En contraparte, los integrantes del sistema reciben, de
manera directa o indirecta, un beneficio económico por el
desempeño de su actividad: en el caso de
una institución privada con fines lucrativos (bancos, casas de
bolsa, etc.), mediante una comisión o interés;
en el de una institución privada no lucrativa
(asociaciones, academias, etc.), a través de las cuotas de
sus agremiados que sí obtienen ganancias
económicas; en la figura de los organismos gubernamentales
(Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP), Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV), etc.), vía impuestos sobre
las actividades económicas que se generan dentro del
sistema o a raíz del mismo, y que recauda el gobierno en su
conjunto. Al mismo tiempo,
éste también se fondea de manera directa mediante
la colocación de instrumentos gubernamentales de
inversión.
El máximo órgano administrativo para el
sistema Financiero Mexicano es la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público todas las leyes
están especializadas de acuerdo a la Institución
que se refiera
COMPONENTES Y ORGANIZACIÓN
El Sistema Financiero Mexicano agrupa a diversas
instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan
por realizar una o varias de las actividades tendientes a la
captación, administración, regulación,
orientación y canalización de los recursos
económicos de origen nacional e internacional. En la
actualidad el sistema financiero se encuentra integrado
básicamente por las instituciones de crédito, los
intermediarios financieros no bancarios que comprenden a las
compañías aseguradoras y afianzadoras casas de
bolsa y sociedades de inversión, organizaciones
auxiliares de crédito.
ORGANIZACIÓN Y ACTIVIDADES
REALIZADAS
SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO
PÚBLICO
Es una dependencia gubernamental centralizada,
integrante del Poder
Ejecutivo Federal, cuyo titular es designado por el
Presidente de la República. De acuerdo con lo dispuesto
por la Ley
Orgánica de la Administración
Pública Federal y por su Reglamento Interior,
está encargada, entre otros asuntos, de:
- Instrumentar el funcionamiento de las instituciones
integrantes del Sistema Financiero Nacional. - Promover las políticas de orientación,
regulación y vigilancia de las actividades relacionadas
con el Mercado de
Valores. - Autorizar y otorgar concesiones para la constitución y operación de
sociedades de inversión, casas de bolsa, bolsas de
valores y sociedades de depósito (S.D.
INDreview que, a la fecha, funge como un
depósito centralizado de valores). - Sancionar a quienes violen las disposiciones legales
que regulan al Mercado de
Valores por conducto de la
CNBV. - Salvaguardar el sano desarrollo del
Mercado de Valores. - Designar al Presidente de la
Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
Tiene la función
gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas
fuentes para
financiar el desarrollo del país. Consiste en recaudar
directamente los impuestos, derechos, productos y
aprovechamientos; así como captar recursos
complementarios, mediante la contratación de créditos y empréstitos en el
interior del país y en el extranjero.
Banco de México (BANXICO)
Es el banco central de
la nación.
Fue creado por la ley del 15 de agosto de 1925 y constituido por
escritura
pública el 1 de septiembre de ese mismo año.
Actualmente se rige por la Ley del Banco de México
publicada el 23 de diciembre de 1993 correspondiéndole
desempeñar las siguientes funciones:
- Organismo de carácter Público
Descentralizado, con personalidad
jurídica y patrimonio
propios. Se trata de una entidad separada de la
administración central, que goza de plena
autonomía técnica y orgánica y, creada por
la ley para la realización de atribuciones del estado, que
consisten en funciones de regulación monetaria,
crediticia y cambiaria. - La acuñación de moneda se
continúa efectuando de acuerdo con las órdenes
del Banco de México (Banxico), a través de la
Casa de Moneda de México. La autonomía impide a
cualquier autoridad
ordenar la prestación de servicios
financieros, puesto que es facultad exclusiva del Banco
determinar el monto y manejo de su propio crédito
(evitando así, con fundamento jurídico, el
financiamiento gubernamental inflacionario).
