Aplicación de un Estudio Económico en una Empresa Maquiladora de Ropa

1. Aplicación de
   Estudio Económico en la Empresa
   Ferrioni
2. Análisis de estados
   financieros
3. Análisis de razones
   financieras
4. Preguntas al contador de
   FERRIONI
5. Trabajos de
   Ingeniería Industrial de UPIICSA del
   IPN
6. Anexo

Aplicación de Estudio Económico
en la Empresa
Ferrioni

Análisis de estados
financieros

La siguiente es una tabla con los Activos del
balance
general de Ferrioni para 2003-2004 así como el
porcentaje que cada rubro representa y la variación anual
que sufrió.

Se hace notar:

El incremento en los ingresos por
concepto de
otorgamiento de franquicias,
lo cual confirma el interés y
la solidez de la marca
‘FERRIONI’.  

La siguiente es una tabla con los Pasivos y el Capital
Contable del balance general de Ferrioni para 2003 – 2004
así como el porcentaje que cada rubro representa y la
variación anual que sufrió

 . Para ver la tabla seleccione la
opción "Descargar" del menú superior

   El siguiente es el estado de
resultados de Ferrioni para 2003-2004 así como el
porcentaje que cada rubro representa y la variación anual
que sufrió.

 . Para ver la tabla seleccione la
opción "Descargar" del menú superior

• El incremento en el volumen de
  ventas
  (10.41%).
• El relativamente bajo incremento en el costo de
  ventas (15.04%), a pesar de la serie de promociones especiales
  necesarias para competir en el mercado.
• El incremento tan bajo (14.24%) en gastos de
  operación, tomando en cuenta el incremento en ventas, el
  lanzamiento de nuevos productos y
  las inversiones
  en sistemas y
  diseños.

El incremento en las
utilidades netas.

Análisis
Vertical

Tenemos la siguiente gráfica de activos del
2004

 El porcentaje de
efectivo e inversiones se incrementó dado que las cuentas por
cobrar disminuyeron y las ventas aumentaron. El porcentaje de
inventarios en
el 2003 era alto ya que el 41% del activo estaba almacenado. Fue
bueno que bajara.

 Pasivos

Distribución de Pasivos en el 2004

El incremento en porcentaje de proveedores se
podría deber al incremento del crédito
que éste da a la empresa ya que la
empresa debe contar con más mercancía para poder surtir a
sus clientes.

El pago del crédito bancario indica un avance
para la compañía.

 Capital Contable, su distribución para el 2003

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opción "Descargar" del menú superior

 para el 2004 tenemos

Para ver el gráfico seleccione la
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Las utilidades incrementaron debido también al
alza de las ventas y la venta de las
acciones
también incrementó ya que la empresa emitió
más acciones debido a su buena posición en el
mercado.

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  El porcentaje de
costo de ventas se mantuvo de un año al otro, así
como los gastos de operación. El porcentaje de costo de
financiamiento
incrementó (es el costo del dinero) por lo
que es malo para la empresa.

b) Análisis Horizontal

 Activos, se realizó la gráfica
en Excel, para el
año 2003 (color rojo) y
2004 (color morado), respectivamente

Se ve un aumento en efectivo e inversiones dado que las
cuentas por
cobrar disminuyen.

Los inventarios tienen un pequeño aumento.
Diversos activos (mobiliario y equipo…) aumenta.

  Pasivos

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 El pequeño aumento en partes relacionadas
(compañías tenedoras, subsdiarias, asociadas y
afiliadas) no es considerable. El IVA
incrementó ya que ventas también lo
hizo.

Capital Contable

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El capital social representa títulos que han sido
emitidos a favor de los accionistas o socios, por lo que es bueno
su incremento. Las utilidades acumuladas representan la buena
posición de la empresa y éstas serán
repartidas en su momento. El exceso en la actualización
del capital contable esta representado por el resultado por
tenencia de activos no monetarios. Estos activos no monetarios
aumentaron y eso es bueno.

