Indice
1.
Introducción
2. Inversiones
Temporales
3. Valores
Negociables
4. Revelación de las Inversiones
Temporales en los Estados Financieros
5. Método de
Interés Efectivo.
6. Inversiones a Largo
Plaza en Acciones.
7. Cambio al método de
participación
8. Información sobre
el valor de mercado
9. Derecho sobre
Acciones.
1. Introducción
Para dedicarse a la producción y venta de
mercancías o servicios,
una empresa
debe invertir fondos en muchas clases de activos:
monetarios –efectivo y cuentas por
cobrar, activos tangibles
productivos –inventarios,
planta, equipo, terrenos y activos intangibles, patentes,
licencias marcas
registradas y plusvalía. Para que la administración
financiera sea sólida no solo es necesario que el
efectivo y los demás activos estén disponibles
cuando se necesiten para los negocios, sino
también que el efectivo y los activos convertibles en
dinero que no
se necesitan de inmediato para realizar las operaciones
normales, se inviertan ventajosamente en una variedad de valores y
otros activos que produzcan rendimiento. En muchos casos las
inversiones
producen ingresos
considerables, además de los que se derivan de las
operaciones
normales.
Los problemas de
contabilización de las inversiones
abarcan clasificación (en circulantes y no circulantes),
medición (valoración) y
revelación (métodos
contables usados). En este capitulo se estudian las inversiones
temporales y las inversiones a largo plazo. El mismo se divide en
tres secciones. En la primera de ellas, se presenta la
contabilización de las inversiones temporales; en la
segunda sección se explican las inversiones a largo plazo
y en la tercera se expone la contabilización e información del valor de
rescate en efectivo de los seguros de vida y
de los fondos para fines especiales.
Generalmente las inversiones temporales consisten en
documentos a
corto plazo (certificados de deposito, bonos
tesorería y documentos
negociables), valores
negociables de deuda (bonos del
gobierno y de
compañías) y valores negociables de capital
(acciones
preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se
necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se
pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se
pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las
necesidades financieras del momento hagan deseable esa
conversión. Las inversiones temporales deben
ser:
- Negociables o realizables
rápidamente. - Destinadas a convertirse en efectivo cuando se
necesite, en el termino de un año o de un ciclo de
operaciones, el que sea mas largo.
El que sean negociables rápidamente quiere decir
que el valor se puede
vender con facilidad. Por ejemplo, si unas acciones se
mantienen muy restringidas (no se negocian públicamente)
es posible que no tengan mercado o que lo
tengan muy limitado y en tal caso puede ser mas apropiado
clasificar los valores
como inversiones a largo plazo. Intentar convertirlos es un
principio muy difícil en la práctica. Por lo
general, la intención de convertirlos se justifica cuando
el efectivo invertido se considera fondo de contingencia para
usar cuando sea necesario o cuando se trata de una inversión hecha con efectivo temporalmente
ocioso debido al ritmo del negocio. Cuando se clasifican las
inversiones la intención de la gerencia se
debe apoyar con las evidencias pertinentes, como la historia de las actividades
de inversión de la compañía,
acontecimientos posteriores a la fecha del estado de
situación financiera, así como la naturaleza y el
propósito de la inversión.
Hace algunos años existía una gran
diversidad en las prácticas contables relacionadas con el
valor en los libros de las
inversiones temporales. Algunas llevaban al costo los valores
negociables, otras al valor del mercado, algunas
al más bajo de los dos anteriores y otras usaban
más de uno de estos métodos
para las diferentes clases de valores. Este problema de
diversidad en las prácticas contables, acentuado por las
fuertes fluctuaciones de la bolsa de valores
a mediados de la década de los setentas, fue abordado por
FASB y parcialmente resuelto con el Statment Of Financial
Accouting Standards No 12. "Accountig for Certain Marketable
Securities" (Contabilización de ciertos valores
negociables) los "ciertos valores negociables" a que se hace
referencia, son valores negociables de renta variable.
Los valores negociables son "cualquier instrumento que represente
acciones de propiedad (por
ejemplo, acciones comunes, preferentes y otros valores de
capital) o los
derechos a
adquirir (por ejemplo, las opciones de venta) acciones
de una empresa a
precios fijos
o determinables." Las acciones de tesorería, las acciones
preferentes redimibles y los bonos convertibles se excluyen de la
definición de valores de especulación o
negociables. El término "negociables" significa valores de
especulación con un mercado amplio. Las acciones
restringidas o de "mercado débil" no califican.
Valores Negociables de Renta Variable
Las inversiones en valores negociables de renta variable, al
igual que las inversiones en otros activos, se registran al
costo cuando se
adquieren. El costo incluye precio de
compra más costos
adicionales de adquisición como comisiones de corretaje e
impuestos. Sin
embargo el precio de
mercado varía a medida que ocurren transacciones en las
que participa el valor. El problema central ha sido el siguiente
durante muchos años: "¿Hasta que grado deben los
estados
financieros reflejar los cambios en el valor de mercado de
los valores negociables?"