Las principales funciones de esta
institución son:
- Regular la emisión y circulación de
moneda y crédito fijar los tipos de cambio en
relación con las divisas extranjeras; - Operar como banco de reserva, acreditante de la
última instancia asi como regular el servicio de
cámara de compensación de las instituciones de
crédito; - Constituir y manejar las reservas que se requieran
para las funciones antes mencionadas; revisar las resoluciones
de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores(CNBV)
relacionadas con los puntos anteriores; - Prestar servicio de tesorería al Gobierno
Federal; actuar como agente financiero en operaciones de
crédito, tanto interno como externo; - Fungir como asesor del gobierno federal en materia
económica y `particularmente financiera - Y, por último, representar al gobierno en el
Fondo Monetario
Internacional (FMI) y en todo
organismo multinacional que agrupe a bancos
centrales.
La autonomía del Banco Central impide que el
poder
público emplee crédito del Banco Central para
financiar su gasto, como sustituto de los impuestos o de la
emisión de bonos. Endeudarse
con terceros resulta más costoso que hacerlo con el Banco
Central , ya que hay que pagarles la tasa de
interés del mercado
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para
el Retiro (CONSAR)
Órgano administrativo desconcentrado de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
con autonomía técnica y facultades ejecutivas con
competencia
funcional propia en los términos de la Ley de los Sistemas de
Ahorro para el Retiro..
La Consar tiene como compromiso regular y supervisar la
operación adecuada de los participantes del nuevo sistema
de pensiones. Su misión es
la de proteger el interés de los trabajadores, asegurando
una administración eficiente y transparente de su ahorro,
que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo
económico del país.
Sus funciones se encuentran desglosadas en la ley de los
Sistemas de Ahorro para el Retiro publicada el 23 de mayo de
1996.
Es importante tomar en cuenta que actualmente el SAR, es
un sistema de ahorro complementario al esquema de pensiones
vigente en la Ley del Seguro Social
hasta el 1ro. de julio de 1997, mientras que el Nuevo Sistema de
Pensiones, como su nombre lo indica, será substitutivo de
las pensiones que venía otorgando el Instituto Mexicano
del Seguro Social
(IMSS).
Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV)
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores es un
órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda
y Crédito Público, con autonomía
técnica y facultades ejecutivas en los términos de
la propia Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
La Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores fue publicada en el Diario Oficial de la
Federación el día 28 de abril de 1995, y
entró en vigor el 1º de mayo del mismo
año.
La Comisión tiene por objeto supervisar y
regular, en el ámbito de su competencia, a las entidades
financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto
funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y
equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en
protección de los intereses del público.
También tiene como finalidad supervisar y regular a las
personas físicas y morales, cuando realicen actividades
previstas en las leyes relativas al sistema
financiero.
Por entidades financieras se entiende a las sociedades
controladoras de grupos financieros, instituciones de
crédito, casas de bolsa, especialistas bursátiles,
sociedades de inversión, almacenes generales de
depósito, uniones de crédito, arrendadoras
financieras, empresas de factoraje financiero, Sociedades de
ahorro y préstamo, casas de cambio, sociedades financieras
de objeto limitado, instituciones para el depósito de
valores, instituciones calificadoras de valores, sociedades de
información crediticia, así como
otras instituciones y fideicomisos públicos que realicen
actividades financieras y respecto de las cuales la
Comisión ejerza facultades de supervisión.
Para el cumplimiento de sus objetivos la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores cuenta con las
facultades que le otorgan las leyes relativas al sistema
financiero, así como su propia Ley, las cuales se ejercen
a través de los siguientes órganos: Junta de
Gobierno, Presidencia, vicepresidencias, Contraloría
Interna, Direcciones Generales y demás unidades
administrativas necesarias.
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
(CNFS)
Es un órgano desconcentrado de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público
cuyas funciones son: la inspección y vigilancia de las
instituciones y de las sociedades mutualistas de seguros,
así como de las demás personas y empresas que
determina la Ley sobre la materia.
Nota: Esta Comisión no participa directamente en
el
Mercado de Valores, puesto que el
organismo gubernamental que actúa en él es
la
Comisión Nacional Bancaria y de
Valores. Sin embargo, se consideró
prudente incluir a esta autoridad, ya que su participación
es importante al momento de regular a quienes intervienen en
dicho mercado (Grupos Financieros.)
¿Qué es un
banco?
Institución que realiza operaciones de banca, es
decir es prestatario y prestamista de crédito; recibe y
concentra en forma de depósitos los capitales captados
para ponerlos a disposición de quienes puedan hacerlos
fructificar.
¿Cómo está conformada la
banca mexicana?