 Otros productos es
derivado de alguna venta no propio del giro de la empresa; como
equipo que ya no es necesario para la empresa. La utilidad neta
incrementó lo cual es bueno.

c) Origen y aplicación de
recursos

 Balance General, comparativo

 Estado
de origen y aplicación de recursos

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La construcción de un estado de
origen y aplicación de recursos implica
varios pasos. Primero, los cambios en las partidas del balance
general de un año al siguiente deben ser tabulados y
posteriormente clasificados como fuentes o
aplicaciones de fondos según el siguiente
patrón:

1.- Los orígenes de fondos incluyen las
disminuciones en las partidas de activo y los aumentos en las
partidas de pasivo. La venta de activos fijos y
pedir dinero prestado.

2.- Las aplicaciones de fondos incluyen los aumentos en
las partidas de activos y las disminuciones en las partidas de
pasivos. La compra de una nueva máquina y el pago de
deudas.

Análisis
de razones financieras

a) Razones de liquidez

Miden la habilidad de la empresa para satisfacer sus
obligaciones a
corto plazo.

Razón
circulante: Indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a
corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se espera que
se conviertan en efectivo en un periodo más o menos igual
al del vencimiento de las obligaciones.

Razón
Circulante

R.Circulante = Activos Circulantes / Pasivos
Circulantes

Para Ferrioni:

R.Circulante (2003) =
14,908,880/3,017,446 = 4.94 veces

R.Circulante (2004) =
29,511,853/5,927,799 = 4.98 veces

El promedio de la industria:

R.Circulante (2003) = 1.48
veces

R.Circulante (2004) = 0.71
veces

La razón circulante está muy por encima
del promedio. Sería recomendable hacer un análisis
detallado del porqué esta empresa se encuentra en tan
buena posición respecto al resto de sus
competidores.

Prueba del ácido
muriático

Se calcula deduciendo los inventarios de los activos
circulantes y dividiendo entre los pasivos circulantes. Los
inventarios son el menos líquido de los activos
circulantes de una empresa y sobre ellos será más
probable que ocurran pérdidas en caso de
liquidación.

P. Ácida = (Activos Circulantes-Inventario) /
Pasivos Circulantes

Para Ferrioni:

P. Ácida (2003) =
(14,908,880-6,552,560)/3,017,446 = 2.79 veces

P. Ácida (2004) =
(29,511,853-7,103,126)/5,927,799 = 3.78 veces

El promedio de la industria:

P. Ácida (2003) = 0.97
veces

P. Ácida (2004) = 0.45
veces

Una vez más FERRIONI se encuentra bien
financiado, aún sin tener que sacrificar su inventario
puede hacer frente fácilmente a sus
obligaciones.

b) Razones de apalancamiento

Mide el grado en el cual la empresa ha sido financiada
mediante deudas. Deudas totales a
activos totales

Mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por
los acreedores. La deuda incluye pasivos circulantes y todos los
bonos.

Razón de
Endeudamiento

R.Endeudamiento = Deuda total / Activos
totales

Para Ferrioni:

R.Endeudamiento (2003) =
3,017,446/16,099,159 = 18.74%

R.Endeudamiento (2004) =
5,927,799/31,331,214 = 18.92%

El promedio de la industria:

R.Endeudamiento (2003) =
37.27%

R.Endeudamiento (2004) =
54.10%

FERRIONI tiene una tasa de endeudamiento bastante buena.
Compromete a los propietarios a tener una buena administración ya que, en su mayor parte,
es su dinero el que está en juego.
Así mismo los acreedores tendrían pocas
pérdidas en caso de que la empresa fracasara.

c) Razones de actividad

Miden el grado de efectividad con el que la empresa
está usando sus recursos.

Rotación del inventario

Rot. del Inventario = Ventas / Inventario

Para Ferrioni:

Rot. del Inventario (2003) =
35,144,021/6,552,560 = 5.36 veces

Rot. del Inventario (2004) =
38,802,869/7,103,126 = 5.46 veces

FERRIONI tiene una buena rotación de inventario.
Ya que los inventarios detenidos son improductivos, es bueno
vaciarlos cada 9 semanas.

