- Resumen
- Fundamentación
teórica y generalidades sobre el Análisis, y el
Control Financiero - Métodos para realizar un
Análisis Financiero - Evaluación
crítica de la propuesta según aplicación
real en la toma de decisiones de la unidad de
aseguramiento - Conclusiones
- Bibliografía
En el desarrollo de
nuestra investigación utilizamos varias herramientas
importantes y un conjunto de técnicas
que se aplican a los Estados
Financieros, con el objetivo de
conformar y aplicar un procedimiento de análisis basado en
técnicas seleccionadas que le permitan a la entidad tomar
decisiones respecto al ámbito financiero y de esta forma
tener conocimiento
sobre la situación actual de la Unidad y pasos a seguir
para alcanzar los objetivos
trazados.
Es por ello que el Análisis
Financiero es un instrumento de trabajo
interesante para cualquier empresa u
organización que se interese en la
prosperidad financiera de la entidad.
Todo tipo de Análisis Financiero tiene un
propósito o uso que determina las diferentes relaciones
importantes. La
administración de la empresa esta
relacionada con todos los aspectos del Análisis
Financiero; desde confección de los estados fundamentales,
así como el tratamiento que se realice para poder tomar
decisiones correctas y oportunas.
Un adecuado uso de sistemas que
permitan un correcto flujo informativo así como el
control de los
recursos que se
disponen para llevar a cabo un negocio son aspectos fundamentales
a considerar por quienes toman decisiones.
Por esto es necesario apoyarse en métodos y
procedimientos
que permitan registrar, clasificar y resumir la información de manera que pueda ser
analizada e interpretada de la forma más veraz
posible.
Para esta investigación utilizamos como principal
fuente de información los sistemas
contables financieros de la Unidad de Aseguramiento ,
pretendiendo con esta implantación del procedimiento
lograr la evaluación
financiera de la Unidad.
Este trabajo se muestra en tres
capítulos:
Capítulo 1: Este capítulo presenta
los principales aspectos teóricos a tener en cuenta para
el análisis y el control financiero. Dentro de estos
aspectos tenemos: la Fundamentación Teórica y
generalidades del Análisis Financiero.
Capítulo 2: Este capítulo
caracteriza la Unidad y se hace la propuesta de procedimiento
para el Análisis Financiero en la Unidad de
Aseguramiento.
Capítulo 3: Este capítulo
está dedicado a la evaluación crítica
de la propuesta según su aplicación real en la
toma de
decisiones de la Unidad de Aseguramiento.
FUNDAMENTACION
TEORICA Y GENERALIDADES SOBRE EL ANALISIS, Y EL CONTROL
FINANCIERO.
La información financiera, punto de partida
para la toma de decisiones.
La información financiera juega un papel
fundamental para la evaluación de la empresa, de
ahí la necesidad de hacer un análisis de la
situación de las empresas para de
esta forma estudiar la realidad financiera. Nuestras entidades
deben luchar por ser más competitivas y eficientes
económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para
elevar la productividad del
trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costos.
La interpretación de los hechos financieros es
la base de un conjunto de técnicas que conducen y ayudan a
la dirección a tomar buenas
decisiones.
El análisis financiero, comienza desde el mismo
momento en que se elaboran los estados financieros y al analista
le corresponde la tarea de dar vida a las cifras que los mismos
contienen, derivando de su interpretación las oportunas
decisiones.
Actualmente nuestros directivos deben constar con una
base teórica de los principales métodos que se
utilizan para lograr una mayor calidad de los
estados financieros para optimizar la toma de
decisiones.
Con el análisis económico se logra
estudiar profundamente los procesos
económicos, determinando las posibilidades de desarrollo y
perfeccionamiento de los servicios y
los métodos y estilos de dirección.
La confección de los estados financieros
constituye la sintonización de lo ocurrido en la empresa
durante un periodo, es decir resume toda la información
contenida en cientos y miles de páginas que se encuentran
en los registros
contables detallados de la empresa.
Los estados financieros son parte vital del
análisis fundamental, pues permiten que los inversionistas
desarrollen una opinión acerca de los resultados de
operación y la situación financiera de una empresa. Son
tres los tipos de estados financieros utilizados en el
análisis fundamental:
- Balance General o Estado de
Situación. - Estado de Resultados o Estado de Ganancia y
Pérdida. - Estado de Flujo de
Efectivo.
Los primeros dos estados son esenciales para la
realización del análisis fundamental (en especial
para calcular muchas de las relaciones financieras) mientras que
el tercero, el estado de
flujo de efectivo es de gran importancia debido a que sirve para
evaluar la posición del efectivo liquidez de una
empresa.
