Contabilidad y Finanzas (página 2)

Enviado por Douglas A. S�nchez V�squez

Partes: 1, 2

CAPÍTULO
I

CONTABILIDAD EXTERNA Y ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

¿QUÉ ES UN BALANCE DE
GENERAL?

El balance
general es un estado
contable, correspondiente a la contabilidad
externa, que refleja la situación patrimonial de la
empresa.

–Bienes
(vivienda, vehículo…)

-Deudas (préstamo
bancario…)

Patrimonio neto

De forma análoga, el balance general de una empresa se
compone de los bienes, derechos y deudas que tiene
la empresa en un
momento dado. Los bienes y derechos integran el activo del
balance general. Las deudas forman parte del pasivo de dicho
balance. La diferencia entre el activo y las deudas, se denomina
patrimonio
neto. El pasivo está compuesto por deudas (proveedores y
préstamos bancarios) y por el patrimonio neto.

Las principales cuentas o rubros
del activo son las siguientes:

Activo Fijo: Lo forman
aquellos elementos del activo que permanecerán en la
empresa más de un año e inmovilizado financiero
(participaciones en Otras empresas…).
Activo Circulante: En
contraste con el inmovilizado, el activo circulante lo forman
aquellos elementos del activo que permanecerán en la
empresa un año como máximo.
Existencias: Son las materias
primas, productos
en curso y productos acabados que están en proceso de
fabricación o en el almacén.
Deudas a Largo Plazo:
También denominadas exigible a largo plazo;
están compuestas por las deudas cuyo plazo de
vencimiento es superior a los doce meses (préstamos
bancarios a largo plazo, préstamos de accionistas a
largo plazo.
Capitales Permanentes:
También denominados recursos
permanentes o pasivos fijo. Es la suma del patrimonio neto y
las deudas a largo plazo.
Deudas a Corto Plazo:
También denominadas pasivo circulante o exigible a
corto plazo. Están compuestas por las deudas cuyo
plazo de vencimiento es igual o inferior a los doce meses
(proveedores, préstamos bancarios a corto plazo,
deudas con la hacienda y la Seguridad
Social a corto plazo…). En cambio,
las deudas con proveedores suelen ser exigibles a muy corto
plazo.

También pueden diferenciarse dentro de las
cuentas del activo las que son funcionales (imprescindibles para
la actividad ordinaria de la empresa) y las que son
extrafuncionales (no directamente necesarias para la actividad
ordinaria). Por ejemplo, la maquinaria suele ser funcional. Los
activos
extrafuncionales son los que pueden ser vendidos cuando la
empresa precisa de liquidez urgente para salir
adelante.

En cambio, si se produce la situación contraria y
el valor de
mercado de un
activo cae por debajo de su valor de adquisición, se
utilizará el valor de mercado para reflejar el activo en
el balance de la empresa. Las deudas figurarán en el
balance por su valor de reembolso.

LA CUENTA DE RESULTADOS

¿Qué Es La Cuenta De
Resultados?

El funcionamiento de la empresa genera la percepción
de unos ingresos y
realización de unos gastos de cuya
diferencia surge el resultado del período:

Resultado=
Ingresos-Gastos

Cuando el resultado es positivo se denomina
Beneficio. Los ingresos más recurrentes son las
ventas. Los
gastos más frecuentes son los consumos de materias primas,
los gastos de personal, los
alquileres y los gastos financieros. Para cuadrar la cuenta se
coloca el resultado, que puede ser beneficio, si los ingresos
superan a los gastos, o pérdida si ocurre lo contrario. El
balance de general puede equipararse a una fotografía
del patrimonio de la empresa en un determinado momento. De forma
similar a lo que se ha expuesto para el estado de
flujos de tesorería, el resultado de la gestión
de la empresa suele dividirse en función de
dos tipos de actividades:

Las actividades ordinarias de la empresa, las que le
son propias, ya que se derivan como consecuencia de la
realización de sus actividades típicas, que
generan el resultado ordinario o de
explotación.
Las actividades extraordinarias de la empresa, es
decir, las que sólo se realizan de forma ocasional o no
recurrente, que generan el resultado extraordinario o
atípico. El beneficio por la venta de un
terreno en una empresa que se dedica a la fabricación de
muebles es un ejemplo de resultado extraordinario.

Diferencias Entre Gastos, Pago E
Inversión

Gasto: El gasto es un concepto de
la contabilidad, que se refiere él mismo,
básicamente, a aquellos conceptos relacionados con la
adquisición de bienes y servicios
para su consumo,
sea en el proceso de producción o para terceros, y
relacionados con la actividad que la empresa
realiza.
Pago: El pago es una salida de
tesorería. En cambio, hay pagos que no corresponden a
gastos ni costos,
como la devolución del principal de un
préstamo, por ejemplo.
La diferencia entre gasto y pago es similar a la
que existe entre ingreso y cobro. En cambio, el ingreso es
consecuencia, principalmente, de las ventas que realiza la
empresa.
Inversión: Se refiere a
aquella parte del gasto que no se incorpora al proceso de
producción de la empresa y que permanece en ella para
generar nuevos recursos en futuros ejercicios. Por ejemplo,
la maquinaria adquirida por la empresa para participar en el
proceso de producción.

Ordenación De La Cuenta De
Resultados

Para analizar la cuenta de resultados, también
denominada cuenta de pérdidas y ganancias, es recomendable
dividir todos sus gastos e ingresos tal y como sigue:

Ventas Netas: Incluye los ingresos
por la actividad propia de la explotación de la
empresa, de la que se deducen los descuentos y bonificaciones
en factura y
los impuestos
sobre dichas ventas.
Costo De Ventas o Costo De
Los Productos Vendidos: Suma de los gastos variables
de fabricación y de comercialización.
Provisiones: Reflejan la perdida de
valor no definitiva de determinados activos, tales como el
inmovilizado, las existencias o los clientes,
Gastos de Estructura: Son todos aquellos gastos
provocados por la estructura de la empresa y no imputables a
las ventas. A los gastos de estructura se les llama a menudo
gastos fijos, en contraposición a los gastos
proporcionales, que son variables en relación a las
ventas. Los sueldos de los departamentos de contabilidad,
personal o gerencia
son ejemplos de gastos de estructura (llamados gastos de
administración y ventas). Estos gastos
de estructura pueden desagregarse en las distintas funciones de
la empresa (aprovisionamiento, fabricación, administración,
comercialización, dirección, etc.).Por ejemplo,
subvenciones de explotación, ingresos del economato de
la empresa, etc.
Gastos e Ingresos Financieros: Este
grupo
incluye todos los gastos e ingresos financieros de la
empresa. Así, no sólo se han de agrupar los
gastos bancarios (intereses y comisiones), sino
también los intereses financieros cobrados por la
empresa, los descuentos por pronto pago a favor o en contra,
el costo de los timbres de los efectos comerciales, etc. De
hecho, sólo coincidirían en aquella empresa que
cobrase y pagase al contado todos sus ingresos y gastos de
explotación.

La empresa compra mercaderías por valor de 3.000
u.m. y las vende por 7.000 u.m. de forma inmediata. Ahora,
además de balance, ya se dispone de cuenta de resultados,
dado que se han producido gastos (las compras de
mercaderías y su consumo para la venta) e ingresos (la
venta de las mercaderías).