Banca: Se denomina con este término a la
actividad que realizan los bancos comerciales y de desarrollo en
sus diferentes modalidades que conforman el sistema bancario y
constituyen instituciones de intermediación financiera.
Esto es que admiten dinero en
forma de depósito, otorgando por ello un interés
(tasa pasiva), para posteriormente, en unión de recursos
propios, conceder créditos, descuentos y otras operaciones
financieras por las cuales cobra un interés (tasa activa),
comisiones y gastos en su
caso.
Bancos múltiples
Bancos de desarrollo
Banca Múltiple o Comercial
Situación jurídica especial que permite a
las instituciones de crédito realizar por sí solas
todas las funciones de banco, y que por propia naturaleza son
intransmisibles y se referirán a uno o más de los
siguientes grupos de operaciones de banca y
crédito
- Depósito
- Ahorro
- Financieras
- Hipotecarias
- Capitalización
- Fiduciarias
- Múltiples
Banca de Desarrollo
Instituciones que ejercen el servicio de banca y
crédito a largo plazo con sujeción a las
prioridades del Plan Nacional de
Desarrollo y en especial al Programa Nacional
de Financiamiento del Desarrollo, para promover y financiar
sectores que le son encomendados en sus leyes orgánicas de
dichas instituciones. Por ejemplo a Nacional Financiera (NAFIN),
se le encomienda promover el ahorro y la inversión,
así como canalizar apoyos financieros y técnicos al
fomento industrial y en general, al desarrollo económico
nacional y regional del país. Las instituciones de banca
de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos
prioritarios para el país. BANCA DE DESARROLLO;
NAFINSA:
Dedicada en la hora actual a brindar apoyos financieros,
de capacitación y de asistencia técnica
a las micro, pequeñas y medianas empresas del país,
Nafin tiene como estrategia
básica el fomento a las cadenas productivas y el
desarrollo de redes de proveedores y
la atención de las necesidades de los estados
y regiones de menor desarrollo, en función de sus
vocaciones y su dotación de recursos.
Asimismo, promueve el desarrollo de los mercados
financieros y funge como agente financiero del gobierno
federal. Es también la institución fiduciaria
más grande del país, administrando actualmente a
más de 300 fideicomisos de diferentes sectores, y realiza
proyectos de
inversión que estimulan la generación de
empleo.
La institución colabora en prepara a las empresas
para enfrentar los retos de desarrollo y crecimiento. La apertura
de la economía mexicana ha significado la
transformación acelerada de un mercado en el que la planta
productiva nacional requiere desarrollarse y mantenerse en
condiciones similares a las de sus competidores en el
exterior.
Ante esta nueva realidad, la modernización y el
cambio estructural de la industria del
país constituye una necesidad inmediata. Nacional
Financiera contribuye a la promoción de empresas más
competitivas que asuman los compromisos y aprovechen las
oportunidades que ofrece el futuro.(Pero conseguir un
crédito de parte de ellos; es difícil)
A disposición del sector empresarial y a
través de intermediación financiera cuentan con:
capacitación y asistencia técnica, conformadas por
bancos, uniones de crédito, empresas de factoraje,
arrendadoras, fondos de fomento, universidades, instructores,
consultores, jubilados y capacitadores.
La amplia experiencia de Nacional Financiera en el
sistema bancario, la promoción del Mercado de Valores, el
financiamiento de la infraestructura básica, el fomento
industrial y recientemente en la apertura a la competencia
global.
BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO
(BID)
Institución financiera internacional fundada el
30 de diciembre de 1959 por veinte naciones de América: Estados Unidos y
diecinueve países latinoamericanos. Actualmente pertenecen
al BID 26 naciones americanas y 15 países extra
regionales. Los recursos del BID se originaron con las
aportaciones ordinarias de capital de cada país miembro y
con un fondo para operaciones especiales.
Funciones del BID:
a) Promover la inversión de capitales
públicos y privados para fortalecer el desarrollo de los
países miembros.
b) Estimular las inversiones
privadas en proyectos que impulsan el desarrollo.
c) Utilizar los fondos para contribuir al crecimiento
de los países que lo integran.
¿Qué significa el término
bursátil?
Concerniente a las operaciones de la bolsa y a los valores
cotizables. Cuando se usa para calificar un título o
valor, se
pretende significar su bursatilidad, es decir, la relativa
facilidad con la que pueden comprarse o venderse y proporcionar
liquidez.