Los estados financieros básicos son elaborados
teniendo en cuenta los principios
generalmente aceptados de la contabilidad.
Estos principios junto al Nomenclador de Cuentas
Nacionales tienen la función de
preservar la coherencia metodológica del trabajo contable
y garantizar el control
interno en todas las operaciones que
se realizan.
Métodos
para realizar un Análisis Financiero:
Los Métodos de Análisis Financieros son
considerados para proceder a simplificar, separar o reducir los
datos
descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el fin de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios que se presentan en los ejercicios
contables.
Es importante para un análisis financiero de la
Empresa conocer los siguientes términos:
Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los
activos puestos
en operación.
Tasa de Rendimiento: Es el porcentaje de Utilidad en un
periodo determinado.
Liquidez: Es la capacidad que tiene una Empresa
para pagar sus deudas oportunamente.
Existen los siguientes métodos de
evaluación para analizar el contenido de los Estados
Financieros:
Análisis Comparativo u
Horizontal:
Se denomina al mismo, análisis de los datos o
informes en
dos o más fechas o periodos, de forma que puedan
determinarse las diferencias entre dos, el más que se
realiza, es el horizontal porque va de izquierda a derecha y
comparativo por las relaciones que establecen con factores de la
izquierda respecto a la derecha, para tomar decisiones son bases
comparables a otros periodos (plan –
real) , otras empresas y parámetros de la misma rama o
sectores según características propias. En el
análisis comparativo este puede concentrarse en una
partida y determinar su tendencia, es decir se muestra con
crecimiento o decrecimiento año por año y en
porción o medida.
Análisis Porcentual o
Vertical:
Consiste en inducir una serie de cantidades a porcentaje
de una base dada, se dice que es vertical porque va de arriba
hacia abajo induciendo una partida de otra, generalmente todas
las partidas del estado de resultado se presentan calculando
qué porciento de las ventas netas
representa cada partida del estado.
Este tipo de análisis facilita las comparaciones
y es útil para evaluar la magnitud y el cambio
relativo a las partidas. Además la reducción de
los valores
monetarios a porcentual puede facilitar la comparación
entre entidades de diferentes envergaduras. En este tipo de
análisis el factor tiempo no es
sustancial.
El análisis vertical es conveniente hacerlo
año con año pues de esta manera se va teniendo una
historia en
números relativos y en números absolutos dentro de
un mismo estado. En el estado de resultado es más
significativo este análisis, que en el balance
general.
Para poder determinar qué indican los estados
contables acerca de la situación financiera y los
resultados de operación de una empresa, es necesario hacer
uso de las razones
financieras. Estas razones son útiles porque ofrecen
una perspectiva diferente de los asuntos financieros de la
empresa (en particular lo relativo al Balance General y al
Estado de
Resultados) y en consecuencia amplía la
información constituida en los estados financieros de la
empresa.
Análisis de las Razones
Financieras:
Es el análisis que se ejecuta a partir de razones
financieras lo cuál puede denominarse en varios
términos significativos, es decir rateos, índices,
indicador o simplemente razón. Se define una razón
financiera como la relación entre dos números donde
cada uno de ellos puede estar integrado por una o varias partidas
de los estados financieros de una empresa.
El propósito de usar razones financieras en los
análisis de los estados financieros es reducir la cantidad
de datos de forma práctica y darle mayor significado a la
información, por tanto debe tenerse en cuenta varios
aspectos a la hora de realizar el cálculo:
Existen cientos de razones que se pueden calcular. El
analista debe saber cuál combinación de razones es
la más apropiada para una situación
específica.
Una razón sola, significa muy poco, su valor se
deriva de su uso junto con otras razones, y de su
comparación con alguna otra.
Las razones pocas veces proporcionan respuestas
concluyentes en ves de ello inducen a la persona que tome
la decisión hacer las preguntas debidas y algunas veces
dan la pista de posibles áreas de fortaleza o
debilidad.
La contribución más significativa de las
razones financieras es el de permitir que el inversionista
evalúe la situación financiera y el resultado de
operación pasados y presentes de la empresa; su
procedimiento es muy sencillo de los estados financieros anuales
se extrae información seleccionada para calcular una serie
de índices, los cuales se comparan después de
evaluar la situación financiera y los resultados de
operación de la empresa.
A modo de organizar el trabajo de
análisis, los financieros clasifican en cuatro grupos
fundamentales, dichas razones.
Razones de Liquidez: Miden la
capacidad de la empresa para pagar sus deudas a corto o largo
plazo.
Razones de Administración de Deudas:
Determinan el grado mediante el cuál la empresa
está siendo financiada mediante deuda y también se
conoce como apalancamiento financiero.