En cambio, el flujo de caja
financiero es negativo:

Cobros de las actividades ordinarias 0
Pagos de las actividades ordinarias
-3.000
Flujo de caja financiero -3.000

Para cualquier empresa es imprescindible alcanzar un
resultado favorable en su cuenta de resultados.

ANÁLISIS PATRIMONIAL Y
FINANCIERO

El análisis patrimonial y financiero de la
empresa, es el primer paso del análisis de los estados
financieros y permite evaluar aspectos tales como la
capacidad de pago de deudas, la independencia
financiera, la capitalización o la eficiencia en la
utilización de los activos.

Esto es preciso para que la empresa no tenga problemas de
liquidez y pueda atender sus pagos. Este problema se agrava
cuando el activo circulante es menor que el exigible a corto
plazo, ya que el fondo de maniobra (activo circulante menos
exigible a corto plazo) es negativo, lo que se denomina
suspensión de pagos técnica o
teórica. Cuando se desea mejorar esta
situación, hay que tomar medidas para reducir las deudas a
corto plazo, tales como:

Ampliar capital.
Reconvertir la deuda a corto plazo en deuda a largo
plazo.

Cuando los capitales propios son negativos,
situación que se produce si las pérdidas acumuladas
superan al capital y reservas, se dice que la empresa está
en una situación de quiebra
técnica. Esta problemática puede evitarse si la
empresa amplía su capital a tiempo, y toma
medidas efectivas para poder generar
beneficios.

Los Ratios

Un ratio es el cociente entre magnitudes que tienen una
cierta relación y por este motivo se comparan. Por
ejemplo, si se divide el beneficio neto por la cifra de capitales
propios de la empresa se obtiene el ratio de rentabilidad
de los capitales propios.

Ratios De Liquidez

Para evaluar la situación de liquidez de la
empresa, es decir, la posibilidad de poder hacer frente a sus
pagos a corto plazo, además de confeccionar el estado de
flujos de tesorería se pueden utilizar los ratios
siguientes:

Ratio de Liquidez: Es igual al activo
circulante dividido por el exigible a corto plazo. El
exigible a corto plazo, también denominado pasivo
circulante, está integrado por las deudas a corto
plazo:
Ratio de Liquidez = Activo Circulante/
Exigible A Corto Plazo: Para que la empresa no tenga
problemas de liquidez el valor del ratio de liquidez ha de
ser superior a 1, aproximadamente, o entre 1,5 y 2. En caso
de que este ratio sea menor que 1 indica que la empresa puede
tener mayor probabilidad
de hacer suspensión de pagos.
Ratio de Tesorería = Realizable +
Disponible/ Exigible A Corto Plazo: Para no tener
problemas de liquidez, el valor de este ratio ha de ser igual
a 1, aproximadamente. Si es menor de 1, la empresa puede
hacer suspensión de pagos por no tener activos
líquidos suficientes para atender los
acreedores.
Ratio de Disponibilidad: Es igual al
disponible dividido por el exigible a corto plazo. Al
disponible también puede añadírsele
aquellas inversiones financieras temporales que la
empresa podría convertir en dinero en
uno o dos días.
Ratios de Endeudamiento: Los ratios
de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la
cantidad y calidad de la
deuda que tiene la empresa; así como para comprobar
hasta que punto se obtiene el beneficio suficiente para
soportar la carga financiera del endeudamiento, los ratios de
endeudamiento más utilizados son los
siguientes:
Ratio De Endeudamiento: Es igual al
total de las deudas dividido por el pasivo.

Ratio de endeudamiento = Deudas
totales/ Total pasivo

El valor óptimo de este ratio se
sitúa entre 0,5 y 0,65. En caso de ser superior a 0,65
indica que el volumen de
deudas es excesivo y la empresa está perdiendo
autonomía financiera frente a terceros o, lo que es lo
mismo, se está descapitalizando y funcionando con una
estructura financiera más arriesgada. Lo cual la
compromete.
Ratio de Calidad de la Deuda: Se
calcula dividiendo el exigible a corto plazo por el total de
las deudas.

Ratio de calidad de la deuda = Deuda
a corto plazo/ Deudas totales

Cuanto menor sea el valor de este ratio
significará que la deuda es de mejor calidad, en lo
que al plazo se refiere. Hay que tener en cuenta que muchas
empresas, o bien por su reducida dimensión o por la
actividad que desarrollan, tienen dificultades para acceder a
la financiación a largo plazo y a los mercados
bursátiles, lo que explica que se mantenga una deuda
eminentemente a corto plazo.
Cuanto mayor sea el valor de este ratio más
capacidad se tendrá para poder devolver los
préstamos, ya que el numerador refleja el flujo de
caja que genera la empresa.
Ratio De Cap. De Devolución De Los
Prest.=Beneficio Neto+Amortizaciones/Prest
Recibidos.
Ratio de Gastos Financieros Sobre
Ventas: Hay varios ratios que, a pesar de que
requieren datos de la
cuenta de resultados, permiten comprobar si la empresa puede
tolerar el endeudamiento que posee.

Uno de ellos es el que se calcula dividiendo los gastos
financieros por la cifra de ventas:

Ratio de Gastos Financieros Sobre Ventas
=Gastos Financieros/ Ventas: Este ratio
también puede calcularse deduciendo, en el numerador,
los ingresos financieros de los gastos
financieros.
Ratio de Costo de La Deuda: Se
dividen los gastos financieros por el saldo medio de la deuda
con costo (préstamos bancarios y descuento comercial,
por ejemplo).
Ratio de costo de la deuda= Gastos
financieros/deuda con costo: Cuanto menor sea el valor de
este ratio más barata será la deuda remunerada
que tiene la empresa y, por tanto, será el reflejo de
una mejor situación. Este ratio ha de compararse con
el costo medio del dinero durante el período para
comprobar si la financiación tiene un costo
razonable.

Los Ratios De
Rotación

Se calculan dividiendo las ventas por el activo
correspondiente. Veamos los más usados:

Rotación del Activo Fijo: Se
obtiene dividiendo las ventas por el activo fijo.
Rotación del activo fijo= Venta/Activo
fijo.
Cuanto mayor sea el valor de este ratio quiere
decir que se generan más ventas con el activo
fijo.
Rotación del Activo
Circulante: Para hallar su valor se dividen las
ventas por el activo circulante. Rotación del
activo circulante =Ventas/ Activo circulante.
Rotación de Los Stocks: Se
obtiene dividiendo las ventas por el valor de los
stocks.

Para que el ratio sea más ilustrativo se han
de tomar las ventas a precio de
costo (o el costo de ventas), ya que el stock está
valorado a dicho precio.

Así cada vez se precisará una inversión menor en activo para el
desarrollo
de la actividad. Por tanto, al tener menos activos
habrá menos pasivos, o sea menos deudas y menos
capitales propios, y más eficiente podrá ser la
empresa.

Ratios De Gestión De Cobro Y De
Pago

Estos ratios sirven para comprobar la evolución de la política de cobro y
pago de clientes y proveedores, respectivamente.

Como la venta media diaria es igual a las ventas anuales
divididas por 365 días este ratio también se puede
presentar de la forma siguiente:

Plazo de cobro= [Clientes
+Efectos/Ventas]*365

En el numerador el índice o ratio han de
incluirse todas las deudas de los clientes.

Cuanto menor sea este ratio indica que se cobra antes de
los clientes, lo cual es deseable para cualquier
empresa.