Bursatilidad :Grado de negociabilidad de un valor
cotizado a través de la bolsa. Significa la posibilidad de
encontrar compradores o vendedores del mismo con relativa
facilidad.
Intermediarios Bursátiles
Son aquellas personas morales autorizadas para: realizar
operaciones de correduría, de comisión u otras
tendientes a poner en contacto la oferta y la
demanda de
valores; efectuar operaciones por cuenta propia, con valores
emitidos o garantizados por terceros respecto de las cuales se
haga oferta pública; así como administrar y manejar
carteras de valores propiedad de
terceros. Esta función únicamente la pueden
realizar las sociedades que se encuentran inscritas en la
Sección de Intermediarios del Registro Nacional
de Valores e Intermediarios.
Bajo este rubro se tienen a:
- Casas de bolsa.
- Especialistas bursátiles.
Bolsa Mexicana de Valores
Institución privada, constituida como Sociedad
Anónima de Capital Variable, que tiene por objeto
facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo
del mercado respectivo; establecer locales, instalaciones y
mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de valores;
proporcionar y mantener a disposición del público,
información sobre los valores inscritos en la
bolsa, los listados del sistema de cotizaciones y las
operaciones que en ella se realicen; velar por el estricto apego
de la actividad de sus socios a las disposiciones que les sean
aplicables; certificar las cotizaciones en bolsa; y realizar
aquellas otras actividades análogas o complementarias a
las anteriores que autorice la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público.
La Ley del Mercado de Valores establece que es facultad
del Estado, por medio de la SHCP, otorgar la concesión
para el funcionamiento de las Bolsas de Valores. En la actualidad
la única autorización vigente es la de la Bolsa
Mexicana de Valores.
Indreview
La Sociedad de
Depósito INDreview, al igual que la Bolsa Mexicana de
Valores, es inspeccionada y vigilada por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores. Se trata de una
institución sui generis, puesto que no existe otra
institución igual a nivel nacional. No obstante, la Ley
del Mercado de Valores contempla la posibilidad de que se
constituyan varias de su tipo, lo que depende de las condiciones
imperantes en el Mercado de Valores y de su
crecimiento.
A finales de la década de los setenta, la S.D.
INDreview dejó de ser un organismo gubernamental y
adquirió personalidad jurídica y patrimonio
propios, con funciones de interés público que
consisten en el servicio de guarda, administración,
compensación, liquidación y transferencia de
valores.
Casas de Bolsa
Institución privada que actúa en el
mercado de
capitales, y que opera por una concesión del Gobierno
Federal. Su finalidad principal es la de auxiliar a la bolsa de valores
en la compra y venta de diversos
tipos de títulos mercantiles tales como bonos, valores,
acciones, etc.
Emisoras
Son las entidades económicas que requieren de
financiamiento para la realización de diversos proyectos.
Además de requerir de financiamiento, cumplen con los
requisitos de inscripción y mantenimiento
establecidos por las autoridades para garantizar el sano
desempeño del mercado.
Entre éstos se tienen:
- Empresas Industriales, Comerciales y de
Servicios - Instituciones Financieras
- Gobierno Federal
- Gobiernos Estatales
- Instituciones u Organismos
Gubernamentales
Inversionistas
Son agentes económicos que demandan diferentes
instrumentos financieros (valores), con el propósito de
obtener los mayores rendimientos posibles respecto a los riesgos que
están dispuestos a asumir. Aquí podemos encontrar
a:
- Personas físicas y morales tanto mexicanas
como extranjeras - Gobierno Federal
- Gobiernos Estatales
- Sociedades de inversión
- Inversionistas Institucionales
- Instituciones Financieras
- Intermediarios Bursátiles
Operadoras de Sociedades de
Inversión
Las sociedades de inversión son instituciones que
tienen por objeto la adquisición de valores y documentos
seleccionados de acuerdo a un criterio de diversificación
de riesgos establecido previamente. Tales adquisiciones se
realizan con recursos provenientes de la colocación de las
acciones representativas de su capital social entre el
pequeño y mediano inversionista, permitiéndole
acceder al mercado de valores, contribuyendo con ello al ahorro
interno y al desarrollo del sistema financiero.
