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Negociación de cheques diferidos




Enviado por nashvanthienen21



    1. Sistema de
      Negociación
    2. Análisis
      Práctico
    3. Conclusión
    4. Bibliografía

    1-
    INTRODUCCION

    A quienes reciban cheques diferidos con cierta
    regularidad podrían venderlos sin problemas en
    el mercado para
    hacerse de efectivo sin esperar a la fecha de vencimiento del
    cheque
    diferido. Esta operatoria conocida como "descuento de cheques" ya
    existe y son realizadas en bancos,
    financieras y las denominadas mesas de dinero
    informales o "cuevas".

    Asimismo en la bolsa de comercio
    insisten en que si la venta se hace en
    un mercado transparente y de amplia competencia, se
    podría mejorar el precio de
    venta de los cheques, o bien, el dueño de ese cheque
    sufrirá una tasa de descuento menor a la que se negocia en
    la actualidad.

    2- SISTEMAS DE
    NEGOCIACIÓN

    Bajo esta nueva modalidad cualquier persona que tenga
    un cheque diferido podrá cedérselo a un agente de
    bolsa para que este lo negocie en el mercado, dando Información sobre su fecha de pago y la
    identidad de
    quien emitió el cheque.

    Luego, deberá negociar la tasa de descuento con
    los inversores interesados. Los cheques de pago diferido se
    pueden negociar mediante dos sistemas diferentes:

    Patrocinado

    El sistema
    patrocinado, prevé la firma de un convenio previo entre
    la empresa
    libradora (sociedades
    comerciales legalmente constituidas, cooperativas,
    asociaciones civiles, mutuales y fundaciones), de los cheques de
    pago diferido y la bolsa, por medio del cual la empresa se hace
    responsable de los defectos formales que pudiera tener el cheque,
    de modo tal que el receptor no deba pasar por el banco para
    obtener el visto bueno.

    De acuerdo con la reglamentación aprobada, el
    librador debe remitir a un agente de pago (banco, sociedad de
    bolsa o caja de valores) la
    nomina de los cheques a ofrecer en el mercado (por importes no
    menores de $ 1.000 ).

    Antes, el acreedor deberá haber optado entre
    retirar su cheque del domicilio del pagador o bien dejarlo para
    que sea ofrecido en la negociación bursátil, con
    indicación de la tasa máxima de descuento que esta
    dispuesto a conseguir para venderlo.

    Beneficios y Principales
    Características:

    Patrocinadora:

    • Asistencia Pymes
      Proveedoras.
    • Promoción.
    • Fidelización de proveedores.
    • Mejor calidad del
      pago. Condiciones y plazos.
    • Liberación líneas de créditos.
    • Prestigio de cotizar en bolsa. La empresa libradora
      cotizan en bolsa y figura su nombre.
    • Alternativa para financiar capital de
      trabajo.

    Beneficiarios:

    • Acceso a mejores tasas.
    • Nueva alternativa.
    • Posibilidad de endoso.
    • Aproximación al mercado de
      capitales.

    Avalado

    El sistema Avalado, por el cual las Pymes a
    través de una SGR (Sociedad de Garantía Reciproca),
    autorizada por la BCBA, podrán cotizar los cheques que
    tengan como beneficiarios a sus socios participantes y garantizar
    el pago mediante un aval, prevista en la Ley
    25.300.

    ¿ Qué significa la garantía
    otorgada al cheque diferido ?

    Que la sociedad de Garantía Reciproca se
    transforma en principal pagador ante cualquier dificultad de
    cobro del cheque garantizado, abonando el monto comprometido
    dentro de las 48 hs. Los avales son para empresas que no
    van directamente a la bolsa, o bien porque no la conocen o
    piensan que no califican. Entonces, se presenta a una S.G.R. que
    avalan sus cheques. Los cheques salen a la bolsa con la especie
    de la S.G.R; es decir, que el inversor compra un cheque de la
    Sociedad de Garantía Reciproca, no sabe quien es el
    firmante, ni quien es el endosante.

    ¿ Quienes pueden pedir la calificación
    para obtener las garantías ?

    Las empresas Pymes que operen con cheques de terceros o
    propios, y las grandes empresas para presentar a sus proveedores
    Pymes y beneficiarios de sus cheques.

    Principales características:

    • Negociación avalada por una S.G.R.
    • Acceso a mejores tasas.
    • No aparece el nombre del beneficiario ni la del
      emisor del cheque. Cotiza la S.G.R.
    • Misma tasa y comisión para todos los clientes de la
      Pyme.
    • Nueva alternativa de financiación, alargando
      los plazos de financiación.
    • Posibilidad de negociar cheques propios.
    • Recepción cheques endosables.
    • Aproximación al mercado de
      capitales.
    • Las Pymes obtienen una tasa de descuento similar al
      de las grandes empresas.
    • Otorga certeza y confianza en el pago.
    • Al ser una operación de la bolsa no esta
      alcanzado por el impuesto de los
      débitos y créditos bancarios. Le pagan con un
      cheque que pueden cobrar por ventanilla en la bolsa y hacerse
      de efectivo o usarlo para pagarle a sus proveedores. En caso
      que decida depositarlo estará alcanzado por dicho
      impuesto.

    3- ANALISIS
    PRACTICO.

    A continuación se analizarán los
    diferentes escenarios posibles para el descuento de cheque
    diferido, bajo el sistemas aplicado en la bolsa de comercio y en
    los entes financieros o bancarios.

    Escenario BOLSA DE COMERCIO

    Valor del Cheque con plazo de 90
    días

    $ 100.000

     

     

    Tasa Pasiva de descuento del 7% anual

    $ 1.750

    Derecho de Cotización

    $ 30

    Derecho de Mercado 0.01 %

    $ 50

    Total de Gastos

    – $ 1.860

     

     

    Importe Neto por descontar el cheque en la
    bolsa

    $ 98.140

    Escenario 2. BANCOS Y FINANCIERAS

    Valor del Cheque a 90 días

    $ 100.000

     

     

    Tasa del 12% anual

    $ 3.000

    Impuesto al Cheque 1%

    $ 1.000

    Total de Gastos

    – $ 4.000

     

     

    Importe Neto por descontar cheque en
    Banex

    $ 96.000

    4-
    CONCLUSION

    Generalmente las empresas de la Argentina no cuentan o
    implementan de mala manera los circuitos
    administrativos y de control
    interno, que les permitan un correcto funcionamiento del
    sistema de
    información para su posterior evaluación
    y toma de
    decisiones.

    Por dicha razón para una eficaz
    implementación del sistema de negociación de
    cheques diferidos en la bolsa, es necesario que las empresas
    cuente con un buen sistema de información que les permitan
    determinar los saldos reales de las deudas, créditos y
    cash flow. Así de esta manera la empresa podrá
    disminuir los riesgos
    económicos-financieros y tomar decisiones
    acertadas.

    5-
    BIBLIOGRAFÍA.

    • Bolsa De Comercio de Buenos Aires,
      Departamento Pymes.
    • Resolución general Nº 452 de la
      Comisión Nacional De Valores.
    • Negociación de Cheques Diferido,
      Resolución Nº 14.689 de la CNV.
    • Ley Nº 25300 y la Nº 24452.
    • www.bcra.gov.ar
    • www.bolsar.com.ar
    • Ley de Cheques.

    Lic. Van Thienen Jonathan Axel

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