Los principales ratios que se analizarán dependen
de cuatro variables: activo, capitales propios, ventas y
beneficio. El margen puede medirse dividiendo el beneficio por
las ventas. La rentabilidad es la relación entre beneficio
y capital propio. El apalancamiento compara el activo con el
capital propio. El rendimiento es el beneficio dividido por el
activo.

El estudio del rendimiento permite conocer la
evolución y las causas de la productividad del
activo de la empresa.

El rendimiento puede compararse con el costo medio del
pasivo de la empresa, o costo medio de la financiación, y
se trata de conseguir que el rendimiento del activo supere al
costo medio de la financiación (intereses de la deuda
más dividendos deseados por los accionistas):

Rendimiento Del Activo > Costo Medio de la
Financiación: Cuando se cumple lo anterior, el
beneficio de la empresa es suficiente para atender el costo
de la financiación, en caso contrario, el beneficio es
insuficiente y no se podrá atender los costos
financieros de la deuda más los dividendos deseados
por los accionistas.
El rendimiento puede ser dividido en dos ratios que
explicarán mejor las causas de su
evolución:
Rendimiento=
BAII/Ventas*Ventas/Activos: De esta forma se consigue
explicar el rendimiento a través de dos ratios. Para
aumentar el rendimiento se deberá alimentar el precio
de venta de los productos y/o reducir los costos y así
se conseguirá que el ratio de margen se
incremente.

RENTABILIDAD:

La rentabilidad financiera, o rentabilidad
propiamente dicha, es la relación entre el beneficio neto
y los capitales propios.

Rentabilidad=Beneficio Neto/Capitales
Propios: Este ratio también se denomina ROE (del
inglés return on equity, rentabilidad del
capital propio). La rentabilidad financiera es, para las
empresas lucrativas, el ratio más importante, ya que
mide el beneficio neto generado en relación a la
inversión de los propietarios de la empresa. A medida
que el valor del ratio de rentabilidad financiera sea mayor en
mejor posición estará esta. También es
útil comparar la rentabilidad financiera que posee una
empresa con la rentabilidad de las inversiones con riesgo casi
nulo, como es la Deuda
Pública, por ejemplo.

Por ejemplo, se puede desagregar la rentabilidad
financiera en tres índices, si multiplicamos y dividimos
por las ventas y por el activo:

Rentabilidad financiera = Beneficio
Neto/Ventas*Ventas/Activo*Activo/ Capital Propio: En
esta desagregación, el primer ratio es de margen, el
segundo de rotación y el tercero de apalancamiento. Si
se desea incrementar la rentabilidad financiera se puede; a)
Aumentar el margen: Elevando precios,
potenciando la venta de aquellos productos que tengan
más margen (o exista una mezcla de producto
rentable), reduciendo los gastos o una combinación de
las medidas anteriores.

El apalancamiento financiero se estudia al
evaluar la relación entre la deuda y los capitales propios
por un lado, y el efecto de los gastos financieros en los
resultados ordinarios, por el otro. En principio, el
apalancamiento financiero es positivo cuando el uso adecuado de
la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera de la
empresa. En este caso, la deuda es conveniente para elevar la
rentabilidad financiera.

Cuando una empresa amplía su deuda disminuye el
beneficio neto al aumentar los gastos financieros.

Por otro lado, al usar más deuda disminuye la
proporción de capital propio y, por tanto, el denominador
del ratio de rentabilidad financiera disminuye, con lo que puede
aumentar dicho ratio:

Rentabilidad Financiera = Beneficio
Neto / Capital Propio

Para que esto sea así, el capital propio ha de
disminuir más proporcionalmente que el beneficio neto. Una
forma de comprobarlo es comparar el rendimiento del activo (BAII
/ Activo) con el costo anual de la deuda remunerada (Gastos
financieros / Deuda remunerada). Cuando el primero supera al
segundo, el apalancamiento financiero es favorable para la
empresa:

Rendimiento activo > Coste deuda =
Apalancamiento financiero positivo: Por tanto, la deuda
puede ser favorable, desde el punto de vista de la rentabilidad
financiera, siempre que la empresa consiga generar con sus
activos un rendimiento mayor que el coste de la
deuda.

AUTOFINANCIACIÓN

La autofinanciación, integrada por los recursos
invertidos en la empresa generados por ella misma, es una de las
claves para la buena marcha de cualquier organización. La capacidad de
autofinanciación viene dada por la suma del beneficio
neto, las amortizaciones y las provisiones (o flujo de caja) y
por la política de distribución del beneficio que sigue la
empresa. La autofinanciación es parte del flujo de caja
que se reinvierte en la propia empresa. Cuanto mayor sea la
autofinanciación significa que la empresa tiene una mayor
independencia financiera respecto a terceros (propietarios,
acreedores, bancos,
etc.)

En esta parte del análisis es interesante evaluar
la política de distribución de beneficios que ha
realizado la empresa en los últimos años.
Ésta es una información de elevado interés
para las entidades de crédito
al evaluar una empresa. Por ejemplo, en períodos en que la
empresa está creciendo y efectuando inversiones
importantes parece razonable repartir pocos
dividendos.

Para diagnosticar la autofinanciación se pueden
utilizar los ratios siguientes:

Ratio De Autofinanciación Generada Sobre
Ventas: Es el flujo de caja menos los dividendos
dividido por las ventas:

Autofinanciación generada sobre ventas = Flujo
de caja- Dividendos/ Ventas

Cuanto mayor sea este ratio indica que la empresa genera
más fondos con las ventas.

Autofinanciación generada sobre el
activo = Flujo de caja – Dividendos Activo/Activo: Al
igual que el ratio anterior, cuanto mayor sea el valor de
éste será indicador de una situación
más favorable.
Política de dividendo = Dividendos/
Beneficio neto: Cuanto mas elevado el ratio, menor
será la autofinanciación de la empresa. Al
evaluar la política de dividendos de la empresa
también hay que tomar en cuenta los factores que la
afectan, tal tomo las expectativas de los accionistas, la
fiscalidad, la estructura financiera de la empresa o la
rentabilidad obtenida por ésta.
Autofinanciación de las
Inversiones=Flujo de caja –
Dividendos/Inversiones: Cuanto mas elevado
sea el valor del índice será más
positivo para la tranquilidad financiera de la
empresa.

CAPÍTULO II

PLANIFICACIÓN y ESTRATEGIA
FINANCIERA

¿Sobrevive Aislada La Planificación Económico-Financiera?
Relaciones Jerárquicas Y Funcionales En El Proceso De
Planificación.

¿Sobre Qué Bases Asentamos La
Planificación Económica
Financiera?

Los procesos de
planificación arrancan en la «cúspide»
o cima de la
organización en forma de objetivos
frente al futuro -Dirección Estratégica-. Pues
bien, si una empresa nos dijera que su objetivo
frente a los próximos años es mejorar su ratio de
rentabilidad en tres puntos, por ejemplo, les diríamos que
no hay tal objetivo puesto que no hay concreción
suficiente… Objetivos concretos son los que centran tasas de
crecimiento de ventas, expansión geográfica,
diversificación de oferta,
modernización de la distribución,
etc….

Estos objetivos configuran estrategias
expansionistas, de calidad, de imagen, etc….de
lo contrarío deja de ser un objetivo para convertirse en
un sueño. El conjunto de medios
políticos constituye la política de la
empresa.

Presupuestos de tesorería.
Balance de previsión.