La posibilidad de que un inversionista estructure un
portafolio personalizado, que atienda sus necesidades
específicas de inversión, es baja en la medida en
que los recursos destinados a tal fin, no sean suficientes para
cumplir los requerimientos de las casas de bolsa para la apertura
de nuevas cuentas, ni para
adquirir valores en los montos y proporciones necesarios para
conformar dicho portafolio. Adicionalmente, el pequeño
inversionista, por lo general, carece de los conocimientos y/o el
tiempo para construir un portafolio adecuadamente diversificado,
o para seguir de manera continua el comportamiento
del mercado, de forma que pudiera detectar las mejores
oportunidades de inversión.
Las sociedades de inversión se constituyen, como
consecuencia, en una opción viable para un
sinnúmero de inversionistas que desean diversificar sus
inversiones a través de la adquisición de una
cartera de valores, cuya mezcla se ajuste lo más posible a
sus necesidades de liquidez, a sus expectativas de rendimiento y
a su grado de aversión al riesgo,
independientemente del monto que inviertan.
PROCEDIMIENTOS DEL
S.F.M.
El mercado de valores
El mercado de valores es el conjunto de normas y
participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros
agentes económicos) que tiene como objeto permitir el
proceso de emisión, colocación, distribución e intermediación de los
valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios.
De acuerdo con el Articulo 3° de la Ley de Mercado
de Valores, son valores las acciones, obligaciones y demás
títulos de crédito que se emitan en serie o en
masa.
El mercado de valores es vital para el crecimiento y
desarrollo de los países, pues permite a las empresas
allegarse de recursos para la realización de nuevos
proyectos de inversión optimizando su costo de capital
y amplía las opciones de inversión disponibles para
el público en general, brindándole la oportunidad
de diversificar sus inversiones para obtener rendimientos acordes
a los niveles de riesgo que esté dispuesto a
asumir.
El mercado primario y el mercado
secundario
El término mercado primario, se refiere a
aquél en el que se ofrecen al público las nuevas
emisiones de valores. Ello significa que a la tesorería
del emisor ingresan recursos financieros. La colocación de
los valores puede realizarse a través de una oferta
pública o de una colocación privada.
La Ley del Mercado de Valores en su Artículo
2° define que una oferta pública es aquélla que
se haga por algún medio de comunicación masiva o a persona
indeterminada para suscribir, enajenar o adquirir
valores.
Se conoce como mercado secundario a la compra-venta de
valores existentes y cuyas transacciones se realizan en las
bolsas de valores y en los mercados sobre el
mostrador (over the counter). Cabe destacar que estas operaciones
con valores en el mercado secundario ya no representan una
entrada de recursos a la tesorería de los
emisores.
Casas de Cambio
Son las organizaciones privadas que la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
faculta como las únicas responsables de la actividad
auxiliar del crédito. Sus actividades se definen en el
Art. 82 de dicha ley de la siguiente forma: " que su objeto
social sea exclusivamente la realización de compra, venta
y cambio de divisas; billetes y piezas metálicas
nacionales o extranjeras, que no tengan curso legal en el
país de emisión; piezas de plata conocidas como
onzas troy y piezas metálicas conmemorativas
acuñadas en forma de moneda", "que estén
constituidas como sociedades mexicanas con cláusulas de
exclusión de extranjeros".
Arrendadores
Factorajes
Almacenadoras
Uniones de Crédito
SUBSISTEMA ASEGURADOR
La Industria Aseguradora Mexicana es uno de los
componentes más estables del Sector Financiero Nacional.
Como parte de la cultura de la
prevención, su desarrollo ha estado ligado
históricamente, al crecimiento de la economía pero
también a factores de carácter cultural y
educativo. Por medio de las reservas que constituye para hacer
frente a los siniestros contra los que ofrece protección,
contribuye cada vez en mayor medida al ahorro
interno.
El sano desarrollo de los sectores asegurador y
afianzador en México está asociado no sólo
con distintos fenómenos económicos, sino
también con el vínculo que debe establecerse entre
la cultura de prevención de riesgos y el adecuado conocimiento
de las condiciones en que operan los seguros y las fianzas en el
país.
TRANSFORMACIONES DEL SISTEMA
FINANCIERO.