 Periodo promedio de
cobranza

Es una medición de la rotación de las
cuentas por cobrar.

Per.Prom.Cob. = CuentasxCobrar /
VentasxDía

Para Ferrioni:

Per.Prom.Cob. (2003) =
5,003,062/(35,144,021/360) = 51.25 días

Per.Prom.Cob. (2004) =
4,587,364/(38,802,869/360) = 42.56 días

Tomando en cuenta que FERRIONI exige el cobro a sus
deudores en un plazo de 30 días (4- preguntas a…),
parece que no le pagan a tiempo.
Aún y cuando hubo una mejoría de 93 a 94, el per.
prom. de cob. se encuentra se encuentra muy alto y se
debería de intentar remediar.

Rotación del activo
fijo

Mide la rotación de los activos fijos.

Rot.Act.Fijo = Ventas / Activos fijos netos

Para Ferrioni:

Rot.Act.Fijo (2003) = 35,144,021/829,682
= 42.36 veces

Rot.Act.Fijo (2004) = 38,802,869/913,691
= 42.47 veces

El alto nivel de ventas junto con la poca inversión en activos fijos indica que la
empresa utiliza al máximo su planta instalada.

Rotación de los activos
totales

Rot.Act.Totales = Ventas /
ActivosTotales

Para Ferrioni:

Rot.Act.Totales (2003) =
35,144,021/16,099,159= 2.19 veces

Rot.Act.Totales (2004) =
38,802,869/31,331,214= 1.24 veces

El promedio de la industria:

Rot.Act.Totales (2003) =
1,082,083/2,020,138= 0.54 veces

Rot.Act.Totales (2004) =
1,175,851/2,982,650= 0.39 veces

La empresa está generando suficientes ventas para
los activos de los que dispone. Muy por encima del promedio de la
industria.

 d) Razones de rentabilidad

Miden la efectividad de la
administración a través de los rendimientos
generados sobre las ventas y sobre la
inversión.

Margen de utilidad sobre las
ventas

Margen de utilidad = Ingreso Neto / Ventas

Para Ferrioni:

Margen de utilidad (2003) =
4,247,963/35,144,021=12.09%

Margen de utilidad (2004) =
5,113,518/38,802,869=13.18%

Promedio de la Industria:

Margen de utilidad (2003) =
-10.78%

Margen de utilidad (2004) =
-33.69%

Dado que, en promedio, la industria tuvo
pérdidas, es significativo que FERRIONI haya tenido
utilidades. Por lo que o sus precios son
altos, o sus costos son bajos
o ambas cosas.

Capacidad básica de generación
de utilidades

Cap.Gen.Util.=UtilidadesAntesDeInteresesImpuestos/ActivosTot.

Para Ferrioni:

Cap.Gen.Util. (2003) =
5,490,351/16,099,159= 34.10%

Cap.Gen.Util. (2004) =
6,695,561/31,331,214= 21.37%

FERRIONI obtiene una atractiva utilidad en
operación de sus activos, aún y cuando bajo de 93 a
94.

Rendimiento sobre los activos
totales

Mide el rendimiento sobre todo el capital invertido
dentro de la empresa.

Ren.Act.Tot. = IngresoNeto/ActivosTotales

Para Ferrioni:

Ren.Act.Tot. (2003)
=4,247,963/16,099,159=26.39%

Ren.Act.Tot. (2004)
=5,113,518/31,331,214=16.32%

Promedio de la Industria:

Ren.Act.Tot. (2003) = -5.77%

Ren.Act.Tot. (2004) = -13.28%

Una vez más por las pérdidas en el
promedio de la industria, resaltan las utilidades de FERRIONI,
aún después de pagar impuestos. Se
tiene un buen rendimiento sobre la inversión.

 Rendimiento sobre el capital
contable

Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de
los accionistas.

Ren.Cap.Cont. = IngresoNeto/CapitalContable

Para Ferrioni:

Ren.Cap.Cont.. (2003)
=4,247,963/13,081,713=32.47%

Ren.Cap.Cont. (2004)
=5,113,518/25,403,415=20.13%

Promedio de la Industria:

Ren.Cap.Cont. (2003) = -9.20%

Ren.Cap.Cont. (2004) = -28.94%

Ya que el aporte de los accionistas es tan bajo, se
presenta un alto rendimiento sobre este rubro.