Al principio del diagrama
podemos ver el plan de ventas,
que es la base documental de todo el proceso de
planificación económico-financiera. (ver figura
anexa 1). El cual es una manera de ilustrar gráficamente,
el proceso económico financiero de una
organización.

¿Cómo Se Planifica La
Política Económico-Financiera Con
Clientes?

El plazo de cobro es uno entre los muchos temas que es
preciso establecer en la relación de la empresa con sus
clientes de cara al futuro. Muchas empresas no se replantean
frente al futuro aquellos aspectos que afectan tanto de forma
económica como financiera su relación con los
dientes:

Selección de nueva clientela: ¿se va
a vender a cualquier cliente
que se capte o se dirija a la empresa?
Plazos normales de cobro.
Plazos especiales (límite en
días).
Refinanciación de clientes.

De hecho, en la empresa hay un conflicto de
intereses entre la gestión comercial y finanzas por
causa de la política económico-financiera con la
clientela. Lo cual se puede dirimir si existe uno adecuado
plan
estratégico.

¿Cómo Se Planifica La
Política Económico-Financiera De
Stocks?

Seguiremos el ejemplo de la empresa industrial, ya que
es el más variado en conceptos. (A partir de ahí es
fácil entender el caso de una empresa comercial o una de
servicios.).

La primera decisión debe tomarse con respecto al
stock de producto acabado. Pregunte usted al Director Comercial.
Él le contestará que desea un inventario
abundante y variado, Pregunte ahora al Director Financiero y le
contestará que desea un stock austero que no comprometa el
ROA ni ponga a la empresa en dificultades para conseguir recursos
financieros. Piense ahora en lo que acabamos de explicar y
conocerá el resto de la historia. Supongamos que en
nuestro ejemplo, la Junta Directiva acuerda dar un voto favorable
a la Dirección Comercial y que el stock de productos
acabado aumenta más allá del crecimiento comercial
de la empresa. Digamos un 20%.

A continuación nos obligamos a definir la
política sobre saldo de productos en curso de
producción. Esta decisión -por supuesto
política- contrapone los intereses del Director Financiero
y del Director de Producción. Imaginemos que la dinámica de producción de esta
empresa le permitiera reducir esta partida en un 20%.

La demanda de
factores de producción nos indica el contingente de
materia prima
que debe entrar en talleres para poder cumplir el objetivo de
fabricación y trabajar con el saldo final deseado de
producto en curso. ¿Va la empresa a adquirir toda esa
materia prima?
Para contestar a esta pregunta es preciso definir la
política de stock final de materia prima de proveedores
113,0 (dato Balance)

De forma adicional es preciso contemplar la
relación creada con Hacienda por causa del IVA:

Todas las magnitudes presupuestadas hasta aquí,
completan el cuadro de movimientos previstos de
circulante.

Finalmente: El Plan de Inversiones (o los diversos
planes de inversiones) nutre el Presupuesto de
tesorería y el activo fijo del Balance de
previsión. (ver fig. 1 anexa)

LOS DOCUMENTOS
ECONÓMICO-FINANCIEROS DE
PREVISIÓN

EL ESTADO PREVISTO DE
RESULTADOS

Es importante que este documento respete la estructura
del Estado histórico de resultados para permitir una
continuidad en el análisis.

La cifra provisional de ventas se define como un
objetivo y suele sustentarse sobre diversas fuentes:
contratos
futuros, estudios de mercado, sondeos a clientes, etc.

Los gastos de personal se regirán por previsiones
de revisión salarial, aumentos de categoría e
ingresos de personal. Ventaja: No anticipamos ninguna cifra
errónea de gastos financieros.

El Presupuesto De
Tesorería

El Presupuesto financiero recoge su información
del Estado de previsión de resultados y del cuadro de
movimientos previstos de circulante. Transforma movimientos
económicos en movimientos financieros

Es fundamental estructurar el Presupuesto financiero de
forma que permita el tipo de análisis que se describe en
el apartado siguiente.

Presupuesto ordinario (corriente o de
circulante)
Presupuesto extraordinario (de capital o de
fijo)
Efecto financiero del IVA
Nueva norma de liquidez

Los movimientos financieros provisionales que
constarán en el Presupuesto ordinario han de cumplir dos
requisitos:

Tener su origen en movimientos económicos
centrados en la específica explotación de la
empresa.
Que los movimientos financieros que se registren
tengan carácter de

Habitualidad consustancialidad a la actividad
empresarial.

La cuenta de disponible surge de la norma mínima
prefijada en el Presupuesto financiero.

El resultado (confiemos que afortunadamente aparezca en
el pasivo) viene determinado en el estado de
resultados. Finalmente, la misma cifra que aparece como
Necesidad financiera en el Presupuesto de tesorería
será la que remate el pasivo previsto. En caso contrario,
es decir, que el Presupuesto financiero hubiera arrojado
excedente, el Balance de previsión hubiera cuadrado por el
activo.

BASES CONCEPTUALES PARA UN DEBATE SOBRE
ESTRATEGIA FINANCIERA

El conjunto de recursos financieros y de actuaciones
tendentes a resolver la Necesidad Financiera es lo que podemos
llamar Estrategia Financiera.

¿Técnica O Estrategia
Financiera?

Esencialmente, las cuatro vías a debatir para
subvenir las necesidades financieras son:

a) La vía de la ampliación de
capital.

b) La vía del endeudamiento.

c) Las realizaciones o disminuciones de activos
existentes y/o planificados.

d) El replanteamiento de los objetivos inicialmente
configurados.

Las dos primeras vías son las que afectan a la
estructura de pasivo. Concentrémonos en ellas en primer
lugar, la comparación más inmediata de ambas
vías nos revela de inmediato un claro factor
diferenciador: El riesgo. La vía del crédito supone
el riesgo de no atender sus vencimientos con el consiguiente
desprestigio, embargo de activos, etc. Supone además el
riesgo económico: Una posible baja del rendimiento del
activo y/o subida de los tipos de interés puede llevar a
la empresa a graves perjuicios económicos, como se ha
podido ver en el capítulo de este texto dedicado
a la contabilidad y análisis de los estados
financieros.

Capital es SEGURIDAD, la deuda es RIESGO.
Presentado así, el camino del crédito aparece como
algo detestable y la opción del capital como el
«Nirvana» del empresario.
Nada más lejos de la realidad. Si retomamos el
razonamiento del rendimiento del activo versus el tipo de
interés y recordamos que cuando el ROA supera al costo de
la deuda, lo más rentable es el uso de la misma. De hecho,
que el ROA de una empresa supere el costo su endeudamiento no a
de ser algo excepcional; fuera de las épocas de crisis, la
normalización de la economía de un
país supone que la mayoría de las empresas se
hallan en la situación de ROA superior a tipos de
interés. Luego, en condiciones de normalidad de la
economía la opción más rentable es la del
endeudamiento -comedido o razonable-. Luego, ahora cabe decir:
RIESGO trae mayor RENTABILIDAD y la SEGURIDAD paga el
costo de una menor rentabilidad.

En cuanto a la deuda sería preciso desglosarla en
los capítulos siguientes:

Deuda con vencimiento a largo plazo (obligaciones, préstamos bancos y cajas,
leasing,
renting, proveedores de equipo),
Deuda con vencimiento a corto plazo:
Vencimiento expreso (póliza de crédito, efecto
financiero, descubierto. renovación de
proveedores).