A continuación nos referiremos a las
transformaciones que sufren los componentes del sistema
financiero derivados del proceso de liberalización
así, como inicialmente se aborda los cambios que sufre la
banca mexicana desde su privatización hasta la crisis de 1995, del
surgimiento del Fondo Bancario de Protección para el
Ahorro (Fobaproa) y el de Venta y Valuación de Activos (VVA),
cuya operación implica grandes retos para el saneamiento
del Sistema Financiero. Además de mencionar brevemente las
implicaciones políticas y el papel
vigorizante y de importancia que juega el Congreso de la
Unión con la autorización del nuevo paquete legal
de reformas al sector financiero. A mediados de 1990 se
envió al Congreso de la Unión la iniciativa de
decreto para la modificación de los Artículos. 28 y
123 Constitucionales, con el que se daba respuesta a la
situación urgente de cambio en el Sector Bancario. En las
reformas propuestas, y finalmente aprobadas
democráticamente por el Constituyente permanente, se
buscaba que el estado
dejara de desempeñar el papel de propietario mayoritario
de las Instituciones de la Banca Comercial. La iniciativa
presidencial se baso en la tesis de la
reforma del Estado: "En las nuevas circunstancias del
País, es necesario que los recursos público, la
energía y el trabajo de
la administración se dedique a sus fines
propios".
Adicionalmente en la misma iniciativa se hizo
hincapié en la sanidad financiera de la banca. "Los Bancos
se venden no porque estén mal, se venden porque la reforma
del Estado no acepta recursos inmovilizados en el capital de los
bancos, cuando prevalecen aún necesidades apremiantes en
nuestra sociedad, y porque la rectoría sobre el sistema
financiero se puede ejercer con los ordenamientos
jurídicos vigentes". Con base a lo anterior se delinearon
los principios que se
tendrían que cumplir con la privatización de los
Bancos, haciendo hincapié que estos fueron preparados
durante el sexenio de Miguel de la Madrid y aplicados e
incorporados en el sexenio de Salinas de Gortari.
TENDENCIAS DEL SISTEMA FINANCIERO.
Ahora se analizan los efectos más importantes que
ha tenido el proceso de globalización sobre el sistema financiero
en el ámbito mundial y sobre todo en nuestro país.
En tal sentido, el proceso ha generado una mayor movilidad de
capitales, lo cual colateralmente ha representado: una mayor
interdependencia entre los mercados; la tendencia a la
igualación de las tasas de los activos considerados como
sustitutos entre diferentes países y la concordancia de la
política
económica mundial. Por otro lado, se observa una mayor
desintermediación de los agentes tradicionales del manejo
monetario. Uno de los efectos más importantes del proceso
de globalización financiera ha sido la paulatina y cada
vez más importante expansión del flujo de capitales
a nivel mundial, la cual ha dinamizado no solo la actividad del
sistema bancario, sino también la del sistema
bursátil. La actividad bancaria Internacional ha esta
sustentada en lo que se denomina como el "Sistema Bancario
Internacional", compuesto fundamentalmente por las operaciones
externas de los Bancos Nacionales y las actividades de los
mercados extranjeros no regulados o euromercados.
A partir de 1983, los préstamos del Sistema
Bancario Internacional crecieron en forma acelerada. De una cifra
de 170 m.d.d. de este año, ascendieron a 820 m.m.d.d. en
1989, concentrándose el 70% de estos recursos en los
países industrializados. Los Bancos Japoneses por su
parte, mostraron el comportamiento más dinámico
dentro del sistema, pues sus tasas de crecimiento promedio anual
entre 1983 y 1987 fueron superiores al 100%. Este comportamiento
se encuentra relacionado con un conjunto de factores peculiares
al proceso Japonés, tales como la desregulación de
su sistema financiero durante los últimos años, la
alta especialización del sistema bancario, las elevadas
tasas de ahorro de su población, y, contrariamente a la
mayoría de los países industrializados, los
crecientes y continuos superávit en la balanza de pagos.
Otra característica asociada con el proceso de
globalización del Sistema Bancario es que las actividades
de préstamo de la mayoría de los Bancos se
concentraron en ofrecer una amplia gama de facilidades
crediticias a Bancos de otros países. Como resultado de
ello, se incrementaron sustancialmente las operaciones bancarias,
pues pasan de una cifra de 973 m.m.d.d. en 1980 a 4,025 millones
en 1990. El proceso de globalización financiera mundial,
asociado principalmente a la difusión de la
información financiera de los diferentes mercados de
capitales, ha provocado una mayor interelación entre los
comportamientos de los mercados de valores más importantes
a nivel internacional, de manera que los sucesos que alteran el
comportamiento de un mercado en particular repercuten de
inmediato en resto de los mercados del mundo.
