RIESGO Y DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO INCERTIDUMBRE
Una respuesta conceptual a la pregunta de cuando y cuanto deben considerarse de riesgo e incertidumbre se reduce a simples aspectos económicos esto es:
Aplicar mas esfuerzo de estudio al análisis, siempre y cuando los ahorros esperados del estudio adicional sean mayores que el costo esperado del estudio adicional.
El mayor problema que surge al aplicar este análisis a la practica es que resulta muy difícil estimar los ahorros esperados de un estudio adicional
Riesgo del negocio
RIESGO DEL NEGOCIO, DE LA EMPRESA Y DEL MERCADO
Mientras mayor sea el riesgo del negocio resulta menos deseable el financiamiento mediante deuda en relación al financiamiento a través de acciones comunes. En otras palabras, el financiamiento por medio de capital es mas seguro debido a que no existe obligación contractual alguna de pagar intereses y principal, como sucede con la deuda.
Por lo general, una empresa en un negocio con alto grado de riesgo haría mal en tomar también mucho riesgo financiero.
A su vez la condición financiera y el desarrollo de la empresa influyen sobre el tipo de financiamiento que se debe utilizar. La mayor liquidez, la sólida condición financiera global, la mayor rentabilidad de la empresa y el mayor riesgo que se pueda asumir serán determinantes pero decidir el tipo de financiamiento. Es decir, el financiamiento mediante deuda se vuelve más atractivo con mejorías en liquidez, situación financiera y rentabilidad.
Riesgo de la empresa
Estudia la capacidad de reacción de los directivos de la empresa ante sucesos imprevistos y su grado de mantenimiento del rendimiento de la compañía en esos instantes. Además, estudia la posición del emisor en el sector industrial, su estabilidad financiera y sus prácticas contables. Se analizan, principalmente, los siguientes factores:
RIESGO DEL NEGOCIO, DE LA EMPRESA Y DEL MERCADO
a) El equipo directivo.
b) Posición en el mercado.
c) Posición financiera.
d) Plan de actividades.
e) Prácticas contables.
RIESGO DEL NEGOCIO, DE LA EMPRESA Y DEL MERCADO
Riesgo del mercado
Es el riesgo derivado de la variación en el precio de un activo financiero causado por las variaciones adversas en los factores de riesgo dados por el mercado (tasa de interés, tipo de cambio, cotizaciones de acciones, precio de mercancías, volatilidades, variables macroeconómicas, entre otras:
Factores de Riesgo de Mercado
Existen muchos factores de riesgo de Mercado que pueden afectar el valor de un portafolio, no obstante, nuestra práctica los resume en cuatro:
Tasa de interés.
Tipo de cambio.
Precios de títulos valores (renta fija / renta variable).
Precios de materias primas
RIESGO
Riesgo País
1.- Prima por inflación: Es la compensación por la declinación esperada del poder adquisitivo del dinero prestado.
2.- Prima por riesgo de incumplimiento: Es la recompensa por enfrentar el riesgo de incumplimiento en el caso de un préstamo o bono.
El riesgo país: es un índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras. Los inversores, al momento de realizar sus elecciones de dónde y cómo invertir, buscan maximizar sus ganancias, pero además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas.
Factores que Influyen el Riesgo País
3.- Prima por liquidez: Es la recompensa por invertir en un activo que tal vez no pueda ser convertido rápidamente en efectivo a un valor de mercado conveniente. 4.- Prima por devaluación: Es la recompensa por invertir en un activo que no está nominado en la divisa propia del inversionista.
5.- Prima por vencimiento: Entre mayor sea el plazo en que vence el bono menor es la liquidez del título, y mayores los riesgo de volatilidad.
6.- Otros factores: Naturalmente entran en juego factores de análisis de entorno importantes: estabilidad política, estabilidad macroeconómica y fiscal situación del área geográfica del país, fortaleza bancaria.
Factores que influyen en el riesgo país:
Para una eficiente administración del riesgo es importante conseguir una definición de política de la empresa respecto a la gestión del riesgo, es decir, si se va a cubrir totalmente todo el tiempo, sólo parcialmente o si no se empleara ninguna cobertura. También se deben identificar cuantitativamente el tipo de activos y pasivos que estarán expuestos a los diversos tipos de riesgos.
CONCLUSIONES
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