La financiación a corto plazo y de vencimiento
expreso debe ser utilizada solamente para necesidades financieras
de tipo transitorio.

El replanteamiento de objetivos.

– Venta de inmovilizados funcionales.

– Reducción de activo circulante
funcional.

En ocasiones, la empresa opta por una estrategia de
desindustrialización subcontratando producción con
talleres auxiliares independientes (maquila o disminución
de los costos).

Estos cambios de objetivos pueden reportar perjuicios
económicos pero también ventajas financieras al
reducirse las necesidades de invertir en activo fijo o activo
circulante. Acordada por la Junta Directiva, esta
«mezcla» de recursos o actuaciones (con el
asesoramiento del Director Financiero y el General), es preciso
calcular tres parámetros:

Nuevos gastos financieros.
ROE previsto antes de impuestos.
Nueva cota de endeudamiento alcanzada.

El primero de estos tres parámetros es de
cálculo
obvio. A los pasivos exigibles anteriores y a los
«recién-venidos» por la propuesta de
estrategia financiera se les aplican los tipos de interés
correspondientes.

El segundo de estos tres parámetros obedece a
esta formulación:

BAIT Previsto – «Nuevos» Gastos
Financieros/ (Capital Propio Existente + Ampliación +
BPT-Dividendos): Observemos como, durante la primera
ronda, no habíamos predeterminado ni el BPT ni una
previsión de dividendos, puesto que para determinar la
necesidad financiera este tema es irrelevante. Sin embargo, una
estimación del BPT, así como una propuesta de
dividendos, es necesaria a nivel de la estimación del Cash
Flow libre; pero en ese momento no disponíamos de una
estimación «afinada» de los futuros gastos
financieros. Ahora sí.

El tercero de estos tres parámetros puede
calcularse con el ratio que ya hemos presentado antes:

Exigible Anterior + Nuevos Recursos
Exigibles/(Capital Propio+Ampliación
+BPT-Dividendos): Finalmente, los nuevos recursos
modificarían el Presupuesto de tesorería y el
Balance de previsión haciendo desaparecer la Necesidad
financiera.

CAPÍTULO III

CONTROL DE COSTOS

DEFINICIÓN GENERAL DE
COSTO

Costo es la medida, en términos monetarios, de
los recursos utilizados para conseguir un objetivo
determinado.

Tres ideas importantes están incluidas en esta
definición:

La primera idea y fundamental es que el «costo
mide el consumo de los recursos». Los elementos de costo
que producen bienes tangibles o servicios intangibles son
cantidades físicas de material, horas de mano de obra,
cantidades de otros recursos. El costo mide qué cantidad
de recursos se han utilizado para un propósito
determinado.
La segunda idea es que la medida del coste se expresa
en términos monetarios.
Tercera idea: La medida de los costos siempre se
relaciona con algún propósito u objetivo. Estos
propósitos incluyen: productos, centros de costo,
proyectos o
cualquier «cosa» o «actividad» para la
cual se desee una medida monetaria del consumo de los
recursos.

OBJETIVOS DEL COSTO

«Cualquier actividad o propósito para la
cual se desea una medida particular de su
costo.»

Los objetivos de costo serán normalmente:
Productos de la empresa, líneas de productos, unidades de
la organización (centros de costo, secciones, etc.),
actividades, etc.

GASTO

Es una parte del costo aplicado en el período
contable. Un gasto representa la medida en términos
monetarios de los recursos utilizados por la actividad
generadora de ingresos de la empresa, durante el
período contable.

ANÁLISIS DEL MODELO
COSTO-VOLUMEN-BENEFICIO (C-V-B):

Es un modelo de estimación del beneficio dados
diferentes niveles de output. El objetivo del modelo (C-V-B) es
establecer qué sucede con los resultados financieros si un
determinado nivel de actividad fluctúa. El modelo
(coste-volumen-beneficio) está basado en las relaciones
entre ingresos por ventas, costos y beneficios en el corto plazo,
entendiéndose por corto plazo aquel en el cual el volumen
de actividad estará en consonancia con la capacidad de
producción instalada.

La ecuación matemática
del modelo C-V-B es:

B= (PV-G.V.U.)N-GF

B = Beneficio
PV =Precio de venta unitario
G.V.U.= Gasto variable unitario
N = Número de unidades vendidas =
Número de unidades producidas.
GF = Gastos fijos totales

Margen de
Contribución

Los costos diferenciales de producir una unidad
más son los costos variables. El ingreso diferencial de
vender una unidad adicional será el precio de venta neto
que se pueda obtener por dicha unidad. El beneficio diferencial
de producir y vender una unidad más será la
diferencia entre el precio de venta de la unidad y su gasto
variable.

M.C.U.=P.V.-G.V.U.

• PV = Precio de venta unitario
• G.V.U. = Gasto variable unitario

Margen de Contribución
Total

El margen de contribución total de un determinado
número de unidades es el producto de multiplicar este
número de unidades por el margen de contribución
unitario.

B= M.C.T.=(M.C.U.)N-GF Margen de contribución
total

N = N° de unidades

Decisiones de
Explotación

Decisiones de Precio: Decisiones de
fijación de precio de venta,
Decisiones de Producto: Decisiones
relacionadas con la selección de los productos que la empresa
desea fabricar (Relacionadas con la utilización de la
capacidad productiva).

El Punto De
Equilibrio:

El modelo C-V-B puede representarse gráficamente
disponiendo la línea de ingresos totales frente a la de
costos totales. Cuando se realiza esta representación se
obtiene un punto interesante que es el punto de
intersección de ambas líneas. Este punto, donde se
equilibran los ingresos totales con los costos totales, se
denomina punto de equilibrio,
cuya representación gráfica figura a
continuación. (ver fig. 2 anexa )

Punto de Equilibrio, Hipótesis y
Limitaciones:

La gráfica del punto de equilibrio
representa, fundamentalmente, un análisis
estático.
Los cambios sólo se pueden mostrar
representando una gráfica nueva o una serie de
ellas.
Todos los gastos deben entrar en la
clasificación de fijos y variables.
Se considera que los gastos variables crecen
proporcionalmente al volumen de
producción.
Tanto las funciones de gastos como las de ingresos
son lineales.
Los gastos variables unitarios permanecen
constantes.
El precio de venta de los productos permanece
inalterado durante el periodo considerado, cualquiera que sea
el nivel de actividad.
Los gastos fijos permanecen constantes para todos
los volúmenes de actividad.
Se delimita un intervalo adecuado (campo de
validez, de variación en el nivel de actividad con el
fin de que los gastos fijos y variables puedan resultar
definidos, dentro del mismo, para un período
específico).
Se supone que la empresa produce o comercializa un
producto único.
En el caso de producción múltiple, se
supone, cuando existen diferentes márgenes de
contribución unitarios, que se mantiene constante una
determinada mezcla de productos vendidos.
Los precios de los factores de producción,
incorporados al costo, no varían durante el
período, cualquiera que sea la cantidad
adquirida.
La técnica, la política
económica de la empresa y, en conjunto, la
eficiencia productiva no varían.
La cantidad de productos vendida coincide con la
cantidad de productos terminada durante el
período.
El análisis se realiza a corto
plazo.

