Partes: 1, 2

 

Análisis de las tasas de interés para las MYPES

Para el análisis del costo del dinero en el sistema financiero peruano, he seleccionado 4 productos financieros del Crédito a microempresas. Primero, para capital de trabajo (recurso económico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos) S/. 1,000 y S/. 10,000 con repago a 9 meses; segundo, para activo fijo (aquellos bienes y derechos que una empresa necesita para funcionar de forma duradera) S/. 2,000 y S/. 20,000 con repago en 24 meses; tercero, por ser muy ilustrativo he seleccionado un producto del Crédito de Consumo por S/. 500 con repago a 12 meses, para personas con un ingreso menor a los S/. 800 mensuales. Todas las cifras las he tomado del portal de la SBS que incluye a la Banca Múltiple, Empresas Financieras, Cajas Municipales, Cajas Rurales y Edpymes; según la SBS, "…la información que se presenta en está sección es registrada directamente por las empresas, siendo las mismas responsables de la exactitud de dicha información" [URL7].

Para el cálculo de las TEAs he utilizado la cuota final que las instituciones del sistema financiero informan a la SBS [URL7]. Según esta institución, la cuota mensual referencial es consistente con la Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA), la cual incluye el pago de la TEA, la devolución del principal, seguros obligatorios, cargos mensuales y cargos por única vez.

Aplicando la función financiera TASA de Excel, obtenemos la tasa periódica; luego, multiplicando la tasa obtenida por 12 obtenemos la tasa nominal y a partir de la tasa nominal aplicando la función INT.EFECTIVO de Excel, obtenemos la TEA. Ahora veamos el costo de estos préstamos:

CONSOLIDADO DEL COSTO DEL DINERO EN CUATRO PRODUCTOS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO AL 20/01/2007
EMPRESAS FINANCIERAS	Capital de trabajo		Activo Fijo		C. Consumo
	S/. 1,000 9 meses	S/. 10,000 9 meses	S/. 2,000 24 meses	S/. 20,000 24 meses	S/. 500 12 meses
BANCA MULTIPLE	TEA	TEA	TEA	TEA	TEA
BBV BANCO CONTINENTAL		61.49%		46.69%
BANCO INTERAMERICANO	74.08%	43.64%			76.62%
COMERCIO	54.62%	36.88%	44.06%	35.89%
CREDITO		42.30%		36.44%
MIBANCO	68.23%	57.11%	67.07%	47.17%	82.36%
SCOTIABANK PERU		43.32%		31.16%	149.97%
TRABAJO	128.50%	74.18%			138.26%
EMPRESAS FINANCIERAS	TEA	TEA	TEA	TEA	TEA
FINANCIERA TFC S.A.					122.14%
CAJAS MUNICIPALES	TEA	TEA	TEA	TEA	TEA
CMAC AREQUIPA	59.19%	46.79%	59.18%	39.29%	58.28%
CMAC CUSCO S A	53.74%	47.30%	51.98%	47.13%	34.47%
CMAC DEL SANTA	60.10%	46.79%	60.10%	42.41%	60.13%
CMAC HUANCAYO	69.86%	43.44%	36.12%	43.08%	70.00%
CMAC MAYNAS	63.62%	53.61%	52.90%	35.01%	82.49%
CMAC PAITA	62.00%	60.11%	51.13%	51.11%	75.60%
CMAC PISCO	59.85%	43.90%	58.10%	43.51%	71.81%
CMAC PIURA	57.43%	51.99%	57.40%	50.23%	60.25%
CMAC SULLANA	56.45%	42.58%	56.45%	32.92%	58.28%
CMAC TACNA	63.83%	51.11%	58.26%	45.93%	47.61%
CMCP LIMA				28.37%	71.56%
CAJAS RURALES	TEA	TEA	TEA	TEA	TEA
CAJA NOR PERU	79.75%	51.25%	205.21%	51.19%
CAJASUR	67.67%	51.11%	60.10%	60.10%	54.98%
CRAC SIPAN S A	63.43%	64.48%	64.46%	64.58%	22.91%
CREDINKA	52.86%				55.86%
SAN MARTIN	69.61%	81.32%	52.59%	52.47%	82.55%
SEÑOR DE LUREN	60.09%	60.10%	60.10%	60.10%	61.20%
EDPYMES	TEA	TEA	TEA	TEA	TEA
EDPYME CONFIANZA S A	74.53%	59.18%	74.53%	59.18%	67.65%
EDPYME CREAR TACNA	61.97%	52.87%	61.96%	52.87%	56.45%
EDPYME CREAR TRUJILL	125.23%	69.59%	69.58%	69.59%	69.57%
EDPYME CREDITOS AREQ	73.95%	48.00%	70.19%	47.31%	90.56%
EDPYME CREDIVISION	83.32%	71.63%	76.01%	70.84%	34.47%
EDPYME EDYFICAR	80.41%	80.14%	70.28%	70.27%
EDPYME EFECTIVA	95.61%	95.60%	95.60%	95.60%	144.91%
EDPYME NUEVA VISION	91.39%	61.17%	91.17%	60.99%	91.30%
EDPYME PRO NEGOCIOS	77.17%	52.87%	67.37%	46.73%	61.81%
EDPYME PROEMPRESA	64.75%	53.75%	59.92%	50.23%	69.40%
EDPYME RAIZ	80.01%	70.19%	80.01%	60.67%