FASB resolvió este punto relacionado con los valores
negociables exigiendo que el valor en libros de una
cartera de valores negociables de renta variable se declare al
que resulte mas bajo entre su costo total y su valor de mercado
determinados en la fecha del estado de
situación financiera. (el más bajo entre costo y
mercado no es aceptable para impuestos). La
cantidad en la que el costo total rebasa al valor de mercado de
la cartera de valores negociables de renta variable a corto
plazo, se debe contabilizar como "provisión para
avaluó" en el estado de
situación financiera y como perdida no realizada en el
estado de
resultados. El FASB dice "ajustar a precio de mercado en cada
fecha de exposición, en mas y en menos, pero no es
exceso del costo de adquisición".
Asientos:
1) Pérdida no realizada en la valuación de valores
negociables de renta variable.
Contra
Provisión para exceso de costo de los valores negociables
de renta variable sobre el valor de mercado.
(Para reconocer una perdida igual al exceso del costo sobre el
valor de mercado de los valores negociables)
2) Provisión para exceso del costo de valores negociables
de renta variable sobre el valor de mercado.
Contra
Recuperación de pérdida no realizada en la
valuación de los valores negociables.
(Para registrar una reducción en la provisión para
la valuación)
Reclasificación
Si un valor negociable se transfiere de la cartera de corto plazo
a la de largo plazo o viceversa, se debe hacer al que mas bajo de
su costo o su valor de mercado en la fecha de la transferencia.
Si el valor de mercado es menor que el costo, el de mercado se
convierte en la nueva base de costo y la diferencia se
contabiliza como si fuese una perdida realizada y se incluye en
la determinación de la utilidad neta.
Este procedimiento
tiene el efecto de contabilizar una perdida no realizada, en la
fecha de transferencia, igual que si hubiera realizado,
reduciendo de esta manera el incentivo de manipular las
utilidades mediante la transferencia de valores entre la cartera
a corto plazo y la cartera a largo plazo.
Asientos:
1) Valores negociables de renta variable-largo plazo.
Perdida en la reclasificación de valores.
Contra
Valores negociables realizables-corto plazo
(Cambio de
inversión de corto plazo a largo plazo)
Enajenación de Valores de Renta Variable
Negociables
Los valores negociables se venden cuando se necesita aumentar el
efectivo o cuando los directores de finanzas
dictan un cambio en los
valores que manejan. El propietario que vende sus valores incurre
en costos de
comisiones de corretaje, impuestos estatales sobre transferencias
y honorarios de SEC, y recibe únicamente el producto neto
de la venta. La diferencia entre el producto neto
de la venta de valores negociables de renta variable y su costo
representa la ganancia o perdida realizada. En la fecha de venta
no se toma en cuenta la pérdida no realizada ni las
recuperaciones ni la cantidad acumulada en la reserva o
provisión para valuación, porque esta ultima se
relaciona con la cartera en total y no con un valor
especifico.
Asientos:
1) Efectivo.
Contra
Ganancia realizada sobre la venta de valores negociables.
Valores negociables.
(Para registrar la venta de acciones comunes mantenidas como
inversión temporal, Ganancia)
2) Efectivo.
Perdida en venta de valores negociables.
Contra
Valores negociables.
(Para registrar la venta de acciones comunes mantenidas como
inversión temporal, Perdida)
La presencia o ausencia de ganancias o pérdidas realizadas
desde la última valuación de la cartera, como
resultado de ventas de
valores negociables, no tiene ningún efecto en el método de
calcular el más bajo de costo o mercado para el resto de
la cartera al final del ejercicio.
Valores Negociables de Renta Fija
Como el Statment No 12 de FASB se refiere únicamente a
"valores negociables de renta variable", las inversiones
temporales en valores negociables de renta fija (valores que no
se pueden calificar según su definición de valores
negociables de renta variable) se contabilizan al costo. En el
Accouting Research Bulletin No 43 ha prescrito el costo con base
al valor en libros de los valores negociables. La razón
para utilizar el costo es que los valores negociables de renta
fija tiene un precio fijo a su vencimiento.