Razones de Administración del Activo:
Miden el grado de efectividad con que la empresa utiliza sus
recursos.
Razones de Rentabilidad: Miden la
capacidad de la empresa para generar utilidades.
Razones de Crecimiento: Miden la
habilidad de la empresa para mantener su posición
económica, en el crecimiento de su economía.
Razones de Valuación: Mide
la habilidad de la empresa para crear un nuevo valor de mercado superior
a los desembolsos de los costos de inversión.
EVALUACION
CRÍTICA DE LA PROPUESTA SEGÚN APLICACIÓN
REAL EN LA TOMA DE DECISIONES DE LA UNIDAD DE
ASEGURAMIENTO
COMENTARIOS ACERCA DE LOS RESULTADOS DEL CÁLCULO
DE LAS RAZONES FINANCIERAS.
Las Razones de Liquidez de la unidad presentan una
tendencia al aumento en el año 2004, de Liquidez General
cuenta con 14.58 por cada peso de deuda, en la Inmediata con 6.31
y en la Instantánea con 5.12 por cada deuda que venza en
el más corto plazo, es decir que la unidad está en
condiciones de hacer frente a sus obligaciones a
corto plazo.
La Relación Deuda – Activo Total no es
favorable para el año 2004, pues se encuentra por encima
del 50%, lo cual indica que el 61% de los activos han sido
aportados por los acreedores, es decir que la unidad esta
utilizando dinero ajeno
para las operaciones que aunque es ventajoso corre el riesgo de perder
las propiedades por el derecho de financiamiento
de los ajenos, no comportándose de esta forma el
año 2003.
La Relación Deuda Capital mide
la intensidad de las deudas de la unidad con relación a
sus fondos propios, analizando ambos períodos en el 2003
se obtuvo un resultado aceptable y ya para el 2004 es preocupante
el grado de endeudamiento ya que este índice se encuentra
por encima del límite exigido el cual es 1,5.
En la Razón de Autonomía se puede apreciar
que el año 2003 los recursos aportados por los
propietarios representan el 67% del Activo Total y en el
año siguiente el 39% lo cual indica que el nivel de
autofinanciamiento para el último año disminuyo, el
61% fue aportado por los acreedores.
La Rotación de los Inventarios del
año 2003 (1.03) ha aumentado en solo 0.23 veces con
respecto al año 2004 (1,26) y el ciclo de inventario ha
disminuido en 64 días, lo mismo ocurre con la
rotación del Activo Circulante se produce un aumento de
0.33 del año 2003 al 2004 generando por consiguiente
suficientes ingresos; a pesar
de existir un aumento la Rotación de los Inventarios y de
los Activos Circulantes es baja. La Rotación de los
Activos Fijos
tiene un pequeño aumento de 0.04 de un año respecto
a otro, generando ingresos de 1.25 y 1,21 respectivamente por
Activo Fijo.
La Rotación de Activos Totales muestra que en el
año 2004 se vendieron 0.31 por cada peso de recurso y 0,53
en el año 2003, disminuyendo en 0,22. A medida que la
unidad aumente su rotación con mayor eficiencia
usará sus activos para generar ingresos. La
Rotación de Cuentas por
Cobrar también aumentaron en 25.85 veces indicador
este que se comporta favorablemente.
La unidad muestra una disminución de un
año al otro provocado por el decremento de las Cuentas por
Cobrar, siendo este muy bueno, dado que se encuentra por debajo
de los 30 días. El ciclo de pago en el año 2003 es
de 164,4 días y el del 2004 es de 83.7 días, estos
resultados demuestran que existe morosidad en los pagos, aunque
la unidad cuenta con contratos donde
se pueden pagar algunas cuentas en el plazo de 90
días.
La Rentabilidad
General muestra que la unidad disminuyo en 0.04 veces de un
año a otro, aumentando considerablemente los ingresos lo
que se traduce como una ganancia para la unidad; no así en
el año 2003 que los gastos sobrepasan
los ingresos en un 0.2 lo que demuestra la pérdida
existente.
La Unidad de Aseguramiento es rentable (+) y solvente (+) está
consolidada y en desarrollo ya que tiene utilidades y genera
suficiente efectivo por actividades de operación que le
permite cumplir con sus operaciones. Debe tratar de mantenerse
esta posición saludable.
- La aplicación del procedimiento para el
análisis, demuestra la importancia de la
utilización de las herramientas mencionadas para el
profundo conocimiento de la situación financiera y su
posterior toma de decisiones. - No se realiza el análisis financiero como
instrumento para la toma de decisiones. - No se utiliza la Hoja Preparatoria para la
confección de los Estados Financieros.
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Autor:
MSc Damarys Fuentes
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Dependencia.- Unidad de Aseguramiento