Fuente: SBS - Elaboración propia

1. Préstamo para Capital de Trabajo por S/. 1,000 con repago en 9 meses, al 18/01/2007:

• La TEA promedio de 4 bancos que operan con este producto es 81.36%, siendo el Banco de Trabajo el que cobra la TEA más alta con 128.50%.
• La TEA promedio de 10 Cajas Municipales que operan con este producto es 60.61%, siendo la CMAC de Huancayo la que cobra la TEA más alta con 69.86%.
• La TEA promedio de 6 Cajas Rurales que operan con este producto es 60.61%, siendo la Caja Nor Perú la que cobra la TEA más alta con 79.75%.
• La TEA promedio de 11 EDPYMES que operan con este producto es 82.58%, siendo la EDPYME Crear Trujillo la que cobra la TEA más alta con 125.53%.

1. Préstamo para Capital de Trabajo por S/. 10,000 con repago en 9 meses, al 20/01/2007:

• La TEA promedio de 7 bancos que operan con este producto es 51.27%, siendo el Banco de Trabajo el que cobra la TEA más alta con 74.18%.
• La TEA promedio de 11 Cajas Municipales que operan con este producto es 49.55%, siendo la CMAC Payta la que cobra la TEA más alta con 60.11%.
• La TEA promedio de 5 Cajas Rurales que operan con este producto es 61.65%, siendo la Caja San Martín la que cobra la TEA más alta con 81.32%.
• La TEA promedio de 11 EDPYMES que operan con este producto es 65.02%, siendo la EDPYME Efectiva la que cobra la TEA más alta con 95.60%.

1. Préstamo para Activo Fijo por S/. 2,000 con repago en 24 meses, al 20/01/2007:

• La TEA promedio de 2 bancos que operan con este producto es 55.57%, siendo el MIBANCO el que cobra la TEA más alta con 67.07%.
• La TEA promedio de 10 Cajas Municipales que operan con este producto es 54.16%, siendo la CMAC DEL SANTA la que cobra la TEA más alta con 60.10%.
• La TEA promedio de 4 Cajas Rurales que operan con este producto es 59.21%, siendo la CRAC SYPAN S.A. la que cobra la TEA más alta con 64.46%.

En este grupo destacamos que la Caja Nor Perú, cobra la TEA más alta del sistema con una TEA de 205.21%. Por ello se la excluye del promedio.

• La TEA promedio de 11 EDPYMES que operan con este producto es 74.24%, siendo la EDPYME Efectiva la que cobra la TEA más alta con 95.60%.

1. Préstamo para Activo Fijo por S/. 20,000 con repago en 24 meses, al 20/01/2007:

• La TEA promedio de 5 bancos que operan con este producto es 39.47%, siendo el MIBANCO el que cobra la TEA más alta con 47.17%.
• La TEA promedio de 11 Cajas Municipales que operan con este producto es 41.73%, siendo la CMAC Payta la que cobra la TEA más alta con 51.11%.
• La TEA promedio de 5 Cajas Rurales que operan con este producto es 56.68%, siendo la CRAC SYPAN S.A. la que cobra la TEA más alta con 64.58%.
• La TEA promedio de 11 EDPYMES que operan con este producto es 62.21%, siendo la EDPYME Efectiva la que cobra la TEA más alta con 95.60%.