Sin embargo, durante la década pasada, algunas
compañías adoptaron el método del
más bajo entre costo y mercado para los valores
negociables de renta fija de pronta realización
clasificados como activo circulante. A partir de la
publicación del Statment No 12 esta práctica
adquirió mayor aceptación. Los valores negociables
de renta fija, como los bonos, se pueden llevar al más
bajo de costo o mercado, y cualquier perdida no realizada se
puede cargar a gastos y una
reserva o provisión para valuación recibirá
el crédito. La perdida no realizada se puede
recuperar y acreditar a ingresos en la
misma forma que se utiliza para los valores negociables de renta
variable. Por consiguiente, los valores negociables de renta fija
se llevan al costo o al más bajo de costo o mercado. Dado
que la contabilización de los valores negociables y los de
deuda en forma similar es un procedimiento
lógico y coherente, los autores recomiendan que todos los
valores a corto plazo se traten de acuerdo con el Statment No
12.
La adquisición de valores negociables de renta fija se
registra al costo. Si son bonos comprados en fechas intermedias
entre las de pago de intereses, se resta el interés
acumulado hasta la fecha de compra y se clasifica en forma
apropiada.
Asientos:
1) Valores negociables de renta fija
Interés
recibido
Contra
Efectivo
(Cuando compras
inversiones entre una fecha intermedia de pago de interés,
pagas el interés que luego será ganado)
2) Efectivo
Contra
Intereses cobrados
(Para registrar el interés)
3) Efectivo
Contra
Intereses recibidos
Valores negociables
Ganancia en venta de inv. temp.
(Venta de los valores negociables, en fecha intermedia de pago, Ganancia)
4. Revelación de las Inversiones Temporales en
los Estados Financieros
El efectivo, que es el más líquido de los
activos, aparecen primer lugar en el estado de
situación financiera. Todo el efectivo no restringido, ya
sea que se encuentre a la mano (inclusive caja chica) o
depositado en una institución financiera, se presenta en
una sola partida, bajo el encabezado de "Efectivo"
Los valores negociables de renta variable le siguen en liquidez
al efectivo deben aparecer en la sección de activo
circulante del estado de situación financiera (suponiendo
que se tienen como inversiones temporales), inmediatamente
después del efectivo. Los valores negociables que se
tienen para fines diferentes de los de liquidez e
inversión temporal no se deben clasificar como activo
circulante.
En la fecha de cada estado de situación financiera que se
presente, se deben exponer el costo total y el valor de mercado
total de los valores negociables de renta variable, ya sea en el
cuerpo de los estados
financieros o en las notas que los acompañan. Cuando
se presentan estados financieros clasificados se deben revelar el
costo total y el valor del mercado total separando el activo
circulante del activo no circulante.
Además, en el estado de situación financiera mas
reciente se requiere la exposición
de 1) ganancias brutas no realizadas y 2) perdidas brutas no
realizadas. Para cada ejercicio en el cual se presente un
estado de
resultados, se requiere en lo relativo a los valores
negociables, la exposición de 1) la ganancia o perdida
neta realizada, incluidas en la utilidad neta, 2)
la base sobre la cual se determino el costo en el calculo de la
ganancia o perdida realizada, y 3) el cambio en la reserva o
provisión para valuación, incluido en la utilidad
neta.
Además, se deben revelar las ganancias y perdidas
importantes, realizadas y no realizadas, que se presenten
después de la fecha de los estados financieros pero antes
de su publicación, y que sean aplicables a valores
negociables de renta variable que estén en la cartera en
la fecha del estado de situación financiera mas
reciente.
Las inversiones temporales que no satisfacen los criterios de
valores negociables de renta variable se deben clasificar n una
lista de valores negociables titulada "Valores de deuda" y "Otras
inversiones temporales". Si estas inversiones temporales tienen
menos liquidez que otras partidas de activo circulante como las
de cuentas por
cobrar e inventarios, se
deben poner como ultima partida de la sección de activo
circulante.
Inversiones a Largo Plazo
En esta sección se estudian primordialmente las
inversiones a largo plazo en valores de compañías:
bonos de varios tipos, acciones preferentes y acciones comunes.
Hay otras muchas partidas que se clasifican como inversiones a
largo plazo: fondos para retiro de bonos, rescate de acciones y
otros fines especiales, inversiones en documentos por cobrar,
hipotecas y otros instrumentos de deuda similares; y partidas
diversas como anticipos a afiliados, valor de rescate en efectivo
de pólizas de seguros de vida,
intereses en bienes
raíces y fideicomisos, inversiones en participación
y sociedades por
acciones; y bienes
raíces en espera de su aumento de precio o para uso
futuro. Algunas de estas partidas también se estudian en
este capitulo. Por lo general las inversiones a largo plazo se
presentan en el estado de situación financiera
precisamente a continuación del activo circulante, en una
sección separada llamada "Inversiones a largo plazo",
"Inversiones y fondos", o simplemente "Inversiones".