DECISIONES DE PRODUCTO CON CAPACIDAD DE
PRODUCCIÓN DISPONIBLE

En situaciones de capacidad disponible, casi todos los
problemas se reducen a seleccionar productos cuyo margen de
contribución total sea mayor que sus costes fijos
directos:

(M.C.U.)N-GFD>0

M.C.U.: Margen de contribución
unitario
N: Número de unidades vendidas – Número
de unidades producidas
C.F.D.: Gastos fijos directos

Costos Diferenciales

Como las decisiones de producto están
relacionadas con la utilización de la capacidad
productiva, los costos diferenciales que habrá que
considerar serán los relacionados con el volumen de
producción. Por tanto los costos diferenciales
coincidirán, fundamentalmente, con los costos
variables.

Los costos fijos, como en su valor total no
varían con el volumen de actividad (producción), no
serán «diferenciales». Sin embargo: Hay costos
fijos que sí son relevantes para la toma de
decisiones y por tanto son «diferenciales». Por
tanto:

En las decisiones de producto con capacidad de
producción disponibles los costos diferenciales
serán:

Los costos variables
Los costos fijos directos

Ingresos Diferenciales

Todos los ingresos netos serán diferenciales. En
consecuencia: En situaciones de capacidad disponible las
decisiones de producto girarán en torno al
análisis de la comparación entre el margen de
contribución unitario y los costos fijos directos del
objeto de la decisión.

(M.C.U.)N-GFD>0

M.C.U.: Margen de contribución
unitario
N: Número de unidades vendidas –
Número de unidades producidas
G.F.D.: Gastos fijos directos

Factores Cualitativos y
Cuantitativos

Los factores que deben considerarse en una alternativa
pueden dividirse definirse básicamente en dos grupos:

Factores Cuantitativos: son aquellos
que pueden expresarse en términos monetarios es
difícil e inexacta.
Factores Cualitativos: son aquellos que
pueden expresarse en términos monetarios

Análisis De Los Costos
Unitarios: Los costos unitarios deben analizarse con
mucho cuidado en la toma de decisiones, ya que existen dos
formas de cometer errores:

Inclusión en el proceso de decisión
de costes irrelevantes (no diferenciales).
Las comparaciones de costes unitarios no calculados
sobre la misma base.

Generalmente es aconsejable utilizar costos totales en
lugar de costos unitarios. Los costos históricos son
irrelevantes en la «Toma de Decisiones».

DECISIONES DE PRODUCTO CON CAPACIDAD DE
PRODUCCIÓN. DECISIONES DE CORTO PLAZO. CONCEPTOS
BÁSICOS

Cuando una empresa está trabajando con
limitaciones en su capacidad de producción, sus beneficios
futuros pueden depender de su habilidad para producir. En estos
casos la capacidad de producción puede verse limitada por
la mano le obra, materiales,
equipamiento, maquinaria, espacio, razones de tipo social, legal
o tecnológico, aunque puede estar también limitada
por factores cualitativos, como tiempo de la red de ventas, tiempo de los
directivos, etc.

Margen De Contribución Unitario Por
Unidad De Factor Limitativo De La Capacidad O Por Unidad De
Recurso Escaso: Cuando una planta está siendo
utilizada con capacidad de producción ilimitada a menudo
deben tomarse decisiones sobre qué productos
fabricar.

«Cuando una planta está trabajando con
limitación de su capacidad, el producto que debe
fabricarse es aquel que haga máximo el margen de
contribución unitario por unidad de recurso
escaso».

ASIGNACIÓN DE COSTOS
INDIRECTO

La asignación de costos es uno de los procesos
clave de los sistemas de
costos. La mejora de los procesos de asignación de costos
ha sido uno de los mayores desarrollos en el campo de la
gestión de costos en general y de los sistemas de costos
en particular, de tal modo que básicamente los sistemas de
costos son buenos en la medida que lo son los procesos de
asignación de costos.

Los sistemas de costos se estructuran para medir y
asignar los costos a los objetivos de costo.

Actividad: Una actividad es una unidad
básica de trabajo que
se realiza dentro de una organización y que consume
recursos.

Las actividades describen lo que hacen las
empresas y por tanto son una combinación de personas,
tecnologías, suministros, métodos
y entorno de las que se obtienen productos o servicios. En los
últimos años, las actividades han surgido como
unos objetivos de costo de especial relevancia. Las actividades
han asumido un papel predominante en el desarrollo de los
nuevos sistemas de asignación de costos y los nuevos
sistemas de gestión de costos. Las actividades juegan un
papel fundamental en la asignación de costos a otros
objetivos de costo.

Precisión de La
Asignación: Asignar los costos que realmente
corresponden a los objetivos de costos es un aspecto crucial
dentro del proceso de asignación. Las distorsiones en la
asignación de costos pueden producir decisiones
erróneas y evaluaciones incorrectas. Una sobre
valoración de los costos de fabricación puede
conducir a la empresa a la decisión de comprar fuera el
producto, mientras que una asignación de costos precisa
puede sugerir lo contrario. Una asignación de costos
incorrecta es un fallo en el sistema de
información de la empresa que puede tener un alto
precio en términos de malas decisiones y consiguiente
pérdida de competitividad.
Relación Entre Los Costos Y Los
Objetivos De Costo

Las relaciones entre los costos y los objetivos de costo
son fundamentales para aumentar la precisión de la
asignación de costos. Los costos pueden estar directa o
indirectamente asociados a los objetivos de costo.

Los costos directos son aquellos
costos que pueden identificarse de forma fácil y
precisa con un único objetivo de costo. La facilidad
implica que los costos se pueden identificar con un
único objetivo de costo de una manera
económicamente factible. La precisión, a su
vez, implica que los costos se identifican con un
único objetivo de costo mediante una relación
causal. Cuando se dan las condiciones anteriores se dice que
un costo es atribuible directamente al objetivo de
costo.
Los costos indirectos, por el
contrario, no pueden identificarse con un único
objetivo de costo de forma fácil y precisa. Por tanto
no se da la condición de atribución entre el
costo indirecto y el objetivo de costo.

Cuantos más costos puedan trazarse a los
objetivos de costo, mayor será la precisión de la
citada identificación de costos. Trazar es, por tanto,
la identificación real de los costos a los objetivos de
costo utilizando una medida observable de los recursos
consumidos por el objetivo de costo.

Métodos De Identificar Costos Con Los
Objetivos De Costo

Los costos pueden identificarse a los objetivos de costo
de dos formas:

Atribución directa.
Asignación o traza mediante un Driver o un
generador.

Atribución Directa: La
atribución directa es el proceso de identificar y
asociar un costo con un objetivo de costo que esté
específicamente o físicamente asociado con el
objetivo de costo. La identificación de costos que
están específicamente asociados con un objetivo
de costo se lleva a cabo frecuentemente mediante la
observación física. Esta forma de
identificar costos con el objetivo de costos se da en los
costos directos.

Desgraciadamente, en general, no es posible la
observación física de la
cantidad exacta de recursos que pueden ser consumidos por un
objetivo de costo. Se utilizan dos tipos de Drivers para trazar
costes a los objetivos de coste:

Resource Drivers o medidas del consumo de
recursos
Activity Drivers o medidas del consumo de
actividad

Resource Drivers O Medidas Del Consumo De
Recursos: Los Resource Drivers o medidas del consumo
de recursos miden el consumo de recursos por parte de las
actividades y se utilizan para asociar el costo de los
recursos a las actividades.(ver figura 3 anexa)
Los Activity Driver O Medidad Del Consumo De
Actividad: Los Activity Driver o medida del consumo
de actividad miden el consumo por actividad por parte de los
objetivos de costo y se utilizan para asociar el costo de la
actividad a los objetivos de costo.
Distribución De Los Costos
Indirectos: Existen ciertos costos indirectos que
no pueden trazarse a los objetivos de costo. Esto significa
que no existe relación causal entre el costo y el
objetivo de costo o que la traza no es económicamente
factible. Cuando ocurre esto, la asociación de costos
a los objetivos de costo se denomina distribución o
prorrateo de costos. Dado que no existe relación
causal entre el costo y el objetivo de costo, la
distribución de costos indirectos se basa en
vínculos «acordados».