Preguntas al contador de
FERRIONI

a) ¿Cómo puede la empresa planear sus
utilidades, determinar las políticas
de precios, volúmenes de producción y líneas de productos
más convenientes?

La empresa sigue al mercado en sus
precios. Verifica su costo de
producción, gastos de operación y con ello
calcula sus costos unitarios. A estos le agregan un factor de
utilidad (20%) así como sueldos y publicidad (5%).
Su mercado está bien definido (niños,
niñas y jóvenes de poder adquisitivo alto) y en
base a él se determinan los volúmenes de
producción.

b) ¿Qué volumen total de fondos deben
invertirse en el negocio, dicho de otro modo, qué tasa de
crecimiento es la más
conveniente para la empresa?

Ferrioni tiene excedentes de activos
(4:1) por lo que en este momento no necesita de mayores
inversiones. Además se encuentra en este momento en la
temporada fuerte (navidad) donde
esperan obtener las más altas ganancias del
año.

c) ¿Qué fondos de financiamiento, internos
y externos, podrían usarse y en qué
proporción? ¿Cuál es la composición
más adecuada de la columna de pasivos y capital en el
balance?

No se tienen créditos contratados, por lo que todo el
financiamiento que tienen es interno (capital contable e
inversiones). Como no se tienen problemas de
liquidez el pago a sus proveedores lo realizan de inmediato. En
cambio a sus
clientes les dan un periodo máximo de 30 días para
que paguen. Se tienen 25 franquicias que son una fuente menor de
utilidades a las que les cobran en un periodo máximo de 8
días. La situación actual de Ferrioni (4:1) es
bastante cómoda y no tienen
ningún plan
próximo para cambiarla.

Trabajos de Ingeniería
Industrial de UPIICSA del IPN

INTRODUCCIÓN A LA INGENIERÍA
INDUSTRIAL
www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger1/introalaii.htm

MANUAL DEL TIEMPO ESTÁNDAR

www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/mantiemesivan.htm

FUNDAMENTOS DE LA ECONOMÍA DE LOS SISTEMAS DE
CALIDAD

www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/fundelacal.htm

PAGOS SALARIALES: PLAN DE SALARIOS E
INCENTIVOS EN
INGENIERÍA INDUSTRIAL
www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/rrhh/pagosal.htm

INVESTIGACIÓN DE OPERACIONES – REDES Y LA
ADMINISTRACIÓN DE
PROYECTOS
www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger1/iopertcpm.htm

PLANEACIÓN Y CONTROL DE LA PRODUCCIÓN:
BALANCEO DE LÍNEAS DE ENSAMBLE: LÍNEAS MEZCLADAS Y
DEL MULTI-MODELO

www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger1/pcplinen.htm

PLANEACIÓN Y CONTROL DE LA PRODUCCIÓN –
BALANCEO DE LINEAS

www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger1/pycdelapro.htm

EVALUACIÓN DE PROYECTOS:
ESTUDIO ECONÓMICO Y EVALUACIÓN FINANCIERA (UPIICSA
– IPN)

http://www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/fin/evaproivan.htm

Anexo 1:

Análisis Costo
Beneficio

Las entidades crediticias internacionales acostumbran a
evaluar proyectos y es casi una exigencia que un proyecto con
financiación del exterior sea evaluado con el método del
Beneficio/Costo

• Llevar a cabo un monitoreo es vigilar, que el
  programa o
  proyecto no se deteriore integral o parcialmente y se
  cumpla. 
• Implica determinar puntos en el tiempo para hacer
  evaluaciones, aunque formalmente, es recomendable una evaluación continua de
  monitoreo.

Las áreas de monitoreo son: Financiera,
administrativa y la de sistemas de entrega.

Monitoreo financiero:

Los programas o
proyectos implican el uso de insumos y recursos
humanos con costos establecidos. En la fase de planeación
se determina el presupuesto base
del programa que incluye rubros como personal, equipos
y materiales,
espacios e instalaciones, viajes,
etc.