1. Préstamo de Consumo por S/. 500 con repago en 12 meses, al 20/01/2007. Este producto esta dirigido a personas con ingresos menores a los S/. 800 mensuales, es decir al segmento de los pobres:

• La TEA promedio de 4 bancos que operan con este producto es 111.80%, siendo el SCOTIABANK PERU el que cobra la TEA más alta con 149.97%.
• La TEA que cobra la FINANCIERA TFC SA por este producto es 122.14%
• La TEA promedio de 11 Cajas Municipales que operan con este producto es 62.77%, siendo la CMAC MAYNAS la que cobra la TEA más alta con 82.49%.
• La TEA promedio de 5 Cajas Rurales que operan con este producto es 55.50%, siendo la CRAC SAN MARTIN la que cobra la TEA más alta con 82.55%.
• La TEA promedio de 9 EDPYMES que operan con este producto es 76.23%, siendo la EDPYME Efectiva la que cobra la TEA más alta con 144.91%.

Como podemos apreciar de las cifras anteriores, no existen criterios de uniformidad en el cobro de las tasas de interés por parte de las entidades financieras supervisadas, cada una de ellas cobra lo que le viene en gana; si así proceden las entidades supervisadas por la SBS, ¿qué podemos esperar de las no supervisadas?

Distorsiones del sistema financiero peruano

Una de las principales distorsiones del sistema financiero representa la falta de transparencia de las tasas de interés cuando venden sus productos, por la absoluta libertad con la que cuentan para fijar sus tasas de interés, comisiones y gastos de las operaciones activas, pasivas y servicios, de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 9º de la Ley del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguro, Ley Nº 26702.

Otro elemento, es el elevado grado de concentración bancaria, pues más del 77% de los depósitos de la banca múltiple se encuentran en solo tres bancos (Banco de Crédito más del 35%; Banco Continental más de 25% y Scotiabank Perú más del 16%), es decir el sistema carece de una necesaria competencia. La otra distorsión también lo representa el hecho de que en nuestro país el empleador es quien decide el banco en donde abonará el sueldo de sus trabajadores y no el dueño (trabajador) de esos recursos.

Finalmente, las restricciones al Banco de la Nación promovida por la Asociación de Bancos (ASBANC) y normado a petición de parte, que impiden a esta entidad del Estado captar y colocar recursos haciendo uso del libre mercado. ¡La ley del embudo!

No a la "teoría" oficial y ortodoxa

A los ortodoxos nativos (MEF, BCR y tecnócratas financieros) y a los del FMI, que sostienen que la inflación sólo se controla con restricción al crédito, les respondemos recurriendo al Profesor Theodonio Dos Santos [URL9] quien sostiene: "… los países de más baja inflación en el mundo en el momento presente: Estados Unidos, con 2,2% de inflación al año; Japón, con -0,1%, Gran Bretaña, con 3,1%, Francia, con 2,0%, Alemania, con 1,1%. Tomemos aún algunos países en desarrollo para que no digan (ellos que niegan la diferencia estructural entre economías desarrolladas y subdesarrolladas o dependientes) que no incluimos las llamadas economías emergentes o en desarrollo, Chile tiene una inflación de 4,0%, México de 5,3%, Corea del Sur de 3,7%, India de 4,1%".

Según la "teoría" ortodoxa, "… estos serían los países de menor volumen proporcional de crédito, midiéndolo por la relación del volumen del crédito y el Producto Interno Bruto".

Sin embargo la realidad demuestra lo contrario, continuamos con el Profesor Dos Santos: "El Japón que tiene la más baja inflación (de hecho, una abierta deflación) tiene el más alto índice de endeudamiento (relación crédito/PIB) en el mundo: ¡186%! Estados Unidos viene cerca con 145,2%. Gran Bretaña no está muy atrás con 138,8%. Alemania tiene una tasa de crédito/PIB de 121,0%. Francia tiene 89,8%. Entre los países emergentes, Chile presenta una relación de 65,9%, México, de 11,5%, Corea del Sur, no disponemos de los datos pero sabemos que tiene alta tasa de endeudamiento, la India tiene 29,1%".

"Como vemos la relación inflación/volumen de crédito es exactamente lo contrario de lo que dice la teoría (con la excepción del México, que tiene un volumen muy alto de liquidez por las remesas clandestinas de dinero de los emigrantes y por el factor lavado de dinero, entre otros factores que deforman esta relación crédito/PIB)".