EL MODELO DE COSTOS ABC

Un modelo de costos Activity Based Costing (ABC) se
centra en todas las actividades de la empresa en lugar de hacerlo
en las actividades de producción como hace el modelo
tradicional Activity Based Costing (VBC). El modelo ABC
estudia los procesos que se necesitan para producir los objetivos
de costo enfocando los procesos desde la óptica
de flujo del trabajo.

El modelo ABC se basa en la premisa que las actividades
consumen recursos y los objetivos de costo consumen actividades,
por tanto los costos se asignan a los objetivos de costo
proporcionalmente a su consumo de actividad.

«Los productos consumen actividades, tu
actividades consumen recursos.» Los sistemas actuales de
costos no nos muestran la verdadera economía de la
producción y del consumo de recursos.

Definición De ABC:

Es un método
para medir el costo y el desempeño de las actividades y objetivos
de costo vinculados a un proceso.
Asigna costo a las actividades basado en el uso de
recursos y asigna costo a los objetivos de costo, tales como
productos y clientes, basado en el uso de
actividades.

«En el método de costos ABC en
primer lugar se asignan recursos a las actividades vinculadas a
los procesos de la empresa. Por ejemplo, los salarios y
los materiales son recursos utilizados en el desempeño
de las actividades.(ver figura 4 y 5 anexa)

Objetivos De Costo/ Servicio: Es cualquier cliente,
servicio, contrato,
proyecto o
cualquier unidad de trabajo para la que se desea una medida
separada del costo.

Medidas Del Consumo De Recursos O Resource
Drivers: Es un factor utilizado para asignar costos a
las actividades, Es una medida de la cantidad de recursos
consumida por una actividad.
Medidas Del Consumo De Actividad O Activity
Drivers: Es una medida de la frecuencia e intensidad de
la demanda impuesta en actividades por los objetivos de coste.
El Activity Driver se utiliza para asignarle coste de las
actividades a los objetivos de coste.

Características Críticas De Los
Activity Drivers:

Un Activity Drivers, debe reflejar la
demanda que un objetivo de costo hace de esa actividad. Por
tanto «cualquier cosa» no es un Activity Drivers.
Siempre debe formularse la siguiente pregunta
«¿Algún objetivo de costo requiere
más de esta actividad que de otra?,
¿sí?, ¿por qué?
El Actívity Drivers debe ser
práctico y factible.

Generadores de costos o Cost
Drivers

Cualquier factor que produce cambios en el costo de una
actividad.

Etapas De Asignación De Costos En Un
ABC

Los sistemas ABC utilizan cinco etapas clave para
asignar costos indirectos a los objetivos de costo.

1ra Etapa: Identificación de tus
actividades y de los Drivers. La primera etapa consiste en la
identificación de las actividades que forman parte de
los procesos mediante los cuales se obtienen los objetivos de
costo y determinación de las medidas de consumo de
recursos y de consumo de actividad (Activity
Driver).

En los sistemas ABC las actividades ya no
varían exclusivamente en función de las
variaciones en el volumen de la producción de unidades,
sino que varían de acuerdo a cuatro niveles de
actividad:

Actividades de nivel unitario: Tienen
lugar cada vez que se produce una unidad de
producto.
Actividades de nivel lote: Tienen
lugar cada vez que se introduce en producción un lote
de productos.
Actividades de nivel sostenimiento del
producto: Tienen lugar para sostener un producto o
una línea de productos. Por ejemplo, cada línea
de productos (no cada unidad de producto) requiere
actividades de ingeniería tales como diseño, modificaciones, documentación y soporte
técnico.
- 2a Etapa: Asignar costos a las
  actividades.
Las actividades consumen recursos, tales como mano
de obra indirecta. • Determinar los Activity Drivers
correspondientes a cada actividad.
Determinar el volumen de actividad correspondiente
a cada centro de actividad.
La tasa de reparto se calcula como cociente entre
el costo asignado a cada centro de actividad y su volumen de
actividad correspondiente.

3ra Etapa: Determinación de la tasa
de reparto: Para determinar la tasa de reparto deben
seguirse las siguientes etapas:
- Determinar el costo asignado a cada
  actividad.
- Determinar los Activity Drivers correspondientes
  a cada actividad.
- Determinar el volumen de actividad
  correspondiente a cada centro de actividad.
- La tasa de reparto se calcula como cociente entre
  el costo asignado a cada centro de actividad y su volumen
  de actividad correspondiente.
- - 4ta Etapa: Cálculo Del Costo De
    Los Productos: Para determinar el coste de los
    productos deben asignarse a los mismos gastos generales
    de fabricación proporcionalmente a sus consumos
    de actividad.
  - 5ta Etapa: Cálculo del coste
    unitario de los productos: Para determinar el coste
    unitario de los productos hay que dividir los costos
    totales de producción entre el volumen de
    producción fabricada de cada uno de los
    productos A y B.

CAPÍTULO
IV

CONTROL DE GESTIÓN

El control de
gestión requiere de una interpretación amplia en torno a los
elementos básicos que intervienen en el proceso, por un
lado se tiene que el control parte de
un objetivo definido dentro de parámetros de alcance de
logros, y por el otro, el control exige técnicas
específicas para llevarlo a cabo de una manera efectiva
dentro de un contexto organizacional concreto. Lo
primero lo define un determinado marco de planificación y
lo segundo la sistematización operativa del
control.

El Proceso Del Control De
Gestión: El proceso de control comprende en
sí mismo dos procesos independientes: el de
planificación (la formulación de objetivos, la
planificación y presupuestación de los medios y
su costo para el logro de los objetivos) y el de evaluación periódica de la
actuación. El mismo, incluye el seguimiento a los
objetivos, metas, programas y
acciones que
delineé la empresa en su plan
estratégico

Así, es necesario que en la realización
del proceso de control se disponga tanto de información
financiera como no financiera, cuantitativa y cualitativa,
interna y externa.

El Proceso De Planificación: La
realización del proceso de planificación permite
formular objetivo específicos y en términos
explícitos para cada unidad. Supongamos, por ejemplo,
una empresa en la que el incremento de las ventas y de la cuota
de mercado son variables clave porque permiten un mayor poder
de negociación con entidades externas
(administración pública,
proveedores, clientes, distribuidores, etc.). El comportamiento del departamento comercial
privilegiara todas aquellas actividades y decisiones que
promuevan un aumento en las ventas.

En estas condiciones el presupuesto
especificaría y cuantificaría, en términos
financieros, los objetivos estratégicos para cada uno de
los diferentes responsables de la empresa para cada ejercicio
que contemple aquél y facilitaría la congruencia
de las decisiones individuales con los objetivos empresariales
a largo plazo.

