBRERO DE 2009.