Para el control presupuestal existen herramientas
financieras como los flujos de caja, ingresos y egresos
mensuales. El monitoreo financiero, al igual que otros sistemas
de monitoreo puede ser analizado según su capacidad de
respuesta o adaptación a cuatro criterios
centrales:

A. Existencia de datos: En esta
área abunda la información ya que es la más
controlada y sometida a sanciones administrativas e incluso
legales.

B. Perioricidad: El control se expresa en ingresos y
egresos con base en cuentas anuales, mensuales e incluso
diarias.

C. Tipos de datos:
Es una información de carácter secundarios, registrada con fines
administrativos centrada en el control de caja, item usual de
todo seguimiento de presupuesto.

D. Influencia en la toma de
decisiones: El monitoreo financiero es muy sensible a la toma
de decisiones, por la dependencia central que tiene un programa o
proyecto de las disponibilidad oportuna de recursos.

Monitoreo administrativo:

Control administrativo: Es importante evaluar el
contexto institucional y las regulaciones o trámites de
la
organización que acoge el programa. La
evaluación conlleva el cumplimiento de los criterios
administrativos – racionales (pasos internos) de ajuste de
desempeño a la descripción del cargo, niveles de productividad
aceptables o mínimos, sujeción a estatutos
administrativos o de contrato. El
monitoreo administrativo permite detectar las posibles
necesidades de cambio
organizacional.

A: Existencia de datos: Los datos de monitoreo
administrativo son los que generalmente registra la oficina de
personal de las instituciones:
descripción de cargos, cumplimiento de funciones,
asistencia, tareas realizadas, evaluación de cargos
etc.

B: Perioricidad: Es continua en el control de deberes y
discontinua en mediciones de autoevaluación de
cargos.

C: Tipos de datos: Son de carácter secundarios
(control de asistencia, de tareas, etc).

Procesos interactivos: Los programas o proyectos
son una organización formal que activa procesos
interactivos que tienen una dinámica específica no siempre bien
prevista en la etapa de diseño

Hay que evaluar: Las relaciones entre quienes toman las
decisiones y grupos
técnicos y entre éstos y el personal de apoyo.
Estas relaciones se pueden analizar a través de los
procesos de liderazgo,
motivación
y comunicación.

A: existencia de datos: Se deben hacer evaluaciones de
los problemas presentados entre los grupos, especificando la
frecuencia de los mismos, ya que estos retrasan la
ejecución del proyecto.

B: Perioricidad: No hay datos sistemáticos,
aunque se debe recurrir a evaluaciones mensuales o
anuales.

C: Tipos de datos: La información es de tipo
primario y se recoge mediante cuestionarios semi –
estructurados, entrevistas
dirigidas o grupales.

Influencia en la toma de decisiones:

La sensibilidad a la toma de decisiones está en
la relación a nivel local y autogestionaria del programa.
Organizacionalmente se deben compatibilizar tres instancias que
implican diferentes alternativas de roles: Tomador de decisiones:
Toma de decisiones según lógica
administrativa, política o
profesional. Grupo
técnico: Conflicto de
roles, estereotipos profesionales, estilos burocráticos
contra los democráticos Personal de apoyo.

Etapas de la
Formulación y Evaluación de
Proyectos

Es evidente la importancia de tales indicadores,
así sea para tener ideas básicas del comportamiento
del proyecto; pero aún en este caso, la profundidad de la
evaluación del proyecto puede desarrollarse partiendo de
indicadores contables elementales, que, por lo demás,
provienen de la actividad cotidiana de llevar un registro de las
transacciones que se realizan en el proyecto y por ello,
constituyen la fuente primaria y obligada de consulta. De fuentes
primarias de información emergen razonamientos primarios
de evaluación. Lo primario es básico,
sustancial.

En el
conocimiento de las cosas, como en el conocimiento
analítico de los proyectos, se transita de lo fácil
a lo difícil, de lo inmediato a lo mediato, "de lo que se
tiene a mano a lo que hay que conseguir", de lo superficial a lo
profundo, de lo simple a lo complejo.