Existen investigaciones
psiconométricas que han demostrado el grado de
interelación internacional de los índices de
precios y
cotizaciones de los diferentes países, los cuales se han
incrementado sustancialmente después de octubre de
1987.
La gran movilidad Internacional de capitales y el grado
de sustitución de activos denominados en diferentes
monedas, producto de la
reducción de los niveles de riesgo en los Mercados
Financieros, y del proceso de desregulación y
eliminación de un conjunto de controles existentes, han
provocado una de las tendencias más claras a la
igualación a las tasas de
interés entre los activos financieros sustitutos de
los diversos mercados del mundo. En este sentido y bajo una
situación de tipos de cambio flexibles, las tasas de
interés nacionales convergen con las internacionales,
corregidas por una prima bancaria equivalente a la devaluación esperada por los agentes
económicos. Hay factores estructurales que limitan la
posibilidad de aprovechar los beneficios de la
globalización financiera y de estos los más
importantes y que apremian su atención para efecto de que
nuestra economía nacional alcance los niveles de
recuperación económica son: el reducido nivel de
ahorro interno, las distorsiones provocadas por la crisis de
1994, las desviaciones entre la regulación y las sanas
prácticas de la regulación de algunos
intermediarios, la escasa cultura bursátil entre
inversionistas y emisores y el verdadero combate contra el lavado
de dinero.
Es importante que el análisis de los montos que se encuentran
financiados y bajo auditorias que
hoy en día se llevan a cabo al FOBAPROA arrojen los
resultados esperados para efecto de aliviar la tensión que
causan los montos contenidos en este fondo al sistema financiero
del país y al mismo tiempo determinar el papel del
criterio económico que establezca el gobierno Zedillista
ante el entorna nacional. No cabe duda que el costo
económico que significará el salvamento del sistema
bancario tal y como se expuso en el Capítulo Tercero de
este análisis va a redituar en una carga muy pesada para
la población mexicana, ya sea que se reconozca como una
deuda
pública interna por parte del gobierno o no, el
Congreso de la Unión seguramente está consciente
que esta es una gran oportunidad para el juego
político y electoral de las próximas elecciones del
año 2000, pero sin lugar a dudas la población
mexicana está viendo con asombro lo que le esta costando y
les costará haber entrado a un proceso democrático
nacional, ya que a final de cuentas: los juegos
políticos electorales, el influyentismo de los grandes
personajes políticos de nuestro país, la
caída estrepitosa de la pequeña y mediana
industria, y los miles y millones de dólares que han
salido del país no son otra cosa mas que los claros
índices de las llamadas crisis recurrentes que el
país ha vivido en los últimos 20 años y que
sin duda recibirá un milenio y si no es que más de
un siglo que continuaran estas crisis recurrentes.
El costo nos queda claro que es no solamente uno aunque
integrado por una multiplicidad de factores económicos,
políticos y financieros. Y este costo es el gran costos social que
el pueblo mexicano no podrá tolerar más porque ha
llegado a su término el esperar como se nos ha prometido y
se nos prometio durante estos últimos 20 años el
fabuloso desarrollo de una vida social y económica,
más justa y equitativa para la población de nuestro
país. Todo esto sin duda ha limitado como se dijo
anteriormente las posibilidades de aprovechar las ventajas de la
globalización mundial, ya que si por un lado el grado de
desarrollo económico que se crea en el sistema financiero,
al igual que en cualquier otro sector industrial, la necesidad de
cambios tecnológicos o en su defecto la necesidad de
adaptar innovaciones tecnológicas que permitan el
desarrollo el mercado financiero a la par con la economía
en su conjunto. El reducido nivel de crecimiento
económico observado en México durante la
época de los 80's aunado a la política
económica dirigida a estabilizar la economía,
significaron cierta sumisión del sector financiero al
financiamiento rápido del sector
público.