La formulación de estos objetivos debe estar
ligada a los objetivos generales de la empresa y, en
particular, tanto a la estrategia de la empresa, elaborada a
partir del análisis del entorno y de la propia
organización, como a su estructura
organizativa.

El Proceso de Elaboración del
Presupuesto Anual: Los presupuestos
son la expresión, en términos cuantitativos y
monetarios, del conjunto de los diferentes planes de
actuación de una empresa y cada uno de sus centros de
responsabilidad que se han fijado para un
determinado período. Existen diferentes clases de
presupuestos:

El presupuesto de operaciones,
que puede comprender el presupuesto de ventas, el de
producción, el de compras y el de gastos, ya sea de
gastos por naturaleza
o de gastos por centro (según el tipo de centro de
responsabilidad que sea). El presupuesto de operaciones se
consolida en la cuenta de resultados previsibles de la
empresa,
El presupuesto anual de inversiones,
Presupuesto de tesorería y el balance y el
cuadro de origen y aplicación de fondos
provisionales.

La elaboración de los presupuestos anuales se
debe enmarcar dentro del proceso de planificación
estratégica global y a largo plazo de la empresa. En
particular, se trata de concretar, para cada uno de los
diferentes centros de responsabilidad, sus objetivos y sus
recursos específicos en términos financieros, de
forma que sean coherentes con los objetivos globales de la
empresa definidos en la estrategia, con los objetivos de los
demás centros de responsabilidad y con las
responsabilidades de cada centro.

En empresas de cierta dimensión suele existir
generalmente un comité responsable de la
elaboración de los presupuestos.

Durante la elaboración de los presupuestos puede
haber una mayor o menor participación. La
elaboración del presupuesto comprende las siguientes
fases:

Iniciación del proceso
presupuestario,
Elaboración del presupuesto por centros de
responsabilidad.
Negociación del presupuesto con cada centro
de responsabilidad,
Integración de los diferentes presupuestos
por centros de responsabilidad,
Aprobación del presupuesto
integrado,
Revisión del presupuesto.

También es necesario que la dirección de
la empresa clarifique a los diferentes centros de responsabilidad
la orientación a corto y largo plazo de la empresa y los
objetivos globales que se persiguen. Lógicamente, esta
orientación es o debería ser coherente con la
estrategia de la empresa.

En función de estas consideraciones, cada
responsable debe elaborar el presupuesto de su centro (en
términos financieros y donde proceda, físico) que
permita alcanzar los objetivos específicos del
departamento y globales de la empresa.

Para que el presupuesto sea un instrumento útil
es necesario que sea coherente con la estrategia de la empresa y
con los recursos disponibles. Por otra parte, el punto de partida
de la elaboración del presupuesto es la previsión
de ventas. La previsión de ventas trata de anticipar de
forma cuantificada las expectativas de ventas en unidades de los
diferentes productos en los diferentes mercados, así como
sus precios respectivos, teniendo en cuenta las circunstancias
que condicionan la evolución de la empresa. Para su
realización hay que tener en cuenta una serie de
aspectos:

El macroentorno o entorno global y el microentorno o
entorno específico del sector o de los segmentos en los
que opera la empresa.

El tamaño del mercado, la cuota de mercado que
tiene la empresa, la trayectoria histórica de las ventas y
del mercado y el posicionamiento
de la empresa dentro de aquél, la política
comercial de la empresa y la capacidad de producción y
distribución.

Previsión de las variables
económicas como punto de partida del proceso
presupuestario: La necesidad de anticiparse a los
cambios del entorno, para mantener y mejorar la competitividad
empresarial, exige realizar un ejercicio permanente de
previsión del entorno organizativo que permita reducir
la incertidumbre del futuro y facilitar el proceso de
adaptación de la empresa a ese entorno. Mediante la
previsión se intenta establecer cuál será
el escenario y el entorno futuro de la empresa, y a partir de
aquella se realizará la planificación, proceso
mediante el cual la empresa trata de proyectar el futuro que
desea alcanzar intentando identificar los recursos que necesita
para lograrlo.

CONCLUSIONES

La incidencia en un tema de gran importancia, como lo es
la expresión cuantitativa (numérica) del
desenvolvimiento de las organizaciones
marca pauta a
la hora de medir, controlar y expresar sus resultados. Como
expresión de mirar donde estamos situados.

Se ha señalado que lo que pasa en cualquier
departamento de la empresa tiene repercusiones contables y
financieras. En este sentido, se ha expuesto el contenido de los
estados financieros (estado de flujos de tesorería,
balance de situación y cuenta de resultados) y se han dado
pautas para su interpretación. A lo largo de las
páginas de este trabajo se han ido estudiando, de forma
separada, cada una de las técnicas a utilizar en el
análisis de los estados contables. Para elaborar un
análisis completo de las cuentas anuales de una empresa se
pueden utilizar todas las técnicas expuestas:

Análisis patrimonial y financiero
(análisis del balance). Este análisis
permite diagnosticar la liquidez, el endeudamiento, la
rotación de los
activos y la gestión de cobros y pagos, entre otras
cosas.
Análisis económico (análisis de
la cuenta de resultados). Este análisis
sirve para diagnosticar la evolución de los ingresos y
gastos y, tanto, del resultado.
Análisis de la rentabilidad y de la
autofinanciación. Con ello se pueden valorar los
factores que inciden en la rentabilidad (margen,
rotación y apalancamiento) y la capacidad de
autofinanciación de la empresa.

Una vez se concluye el análisis de los estados
financieros, ya se está en condiciones de elaborar un
diagnóstico de la situación
patrimonial, financiera, económica y de la rentabilidad
de cualquier organización. Este diagnóstico ayuda
a formular y poner en marcha las recomendaciones que pueden
hacer que la empresa evolucione por la senda
correcta.

He observado, a lo largo de este trabajo, como la
planificación económico-financiera no subsiste
aislada (como algunas empresas consideran), sino que se
fundamenta sobre una planificación comercial y productiva
basada, a su vez, en planteamientos generales de tipos
estratégico y político. Todo ello ha reportado
reflexiones en torno al rol de administradores y ejecutivos en el
proceso de planificación económico-financiera. Lo
cual reviste importancia por el direccionamiento
estratégico que él mismo conlleva.

En el orden de las conclusiones hay que señalar
la importancia que hemos dado a la planificación del
activo circulante, destacando el carácter político
de sus decisiones.

La materialización de la planificación
económico-financiera en cuatro documentos fundamentales y
la interrelación existente entre ellos es otro elemento a
destacar en el orden de las conclusiones. El Estado previsto de
resultados antecede a los demás documentos. Debe seguirle
ineludiblemente el cuadro de movimientos previstos de circulante
para dar paso al Presupuesto de tesorería y al Balance de
previsión.

Una de las tareas que da mayor sentido en la
práctica al esfuerzo de planificación
económico-financiera es el análisis del origen de
la problemática de la empresa en
cuestión.

En este trabajo realizado se ha dedicado un capitulo
sucinto al control de gestión, en primer lugar, el
concepto de control. A partir de aquí se han descrito los
que hay que considerar para diseñar una estructura de
control y realizar el proceso de control. Como conclusión
e integración de los conceptos presentados,
la importancia que posee el control de gestión en el mundo
empresarial moderno, reviste al mismo de una
caracterización estratégica, que da luz al nuevo
estamento que debe poseer un líder
en la organización dirección estratégica,
pensamiento
estratégico acción
concatenada, en el terreno práctico.