Lo complejo es la complicación real o ideal de lo
simple. En los instrumentos complejos de la evaluación de
proyectos, encontraremos siempre que la esencia de la
medición simple de los indicadores "aproximados" (que como
se dijo antes, contrastan la utilidad contra la inversión
y el efectivo a percibirse contra la inversión) se
encuentra presente en los instrumentos más
complejos.

Y al evaluar un proyecto, es imprescindible, no perder
de vista las siguientes categorías, y sus formas simples
de medición, por muy complicado que sea el instrumento que
se está aplicando en la evaluación: utilidad o
beneficio (existen diferencias en cuanto a que la utilidad se
refiere a términos monetarios y es sinónimo de
ganancia y lucro, en tanto que beneficio, es una categoría
más amplia en la terminología de la
evaluación de proyectos, pues se refiere también a
proyectos económicos y sociales, que no pueden ser medidos
solamente en términos de rentabilidad
comercial); costo e inversión. Más que hacer una
distinción implícita entre "métodos
aproximados" y "métodos precisos" para la
evaluación de proyectos, se prefiere distinguir
simplemente entre los métodos basados en el flujo de
fondos y los que no se basan en él. Suceden casos, en que,
el "método preciso" del flujo de fondos, aconseja rechazar
el proyecto y el "método aproximado" de los indicadores
contables, sugieren aceptarlo, siendo lo correcto, seguir lo
postulado por lo "aproximado".

Los métodos no basados en el flujo de fondos, por
lo demás, se han vuelto más precisos, con el
ANALISIS COSTO-EFICACIA. Sucede
también lo contrario, que los métodos aproximados
adolecen de imprecisiones, pero, con frecuencia, un buen
análisis contable simple es ratificado y ampliado con un
análisis más complejo basado en el flujo de fondos.
Se quiere enfatizar en el hecho de que al evaluar un proyecto, se
debe partir de los indicadores contables básicos, sin
considerarlos "de poca monta" y menos, excluyentes con
relación al análisis basado en el flujo de fondos.
El flujo de fondos, da pié para dos vertientes de
análisis: una parcial y la otra integral o total. El
análisis totalizante se denomina Analisis Costo Beneficio
que no debe confundirse con el Analisis Costo Eficacia,
éste último no se basa en el flujo de fondos y
también no hay que confundir el Analisis Costo Beneficio
con la Relacion Beneficio Costo, que es uno de los
análisis parciales basados en el flujo de
fondos.

Para ver el gráfico seleccione la
opción "Descargar" del menú superior

Materia Prima:

El producto que
ofrece la empresa es el servicio de
asesoría, entonces, la materia prima
serían los conocimientos técnicos, por lo que se
incluye en este rubro el pago que se asigna por contrato a cada
uno de los especialistas técnicos, quienes son los
responsables directos de la asesoría dada a las empresas
contratantes.

Bibliografía:

Baca Urbina, "Evaluación de Proyectos" Cuarta
Edición, Editorial: Mc Graw Hill, México,
1999

www.google.com.mx

www.gestiopolis.com

www.monografias.com

www.ilustrados.com

Autor:

Ing. Iván Escalona

Ingeniería Industrial

UPIICSA – IPN

Nota: Si deseas agregar un
comentario o si tienes alguna duda o queja sobre algún(os)
trabajo(s)
publicado(s) en monografías.com, puedes escribirme a los
correos que se indican, indicándome que trabajo fue el que
revisaste escribiendo el título del trabajo(s),
también de donde eres y a que te dedicas (si estudias, o
trabajas) Siendo específico, también la edad, si no
los indicas en el mail, borraré el correo y no
podré ayudarte, gracias.

Estudios Universitarios: Unidad Profesional
Interdisciplinaria de Ingeniería y Ciencias
Sociales y Administrativas (U.P.I.I.C.S.A.) del Instituto
Politécnico Nacional (I.P.N.)

www.upiicsa.ipn.mx

www.ipn.mx

Ciudad de Origen: México.