En este sentido, los cambios regulatorios de finales de
la década de los 80's y principios de los 90's
determinaron, en gran medida, nuevas necesidades para el sector
financiero, referidas básicamente a la necesidad de mayor
eficiencia del
sistema en su conjunto y la incorporación de nuevas
figuras e instrumentos financieros que no necesariamente
evolucionaron como se esperaba. Así vale la pena recordar
el caso de las Sociedades de Ahorro y Préstamo o el de las
Uniones de Crédito.
Así como el proceso de globalización
conlleva beneficios para el país, es importante analizar
las tendencias negativas que estos presentan bajo el ambiente
económico que prevalece hoy en día. Durante el
periodo 1974-1982 la fuga acumulada, medida como el flujo de
capitales a corto plazo ascendió a 32.7 mil m.d.d.,
equivalente a cerca del 40% de la deuda bruta.
Este fenómeno se explica por la conjunción
de factores de expulsión y atracciones de capitales. De
los primeros cabe considerar que son derivados de la
política económica instrumentada en México y
referido a la sobre valuación del tipo de
cambio, la falta de incentivos al
ahorro interno debido a la generación de tasas de
interés reales negativas y a factores de riesgo
político, las cuales produjeron en gran medida la
restricción del sector financiero, obligando a los
inversionistas a buscar en el extranjero tasas superiores de
rendimiento.
Por último el riesgo político y la
política económica se deriva de la falta de
protección a la propiedad de los activos (como se
comprobó con la estatización de la Banca)
así como el riesgo de intervención gubernamental en
el mercado financiero. A consecuencia de ello los inversionistas
buscaron en los mercados internacionales mayor seguridad a sus
capitales. Otro efecto negativo de la globalización
financiera es que al avanzar la tecnología y la
regulación más flexible dio lugar a una exposición
de delitos como el
lavado de dinero. En Europa
prácticamente existe una red muy efectiva contra
operaciones sospechosas de las cuales hemos sido testigos como
los que nos mostró el Gobierno Suizo con el caso de
Raúl Salinas de Gortari.
En nuestro país se elaboro el manual de
operación para prevenir y detectar operaciones con
recursos de procedencia ilícita en el mercado financiero
mexicano, al cual deberán ceñirse cada banco, casa
de bolsa o cualquier otro intermediario financiero, con el fin de
reportar sistemáticamente las operaciones relevantes o
sospechosas que pudieran involucrar el lavado de dinero. A
través de este manual, la Banca estará obligada a
identificar al cliente cuando la
operación supera el equivalente a los 10 mil
dólares, y se exceptúa él deposito que
emplean empresas establecidas que tengan cuentas con la
institución para realizar pagos de nómina.
Con la investigación acerca del sistema
financiero mexicano nos han quedado un cúmulo de
conocimientos sumamente interesantes acerca del mismo.
Nos ha quedado claro la complejidad de la que se compone
el sistema del cual dependen las principales actividades
económicas de nuestro país. Como sabemos para que
cualquier tipo de sistema funcione correcta y oportunamente se
necesita que existan subsistemas para que a éstos se les
deleguen las tareas principales de acuerdo a su
clasificación y de esta manera se logren alcanzar
satisfactoriamente los objetivos del sistema. Son precisamente
éstos (los subsistemas bancario, el patronato del ahorro
nacional, y las aseguradoras) quienes a través de sus
múltiples funciones procuran la regulación las
operaciones financieras de la nación. El mal
funcionamiento o el atraso de cualquiera de ellos traería
con ello irregularidades que tal vez sean difícil de
controlarse, ya que en sus manos está la velar pro el
desarrollo y otorgamiento de créditos del cual dependen
sino todas la mayoría de las operaciones financieras de la
totalidad de las empresas.
En el presente trabajo expusimos las principales
funciones de las distintas dependencias tanto públicas
como privadas que se relacionan y efectúan tareas para que
el sistema financiero, bursátil, crediticio, y las
aseguradoras- afianzadoras desempeñen su
cometido:
" Captar recursos de personas para ponerlo a
disposición de otras empresas o instituciones
gubernamentales que lo requieren para invertirlo" y de esta forma
se de el intercambio financiero y comercial para alcanzar un
nivel económico digno y sustentable en pro de la
estabilidad y seguridad económica de la población
en general.
EL NUEVO SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.
AUTOR: BORJA MARTÍNEZ, FRANCISCO Editorial: FONDO DE
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EVOLUCION DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
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