Continua el Profesor Dos Santos: "No son necesarias muchas vueltas para entender el fenómeno. Las altas tasas de interés cumplen un rol inflacionario y no deflacionario como pretenden las "leyes" deducidas (y mal deducidas, que quede claro...) de la ciencia económica "exacta" que manejan estos tecnócratas incompetentes. Las altas tasas de interés provocan una violenta inflación de costos elevando las tasas de ganancia en general y los precios en consecuencia. La alta tasa de interés aumenta (más bien, crea) el déficit fiscal elevando drásticamente las presiones inflacionarias. Esto explica por que Brasil está entre las más altas inflaciones del mundo, teniendo la más alta tasa de interés y una de las peores relaciones crédito/PIB".

Finalmente, nos dice el Profesor Dos Santos, "… que la tesis de la ciencia económica ortodoxa de corte neoliberal cumple un rol similar al que cumplía la filosofía escolástica en la edad media".

Conclusiones

• Es urgente la regulación y supervisión de todas las empresas, instituciones y personas que brindan crédito.
• La SBS, debe ser un organismo técnico al servicio del país y no solo de los banqueros.
• Los trabajadores decidan libremente el banco donde desean colocar sus sueldos, como lo hacen en Argentina, EE. UU. y Europa.
• Debe existir transparencia en la publicidad de las tasas de interés, estas deben ser la que realmente pague el cliente. Las tasas de las operaciones activas y pasivas deben ser claramente expresadas, tanto la tasa periódica como la tasa efectiva anual; es decir, el cliente debe conocer el costo o beneficio real del producto financiero al momento de suscribir la obligación o depositar sus ahorros.
• [URL7]: "Creo que el problema es la actitud del sistema financiero, pues existe una alta concentración y en un mercado con esas características no hay mucha competencia. Es importante analizar el alto porcentaje del rubro "otros ingresos", diferentes a los intereses por colocaciones, dentro de la estructura de ingresos del sistema financiero, que bordea el 25 por ciento. En otras palabras, hay otros costos en las operaciones financieras que las encarecen. Además, el spread bancario es sumamente elevado, para lo cual no cuentan con alguna explicación económica".
• [URL10] Corregir que las empresas del sistema financiero pueden señalar libremente las tasas de interés, comisiones y gastos para sus operaciones activas, pasivas y servicios. El BCR de conformidad con el artículo 52 de su Ley Orgánica podría de manera excepcional fijar tasas de interés máximas y mínimas; para ello debe quedar sin efecto la Circular Nº 027-2001-EF/90.

URLs referenciadas:

[UR1]

[URL2] http://www.google.com.pe/search?hl=es&q=MERCADO+GLOBAL+DE+CAPITALES+EXPLOTACION+O+EXPOLIACION&meta=lr%3Dlang_es

[URL3] http://matematicasfinancierascag.blogspot.com/. "LAS MATEMATICAS FINANCIERAS PARA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES", Autor César Aching Guzmán, Capítulo 1, numeral 4.2.2.

[URL4] http://matematicasfinancierascag.blogspot.com/. "LAS MATEMATICAS FINANCIERAS PARA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES", Autor César Aching Guzmán, Capítulo 5, numeral 2.

[URL5] http://matematicasfinancierascag.blogspot.com/. "LAS MATEMATICAS FINANCIERAS PARA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES", Autor César Aching Guzmán, Capítulo 4, numeral 2.

[URL6] http://www.editoraperu.com.pe/edc/02/02/18/eco2.htm

[URL7] http://www.sbs.gob.pe/PortalSBS/TipoTasa/indice.htm

[URL8] http://www.bn.com.pe/tasasdeinteres.asp#n1

[URL9] * Thedonio Dos Santos, profesor titular de la Universidad Federal Fluminense y Coordinador de la Cátedra y Red UNESCO - Universidad de las Naciones Unidas sobre Economía Global y Desarrollo Sostenible. Su libro más reciente es "Teoría de la Dependencia: Balance y Perspectivas", Editora Plaza & Janés.

http://www.elperiodista.cl/newtenberg/1396/article-32995.html

[URL10] http://www.sbs.gob.pe/PortalSBS/infpublico/faq/faq25_pau.htm

URLs consultadas:

• http://es.wikipedia.org/wiki/Capital_de_trabajo
• http://cies.org.pe/es/node/805
• http://www.bcrp.gob.pe/bcr/dmdocuments/Circulares/c-2001/c272001.pdf
• http://www.asbanc.com.pe/dcf.htm
• http://www.sbs.gob.pe/PortalSBS/normatividad/Leyes/LeyGeneral-JULIO2005.doc
• http://moneda.terra.com.ni/moneda/noticias/mnd24073.htm

 

Por:

César Aching Guzmán

http://cesaraching.blogspot.com/

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