Aunque son muchas las razones que impulsan a una
compañía a invertirán valores de otra, el
principal objetivo es
aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr 1) directamente
a través del recibo de dividendos o intereses de su
inversión o por alza en el valor de mercado de sus
valores, o 2) indirectamente, creando y asegurando buenas
relaciones de operación entre las compañías
y mejorando así el rendimiento de su inversión. Por
lo general las inversiones mas permanentes son las de esta
última categoría, las que mejoran el rendimiento de
la inversión. Los beneficios para los inversionistas se
derivan de la influencia o control que
puedan ejercer sobre un cliente o
proveedor importante o sobre alguna compañía con la
que tengan alguna clase de relaciones.
Inversiones en Bonos
Contabilización de la Adquisición de los Bonos
Las inversiones en bonos se deben registrar al costo en fecha de
adquisición. Esto incluye comisiones de corretaje y otros
costos relacionados con la compra. El costo o precio de compra de
una inversión en bono es el valor de mercado, que se
determina mediante la valuación actual del riesgo
intrínseco y de la tasa de
interés establecida compactados con la tasa real del
mercado actual (rendimiento) para este tipo de valores. La
cantidad en efectivo de los intereses que se han de recibir
periódicamente se basa en la tasa determinada en el valor
nominal (llamado también valor principal, valor a la par o
valor al vencimiento). Si la tasa de rendimiento deseada por los
inversionistas es exactamente igual a la tasa establecida, el
bono se vende a su valor nominal; si aquellos exigen un
rendimiento mayor que el que ofrece la tasa establecida, el bono
se venderá con descuento. La compra de bonos en una
cantidad menor que el valor nominal, o con descuento, igualada al
rendimiento del bono con la tasa de
interés del mercado. Si esta ultima es mas baja que la
tasa establecida en el bono, los inversionistas pagaran un premio
mayor que el valor al vencimiento. La relación entre los
valores de mercado de los bonos y las tasas de
interés es similar que se ha visto en la
sección de valoración de los bonos por pagar.
Si la compra de bonos se hace en una fecha intermedia entre las
de pago de intereses, el inversionista deberá pagar al
dueño el precio de mercado más los intereses
acumulados desde la última fecha de pago de intereses. El
inversionista cobrara este interés más los que se
devenguen conservando el bono hasta la siguiente fecha de pago de
intereses.
Las inversiones que se adquieren a valor nominal con descuento o
con premio generalmente se registran al costo en las cuentas,
inclusive comisiones de corretaje y otros honorarios, pero
excluyendo los intereses acumulados; por lo general no se
registran a su precio de vencimiento. El uso de una cuenta
separada de descuentos o premios es una práctica
aceptable, pero no muy usada. Esta exclusión tradicional
de las cuentas de descuento y premio separadas no se ha
modificado, a pesar de la APB Opinion No 21, en la que se
recomienda la exposición de los descuentos o premios sin
amortizar en los descuentos y bonos por cobrar.
Asientos:
1) Inv. en bonos
Intereses cobrados
Contra
Efectivo
(Compra de bonos en una fecha intermedia entre la de pago de
intereses)
2) Inversión en bonos
Intereses recibidos
Contra
Descuento inv. en bonos
Efectivo
(inversión en bonos con descuento)
Cálculos de Precios de las
Inversiones en Bonos
Teóricamente el precio de mercado de un bono es el valor
actual de vencimiento más el valor actual de los intereses
que paga, ambos descontados a la tasa de interés del
mercado. Usando esta base, se calcula como sigue el precio que se
pagaría por $10.000 de bonos al 8%, con interés a
pagar semestralmente y vencimiento a seis años, con
rendimiento efectivo del 10%.
Amortización de Premios y Descuentos de los
Bonos
Existen dos métodos para amortizar los premios y los
descuentos de los bonos: 1) el método de línea
recta y 2) el método de interés
efectivo.
Amortización en línea recta del
premio.
(Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo
especificado en la tasa de interés.) El resultado es
multiplicado por él numero de meses que van a
transcurrir.
Asiento
Inversiones en Bonos
Intereses Recibidos
Contra
Efectivo
(Registro de la
compra de los bonos)
Efectivo
Contra
Inversiones en Bonos
Intereses recibidos
(Amortización de la prima a través de
la cuenta inversiones en Bonos)
Intereses por cobrar sobre bonos
Contra
Inversión en bonos
Intereses recibidos
(Asiento de ajuste)
Efectivo
Contra
Inversiones en bonos
(Asiento a la fecha de vencimiento)
Intereses por cobrar sobre bonos
Contra
Intereses recibidos
Intereses recibidos
Contra
Inversiones en bonos
(Registro de
Intereses acumulados y la amortización del premio en asientos
separados)
Amortización (acumulación) del Descuento.
Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal),
el descuento amortizado se suma al interés recibido.
Asiento.
Inversión en bonos
Intereses recibidos
Contra
Efectivo
(Registro de Compra)
Efectivo
Inversión en bonos
Contra
Intereses recibidos
(Registro de los intereses recibidos)
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